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[爆卦]經濟循環週期是什麼？優點缺點精華區懶人包

雖然這篇經濟循環週期鄉民發文沒有被收入到精華區：在經濟循環週期這個話題中，我們另外找到其它相關的精選爆讚文章

在 經濟循環週期產品中有2篇Facebook貼文，粉絲數超過6萬的網紅JC 財經觀點，也在其Facebook貼文中提到， 📣📣📣新債王Gundlach的投資策略與思考📣📣📣 👉 在DoubleLine網站上新發布一篇文章《Jeffrey Gundlach Talks Total Return Strategy》，討論其Total Return Bond Fund所使用的策略與投資邏輯，還滿詳細的，有興趣的朋友可以...

　同時也有20部Youtube影片，追蹤數超過15萬的網紅中環孫老師 Mr. Central Official，也在其Youtube影片中提到，中國近年的一系列操作都給人感覺要加速的進入計劃經濟和個人崇拜的這條路線，有很多人都擔心中國會發生新一輪的文革。新的文革到底會不會發生？實際上，發生的可能性是非常大的。文革的本質，還是路線的鬥爭。而中國未來可能爆發的新文革，將會給中港台帶來非常大的影響。 #中國經濟 #新文革 #政治鬥爭 #歷史週期 ...

「經濟循環週期」的推薦目錄

經濟循環週期 在 投資癮 帶你輕鬆走入金融市場 Instagram 的最佳貼文

2021-09-16 10:19:50

#產業及個股​ ​ 回收中找黃金，循環經濟的未來機會​ ​ 近年來各國強調碳中和，而減碳及增源是一直以來的目標及導向，台灣也有扎根很久的環保潔能產業，除了一般垃圾以外，3C電子產品所產生的廢棄物更是未來作為循環經濟的一大課題，也因此在投入這些產業的週期就會以長期投資中資產配置的一環為導向​ ​ ✨本...

  • JC 財經觀點

    經濟循環週期 在 JC 財經觀點 Facebook 的最佳貼文

    2018-12-12 18:09:03
    有 63 人按讚


    📣📣📣新債王Gundlach的投資策略與思考📣📣📣

    👉 在DoubleLine網站上新發布一篇文章《Jeffrey Gundlach Talks Total Return Strategy》，討論其Total Return Bond Fund所使用的策略與投資邏輯，還滿詳細的，有興趣的朋友可以參考。

    簡單來說，Gundlach運用投資組合達到與Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Index(綜合債券指數)同樣，甚至更多的報酬，與此同時承受相對較低的風險。要如何達到這樣的目標呢？Gundlach說：在他們長期觀察所有固定收益資產的歷史收益，數據顯示機構抵押貸款相較於其他類別，擁有相當的報酬，卻維持較低的波動率，也因為如此，機構抵押貸款的風險調整後收益也相對較高

    Aggregate Index與Total Return Strategy的不同之處在於投資組合的佔比。在Agg. Index當中，政府公債、機構抵押貸款以及公司債佔比各約1/3。但是在Total Return Fund，並沒有持有公司債，而是以非機構抵押債券去取代公司債的部位。自Total Return Fund成立以來，Non-Agency credit securities的部位就佔了整體的1/3或更多一些，剩下的2/3則持有government agency securities，其中持有最多的則是agency mortgage securities。

    為什麼Total Return Fund不持有公司債呢？原因是Gundlach認為公司債的yield-to-risk ratio並不吸引人。也就是所謂的風報比，你所承受的風險與你可獲得的報酬的比例，最好的情況是：風險極小，報酬極大。

    我們評估債券時常用的風險指標「存續期間」(Duration)，代表債券價格的對市場利率變動的敏感度。當存續期間越常，債券價格對於利率的敏感度越高，反之亦然。Gundlach說，考慮到目前經濟循環週期，與公司債大量發行下，公司債指數擁有非常高(very high)的存續期間：7年。而Total Return Fund採用主動調整結構信用證券組合，將存續期間大幅降低，創建一個利率風險比公司債券更低、收益率更高的投資組合，並在市場升息循環中佔有相對優勢。

    除此之外，不管是在公司CFO面對低利率環境下的財務考量，或是投資人對於固定收益投資的嚮往，導致公司債的需求上升，目前公司債的發行數量已經比2007年之前高出一倍，公司債總額佔GDP也達到歷史新高水準。但是，在過去幾年裡已經大量購買了投資級公司債券的投資人，卻可能沒有察覺在經濟循環的後期，除了固有的信用風險之外，還需要考慮到利率風險帶來的後果。

    在垃圾債市場，許多企業的信評甚至到BBB以下(非投資等級)，公司的利息保障倍數下滑，更多公司的收入與現金流甚至無法負擔其利息費用，這些公司擁有高違約風險，我們該問的問題是：何時發生？或許在即將來臨的經濟下行，這些公司的問題才會一一顯現。

    所以，在公司債無法提供高風報比的情況下，Gundlach認為不持有公司債是當前最「舒服」的決策。並且，就如同一開始所提，Total Return Fund致力於降低整體風險與波動率，並獲得更高的報酬。

    👉 雖然這篇文章主要在講債券投資組合的方法，但是我認為不管是投資任何商品，其實都是依循相同的原則：

    1️⃣ 追求風險極小，利潤極大
    2️⃣ 分散投資
    3️⃣ 降低波動率

    投資股市也是如此，通常當我們看到上漲的空間大幅高於下跌的空間，我們才會選擇買入該公司的股票。要如何去評估公司的上漲空間？必須同時擁有財務思維以及商業思維，財務思維可以幫助你了解公司過去的經營情況，釐清公司報表上數字代表的意義，就好比你第一次見到一個人只能用客觀的資訊去評斷它。而商業思維則是幫助你進一步去認識這個人的內在，評估他是否具備成長的特質，以及支持未來擴展的潛能。

    而分散投資與降低波動率，兩者之間也存在關聯性。當分散投資的程度越大，自然會降低波動率；而降低波動率不免會降低投資組合的整體報酬。但是以長期的資產配置投資組合來看，低波動率的投資組合並不會使得該投資組合的投資績效較差，而高波動性的投資組合也不會使該投資組合的基效較好，反而造成負面影響。(可以參考寰宇出版《資產配置投資策略》這本書的內容)。

    ⬇️⬇️⬇️全文連結⬇️⬇️⬇️
    https://justininvesting.wordpress.com/…/total-return-strat…/

    #美股投資 #新債王 #Gundlach #TotalReturn #債券投資

  • 懶人經濟學 Lounger Economics

    經濟循環週期 在 懶人經濟學 Lounger Economics Facebook 的最讚貼文

    2018-04-09 12:23:28
    有 30 人按讚


    【重PO】不知道為何貼文被臉書刪掉了。

    如何克服經濟循環週期？ 跑贏10年大盤指數的經典理論+實際案例分析

    只要再貼文下方留言+1，就能索取文章囉～

    這篇文章，是之前幫國外公司撰寫的 #付費閱讀文章 主要在講在 #景氣循環不同階段最適合的投資工具，特別適合在中國與美國大打貿易戰，對經濟影響造成具波動的時候閱讀。

    這次特別和公司溝通過，限時分享給粉絲頁的朋友們 (公司改變主意我就要把文章下架了)

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