隊長上課跟同學分享～
平生不識陳近南，便稱英雄也枉然；
投資不識陳進財，便稱達人也枉然。
https://news.cnyes.com/news/id/4715306

#聯茂（6213）增資股出來後股價果然噴出，
印證隊長「產業研究在前，股票飆漲在後！」

⚠️盤勢為盤整格局，聯茂不建議追高。
單純跟同學分享之前提到過的訊息，
以及籌碼面、基本面、技術面的交叉運用而已喔！
產業與基本面的掌握、買賣點與操作的節奏，
兩者一樣重要不可偏廢！！

聯茂～

1.國內第2大、全球第5大CCL（銅箔基板）廠。為國內銅箔基板專業供應商：聯茂為國內銅箔基板供應商，2Q21 下游主要應用為Consumer（27%）、Networking（52%）、Smartphone（10%）及Auto（11%）。公司過去受制於新料號研發速度落後同業台光電（2383，smartphone）及台燿（6274，server），多為低階產品造成毛利率不佳，惟自2017年開始積極打入Purley新平台認證，滲透率由上一代Grantley的2%～3%提升至50%以上，隨著5G環境帶動高速產品比重攀升，產品組合持續轉佳。主要競爭對手為台燿、台光電、生益以及建滔化工等。

2.生產：CCL（銅箔基板）、FCCL（軟性銅箔基板）、玻纖膠片、多層壓合基板、LED散熱鋁基板、光學膜、軟性基材。

3.用於：5G基地台、網通、消費電子、汽車、手機。

4.客戶：金像電（2368）、博智（8155）、Google、Panasonic、華為、中興、聯想、Oppo、Vivo、AMD、Intel。

5.環保基材產品通過SONY、Toyota、Samsung認證。

6.5G基地台射頻板材料獲中國第2大電信設備商、歐洲電信設備商訂單。

7.去年EPS為8.19元，今年上半年EPS為4.51元。

8.今年8月營收31億6,600萬元，連續3個月創新高，月增7.28%、年增60.57%。

因應客戶需求，公司亦於江西龍南擴建新廠，2期產能規畫CCL月產能60萬張及黏合膠片350萬米，於今年Q3及Q4分批開出，屆時產能增加15%。下游客戶包含金像電、健鼎（3044）、欣興（3037）、瀚宇博（5469）、博智（8155）及敬鵬（2355）等。

另外，節錄部分法人報告給同學參考～
但切記，投資有風險，入市宜謹慎！
務必確認盤勢，不要追高！

跨足BT載板材料加入中國半導體國產化行列，惟2023年前難有貢獻：聯茂與三菱瓦斯（MGC）於去年Q4簽暑合資協議，將分別出資49%及51%發展中國BT載板材料事業，主要配合新一輪中國半導體國產化載板廠商包含深南電路、臻鼎-KY（4958）及東山精密擴廠需求，初期鎖定Memory為主的Wire Bond CSP產品，研究處認為BT載板材料毛利率達35%以上，聯茂跨足供應長線將有助於產品組合轉佳，惟實際產出尚需等待江西廠第3期產能支應，最快貢獻營運時點落於2023年。

法人預估》
Eagle Stream面臨同業挑戰，惟Whitley仍具支撐力道，預估2022年EPS為11.08元。展望2022年，Intel Server大改款Eagle Stream將於2022年Q2拉貨並於2022年下半年放量，研究處認為除了板層數持續提升2 層外，為了達到高速傳輸目的材料規格亦由現行的Mid loss跳升至Ultra low loss，可望帶動CCL價格提升50%以上，惟同業台光電及台燿亦積極搶進，聯茂Server市占領先地位將倍受挑戰，所幸Whitley滲透率持續攀升亦有助於產品組合持續轉佳。

中國5G基站在新一輪標案開出後規格明顯下降，另外，根據中國PCB廠接單來看，目前尚未進入大量拉貨程序，整體2022年中國5G 基站需求衰退風險攀升，成長力道來自海外市場，手機及NB等消費性產品市場在歷經2021年庫存回補下，2022年需求回歸常態，研究處預估2022年營收374億7,900萬元（年增9.5%），毛利率由2021年的20.2%提升至21.0%，稅後淨利42億4,300萬元（年增17.6%），EPS為11.08 元。

以上僅供參考～～～
再麻煩大家多多按讚分享，
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即日專欄：建滔積層板持貨要有耐心

近日，股市波動幅度不但巨大，而且從升到跌，從跌到升，時間都很短。8月31日的恒指走勢，已經足以使到大部分炒即日鮮的炒家虧損嚴重。而且是左一巴右一巴的虧損，恒指在同一天裡高低幅度達768點。而且，要留意的是儘管最後收市恒指上升339點，恆指成份股中，仍有23隻下跌。 而大幅上升的股則是近日被許多人唱淡的ATM。

近日，在社交平台上見到一些人在炫耀自己如何通過沽空ATM而賺大錢，也協助他們的客戶一起沽空賺錢。當沽空成了散戶所熱愛的行動之後，偶爾大鱷也會出來獵食，玩挾淡倉。大戶玩沽空，可以一路補倉再繼續沽下去。散戶沒有大戶的財力，很容易再遇上挾淡倉時，馬上投降。也許，投降之後才發現，如果自己有能力補倉而不投降，最終仍有錢賺。財力不足的散戶，是很難向大鱷學習。

等待另一個好消息

上星期我指出，建滔積層板（1888）業績或有驚喜。8月30日，建滔積層板公佈業績，盈利增長3.5倍。公佈業績之後的同一天下午，股價大幅上升4.65%，但是，在上升之前卻是大幅調整，這說明趁好消息出貨的人也真不少，而且沽得很狠。到了8月31日，公佈業績後的第二天，一開市後不久，股價也馬上受壓。直至收市時，才總算收復失地，不升不跌。

面對這樣的走勢，定力不足的散戶也很容易被震倉震走。不論是看好或造淡，散戶的缺點都一樣。

建滔積層板所生產的覆銅面板是半導體產業鏈重要的一環，符合國家經濟規劃中重要產業供應鏈需自給自足的大政策，是受益於國家政策的行業。未來幾年，相信仍會急速發展。因此，千萬不好學其他短炒客那樣趁好消息出貨，而是應該耐心地期待另一個好消息。

原文：https://bit.ly/3t13TrL
網上圖片
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#Yahoo財經 #曾淵滄專欄 #曾淵滄 #建滔積層板

即日專欄：建滔積層板業績或有驚喜

恒指在今年2月18日見頂，之後就反覆下跌。但是，在7月之前，儘管恒指下跌，但是仍然有多隻股的股價仍在上升。換言之，更正確的形容今年2月至6月這段時間的股市是個別發展。恒指之所以下跌，是恒指成份股中某些板塊跌得比較重，而這些板塊佔恒指的比重也不輕。

不過，7月過後，則大部分的股都面對下跌的壓力，包括7月前股價仍在上升的多個板塊。

7月開始，投資者發現中央不斷地出招，加強監控多個行業，反壟斷、三條紅線、大數據的安全與私隱、反補習教育……誰也不知道下一個被加強監管的行業是甚麼。也因此，7月開始就出現了幾乎是所有的板塊一起下跌的現象。只剩下公用股這個板塊能守得住。是的，亂局中，公用股是最佳的避險股。2018年，中美貿易戰，公用股同樣發揮了避險的功用。

半導體供應鏈重要一環

除了公用股之外，那些業績的確非常好，同時企業業務也能配合國策的板塊，也是有強大的支持力。

目前中央要打壓的是那些擁有壟斷地位、排除競爭者的科網企業，而不是高科技行業中重要的供應鏈組成。不但不會打壓還有鼓勵、支持。目前，中國面對美國打壓最重要的是半導體業，因此整個半導體供應鏈上的每一個部分都是中央支持的對象。

建滔積層板（1888）生產的覆銅面板就是半導體行業中重要供應鏈的一環，盈利也三級跳。股價在過去一年大幅上升，5月股價見頂後出現調整，依然比年初高許多。8月30日將公佈中期業績，可能有好消息。

原文：https://bit.ly/2XPkAL3
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【第38集主題：#股市】

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龍市樓論（汪敦敬）
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牛熊巿周期在樓巿不復見，香港樓巿的「龍巿模式」乘勢而起，
撥開雲霧，看通「龍巿」的升降規律，你的財富才能「飛龍在天」！

「龍巿模式」非常強勢，作者於書中詳細解說支持其運行的四大因素：
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作者亦傳授逾30年物業投資的真知灼見，提醒年輕人如何做好準備，捕捉「龍二」時機上車，才能成為擁有資產的贏家。另外，基建發展預視樓巿未來，作者亦分析香港未來多個大型基建，剖析值得預早部署的潛力區段，以佔盡天時地利人和，與龍共舞。

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