《跟凱因斯學價值投資，成為散戶贏家：巴菲特的投資啟蒙者，最偉大的經濟學家和操盤手，打敗大盤的高績效投資，穩健致富》(分享抽新書3本)

安納金推薦序：【重現凱因斯投資智慧的傑作】

從我大學時代就久仰凱因斯不僅是改變世界的經濟學家，更是績效卓著的明星基金經理人，但遲遲沒有機會拜讀其在投資領域的相關著作，感謝天下雜誌將此經典之作出版，讓我得以一窺其堂奧，著實感到幸運！

凱因斯在投資圈內最富盛名的事蹟，是他管理劍橋大學基金期間讓淨值增長了十二倍，對比同時期整體市場的平均漲幅則不到一倍，以傲人的績效備受矚目，至於他是如何做到的？此書提供了幾個有關他投資原則上最重要的依據，不在此一一「劇透」，但您絕對可以從中看出他與大多數經濟學家不同之處：不拘泥於理論與教條，有充分的靈活彈性，並且透析群眾心理。他彷彿是一位遊走於經濟學院、心理學研究中心以及證券營業大廳的投機家，卻又能站上學術殿堂之巔，引領著當時的經濟學術發展以及政策風向，堪稱一曠世奇才。

他對於金融市場操作之靈活，可以從以下的觀點略窺一二，他形容股票交易為：「一場有如心臟病、抽鬼牌、大風吹的遊戲——伸手蓋牌的時機剛好、遊戲結束前把鬼牌傳給隔壁、音樂停前找到椅子坐的，就是贏家。雖然所有參與者都知道鬼牌傳到傳到手裡會死，也曉得音樂結束時找不到座位的會死，但仍能興奮熱情地參與這些遊戲。」

此書也生動地描述了一九二○至一九三○年代，凱因斯活躍於當代與各種不同領域的權威人士彼此間有趣的互動過程，例如與他同一時代的美國著名經濟學家歐文．費雪（Irving Fisher）、經濟史學家羅勃特．海伯納（Robert Heilbroner、投機交易大師伯納德．巴魯克（Bernard Baruch）、奧地利經濟學家菲特烈．馮．海耶克（Friedrich von Hayek）、銀行家羅素．萊芬威爾（Russell Leffingwell）、劍橋經濟學教授亞瑟．庇古（Arthur Pigou）、量子物理學家馬克斯．普朗克（Max Planck），我們從這些對話以及主流意見論戰細節中更深層了解凱因斯的思考模式以及為人處事風格。

當然，沒有不敗的神話，儘管凱因斯在一九二九年大崩盤之前便大幅減少股市進出的部位，因而減少了股票的虧損，然而他在期貨市場的投機交易卻造成慘賠的後果，尤其橡膠、玉米、棉花與錫的期貨交易方面。這也是他早期投資生涯一次刻骨銘心的教訓，因而走上了一條偏向價值投資為主的正道。

即便凱因斯在價值投資領域的貢獻，尚難以超越證券投資之父班傑明．葛拉漢（Benjamin Graham），然而確實對於當代的投資領域有既深且廣的影響力，包含股神巴菲特都曾自稱有受到來自凱因斯的一些啟發，使得此書對於價值投資者來說是追本溯源、補強早期歷史發展沿革知識的一部傑出之作。

作者涉獵廣泛、旁徵博引的將經典名言穿插其間，大幅增添了閱讀的樂趣，是少數對於金融歷史能夠生動描繪卻又不失嚴謹的好書，我誠摯推薦此書給有意於更深入瞭解凱因斯學派以及過去百年金融歷史的讀者們一同共賞！

願善良、紀律、智慧與你我同在！

❤️ 2021/4/6(二) 20:20之前在粉絲頁上對此貼文按讚、分享者，將抽出3位獲各獲得新書一本！

#跟凱因斯學價值投資

買股票最怕「買錯標的」還是「買錯時間」呢？最近買股票好像變成全民運動，你對於投資理財的想法⋯

齡予從去年主持認識 #豐存股 數位存股平台之後，開始嘗試操作，並且慢慢學習理財投資，把死薪水變出活水。

其實我很後悔，年輕時沒有早點學習理財，好好運用每一分錢，雖然開始永遠不嫌晚，但是越早越好，複利可以越滾越多。

投資標的的選擇，應該是很多跟我一樣投資菜鳥的困擾，國內頂尖金融訓練機構 #金融研訓院 院長 #黃崇哲 一句話講出關鍵：投資自己，不買自己不懂的。

股神巴菲特：「如果你沒有持有一種股票10年的準備，那麼連10分鐘都不要持有這種股票。」，豐存股平台跟金融研訓院有很多的免費理財資訊，可以讓你下單前好好研究學習！

了解你投資的，願意持有你真心看好的，而不是盲目亂買。像是有些人買個一萬塊的包猶豫一個禮拜，但買一隻一張要50萬的股票，可能只花10秒就因為「名氣大」「別人說好」「新聞在報」等等菜籃族心態決定，重點是他不知道那支股票是做甚麼的⋯⋯

亞洲最知名的日本股神「是川銀藏」也有一句名言：「在我進入之前，我就知道該何時退出了。」，這句話說出有紀律的投資至關重要，不要一時衝動隨波逐流。

有些人是技術派，會從技術分析中找買賣點，但像一般人，或是像我這樣忙碌的上班族，根本不可能時時刻刻盯著盤中變化，事先設好停損停利點，每個月定期定股存股，當作儲蓄，跟著大盤走，是我覺得比較穩當的投資方式。

股神巴菲特說過「誰賺走你的時間、金錢就買他家的股票」，買賣美股現在已經很方便，先選擇有信用的券商、銀行，數位申請好帳戶，馬上就可以透過網頁操作，也不用下載app，從專家精選熱門美股跟ETF裡，直接選擇熟悉的、愛用的美股開始投資，一股也能買，購買品項可以更靈活，每個月扣款，無痛理財。

不再「買進就開始跌，賣出就開始漲」，情緒跟著上上下下，「適度」分散風險，挑三到五檔熟悉的股票配置，善用單筆搭配定期定額策略，降低「買在山頂上」的壓力。

你們也有在做投資嗎？
做哪種類型的投資呢？投資理財上遇到最大的困境是什麼呢？

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本文收集股神巴菲特的25句名言，值得收藏和品味，以下列出我最認同和懷疑的句子，分別是 :

個人最認同的是第25句 : 一個人的最大資產就是他或她自己 : “最好的投資就是您自己，沒有什麼可以比擬的。"，的確，投資自己，是別人無法複製的資產；

我有疑問的是第8句 : "價格下跌是加碼的好機會 : 無論是襪子還是股票，我都喜歡在價格下跌時購買優質商品。"

對一般投資人來說，還是要設立停利(損)點控制風險，連巴菲特都會看錯航空股，何況是我們一般人 ? 千萬不要誤解了股神的意思，他不是叫我們往下一直買，而是要搞清楚標的物是否物超所值。

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