#如何解讀台積電法說，#必看關鍵七大攻略！

撰文：楊阿捷

嗨，投資新手的你，想買存股的你，常常聽投資人談起台積電，但是劈頭就一堆數字，艱澀的名詞，搞得你好亂嗎？別擔心，阿捷是專攻半導體多年的記者，一路走來，也是從一個股市小白，慢慢領悟外資法人跟台積電解謎的樂趣，現在只要看到數字，就可以解暗號，對產業趨勢了然於胸…

等一下！你說台股那麼多東西可以投資，難道非得關心科技不可，我又不是唸理組的，幹嘛一定要逼自己在那邊啃什麼產業趨勢呢？

不不不…你一定要懂！我們投資就是為了要賺錢，如果你懂台積電，就可以提升勝率，台灣是科技島你知道吧！台股最強勢的族群就是電子股啊！而電子股裡面誰說了算，就是台積電啊！台積電發出了這麼多暗號幫你指路，還不趕快一起來解謎！？

就透過這篇文章簡單跟大家分享，#怎麼閱讀台積電法說會數字的意義，#怎麼透過這家公司，#解讀不同族群的產業前景，保證你會得到很多，喔～原來如此，我終於懂了！

#台積電的三大角色

首先，我們的“護國神積”有三大角色：
1. #佔台股的市值最大，足以影響大盤走勢
如果叫台股的公司們排排站比身高的話，台積電的市值身高就像台北101那麼高，其他公司的高度就是周邊大樓，台積電佔台股比重 #長年超過五分之一，以2020/4/16來算約佔大盤24.3%，漲跌一元，影響大盤指數8.8點，若台積電當天漲20元，當天大盤指數大約就有176點是來自台積電的貢獻．有夠誇張吧？這樣的特性，讓它成了政府法人想要拉抬指數時很好的標的（謎之音：國安基金）．此外，#電子股一般來說在台股交易量達五成，想摸透電子族群，也得看台積電臉色．

2.#可以判斷景氣風向
台積電的高層，說話就是誠實中，好壞都會講，有信用，不怕被它騙．再來就是它的客戶超級多，它是製造晶片的，世界上 #所有的電子產品，從手機，電腦，智慧車，甚至微波爐，國防設備，各種電子裝置，全部都需要用到晶片來控制，這個製造的晶片的角色，就是台積電在做的事．台積電製造的是全球效能最先進，良率最好的晶片，任何公司想要產品比別人強就得找它，讓它的 #晶圓代工市佔率佔了全球超過五成，基於這個理由，台積電業績好，就是它的客戶群（手機，電腦，AI…）下了很多單，業績不好，對未來的展望不好，那也可能代表電子業產業前景欠佳．

3.#可以從台積電看蘋果的動態
剛入行的時候，我不懂為什麼長官一直叫我寫iPhone有什麼新爆料，可能有什麼新規格和功能，後來才知道因為台灣好多公司都做蘋果的生意（2019年，#蘋果前200大供應鏈當中就有45家台廠），這些蘋果概念股都非常熱門，投資人會想急著猜測新款iPhone到底有沒有魅力，判斷到時候這些蘋果供應鏈會不會賺錢．
那麼，想了解蘋果的動態，就來看看台積電怎麼說吧！iPhone手機的心臟Ａ系列處理器，已經連續幾年都是交給台積電獨家製造，而台積電最大的客戶也就是蘋果了！每年的新iPhone，都是 #台積電最先進新製程的第一個，最大的使用者，所以我們想窺探蘋果的表現，就可以問台積電它的新製程賣得怎麼樣．但問題來了，任何公司都不能對外直接透露客戶的資訊，法人就必須用很多旁敲側擊的方式來問，像是：#今年的五奈米先進製程可以貢獻台積電全年多少營收呢？這個問題白話翻譯，背後想探索的就是：蘋果今年新iPhone跟你下多少單？iPhone會不會按照計劃上市?iPhone賣得好不好？

＊景氣風向球：台積電法說會

台積電每一季都會公開對全球投資人舉行法說會（因此是以英文進行），揭露本季財報，提出下一季財務預測，回答法人各種問題，這總是具有“為近期台股定調”的指標性意義，而在法說前你應該要了解：

1. #這次外資關心什麼話題？
台積電的外資持股比例將近八成，所以這些聰明的外資關心什麼，我們散戶也一定要關心，在法說會前你可以多關心“外資提出五問”這類的新聞，然後法說會開獎後，“最重要”關鍵字就是要關心結果是，#優於/#符合/還是 #差於預期，你可以看到，如果當天好消息讓外資眼鏡碎了一地，優於預期，那隔天就準備狂漲了，2020年第二季的法說會隔天，台積電大漲將近7%，就是因為事前預期好差好差，但是開獎的結果卻出乎意料的好，讓外資們只能認錯回補．但也有法說會很悲觀，但是隔天開漲的經驗，因為還是“優於預期”--外資原本想像的更糟．

2. 台積電法說會不脫以下 #七個關鍵區塊，也各有意義：

(1)#本季淨利賺多少，EPS多少：因為已經過去了，重要性略低．但可以觀察每季股利發放情形．

(2)#下一季財務預測數字，#全年成長率預測：這比較重要，下季能不能賺錢？今年能不能賺錢？藉此讓你判斷景氣多空．

(3)#各種電子產品的成長率預測：這就是你可以從台積電，解讀不同產業前景的地方了，像是台積電會分門別類，預測各種電子產品的表現，你關心什麼產品，就來看看台積電怎麼說．

(4)#先進製程進度：這是用來判斷台積電具不具有競爭力，最重要的指標，可以拿來跟台積電的對手三星比一比，如果台積電進度一直贏三星，那就會繼續吸走全球最好的客戶，那你對台積電營運前景，就可以比較放心，反之則會有掉單的可能．另外，剛剛有提到，蘋果是先進製程的第一個超級大客戶，先進製程順不順，也關係iPhone能否順利推出，先進製程的需求，也隱含蘋果的下單量．（#後段高階封裝技術 近期也是台積電的吸客關鍵，這個也可以判斷競爭力喔）

(5)#資本支出：半導體業建廠很貴，要砸錢不斷投資，才有新製程能開出來，製作厲害的晶片，台積電都是客戶有需要，才建廠，透過觀察每年資本支出，可以看出客戶的需要量大不大，資本支出上修，可能就是客戶的需求突然比過去增加了，反之亦然．

(6)#庫存水位：如果客戶的產品賣不好，那麼它手上的晶片也用不完，就會變成庫存，庫存水位可以判斷目前市場的供需狀況，會不會供過於求．

(7)#時事話題：每季都會有不同的時事話題產生，2020年4月這場大家關心的時事題就是疫情，華為禁令，而過去比較夯的時事題有虛擬貨幣等等．

好，以上七點就像一張check list，進入實戰階段，你可以把2020年第二季的法說拿出來看，看看透過這次的法說會，你能不能讀出以下訊息．

第一季成績破紀錄的好，代表不受疫情衝擊，沒有缺工復工問題，產能需求也大，客戶有提前拉貨需求．
第二季成績優於預期，表現還是很好，不過下半年庫存水位拉高，可能旺季不旺，差於往年水準，台積電看好全球疫情有機會在六月趨緩．
先進製程直到2022三奈米都照進度走，反觀三星三奈米不順，台積電有希望繼續持續領先到2022，不怕沒生意，大客戶還是會愛它．
由於五奈米預估今年貢獻營收達10%，代表蘋果沒有砍單，因為新一代iPhone目前叫貨的量跟往年是差不多的，台積電每次新的先進製程推出，在第一年都是貢獻全年營收10%．5G手機的滲透率高，推測下半年還是會推出搭載5G的新iPhone，且很受歡迎．
資本支出沒有下修，許多台積電的設備商不用擔心沒生意了，5G和AI相關供應鏈動能長線非常強勁，在家工作趨勢巨量拉升伺服器需求．
時事題的部分，能看出地緣政治衝突加劇，台積電被迫評估赴美設廠，但是成本並不划算．

#想一想：
以上訊息，延伸出去的幾個點可以想想，#電子業下半年旺嗎？現在 #什麼族群夯？ #蘋果今年的iPhone的推出進度跟需求如何？ #誰跟著台積電做生意，它們能不能受惠？目前有什麼風險需要注意呢？

大家練習的結果怎麼樣呢？解謎是不是很好玩呢？下次法說會開始，一樣帶著這7點check list在你腦海中，你一定能一次比一次解讀的更加深入，更能掌握趨勢，讓我也一起祝福護國神積，繼續扮演全球科技的領頭羊吧！

❤️花了很多時間整理的心得，您的留言是我最大的鼓勵喔❤️

【「返校」無雷心得與分析】

這幾天買了非常熱門的台灣自製遊戲「返校」
Steam台灣區冠軍，上線3天衝上全球第6名。一款一片好雷，不論台灣還是世界各國都有不少遊戲實況主大推的作品。

破關後附上個人簡短心得和精選分析
～無雷，別怕～
　
如網路評價：大推。
在一片好評之下，首先要認知的是：
　
如果你是重度遊戲玩家，平常玩得是PS4和XBOX或顯卡殺手那類的史詩集鉅作。如果你以期待玩GTA的體驗來玩返校，那可能會失望了。（預防針打到此打完）
　
返校是一款AVG類型的遊戲，可以把他想像成一款富有解謎要素的互動式電子書，或想像成一款恐怖校園版的密室逃脫遊戲。以正確的認知來進行遊戲，那返校真的是一款各方面都很優秀的好作品。
　
音效和配樂都很到位入戲。平面美術設計更是每個畫面都美的可以當桌布一樣。最重要的當然是它的故事性和劇情。裡面藏著很多細節等著玩家探索，深究背後的時代背景和意義。特別是對台灣人來說，這款遊戲的劇情絕對值得你好好品味。如果平常有在挖掘中國課本沒教的台灣歷史的朋友，一定更能融入劇情，感受製作團隊在許多小環節細膩的呈現。
　
體驗了「返校」的完整故事，上網爬爬各「影評人」的精彩點評，重新認識台灣的歷史，無價。再回頭想想這款遊戲售價：300有找，超值。

下面補充一些歷史脈絡（無雷），真實的台灣史。非常值得一看，看完絕對更融入「返校」的時代背景。

Re: [問卦] 《返校Detention》遊戲有大Bug?
http://disp.cc/b/163-9Qru
　
關於白色恐怖口述歷史的資料：陳欽生先生，馬來西亞僑生，1971年被誣陷入獄十二年，入獄時年僅22歲，本人健在，現在時常擔任志工講解白色恐怖歷史，以下去年的訪談節錄內容
https://www.ptt.cc/bbs/Gossiping/M.1484812360.A.CBA.html
　
[爆卦] 白色恐怖的裏之章
http://disp.cc/b/163-9QN9
　
每年都要喊著「放下」的人
真的有一次就好
好好的看看自己吵著要放下的
究竟是什麼嗎？
　　
破關之後，發現之前做的「2017台灣人的桌曆」當中的幾頁，完全就是重現返校的時代背景啊。大圖這邊請　
臉書相簿
https://goo.gl/npWZdP
網誌版
https://nagee-tw.blogspot.tw/2016/10/2017.html
　
以下是一些精彩分析（有劇透）

「返校」遊戲的政治解碼攻略（序章篇）
PTT網頁版
http://disp.cc/b/163-9QKv
臉書版面
https://goo.gl/uSPn4T
　
「返校」遊戲的政治解碼攻略（第一章）
（接「序章篇」，劇透。）
https://goo.gl/tVaYvc
　
《返校》劇情分析及符碼意象整理　北城睦実
https://goo.gl/EDAezQ
　
[心得] 《返校》再玩一遍的原因是...
https://www.ptt.cc/bbs/Steam/M.1484898699.A.C07.html
　
關於銷售數字的一些有趣的現像
返校！當買主近6成來自中國⋯
http://mobile.constitutiontw.org/archives/3883
　
這是非常有趣的現象
當然舔中信徒看到的還是
#中國才是活路
但有文化的人看到的是
台灣要走出國際，在文化上就是要做出自己的東西
要做出自己的東西，就要先找到自己的根，找到自己的歷史和定位
否則喊了滿嘴的「文創」都只是騙錢的文化蟑螂，做出來的就是花了180億的花卉博覽會、花了千萬元的葫蘆猴、中資一條龍的名產店旅遊業、沒有媽祖的媽祖基座、可怕的文創花園夜市…這類的鬼東西。
　
還記得前陣子舔中製作人才說：台灣本土化只是票房毒藥
事實上，舔中內容才是自殺猛藥，真是諷刺。
　
另外返校探討的追求思想自由的效應也多多少少在中國擴散
繼google、youtube、臉書等國際平台之後
中國應該快要禁steam了吧？
怎麼會有些人整天想要跟這種鎖國之國鎖在一起
否則就認為台灣是鎖國呢？
　
延伸閱讀
真實版「白教官」的背景
【真．台灣名人傳 馬英九總統】
（This man以前就是遊戲中那種「爪耙仔」）
https://goo.gl/UiGN1c
　
另外還有一款台灣歷史背景的遊戲「雨港基隆」
大家可以試試看。

這次要來跟 @旅行YJ @諾斯Nox @後撤步 一起來玩密室逃脫桌遊《大搜查》! 真的是被這個遊戲搞到腦細胞死一堆啦!


以下介紹來自https://kknews.cc/zh-tw/news/oane6rp.html

謎題，從人類文明誕生之際開始一直延續至今。比如經典的斯芬克斯之謎：「什麼動物早晨用四條腿走路，中午用兩條腿走路，晚上用三條腿走路？腿最多的時候，也正是他走路最慢，體力最弱的時候。」從公元前400年左右被創作出來至今依然為人們所津津樂道。而到了21世紀，這個人類最為傳統的興趣愛好也與時俱進的以遊戲的姿態再次出現在我們的眼前。在當代，解謎遊戲一直是遊戲中的一個重要分類。從網際網路萌芽時代的《逃離紅色房間》，到剛推出不久的《銹湖》系列遊戲，雖然表現的形式稍有改變，但一直占有自己的角落，靜靜的發出璀璨的光輝。

在桌遊的世界當然也不會缺少解謎遊戲的身影。比如最近在摩點大熱並籌得了超過兩千萬人民幣的話題作品《迷宮·如意琳琅圖籍》就是一個圖書的形式將謎題呈獻到玩家眼前的桌遊。不過他並不是今天筆者要介紹的遊戲（畢竟還沒正式發貨並沒有辦法介紹）。今天真正要介紹的桌遊是另一個頗受推崇的解謎遊戲，也就是近期剛剛推出中文版的《大搜查（Unlock）》

《大搜查》是一個推出於2017年的系列作品，遊戲由一系列的卡牌組成。玩家在遊戲中的最終目標是在一個小時的時間內得出一個四位數的密碼逃離「密室」。在不同的劇本中密室所代表的意義也有所不同可能是個封閉住的房間也可能是一個荒島。這根據劇本的不同而不同——每一個劇本都是一個獨立的小故事。目前推出了中文版的是大搜查的第一季。打開遊戲外盒就可以看到作為劇本象徵的整整齊齊的三刀牌，但這其實還並不全部的遊戲配件。

《大搜查》在實際的遊戲進行中，除了需要這些卡牌之外，還有一個不在遊戲盒子中，但地位舉足輕重的額外配件,也就是APP，大搜查的遊戲無法脫離這個APP來完成。APP在這個遊戲中扮演的角色遠遠大於一個單純的計時器，他除了用於記錄一個小時的時間經過了多少之外，還負責驗證密碼正確與否，機關的破解方法是否正確，玩家錯誤嘗試扣除時間以及玩家提示。

這個提醒的作用要比想像中大很多，解謎遊戲中出現卡關再正常不過了，如果只是需要時間還好，但很多時候玩家卡關的原因是與設計師的腦迴路對不上，或者說沒有理解到設計師的用意，因為這種原因而造成的卡關往往無法通過時間來解決。比如《時間守望》基礎劇本的最終謎題筆者就因為這層原因卡了一個多小時，如果不是看了網上大神的攻略恐怕就要強行開門了。但在《大搜查》遊戲中，因為有了這個提示功能，雖然失去了些許懸念，但至少遊戲能順利的進行下去。

遊戲規則

遊戲中的主要卡牌分為四類：地點，物品，機關，密碼。

地點即是遊戲中的我們所處在的密室，在遊戲中起始卡背面必然是地點卡，地點卡上會有許多數字和字母代表著在遊戲中我們可以調查的事物（當然有些會隱藏起來，如果不仔細觀察是找不到的）。物品卡就很直接的是遊戲中我們獲得的物品了。物品的頂端通常會分為紅藍兩種，如果你覺得兩件物品組合在一起可能會發生奇妙的效果時，可以將這兩張卡的編號相加並打開對應的卡牌。機關卡意味著一個機關，我們需要在APP中輸入對應的號碼來開始挑戰機關，機關的正確解法可能就在機關自身之中，但也可能是需要在其他卡牌上尋找線索。密碼卡的意義就簡單了，它代表了這個地方有一道鎖，當玩家獲得了正確的密碼之後輸入APP，就會得到相對應的內容，如果這就是最終要打開的門的話，玩家也就通關了，遊戲會根據玩家在遊戲中的表現（耗時，錯誤嘗試，尋求提示次數等）給玩家得出一個最終得分，當然對於筆者這樣的體驗向玩家來說，只要能通關就好了（笑）

遊戲劇本

遊戲的第一季里包含了四個劇本，一個教學劇本和三個正式劇本。教學劇本由十張卡組成，但包含了正式遊戲中的所有內容，它會手把手帶著玩家了解這個遊戲如何進行，實際上可以起到一個代替說明書的作用——當然正式的說明書還是存在的。

遊戲的其他三個劇本就是正式的遊戲內容了，他們分別出自三個作者之手，每個作品的風格各不相同，劇情上也沒有什麼連貫性，應該算是獨立的。因為作者不同的原因，謎題的傾向也有所不同，比如第二個劇本「香腸鼠俠」就和其他兩個劇本迥然不同，不僅畫風無厘頭，很多謎題也十分的無厘頭。不過為了保證玩家的體驗我就不多講了，此間真意就留給玩家朋友們自己去體會吧。

作為一款A社漢化的劇本類遊戲，就不得不順便聊一聊它的翻譯，畢竟A社再翻譯上有著很多不光彩的過去。不過這次A社的翻譯還是做的不錯的，至少在筆者遊玩的時候並沒有遇到什麼嚴重影響遊戲進行的BUG，大家可以安心購買。不過倒是有一個非翻譯問題帶來的BUG嚴重影響了遊戲。那就是教學任務中的67指的實際上是69，這個問題是英文一版就有的，並且在二版進行了糾正。而A社在推出中文版時是根據英文一版來的，這個錯誤並沒有糾正，而是完美的繼承了下來，讓大家可以體驗「原汁原味的錯誤冒險」。大家在進行遊戲的時候千萬要多留意一下。

小結

《大搜查》是我目前玩過的最好的劇情向遊戲之一，他在遊戲體驗上十分靠近電子遊戲的解謎遊戲和真人的密室逃脫。和電腦上的解謎遊戲相比在一些設定上還是有不同的，比如隱藏數字。在卡片上沒找到就是沒找到，可不存在靠亂點矇混過關的可能性哦（笑）。另一個不同在於可以和小夥伴們互動，小夥伴們群策群力逃出生天的感覺是電子遊戲里無法獲得的。

而且在《大搜查》的後期一些劇本中甚至還會出現一些需要兩組人通力合作才能完成的謎題，實際上已經超過了電子遊戲的能力範圍里，充分發揮了桌遊的優勢（雖然這個劇本真的很難）。而相比與真人的密室逃脫相比，《大搜查》的最大特點就在於體量，遊戲的本體只是一刀牌，攜帶方便，開局也方便。不過這三類遊戲體驗各不相同，難分伯仲，各種取捨還是要看玩家自己的傾向了。


《大搜查》比較創新的採用了APP來輔助遊戲，這個模式曾經很少見，但隨著時代的發展也漸漸變的多了起來，比如《瘋狂詭宅》第二版就也採用了APP輔助遊戲的這個模式。不過實際上最初看到這個模式筆者是不太喜歡的，畢竟桌遊的一大特點在於可以不插電的進行遊玩，用插電的設備來輔助本應不插電的桌遊讓人不由得覺得有些失去本心。但是實際體驗下來，APP的表現確實非常好，讓筆者不由得說一句真香。APP的加入能提供很多一般桌遊配件很難給予玩家的東西，比如時限步步逼近的緊張感，比如說用聲畫和遊戲的配合，不採用這種模式的話是絕難做到的。另一方面還可以封印一個玩家的手機讓他專心投入到桌遊當中，更是妙不可言（笑）。

《大搜查》的外文版目前總共推出了五個季度十五個劇本，這對於一個2017年推出的遊戲來說算是比較誇張了，不過作為一個以劇情為賣點的遊戲，擴展多意味著玩家可以體驗到的內容多，實際上也是一件好事。雖然目前中文只推出了第一季度的中文版，但是開坑的畢竟是A社，至少應該不會出現挖坑不填的現象。如果你是一個密室愛好者，又或者是一個愛好思考愛好解謎的玩家，這都是極為合適的遊戲，不妨趕快去入手吧。


原文網址：https://kknews.cc/news/oane6rp.html
Unlock! is a cooperative card game inspired by escape rooms that uses a simple system which allows you to search scenes, combine objects, and solve riddles. Play Unlock! to embark on great adventures, while seated at a table using only cards and a companion app that can provide clues, check codes, monitor time remaining, etc.

Unlock! Escape Adventures includes three separate scenarios for you to explore:

In The Formula, you enter a secret laboratory to recover a mysterious serum that has been developed by a scientist. Will you solve all the riddles and get out in less than an hour?
In Squeek & Sausage, you need to thwart the plans of the despicable Professor Noside!
In The Island of Doctor Goorse, you must visit the island of an eccentric antique collector billionaire and overcome its traps!

An included ten-card tutorial allows you to learn how to play without reading the game rules.

Use the link below in order to download the Tutorial and a demonstration scenario, both in print-and-play!

This box is not distributed in the U.S

Note: Unlock! requires a free application to be downloaded from the App Store or Google Play. Once downloaded, an internet connection is not required during game play.

學生只能一直被打...那就當老師!!!
變成老師去修理學生吧!! 答錯就死!!!
但是...666惡魔數字居然錯了?!!!

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#恐怖遊戲 #包迪 #光頭老師

原版遊戲鏈接：https://mystman12.itch.io/baldis-basics
Daldi模組：https://gamebanana.com/gamefiles/8827
變成Billy老師模組：https://gamebanana.com/gamefiles/8832

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業務諮詢 ▶ white10156@gmail.com

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我會努力下去的!!

還記得簡單又迷人的數字解謎2048嗎?沒有錯這樣輕鬆的拖曳益智玩法到現在還是非常的耐玩，而今天要介紹的這一款《Lost Viking》就是結合了2048的益智玩法融合RPG的創意遊戲，故事描述一位維京人想要晉升成為北歐眾神到天堂，進而而參加各式各樣的光榮戰鬥。玩家們在 5x5 的棋盤上來遊玩，透過上下左右的移動方式來合併盤面上的道具，只要道具合併再點擊就可發動攻擊或防禦甚至補血等效果，玩家也可以在戰鬥獲取道具及經驗來強化主角的威力。本作已經在IOS平台上架要價90元，有興趣的玩家們可以下載來玩看看囉。

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