華富財經

CCASS異動 非可靠配股指標

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繼南非股東配售騰訊(0700)作減持後，本周市場忽然發現美團(3690)的CCASS有異動，立即引起配股疑雲，更言之鑿鑿話係騰訊將減持手上的持股，隨即風聲鶴唳，單日急跌7%，收市後美團否認，翌日股價有反彈，但走勢仍然偏弱。

之所以咁多人信，全因騰訊在宣佈配股後，有評論指原來騰訊在3月22日時，CCASS亦見異動，單日增加了1.91億股，而在配股通告上看到，南非股東亦是減持1.91億股，事後回看這個配股是有跡可尋的，所以當大家看到突然有3.01億股美團股份轉入CCASS並由高盛持有，立即令人聯想到配股，青冰看過港交所的權益披露及彭博機，現時持有3億股以上的，只有騰訊及紅杉資本。不過，每逢壞消息都係炒作時最具殺傷力，若戰友在當天較後時間再追沽，似乎已先吃一記悶棍，跟車太貼亦未必有著數，你睇騰訊的CCASS異動在3月22日出現，但到4月7日收市後才成事，兩個星期不是每個人都挨得到。

現時看CCASS異動，有些劵商會提供相關訊息，戰友亦可到David Webb的webbsite網站，睇CCASS資料內的「Big changes all stocks」，每天早上看，如果看到自己心水股在其中，也可有所警惕，但若將這個當成出入市訊號，效果未必太好，須知道CCASS的數字實在博大精深，有大數字的變動，可以涉及不同原因，未必單純是配股，其他的例如賣盤、押股及斬倉前的搬貨，更多的情況係搬完貨，最後乜事都冇，所以青冰的習慣係，先有心水股，再去看CCASS，更有效率。

講起配股，對上一次的大型配股，應是12月的小米(1810)，以先舊後新形式配售10億股，涉資二百幾億，其他的有碧桂園(6098)、平安好醫生(1833)及藥明康德(2359)，都是七十幾億，而阿里健康(0241)在8月時批股，就有過百億，無獨有偶，這四間公司都係發新股集資，加埋小米，全部在CCASS內都沒異動，發新股就好易理解，批完先會在CCASS出現嘛，而先舊後新，即係現有大股東先將舊股批售，再認購新發行的股份，如要在CCASS內見到異動，首要就是大股東之前沒將相關股份放在CCASS，由非CCASS轉入CCASS，才會看得到異動。

沒異動也可配股，有異動也有機會無事，所以看CCASS時別要太執著，還是要多看其他因素呀。

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https://www.quamnet.com/post/q5kY9i0HAUfKvAebbhKAM?type=article&theater

#葉郎每日讀報 #一週大事版
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「整個 TikTok 交易
根本啥問題都沒解決」
——Techcrunch
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Hold the door！本週有好多人在扮演布蘭的忠僕阿多的角色。有些人失守了，有些人頂住了，有些人則敲鑼打鼓地宣稱自己頂住了......


電視機守門人之亂
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2020年好萊塢開始把發行通路的重心從電影院轉向電視機。然而跳過電影院之後，這些片廠新推出的串流服務仍然得對付電視機的守門人——機上盒業者（除非好萊塢發明直接將電影用第六感傳輸到用戶腦中）。

兩家今年啟動的重量級串流服務包含 NBCUniversal的 Peacock 和 WarnerMedia 的 HBO Max，開張數個月以來仍然無法上架美國普及率最高的兩家機上盒 Amazon 和 Roku。談判始終無法談攏的理由是傳統電視頻道的分潤是這些機上盒業者重要的收入來源，他們不樂見電視台將發展重心從頻道轉為串流，因為串流目前還沒有讓他們分一杯羹的商業模式。所以無論 Amazon 或是 Roku 都試圖利用談判杯葛 App 上架來傳達這個訊息。

上週 NBCUniversal 決定祭出談判殺手鐧，通知 Roku 如果再拒絕上架 Peacock 的話，該集團下46個 App（多為NBC旗下各電視網的App）將在這個週末集體下架。

這個最後通牒總算終結了這個延宕數個月的談判。昨天 Roku 突然發表聲明表示 App 上架談判（以及敵對狀態）總算告一段落，Roku 用戶將可以繼續使用 NBC 各頻道的 App，並同時終於可以開始安裝 Peakcock 串流服務的 App。Roku在聲明中說：「兩家公司之間已經建立互蒙其利的合作關係，合作內容包含將 NBC 的內容加入 Roku 頻道中以及在廣告業務上更具意義的合作，我們因此可以在未來提供更多新的選項給消費者。」

先前媒體報導指稱 Roku 試圖對 NBCUniversal 收到的 Peakcock 廣告收入要求分潤 30%。由 Roku 上述聲明可以推測，NBCUniversal 可能在談判中做出一定程度的讓步換取 Peacock 上架。

同樣的守門人絆腳石也發生在音樂串流產業上：

音樂產業透過 Spotify 跳過實體媒介和通路的，但終究也跳不過 Apple 的 App Store 這個抽成高達30%的霸道守門人。

一直到處告官指控 Apple 獨厚自家 Apple Music 服務的 Spotify，在上週 Apple 的發表會後隨即發表措辭強烈的聲明<指控 Apple 濫用其市場力量創造不公平競爭的條件。

讓 Spotify火冒三丈的就是新推出的 Apple One 全餐式訂閱服務。Apple One 全餐包含了Apple Music、Apple TV+、Apple Arcade 和 iCloud 這四道菜，其中市場競爭最激烈的 Apple Music 被綁進方案中，等於用其他四道小菜（比如乏人問津的 Apple TV+） 來補貼這一道主菜。Spotify 相比之下立刻失去競爭優勢。

Spotify 大聲疾呼主管公平交易的政府部門如果再不出面阻止 Apple，將傷害整個創新社群並影響消費者聆聽、互動、創造的自由。Apple 對此則則冷淡回應道：Apple One 的真正目的是幫消費者省錢，而消費者仍然可以自由地探索並選擇其他人的服務諸如此類的。

果然是市值兩兆美元的霸道總裁該有的回話口氣啊～


國家守門人之亂
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本週是美國總統 Donald Trump 給字節跳動將TikTok 國際版抖音美國業務拆分給美國公司的最後期限。過去一整週因此就是各種漫天消息的大亂鬥：

首先週一 Microsoft 率先宣佈自己已經出局，因為字節跳動已經通知 Microsoft 將不會把 TikTok 在美國的業務出售給微軟。全球媒體開始猜測另外一個買家 Oracle 幾乎確定出線的同時，包含隸屬央視的中國環球電視網以及中國阿里巴巴集團所有的南華早報卻不約而同地做出和全球媒體完全不同的結論：誰也不買到 TikTok，因為字節跳動不會賣，也不會把 App 程式原始碼轉移給任何人。

到了星期五 Trump 果然說到做到，發佈了美國政府要在 9月20日（也就是今天）起以國安因素禁用 Wechat 微信和 TikTok 國際版抖音的實施方案。不過表面上的禁用方案背後，其實特地為 TikTok 量身打造了一條生路。

首先，今天開始這兩個 App 會在美國境內禁止下載。在此同時， Wechat 的既有美國用戶會因為另外一條禁止網站代管、內容傳輸、轉帳和付款等業務的規定而開始無法使用 Wechat，但 TikTok 相關服務禁止的期限卻一口氣延後到11月12日。玄機就在這個日期，因為正好落在美國總統大選後幾天。Trump 似乎體認到 TikTok 即刻停用將激起選民憤怒，影響年輕人的選票，因此決定把這個複雜難解的題目留待選後再解。

緊接著星期六深夜，果然傳出 Trump 已經准了 TikTok 的股權交易。最後是 Oracle 和 Walmart 將和字節跳動共同成立一家新的美國公司 TikTok Global ，未來會在美國上市公開募股。Trump 同時透露 TikTok Global 可能會設在他的票倉德州，僱用至少2.5萬人，並且該公司將捐出 50 億美元做為教育基金。

美國商務部也隨即對於股權交易的正面進展釋出善意，原本今天開始對於TikTok 的禁止下載封殺令立刻喊卡，要延後到9月27日再實施。

然而所謂「正面進展」也有不同意見。根據美國記者 Alex Sherman 在twitter上發文的統計，Oracle 會買到新公司 TikTok Global 12.5% 股權，Walmart 則會有 7.5%，也就是說一番折騰下來兩家美國企業總計買到20%股權，而 TikTok 原本的母公司字節跳動仍將持股80%。雖然字節跳動背後還有兩家美國投資公司（Sequoia Capital 紅杉資本和General Atlantic 大西洋大眾），如果把這些股東的持股也計算進來會讓美國資金勉強過半，但仍和 Trump 原本說的「拆分業務」有不小的差別。

科技媒體 Techcrunch 在交易確定之後隨即發出一篇評論說，這整場大戲完全是沒有意義的徒勞。原本美國人對於 TikTok 最大的疑慮是美國用戶的隱私權風險，以及中國政府是否可能透過演算法散佈對他們有利的政治資訊。然而在昨晚定案的交易之後，除了 Oracle 的雲端服務買到了 TikTok 這個大客戶，Walmart 則買到了從此以後可以向美國青少年兜售各種商品的新管道之外，根本沒有降低美國人的隱私權風險和中國政府介入的威脅。

「整個 TikTok 交易根本啥問題都沒解決」Techcruch 的編輯這麼下結論。


論壇守門人之亂
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為了擺脫唱片公司的版權拆帳束縛，Spotify 過去一年開始重金發展 podcast 內容。然而從賣音樂變成賣節目之後，Spofity 也開始像 Facebook、Twitter 或是 YouTube 等社群平台一樣陷入「審查還是不審查」的泥沼。

據說花了上億美元挖來的知名 podcast 主持人 Joe Rogan節目才在9月1日開播就停職 Spotify 惹來一堆麻煩。

先是右派人士發現 Joe Rogan 節目中受訪的極右派人士 Milo Yiannopoulos、Alex Jones 等集數被 Spotify 自我審查而未上架。

緊接著，左派人士則發現上架的另一集 Joe Rogan 節目邀來著名的「恐跨性別者 」Abigail Shrier 上節目，和主持人一起大談跨性別跟自閉症一樣是一種病態，而且並將病因歸因於年輕人看太多 YouTube 影片的結果。

Spotify 執行長 Daniel Ek 不得不因為保留這一集所引發的爭議召開會議親自向員工解釋。他強調沒有下架這一集並不代表公司拒絕聆聽外界的聲音。他同時要求同仁千萬不要將會議內容外洩，但顯然不滿的 Spotify 員工並不同意保密這道命令，隨即向媒體披露老闆為該節目辯護的完整過程。

另外一位今年不斷被員工包圍挑釁的老闆是 Facebook 的 Mark Zukerberg。

對外，Zukerberg 始終堅稱臉書的廣納多元、不受審查威脅的自由討論是有利於民主的（並因而要求全世界忍受包含反疫苗等討論）。諷刺的是，對內 Zukerberg 開始主張為了員工和諧必須限制員工討論政治議題。

在 Facebook 這個全世界最大公共論壇上，版主的每個舉動都足以左右全球政治動態。然而作為版主中的版主， Zukerberg 卻宣佈在公司內部網路中除了專門開來討論政治議題的討論區之外，員工將不得在其他區塊討論包含 Black Lives Matter 等政治議題。

三個月前Facebook 員工才多次逼宮，以虛擬罷工的方式要求Zukerberg 面對 Facebook 助長 Trump 各種不實謊言、鼓吹暴力和種族主義發言所造成的惡果。Zukerberg 如今終於想到管制員工政治發言這個錦囊妙計來解決「提出問題的人」，果真是不世出的天才。


｜新聞出處｜

Neither Microsoft nor Oracle gets to buy TikTok US: Chinese state media（https://tcrn.ch/3htX7mT）

Apple says its new Apple One services bundle isn’t unfair to Spotify（https://bit.ly/33uJQFE）

Spotify CEO Defends Keeping Transphobic Joe Rogan Podcasts Online（https://bit.ly/3krs5Op）

In the WeChat, TikTok US shutdown order, TikTok gets Nov. 12 stay, keeping it up through the US election and Oracle dealmaking（https://tcrn.ch/3cavpuk）

NBCU Threatens to Pull TV Apps From Roku Amid Fight Over Peacock Deal Terms（https://bit.ly/2ZOVvhy）

Roku and Comcast reach agreement to carry Peacock on Roku（https://bit.ly/2FPZiEj）

President Trump reportedly has approved the Oracle deal for TikTok’s US operations（https://tcrn.ch/3hOAiu8）

The TikTok deal solves quite literally nothing（https://tcrn.ch/3hNgOpV）

Mark Zuckerberg Wants To Silence Facebook’s Employees（https://bit.ly/32MG6QQ）

1217華爾街日報

*【美中第一階段貿易協議緩解但未消除商業不確定性】
美國與中國達成的第一階段貿易協議給美國經濟帶來的好處不大，不僅保持對中國商品的大部分關稅不變，也讓全球最大兩個經濟體繼續面臨不確定性。
https://cn.wsj.com/…/%E7%BE%8E%E4%B8%AD%E7%AC%AC%E4%B8%80%E…

*【全球經濟正重新站穩腳跟】
近期美國和海外的經濟和貿易動向讓人感到些許安慰，全球經濟放緩趨勢正在減慢。全球股市也因這些進展而上漲。
https://cn.wsj.com/…/%E5%85%A8%E7%90%83%E7%B6%93%E6%BF%9F%E…

*【歐美股市雙雙創出歷史新高】
投資者押注金融市場的一些最大風險正在消除。道指、標普500指數和納指均收於歷史最高水準，這是它們今年一連串創紀錄的最新裡程碑，此外歐洲基準歐洲斯托克600指數創下四年多來的新高。
https://cn.wsj.com/…/%E6%AD%90%E7%BE%8E%E8%82%A1%E5%B8%82%E…

*【500億美元農產品採購如何實現？美中貿易不確定性猶存】
美國總統川普已同意與中國達成一項有限的貿易協議。美國貿易代表萊特海澤稱，中國將努力在兩年內把美國農產品採購總額，提高到400億至500億美元左右。事實上，500億美元這個數字在不影響美國對世界其他地區出口的情況下是很難達到的。
https://cn.wsj.com/…/500%E5%84%84%E7%BE%8E%E5%85%83%E8%BE%B…

*【思科贏得假貨訴訟案，四家中國製造商資產被凍結】
思科系統贏得一場針對關鍵網絡設備假冒品的訴訟，獲得一項要求包括亞馬遜和中國競爭對手阿里巴巴集團在內的大型電商停止銷售部分假冒品的法庭禁令。此次判決針對的目標是四家中國製造商。
https://cn.wsj.com/…/%E6%80%9D%E7%A7%91%E8%B4%8F%E5%BE%97%E…

*【川普政府考慮將亞馬遜部分海外網站納入「惡名市場」名單】
該名單預計在未來幾周公佈。但知情人士稱，川普政府尚未作出最終決定，去年將亞馬遜納入該名單的努力也失敗了。
https://cn.wsj.com/…/%E7%89%B9%E6%9C%97%E6%99%AE%E6%94%BF%E…

*【中國財經媒體報導匯總：明年貨幣政策降准降息均有可能】
「15中信國安MTN004」未能按期足額償付利息；證券法修訂草案下周審議；百億級私募平均股票倉位升至9月以來新高；生物天然氣產業化發展產業扶持政策將推出。
https://cn.wsj.com/…/%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E8%B2%A1%E7%B6%93%E…

*【球星厄齊爾發表涉疆言論，央視取消直播阿森納比賽】
近日，阿森納足球俱樂部球星梅蘇特•厄齊爾發表了敏感的涉疆言論，作為回應，中央電視台取消了周日英超阿森納對陣曼城比賽的直播。這是北京方面又一次與國際主要體育聯賽發生摩擦。
https://cn.wsj.com/…/%E7%90%83%E6%98%9F%E5%8E%84%E9%BD%8A%E…

*【中國政府支持性政策提振11月份經濟活動】
在2019年接近尾聲之際，中國政府推出的一系列支持性政策提振了國內經濟活動，這促使一些經濟學家上調對明年中國經濟增長的預期。
https://cn.wsj.com/…/%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E6%94%BF%E5%BA%9C%E…

*【中國11月份外匯占款降幅擴大至人民幣11.81億元，連降16個月】
中國央行公佈的數據顯示，11月份外匯占款環比下降人民幣11.81億元，至21.2336兆元。這是外匯占款連續第16個月下降，降幅較上月有所擴大。
https://cn.wsj.com/…/%E4%B8%AD%E5%9C%8B11%E6%9C%88%E4%BB%BD…

*【中國11月份新房價格漲幅放緩】
11月中國新房價格增幅放緩，在統計中，平均房價上漲的城市數量有所減少，一定程度上歸因於政策制定者抑制房地產投機的努力，以及即使在中國經濟增長放緩之際依舊避免用房地產刺激經濟。
https://cn.wsj.com/…/%E4%B8%AD%E5%9C%8B11%E6%9C%88%E4%BB%BD…

*【波音將於明年1月暫停737 MAX的生產】
據知情人士透露，波音將於明年1月暫停生產737 MAX噴氣客機，此舉令這家航空巨頭面臨的危機進一步升級，並增加了全球航空業裁員和休假的可能性。
https://cn.wsj.com/…/%E6%B3%A2%E9%9F%B3%E5%B0%87%E6%96%BC1%…

*【擔憂緩解促使投資者縮減避險頭寸，推動美股創新高】
投資者正縮減黃金、日圓和高派息股票等避險資產頭寸，這表明，隨著最近的事態發展緩解了投資者對貿易和全球增長的長期擔憂，樂觀情緒在持續升溫。
https://cn.wsj.com/…/%E6%93%94%E6%86%82%E7%B7%A9%E8%A7%A3%E…

*【川普的「美國優先」貿易政策與以往截然不同】
上周川普在貿易談判中從墨西哥和中國獲得新的讓步，他同時還剝奪了世貿組織的相關權力，使其無法約束川普為獲得這些戰果所使用的策略。這些舉措凸顯出，川普正在對美國貿易夥伴和跨國公司採取的一種策略。
https://cn.wsj.com/…/%E7%89%B9%E6%9C%97%E6%99%AE%E7%9A%84%E…

*【《美墨加協定》或成為美國未來貿易協議範本】
川普政府上周與加拿大和墨西哥達成協議，重訂已有25年曆史的《北美自由貿易協定》，此舉或將為未來的貿易協議創造一個範本。
https://cn.wsj.com/…/%E3%80%8A%E7%BE%8E%E5%A2%A8%E5%8A%A0%E…

*【聯合國氣候峰會未能就碳交易市場達成協議】
周末期間年度聯合國氣候峰會聚焦對碳交易市場的監管，但代表們未能實現他們的目標，即建立一個框架，獎勵和激勵減排努力。目前美國即將退出2015年《巴黎氣候協定》，這加劇了削減創紀錄高的溫室氣體排放所面臨的挑戰。
https://cn.wsj.com/…/%E8%81%AF%E5%90%88%E5%9C%8B%E6%B0%A3%E…

*【美國制裁兩名為真主黨主要金主的黎巴嫩人】
川普政府對兩名黎巴嫩男子實施制裁，官員稱他們是真主黨的主要捐贈者，而美國已將真主黨定為恐怖組織。
https://cn.wsj.com/…/%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E5%88%B6%E8%A3%81%E…

*【美國驅逐兩名涉嫌從事間諜活動的中國使館官員】
兩名知情美國官員透露，美國悄悄驅逐了兩名涉嫌從事間諜活動的中國使館官員，原因是二人9月份駕車不當進入維吉尼亞州一處敏感的美國軍事設施。
https://cn.wsj.com/…/%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E9%A9%85%E9%80%90%E…

*【太空科技初創公司Vector Launch申請破產，並歸咎於紅杉不再提供研發資金】
太空科技公司Vector Launch已申請破產，並將此歸咎於風投資本公司紅杉資本決定不對其研發努力提供額外資金。
https://cn.wsj.com/…/%E5%A4%AA%E7%A9%BA%E7%A7%91%E6%8A%80%E…

*【Netflix稱九成訂戶增長來自海外市場】
Netflix表示，隨著美國市場日漸飽和，該公司90%的訂戶增長都來自國際業務。這向華爾街發出一個信號：在面臨前所未有的激烈競爭之際，這家流媒體服務公司不希望外界主要根據美國業務的表現來評判自己。
https://cn.wsj.com/…/netflix%E7%A8%B1%E4%B9%9D%E6%88%90%E8%…

*【英特爾以約20億美元收購AI晶片製造商Habana Labs】
英特爾公司宣佈，以約20億美元收購了總部位於以色列的人工智慧晶片製造商Habana Labs。
https://cn.wsj.com/…/%E8%8B%B1%E7%89%B9%E7%88%BE%E4%BB%A5%E…

*【亞馬遜禁止協力廠商賣家使用聯邦快遞低價陸運服務發Prime商品】
亞馬遜公司正在阻止其平臺上的協力廠商賣家，使用聯邦快遞的地面遞送網絡運送Prime商品，理由是聯邦快遞進入節日購物季最後階段的表現有所下降。
https://cn.wsj.com/…/%E4%BA%9E%E9%A6%AC%E9%81%9C%E7%A6%81%E…

*【中國國家電網公司收購阿曼國家電網公司49%的股份】
中國國家電網公司表示，這一交易是中資企業在阿曼最大的單筆投資。國家電網沒有透露此次交易的財務細節。
https://cn.wsj.com/…/%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E5%9C%8B%E5%AE%B6%E…