【龔成問答信箱】（Q22701-Q22720）

Q22701：

龔sir，見你1211多年，究竟係咩令你咁相信自己嘅眼光 就算佢當年由$88跌到$12，你都渣住唔放呢，點解你有咁強大嘅自信，我唔明？

龔成老師：

睇長遠價值，不是睇短期股價。

十幾年前，我已大量睇電動車行業資料，分析行業及技術發展，我見到電動車的最大問題，就是電池技術與配套。

如果這兩大因素解決，電動車一定能普及，因為佢比用油平好多，同時更環保。

然後，我分析電池技術與配套，這兩大因素，中國的配套在近10年間，不斷建設，例如充電設施等，在全球行得較多，多年前已相信，中國這方面的配套成熟，是遲早的事。

之後就是分析電池。

比亞迪（1211）本身就是造電池起家，之後再造車，是全球擁有較高電池技術的車企，其實佢的電動車，2007年已出產，當時已見到唔算差（雖然與市場化有距離），但佢過往的電池研發好強，因此可以推論，只要比時間佢，電池技術一定會提高，因此成功只是時間問題。

我地分析，一定要著重大方向，多年前，當其他人仍停留在「比亞迪的車會爆炸」，我就是分析，這個爆炸的原因是甚麼，是否核心因素，還是能解決的問題，我以「長遠的角度分析」，而不是這刻，我見到佢受短期不利消息，令股價大跌，就會增持，我從不擔心佢股價跌，因為我集中睇企業。

投資潛力企業，就是「這刻未成熟時買入，耐心持有，等企業成長」，所以，我地的分析點一定是長期。

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Q22702：

老師，有件事情想請教你。我每天工作8小時，所以有時候回家再看書就會因為太累而拖慢速度，所以我把書本都帶回公司看，但你知道很多人都冷眼看待，

但我不會理會別人的價值觀，因為我知道我在進一步走在正確的方向前進，而他們只是在正常的範圍內生存著，甘願做個普通人，但我不想只做個普通人。

不過有時候真心覺得自己很孤獨寂寞，仿佛被孤立無援，覺得沒有人會明白，所以我才要更加證明自己所走的路是正確的方向。

我相信你也有這個時候，請問你是如何走出陰霾的呢？請賜教，謝謝你！

龔成老師︰

其實有時候，這個世界只有自己，才會最清楚自己在做什麼。我地人生，最重要並不是要向別人交代，而是要向自己負責。

而且，你要做到別人做不到的成就，你就一定會做一些一般人不會做的事。

我建議你唔好介懷太多別人眼光，做正確的事，永遠都是正確的。

當然，我都唔建議過份極端，有時間中午也要跟同事聯誼一下，維持一個正常社交，都係同樣重要。

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Q22703：

老師,雖然未有機會親身上你的課（等港澳開關），但你在財務自由路上的確啟發了我許多，除了拜讀你的作品，也聽你的建議讀了窮爸爸富爸爸、巴菲特給股東的信等不同財務概念書本，

我做政府工，而且花費不大，本覺得生活不會太差，但發現即使努力工作，家庭成員和其他突發事件還是會有機會令自己陷入財務胡同，所以希望趁年輕(29歲)檢視我現時狀況，作出根本改變，

由於身邊長輩和朋友都沒有這種概念，實在不知道可以和誰討論，希望老師可以給點意見。

1. 去年買的澳門物業正在放租，但租金($13000)不能抵按揭和管理費($23000)，而且因而鎖住了首期和每月現金流，除著橫琴發展，我覺得澳門的物業未必會再大升，

我是否該在禁售期(3年)後賣出，套現作更進取的投資？自住方面預計2年後有需要，但可以租較便宜的唐樓($7000)

2. 老師一直強調企業的質素不變可不理升跌，一直持有，我在8年前已持有1128永利，當時永利皇宮開張在即，而且我在內工作，知道公司營運文化甚好，所以以$28.5買入，

後來一直跌，我在跌到約$14的時候放了一半，但沒想到現時可跌至$9，在我理解，這間企業的質素實在沒這麼差，但我即使繼續持有也不太可能升回$28，這種情況應如何應對？

其實和我購入匯豐的情況相若，持有10年(平均價$70) 但一直下跌，實在不明白優質企業長期持有的用意，又應在甚麼時候賣出？

3. 然後我在科技股熱炒時，以較高價購入，現在portfolio 已損失30%，家人說我不懂止蝕，但我本意為長期持有，但我以上的長期持有例子效果也不好，實在不肯定未來應如何步署。

4. 很多人羨慕作為公務員的薪高糧準，但穩定同樣扼殺了晉升，做兼職和做小生意等收入增加的機會，你會建議趁年輕闖一闖還是安穩收入配以投資呢?

最後，老師我明白你不想上網課是怕偷拍，但如果你委托可信之人在澳門租課室，用大屏幕做網課，同學照坐在課室，有助教監督，應就可避免此情況，也可不必受來往澳門之影響，

這只是一個建議，希望早日可見。

龔成老師︰

1) 你可以從2個角度去考慮，從投資方面睇，你現時物業支出，明顯比收入為多。但唔地唔會因為咁，就斷言話這個物業，無投資價值。

因為我地仲要考慮佢長線增長潛力，另外如果你係高成數按揭，都會令收入不抵支出。

不過，你現時收入和支出個落差都有點大，可能係你租金部份出問題。你要了解清楚，同區租金情況，係唔係都是這樣低。

另外，從自住角度，雖然你話2年後，可以先租較平唐樓。但你都要從長線角度去考量，講緊係你未來10-20年，你可能會組織家庭，對單位大小需求會有變化。

如果你現時放租物業，係可以滿足到你長線需要，其實你都可以考慮保留。中短期放租，長線收回己用。

2) 因為優質企業，長線佢會因為企業成長，慢慢令價值提升。但由於你買入價，其實好貴，完全偏離企業價值。所以，你預要較長時間，或者市況好熱，才有機會重回這個價位。

但畢竟此股有投資價值，我地係可以守。

你可能會問，咁不如放左，平D再入翻唔會更好咩。但問題係，我地投資唔會去"估走勢"，因為無人知你沽左後，係唔係一定跌，佢係可以之後一直升，那你就要用更高成本，才可以買回股票。

但好似匯控(0005)情況都類似，但匯控(0005)是收息股，增長力不高，本身就不適合你這個年紀，建議換碼至其他有增長力的優質股，會較好。

3) 由於你本身買入價高，所以現在有較大帳面虧損係正常。只要有質素，長線持有會係較好策略。

除非企業質素變差，或者大市又去到好狂熱，否則我地唔會沽出手上優質股。

你現時問題，唔係組合虧損無止蝕，因為你這些持股係有質素的話，真的不用沽，等佢長線升值就可以。但你要學好估值，以避免將來再買貴貨，否則長線回報會大打折扣。

在有能力估值前，最好投資方法，就係做月供，不理當時價值，定期定額地供款儲股票，就可以減低買貴貨風險。

4) 這個睇你個人志向，因為要做到富人，係有好多方法(可以睇我千萬富翁本書，會有較詳細解釋)。做生意，會係其中一個渠道。如果你係想向這個目標推進，把握年青去闖一闖，不是壞事。

但有些人會選擇利用投資，那你初期必先有一個基本收入，再用額外資金去投資，累積財富。到你有一定資金和經驗，可以考慮慢慢轉成一個全職投資者。

若你想行這條路，公務員工作，會係一個好好的平台，去支援你的目標。

所以，你要先定好目標，才決定下一步應該如何走上去。

另外，多謝你課堂營運上的建議，我會認真考慮，謝謝。但暫時，我都係較希望可以真人見面，因為可以更易跟學員互動溝通。希望疫情早點過去，可以早點和澳門朋友見面。

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Q22704：

老師 1117股價下跌了很多 我2.18入手的，共有40000股 需要斷捨離嗎，其實我對他們公司也有信心的

龔成老師：

現代牧業（1117）不是劣質，但政策及行業產品價格波動，都對佢有不利影響。

佢係中國採用大規模工業化散欄式乳牛畜牧業務模式的公司之一，所有標準化畜牧場乃以各個畜牧場。

按畜群大小計算，集團是中國最大的乳牛畜牧公司及最大的原料奶生產商。

整體都有質素的，不過行業變化大，原奶的價格令佢盈利較為波動，長線投資價值都有，但唔建議太大注，現時要睇你持貨%多唔多。如太多，減3分1至一半。如不多，暫時守住先。

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Q22705：

龔sir, 我在掙扎應否轉行從事保險業，如AIA. 我現從事酒店業，行業經驗達15年，現是部門經理（部門中最高級的職位），自覺好難會有更大的突破

掙扎點如下：
－我即將39歲
－沒保險業經驗，要由低做起
－怕收入不穩

還有，不確定保險業是否適合自己

龔成老師︰

其實你明白自己已經無突破位時，做改變係正確做法。

如果你無乜家庭負擔，要試！

保險業從業員，其實對年齡唔係睇咁重，反而人脈和溝通技巧，會係更重要。

雖然一開始要從低做起，但只要你係有能力，可以晉升得好快。

但當然，收入跟你銷售成績成正比，因此開始1,2年，可能收入會較不穏定，你要有心理準備。最好你儲有一定資金，作為背後後盾。

如果你怕不適合，你可以找一些保險業朋友，去了解多D。同時間，你睇下可唔可以，用兼職模式試下先。

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Q22706：

想問一下，我想幫小朋友的財富增值，月供盈富基金是否一個比較安全嘅選擇？除了盈富之外仲有冇其他選擇？

謝謝！

龔成老師︰

小朋友由於可投資時間長，策略上十分簡單。你可以儲盈富(2800)，佢係包括58間質素不錯上市公司股票的組合，有一定增長力。如果有投資美股，可考慮月供VOO。

若你想增長力較高，可以儲安碩恒生科技(3067)。但此股波動性會較大，要睇翻你自已風險承受能力。

基本上，以你小朋友年紀計，持有以上股票都係可以，但你明白當中風險。

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Q22707：

老師，您好！我有一個鄰居，大約10年前搬家了（估計賣掉自置物業）。

一直留在這屋苑租住，也搬4次了。我們的屋苑10年間升幅只5成，大約10年前值1千萬，現價1500萬。所以，我推斷就算大市繼續升，再住10年也是2千2百萬。但到時樓齡三十幾年。

買樓也是投資，我覺得繼續投資這個物業不太值得。

假如我仿效鄰居，過多幾年賣樓，用1500萬全買收息股，一年進帳75萬，一個月6萬。每月租樓3萬2，已經包括目前個個月要交的管理費，差餉，地租。

然後，有足夠的生活費。想到這個方案，我覺得更安心退休。當然，租其他地方可以更平宜，留在這裏感覺無降低生活質素，而且我們算平的。

老師，你認為這個方案可行嗎？

這是製造現金流的方法，如果，我適當投資，回報更不止75萬一年呢！

龔成老師︰

你所講的方法，係可行。但你要明白，香港樓市供求失衡，我預期樓價長線都會係升。你物業雖然到時係3X年樓齡，但唔算話好舊，只要其他條件係合理，依然有一定投資價值。

你可以睇翻自己情況，若不沽出物業，單靠現時資金所創造現金流，是否跟你未來退休生活所需，有好大落差。

如果較大，你沽出物業，買收息資產，去提升退休生活本錢，係可以。但你就要承受租金波動的風險，你要明白這點。

而這筆資金，你可以將佢分成5部分。

第一部分投資收息股，你可以建立一個收息股組合，你可考慮港燈（2638）、香港電訊（6823）、恆生（0011）、工行（1398）、置富（0778）、陽光（0435）、深高速（0548）等，大多有5%股息

另外，有些更有超過8%的高息股，但股價就略有風險，你可以小注考慮，例如佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、富豪產業（1881）、互太紡織（1382）等（記住，股價略波動，不能太過大注）。

（你可睇下《50穩健收息股》當中仲有好多）。

你平衡的投資這些股，除了可以得到穩健的收息收，同時可有效的分散風險。

第二，投資債券，你可以選擇A評級的債券，年期較長都可以，但利息卻不高。你可以到銀行問問。

第三，投資年金，你可以睇睇，這是適合你們的產品，零風險，可以有穩定回報。

第四，你亦可投資銀行低風險類的產品，你可自行到銀行了解下，總之是「低風險，持續現金流」的。

第五，持有現金，以備不時之需。同時，若投資市場大跌，你也可以考慮買到更多的收息股，因股息率會進一步上升。

但如果你現有資金創造的現金流，其實同你退休生活所需接近，或者只係差少少。

你可以考慮係退休時，用現有物業去做逆按揭，創造額外現金流，去補足你落差部份。一來不用沽出物業(不用為市場租金變化擔心)，二來可以加大每月現金流。

但大前題係，你這個物業係無傳承給家人的需要。

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Q22708：

龔sir你好，之前問過992聯想，我發現琴日10號派左息。

每股派0.306 但我1萬股得2370，同埋點解派左息，股價冇跌反而上升7％，係因為上半年業積好，所以派完息，多左人入市？

龔成老師︰

今期聯想(0992)派息每股$0.24，以你10000股計，會獲得10000 X 0.24 = HKD2400。但銀行會收入手續費，所以會比HKD2400為少。

至於派息，係"除淨日"(而非派息日)會除下相關權益，故單純派息除淨這個動作，係會令股價下跌。

但每日股價，會受不同因素影響，故除淨日未必一定跌。而且，你所講係派息日，對股價更加無任何影響，因為派息日係唔會對股價進行調整。

你要明白中短期股價，可以因為好多原因而出現變動，但我地著眼點，都係要放翻係企業長線質素上。

佢大升，相信係因為集團預期方案服務業務集團(SSG)部份，未來增長理想，故令股價受到刺激。

現價算係合理區中上部，這股係平穩增長型，你唔好預佢高增長。主要係有平穏增長力，再加收下息。

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Q22709：

你好 龔sir。自從上次收到你回覆 已隨即改了月供組合。過了大半年時間，蝕既金額已收窄了很多，謝謝你。

原先我組合內有$2000騰信及$2000 阿里。但想剔除呢兩隻，把資金加大落1810，1211及0175，分佈如下：

2800-$5000
66-$3000
0823-$2000
2-$3000

3-$1000
2388-$1000
1810-$3000
0175-$3000

1211-$3000
0388-$2000
1177-$2000
3067 每月100股 ~2000

欲望日後能從股票收息獲被動收入每月至少一萬元。是否可行？

謝謝你。

龔成老師︰

現時比亞迪(1211)偏貴，不宜月供。或回翻D先小注月供。

如果你想月供新能車股票，你可以供住考慮GX中國電車（2845）先，這基金的目標是追蹤Solactive中國電動車指數NTR「相關指數」表現緊密相關的投資回報。

另外，現時大市只在合理區，每月儲蓄要留有部份，用來等大跌市出現，去入平貨。

如果你希望每月有1萬蚊現金流，以股息率6%計，你需要本金200萬。

你現時組合，係一個增長型配置。我假設投資回報有10%（連股息再投資），你每月投資$30000，5年後大就可以達成200萬目標。

但你現時只係40歲，依然有一定時間增值。建議你唔好咁快換成收息資產，比D有增長力股票，用更多時間升值，去爭取最佳升值效果。

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Q22710：

龔sir你好, 認識您太遲，我在投資路上浪費了許多時間，希望您可以給我現在的投資一些意見:

本人已28歲,目標: 10年內可以先買到細價樓投資或自住(600萬物業) ，同時不用賣出所有股票。因人工不高，保守估計未來八年都是2萬~3萬左右，

所以計劃要預多首期（可能要超過350萬）才可以過銀行審批及供得起。

現持有: 20萬股票, 20萬現金

[email protected] (17%)
[email protected] (19%)
[email protected] (15%)
[email protected] (8%)
[email protected] (24%)
[email protected] (5%)
[email protected] (4%)
1448@7 (7%)

今個月開始月供1810, 66, 1177 (各$2000), 3067就打算每兩三個月買入

同時每月另儲$3000等機會加注1810,1448,3319

1) 請問以上組合有沒有改善的地方? 計劃是長期持有。選擇2822而不是2800長遠有沒有問題?

2) 請問我可以達成以上目標嗎?

感謝您。

龔成老師︰

1) 南方Ａ５０（2822）目標為追蹤富時中國Ａ５０指數之表現，此股都係一個有質素的組合。但波動性會比盈富(2800)為高。

你現時組合，都有質素，但有3點想你留意翻。

首先﹐郵儲銀行(1658)只係收息股，增長力不高，用來增值不太適合。建議你沽出部份，換至其他有增長力股票。

第二，要注意個別企業和行業，不要佔組合15%和30%以上，銀行業更加不要高於組合20%，否則會有過度集中性風險。

在創建組合初期，組合金額較少，出現超標都係可以接受。但長線你要參照這指標，去維持組合的平衡性，才算理想。

第三，你月供太偏重左係潛力股(1177,1810,3067)，佢地雖然有增長潛力，同時風險都較高，不宜持有過多。

以你年紀，我一般建議潛力股佔約5成，餘下應用以下平穏增長股。但如果你想加大組合增長潛力，維持現有比例都可以，但你要明白會有一定風險。

2) 假設投資回報有10%（連股息再投資），你每月投資$6000 + 現有40萬*(股票+現金)，10年後大約會增值至220萬。

如果要達至你350萬要求，月供要提升到$13000﹕其實以你收入，你每月儲蓄比例唔算多。你要努力去開源節流，找出不必要開支同時，睇下有無增加額外收入空間，例如兼職、網上小生意等，去助你達成目標。

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Q22711：

龔成你好，有關投資問題想請教你。最近有聽過一d複利息既做法，有以下問題

1.想問點樣分辨該股票是複利息定單利息

2.如真係想作為定時定額長期投資，VOO 盈富基金外，有冇其他建議。thanks

龔成老師︰

1) 其實股票本身，無分單利定複利。

複利息的意思，係你要將收到股息，再作投資，以達至將股息再增值的效果。

但有時股息金額唔多，我地好難即時再買一手股票去再投資。這時候，我地就會將佢儲起，等累積到一定金額時，才出手。

另外，複息效益唔一定係派息企業才有。有些企業不派息，但將賺到的盈利，重新投放在企業發展，都係有複利效應。

2) 以你不足30歲的年紀計，可以利用「平穏增長股」和「潛力股」作長期月供目標。

你每月5成儲蓄做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

如果你現時無太多投資經驗，潛力股這類風險較高的股票，你就不要持有過多，最多維持2-3成好了，甚至先集中係平穏增長股類。

若你有一定投資經驗﹐潛力股比重可以相應調高，佔組合約3-5成，視乎你投資經驗多寡和了解這些股票程度而定。

餘下的另一半現金，我地就等機會，當大市出現較大回調，就加大力度掃貨，然後作長線投資。

緊記月供係一個長線計劃，月供最少維持3年，並持有這些股票5年以上，才會有較理想效果。

當然，可以的話，最好一直持有。因為，優質股持有時間越長，財富增值效果就會越理想。

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Q22712：

老師，請問美股有邊幾隻有潛力？

龔成老師︰

Apple（AAPL）、TESLA、Facebook等都係有潛力，但現價唔平，最好用月供儲貨。

如果你想投資美股，但對美股又唔係好認識，你可以先投資係佢的相關ETF。以下2隻股ETF，都係不錯的選擇。

當中，QQQ波動性會較高，要注要風險。

Vanguard標普500指數ETF〈VOO〉，是追蹤標普500指數的ETF。

Invesco QQQ Trust(QQQ) 是追蹤納斯達克100指數。

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Q22713：

老師，而家危疾最新產品有多次賠償，同單次賠償，請問成哥有無研究過多次賠償是否好過單次賠償呢

謝謝意見

龔成老師︰

我無特別研究，因為不同公司產品可以好唔同。就算同一公司，不同危疾計劃，都可以好不一樣，其實好難去每間研究。

整單咁講，過往大部份危疾產品，都係賠完整個保障額，就會將保單完結。

但現時市場不少產品，係原來保障額全數賠清後，當你再遇到某些特定疾病，依然會作出一定程度賠償。(當然受有關條款限制)

只從次數計，永遠都係愈多愈好。

但保單保障其實係好複雜，每隻產品都可以好唔同。除了賠償次數外，其保障疾病範圍、不保事項、等候期、多次賠償的規定等，你都要注意。

買一份保險，有很多細節你係要知。我建議你找可靠的保險顧問，等佢比地意見你，會更理想。

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Q22714：

如果要現金用 ？

放270 得12-13元才放？
2638 放
11 小注等收息才放？
其他持有收息？

仲有人仔對美元 新高，投資人仔對港幣定期可取。

龔成老師︰

由於貨幣係可以無限量發行，所以唔係一個理想增值工具。除非你有實際用途，否則不宜持有太多外幣。而定期本身，純粹係收息產品，無增值能力。

你上述股票，都有長線投資價值。但若你急需套現，其實3隻都可以，現價平貴水平都差不多，放邊隻先都無所謂。

至於保留邊D股票，你睇自己投資取態和人生階段。2638和0011係收息股，無乜增長力，主要收下息，較適合近/已退休人士，或者好保守的投資者。

0270、0066、2800、0003則是平穏增長股，除了已退休人士，其他人都適合。

至於恆生(0011)，如果你想放，係無必要等派息後，因為派息前會除淨，扣除派息部份的權益，令股價下跌。故你派息前後沽貨，唔會有分別。

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Q22715：

我有買你書架，我知道草錢係第一步。

大師點睇558 力勁科技

點睇cfd

龔成老師︰

無錯，再精確D係要每月有一定儲蓄，才可以用這部份資金，去做財富增值。

力勁科技（0558）我無特別研究。

如果從過往業務情況分析，這企業投資價值，質素只是中等，唔算好值得投資。

另外，我地分析一間公司，唔好單從佢一年成績，就去下定論。睇翻佢過往多年，盈利都好波動。

再加上2020/03年度，個盈利得好少，只有320萬。若果用再早一年，即2019/03的1.9億作比較。假設佢2021/03年度真係有3億盈利，按年增長只係57%。

由於2020/03盈利個基數好細，所以才會出現升100倍咁誇張架升幅。

除非你明確了解這企業，知道企業出現左一些新的長期利好因素，否則，不宜投資。就算投資，都只宜小小注。

基礎產品的差價合約（CFD）是一種衍生工具，主要係估走勢去圖利。純粹賺蝕係基於市價走勢，合約唔會持有相關資產。

投資者只要交小量保證金﹐就可以進行交易。通過杠杆來倍大利潤，當你估中走勢，你可以倍大你獲利，若估錯，虧損都會力口倍，風險唔細，不建議投資。

同埋，我地投資唔應該用"估走勢"架方法去投資，正確方法應該係去理解企業長線質素和前景，再了解佢處於平定貴，之後去進行資金配置。

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Q22716：

941中移動和6電能，若以收息和股價穩定來講，邊只值得長期投資，謝謝你

龔成老師︰

中移動（0941）有質素的，5G雖然對佢有正面影響，不過，中國政府希望相關費用不會太貴，令資訊流通更好便利，所以，對佢的賺錢能力方面，未必能帶來突破性的增長。

電能實業（0006）佢主要從事投資能源及公用事業相關業務，範圍包括火力及可再生能源發電，輸電和輸油，配電及配氣。

佢除左持有港燈（2638）外，亦有國際業務，如英國、澳洲、新西蘭、中國內地、泰國、荷蘭、葡萄牙、加拿大和美國等能源及公用事業相關業務。

2隻同是有質素的收息股，質素計差不多，以現價值博率計，中移動（0941）會較高。

但我地唔好成個組合，只集中係1,2隻股票身上。

最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。

同一行業不能高於組合30%，同一股不能高於組合15%。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

另外，收息股本身增長力不高，主要係提供穏定現金流。若你係偏年青，應先重點做好增值部份，這類收息股，不適持有太多。

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Q22717：

龔老師你好 我是一名90後 收入大概每月3萬(未計租金)現有一層樓收租 現金大約有150萬 請問好唔好將層樓按揭再買多一層收租？

龔成老師︰

將層樓按揭再買多一層收租，係一個增值方法，但會令你負責水平增值。你現時算年青，負債水平較高，都係可以接受。但一定要明白當中的風險。

但較大問題是，你現時資產上，只有一個收租物業。若再加一個物業，你成個財富組合，就會嚴重偏向晒物業類。當地產市道出問題，你成個組合就會受到很大影響。

而且，以租金回報率計，投資物業值博率，比買優質股為低。從投資角度，買優質股值博率會較好。

因此，無論你最終是否增購一個收租物業，你都應先利用現有資金，去累積優質股。

策略上，你可以投資「平穏增長股」和「潛力股」。你每月5成儲蓄做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

由於你現時無太多投資經驗，潛力股這類風險較高的股票，你就不要持有過多，最多維持2-3成好了，甚至先集中係平穏增長股類。

到你有一定投資經驗﹐潛力股比重可以相應調高，佔組合約3-5成，視乎你當時投資經驗多寡和了解這些股票程度而定。

現時大市只是合理區，你現有150萬資金可以先投入一半，用"分注"形式，慢慢買貨。餘下一半和每月所儲倒的資金，就等大市出現一定程度的下跌，才大力度掃貨，然後長線投資。

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Q22718：

好的，謝謝老師你的意見！！我打算沽出部份股票。

我本身買樓想自住，但考慮到移民，將來都想有被動收入，所以與家人商量，我決定買入細價單位，用收租，一來我唔會用盡所有錢，繼續有現金。二來我還可以保持部份股票。

但我唯一阻礙我行動力的是我本身住公屋，就算將來樓價跌，爆破，發生什麼事，我都有公屋可住。這一個心裏關口真的得難過。

但我知道若想脫貧，但繼續以這種方式來想，我只會永遠都擺脫不了，什麼事也做唔到～

謝謝老師。

龔成老師︰

我地人生目標，唔應該只係停留係一個公屋之內，要開闊些。

雖然，公屋基本上解決左好多香港人，一直最困擾的問題，就係住屋部份。但我地人生，應該不只如此。

你應該有更多東西想嘗試，更多願望相達成。所以，我地要努力為自己財富增值，去創造條件，令自己可以盡早為自己而活。

所以，你唔好安於現狀，要為自己財富增值定下目標，最少做到財務自由水平。

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Q22719：

龔成，你好! 你話財務自由多重要，可惜我這一刻仲未做到。老細突然間話移民，公司即將解散，我應該會面對失業了。

這一刻好徬徨無助，心頭壓住好流淚的衝動。我知道人是無情，但老細撇棄我們已成事實。

這一刻，徬徨無助都無用，好好想下自己前路如何，謝謝你

龔成老師︰

發生這樣突然的事，任何人都會手足無措。而且，因為工作表現以外原因而失業，難免會有點不甘。

但人生就是這樣，特別係現時咁不穏定環境，難免會出現這些預計之外的問題。

不過，我地唔好因為咁，就氣餒認輸。比少少時間，去平復自己心情，再想想如何重新上路。

改變會令人不安，但你要明白改變係相向，唔一定係向壞的一方面。如果在一般的環境，我地不會想突破，但面對這些環境，有可能是上天給你一個突破的機會。

只要你保持正面的心境去面對，相信很多事情都可以闖得過，加油！！！

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Q22720：

你好，老師，我follow你的fb已有1年，在這一年裡，我由完全唔識股票，之後開始買你的書，之後上你的股票班（現在上緊進階班），從而對投資的知識不斷累積。

我起初有跟老師推介買入港股，但自己收入本身低，投入的錢不算很多，只是投入左十萬左右。另外從身邊朋友開始認識美股，感覺投資美股增長力都不錯，又投資了8萬，

想問下我平時課堂學習的財務比率和估值方法適用於美股嗎？另外你有冇其他途徑/書本推介給我學習美股投資？

另外，我覺得投資組合只有股票，增長力比較慢，想加一些高風險的東西，例如期指和期權，但我又對這些不了解，想老師提供一些途徑/書本名稱，

讓我可以建立知識基礎和技巧，再投資。聽朋友說，這些都是只能用技術分析，對嗎？（但我記得老師講過不要用技術分析，那應該怎樣辦？

希望老師早日賜覆，感激不盡

龔成老師︰

其實我係課堂教授知識，係識用於不同地域的股票。當然，不同地方的市場、消費者文化、稅務等都會有分別，但大方向都係一樣，所以你可以照應用。

書本上，巴菲特、彼德林區等知名投資者的書，都係以美股為藍本，都有一定參考價值。

期指和期權，我就唔建議你加，這些工具基本上就係玩估走勢。所以，投資這類工具的人，都只會跟一般短炒投資者一樣，用技術分析。

而技術分析，是好錯的投資方法！巴菲特已經講到明，技術分析沒有作用的。我地只會分析企業的質素，以及企業的價值。

而且，我地投資最不應該做，就係估走勢。我地只會用平貴水平作考量，去決定投資策略。

所以，你唔好貪快，去用這些短炒工具。你要記住，財不入急門，你睇全球投資最賺錢架人，都唔會用短炒，只會做長線，你就應該明白邊個才是好方法。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【高端正式開打 常見疑問一次看清楚！】

高端疫苗今天正式開打，近期有許多一再出現的問題，我們特別整理較常出現的十則，從臨床證據和世界狀況，來回答大家更多有關高端疫苗的疑惑。

■1.#高端疫苗只有第二期臨床試驗資料不該發EUA？

在武漢肺炎流行期間，為加快疫苗研發速度，各國、各藥廠對於研發時程做了許多調整，例如過去各期依序進行的試驗，不計成本的透過合併或重疊進行等方式加快。例如一般二期臨床試驗通常僅有數十人，用來探索療效與安全性，並預估三期人數。但在武漢肺炎疫情期間，往往有所謂一二期合併，或二三期合併的臨床試驗加快疫苗研發。

第一波疫苗問世，且大量施打後，一來有些國家感染獲控制難以驗出疫苗效力，再者以安慰劑作為對照組的試驗已經不可能，因此政府與藥廠均嘗試尋找能有效反應療效的「替代性指標」，其中最多人研究的就是以「中和抗體」進行免疫橋接，這也是流感、肺炎鏈球菌等諸多疫苗行之有年的模式。雖然過去採用免疫橋接的，大多是「改良版」疫苗而非全新疫苗，但在各種平台的疫苗都已經研發出的狀況之下，就有越來越多的資料，可以支持免疫橋接。因此，台灣在本土疫情不嚴重，根本做不出疫苗有效性研究的狀況下，就採用擴大二期，免疫橋接的模式，作為EUA標準。


■2.#怎麼不整本照抄美國FDA的EUA標準？

什麼叫做EUA？就是「緊急使用授權」，和一般的藥物使用授權不一樣，有很多條件的限制，正式的說，是在疾病管制署已認定我國疫情及疫苗確有緊急公共衛生情事需求，在疫苗之整體利益明顯大於風險下，在核准的期間內獲准使用。

而當緊急事態解除，或是發現疫苗風險太大，利益不足等狀況下，EUA隨時可以被終止。換句話說就是一種臨時性的「戰時政策」（和病毒作戰）。

因此各國的EUA其實也有點不同，各家藥廠在不同國家進行的三期資料，也多少有差異。各個有研發疫苗能力的國家EUA，都是自己說了算，例如英國優先核准，世界使用量最多的AZ美國就沒准；俄羅斯提早啟用史普尼克疫苗，這都是各國自己的判斷。

在這個情境下，國內狀況「是否緊急」就要自己決定，什麼是國人的「整體利益」是由台灣評估，疫苗有任何不良反應也是由台灣政府負責，都國難當頭了，你還要問美國人什麼叫國難，怎麼評估國難嗎？

科學證據必須結合社會狀況，必須符合公共利益，必須承受國民監督，台灣的EUA標準，重點在於台灣內部的利益是否大於風險，這點當然可以討論，但沒有全球一致的標準。


■3.#免疫橋接是全球首創沒人這麼做？

自從前幾隻疫苗上市後，免疫生成性和疫苗有效性的關係就越累積越多，WHO幾乎每個月都開會討論免疫橋接，到了5月的時候，歐洲、韓國方面都已表達高度意願，果然不等WHO談出一致結果，各國都已經開始制定自己標準。目前國際上除了高端、聯亞以外，已經至少有三個國家為了發展疫苗，主管機關核可以免疫橋接設計進行臨床試驗，如果達到預期的結果，則將核發緊急使用許可。這三國分別是：英國核可法國Valneva VLA2001（滅活疫苗，對比AZ）臨床試驗， 日本核可日本第一三共Ds5670（mRNA疫苗，對比mRNA疫苗）臨床試驗，韓國核可韓國SK生技GBP510（重組蛋白疫苗，對比AZ）臨床試驗。這三家進行的都是第三期臨床試驗，但收案人數均遠小於傳統三期，以SK為例，GBP510僅進行樣本很小的一/二期混合試驗，三期則是實驗組3000人，對照組990人，收案人數和高端二期相近。


■4.#中和抗體無法反映保護力？

在各個保護力相關性（COP, corelation of protection）的指標中，累積最多證據的就是中和抗體效價，認為中和抗體完全沒意義的，可能沒有仔細關心近期的研究。除了極少數病原體（如肺結核桿菌外），中和抗體效價均與保護力有正相關性，在武漢肺炎病毒上目前看起來也是如此。目前中和抗體的COP研究方向大致來自兩個，一是透過康復者血清作為標準品，來校正各家實驗室算出的中和抗體濃度，最常被引述的研究就是今年Khoury在自然醫學期刊（Nature medicine），以及Earle在疫苗期刊（Vaccine）的論文。二是透過各家藥廠三期試驗的大規模資料，去了解中和抗體效價與保護力的關係，這部分藥廠釋出的速度較慢，不久前才有AZ和Moderna的資料。前者顯示，中和抗體效價與康復者血清比值，最高的是Moderna、Novavax、BNT，中等的是Spunik-5、AZ、J&J，最差的是科興，此比值和保護力相關，但非線性關係。後者顯示，同樣是施打AZ或Moderna的受試者，測到中和抗體與結合抗體濃度越高，疫苗保護力越好，突破性感染率也較低。 當然不同模型之間估算起來會有誤差，但由於高端的中和抗體可達康復者血清之1.7~2.3倍，在世界各家疫苗裡面，算是前段的（僅明顯遜於可達4倍的Moderna、Novavax），估算起來保護力均應超過8成，根據現有的資料，當然有很強的信心可表示疫苗有效。


以台灣的染疫人數而言，再做一個3萬人的傳統三期試驗，甚至收到10萬人，因為兩組都不會有太多人感染，因此根本分不出高下。唯一的方式，就是在國外進行臨床保護力（Efficacy）或EUA施打後真實世界保護力（Effectiveness）試驗，我們希望的是，高端目前能詳盡說明在中南美州，如巴拉圭試驗與施打計畫的計畫，因爲這是高端要最快驗證保護力的方式。


■5.#高端沒有做三期臨床試驗所以不安全？

高端可謂我們手頭上最安全的疫苗，在符合FDA針對EUA的安全性試驗人數（3000人以上）標準下，其各項常見副作用，大多比市面上各種mRNA、腺病毒疫苗為低，例如發燒發生率約0.7%，更是AZ（7.9%）的1/10，Moderna(15.5%)的1/20，頭痛、倦怠、肌痛也都比其他疫苗來得低，唯一較高的副作用是注射部位疼痛（71.2%），而臨床試驗中無明顯超過背景值的重大不良反應。

加以蛋白次單位疫苗使用經驗多，且高端的佐劑也已經在實際核可上市的B肝疫苗運用過，安全性相對已被掌握。說高端不安全，可以說是對疫苗特性，以及各疫苗臨床試驗資料的極度無知。

然而，高端畢竟含有一種新的蛋白質抗原，開始施打後，仍須密切監測大規模施打下有無罕見副作用。例如AZ的TTS，或mRNA疫苗的心肌炎副作用，發生率都在百萬分之5~10左右，也就是取得EUA大規模施打後才發現。這種類型的副作用，做三期也都不會發現。這代表臨床使用安全性監測（相當於第四期臨床試驗），以及隨時調整EUA的重要性。


■6.#國家在高端還沒通過EUA就先簽約採購？#高端提前量產有問題？

美國在曲速計畫（Operation Warp Speed）期間，和Moderna、Novavax、JJ、AZ、Sanofi/GSK、Merck等藥廠都是先期投入每家10億美元以上經費並預先採購，Pfizer儘管沒有直接從曲速計劃取得資金（他們希望保持策略彈性），也得到了預先採購訂單。而各藥廠在獲准EUA以前，也都開始進行量產，否則等到核准才量產，根本來不及提供疫苗。

而其餘未上市的疫苗也是一樣，英國今年向Valneva訂購6千萬劑還在免疫橋接試驗中的疫苗後，在2月1日又多訂了另外4千萬劑。據《路透社》報導，英國已又再追加額外了9千萬劑。若疫苗獲得批准，今年到明年間，英國將獲得1億劑疫苗，2023年至2025年將再獲得追加的9千萬劑，總計共1.9億劑。


■7.#高端良率不到兩成？

蛋白質疫苗雖然技術成熟，但關鍵在於製程須控制條件多，產能相對受限。使用昆蟲細胞平台分泌蛋白質的Novavax，因產能及品管問題，也影響其申請EUA使用的速度。

高端供應臨床試驗小量生產的反應槽僅2L，當要大量生產時，轉換到50L製程，最早做出的兩批糖蛋白修飾化程度有明顯上升，因此不符合標準，在調整各種條件後，後續50L製程生產的產品已證明與2L製程特性分析具一致性。這是疫苗進行批量放大過程中可能發生的調整過程。有不明有心人士，拿新產線上線後試製的首幾批貨狀況，就說「82%產品被退貨」、良率僅2成，這是擷取疫苗產能轉換過程中一環來故意操作。

事實上，食藥署對高端疫苗的檢驗封緘比其他疫苗更嚴格，耗時更久，均需經過食藥署檢驗外觀、pH值、鑑別、無菌試驗、細菌內毒素、總蛋白含量、異常毒性試驗、抗原含量，甚至還有其他疫苗沒有進行的抗體效價測定等項目，確保品質及安全無虞，始可放行，耗時會將近一個月。因此民眾打到的疫苗，每一批都是完成檢驗的疫苗，自然沒有良率低的問題。


■8.#高端沒有WHO認證就不好？

疫苗之核准使用並非透過「國際認證標準」，而是由各國自行認證，屬於主權國家之權限。然而部分媒體或政治人物所稱把國際認證，和WHO認證疫苗，也就是WHO EUL（緊急使用清單）內的疫苗等同起來，實際是一種混淆。WHO EUL內的疫苗包含AZ、JJ、BNT-Pfizer、Moderna、國藥、科興，由於WHO列入清單內並無法影響個別國家核準與否，此清單最大意義其實是作為COVAX疫苗的採購選項，國藥、科興中選的原因之一是便宜並能供貨給COVAX。然而，歐美國家並不承認中國的科興、國藥疫苗，而不論三期臨床試驗，或實際施打的效果也顯示，中國疫苗的有效性明顯低於前幾隻歐美疫苗，科興疫苗的抗體生成，更只有高端的1/10。令人納悶，是否有人意圖透過WHO EUL「夾帶中國疫苗」。

疫苗要得到「國際認證」，正確的意義其實只有兩個：1.認證可施打：通過個別國家FDA核可取得EUA或藥證。 2. 認證可通行：通過個別國家承認為有效接種的疫苗。這都要和個別國家一一去談，前者如高端在巴拉圭進行臨床試驗並爭取EUA。後者如高端送交資料給歐盟EMA，或是台美洽談疫苗認證，都需要個別的談判。


■9.#為什麼國際上已經有疫苗了不大量採購就好？

由於武漢肺炎疫情看不見終止的一天，且無法估計未來變種病毒造成的突破性感染（打疫苗仍然感染），甚至免疫逃脫（疫苗對變種病毒無效），因此生技產業較發達的國家，都仍積極準備研發新疫苗，作為未來次世代疫苗、加強針（booster）、甚至應付週期性施打所需。例如，韓國雖然希望以BNT與Moderna為主力，完成大部分民眾接種，但韓國政府還是把疫苗和半導體與電池並列為「國家三大戰略技術領域」，將投入2.2兆韓元（約533億台幣）注資疫苗研發，並提供降稅優惠，希望達到技術與生產自主，將韓國打造為「全球疫苗中心」。前述SK生物的蛋白質疫苗之所以要透過免疫橋接力拼快速上市，根據韓聯社報導，就是「考量韓國國內尚無許可重組疫苗潛力」，希望手頭上能至少取得一種蛋白質疫苗，讓防疫選擇更多元。同樣的，日本目前也有鹽野義與第一三共準備進入三期臨床試驗，還有KM Biologics與AnGes投入開發，日本政府也預定投資15億美元（約419億台幣）加速臨床試驗。 由於海外三期臨床試驗成本相當高，例如高端在巴拉圭三期試驗經費就要超過千萬美元，要在疫苗競賽中勝出，更需要國家一定的支持。


■10.#打高端疫苗無法出國？

實際上，目前唯一認證「疫苗完整接種」才能入境免隔離的國家，僅有沙烏地阿拉伯。其餘有開放入境的國家多在「疫苗」、「檢驗」、「感染康復」等不同證明中，提供其一就可。例如歐盟的「武漢肺炎數位證明」（EU Digital COVID Certificate）包含「曾經接種疫苗」或「檢驗陰性」或「感染後康復」三種驗證，可以用不同同方式出具證明，不一定是透過疫苗接種。 至於許可疫苗的種類包含哪些，也都是各國自行決定，或與其他國家談判，並無世界一致標準。 因此，除非近期一定要前往沙烏地阿拉伯，否則不用擔心打了高端就無法取得疫苗認證的問題。

《梅克爾的童話故事》—文茜説世紀典範人物之二

她成長於童話般的森林小鎮。

那裡距離柏林開車約一個半小時，有著湖、運河、古老建築、綿延翠綠的森林與遼闊無邊的天空。

所有童話故事必備的佈景，都在她的故鄉。人們以為成長於德東地區的人，必然是孤寂拘謹或者不安的；但梅克爾回憶她的森林莊園成長史，「沒有陰影」。

柏林圍牆於一九六一年八月十三日築起，當時梅克爾才七歲；但梅克爾並未感覺自己的世界被分割。

她總是坐在學校廁所的馬桶上，偷聽收音機報導西德內閣誰當選誰上台的消息；在森林莊的家中，她們一家收看西德的一切，自小梅克爾即對西德歷任總理的名字倒背如流。童話故事的故鄉，使這個女孩習慣「慢慢且安靜的生活」，並「與生命和平相處」。

梅克爾成為「主導歐洲」的女人之後，人們急著尋求她「領導魅力」的答案。

自二〇〇五年出任總理至今，她度過了金融海嘯、歐債危機；當經濟崩潰沖倒世界多數執政黨時，梅克爾在上屆選舉時仍繼續高票連任，毫無對手。她成功的秘訣是什麼？

她看起來如此猶豫，如此盤算，一旦出手卻堅定立場，不因外界聲浪而動怒或動搖；她的人物圖像一向讓外界抓不住，說不準。

梅克爾和所有廿世紀我們熟悉的政治巨人如此不同，話語平淡，不以「勇者」自居，卻往往創造驚奇.... 她的政治有另一種想像，一種淡淡的香味，至今成謎。

她太不像傳統政治人物。

有的時候，我很想把丘吉爾從天上抓下來和梅克爾對話； 前者充滿熱情、勇氣、文采、智慧、滔滔不絕。丘吉爾留下了太多名言，而執政至今已經十六年的梅克爾，人們幾乎無法從她長達十六年的公開談話中摘錄一句，啟蒙人生。

二〇一四年，梅克爾代表歐洲巨人的角色在中國清華大學演講，學子們對她充滿期盼。一個德東出身的人物、物理學家，女性；跨越了層層圍牆，統治著世界文明的搖籃： 「歐洲」。 尤其那些穿著體面的歐洲貴族們，例如薩科奇、卡麥隆，無論衣著品味多麼「優雅」，在梅克爾媽媽有點肥胖臃腫的身軀前，都像一群毛毛躁躁的「足球男孩」。

清華大學的年輕人忍不住崇拜，等待著，等著她開口。結果除了德語發音的隔閡之外，她全無抑揚頓挫的口音，平淡的內容， 「可持續發展」「二〇一五議程」.... 提了二十多回，最終學子在梅媽媽平靜的演說中，一一沈入「搖籃曲」，一場「不可持續的昏迷」，半數學生半數時間睡著了。

或許在一個快速且庸俗的媒體年代，這樣的政治人物，才能生存。

你找不到一個標題，可以斷章取義她的話語。

她極少表態，語焉不詳；商業又醜陋的現代媒體文化，在她身上真榨不出太多好處。

於是研究梅克爾的書籍撰寫她的內容總是有若墜入迷宮，除了「猶豫、搖擺、小碎步」等形容詞之外，人們大概只能以討論她和普丁見面時「不喜歡他的狗」來吸引讀者的眼球。

翻閲梅克爾的成長過程，我注意到這個女孩自小「正向」的特質。即使在東德禁錮的年代，她也不覺得自己少了什麼。

是的，世界有一道圍牆擋住了前往柏林、巴黎、西方的路；但世界這麼大，另外半個地球已足夠一個森林莊長大的女孩探險。

當蘇聯控制德東，甚至派軍駐防她的故鄉時，梅克爾在這個蘇聯境外最大基地感受的不是「母親的心臟被入侵者插了一根刀柄」，她利用機會與穿著制服的駐防士兵練習俄語；而且感覺頗有「異國情調」。

梅克爾的俄語無懈可擊，這不只使她當上總理和普丁談話流暢無比（包括表達不喜歡普丁的狗），也使梅克爾獲得了「俄文最佳學生」的獎賞；小小年紀她被送到東德各地旅行，尤其「前進莫斯科」。

在莫斯科，她買了第一張披頭四的唱片；十年級左右，和朋友背著背包於中歐四處火車旅行。

才十五歲，她已去過布拉格、布達佩斯、保加利亞、以及黑海之濱巴圖米（Batumi）的海水浴場。即使對西方有所渴望，小梅克爾告訴自己：「倫敦大概和布達佩斯很相似吧！」

對於東德的威權控制，高中快畢業的梅克爾，有了第一次田園態度外的「放肆」，她找了一堆同學共同演一齣戲： 「莫三比克自由運動」，內容反抗外來葡萄牙佔領者（諷蘇聯），而且故意以「英文」高唱國際歌，接著朗誦詩句：人應該追求自己，「否則只是一條坐在圍牆（柏林圍牆）上的哈巴狗。」

她有技巧地「打著紅旗反紅旗」，但態度搞笑。這是小梅克爾政治上第一次的「表態」，方法：在政治敏感邊緣擦槍，但方式幽默。

她佯裝可愛，最終完成安全的叛逆任務。

閱讀梅克爾的一生仍然是有趣的，總可以在平凡中找到一點跳躍的煙火；好像在一望無盡的森林田園中，突然遇見了一匹色彩鮮豔的馬車。

例如她的本名叫Angela Kasner ；如今舉世聞名的Angela Merkel，梅克爾（Merkel）姓氏來自於她的第一次婚姻，丈夫烏里西·梅克爾（Ulieh Merkel）。

她很愛這個男人嗎？以致於第二次婚姻不改姓、一輩子也以「梅克爾」之名附身、名滿天下嗎？

事實答案是她第一次結婚時年僅廿三歲，烏里西是一位物理學家，倆人認識三年後結婚；結婚的理由非常務實，按照當地規定只有結婚才能分配住房。這一段婚姻四年後破裂，倆人形同陌路，Angela回憶她「幾乎在一夜之間，從倆人東柏林共有的房子搬出去」，留下震驚的烏里西。

這個看似「平穩」的女子，在處理個人婚姻事件時，可沒有許多人描述的「猶豫、搖擺、小碎步」。

她直接，她了當。而她離婚了卻不改姓，因為：許多資料需要重填，麻煩。

梅克爾這輩子最大的恩人是她的政治恩師柯爾，柯爾總理把她帶到了政治大位；但當柯爾後來陷入政治獻金醜聞時，向來「聽話」「安靜」「穩重」「小女孩」的梅克爾，居然向他發出了公開決裂信；並且以秘書長的身份從此一躍接任柯爾，當上基民黨黨主席。

這正是「梅氏」童話故事的特徵。

她看起來那麼乖巧，與俄羅斯士兵聊天，愉悅地學習俄語，遊歷莫斯科。但必要時，她會「咬人」。

她和東德許多開放的人有不同也相同，渴望西方價值，但很務實地多數時刻妥協於既有框架。

柏林圍牆倒塌前， 梅克爾惟一對西方的憧憬是：六十歲以後，盼到西方一遊；僅此而已。

但她的一生平凡中始終藏著特例，如一隻隱居於森林中的豹子，必要時跳起來捕捉獵物；平日則安於餵養，表現不強求，不掠奪。

而這正是她成功的方式。

這「平凡的例外」 ，使她的政治對手總是低估了她。

梅克爾把政治及人生看成如物理學般線性的過程，她常形容自己喜歡妥協勝於衝突，所以多數時刻沒有鮮明的個人色彩。

但總有例外，而且每次都是例外讓她得分。

例如處理敘利亞難民事件。

在此之前梅克爾的形象是不近人情的冷酷撙節女王；但當歐洲難民湧入時，她改變了過去德國二十世紀「屠殺者」的形象。德國正在崛起，過去的包袱從此卸下，她使用各種手段結盟，阻止德國種族主義另類選擇黨崛起，公開斥責他們無恥：然後，她留下一個新名片給廿一世紀的歐洲領導國：德國。

從此德國的代名詞是人道主義大國，在敘利亞危機時，德國共接納並安置了120萬難民。

這並非天真。

她深入思考德國國內穆斯林人口已佔4%，早有激進份子；於是她「例外」地放手一搏，決定開放近一百萬二十難民進入德國（佔約德國人口1%），他們可以合法接受教育，可以合法工作。

從此「梅克爾」及「德國」是人道主義的象徵，穆斯林的朋友，柏林總理辦公室中的梅克爾才是真正的現代「自由女神」。

她以物理線性的概念理解某些移民衝突仍會持續，但長期德國需要一個新的符號，一個溫暖的標籤；捨別一次大戰、二次大戰中侵略國的永久印記。

她更明白穆斯林激進主義形成的歷史背景，梅克爾相信遏阻激進極端主義的方法不是佔領、戰爭、或是空襲；而是在最關鍵時刻，對穆斯林表現出愛、同情與包容。

在國內，她聯合反對派，面對如此的困境。選後她慷慨地捐棄恩怨，與社會民主黨組成大聯合政府。

當她決定放手一搏，她看的是長遠的歷史。未來的德國，過去的德國。

地方選舉一輸，她先辭去黨主席，再表態不再尋求連任，化解當下排山倒百的壓力。

當她再次站到平凡的對面，「例外」那一邊.... 責罵她的聲音慢慢小了。

六年之後，難民不是危機，他們融入德國社會，提供人口紅利，補足工廠、服務業、基層勞動力不足。

她不戀棧權位，16年的總理生涯，她知道何時該總結？用什麼方法總結！

因此當2015年敍利亞難民危機導致德國民意分裂時，她不擔心政治後座力，她知道一旦勇於捨去權力，她會有足夠的線型時間與空間，證明接納廣大敘利亞等地難民，對德國是一件好事 。

六年過去了，梅克爾把歐洲及西方已疲倦但應接不暇的反恐、反穆斯林，改成正向的童話故事；最終不只讓德國在國際形象中得到「了不起」的掌聲，並為德國高齡社會注入新勞動力，尤其與穆斯林關係達到一種可能的和解平衡。

而大西洋另一端，美國正在棄守阿富汗。

於是，那隻看似平凡保守，卻偶爾例外勇敢、精明的豹子，田園中，再次躍起。

如今所有她曾創造的故事，已近尾聲⋯⋯留下六年前反對她、逼她下台的人開始恐懼：沒有梅克爾的德國，會是什麼？

梅克爾教了我一件事：或許成功的民主政治就該多一點點無聊。因為那代表細膩、耐心、妥協、寛容與堅持併存：沒有也不該有簡簡單單的吶喊口號。

國際展演中心徒有建物沒專業設備⁉ 市府預計花費🔟億元蓋藝文場館，卻沒升降舞台也沒排練空間😢
　
在我當議員之前，就很關心新竹市國際展演中心的規劃。最開始市府是打算花 12 億蓋 3 千席的流行音樂中心，當時在地團體都很擔心恐成為第二個天燈館，因為竹市根本沒有如此龐大的藝文消費市場。
　
後來因為中央補助經費不夠，市府只好縮小規模，變成剩不到 9 百席，但也因此有多數議員質疑，#這樣跟演藝廳有何區別？
　
不過我更在意的是，究竟展演中心目前的設計是不是符合在地藝文團體的需求？市民會不會願意買票進去觀演？
　
上周我拿著文化局提供的展演中心設計圖（電子檔在文末）去問在地幾個大型的劇團和舞團，結果發現蠻多地方需要修正，且在設計的過程這些團體也沒有被邀請參與討論。
　
雖然市府有辦說明會和公聽會，但主要都是針對之後的委外促參所辦，而當時團體提出的建議也幾乎沒有被採納。
　
#目前的設計有那些需要修改呢❓
　
以下列舉幾個在地藝文團體提出的回饋：
　
1⃣ #沒有升降舞台，戲劇效果大幅度受限

就一個現代化的專業劇場表演廳，升降舞台幾乎是必備的，因為假使要創造出多樣化且吸睛的戲劇效果，勢必不能都維持在一個平面上。
　
20 年前蓋的新竹市演藝廳都有升降舞台了，即將要建的國際展演中心竟然沒有，這樣真的能作為專業的戲劇表演空間嗎？團體是蠻懷疑的。
　
2⃣ #沒有排練空間、#沒有實驗劇場
　
不論在說明會或公聽會上，有不少團體和議員都一再建議，在設計的過程應該要考量在地團體的需求，納入排練室和實驗劇場，很遺憾市府和設計單位都沒有採納。
　
另外，既然稱之為「國際」展演中心，更需要考量國際比賽的場地設置，以國際芭蕾大賽為例，都會要求主辦的場地需提供多項排練室和舞蹈練習室。
　
3⃣ #基本設計沒包含專業劇場設備
　
目前文化局提供的基本設計圖上，完全看不到燈光、布幕、影響及其他吊掛系統的設計。設計單位於簡報上寫明「待經費到位時再納入細部設計」，但這些專業的劇場設備不是應該一併規劃嗎？
　
設備經費沒到位，就不需要設計了嗎？燈光、音響系統和投影機，這些都是打造舞台聲光效果很重要的設備，不希望到最後器材系統又因為經費不足草率處理，或是設備的選擇只能夠屈就於既有的建物。
　
4⃣ #與專業布景相關的空間不足
　
從設計圖來看，目前側舞台規劃只有 8.5 米太窄，不足以放大型的布景設施和大型道具，至少要 12 米。
　
另外，以比例尺計算，目前卸貨區碼頭寬度只有約 2.5 米不夠，有些大型布景恐進不去，或是被迫要切割，最好 3 至 3.5 米以上，能夠讓劇場布景和道具能更容易搬運。
　
😲 #設計經費暴增三倍市府卻說不清楚
　
研究重大建設的時候，我都會把相關的標案整理出來，了解決標金額、履約期限和得標廠商，因為通常可以看出一些端倪。
　
查看國際展演中心的標案，發現其基本設計監造技術服務案的「第二次契約變更」的決標金額（2,171 萬），竟然是最初的金額（1,220 萬）的近兩倍之多，且查不到任何關於「第一次契約變更」的資訊。合理推測，基本設計經費恐透過契約變更暴增至原先的三倍！
　
究竟契約變更的項目和內容是什麼？市長不清楚就算了，畢竟是小事，結果連主管的文化局長當場都說不清楚，要回去整理之後才能夠給我詳細資料。
　
2 千多萬元耶！可不是 20 萬或 200 萬的小數目，居然連一個變更項目都講不出來，實在很令人擔心，市府有沒有認真在為人民的權益把關。
　
況且我在事前就已經提示說我會質詢國際展演中心了，結果連相關的資料也沒有準備齊全，讓我當場有點不知道怎麼繼續問。
　
💰 #花十億更應符合使用者需求
　
關於展演中心專業劇場設備的經費，市長在答詢中回覆說已經向行政院來爭取 3 億元，現在初步已經得到文化部跟行政院的支持，但是相關細節文化局跟文化部還在溝通當中。
　
能順利爭取到經費當然是好事情，但還是希望文化局能夠將在地文團體的建議和需要盡可能納入設計當中，不然 10 億元蓋下去，如果又是都邀請外縣市的團體來表演，那對在地的團體很不公平。
　
雖然市長認為不需要研究展演中心跟演藝廳的競合關係，因為一個專門是戲劇，一個是音樂，但其實很多團體擔心，到頭來展演中心又會變成大多是音樂表演類的節目，結果新竹市的劇團還是發展不起來。
　
當然如何硬體之外，軟體也相當重要，這點也希望市府能夠考量進去，不然就會很容易像很多其他公共建設一樣，產生「#有硬體沒軟體」的問題，世博館（天燈館）就是一個最好的例子。
　
#第三次定期會總質詢
#國際展演中心 #藝文發展
#市政公開透明
　
國際展演中心設計圖資料
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2017年台灣大學畢業歌 【公館遊樂園】

新的音樂作品終於完成了！很榮幸獲選擔任2017年台大畢業歌的作曲、編曲與音樂製作人，為了這次的作品，我邀請到台大校內許多有音樂專長好夥伴一起參與音樂製作，包含之前一起合作改編Something just like this的女主唱忻怡，還有一直以來一直與我合作幫我寫詞的饒舌歌手就已，鼓手開元，以及許多新認識的好朋友：紹恩、又豪、思宏，完成了這首「公館遊樂園」。

在今年的台大畢業歌「公館遊樂園」中，我們以男女對唱的方式呈現主題旋律，歌詞描述畢業這件事既期待又怕受傷害的複雜心情，對我們來說，台大校園就像是遊樂園般，那形形色色、五彩繽紛的學生生活，請讓我們相約好畢業後還要回來走一趟。

祝所有畢業生畢業快樂！

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線上串流平台聆聽

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百度音樂：https://goo.gl/qNHUkh

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2017台大畢業歌 - 公館遊樂園

詞 Lyrics：黃喬伊（就已）Joey Huang
曲 Composer：賴暐哲 Steven Lai
演唱 Singer ：劉忻怡 Iris Liu 、 賴思宏 Peter Lai、黃喬伊（就已） Joey Huang

歌詞：

[Verse1]

日子終於來到 我等了好久
畢業證書就快到手，只剩腳印留下讓我帶回憶走
所以出發前把行囊收一收
把課本 丟了丟就別在原地停滯這次是真正的自由
過去總是覺得 離我好遠呀
想不到現在即將出發，畢業典禮我該穿什麼去參加
即便我不曉得未來會在哪
就走吧 我知道回憶很巨大 有了他我就不再害怕

[Pre-chorus]

睜大眼 看著每張熟悉的臉
因為，我知道以後沒這麼好見面
億分之一的機率
有你真的好幸運

[Chorus]

公館遊樂園，附屬的大學
劇情的酸甜，我們一起寫
在椰林下待了四年
就像是一轉眼
抬起頭已經是別離那一天
相約在長大之後
要常回樂園走走

[Verse 2]

才剛開始習慣校園的場景
乖學生翹課變叛逆，乖孩子開始鬧起了家庭革命
或許我們都曾遺失了自己
但現在向著遠方望去 心中充滿了憧憬

[Pre-Chorus 2]

回想 醉月湖旁那年美好的時光
此刻 就要離別所以我們大聲唱
誰都討論過未來
但從沒想過離開

[Chorus]

公館遊樂園，附屬的大學
劇情的酸甜，我們一起寫
在椰林下待了四年
就像是一轉眼
抬起頭已經是別離那一天
相約在長大之後
要常回樂園走走

[RAP]

那天我走進總圖地下自習室，深處有一扇神秘的門
趁著沒人偷偷推開發現傳送點，我的身體慢慢往上升
回過神，我站在總圖鐘塔上，好多系館仍亮著燈
剛好是今天，醉月湖例行抽乾，我看見了食人魚和湖中女神
她說能許，三個願，望能幫我完成，問我念台大的遺憾有沒有
我說當然有，除了長得醜，我這輩子還沒機會當過ＥＬＩＴＥ
而且因為我的服學二還沒過，躲兵役不夠瘦，
沒人跟我一起找工作或考個研究所
最後拜託併校，我都去那慢跑，搞不好，我脫魯的機會會增加？
她說你太貪心完就消失啦，站內信找南西討拍她不回我話
算了不管拉台大就這樣拉拉拉拉我的舟山路要再會啦

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Credits：

【音樂製作】

音樂製作人 Music Producer：賴暐哲 Steven Lai

作詞 Lyrics：黃喬伊（就已） Joey Huang
作曲 Composer ：賴暐哲 Steven Lai
編曲 Arranger ： 賴暐哲 Steven Lai

演唱 Singer ：劉忻怡 Iris Liu 、 賴思宏 Peter Lai、黃喬伊（就已） Joey Huang
和聲 Backing Vocal：劉忻怡 Iris Liu 、 賴思宏 Peter Lai
鍵盤 & 合成器 Keyboard & Syn ：賴暐哲 Steven Lai
電吉他 Electric guitar： 賴暐哲 Steven Lai
木吉他 A.Guitar ：羅紹恩 Shao En Lo
鼓Drums ：高開元 Theodore Kao
貝斯Bass：劉又豪 Philip Carlos Liu

錄音工程師 Recording Engineer： 賴暐哲 Steven Lai 、謝豐澤 Fengtse Hsieh
錄音室 Recording Studio ：音樂島音樂工作室 、新奇鹿錄音室
混音工程師 Mixing Engineer ：賴暐哲 Steven Lai
母帶處理工程師 Mastering Engineer ：孫仲舒 M.T.Sun
母帶處理錄音室 Mastering Studio：鈺德科技母帶工作室 U-Tech Mastering Studio


【影像製作】

編導 Written and directed by：彭楚晴 Jennifer Peng
第二組導演 Second Unit Director：蘇俊榮 Elton Su.

副導 Assistant Director： 許庭楹 Leila Hsu
現場副導 On-set Assistant Director：徐侑呈 Yu-Cheng Hsu
執行製片 Executive Producer： 邵品銓 Pin-Chuan Shao 、李昀芷 Yun-Chih Lee 、王彧 Yu Wang 王子甄 Anny Wang
製片助理 Production Assistant ：葉弈彤 Anne Yeh 、陳意欣 Yi-Hsin Chen、蕭譯婷 Yi-Ting Hsiao、溫晴方 Chin-Fang Wen 、吳宗賢 Tsung-Hsien Wu 、黃堂榮 Tang-Jung Huang
代理執製 Cover for Executive Producer：陳冠妤 Jenny Chen
攝影 D.O.P： 蘇俊榮 Elton Su.
攝助 Assistant Camera Operator ：劉冠雄 Neil Liu.、吳銘哲 Minzer Wu.
場務 Set Coordinator：陳孟凱 Meng-Kai Chen、廖博弘 Bo-Hung Liao、莫子平 Tz-Pin Mo、黃琳禎 Lin-Chen Huang
側拍 Side shot ： 菁英視務所 Elite Genius Studio、莊極米、廖芷萱 、章育齊
剪輯 Editor ：彭楚晴 Jennifer Peng
動畫 Animator ：莊明宇 Ming-Yu Zhuang
後期調光 Colorist ：彭楚晴 Jennifer Peng
後期顧問 Post-Advisor ：楊翔文 Ken Yang


【演員名單 Cast】

男主唱：賴思宏
女主唱：劉忻怡
Rapper ：黃喬伊（就已）
電吉他：賴暐哲
木吉他 ： 羅紹恩
鼓 ：高開元
貝斯 ： 劉又豪
小提琴第一部 ：張文英
小提琴第二部 ：胡家瑋 高紹恩
中提琴 ：沈俊廷 江梓寧
大提琴 ：王智顥 方 瑜 黃心盼 吳宜方

[舞者]

王立男 王玉青 王晨馨 王韻如 朱靖文 朱璿文 呂 姍 李秀芬 余香儒 沈家豪 林 宓 林厚雯 林祐暄 邱偉誠 洪維廷 高仲淇 凌慶薰 陳廷綾 陳宛柔 陳品妤 陳亮廷 張伊萱 張庭瑋 彭士芳 黃柏翔 黃竟焜 曾冠瑛 葉俠辰 鄭雅倩 鄭鈞元 鄧楷齡 賴喬郁 謝其佃 謝家芯

[特別演出]

食人魚 汪世皜
湖中女神 章哲銘
小女孩 謝馨言
輪椅婦人 鄭懿之
菁英 陳以庭 卓菁莪 溫晴方
腳踏車情侶 陳威宇 鄭傳通
水源阿伯

[支援演出]

Kevin Bayili 王 彧 王子甄 王子嬋 王燕婷 王昱翔 王思涵 王翊慈 尤之芸 朱家緯 汪世皜 李昀芷 李昀燦 李育穎 李謝利雨 余香儒 吳蜀魏 邵品銓 林允箴 林仕庭 林立恩 林宗毅 林晉璿 林祐歆 林蔓葶 孟令晨 夏 寧 高仲淇 張家銓 張耿維 張紫茹 郭采燕 郭尚哲 郭禮翔 莫子平 陳一鳴 陳孟凱 陳意欣 陳穎潔 陳藝方 許翔輔 喻 笙 黃子昇 黃文滔 黃云宣 黃堂榮 黃竟焜 黃琳禎 陽岱晴 葉弈彤 詹妮霓 楊雙安 廖博弘 廖杰聲 鄭如韻 鄭曉琳 劉育瑄 劉容銓 龍 澐 蕭譯婷 戴天祥 謝述先 謝景堯 謝霽安 顏妤華 羅永晴

【特別感謝】

[友情贊助]
蘇俊榮

[前期協力]

楊翔文 辜珮瑄 王翊慈 徐侑呈 李宗毓 彭榆皓 陳藝方

[徵角協力]

林宓 李秀芬 余香儒 蕭涵方 朱家緯 鄭媛之 徐子秦 蔡家揚 賴宥瑄
NTU Symphony Orchestra臺大交響樂團
NTUBDC台大氣球社 NTUFD台大火舞社 NTUSG台大生存遊戲社
NTU-Cocktail台大調酒冷飲研究社 NTU Juggling Club台大雜耍社
NTU Skateboard Society台大滑板社

[場地協力]

圖書館行政組 林秋薰 曾慶輝 沈錫宏
圖書館閱覽組 郭立偉
總務處事務組 陳姯屹 寧世強 李瑋弘
總務處營繕組 林宗永
學務處課活組 吳沛儒
水源拖吊場 全體同仁
台大體育館 陳育仁
垃圾車廠商 維新環保有限公司

[現場支援]

賴暐哲、王翊慈、蕭涵方、蔡嘉宇、謝昌志

[道具協力]

李欣怡、王文伶、王燕婷、李政泓、蔡兒雅、羅苡瑞、倪嘉宏、黃婕茵、陳翔宥、王翊慈、施欣佑、汪世皜、王蔓瑜、謝允哲、陳玟卉、陳錕鎰、施孟伶、陳睿思、朱晧睿、黃云宣、黃琳禎、莫子平、陳庭禎、陳亮羽、郭蓓蓓、朱家緯、李宗毓、牛禮薇、吳家霖、洪翊婷、余香儒、李昀燦、謝景堯、喻笙、郭禮翔、詹妮霓、王子嬋、劉育瑄、楊雙安、顏妤華、戴天祥、林立恩、張紫茹、謝述先、李育穎、吳蜀魏、陳藝方、尤奕閎、江家葳、吳婉禎、陳沁揚
臺大土木所測量組 卡艾瑋老師 劉彥涵助教
台大戲劇系 王怡美老師
NTU Rock Club台大椰風搖滾社
NTU Juggling Club台大雜耍社 NTU Art Club台大美術社
NTU Fighting Sports台大技擊散打社 NTUSG台大生存遊戲社
NTUCOS台大漁村服務社 DMCC台大數位影片創作社
臺大醫學院 菁英視務所