《商品期信ETF投資風險管理第一堂課》投資石油前，到底該知道哪些事？

「油價不可能掉到負！」這個乍看之下合乎邏輯的想法，讓一票投資人看好跌深反彈行情湧入抄底，甚至一度出現溢價400%搶購原油ETF的場景，卻赫然發現油價反彈不等於ETF淨值上漲，原來商品期信ETF跟你我想的不一樣！

相較於近幾年蔚為風潮的被動式投資法，期信ETF若遇到一天漲、一天跌的行情，持有兩天之後的報酬率並不是零；一旦對趨勢判斷錯誤，拉長投資時間也不會有利回本，也因此股票型ETF逢低加碼攤平、長期持有的投資邏輯，也不適用這種投資工具。

✅「機會總在絕望中誕生，危機總在樂觀時生成」，這個投資市場不變的真理，也恰恰在4月原油風暴中獲得應證。想要用ETF超越風暴進而順利累積財富，就一定要做好了解市場與投資內容、隨時檢視控管風險的基本功。

👉️ 控管風險5步驟
1.掌握資產配置新趨勢
2.破解槓桿/反向型ETF關鍵迷思
3.看穿轉倉成本、正逆價差、單日結算潛在風險
4.看懂「二代指數」的避險特性
5.圖解公開說明書、風險預告書裡的權益提示

📢今年第一季因為突如其來的新冠肺炎疫情，不只攪亂全球經濟發展情勢，也打亂了投資人的原有節奏。面對難得一見的財富重分配機會，若不想再眼睜睜看著財神爺溜走，投資風險管理這一堂課，一定要學會！

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# 財富重分配
# 原油ETF跟你想的不一樣
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# 槓反期信ETF的風險控管
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【雖然主管機關要求在買槓桿型ETF前，要先通過「適格性條件」並簽署「風險預告書」等流程，確保投資人真的了解。但是當一名許阿姨的朋友被問到是否有簽，她語氣天真地回答：「唉呀！那個就勾一勾、簽名就好了，誰會真的看（文件）裡面那麼複雜的東西？」

齊克用指出，台灣投資人雖然眼明手快，但是投資人教育仍必須得落實。才能避免類似的投資人糾紛。】

台灣政府表面上太過保護投資人，讓很多人肆無忌憚恐怕也是主要原因之一。

#新聞剪報 #受益憑證買賣辦法

買高風險ETF須簽預告書

2018-10-18 00:24經濟日報 記者趙于萱／台北報導

投信發行ETF為吸引市場目光，已走向利基指數，甚至訴求少數成分股來創造領先績效，證交所考量相關ETF風險可能較大，修訂法令要求投資人簽署特殊風險預告書；其中，統一投信規劃發行的科技股ETF，將是首檔適用的基金。

證交所15日公告「受益憑證買賣辦法」、「受益憑證辦理申購買回作業要點」及「指數股票型基金受益憑證買賣及申購買回風險預告書」內容修正，針對必須簽訂風險預告書的ETF中，除了既有期貨信託型、槓桿／反向型與高收債類ETF及外幣買賣以外，新增一類為證交所判定有簽署必要的受益憑證。

證交所表示，原先期信型、槓反型ETF，考量風險係數不同，已要求投資人下單前應簽署風險預告書，但隨ETF多元發展，舊有管理框架不敷使用，因此增設一類為經審查判定有必要的ETF，須先簽署特殊風險預告書。
證交所指出，新增條文立意在保障投資人權益，並不針對特定投信或類型產品拉高門檻；不過催生修訂案的原因，據傳是統一投信今年送審的「NYSE FANG+ 指數」，由於該指數成分股有限，先前證交所在審查公告即註明要求統一研議風險預告書，統一投信也多次赴主管機關討論相關事宜。

根據公開資料，「NYSE FANG+ 指數」投資臉書、蘋果、亞馬遜等掛牌於紐交所及那斯達克交易所的十大指標科技股，回測指數年化波動度有20%-30%，約當產業型基金的波動表現。惟與現行ETF比較，成分股確實少了不少，單一個股對指數績效影響較大。

日前該指數已獲審查通過，預期將是第一檔適用新條文、且須簽署風險預告書的原型ETF。

事實上，過去也有指數在審查階段被要求研議風險預告書，元大投信曾申請「創業板指數」，考量原因是部分股票的停牌風險高。元大投信總經理劉宗聖說，ETF樣態愈來愈廣，投資人確實有必要多做了解，簽書形同打預防針，防患於未然，否則投資人權益蒙受損失，可能衝擊市場觀感。

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