★★★每日一股☆☆☆ 2021/09/30 晴

【最近投信連續買超面板雙虎，而且都是大手筆的大買，這不免讓很多人意識到面板跌到這裡是不是超跌了？是不是本益比三倍的價值浮現？說實在的，用本益比來衡量景氣循環股是很不理智的行為，因為景氣循環產業就代表它的獲利是會有上上下下波動的，像是面板就是在過去十幾年一下子賺錢一下子賠錢，記憶體族群也是如此，有很差的時候家家都在虧損，也有暴賺的時候。今年上半年最熱門的貨櫃航運也是，陽明、長榮都有長年虧損的歷史，但也有景氣一來像這二年順風順水的大獲利！類似這種獲利的波動是跟隨景氣循環的產業，都叫做景氣循環股，也就是它們的獲利不會像是我們常看到的台積電、聯發科這種常年穩定獲利的情況。既然曉得景氣循環股的獲利很容易有跟著景氣下來的一天，那您就要曉得現在的獲利如何如何根本不重要，您要注意的是明年、後年還能不能持續維持獲利，這才代表景氣循環還沒到尾聲！

所以您不能用財報數字去衡量本益比，因為那都是已經實現的過去獲利！面板在六月初就往下跌破季均線翻空了，對照第二季獲利還是驚人的幾乎季增逾倍，本益比當然是低到不行。這時候就出現了價值陷阱，也就是您認為本益比嚴重偏低，公司投資價值浮現的時候，一買進去卻越套越深！後來才發現，面板的報價開始走跌，而且越跌越多，但這時候股價早就從六月的高點一瀉千里了，這就是價值陷阱！要真正解救面板的頹勢，那就是面板報價要能夠止跌回升！所以現在市場才會期待中國限電可以讓中國面板廠產能受到阻礙減產，進而影響面板市場的供給量，自然價格就會止跌回升。目前面板三雄短線抗跌的原因主要就是因為這題材，但我認為還是單純中國限電直接造成中國面板廠減產這件事可能影響有限，倒是周邊相關供應鏈受到限電衝擊減少產能，連帶拖累對於面板的需求，這情況倒是比較容易發生。所以我們就持續關注面板報價能否止跌回升，我認為這是觀察面板三雄最重要的關鍵，沒有報價就沒有股價！還有要把技術面拿出來運用，那就是一定要能突破季均線啊！】

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【精華重播】中國能耗雙控！PCB產業慘跌！短空還是長空要看這件事？https://youtu.be/U9qL7PbZ-5w

2021/09/28【老王不只三分鐘】能耗雙控拖累台股大跌？中國限電傷到PCB？短空長空？面板長紅反彈浮現本益比價值？EVA、PVC報價大漲創高，二線塑化還能追？https://youtu.be/Fi-sC8mNUOI

老王給你問 #92 長紅出現卻有隔日沖進場怎麼應對？什麼情況要先跑？持股大漲後，投信開始轉賣！最好的出場策略這樣賣！粉絲驚見老王顯靈！教師節快樂！(最後面有彩蛋！)https://youtu.be/q5g-Avq1O-o

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※王倚隆（老王）為浦惠證券投顧分析師，本影片僅為心得分享且不收費，本資料僅提供參考，投資時應審慎評估！不對非特定人推薦買賣任何指數或股票買賣點位，投資請務必獨立思考操作，任何損失概與本頻道、本公司、本人無責。※

昨天，我們已經向紐西蘭遞件，正式申請加入 #CPTPP。
　　
這是台灣對外經貿戰略的重要目標！遞件，就代表我們有充足的信心，要跨出走向世界的重要一步。
　　
我也想請大家花三分鐘的時間，一起認識關係到台灣未來經貿空間的CPTPP：
　　
🔺什麼是CPTPP ?
　　
CPTPP全名為 #跨太平洋夥伴全面進步協定（Comprehensive and Progressive Agreement for Trans-Pacific Partnership, CPTPP），是一個高標準、全面性的區域貿易協定，成員多為較先進的經濟體，GDP合計占全球13%。
　　
🔺我們為加入CPTPP做了什麼準備？
　　
1️⃣經濟面：2016年起，我們陸續推動5+2產業創新計畫、新南向政策、六大核心戰略產業，調整了台灣的產業經濟體質。因應全球供應鏈轉型，我們也引導台商升級轉型、回台投資。
　　
2️⃣社會面：2018年起，我們和各大產業公會、農業、勞工團體，針對加入CPTPP議題交換意見，並且在2019年做出影響評估。
　　
3️⃣法制面：依據CPTPP的協議內容，我們已經陸續完成9項法律修訂，後續還有少數修法會持續推動。同時我們也依照加入程序，和各會員國進行磋商，表達台灣參與的意願。
　　
簡單來說，無論是經濟面、社會面、法制面，我們都已經做好準備！此時此刻申請加入CPTPP，就是「水到渠成」的時候。
　　
🔺為什麼我們需要加入CPTPP
　　
2020年，CPTPP的11國占台灣貿易總額四分之一，雙邊投資額15.7%。其中，日本、新加坡、馬來西亞、越南，更是台灣的前十大貿易夥伴。未來隨著成員國可能增加，貿易總額和雙邊投資比重也會提高，因此，加入CPTPP，絕對有利於台灣的全球經貿布局。
　　
此外，CPTPP是高品質的自由貿易協定，成員多為先進經濟體，會探討包括電子商務、競爭政策、政府控制事業、勞工、環境、法規調和、透明化和反貪腐等許多 #超過WTO規範 的議題。加入CPTPP，可以加速台灣跟國際接軌，布局先進經濟體。
　　
🔺為什麼CPTPP應該開放台灣參與？
　　
台灣目前是全球25大經濟體，也是全球供應鏈中不可或缺的一員。這幾天，對於台灣今年經濟成長率的預估，亞洲開發銀行大幅上修到6.2%，可見在這波全球疫情中，我們經濟表現的各項數據依然亮眼。
　　
另外，根據WTO-OECD 建構的產業價值鏈分析，以台灣在全球價值鏈的參與，跟CPTPP的成員相較，可排上第2名。CPTPP有了台灣，不僅影響力會更大，也能夠對高品質的全球自由貿易，有更多貢獻。
　　
我們做好準備了，也請大家幫忙分享，一起讓台灣走向世界！

創新工場和BCG咨詢合作的「+AI改造者」系列：看看無人機技術起家的極飛，如何賦能農業生產全環節，提升全球農業生產效率。

改造者系列：農業「+AI」全環節守護新疆棉花

近期，創新工場聯合BCG波士頓咨詢旗下亨德森智庫，推出「AI融合產業：『改造者』如何促進AI普惠」系列研究。人工智能在中國大陸有著明確的落地應用場景，大量的AI企業活躍於這些垂直場景中，我們定義這些企業為「改造者」。「改造者」通過傳授其AI技術和垂直行業理解，極大地打破了傳統企業應用AI的瓶頸。

作為擅於趨勢前瞻的TechVC，創新工場長期看好AI領域，深入佈局，至今已經投出了7只AI獨角獸。在系列研究中，我們采訪了數家創新系AI企業，通過這些「改造者」的視角，探究傳統企業擁抱AI的範式與路徑。

創新工場投資的極飛科技是一家致力於未來農業的AI科技公司，極飛將無人機、機器人和傳感器部署在稻田、麥田和棉花田裏，用技術賦能農業中的播種、農藥噴灑、栽種管理、甚至天氣監測環節。用於作物噴灑的極飛科技R150農業無人車已經被推廣到了英國，應用在蘋果、草莓、黑莓等多種經濟作物的種植流程中。

在采訪中，極飛科技聯合創始人龔檟欽表示，AI在農業的應用才剛剛開始，未來極飛會探索更多AI和農業的融合，例如用AI來賦能優化作物模型（crop modelling），幫助識別作物生長過程中的不確定因素，從而實現提前預警和判斷。以下：

■系列導讀

本系列由BCG亨德森智庫與創新工場董事長兼首席執行官李開復博士帶領的創新工場團隊共同推出，圍繞「AI融合產業：『改造者』1如何促進AI普惠」的課題，我們致力於探究傳統企業在應用AI過程中的關鍵要素與合作夥伴，以及傳統企業擁抱AI的範式與路徑。

在農業領域，隨著機器自動化、機器視覺、物聯網等技術的發展，農業的提質增效和轉型升級也被不斷加速。以極飛科技為代表的一批農業科技企業，通過無人機、智慧農業系統等科技賦能，使得傳統的農業勞動更加高效、環保、節能。

1 「改造者」通過傳授其AI技術和垂直行業理解，極大地削弱了傳統企業應用AI的瓶頸，充當產業中傳統企業應用AI的橋樑。「改造者」包括AI企業與成功轉型AI的傳統企業。

■本期受訪嘉賓：龔檟欽

極飛科技將無人機、機器人、自動駕駛、人工智能、物聯網等技術帶進農業生產，通過構建無人化智慧農業生態，讓農業進入自動化、精准高效的 4.0時代。

龔檟欽是極飛科技聯合創始人，2018年福布斯中國「30 under 30」封面人物。龔檟欽曾任鳳凰衛視特約海外記者、國家地理製片人。龔檟欽先生擁有悉尼大學學士學位、巴黎九大與清華大學聯合博士學位在讀。

■對談實錄

Q1：極飛科技最早以無人機技術起家，後來為何選擇進入農業這一垂直領域？

龔檟欽：極飛科技以無人機航模控制器起家，最開始的時候我們曾嘗試過把無人機技術帶到電力巡線、安防、南極科考、物流等諸多領域，但很多領域的應用很難市場化，比如物流或電力巡線在當時都受到市場規模和法律法規的制約，難以發揮無人化技術的最大價值。

2013年9月，由於機緣巧合，極飛科技開始探索農業這一領域的無人機應用。我們發現，有客戶購買極飛的飛控之後進行改裝，拿到新疆去做航拍，還有許多人看到極飛之後在考慮用無人機做農藥噴灑。於是當月我們也一起走訪了新疆。9月正值棉田收穫期，我們卻看到大量農民背著藥箱，忍受著刺鼻的氣味在噴灑農藥，原因就在於新疆已經請不到采棉工了，需要農民噴灑脫葉劑來保證棉花同步成熟，再由大型采棉機統一采收。但是人工噴灑脫葉劑的效率非常低下，而用拖拉機噴灑又會軋壞棉花導致減產。

當時的新疆不僅缺乏采棉工，連噴灑脫葉劑的人工也請不到了。隨著城鎮化的發展，大量人口從農村流入城市，從前每年秋天新疆會有六七十萬人坐著綠皮火車從四川、河南、陝西來采棉花，如今這樣的畫面已難以再現。新疆出現了勞動力供給的缺口，而這也正是機器和技術能夠賦能的地方，就采棉催熟而言，要求脫葉劑的噴灑量不高，無人機這種空中飛行的機器有著天然的優勢——能夠在空中精准、均勻地噴灑，很大程度上減少人力並提高效率。不只是采摘，從播種到收穫的全流程中，機器人能高效地完成許多任務，包括播種、施肥、除草、除蟲等等，無人機能夠極大地提升農業生產效率，尤其在生產期較短的地域迅速提高單位時間的產量。由此，無人機能為農民釋放更多產能，一個人能管理的農田更大，即技術賦能土地規模化集中，而土地規模化之後農民對機器的需求也更大，從而進入「技術加速資源有效整合」的正向循環。

目前，極飛科技的無人機已經覆蓋了新疆機采棉面積的一半以上2，從棉花延伸到了水稻、小麥等需要大量人工的作物，從新疆延伸到了東北、雲南等全國大部分地域。

我們一直相信，當腦海裏有一項技術的時候，你要為技術選擇一個行業，選擇用技術來做什麼事。

2截至2020年10月，極飛科技農業無人機棉花脫葉劑作業面積占新疆機采棉面積的一半以上。

Q2：極飛在賦能農業的過程中是否遇到過什麼挑戰？極飛是如何應對的？

龔檟欽：在工業裏，規模化生產的工廠是工業自動化的天然載體，但在農業裏，農戶的規模差異很大，許多農戶的農田本身很小，對於機器應用能帶來的成本優化是無感的，這就涉及到「技術下鄉的微觀載體是誰」的問題。

極飛最早發現了這樣一群人，他們是縣城裏做婚慶攝影的攝影師，隨著航拍變得越來越容易，他們面臨著更加激烈的競爭。但是農民不會用無人機，極飛就請這些攝影師，或者說飛手，去幫農民打農藥。飛手發現農業用無人機的頻次高得多，市場又大，農民與他們之間也存在著比較大的技術差距，於是這些飛手們便成為了極飛下鄉的第一批「用戶」，架起農民和農業科技之間的橋樑。

過了一段時間後，這批飛手開始感到困惑，他們並不懂農業、不懂種植，也無法識別農藥的真假，於是另一批群體出現了——農資店。農資店主往往很懂農戶，很清楚周邊農戶種植的作物種類、規模，也有農戶的熟人網絡，由農資店來推銷無人機、提供打藥服務等，就會容易得多。農資店就這麼成為了極飛的「經銷商」。

兩三年後，隨著無人機、無人車等設備的滲透更高、覆蓋範圍更大，農戶開始出現對無人機維修的售後需求，農機商便成了我們的夥伴。農機商有更大的店面，有展廳、有維修車間，就像是汽車的4S店。他們也懂農業、有銷售團隊和培訓團隊，農機商就成了極飛「更大型的經銷商」。

到這裡，整個產業鏈已經連接上了，商業模式被驗證了——農機商可以幫我們推廣農機，農資店、無人機飛手可以幫助培訓。對極飛來說，分銷商就是農機商，經銷商就是農資商和飛手。

Q3：極飛自然衍生的渠道網絡非常有趣，從更大的農業產業鏈角度來看，極飛如何賦能農業產業鏈中的傳統企業？

龔檟欽：農業產業鏈中的企業可以簡化為三大類：作物科學公司、農業技術公司、食品與供應鏈公司。作物科學公司包括拜耳、中化等，研究農藥、化肥、種子，負責為農業提供生產資料。食品與供應鏈公司包括拼多多、百果園、盒馬等，把農產品變為商品，進行流通並銷售。農業技術公司負責農產品、農作物的生長管理，通過技術來幫助農業提升效率，極飛就屬於這一類。我們有一個說法是極飛幫助了農產品進行「光合作用」，通過抵抗農業生產過程中由於氣候、資本、勞動力等多方因素導致的不確定性。

農業技術公司位於另兩類公司中間，起到連接上下游的作用。比如作物科學公司想知道種子的生產效果、農藥的效果，可以通過極飛的種植管理記錄來做調研，從而優化下一代產品。比如農產品超市想采購無過量農藥的水果，可以調取極飛植保服務記錄來識別更高品質的水果供應商。可以看出，除了提升效率之外，極飛還提升了農業的透明度和可追溯性。相應地，在終端也會產生更高的價值回報，農民能獲得更多收入，消費者願意為此買單。

Q4：極飛對未來的發展規劃是什麼？會繼續深耕農業還是拓展更多行業應用？

龔檟欽：極飛選擇深耕農業，因為對於已經有七年技術和經驗積累的我們來說，再造更多其他類型的農業機器人、無人機，或者結合材料科學、結構設計優化農業機械，再或者把AI演算法嵌入農業機器，並不會太困難，但別的行業企業要進入農業是很難的，農業的行業壁壘還是很高的。

而且，在農業中AI的應用剛剛開始，未來我們可以探索更多AI和農業的融合，比如用AI來賦能優化作物模型（crop modelling），幫助識別作物生長過程中的不確定因素，從而實現提前預警和判斷；又比如探索作物科學，用深度學習來挖掘作物性狀，再通過優化生長管理極大地提升作物產量或品質，這些都是未來的方向。

■要點回顧

1、在垂直產業生態中，AI企業大可以自建網絡，根據協同性和互補性來決定網絡中的生態夥伴。隨著佈局下沉和戰線拉長，構建網絡並不會容易，AI企業需要從挑戰中找尋機遇，用更縱深的網絡推動AI與產業持續交織。

2、AI企業能幫助傳統行業「化不確定為確定」，極大地提升給定資源條件下的生產效率，加速「光合作用」。而傳統企業應當主動與AI企業共同暢想未來，重新想像AI將為行業帶來什麼價值和機遇。

3、AI企業可以在垂直領域中探索將業務與AI以及生物、材料等諸多技術進行融合，持續深耕垂直領域。

張忠謀前陣子在演講提到他如何看待半導體產業。我們今天就來分享一下他的架構，以及我們可以從中學到什麼。

影片重點：
00:00 開場
00:18 研究產業發展歷史
01:52 從產業鏈看關鍵要素
05:23 為何研究落後者
06:43 為何研究領先者
08:33 總結

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【花錢消費前要分辨「需要」和「想要」？】

你們知不知道
如果你不想亂花錢
那麼在花钱消費之前
其實是要分辨你買的東西
到底是「需要」還是「想要」？
這兩者有什麼差別？
「需要」是來自身體
「想要」是來自你的慾望
簡單來說
當你肚子餓要吃東西
這是「需要」
如果你已吃飽卻還想要甜點
這個是「想要」
但其實我們真的需要分辨得這麼仔細嗎？
這樣的消費方式一點都不快樂
我們工作已經這麼辛苦了
難道花錢買快樂是錯的嗎？
想要用好一點手機
想要買iphone 12 pro
或者駕性能好一點車BMW或者是Vios
難道就不能花錢買奢侈品嗎？
當然可以
只是這真的有必要嗎？
今天我們就來聊聊「想要」的背後
有多少東西我們是不了解的？
花錢買奢侈品真的能滿足你的慾望嗎？
怎樣花錢才是最好的？
千萬別錯過今天的影片喔！
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高波動性投資產品，您的交易存在風險。過往表現不能作為將來業績指標。
視頻中談及的內容僅作為教學目的，而非是一種投資建議。
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#需要vs想要 #消費模式 #花錢買快樂

鑽石是20世紀最大的騙局嗎？
為什麼說是20世紀最大的騙局呢？

在很多年前，鑽石只能在極其少數的幾條印度河流和巴西叢林中找到，

那時候的鑽石每年產量只有幾公斤，所以物以稀為貴，

被特供給歐洲貴族，象徵著貴族氣質。

在1866年，南非發現一個特大鑽礦，

1870年發現了一顆特大號鑽石，也就是有名的南非之星。


資本家和鑽礦投資人擔心鑽礦過度開採造成鑽石貶值，

於是在1888年成立了戴比爾斯公司，

買下了全世界幾乎所有的鑽礦開採權。

20世紀中期，人造鑽石的出現，

不僅成分比天然鑽石更好，而且凈度更高，硬度更強，

戴比爾斯公司又買下了人造鑽石技術專利，壟斷了鑽石源頭，



控制鑽石交易價格，巔峰時期的戴比爾斯公司控制著全世界百分之九十的鑽石產量。

在上世紀30年代時，歐洲鑽石的價格還是崩潰了，

戴比爾斯公司只得把目標伸向美國市場，


但是在當時美國並沒有消費鑽石的習慣，

戴比爾斯公司只得花重金砸廣告，

開啟了一場文化風暴，

把鑽石和愛情捆綁在一起，

在報紙雜誌電視上開啟了全球洗腦活動，

瘋狂的宣傳了幾十年到如今大家都認為習以為常了。

在當年，戴比爾斯公司四分之三的鑽石被美國市場消化.

在70年代，鑽石流進日本市場，

在同樣的廣告套路下，

日本流傳千年的婚俗習慣就這樣被改寫了。

到最後流入中國市場，

在流進中國市場的20年里，

中國成為了世界第二的鑽石消費國，



中國幾千年的婚俗習慣就這樣被改寫，

不知道是我們民族的悲哀還是歷史文化的缺失。

就這樣，全球都開啟了這場無鑽石不婚姻的時代。

而戴比爾斯公司為了不浪費鑽石，

把大的好的賣給有錢人，

碎的小的想辦法賣給有錢人，

而99分鑽和一克拉鑽只差一分，

但是卻是克拉鑽和非克拉鑽的區別，價格也是天差地別，

所以戴比爾斯公司寧可保留鑽石的不完美，

也不會切工去減低鑽石的重量。

但是現在社會鑽石真的稀缺嗎？

在上世紀八十年代，前蘇聯發現一座比南非更大的鑽礦，

以那座鑽石礦的存儲量計算，平分給全球70億人口，

每人大概可得143克拉，

而以現在裸鑽的交易價格來計算，

前蘇聯那座鑽礦的市場預估值在三千萬億美元。

而2015年的全球GDP總量才74萬億美元，

相當於43個地球經濟的總量，不得了不得了。

這場泡沫比房地產還要房地產。

鑽石唯一的元素就是碳，是這個世界最不缺的東西，

除了鼓吹的漂亮一無所有，

而真正具有收藏價值的大顆鑽石，



根本不可能流傳在市面上，在市面上流傳的鑽石，

回收價值最多只有購買價值的三分之一，

鑽石既不能代表愛情的美好，

也不能證明社會地位的高低，

更沒有一絲一毫的實用價值，

之所以能被奉上神壇，完全是人為的炒作，

是人們對貪婪浮華的過度追求，

一個行業的標準完全是由自己制定，

產業鏈完全由自己掌控，價格完全由自己掌控，

而消費完全靠大眾的虛榮心，

這就是鑽石，一顆恆久遠一顆永流傳的鑽石。

整個世紀以來最大的騙局，

有如皇帝的新衣，騙人騙己。