這篇講權證的介紹但舵手不會著墨太深，因為公開資訊很多。重點會放在第二篇(交易實務和細節)、第三篇(舵手挑選權證的方法)，因為實務和特性是比較少人會提到，也是比較需要靠經驗的，所以基本介紹舵手只會簡單講，其他沒提到的自行研究。權證說複雜挺複雜，但搞懂整個商品的特性，要運用並不困難。 權證是一種衍生性金融商品，由券商發行，並且有義務提供報價，讓投資人可以在市場上買賣，因此當券商沒有合理造市是沒有盡到造市者的義務，很多時候實務上並不是如此，會在下一篇提到。 簡單說，擁有權證是擁有一種權利，讓持者可以在未來權證到期時以權證的合約規範以某個特定價格買進(認購)或賣出(認售)特定數量個股的權利。而買進權證就等於跟發行券商在互相輸贏，你賺錢券商就賠錢，你賠錢券商就賺錢。當然，券商沒那麼傻，畢竟發行券商是莊家，因此自然有些的手段可以讓這場遊戲稍微不公平，下面或下一篇實務會提到。 權證連結的標的會影響這檔權證的報價，當然也有指數型權證，連結的就是指數而不是一般權證的個股，但操作的人並不多，因為基本上都會用指數期貨去操作。而就槓桿的大小程度來看。 股期的槓桿>權證的槓桿>個股融資槓桿 這三個槓桿方法都有其利弊，並沒有哪個比較好。就實務上的理解來說，權證是裡面比較難理解也比較多小細節需要經驗的。舵手最常操作到融資和權證，操作股期的經驗不多。 一、各別權證資訊 這些基本的礙於篇幅就簡單講，可自行研究 1. 名稱如附圖(取自麥格理證)說明很清楚了，舵手不贅述 2. 認購/認售：認購做多，認售放空 3. 履約價：買進或放空的價格，遇到除權息或是增資、減資時會依比例調整 4. 行使比例：行使比例0.5，代表1張權證到期可以行使買進0.5張股票(500股)的權利 5. 到期日：離權證到期日還有多久。 二、權證的重要數值 1. 價內、平、外 如附圖，清楚明瞭 2. Delta delta是影響權證價格很重要的參數，是現股每變動1塊權證會變動的價格，所以如果現股漲1塊，delta為0.05時，那合理的權證報價就會上漲0.05。以認購權證來說，delta會介於0~1之間。 Delta的變動又跟權證合約的行駛比例有絕對的關連，如果行使比例為0.1時，那delta的最大值就只有0.1。 另一個影響delta的因素是價內外程度。簡單來說，當目前現股離權證的履約價越趨價內，此時的delta會更大;相反地，當現股的價格離權證的履約價越趨價外時，delta就會越小，但不可能變負值(以認購來看)，因為認購權證的價格與現股股價是正相關。附圖是兆豐證的解析圖，delta就是橘色線的切線斜率，越接近X軸右邊價內時，切線的斜率會越大。(只有認售權證時才會出現負斜率) 3. Theta Theta這個數值也很重要，它所表示的是權證每日時間價值。當權證到期時，時間價值會歸0，不管是價內還價外。 到期時，如果是價內，權證的價格就只剩內含價值;如果是價外，那完全沒有履約的意義，內含價值和時間價值都是0，權證像廢紙一樣。 Theta不管認購或認售一定是負值，因為權證每過一天不管是不是交易日，都會隨的時間價值遞減，這是權證時間價值的特性。而影響theta的最大因素就是離到期日有多遠，當離到期日越近(剩餘天數越短)時，theta就負越大，也就是每天扣掉的時間價值越多。相反地，當權證離到期日越遠(剩餘天數越長)時，theta就負越小，每天扣掉的時間價值比較少。這也是為麼在挑選權證時不要挑離到期日太短，因為權證價值隨著時間流失越來越快，除非預期即將有大波動或是極短線(會放在實務講解)。 價內外也會影響theta的數值，越價外時，theta流失的也會越多。挑選選證篇時會多說明。 4. Gamma Gamma這個數值比較難理解(不懂可以暫時放掉)，用一句話解釋，它讓權證的價格有正面加乘的效果，會使得價格上漲速度比原delta更大，下跌時卻比原delta更小。 而gamma的數值的特性舵手附圖(取自股感) 5. 隱波 隱波就像是造市券商的秘密武器，是權證市場上公開的秘密。也是被默認的手段，如果不了解這個特性，很容易被券商吃豆腐。現在的資訊比幾年前還要透明，選權證一個很大的要點是盡量選不會調隱波的券商。因為被調隱波會讓權證的價格受到影響，而這是一個手段。有些券商的權證查詢系統都可以算出隱波。以投資人的角度來看，買隱波要越高越好，賣隱波要越低越好。比較有良心的券商就比較不會調隱波，第二篇實務會提到。 6. 實質槓桿 這是一個考量風險很重要的數值，槓桿的意思不懂可以查詢，6成的融資槓桿大概2.5倍(1/40%)，股期大概7倍以上，權證普遍介於中間。 簡單來說就是個股漲1%，當下的權證可以漲多少%，但實質槓桿單然就會因為其他影響權證報價的參數有很大關聯。 切記一句，風險正常來說會跟報酬呈正相關。希望的報酬越高，風險當然也越高。 7. 買賣價差 越小越好，因為買賣價差就是券商主要吃的豆腐來源。前面說了，買權證就像投資人跟券商在對賭。在不考慮手續費跟交易稅的情況下，一方贏另一方就一定輸。 8. 其他像Vega、Rho值有興趣可以自行研究，因為重要性比較不高，舵手就不多提。 謝謝你認真看完這篇文🥰 #crushershare #權證 #股票 #投資 #教學 #波段

⠀ 20.3.12星期四 ⠀ 紀錄一下這兩天的暴跌來發篇文章吧！今天的文章談存股，本來是想要在下次直播的時候深入點出問題點。⠀ 不過今天的限時動態，貌似得罪不少人，只好跳出來跟大家說說話了！甚至還有人因此而封鎖我。 ⠀ 在08年海嘯之後，股市低點到現在10幾年都是多頭，出了不少股神，最可怕的是在當時時空背景下去買金融股或是殖利率高的傳產股的人，舉凡你們看到的書局排行榜前幾名，什麼高中老師，還是什麼公務員的。⠀ 所以我想了想還是要跳出來說說我的看法。 ⠀ 先談存股的行為，存股顧名思義是把錢存在股票裡，通常這個用意的目的是要領取股票的股利、股息。⠀ 大部分人挑選的標的都會是一些銀行股，績優類股、等等的。 ⠀ 先來說明存股的作法，以下是在我眼中存股族真正的作法，如果你做不到這樣，在我眼中就是半桶水的存股族，如果你認同我，就繼續看下去，如果你不喜歡我，那就當我說的都是屁話幹話就好了。 ⠀ 以下將分別講述這幾點的問題， 存股族要有以下特質：⠀ 1.撥一筆可動用資金，並且切成數等分⠀ 2.挑選穩定殖利率的公司⠀ 3.買黑不買紅⠀ 4.越跌買越多⠀ ⠀ 第一點是最重要的，可動用的閒置資金這就不用強調了，重點是切成數等份，數等份才有辦法執行存股第一個最重要的行為—「分批買進」。⠀ 第二點，挑選殖利率高的公司，這些我就不多講了，這網路上很多人會幫你整理好免費的資料。⠀ 第三點跟第四點一起講，存股的重點不是賺價差，所以重點就是要買的夠便宜，夠便宜的重點是—就是要買黑，絕不追高。 ⠀ 而這邊就要提到第四點最重要的觀念，就像今天的盤，存股族要做的事情，完全不能是恐慌。⠀ 甚至是問要怎麼辦，應該要很開心的打開你的看盤軟體，然後勇敢的按下買進，這才是真的存股族該有的交易思維。⠀ 你如果真的停損了，賠下去的這些錢，多久才能從配股配息賺回來？⠀ 0050今天一下就跌了3.69%，你要多久才能賺回來？ ⠀ 再來，存股族一個很重要的觀念逢低買進，但是很多散戶都是逢低在想停損，在想恐慌，這樣你還好意思自稱存股嗎？⠀ 醒醒吧！你只是套牢而已。 ⠀ 套牢就套牢，存股就存股⠀ 兩件不同的事情，混為一談只會透露你的無知跟愚蠢。 ⠀ 最後，我來說說，之前直播的時候有人問我，我對存股的看法，我當時帶過而已。我說，存股不適合我們年輕人，我們都沒多少錢了，跟人家做什麼存股？⠀ 在我的認知沒有個300-500萬不要跟人家談存股。⠀ 跌下來了，薪水都不夠繳房租還是吃飯用了，我哪有錢繼續買？⠀ 這就是我看到存股族的最大問題。⠀ ⠀ 第二大的問題是，指數是這10幾年來的高點，明知道存股是越便宜越買，為何要買這麼貴的時候呢？⠀ ⠀ 給你們不想學技術分析，只想做懶人投資交易的人一個忠告：⠀ 你們現在要做的事情，是存錢，不是存股。 ⠀ 如果你想操作股票，建議還是從技術分析開始入門，不論短中長期，心態跟作法都是不同於存股的。 ⠀ 最後，如果你覺得我的文章有給你幫助，麻煩在下面留言讓我知道，可以的話標記一些朋友一起過來看看文章，交朋友！⠀ 追蹤人數停滯好久，期待可以趕快看到2000個追蹤數！ ⠀ 本篇文章會第一次貼上臉書，算是一大突破，因為我覺得這篇文章可以給更多人看到，如果你也這麼認為，歡迎標記朋友一起來看。如果你喜歡我的東西，歡迎追蹤我的IG，stockwu888。 臉書搜尋🔍老吳的投資日記 ⠀ 以上文章僅為個人操作紀錄，內容僅供參考，切勿以本內容最為投資的唯一依據，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，且自負虧損。 ⠀ 如果不嫌棄的話，歡迎一起討論您的看法，也許能夠讓我們彼此都能更加進步。 ⠀ 祝各位操作順利。 ⠀ 20.3.12 老吳 ⠀ #老吳的交易日記 #股票 #期貨 #權證 #技術分析 #籌碼 #投資理財 #短線交易 #中期投資 #年輕人學投資 #年輕人學理財⠀