除遠距商機拉動需求外，力旺(3529)受惠下半年5G手機電源管理IC供應鏈持續增添動能。

😗近況聊聊：

5G手機普遍採用OLED面板並帶動28奈米驅動IC出貨，均採用力旺的28奈米IP方案，加上瑞昱等網通大廠也將在下半年推出採用力旺IP的多款28奈米晶片，力旺今年28奈米營收占比約6.5％，明年將大幅成長至20％。

此外，下半年5G手機晶片市場由高通及聯發科分食，力旺IP同步打進兩家大廠的5G智慧型手機電源管理IC供應鏈。

😳公司簡介：
專注於邏輯嵌入式非揮發性記憶體矽智財開發，為全球首創邏輯製程可程式非揮發性記憶體矽智財廠，技術市佔全球第一，提供客戶廣泛的IP技術服務、非揮發性記憶體元件與嵌入式記憶體應用等。

😎主要事業部門：
產品以嵌入式非揮發性記憶體(Embedded NVM)技術開發與IP(矽智財)授權業務為主，提供客戶IP技術授權、IP設計服務，以收取權利金、設計費用及使用費用。
2020年產品營收比重：權利金佔74%、技術服務佔26%。

國內外競爭廠商：
Kilopass、Sidense、Virage與NSCore，其中Virage被Synopsys收購。
台灣主要IC設計服務公司以智原、創意和力旺為主

😀一起來檢視基本面：
亮點分析
★過去四季ROE高達35.7%
★自由現金流入穩定

依據三率來檢視
■毛利率100% 比同期(2019Q2 :100 %) 持平
■營益率46.28% 比同期(2019Q2 :41.35 %) 成長
■淨利率40% 比同期(2019Q2 : 35.7%) 成長

#在小樂安心存好股的模組中分數為85分

[全球創新1千大 台灣32家企業入榜]

資誠聯合會計師事務所31日公布《2016全球創新一千大企業調查》(2016 Global Innovation 1000 Study)。

2016年投入研發經費最多的台灣前20大企業依序為：台積電、鴻海、聯發科、和碩、台達電、群創光電、宏達電、緯創資通、華碩、仁寶、聯電、日月光、廣達、友達、瑞昱、英業達、聯詠、寶成、光寶、華邦電。

台灣2016年共有32家企業入榜，家數較去年減少2家；總研發經費達3,928億台幣，較去年增加212億台幣；研發經費佔總營收3.0%，較去年上升0.1%。

台灣研發經費佔營收比相較於德國的4.3%、美國6.1%、日本4.1%及南韓3.5%等較低，且成長率也僅優於德國，這是因為台灣長期著重於效率驅動的代工業而非創新驅動產業有關，尤其要注意中國研發費用佔比的成長率達22.2%。

中國研發費用占比的成長率達22.2%。

IC設計大廠瑞昱(2379)前三季每股獲利3.38元，在網通產品需求補上以及PC相關產品下滑幅度有撐下，第四季營運可有持平以上的成長，新產品和新客戶也陸續發酵，SSD Controller將於本季出貨，TV晶片也有所突破，切入韓系大廠供應鏈。法人估，瑞昱今年EPS可達4.2-4.4元，明年營收可望有1-2成的年成長表現。 而在產品應用面上，瑞昱在通訊(NIC、GbE、Wifi、Router等)相關約占60%、PC週邊(包括audio codec、card reader、mouse等)占比重20%和多媒體占20%。 在近期營運面上，瑞昱第四季可望淡季不淡，營運逆勢成長，估季營收可有持平到小增的水準，主要除了PC週邊需求下滑幅度優於預期外，網通既有產品線需求補上，再加上中國OTT STB新標案挹注。瑞昱自結10月營收小滑，月衰退約1.87%，但11月營收即會回彈上揚，12月再看客戶年底影響幅度大小。 瑞昱第三季感受到PC相關產品庫存回補效應，包括Audio Codec、Gigabit、WIFI相關等等，整體需求高峰落在9月份，但第四季下滑的幅度並不大。 而在獲利部分，因為市場價格競爭仍激烈，第四季毛利率仍有壓力，估第四季毛利率力守持平，但因台幣相對第三季回升，整體獲利恐會回檔。 另一方面，瑞昱在TV產品線也有所突破，瑞昱過去TV晶片主要在中國大陸市場較多，在中國大陸TV晶片相關同業包括聯發科、聯詠等等，經過長時間佈局，瑞昱也搶入韓電視大廠供應鏈，明年對4K電視晶片的展望較為樂觀。 而在新產品部分，瑞昱佈局已久的SSD Controller產品，預計於本季出貨，但因為甫開始出貨，估仍需要一段時間才會放量，可望為PC週邊產品後續的成長動能。

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