【0203胡毓棠盤勢分析】看過請點讚！
年前選股抱股還是賣股也是一門學問，以最近觀察台股的走勢比我原先預期的還強，尤其昨天的紅棒把月線站回來，同時也扭轉市場的擔心，月線跌破是不是台股要修正的疑慮，內資的賣壓有出籠，融資過去是推升台股的重要力量，不過集中市場融資連續四天下滑，我大膽預估本周來說融資持續減少的機會相當高，畢竟台股在歷史高，大家比較頃向賣股過年，抱現金過年，畢竟漲這麼多了，手上多數的股票都是獲利的，也不想承擔過年期間國際變數的風險。
但是我不認為這樣的賣股會對台股有負面的影響，我認為要賣的可能是一些高檔、高位階漲多的個股，今天在股市現場節目我們也會舉例給大家，可以續抱的順著我們這幾天談到的，像是面板，群創(3481)、友達(2409)法人轉買、產業趨勢看好的情況之下，相對低檔、低基期，我們當時談到面板零組件偏光板，明基材(8215)、誠美材(4960)。
市場看好面板不僅是大尺寸，還有車載面板，車用面板的需求毛利率更高，因為都是客製化的，每輛車的內裝都是不一樣的，這些車用面板的利潤更好的情況之下，也是市場認為今年面板雙虎在相關車用面板的布局也會有不錯的獲利，中小尺寸在車用面板當中著墨最深、營收佔比最高的可以看到凌巨(8105)，因為車用營收佔比高，去年營收的狀況不是很理想，因為去年的車用大廠比較保守，結果現在是缺晶片，因為車市復甦的動能比預期強，今年凌巨非常具備轉機性，打入車前的前端市場，產品直接供應給歐美、日韓汽車場，所以凌巨的產品別來看，儀表板、中控板，甚至最近幾年也列為選配標配的抬頭顯示器，這些面板的部份毛利率都相當好，今年凌巨伴隨這些品牌車廠，不管是跨入電動車、旗下電動車的銷量比起去年會有大幅度的成長，我覺得股價算是相對委屈，這一波群創、友達都已經漲一波了，凌巨的淨值都還有16元左右，目前股價才12元，股淨比偏低，位階也處於長期底部，去年12月以來股價就在箱型區間整理，漲幅落後整個面板產業許多，既然車用面板是市場看好的，凌巨在這塊著墨最深，以今年的獲利來說具備期待性，面板族群絕對適合抱股過年。
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【光學鏡頭族群】
光學鏡頭族群也適合抱股過年，因為今天瑞銀一份報告看好大立光(3008)，畢竟去年來說越委屈的個股或者族群，也許今年越有所謂的轉機性，大立光的K線去年真的非常的可憐，台股創歷史高，在大立光身上真的感受不到，股價甚至快腰斬，瑞銀的報告雪中送炭，未來這幾年在智慧型手機的鏡頭當中，大立光還是具有優勢，觀察最近外資、投信這兩週都轉買，底部有浮現的味道，同樣在手機鏡頭可以看到玉晶光(3406)車用更是看好，汽車零組件這塊成長性更好，佳凌(4976)去年也大漲過一波了，今天也把今國光(6209)、亞光(3019)都帶動上來，光學鏡頭這塊除了佳凌是去年以來表現最佳的，其他幾檔的光學鏡頭股位階其實都不算高，順著這樣的邏輯，年後回來可能還有機會反應這樣低基期的反彈空間。
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【電動車族群】
電動車也好、鴻海(2317)MIH大聯盟，這些未來長線看好的汽車零組件個股，多方的趨勢目前沒有改變，只是有一些個股位階比較高，投資人適當獲利下車也是可以的，像是車王電(1533)過去這一波已經漲一倍，仍是多方勢當然沒有變，不過漲幅比較高的情況之下，同樣是汽車零組件可以高出低進，不管是面板還是車用導線架的產品部份，順德(2351)、界霖(5285)最近拉回反而可以跟著法人籌碼站在買方，畢竟車用功率元件今年的成長還是很高，這幾塊族群建議投資人年前可以偏多看待。
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福耀玻璃受惠汽車市場復甦

上周港股只有3個交易日，在長假期前夕，投資者傾向以觀望為主，再者又缺乏北水支持，成交金額回落，23,000點為恒指支持位。展望本周，內地仍然在國慶中秋長假期之中，星期五才復市，預期港股仍然會缺乏方向。

近期大市走勢疲弱，但不乏一些個別股份或板塊逆市走強，汽車零部件便是其中之一，表現明顯跑贏本港上市的傳統整車企業。福耀玻璃（03606）為各類型交通工具提供玻璃全解決方案，業務主要包括設計、生產、銷售汽車級浮法玻璃、汽車玻璃、機車玻璃相關產品。

截至今年6月底止之中期業績，公司收入按年下跌21.1%至81.2億人民幣；歸屬於股東應佔溢利亦同比下跌36.0%至9.6億人民幣。盈利下跌歸因於新冠肺炎疫情肆虐，全球汽車產業受到嚴重衝擊，汽車銷量明顯下滑，拖累福耀玻璃客戶訂單需求減少，加上德國FYSAM汽車飾件項目整合期及受疫情影響生產，期內虧損約2,600萬歐元。

期內整體毛利率為34.6%，較2019年同期減少1.9個百分點，受累於訂單減少，產能利用率下降，同時折舊及攤銷佔收入比重上升。按產品分類，汽車玻璃和浮法玻璃的毛利率分別下跌1.9個百分點及上升1.6個百分點。

隨著國內疫情受控，中國汽車市場逐步復甦，有助增加下半年的訂單需求。而根據管理層的指引，德國FYSAM汽車飾件項目有望於第四季開始達至收支平衝，2021年度開始錄得盈利貢獻。

展望未來，福耀玻璃積極推動產品高端化，具備隔熱、隔音、抬頭顯示、可調光、防紫外線、憎水、太陽能等的高附加值產品的銷售佔比提高，比重較2019年上半年增加2.5個百分點。再者消費者對於汽車外觀及功能有更多要求，預期全玻璃車頂及平視顯示器的普及程度會快速提升，將利好公司高附加值的需求和均價。

投資策略上，現價為2021年預測市盈率約17倍，較過去5年平均水平為高，建議投資者候低於50天線附近收集，看好後市可挑戰上市新高。

權益申報：筆者並無持有以上股票

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1/4 順順的順德經過2個月整理後，今日站上季線形成"兩線翻多"囉，從30元一路抱上來，歷經許多風風雨雨，好股票不會寂寞的!

7/1 順德(2351)

順德為全球第三大導線架廠，在功率單體導線架則為全球第一，營收比重以高功率導線架佔7成為主。順德近年積極切入車用領域，陸續打進意法半導體(ST)、英飛凌、恩智浦及Vishay等國際IDM大廠，並透過其主力客戶管道，間接打入Tesla電源管理所需IC導線架，晉身Tesla供應鏈。目前順德與IDM廠合作開發的車用單體高功率導線架產品已擴大至胎壓偵測器、抬頭顯示器、車內控制、智慧電源管理模組(IPM)、影音系統，甚至引擎開關點火(即鑰匙啟動到中控噴油啟動引擎)等動力系統領域，並透過IDM廠出貨給包括：雙B、奧迪、Tesla等歐洲、美國、大陸知名車廠及電動車廠，成為全球各大IDM廠車用產品不可或缺的「智慧能源解決方案」供應商。

隨著國際IDM大廠訂單增加以及Tesla Model 3開始量產，順德交貨給Tesla的產品也逐漸放量，今年全年車用產品占合併營收比重可望上看20%，而應用層面也擴增至電動車電源管理以及雲端監控設備。現今車用導線架不僅要導電快、耐高溫酷寒，同時在高功率趨勢下，對精密度要求亦遠高於傳統產品，由於無標準製程及規格，因此從模具開發到後端製程，必須完全貼近客戶需求，順德因與IDM廠同步開發，成為同業競爭者難以匹敵之贏家。此外，順德持股55%的VCM(音圈馬達)廠-德輝(手機鏡頭模組VCM彈片)，受惠於手機雙鏡頭滲透率提升，帶動音圈馬達使用量增加，並間接打進大立光供應鏈；在雙鏡頭及車用雙動能帶動下，成長潛力不容小覷。