網友問：何謂平衡型基金的波動論述？

在挑選配息基金有一個重要的要訣是【配息滿意、波動接受】，然大部分的人總是看了前一句「配息滿意」而忘了後一句「波動接受」，而這個波動度到底要怎麼看，講白一點，這必須自己去體驗並問自己接受否？因為波動大小每一個人接受程度是不同的。

為什麼會有：
(1)投資等級公司債基金：BBB等級比重不宜過高(請以同類型其他基金比)
(2)高收益債基金：CCC等級比重不宜過高(請以同類型其他基金比)
(3)新興市場本地貨幣債基金：不宜長期投資，想長期領息者，不選
(4)新興市場債券基金(非本地貨幣債基金)：要再檢視投資國家的分散度及風險
(5)目標到期債基金：配息率近(或高過)高收益債基金最好遠離它高收益債為什麼

因為以上基金若有這類情況，其便陷入波動很大的局面，已經幫你過濾掉了，唯獨平衡型基金沒有挑明，既是平衡型就是有投資股票，波動度當然會較高，但會有多高？或許你可以這樣檢視：(其實就是SOP四步驟)

以市場上大家常買的安聯收益成長基金為例：

是一支平衡型，投資地區：美國

投資標的：1/3美股+選擇權、1/3可轉債、1/3高收債

可觀察其長期淨值走勢，尤其美股大跌時就是其相對大的波動度，再問問自己是
否可以接受？

其他平衡型基金都可以類似方式檢視。

熱賣基金健檢 :【高配息基金不等於高獲利, 買配息基金別再看配息率了 】

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買月配息基金的第一大迷思是 : 以為高配息是高獲利
投資配息基金之前要先了解配息來源是：債券配息、股票股息或本金
若以台灣熱銷基金安聯收益成長基金美元級別為例，該基金月配息高達年率8.6%(絕對月配息率0.72%)
基金投資組合為：
1/3持有美國可轉債- 通常票面利息低於7%
1/3持有美國成長股票-股息率不超過5%，月月都有公司在配股利
1/3美國高收益債券- 5%-7%票面利息
以該基金每月8.6%（年化） 的配息率，由上述投資組合可以推估：配息不是100%來自於配息，大部分的配息應該來自於本金或是標的價格上漲的獲利。

配息多少比率自於本金 ，請觀察『配息組成』
要知道配息是不是來自於本金，可以觀察看一下配息組成
以下表一觀察該基金月配息：
這兩年本金佔配息組成高達70%-80%，當中有20%-30% 為真正的『息』，換句話說，每月高配息有8成是從本金當中拿出來的。

高配息是不是高獲利，請觀察『單月含息報酬率』
要知道高配息是不是真正獲利，請觀察單月含息報酬率(下表一 右側)
觀察2018年4月：單月絕對配息率是0.72%(年化8.6%)， 但投資人單月含配息的總報酬為負1.87% ，也就是說當月雖然收到0.72%配息， 但淨值跌了2.59%，所以合計當月總報酬率為負1.87%
同時並觀察2018年2至4月歷經了三次配息，但投資人含收到三次配息的總報酬為負2.11%，再次證明，高配息不等於高報酬

結論:
1.真配息還是假配息，基金投資人可以觀察『配息組成』(可查詢各基金公司網站關鍵字配息組成)
2.高配息不等於高獲利，基金有沒有賺錢可以看『單月含息報酬率』

「這些國人偏愛基金的今年以來表現，若以境內和境外各種不同級別逾五千檔基金來做大評比，只有貝萊德美元高收益債基金和安聯收益成長基金表現稍對較佳，若投資人係持有配息級別，今年以來淨值波動將更大，係因今年高收益債基金在總報酬率不佳下，資本利損不僅吃掉配息，還要動用本金配息，配息和非美元級別淨值跌幅更大。」

大家都買的，未必是績效好的