【@businessfocus.io】恆指公布改革方案 利內地上市新貴 本地企業收息股勢受排擠 . 恆生指數公司1日公布改革諮詢報告，涵蓋五大領域。除了計劃將成分股數目增加到最高100隻；也計劃因應近來的企業上市熱潮，將新股納入時間由原本的24個月，縮減到最短三個月。與此同時，成分股權重上限也將由限時的10%調低至8%。諸多改革措施預料將在今年5約開始陸續生效。 . 恒指公司在報告中指出：目標於2022年中前將成份股數目增加至80隻，而最數目將固定為100隻；受此影響，恆指中香港公司的權重會由41.5%降至33.1%。為確保恆生指數之於香港的代表性，指數將維持20到25家公司為本地企業，同限時24家企業相若；相關數據將每兩年檢討一次。 . 恒指公司模擬結果顯示，相關調整完成後，恒生指數市值將逾33萬億元，比1月底增加25%；市值覆蓋率將達71.2%，較1月底增加14.7個百分點；成交額覆蓋率也將比1月上漲15.8%，來到66%。 . 另一方面，恆指也計劃因應近來的上市熱潮，將原本新股上市24個月才能進入恆指的規定大幅放寬。原本只有進入本港市值前5的企業，才有可能在最快上市3個月後被納入恆指，如今則一律範寬。 . 至於股權分佈方面，恆指也會改變原本同股不同權5%，一般企業10%的權重上限規定，對所有成分股採用8%的權重上限，相關改變同時適用於恆生中國企業指數。受此影響，原本接近10%上限的騰訊 （00700） 和友邦 （01299）將有部分資金流出；美團 （03690）和阿里巴巴 （09988）則將受惠於改革。至於市值已達1.3萬億元的快手（01024）若能維持股價，也可達到8%上限。 . 恆指公司表示所有改革方案均獲業內人士過半認同。更有八成人表示支持採用8%權重上限，並維持一定數目香港公司於恆指中。相關變動將於今年5月份指數檢討時實施，並在6月的指數調整中正式生效。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF環球視野 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

立即Follow @businessfocus.io 【恒指成分股】恒指市盈率全球墊底、今迎15年來最大改革，分析：吸納阿里美團新經濟股有助提升估值 . 恒指公司昨日（18日）收市後宣布，恆指及國指有條件納入同股不同權（WVR）及第二上市股份，8月份指數檢討起生效，這次改革是自建設銀行（0939）於2006年被納入指數，成為首隻「染藍」H股後，十五年來的最大改革。市場憧憬3隻WVR股包括阿里巴巴（9988）、美團點評（3690）及小米集團（1810）有機會於8月份「染藍」，三隻股份今早（19日）開市分別高開3.45%、1.23%及2.99%，報210元、123.4元及12.4元。分析師預期納入上述新經濟股後，恒指波動性會較以往大，但有利指數估值及盈利，而上述三隻股份當中，阿里股價近期相對落後，加上基本因素良好，值得吸納，料有機會上望早前227元高位水平。 . 恒指公司董事兼研究與分析主管黃偉雄指出，由於上述兩類股份對本港市場較新穎，基於審慎原則，故設有5%比重上限，與其他個股的上限權重為10%有別，至於日後有沒有上調比重空間，他則指「好難答無」，但須視乎市場發展而決定，並會不時檢討有關上限。 . 對於市場關注8月恒指季檢會否納入最少一隻WVR股或第二上市股份，黃氏表示，納入恒指本身有既定準則，如股份市值、成交、在港上市時間等，一貫的準則及快速納入準則亦適用上述兩類股份。翻查資料，如按快速納入要求，季檢時該上市公司上市滿3個月及市值達港股首5位，即可納入；市值排名6至15位，則需上市後6個月才可納入；而市值排名21至25位，可於上市後18個月納入。 . 恒生指數於1969年向外發布，目前，恒指公司主要將指數成份股分為四大類別，截至上周五，以金融股比重最高達48.04%，工商業佔36.32%，地產佔10.61%，公用事業佔5.03%。當中，金融股比例達48%，這個數字明顯高於歐洲、美國、日本和中國A股平均值16%的水平，資訊科技行業在恒指中比例僅1.4%，令恒指在全球發達市場中，以10倍市盈率墊底，歐洲、日本和美國主要股指均在17-20倍的水平。市場預期納入新經濟股後金融股比重將會下降，恒指公司指，不會對金融股在恒生指數裡的比例或比重作出限制，市場代表性將仍然是恒生指數成份股變動之主要考慮因素。 . 招銀國際研究部策略師蘇沛豐接受本網訪問時表示，長遠而言，將阿里、美團及小米等新經濟股納入恒指，有助提升恒指估值及盈利，不過由於這些股份本身波動性較高，加上預計表現相對穩定的金融股如銀行股等在指數的權重會下降，兩項條件加起上來，指數波幅將會較以往拉高些少。他又指，權重上限設於5%，低於其他股份10%的水平，回應了部分市場人士對於這類股份的風險及投資者保障等疑慮。 . 至於有哪些新經濟股份較大機會被納入恒指，以及投資者應該如何部署入市？蘇沛豐直言阿里及美團幾乎「入梗」藍籌，因為本身市值已經夠大，而小米長遠而言都會被納入。不過，蘇沛豐表示，美團及小米股價近期已經偷步抽高，預計消息公佈後市場會先行獲利，而阿里股價近期則相對落後，即使不計染藍因素，由於線上消費需求上升，公司本身基本因素良好，亦有利股價發展，預期該股有機會上望早前227元高位水平。 . （蘇沛豐為證監會持牌人士，申報沒持有上述評論股份） . 免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF市場焦點 · #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert #阿里染藍