【龔成問答信箱】（Q22541-Q22560）

Q22541：

老師！持倉部位現在-40%，請問如何調整心理質素？之前聽你說好像是去跑步

現在我天天飯都吃不下了！

龔成老師：

如果投資影響了生活，你的心理問題都開始大，我強烈建議你：

第一，唔好睇股價3個月。

第二，這段時間逼自己睇10本巴菲特相關書。

第三，這段時間睇你持有股票，佢地的年報，每一間都要睇5年年報。如果你能做到，3個月後，當你見到優質股股價跌（前題要優質股），你會變成天天都開心都不得了，每天的食量都很好。

（當然，我地要分析企業的價值有無改變，但不是睇股價，而是睇業務與前景因素，如果前景轉差，要止蝕的）

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Q22542：

龔成老師，我近日面對股票市場感到十分迷失和迷惘，我年初曾大手買入股價20元的心通醫療2160，但今日已跌穿9元，十分心痛，不知如何處理。
希望你能指引一下，謝謝

龔成老師：

微創心通醫療科技（2160）是有危有機類。最大問題是上市價貴，以及之前熱炒。

係一家中國醫療器械企業，專注於心臟瓣膜疾病領域創新的經導管及手術解 決方案的研發和商業化。

佢自主研發的第一代經導管主動脈瓣植入（TAVI）產品VitaFlowTM，於2019年7 月獲國家藥監局審批並隨後於2019年8月在中國進行商業化。

根據資料，截至2021年1月17日，有五款TAVI產品在中國獲批准或商業化，其中，VitaFlowTM是首款使用牛心包作為瓣膜組織的產品。

佢亦推出第一代自主研發的AlwideTM瓣膜球囊擴張導管及AlpassTM導管鞘，使其成為中國唯一一家全面提供自主研發互補性TAVI手術配套產品的醫療器械企業。

VitaFlowTM II是唯一在中國研發並已在歐洲開展臨床試驗的TAVI產品。

除TAVI產品之外，佢目前還擁有五款經導管二尖瓣（TMV）在研產品，通過自主研發及與全球合作夥伴（即4C Medical及ValCare，均為專注於二尖瓣及三尖瓣醫療器械研發的醫療器械企業）的共同開發戰略性地針對所有主流可行的二尖瓣返流經導管瓣膜療法（TVT）方案。

企業都有一定獨特性，同時長遠發展不差，不過估值方面就十分難，因為這刻仍未有似樣的盈利。

如果你持貨多，宜減，但如不多，就長線，耐心等企業好轉。

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Q22543：

龔sir:我已經睇緊你本「選股勝經」，想貴埋你本「80後百萬富翁」、但行咗幾間書間都只有2同3，請問喺邊度買到第一呢？

謝謝你的建議，我在過去一星期小注了

2800，0066，0002，0006 及0270 等平穩股，諗住遲D慢慢放曬D 1336 佢，平穩股慢慢長揸

我都係比較心急，在508 及500 各一入了一手 700，在14.62 又入了3500 服3067，睇來都要等下，暫時高風險股都唔入住了

揸住D現金就等個市跌多D時再入吧

龔成老師：

書本在三聯、商務、誠品都有得賣。由於部分書在一些書店已斷，所以若你見唔到，問下職員就得（又或向職員訂都可以）。

以下是我的13本書：

《80後百萬富翁》（第9版）
《80後2百萬富翁》（第4版）
《80後3百萬富翁》（第2版）
《財務自由行》（第7版）
《大富翁致富藍圖》（第5版）
《50優質潛力股》（第4版）
《50穩健收息股》（第3版）
《50值博倍升股》（第3版）
《股票勝經》（第6版）
《選股勝經》（第2版）
《年報勝經》（第2版）
《5年買樓4部曲》（第2版）
《80後千萬富翁》（初版）

記住，最重要是建立一個長遠的優質股組合，用長期角度配置，同長期角度去買入，唔好心急，要有策略。

現時大市波動，點都要有一定的現金在手。

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Q22544：

老師，小弟打算4月左右移民，有40萬流動現金，請問有什麽投資建議？附上現有倉資訊，謝謝無私指導

700 一手 430入
3319 1250股 28.8入
3918 16000股 6.343 入
1177 5000股 7.214 入
6862 1000股 30.263入

感激

龔成老師︰

我地投資增值，係要長線，因為中短期有好多波動會出現，我地係預計唔到。

你只有9個月就移民，時間不多。我假設你移民前，係需要賣出所有香港資產，你40萬資金我建議最多做定期好了，一切以保本為主。

而你現時持股，現時就要開始分段沽出，去慢慢換回現金。唔好等到離開前一刻才沽，因為無人知個個時候，個大市係什麼環境。所以你要分段沽貨，去平衡價值波動的風險。

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Q22545：

老師，我明白長期持有優質股的道理，亦明白分注重要性，但跌市時分注買入優質股，永遠不懂注碼控制，

本人分注得比夠保守，可能一次恐懼跌浪當中只買了組合的百分之十，手持夠大現金，比如上年2020年3月，能把握機會，但買的量可能只有20-30%，

在上升軌當中便一值錯失加注機會，回報並不理想，記得老師說過上年把握大市購入小米，必瘦站等優質股，當時是用了多少現金或組合百分之幾去買？

過了上年3 月跌浪在之後的升浪有否加注？

同埋永遠保留適當現金當然沒錯，但如果你說恆指在23000是便宜區，我能否在範圍內增持組合股票水平至8成或9成？

我知一個熊市可能長達半年什至兩年，我應以時間比如每月去月供還是在便宜區去大手吸納？從而令自己持倉股票水平夠高，當遇上升市時有夠好的回報，謝謝

龔成老師︰

其實分注，我地無話一個好100%準則，乜野水平，就入幾多貨。

因為大市下跌，唔代表所有股票都會下跌，有時候個市開始平，但你目標股票無乜點跌，你都唔應該視佢為平宜，而去大注入貨。

所以，大市平貴所定的入市比例，只係一個參考。

由於近年恆指將好多波動性較大股票，納入恆指成份股，故便宜區都有所調整，你預23000點左右，係開始平宜。

但你要記住，這只是初步平宜區，未去到好平，持貨比例大約7-8成左右。

我地雖然唔知會唔會再跌，但基於平貴去衡量，我地必需留有資金，去等你個可能再下調的機會。

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Q22546：

龔sir, 你好！現時上緊你的課堂，真的獲益良多。有少少野想請教，我想問中泛控股（00715）你點睇？

我家人買了此的股票，已套了很久。請問呢隻係咪就係所謂嘅老千股？

龔成老師：

這企業年年虧損，你持有這盤生意，當然無意義。

這企業本質一般般，長遠價值向下，建議你賣出。如果不想一次過賣，都建議減持部分，將資金投資更有增長的股票，會更好。

你要記住，最重要不是睇「賺蝕」，不是睇「買入價」，而是睇質素。質素不好，增長力弱，就有可能賣出，蝕都要賣。

你要分析「之後的組合情況」，不是過去，是將來。應該持有那些優質股，比例如何，能為你帶來怎樣的長期財富。

你要分析你的投資目標，你想潛力股的比例多少？平穩股的比例多少？組合風險程度如果？

即是你想設計一個怎樣的投資組合？長期、優質、平衡、適合你。

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Q22547：

老師，從國策層面來看，醫藥股（中生製藥）在我們堂上研究target它為未來倍升股潛力會否長遠大受影響而大打折扣和阻力嗎？

從5月上你初班開始，我已列入「中生製藥」在我的配置表中(其中10％的潛力股之列）, 但我一直有留意著股價，

從$8.x跌到$7.x到現時$6.x, 已接近52週新低，雖然你曾說股價由之前好貴（去年$11.x, 現在已跌咗一半) 已經慢慢回落合理估值的上部或中部可以分注買入，

但我看股價圖表一直呈現向下走勢，睇返2019年低位曾經大概是$3.x，就算現在是合理估值中或下部，可分注開始買入也要$6.x，但是還有可能冒著再向下跌一半的風險，

你曾說過唔好去估個底、亦唔好去估個市，買股票就係買公司，唔好事後孔明、就算買貴咗都有得守…………

我已經睇過你很多本書籍，也十分認同你的理財和財務想法與概念，即使我的理念同樣也是———「用便宜價格買入優質股票長期持有而不理會中間價格波動」，

但我心裏仍有忐忑不安，覺得我會用多咗多餘的資金而買貴咗要捱價x年才能返回買入價，雖然你常言道不要看買入價為神聖價位只看股票本質有沒改變，

如果沒有改變不用擔心股價上落，讓優質股票慢慢成長，最終股價也會回歸到合理估值，但我心裏仍覺得不安買貴咗，從而導致少了資金去買配置表內其他優質股票…………..

所以我仍然在迷惘中和猶疑不決，不知道應該第一注資金應該幾時、什麼價位開始買入，（我正常一般都會分3注），請龔sir再指導我一下

龔成老師︰

首先，你唔好再用圖表，或者52週新低這些短炒方法，去做分析。因為股票過往價格，同將來發展唔一定有關係，特別係一些發展好快，有質素的潛力股。

我地無人會知，佢中短期股價會發展成點，只能以平貴，去定策略。係合理頂時，先小注。再回調，就再加注。到平宜區，才大力掃貨。

你唔好有個錯誤想法，等到平宜區先入，就最穏陣和回報最理想。但你要記住，優質股係有權唔回至平宜區。

如果你平宜區先去入，可能最終結果係，你乜都入唔倒，白白睇住隻股票係咁升。

策略性分注，有機會會有一段時間出現帳面虧損，而且一定唔係可以最大回報的方法。但佢可以平衡左各方面不確定性，令你可以係可接受風險程度，得到最好回報。

近期中央推出一些醫藥相關政策，對醫藥股發展的確係有影響。但長線睇，相信會加快左行業汱弱留強速度，對好似中生(1177)這類優質企業，長線反而係有利。

但你預佢中短期都會較波動，長線投資價值未見大變，你可以按我教的策略，去慢慢分注入貨。

另外，你要留意翻2019年最低價係$4.X，你記得我初班上堂有教過，當企業派息或紅股，個股價圖條線，係會全條按比例下調。由於2020年有2送1紅股，所以條線係下調左。

如果直接睇圖見2019年初係$3.X，就當佢係當時真實價位，那就錯了。

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Q22548：

想請教，66 2800 應該長持，因為2800可分散風險。66 地鐵公司長遠收息及增值可觀？

3 及11 算高位？ 待其升10%才放較好?

大家樂 大快活又如何 收息及增長?持有誰較好?

這星期港股大跌 應該持有66 2800 11 3 因長遠來說會升番 優質股不用怕 除非作炒賣?

總括咁問，2638 270 等股市升回正常價才放。11 66 2800 3 可長期持有 因是優質股？ 股市波動對其影響有限 只要不是炒賣 風險好低？thx

龔成老師︰

你現時持有股票，都係優質股，係可以長線持有。我地係唔會因為股市中短期波動，去沽出一隻股票。除非佢已經係好貴，又或者佢長線質素轉差，才會賣出。

但港燈(2638)係收息股，增長力不高，若你係年青至中年人士，就不宜持有太多。

大家樂(0341)和大快活(0052)，質素上大快活會較好。佢有平穏增長之餘，都有一定股息。但如果疫情再反復，可能會令佢中短期再現波動，要留意風險。

近期大市比較波動，但未見對上述股票，質素上有明顯轉差，你照持有係可以。

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Q22549：

早晨龔成老師，我今年35歲了，近來確診癌症，將有一筆大概250萬嘅危疾保險。想早點將這筆錢增值，因為將來我可能還有好多時間，並不想成為老公及其他家人的負累。

我應該如何分配？

我不會有小朋友，同老公及患病父親同住先母物業，不需要供樓，一家人每月支出3-4萬。

龔成老師︰

以你情況，一切都以你身體健康為重點。

這筆危疾賠償，你要先扣起一部份，最好預多少少，用現金持有，以備不時之需(生活或醫療上)。

未來時間，為了可以令你安心治病和進行療養，投資選項上，我會建議以創造現金流為主。透過現金流，去支援你生活上開支。

目標會係一些優質收息股，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）或收息基金(3110)都可以。

如果你能承受到風險，有些更有超過8%、10%的高息股，但股價就略有風險，要自己衡量，佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）、富豪產業（1881）等（記住，股價略波動，只能小注）。

現時大市只係合理水平，資金唔好盡用，大約留翻3-5成現金。等大跌市出現，才加大力度掃貨。

當然，如果你精神未必足以你進行上述操作，你可以入完首注後。用銀行月供股票服務，去將餘下資金，慢慢投入收息股當中。

但緊記，我地唔好成個組合，只集中係1,2隻股票身上。

最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡。同一行業不能高於組合30%，同一股不能高於組合15%。

祝你早日康復!

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Q22550：

想請教1. 如公司個人/高層持股多於50%，在評估公司質素上是否要扣分?

2. 在計算669估值上時，為甚麼用現金折流法得出的數字只是$4X? 但現價卻是$130，差距很大。然而，典業主盈餘卻是按年増加，而折現率亦採用了合理的10%，所以想問問現金折流法是否不適合用在669估值上?原因又是甚麼?

3.想請問2128 中國聯塑積素如何?

龔成老師：

1）要睇那類公司，如果是細公司，有可能佢地好易操控股價，如果大公司，可能佢只是正常持股、睇好自己公司，因此問題不大。

2）現金流折現法不易運用的，你在推算增長率時要小心計算。

3）中國聯塑（2128）這股不差，有長線投資的價值。佢主要從事製造及銷售建材家居產品、提供裝修及安裝工程、環境工程及其他相關服務、金融服務和物業租賃及其他相關服務。
生意與盈利都不差，現金流強，股本回報率理想，基本上有長線投資價值。不過股價上落較大，要注意注波動。
現價合理區中上部，分注投資都可，但不是大手時機。

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Q22551：

多謝龔成老師回覆和分享，其實我都是大約年初才買136，我現在手上還有好多不同的股票，但係全部帳面都是蝕包括

匯豐 1200@$68
恒生 500@$151
煤氣 5000@$13.28
小米 2000@$26
騰訊 100@$579

阿里巴巴 500@$278
恆大汽車 2000@$16.4
中國鐵路 20000@$1.21
醫渡科技 2000@$65
金沙中國 2000@$30

上述帳面現在合共蝕緊200,000左右

小米同金沙都係睇得你多分享先至跟買，價位都不算貴所以我不擔心，反而阿里巴巴同埋騰訊真係有啲擔心，仲有隻醫渡科技一上市嗰陣高追又冇止蝕所以搞成咁

上面的股票大部份都是由上年七月開始買入，當時因為手頭上套現左一舊資金所以就入市，另外有1,000,000我放咗入每月收息基金，

最理想的都是allianz income and growth, 一年帳面連基金收入已賺了15%，可惜我當時買了少部份，另外我買咗亞洲的基金，到現在連基金收入都是打和！

一年後review, 最大的虧損都是136

我覺得自己好失敗，將所有資金放入銀行mortage link 收息都好過現在做無謂的投資

現在我只希望所有股票回升，不要再蝕太多我已經心滿意足

龔成老師︰

你要記住，我地投資係為左財富增值，而唔係打個平手就算。

唔好用短期帳面賺蝕，去衡量持股質素，或者個投資組合成敗。因為投資係一個長線計劃，就算最優質的股票，中短期都會有波動。只有長線其價值，才會在股價中反映出來。

你現時持股都有質素，若你係年青至中年人士，這個組合係可以長線持有。(我估你"中國鐵路"係打錯，應該係"中國鐵塔")

但若你偏年青，恆生(0011)和匯控(0005)這類收息股，就不宜持有太多。

另外，醫渡科技(2158)、恆大汽車(0708)不確定性較高，不宜持有太多。

至於基金，你可以衡量基金的投資策略，所投資的資產類別、投資策略、風險程度、市場、費用成本、以及過往的表現。

你可以睇佢過往5-10年(唔好只係睇當前的一年表現)，如果回報係比主要投資市場高，就有機會值得繼續投資。

提翻你，最重要不是睇「賺蝕」，不是睇「買入價」，而是睇質素。質素不好，增長力弱，就有可能賣出，蝕都要賣。

你要分析「之後的組合情況」，不是過去，是將來。應該持有那些優質股，比例如何，能為你帶來怎樣的長期財富。

你要分析你的投資目標，你想潛力股的比例多少？平穩股的比例多少？組合風險程度如果？

即是你想設計一個怎樣的投資組合？長期、優質、平衡、適合你。

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Q22552：

成哥，你好，之前是你的學生，有問題想問問。

我計緊銀娛0027價值，用市盈率估值法，但我見他在2020年度市盈率和每股盈利都是負數，這個特別的情況(疫情）我應唔應該計算呢一年的數據？

另外，用市盈率估值法，是否每一隻股票都加多10%緩衝？謝謝

龔成老師︰

其實不論是否市盈率估值法，一些中短期發生事件，如果係一次性，預期將來極細機會會再發，好似今次疫情咁，其實我地就應該將這年的收字忽視。

但由於疫情依然反覆，預期中短期業務，都有較波動，故有需要將估值下調少少。銀娛(0027)現價算係合理區中下部，可分注。

至於10%緩衝區，唔係一定要加。當你發現你計出來合理價區間，係好窄，無法有效反映一個正常合理區時，你就要加這10%緩衝區。

你可以溫習翻初班第5堂的NOTE，重點會係SLIDE26和58，當中有較詳細指引和例子，你睇左會較易明白。

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Q22553：

Sir, what do u think about premium financing by insurance company

龔成老師︰

保單融資，其實就係透過借貸，去以槓桿形式放大回報。相比傳統儲蓄保險，佢增長潛力會相對較大，同時風險會相對較高。

若保單實際回報，係多於貸款利息，投保人自然會因為槓桿操作，而令回報放大左。

但由於保單本身，好多時回報和利率都係不保證。再加上貸款利息，多為浮息。在低息環境，固然會受惠。但進入加息週期，利潤將進一步被蠶食。

因此，用保單融資去投保，係有一定風險。

其實係財富增值上，最好集中係優質資產上(如物業、優質股)。

"保險"只係一種產品，主要係用作防守，買足夠保障就可以。儲蓄成份架保險，唔係唔可以買。如果你個人風險承受能力好低，或者完全無投資能力，這類保險都有持有價值。

但最好係一些較傳統儲蓄保單，而非這類有槓桿性質的產品。

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Q22554：

老師你好! 我和先生40歲, 每月收入共$54000, 有一層自住物業, 市值700萬,尚有170萬要還, 每月供款$12000, 月儲$13000, 股票合共約45萬, 外幣加現金共$44萬,

如果層樓唔想做加按, 如何能制造每月被動收入$15000-$20000?謝謝

龔成老師︰

如果你希望每月有2萬蚊現金流，以股息率6%計，你需要本金400萬。

若你想做到這個財務目標，你可以透過投資一些「平穩增值股」+「潛力股」，去累積這筆資金。

以現時大市合理區狀況，你可以考慮用部份儲蓄，進行月供股票。你可以每月先用一半儲蓄，另一半就先儲起架策略。

假如你現時無太多投資經驗，潛力股這類風險較高的股票，你就不要持有過多，最多維持2成好了，甚至先集中係平穏增長股類。

若你有一定投資經驗﹐潛力股比重可以相應調高，佔組合約3-4成，視乎你投資經驗多寡和了解這些股票程度而定。

現時大市只是合理區，你現有44萬現金和每月所儲倒的資金，就等大市出現一定程度的下跌，才大力度掃貨，然後長線投資。

我假設投資回報有10%（連股息再投資），你每月投資$13000 + 現有約90資產(現金和持股)，預計10年左右時間，就會增值至400萬。

你可以以此作參考，視乎你自己情況，再去調整月供計劃。

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Q22555：

本人51歲，計劃四年後退休，先生和我各月入5萬，依家手上有500萬現金，有三個鋪位，租金約6萬，貸款尚欠110萬

股票約90萬，係中銀香港、電能實業同埋永利，計劃買多100萬中銀香港收息，

亦有投資保險類年金，仲有八年要供

小朋友剛剛大學，疫情過後去海外升學，咁樣資產部署退休可以嗎？

龔成老師︰

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

若你4年後就會退休，我地就要將資產，慢慢轉向收息項目。透過這些收息項目，去創造穏定的現金流，去援你退休生活。

你現時財富組合中，主要係物業類。這些物業用作收租，能提供現金流，所以應保留作你退休組合一部份。但由於佢地佔成個組合比重好高，故物業類就唔好再大了。

現時你應加大優質股部份，去令財富組合更平衡。

你現時持有的股票，都係有質素。但永利(1128)雖有增長力，但派息都幾波動，長線不宜作為收息股一員。你現時可持有，但要慢慢換至其他優質收息股上。

至於中銀(2388)和電能(0006)可長線，退休時都可以持有。

我地唔好成個組合，只集中係2,3隻股票身上。

最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。

同一行業不能高於組合30%，同一股不能高於組合15%。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

所以，唔建議你再投資中銀(2388)太多，以免因過度集中，造成風險。

以下是一些適合你的股票，你可以一半資金儲指數基金，佢係一籃子組合，就算持有30%以上，都唔會有過度集中性風險。

你可以用佢，係退休前作適度增值。另一半資金，就買入不同收息股，係用來為退休後生活，作準備。

目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）或收息基金(3110)都可以。

如果你能承受到風險，有些更有超過8%、10%的高息股，但股價就略有風險，要自己衡量，佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）、富豪產業（1881）等（記住，股價略波動，只能小注）。

現時大市只是合理區，你現有500萬資金可以多投入150-200萬，用"分注"形式，慢慢買貨。餘下一半就等大市出現一定程度的下跌，才大力度掃貨，然後長線投資。

退休後，除了收息股、收租物業外，你都可以加入一些年金(現有那份可照供)、定息產品、A級債券等，去令自己收息組合更多樣性和平衡。

而小朋友升學資金，由於好快會動用，所以不宜投資。你要另外以現金模式扣起，到升學時就動用。

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Q22556：

龔成老師，早前拜讀了你那本80後一、二、三百萬富翁、五年買樓4步曲。你的看法讓我打通了自二十年前看富爸爸窮爸爸開始認識的概念。並且能確實、有效實踐出來。

我打算繼續在股票市場努力學習投資，直至儲夠一百萬，就買樓。

但有以下一些疑問：

想請教如何可了解現時樓市是否合適買樓的時機？因擔心一買樓，樓市便下跌。

龔成老師︰

中短期樓價點樣走，其實好難預測。但我認為香港樓，長期會向上。

首先，我用身邊的朋友去分析（因為佢地都是適婚年齡的），我見到一個現象，唔少朋友結婚後，買唔到樓，要同父母用住，這幾年都係咁，而且人數不斷增長。

佢地正在儲錢，正在等樓價跌，只要在適當時機，就會搬出去住，你知道這是甚麼？這就是潛在的購買力，而且不斷累積！

香港樓長期供應不足，需求正不斷累積，這將會令樓價保持向上，跌少少，又會升過。

另外，你要明白，樓是資產，現金不是真財富，所以物業長期一定向上，中間會有上落。這是財富系統最典型的模式，詳細概念你可以睇《財務自由行》，當中會話你知，點解資產長期一定升，現金一定跌。

另外，我地做財富增值，會考慮埋成個組合平衡性。

所以，係你置業同時，最好留有一定優質股作增值。否則，你就會成個財富組合，偏重左係物業一邊，造成風險。

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Q22557：

你好龔sir! 經朋友介紹睇你個page，有問題想問問：

話說早排試下開始接觸股票（0經驗+無study）閒錢只有5萬，入左以下兩隻：

1. 3300(中國玻璃)@2.95/3手
2. 6909(百得利)@7.67/2手

請問龔sir點睇呢兩隻？

另外想買你既書睇但無從入手，邊本較適合我呢類0經驗者睇？股票勝經？

期待回覆，謝謝！

龔成老師︰

中國玻璃（3300）主要從事生產、營銷及分銷玻璃與玻璃製品；設計及安裝藥用玻璃生產線。

佢的產品包括無色玻璃、有色玻璃、鍍膜玻璃、節能及新能源玻璃產品（如超白玻璃、低輻射鍍膜玻璃及光伏電池模塊產品）。

這股不算，但又未到好高質。

整體發展正面，但盈利有點不穩，不值得持有太多，同時要留意股價較為波動。

百得利控股（6909）主要在中國從事提供汽車銷售、售後服務及其他汽車相關增值服務。

佢經銷之汽車品牌包括保時捷（Ｐｏｒｓｃｈｅ）及賓利（Ｂｅｎｔｌｅｙ），而豪華品牌包括梅賽德斯－奔馳（Ｍｅｒｃｅｄｅｓ－Ｂｅｎｚ）、奧迪（Ａｕｄｉ）、沃爾沃（Ｖｏｌｖｏ）及捷豹－路虎（Ｊａｇｕａｒ－Ｌａｎｄ　Ｒｏｖｅｒ）。

售後服務包括維修及保養服務、配件及其他汽車相關產品銷售、保險代理服務及車牌登記服務。而其他汽車相關增值服務則包括汽車融資（將客戶轉介予融資公司及商業銀行）及二手車經紀服務（將客戶轉介予從事二手車評估及交易業務的第三方公司）。另集團的經銷店亦可協助召回汽車事宜（汽車製造商可能不時召回汽車以糾正問題）。

質素算是不過不失，但企業獨特性及增長力唔算強，此股只宜小注投資。

其實你現時無投資知識和經驗，對企業估值，點去定平貴未必會太了解。我比較建議你先利用月供模式，去做增值，可以減低買貴貨風險，對你而言會較理想。

現在你每月先用5成儲蓄做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

假設你係年青至中年人士，你可以用「平穏增長股」 + 「潛力股」的組合。如果你係偏年青，比例大約可以去到各一半。

但由於「潛力股」有一定波動性，較適宜年青和有投資經驗人士。若你投資取態較保守、經驗較淺或者較接近中年，「潛力股」比重就要相對下調。

至於餘下的現金，就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨，然後長線投資。

書本上，你可以先睇我架《80後百萬富翁》、《財務自由行》和《股票勝經》，都適合初學者。

同時間，你要去多讀其他投資相關書本、年報，新聞和課程，努力累積投資知識，長線回報才會好。

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Q22558：

龔老師你好啊！想請教你1928 金沙中國而家可以入嗎？重有請問呢隻買得過嗎？

龔成老師︰

金沙（1928）有質素的。

佢中短期會弱，加上全球疫情反覆，都對佢有不利影響，不過，相信這只是中短期，以長遠的角度分析，企業仍是有質素的。

在正常的經營環境分析，佢持有的資產好有質素，行業本身好賺，雖然疫情略有反覆，但全球疫情最壞的情況，相信已過。佢長遠是收息及平穩增長型。

但由於仍有未知數，加上之前虧損，因此將企業估值調低左。

現水平在大約在合理區中下部分，如果本身有貨，可長線，耐心持有就得，如果無貨，現價已經可以分注，但都要留現金。投資貨要有心理準備，中短期會弱，要長線，企業有長線投資的價值。

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Q22559：

龔成老師你好，人到中年，想投資股票增值財富，但投資知識拙劣，想請教一下老師。

以下幾隻股票，可以長線持有嗎？（一年以上）

00823 領展
01038 長江基建集團
02638 港燈
00008 電訊盈科
01373 國際家居零售

另外有否其他平穩增長股票提供？謝謝老師指教

龔成老師︰

你持有股票，都係有質素，適合長線持有。當中領展(0823)、長建(1038)會有息收之餘，都有平穏增長力。而其餘3隻，主要係收下息。

但留意電訊盈科(0008)負債較高，唔係無投資價值，只係風險較其餘4隻為高，故不宜持有太多。

其實以你中年人士計，都有財富增值需要，但係策略上就會保守少少，主要集中係一些平穏增長股上。以下是一些有質素的平穏增長股，你可以參考下。

平穏增長股︰盈富(2800)、金沙（1928）、恆基（0012）、平安(2318)、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣(0003)、長建(1038)、領展(0823)。如果有投資美股，可投資VOO。

現時大市只在合理區，未算平，你可以先用一半資金，分注慢慢買入上述股票，並長線持有。餘下一半資金，就等大跌市，才去掃平貨。

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Q22560：

龔sir 最近d 人話恆指成份股換入d 好高PE 既股票 例如6862. 搞到恆指既代表性不及以前 以致恆指愈來愈弱 無乜起息 月供2800係咪已經失去優勢?

龔成老師：

其實恆指進行較大的改革，長遠會將成份股，加至80-100隻，會加入更多不同類別的股票，例如一些新經濟股，長遠反而會令恆指的增長力提高。不過，同時會令波動大左。

由於這改革只是進行左短時間，而我地睇表現，一定要以長期作單位，所以，你以短期表現去衡量，並不正確。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

留下來的人寄語：去外面享受自由的氣息吧！

這個夏天，香港再次掀起移民潮，機場的送機大堂幾乎每天都上映著一幕又一幕的離別戲...「離別」仿佛變成了香港人的日常。今集佩儀帶大家一起探討各階層人士對移民潮的看法！到底有多少港人決意離開？留下來的人又有什麼原因？老一輩對移民又有什麼看法？

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《關於。學外語。學ㄅㄆㄇㄈ 這條路。》＃你不寂寞

在英國這十幾年，常常收到不同年齡層的人私訊問：「請問Ting要怎樣把英文學好？」「要怎樣學習外語能力？」。首先，我必須很誠實告訴大家，我國中跟高中時期從來不是什麼學霸，考試一直都是我最痛苦的事情。但很幸運地，我爸媽從來不逼我唸書，都順著我的興趣發展，導致我雖然國中高中學業成績都是班上倒數，但靠著美術、音樂等術科，一路順利用「推甄」方式升學，考上我最喜歡的大學室內設計系。即使壓根不是學科成績好的學生，卻從來沒有參加過聯考。

我也要很誠實的說，小時候我學外語的經驗一直都很痛苦！不管是美語班、日文班、德文選修課、法文社團...沒有成功過。直到我長大後常常自助旅遊、到海外當志工...等，才因為「生活需求，衍伸學習慾望」，開始真正自己主動地學習大幅進步。因此，對於要怎樣學「外語」這件事，或是怎樣考出好成績，對我來說，真的無法提供嚴格的訓練表格跟方式。

正因為自己有這樣成長的學習經驗，我更能體諒跟站在孩子的角度去幫助他們。即使小時候的我英文極差，雖然當年我的國文課老師對我超頭痛（我每次國文考試卷，最後要課文背寫那30%，都直接空白交卷，當年也太反骨）。

不過現在的我，竟然是靠著文字工作，還能在英國本地人圈子裡，當孩子班上的家長代表，即使沒有外籍先生幫助也能立足在英國生活。這一點，我替自己的成長感到欣慰。

每當我收到很多「學英文」的教學平台、app、線上課程邀約時，我都欣然拒絕。因為真的要把外語學好，不能死逼，「環境」才是最重要的一環，不然下課後、畢業後通通還給老師了。

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同樣的！現在居住在海外的我，＃困擾的事跟大家相反。我要怎樣提供「學習中文」的環境給我的兩個孩子？在沒有外籍先生幫助增加外文能力的我，反之（正向的思考），至少我們可以提供「全中文對話環境」給小吐司跟小可頌。

從老大哥哥在我肚子裡開始，我都只跟他說中文，甚至我們家到現在都有強制規定！「進家門後，或是看到爸爸媽媽，只能說中文（台語）！」現在小吐司7歲半了，我敢說他的中文還有母語程度流利。

因為老大在家完全只說中文，因此妹妹也會跟著說，即使現在他們都上學了，一下課看到我，都能自動切換成中文頻道。

BUT! 事情說到這裡，總是還要有個轉折BUT。他們兄妹兩個中文對話聽說能力很強，但是根本是「文盲」，家裡有大量的中文書，可是他們都還是要我唸給他們聽，或是開點讀筆及app朗讀同步。不像是英文書，他們都已經可以自己閱讀了。 ＃學中文的讀寫 是我頭痛的事情。

說到這裡，很多人可能會問「在家完全不說英文，那他們兄妹的英文怎麼學？不就很差？在學校聽得懂嗎？會不會跟不上」別擔心！如我一開始說的「學語言環境最重要」他們兩人在學校的英文不用我擔心，整天6小時全英語上課，現在他們英文程度應該都超過我了。

再把話題拉回來，＃在海外要學中文怎麼辦？

很幸運現在網路資源很多，很多出版社也都有各種厲害的教材，仿間也不少ㄅㄆㄇㄈ的教材。或是拖疫情所賜，不少老師也都開了Zoom或google classroom 的遠距教學。我住在文化大熔爐的倫敦，也有超多厲害的中文老師、中文學校、中文團課給大家選擇。

＃歡迎各家老師團體在留言處打廣告我自己也很有興趣知道

我自己目前的做法跟經驗，以我家孩子的性格跟年紀，單靠遠距上中文，沒跟老師面對面很難有維持長久的興趣。找中文家教對於經濟上來說，是一個不小的負擔，因為兩個人年紀不同需要分開上。英國價格大概是30分鐘£25-45不等。團體班對我家孩子來說，目前我還在物色中，因為覺得很不錯的團班，打聽之後大多是在家不說中文的小朋友為主，所以我跟其他家長們主要的需求有一點不太一樣。

＃學ㄅㄆㄇㄈ還是拼音 ＃繁體中文

我的理由很簡單，就是我是台灣人我只會ㄅㄆㄇㄈ，加上他們正處於在學校學phonic打好英文基礎的年紀，我不想要讓拼音跟phonic混淆他們。再來，我深信把ㄅㄆㄇㄈ寫好，非常有助於之後他們寫繁體中文的筆畫。（我不專業的中文老師，如果有誤請見諒。）

＃至於學中文的目標期待是什麼？

我的理由也非常單純，就是他們以後回台灣能自在地跟人溝通！至於讀寫的程度期待要達多好？我只祈禱到他們18歲以前，有台灣的「小學畢業程度讀寫」，我就非常心滿意足了，不，是超級超級滿意了。未來他們是不是有需要更好的程度，就等待他們自己有一天有動力自己主動去追求，才會學的扎實。

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先說好，以下不是業配。純粹是個人的分享！＃FUNBOX

今天要來跟大家開箱！來自瑞典🇸🇪小馬跟安娜夫婦，專為 ＃海外台灣爸媽共創的 「Fun Box」。 沒錯！就是我們當年年少輕狂時追的circus 團體小馬，還有精通中英，把金庸巨作翻譯成英文版的Anna夫婦。是不是很神奇的組合。話說我會主動分享無利益關係的Fun Box有一個很重要的原因，我看見他們的用心！也彷彿看到自己跟先生在異鄉的努力。光是這個努力，我就覺得要介紹他們給大家認識。

更別說circus 團體的小馬耶！我跟老公當年2008年來英國求學時，每週約會行程之一，就是吃著台灣泡麵看circus一解思鄉之情。想不到當年電視裡娛樂留學生的小馬，現在也成了兩個孩子的海外父母，更不用說在疫情之下，＃瑞典阿爸 的好多分享都讓我們很有感觸。

同樣住在中文（尤其注音符號）資源少的歐洲，他們夫婦深覺給孩子們好玩有趣的學中文資源太有限。比如說因為疫情，台灣郵政停飛快一年，我當初訂閱的親子天下小行星期刊，已經整整9期都沒收到 >< 沒有出版社願意花大錢郵寄過來。 於是，小馬跟安娜！乾脆！自己共創「 #夥伴文化」

我也算是從2021年初就看著fun box從箱子選色、打版、甚至問卷調查填寫，一路看著fun box誕生！身在🇬🇧英國的媽媽肯定要支持！開箱的瞬間滿滿雞皮疙瘩的感動～～「RESPECT」3個月才一期，真的是慢工出細活。

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Fun and Company 伙伴文化 <-----點這裡

我今天開箱的這一盒第一版，早已全數售光。

因為早在5月就開放訂購了，但因為歐洲疫情持續長達一年半，又加上英國🇬🇧脫歐！6月2日fun box就從瑞典🇸🇪寄出，但卡在DHL被踢皮球般的對待，直到7月20日我才收到這盒珍貴的fun box。但因為剛好遇上外婆離世，我直到8月才終於利用暑假開箱了。不得不再次稱讚小馬跟安娜，謝謝他們夫妻親力親為！這等待的一個半月裡，都會不斷主動通知我們英國訂戶，也讓我們安心了解進度！再次感謝他們的用心。

如果收看到這裡，你剛好也是海外媽媽，也想支持一下這份用心的事業，大家可以搜尋關鍵字。我就不貼連結了，因為每次一貼外部連結，臉書就鬧脾氣。（攤手）
＃真心分享推薦FunBox的幾個優點：

✔ 每三個月寄一次，沒有進度壓力。
✔ 共3本中文童書繪本，幫父母們精心挑選，主題性十足！
✔ 保證不會收到你已經有的書！提供換書服務。
✔ 1本獨家設計ㄅㄆㄇ遊戲書，
✔ ＃為生活學習都在國外的孩子量身定做。
✔ 1本歐洲首創中文兒童手工藝期刊。
✔ 4個親子手作工藝，大小朋友一起體驗中華文化。
✔ 環保包裝！一起愛地球。
✔ 而且英國還免運費！yeah！
✔ 獲得了小馬跟安娜的親筆簽名 ＃我與偶像最近的距離

＃更新

小馬本人竟然私訊給我，說要提供折扣碼給我的粉絲們！結帳時輸入「fun50」可以折大約5歐的價格，然後用這個折扣碼的朋友，新的一期收到時還會加送第一期，也就是我照片中分享的ㄅㄆㄇㄈ注音符號遊戲書喔！只到8月31日。（我沒有任何分潤利益，請安心）

進入外匯市場時，首先要了解自己目標是投資還是有實際的需要。甚麼是實際需要？子女海外升學、買了外地樓或要到當地旅遊等，在一定時限之前必須要兌換外幣，便是實際需要。要區分兩者，原因在於兌換時機完全不同。今集 #型富匯所 Aaron 會以用家的角度去分析，當有實際需要時的兌換策略。

有關於轉勢4步曲的講解，可以重溫之前的影片：
https://youtu.be/H_HXU-Ep3yA

#海外升學 #外地樓 #旅遊 #兌換策略 #外幣 #外匯

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金承俊國際圍棋道場 菅野裕樹
創立一間公司，就像開始下棋時的佈局一樣，要把將來的方向、方針、大局觀，都考慮得很仔細，深思熟慮才可以行動，因為走錯步就不能回頭。而經營一盤生意也如弈棋般，要就當時的情况作最好的決定，當行錯棋時則立即作出修正，希望盡快令全盤棋局恢復平衡，其實這道理做人如是做生意如是。

金成俊國際圍棋道場由前亞運南韓代表隊兼擁有職業九段的金承俊先生於2011年創辦，是南韓首家國際化的圍棋學院，而香港則有幸成為旗下首家海外分校的開設點，其院長菅野裕樹先生雖然年紀輕，卻是一位資深的圍棋棋手，他早於小學時期已經開始接觸圍棋，後來卻因為學業問題曾經把圍棋放下。「當我入讀大學建築系的時候，發現原來韓國的明知大學有圍棋學這一科，突然回想起小時候曾經很喜歡圍棋，當時想，如圍棋為成為我的事業，成為一本學術研究項目之餘，亦可能會在香港帶出一個新市場，於是我放棄了香港的建築系學位課程，遠赴了韓國，去完自己的童年夢想。」

明知大學是全球第一所提供圍棋學學位的學府，科目包括圍棋的實戰理論，除了提升對弈技術，還學到心理學，教育論等等與圍棋有關的範疇。菅野裕樹先生在韓國留學期間除了上課，還會到當地的圍棋學校觀摩，於機緣巧合之下認識金承俊老師，他是韓國職業九段棋手，同時亦是韓國國家隊代表兼領隊，及後更有幸跟金承俊老師研習棋藝，而從金老師身上，菅野先生的圍棋技術得到很大的提升和啟發。

於明知大學圍棋學學位課程畢業後回港，菅野先生亦先後在不同的棋院及棋藝學校工作，可是市面上流行的經營模式卻與菅野先生心中的截然不同，而且他也發現香港的圍棋水平比落後於其他地區，於是就令菅野先生萌起開設自己的圍棋道場，將韓國有系統的圍棋學所學帶來香港，從而可更有效地提高香港人的水平和對圍棋的興趣。

理想總是高高在上，可以現實卻是大家每天都要面對，菅野先生可以堅持自己的夢想，擁有自己的圍棋道場，是一件令很多人夢寐以求的事，究竟這位金成俊國際圍棋道場香港分校校長與圍棋有什麼淵源呢？菅野先生表示雖然自己讀書時代參加了其他球類校隊、田徑隊、泳隊、管絃樂團，可是回家後想著的就只有圍棋的棋盤；甚至長大後放低了樂器和各式各樣球類運動，但只有圍棋多年來仍不離不棄，所以家人都一直非常支他捉圍棋，不過之後學業日益繁重，故於圍棋上花的時間亦較從前少。

由於自己學校成績一直不錯，其中有關室内設計的科目亦名列前茅，所以大學時菅野先生便順理成章選擇建築系。可是入讀後發現原來韓國明知大學場的圍棋學學位課程，在思前想後下，覺得自己原來對建築興趣並不如之前想像的大，菅野先生知道自己的心仍然留在圍棋上，所以幾經掙扎下終於下定決心與家人商量都放棄香港的建築系，改投名知大學的圍棋學系。「這是一個非常重大的決定，因為一來建築系是其中一個大學發夢都希望可入讀的學系，二來韓國的圍棋學位課程對香港人而言是非常冷門，而且香港從來沒有人修讀過，有點像「白老鼠實驗」般。加上始終出國讀書的財政負擔會令家人擔心，所以這個家庭會議都經歷了一段時間，家人才支持我的決定。」菅野先生認為其中一個成功遊說家人的原因是自己的成績不錯，所以明知大學願意提供七成的獎學金，變相令學費跟香港的大學看齊，而且我對圍棋的熱愛亦感動了家人，所以最終決定讓我去韓國修讀這個前無古人的圍棋學學位。

菅野裕樹先生除了是金承俊國際圍棋道場香港分院院長，同時是香港圍棋協會的董事，他本身亦是香港圍棋代表隊成員，曾代表香港到世界各地比賽。多年與圍棋作伴，令菅野先生最難忘最深刻的就是當年以觀眾身份於韓國參加了一個Samsung Cup的職業圍棋賽。正常而言此類大型比賽一般人士不能進場，但由於金承俊老師關係，他有幸到場觀摩，甚至進入場內的研究室以第一身參與中國及韓國國家隊的比賽研究會議，每當比賽完結他們都會回到研究室，這種大場面很多香港棋手甚至其他國家的棋手都很少可以接觸到，所以是次經歷令菅野先生歷歷在目。

菅野先生隨了將在圍棋上於韓國的所見所學帶回香港，同時亦與其母校合作，讓金承俊國際圍棋道場香港分院的一系列教材，由段位課程甚至Playgroup課程均由韓國明知大學設計，定制出適合香港小朋友的課程，另外韓國職業九段棋手兼韓國國家隊代表及領隊的金承俊亦定期訪港，菅野先生表示於香港的職業棋手大概不多於5人，更加沒有達到世界級水平的棋手，所以金老師會定期來香港並親身指導香港分校的學生，對香港圍棋界及棋手是一種福氣，這也是金承俊國際圍棋道場香港分院的最大優勢。

另外，香港大部份的棋院都是以補習社形式，上課一小時，下課就到第二班，菅野先生覺得這種流水作業的學習模式亦是令香港整體圍棋水平不能提高的原因之一，所以菅野先生希望可以在有系統的教材底下能夠提升學生興趣之餘同時升他們的水平。其圍棋道場亦提供一個空間讓學生們隨時能夠下棋對弈，或看看韓國的圍棋比賽直播，又或者參閱有關圍棋知識的書籍，讓金承俊國際圍棋道場成為熱愛圍棋的朋友有個聚腳地。

雖然圍棋是一個規則很簡單的遊戲，但一些深層次的理論需要有一定水平的導師教授，所以菅野先生對師資的要求亦比較嚴格，金承俊國際圍棋道場的導師基本都達到段位水平，同時道場亦定期向老師們提供合適的進修課程，一起研究職業棋譜，而導師們的進修課程棋局也會讓金老師及其他幾位職業老師作出評價，從而提升導師的技巧及經驗。

除了一般圍棋課程之外，金承俊國際圍棋道場亦設有兒童圍棋班和圍棋Playgroup，因為有大學研究指出圍棋並不只適合成年人的遊戲，其實年紀越小的小朋友去學圍棋就越早能夠訓練不同方面的能力。圍棋本身就可以訓練邏輯思維、集中力、判斷力、觀察力甚至勝負心。對弈不外乎贏或輸，要做到「勝不驕、敗不餒」，亦要從錯誤中學習，是訓練小朋友心態的理想方式。圍棋還可以訓練抗逆能力，因為下棋可能會處於劣勢，往往要思考如何反勝，找出對方的錯處，而不是少少挫折就立即放棄。此外，每下一局圍棋都需要一定時間，如果小朋友下棋時能夠穩坐半小時都有一定難度，但大部份圍棋學生都能夠做到，這些種種都是圍棋的魅力。

對於金承俊國際圍棋道場未來的發展，菅野先生指出自己和金承俊老師有著同一的心願，就是希望金承俊國際圍棋道場能夠令圍棋在香港更加普及，令更多香港人認識圍棋這項活動，未來可以舉辦大大小小的比賽令社會更關注圍棋的發展。

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