這篇講權證的介紹但舵手不會著墨太深，因為公開資訊很多。重點會放在第二篇(交易實務和細節)、第三篇(舵手挑選權證的方法)，因為實務和特性是比較少人會提到，也是比較需要靠經驗的，所以基本介紹舵手只會簡單講，其他沒提到的自行研究。權證說複雜挺複雜，但搞懂整個商品的特性，要運用並不困難。 權證是一種衍生性金融商品，由券商發行，並且有義務提供報價，讓投資人可以在市場上買賣，因此當券商沒有合理造市是沒有盡到造市者的義務，很多時候實務上並不是如此，會在下一篇提到。 簡單說，擁有權證是擁有一種權利，讓持者可以在未來權證到期時以權證的合約規範以某個特定價格買進(認購)或賣出(認售)特定數量個股的權利。而買進權證就等於跟發行券商在互相輸贏，你賺錢券商就賠錢，你賠錢券商就賺錢。當然，券商沒那麼傻，畢竟發行券商是莊家，因此自然有些的手段可以讓這場遊戲稍微不公平，下面或下一篇實務會提到。 權證連結的標的會影響這檔權證的報價，當然也有指數型權證，連結的就是指數而不是一般權證的個股，但操作的人並不多，因為基本上都會用指數期貨去操作。而就槓桿的大小程度來看。 股期的槓桿>權證的槓桿>個股融資槓桿 這三個槓桿方法都有其利弊，並沒有哪個比較好。就實務上的理解來說，權證是裡面比較難理解也比較多小細節需要經驗的。舵手最常操作到融資和權證，操作股期的經驗不多。 一、各別權證資訊 這些基本的礙於篇幅就簡單講，可自行研究 1. 名稱如附圖(取自麥格理證)說明很清楚了，舵手不贅述 2. 認購/認售：認購做多，認售放空 3. 履約價：買進或放空的價格，遇到除權息或是增資、減資時會依比例調整 4. 行使比例：行使比例0.5，代表1張權證到期可以行使買進0.5張股票(500股)的權利 5. 到期日：離權證到期日還有多久。 二、權證的重要數值 1. 價內、平、外 如附圖，清楚明瞭 2. Delta delta是影響權證價格很重要的參數，是現股每變動1塊權證會變動的價格，所以如果現股漲1塊，delta為0.05時，那合理的權證報價就會上漲0.05。以認購權證來說，delta會介於0~1之間。 Delta的變動又跟權證合約的行駛比例有絕對的關連，如果行使比例為0.1時，那delta的最大值就只有0.1。 另一個影響delta的因素是價內外程度。簡單來說，當目前現股離權證的履約價越趨價內，此時的delta會更大;相反地，當現股的價格離權證的履約價越趨價外時，delta就會越小，但不可能變負值(以認購來看)，因為認購權證的價格與現股股價是正相關。附圖是兆豐證的解析圖，delta就是橘色線的切線斜率，越接近X軸右邊價內時，切線的斜率會越大。(只有認售權證時才會出現負斜率) 3. Theta Theta這個數值也很重要，它所表示的是權證每日時間價值。當權證到期時，時間價值會歸0，不管是價內還價外。 到期時，如果是價內，權證的價格就只剩內含價值;如果是價外，那完全沒有履約的意義，內含價值和時間價值都是0，權證像廢紙一樣。 Theta不管認購或認售一定是負值，因為權證每過一天不管是不是交易日，都會隨的時間價值遞減，這是權證時間價值的特性。而影響theta的最大因素就是離到期日有多遠，當離到期日越近(剩餘天數越短)時，theta就負越大，也就是每天扣掉的時間價值越多。相反地，當權證離到期日越遠(剩餘天數越長)時，theta就負越小，每天扣掉的時間價值比較少。這也是為麼在挑選權證時不要挑離到期日太短，因為權證價值隨著時間流失越來越快，除非預期即將有大波動或是極短線(會放在實務講解)。 價內外也會影響theta的數值，越價外時，theta流失的也會越多。挑選選證篇時會多說明。 4. Gamma Gamma這個數值比較難理解(不懂可以暫時放掉)，用一句話解釋，它讓權證的價格有正面加乘的效果，會使得價格上漲速度比原delta更大，下跌時卻比原delta更小。 而gamma的數值的特性舵手附圖(取自股感) 5. 隱波 隱波就像是造市券商的秘密武器，是權證市場上公開的秘密。也是被默認的手段，如果不了解這個特性，很容易被券商吃豆腐。現在的資訊比幾年前還要透明，選權證一個很大的要點是盡量選不會調隱波的券商。因為被調隱波會讓權證的價格受到影響，而這是一個手段。有些券商的權證查詢系統都可以算出隱波。以投資人的角度來看，買隱波要越高越好，賣隱波要越低越好。比較有良心的券商就比較不會調隱波，第二篇實務會提到。 6. 實質槓桿 這是一個考量風險很重要的數值，槓桿的意思不懂可以查詢，6成的融資槓桿大概2.5倍(1/40%)，股期大概7倍以上，權證普遍介於中間。 簡單來說就是個股漲1%，當下的權證可以漲多少%，但實質槓桿單然就會因為其他影響權證報價的參數有很大關聯。 切記一句，風險正常來說會跟報酬呈正相關。希望的報酬越高，風險當然也越高。 7. 買賣價差 越小越好，因為買賣價差就是券商主要吃的豆腐來源。前面說了，買權證就像投資人跟券商在對賭。在不考慮手續費跟交易稅的情況下，一方贏另一方就一定輸。 8. 其他像Vega、Rho值有興趣可以自行研究，因為重要性比較不高，舵手就不多提。 謝謝你認真看完這篇文🥰 #crushershare #權證 #股票 #投資 #教學 #波段

晚安🙋‍♂️ 一個禮拜沒寫文 因為最近比較多東西要處理 之後的一個多禮拜比較有時間 想問問題的都可以私訊我 在看這篇前 如果你還沒有看過第一篇比較基礎常用名詞 請先去看那篇會比較好 先從簡單的名詞開始學起才不會吃力 我提到的這些名詞網路上找也有 但我會用我的理解解釋給你聽 如果真的還是不懂可以密我或留言 這篇是比較少用到 但還是會出現的名詞 會比前一篇的基礎名詞再複雜一些 可以多花些時間消化 也不需要硬記 用字義上去理解會學得更快~ 1.多空雙巴 大多數情況會發生在多空情勢不明朗的時候 不管是先漲後跌還是先跌後漲 都可能導致投資人多空雙巴 最慘的就是看錯方向又反做被兩邊巴到頭都暈了 例如 假設投資人看多買進股票 但是股價重挫而認賠賣出 此時又想追跌而放空股票 卻剛好在放空後股價反彈而又被嘎空 再賠一筆反方向的 遇到這種情況真的只能替自己默哀 遇到這種情況通常是投資人自己判斷能力不足 不然就是太貪婪加上自己交易心態不夠成熟 個人覺得跟凹單的心態有一點點類似 這種多空表態不明或是較難判斷的盤勢 建議只做一個方向 如果看多就做多就好 看空那就只專注在放空 如果跟自己預設的情況不一樣 那就空手觀望就好 最忌諱一下想追漲一下想追跌 通常只有慘賠的份 也可以用來形容做多的投資人及做空的投資人都賠 不一定要同一個投資人兩邊都做 最近的一次例子應該是3/18星期三 那天有當沖的應該有不少被多空雙巴 我記得我還有發限時說我自己看太懂 所以當天我空手 因為蠻多空雙巴 2. 抄底/接刀 這兩個名詞的意思是大致一樣的 抄底是指股價在下跌較快速的情況下 有人想去承接股票 就是明明股票被大量賣掉 且股價大跌 而有人認為已經到谷底了 而買進股票等待反轉或反彈的一種行為 被稱為抄底 接刀也蠻好理解 就像股價像刀子一樣墜落 但就是不怕死想承接股票 用在搶反彈或等反轉都可以用接刀來形容 所以這種行為是有較高風險的 但不一定是壞的結果 尤其不適合新手 如果是新手想長期存股而分批進場 那還比較能理解 如果想做波段或非存股投資的投資目的 很常會被套牢套到懷疑人生 3.多殺多 我第一次聽到這個名詞覺得很難用字面意思理解 它是一個很慘的情況 通常這種時候做多的都會非常之慘烈 當市場普遍認為行情看漲而買進甚至融資股票 但是整個盤勢卻沒有如預期的大漲 反而開始下跌 此時原本看多的投資人開始認賠殺出 那些還再頑強不認賠的投資人繼續死撐 最後那些融資也好 剩下看多的投資人也好 陸續開始被斷頭 慘烈拋售 造成多殺多的行情出現 這時的跌勢都會加深 遇到這種情況最切忌就是去猜底 明明沒有任何跡象顯示止跌卻進場 所以如果是投資新手 千萬不要去買那種完全沒有止跌訊號的股票 即使股價可能是近期低點 對新手而言寧可少賺 也千萬不要冒著很大的風險去猜底 4.反轉跟反彈差別 我相信一定大部分的人都懂 但一定也有人不懂這兩個差在哪 雖然這兩種情況都是在形容股價止跌往上 但是整體趨勢卻不一樣 反轉是指整體趨勢已經明顯轉好 完全到崩盤的底部要漸漸開始往上這叫做反轉 對長期投資人而言抓到反轉訊號是最爽的 反彈就比較不一樣 它的期間會較短 短到可能只反彈一天 也可能反彈一個禮拜甚至更長 但是整體趨勢還是往下的 就像現在的疫情一樣 這陣子有一小段反彈的訊號 但是疫情還不明朗 明顯反轉的訊號還沒有出現 所以抓反彈通常是做波段的投資人目標 可以透過搶反彈賺一小段做多的價差 短到有時候甚至可以變成隔日沖搶反彈 最近有幾個高手做的很成功👍👍 但比較不推薦新手這樣做 除非很有把握或者經驗足夠 5.斷頭 聽起來就很可怕… 雖然我還沒經歷過 應該也沒人想經歷吧 其實做好停損及風險控管的紀律投資 就不太可能遇到這種情況 它可以描述在做多或做空 在股市中通常是指有融券或融資的投資人 期貨中追繳不成其實也是同樣意思 如果是融資看多 但股價大跌而跌破融資維持率 被券商強制砍倉的行為就是融資斷頭 相反的如果投資人融券放空股票 但是股價一直飆而被嘎空的很慘 又不補繳保證金的時候 此時券商把幫你股票強制回補 就稱做融券斷頭 通常被斷頭都已經是非常慘的情況 但也是一種解套啦…. 以上是五組較上次難一些些的特殊名詞 篇幅也頗長 需要時間消化一下 這些名詞有常會在新聞或文章出現 有時候懂名詞也才看得懂厲害的人在寫些什麼 今天是隔離第三天…我已經身心俱疲 最近波動還是稍微大 提醒大家注意自身風險評估 謝謝你/妳認真看完我的文章🙏 如果覺得我寫得還不錯 可以收藏或分享給你朋友🥰 . . #股票 #股市 #基本功 #專有名詞 #基本分析 #風險

_ ▋投資理財｜#政府實施救市三招 是什麼意思？  最近武漢肺炎疫情不斷擴張 財金三大部會在3/19和3/20 分別在這兩天實施了三項救市措施 ❶ 中央銀行降息1碼 ❷ 金管會實施平盤下禁止放空 ❸ 財政部派出國安基金5000億護盤  到底這三大救市措施是什麼？ 今天米雪一樣帶你一分鐘搞懂它！GOGOGO🏃‍♀️  —  📍重點一：什麼是降息？ 因為上一篇有教學過，所以我就長話短說 簡單來說就是調降各家銀行存款、放款的利率 這樣可以降低人民、企業跟銀行借錢的成本 而人民存在銀行的錢能領到的利息也會變少 所以這是要鼓勵人民把錢往其他地方投資和消費 來達到提振經濟的效果  🔸 更詳細介紹請看前一篇圖文解說  📍重點二：什麼是平盤？ 每一根k棒都會有開盤價、最高價、最低價、收盤價 平盤就是第一天的收盤價等於第二天收盤價 也就是第二天最後的收盤價跟前一天一樣的 而這個收盤價，我們也可以稱作「平盤價」  📍重點三：什麼是放空？ 我們買賣股票會用兩種方向來賺錢 分別是 #做多和 #放空  做多：投資人看好未來股價上漲 放空：投資人看壞未來股價下跌  做多是 #先買後買，做空是 #先賣後買 兩者都是為了賺取價差利潤  因為放空是一種手上沒有股票 先進行賣出的動作，所以投資人想要放空 就必須要先跟券商或是其他投資人借股票來賣 之後股價往下跌一段之後再買回來還給別人 來賺取中間的價差，這就叫做 #融券放空  📍重點四：什麼平盤下禁止放空？ 簡單來說就是 放空的價格不能比前一天收盤價還低  當股市走弱的時候大部分的股票都會跟著下跌 而這時候靠做空來賺錢的機會就比較多  但為了避免許多股價一直下跌 還有保護一些散戶投資人在這種情況下賠錢 金管會就會實施平盤下禁止放空的措施來穩定股市  📍重點五：什麼是國安基金？ 國安基金全名叫做國家金融安定基金 負責在國、內外有重大事件發生 或是國際上有資金大幅移動的情況 進場來穩定金融市場的安定  每次能動用的總資金有5000億 會看當下的盤勢狀況來運用資金 過去進場護盤了六次，這次是第七次了  📍重點六：政府救市三招有用嗎？ 對於短線上來說是有助於穩定股市 不過就以中長期來看，一切都要看疫情的控制況狀 只能說政府很賣力的在救市 但似乎救市的速度趕不太上疫情的散播 所以政府才會請三大財金部會一起聯合實施救市政策  對投資人來說就是短線上的止痛劑 但是能不能走出反轉趨勢 就看疫情什麼時候得到有效的控制了 否則短線上來看就是小反彈而已  📍重點七：可以怎麼做來因應盤勢？  我們唯一能做的事情就是 在大崩跌時不隨意出手、等待時機進場 甚至是順勢做空其他金融商品 (像是個股、期貨當沖） 這樣的難度相對高，我不是高手，所以我選擇等待  沒有股票能操作就是不進場靜觀其變 這樣的行情很適合停下來重新檢討自己的交易狀況 避免下次崩跌來臨時，又成為財富重新分配的對象！  這樣大家理解了嗎？  如果你覺得這樣的內容讓你長知識了 歡迎把這篇貼文分享給你朋友補補腦 別小看分享的動作，分享是一種美德❤️  --  📍歡迎追蹤 MC.FinanShow IG @mc.finanshow  一起好好投資、好好理財、打造自由人生🤜🏻🤛🏻  📍歡迎訂閱 🔎 MC.FinanShow Youtube 頻道 我會用影像的方式分享我所學的知識給你🙋🏻‍♀️   #投資 #聯準會 #中央銀行 #美國 #降息 #升息 #救市 #武漢 #放空 #平盤 #利率 #政策 #金融 #國安基金