🔥 18 個月漲 71%
今年年初時，廣達 (2382) 傳出長榮確診的紐西蘭籍機師，沒遵守防疫守則，有症狀後仍大逛百貨，與其同行 5 日的友人也跟著確診，而經證實，其為廣明廠員工，成為台灣本土第一個確診案例，廣明為廣達旗下的子公司，消息一出引起一陣市場恐慌。
有趣的是，市場所期望的暴跌都沒發生，公司的競爭力強到大家都認為是小事，如果真的跌的話，可能還會加碼!? 這也印證在法說會上，董事長 林百里 的一番論點 :
「一個好的公司，碰到危機時，表現會更好，這是廣達的文化精神。」
廣達是我 2020/1/5 年終班的個案公司，起初價格僅為 53.5 元，如今價格漲到 88 元，含 3.7 元現的現金股利，累積報酬達到 71%，表現的相當傑出 ~
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🧐廣達 (2382) 是怎樣的公司?
公司成立於 1988 年，為【 財富美國 500】 大的公司之一，主要替品牌業者從事代工服務，代工項目包含 : 筆記型電腦、平板電腦、AIO (主機與螢幕二合為一的桌上電腦)、智慧型手機、伺服器、數位電視、消費性電子、車用電子等，其中又以筆記型電腦為主，根據美國市調公司 Canalys 的報告，2020 年全球 N B總銷貨量估為 1.8 億台，而廣達筆記型電腦出貨量約 6000 萬台，市佔率約 30% ，是目前為全球最大筆記型電腦代工廠商。
轉投資 :
廣達旗下最有潛力的兩間轉投資公司，莫過於從事儲存硬碟事業的廣明 (6188)與雲端伺服器供應商雲達科技。
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廣明 6188 (持股 30%)
為廣達集團轉投資公司，早期主要以生產光碟機為主，2016 年退出光碟機業務，目前主要從事外接式硬碟、固態硬碟、企業級固態硬碟等儲存裝置代工業務，以儲存與自動控制技術為基礎，提供 Big Data 與 IOT 產業需求。因應工業4.0需求，亦積極發展智慧型機器手臂，以自有品牌 Techman Robot 的內建視覺的協作機器人搶攻全球市場。目前除全球的代理商已超過 100 家。
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雲達科技 (持股100%)
雲達是廣達旗下雲端伺服器供應商，產品線包括機架式伺服器、儲存裝置、網路交換機、整合式機櫃及雲端運算解決方案，針對各種資料中心的服務類型與工作負載，提供超高效率、高擴展性、可靠性、管理性、服務性及絕佳優化的性能。
近年拿下台南傳產業的 5G 專網建置案後，日本也已有兩案到手，預計台、日及歐洲等客戶的 5G 專網合作機會，將在明年第二季後放量，加上資料中心需求持續增溫，預估將來貢獻給廣達的獲利會逐步成長。
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👨‍🏫延伸閱讀
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晶技Q1毛利率35.5%創新高！
受惠5G、WiFi 6及車用相關新興應用激增，部分產品訂單能見度因客戶改下長單已達年底，為因應客戶強勁需求，晶技也加速進行擴產。
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各國加速5G商轉引爆5G手機換機潮，且WiFi 6及車用新興應用高度成長，驅動石英元件小型化、高頻及寬溫化趨勢，高技術門檻讓可供應商廠商銳減；因過去幾年投入大量資源與客戶進行5G產品研發及製程的改善，擁有晶片設計、封裝及高精密產品量測能力 (ex.自製黃光製桯的晶片等)成為此波石英元件需求起飛受益者，業績有望一路旺到今年底、甚至明年。
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👀晶技(3042)簡介：
成立於1983年，目前為全球第四大石英元件製造廠，全球市佔率約9.3%，僅次於日本Seiko Epson、NDK(日本電波)、KCD(日本京瓷子公司)，石英元件市場前四大廠僅佔有約43%，前五大廠佔約50%，競爭頗為激烈，石英晶體單價每年約下滑15~20%，優化產品組合成為廠商經營的關鍵，產品中以應用於行動基地台的高階石英元件毛利率較高。
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晶技主要以生產電子產品用的石英晶體、石英晶體震盪器、表面聲波元件等被動元件，廣泛應用於智慧手機、電腦、網通、汽車電子、物聯網裝置等；
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🤔主要產品：
(1)電腦硬體產品：
包括平板電腦、便攜型筆電、商用及消費型筆電、多媒體應用遊戲型筆電等。
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(2)電腦軟體產品：
相關產品包括Dr. eye 譯典通、線上辭典、行動辭典 For PPC等。
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(3)消費電子及移動通訊產品：
包括智慧型手機、PDA手機、無線網卡、穿戴式裝置等。
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(4)伺服器：
包括一般型、儲存型及刀鋒伺服器等。
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👣生產基地：
位於台灣平鎮、中國寧波、重慶等地。
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🦾國內主要競爭對手為：
鴻海、廣達、緯創、仁寶與和碩等。
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🤩產品營收比重：
NB(筆記型電腦)約佔48%、Server(服務器)佔34%、智慧手持裝置佔16%、太陽能佔1%。
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廣達1月筆電出貨640萬台，年成長220%，受到去年第4季旺季，部分訂單遞延出貨的影響，加上需求持續暢旺，預期第1季業績淡季不淡。
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🧑‍🔬由於零組件供應吃緊，去年第4季旺季部分訂單，遞延到今年第1季出貨，加上需求仍強勁，法人預期，廣達本季營收將創同期新高，為歷年最旺的淡季。
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雖然短期零組件可能有訂單吃緊情形，但法人認為，廣達因為是全球筆電代工龍頭，在零組件供給上具備強勁的議價與管理能力，因此影響有限。
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💼關於廣達(2382)：
廣達(2382)主要從事筆記型電腦及通訊產品製造加工，為全球最大NB(筆記型電腦)代工廠，市佔率約25%，全球前十大NB品牌都是廣達客戶，以消費型NB機種為主。
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💻主要產品：
代工組裝的產品涵蓋：
PC(桌上型電腦)/NB(筆記型電腦)、伺服器、智慧手錶、智慧音箱、AIO(一體成型電腦)/(DT桌上型電腦)等品項，由於NB產品銷售疲弱，近年來營運策略已經轉向雲端業伺服器業務。生產及服務據點橫跨亞洲、北美、拉丁美洲及歐洲等地區，產品線橫跨資訊、通訊、消費性電子及雲端運算等領域。
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廣達伺服器業務：
過去主要為品牌業者代工，轉為直接對終端大型資料中心供貨，又稱為白牌伺服器，目前幾乎已經沒有品牌伺服器業務。
客戶主要為大型雲端資料中心業者例如：Google、Amazon、Facebook、微軟等，該產品是目前最主要的獲利來源。
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🖥產品比重：
2019年公司營收比重：NB(筆記型電腦) 50%、Cloud 40%(伺服器、平板、穿戴等)、AIO 10%(內部的微處理器、主機板、硬碟等組件、喇叭、網路攝影機及顯示器等整合為一體的桌上型電腦。)
未來展望：
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主要競爭對手：
仁寶、緯創、英業達、和碩、鴻海等
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✨533健檢來啦~✨
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⭕️股東權益報酬率ROE(>8%)，2019年11.8%
ROE是衡量企業用股東投資的資金來賺錢的效率。
(ex.ROE 11.8%表示企業能用股東投資的100元賺到11.8元)
當企業每年持續賺到現金，便會累積在帳上，每年使公司淨值推升，公司價值也會水漲船高。
ROE高的公司，淨值提升速度快；ROE低的公司，淨值提升速度慢。
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⭕️營業利益率(>0%)，2019年1.8%
如果公司的獲利率不夠高，那麼營收成長對獲利的貢獻也是有限的。所以要看 『營業利益率』。
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⭕️本業比例(>80%)，2019年92%
如果公司的本業獲利比重不高，那本業的月營收成長，對獲利的貢獻就變得很不確定，所以本業比例的條件訂為(>80%)。
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⭕️營運現金流(>0億元)，2019年377億元
如果公司無法從每一筆營收中產生現金流入，那麼月營收創新高就沒有意義。
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❌負債比(<60%)，2019年77%
公司需要不斷投入資金才能讓營收持續成長，如果負債表率已經很高了。那麼公司能再投入的潛在能量有限，所以負債比條件訂為 (<60%)。
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#股魚價值K線
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