你當年參加的好想退專案

基富通好享退專案快2年了，也就是接近鎖二年優惠的期限了，近期陸續有投資人問我：接下來操作面上該怎麼辦？在該怎麼辦之前，投資人應該更要了解當年那9支基金到底是甚麼基金？將帶給你甚麼？你當時挑對了嗎？

第一組：
【國泰2029】國泰泰享退系列2029目標日期組合基金P
【國泰2039】國泰泰享退系列2039目標日期組合基金P
【國泰2049】國泰泰享退系列2049目標日期組合基金P

這一組的基金在國外很流行的退休金產品，各分別將於2029、2039、2049年要退休的人該選的產品，而此種目標日期基金(千萬別與目標到期債基金混淆)，基金經理人會隨著退休日期的到來，自動調整投資組合中的股債比。

例如以拿債券基金在投資組合中的比例
2029目標日期組合基金＞2039目標日期組合基金＞2049目標日期組合基金

同樣的若以股票型基金在投資組合中的比例
2049目標日期組合基金＞2039目標日期組合基金＞2029目標日期組合基金

簡單的說，挑選這種基金的好處是不用自行轉換，就是不用考慮是保守？積極？還是穩健？基金經理人會自動幫你轉換，一個年輕人選2049，一開始此基金的投資都是積極的(大部分都是股票型基金)，到快接近2049年時(此時年輕人也老了)，投資組合幾乎都是債券基金了，所以非常適合不懂轉換的人購買。

第二組：
【安聯保守型】安聯四季回報債券組合基金-P類型(累積)-新臺幣
主要投資債券型、貨幣市場型、類貨幣市場型、固定收益型基金
【安聯穩健型】安聯四季雙收入息組合基金-P類型(累積)-新臺幣
主要投資股票型基金及債券型基金(應該含貨幣市場型、類貨幣市場型、固定收益型基金)
【安聯積極型】安聯四季成長組合基金-P類型-新臺幣
主要投資股票型基金

以保守型為例，這二年的報酬率當然不理想，光去年一整年，債遠遠的輸給股，如果此時我們說：報酬率太差，可能會顯得自己太外行了，如果說此組的保守型還是輸給2029目標日期組合基金，也顯得自己對基金的瞭解還沒那般透徹，雖同為保守型，安聯四季回報債券組合基金，投資組合都是債券基金，而2029目標日期組合基金，還有10年才退休年限，肯定現在投資組合中還是有股票型基金，當然報酬率會較優，若再等5年後，相信2029目標日期組合基金應該大部分都擁有債券基金，此時再來比較基期才比較一致。

第三組：
【群益保守型】群益全民安穩樂退組合基金P(累積型-新台幣)
契約規定：固定收益型及現金80%~100%，股票型0%~20%
【群益穩健型】群益全民優質樂退組合基金P(累積型-新台幣)
契約規定：固定收益型及現金40%~80%，股票型20%~60%
【群益積極型】群益全民成長樂退組合基金P(累積型-新台幣)
契約規定：固定收益型及現金20%~70%，股票型30%~80%

這一組基金又有別於前面二組，雖有一樣有保守、積極、穩健型，然其股票型基金與債券型基金的比重調配完全有賴經理人的專業判斷，因此此三組基金雖有雷同之處，但也不盡然相同。

綜觀，此9支基金都是組合型基金，就是不是直接買股票或債券，而是買股票型基金或債券型基金；另外皆為P級別，就是管理費特別優惠，比一般同類型基金來的低。目前的報酬率大家都可以算一算，算出來的報酬率不知你體會甚麼？提二點讓你好好的想想一想：

1.大家每在買基金時都很在乎管理費的高低，此種P級別的管理費特別低，不知最後帶給你的報酬率可有比其他一般基金高很多？SO，把管理費高低當成挑基金的首要要項是否要改變了。
2.此9支基金一起比績效的好壞有點不太正確，三組(9支)基金不全是同類型，一起比本就失真，再則對一個為退休規劃的產品只投資2年就定生死，在國外絕對是太短了。

回到主題，現在到底該怎麼辦？

(1).先確定自己買對了嗎？譬如你是10年、20年後才要退休的人，結果你選了第2組或第3組中的保守型，會不會選錯了，應該趁著離退休還有短時間多賺一點資本利得吧
。
(2).另外若原本是穩健型的投資人，在挑選此種組合型的基金時不妨進階一級，即穩健型的投資人挑積極型、保守型的投資人挑穩健型

(3).當你選擇第2組或第3組中的積極型(或穩健型)的人，也許到近退休時，要自己轉換成保守型

(4).若確定自己不會轉換，那麼第一組的基金是你的首選

(5).不管選哪一組中的哪一類基金，他的投資方法都是定時定額，且「不停利也不停扣」，以備退休時使用。

(6)如覺得自己有能力選擇其他的基金，並用好方法存到退休金，自然可以選擇退出專案。

(7)以上是你該考慮的因素，請不要把為了保有P級別的手續費相關優惠當成你第一個考慮的因素，買對了產品才是最重要的，若買了不是自己要的產品，縱使是低管理費、0手續費也應該放手。

【龔成問答信箱】（Q16841-Q16860）

Q16841：

龔sir, 你好,我是你舊生，想問一下你關於2128 中國聯塑 的估值問題

我跟據市盈率估算 2128 的 合理價格範圍

之前自己估算合理市盈率範圍係7.28-9左右, 不過看你post答另一名網友時說當時仍未到貴水平, 所以我就以2019年最高的市盈率（16） 作為合理市盈率範圍的最高估算

而我計到5年平均每股盈利係 0.732, 我預期每股盈利係0.8

計出來的估值加上10%緩衝, 係 $5.25-$14.08 左右
請問你覺得我的估值是否合理? 我平均6.26買, 持有6000股

目標都係長線持有, 但見佢近期上到$14 好似有點偏貴了, 想放一半然後等佢回到合理價才再買入。
還有, 真的好多謝你！

上年認識你後, 開始認真學習價值投資, 比以往的買賣細價股時開心好多, 同埋好多你推薦的股（eg, 比亞迪、中生製藥）都倍升了, 多謝你的無私分享!

我買晒你的書黎睇, 也睇你推薦的書, 發覺自己認識的真的很少, 希望繼續努力。

在40歲前財務自由（仲有10年）。 我現時晚上仲要進修（仲要返一年學）, 希望可以分配到時間上你的進階班, 祝你身體健康, 感謝。

龔成老師︰

多謝你的支持!

中國聯塑（2128）有一定的質素，這股在我的《50值博倍升股》都有推介，但推介後已升了數倍，投資值博率有所減少。

睇翻佢剛出的2019年財務數據，見佢純利都有合理升幅，同時暫時都唔見佢有質素上有乜下滑。

估值方面，由於佢的盈利有長遠的增長力，若考慮這點，你就唔好只用過往的盈利平均數作估值基礎，而是要多考慮預測盈利。

你預現價在合理區頂部，你可以考慮用"升一倍，放一半"模式，去調節你持股。這股有長線投資價值，因為只要盈利有實質上升，企業價值就會再向上調。

希望好快係進階班，會見到你。大家身體健康！

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Q16842：

龔Sir，停課關係無得繼續學習真系可惜，不過我都有繼續重溫課程，想龔Sir指導一下

我想運用第三課既原理，所以系本《50值博倍升股》隨機揀左6068（睿見教育）評估企業價值。

-評估折現率-
股東收益
2016（1.54）
2017（2.0）
2018（3.1）
2019（3.59）
所以股東收益為大約每年0.4億
啤大系數 +1.121 保守估計要1.5？
折現率= 8%*1.5+2%=14%
公司價值= 0.4億÷14=2.8億？

-賬面值-
2019
a 流動資產1535.02M
b 非流動資產 4676.09M
c流動負資產 2479.73M
d非流動資產 1544.75M

股東權益=（a+b）-（c+d）
= 2246.63M？
但其實6068最值錢既系教育質素？所以不適用於賬面值估計？

-市賬率-
上網 唔知點解得3年市漲率
2017（3.18）
2018（4.19）
2019（3.23）
中間值 3.23

股價3.580
每股賬面值rmb1.056 =1.17hkd
市賬率=3.580÷1.17=3.05
若我計算正確 課本寫的合理區是如何計算？

根據第三課本寫的以上分析，我仍然無概念這些數據的作用，希望龔Sir再指導一下

龔成老師：

睿見教育（6068）你的方向正確，你基本上已掌握了當中的技巧。不過要提翻，現金流折現法的敏感度好高，因此唔好絕對相信答案，可以作為參考。

首先，股東收益你用的數字大部分，我地要預期一個長期的數。如果我簡單以長期參考盈利去推算，可以用$3億。

至於啤大系數，你照同「+1.121」，不用變。

所以折現率可用「11%」

如果唔考慮增長，計算出來的價值就是$27億，如果考慮增長，相信合理價去到$60億以上。

至於賬面值，其實唔太適用。所以只是參考下。由於佢上市年期只有幾年，所以數據都只有幾年。

將市賬率中間值 3.23（其實正式要用一個範圍），乘以最新的「每股賬面值（大約是$1.2）」=$3.8。這就是以賬面值計出來的合理價。

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Q16843：

老師你好，現時每月收家用$1800(個仔現時邊讀書，邊做做part time)，我把家用儲起並買入5手778以作收息。想問:

1)如一夠錢就買一手778,要買幾多手先停呢？因我擔心風險過分集中。

2)如想轉月供，咁應該月供中銀香港還是銀娱？

我買收息股的原因，係俾個仔將來不時之需。

謝謝老師的解答

龔成老師：

1）你最重要是建立一個長期的財富組合，例如以3年來說，你可以計下自己的收支及預期儲到多少現金，而買入置富（0778）的金額，比例會佔多少。

你可以計下，如果這股的比例，去到股票組合比例的15%，其實開始多，你短期過多無問題，最重要是計長期。

2）兩隻都是有質素的股票，都可以月供，銀娛（0027）的潛力會高少少，當然風險都會大少少。

建議你以盈富（2800）作為組合的核心，再加上其他股票。

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Q16844：

利福用左6.978呢個價位買左7500股 呢個價位可以嗎？

我見佢預計2022年有啟德 sogo可能落成 長期持有唔知風險高嗎？

龔成老師：

福利（1212）有質素的，中短期當然會好弱，同時存有較多不確定因素，未知幾時會真正好翻，但這企業長遠不差，只要佢能過渡到不景期，之後股價會有理想升幅。

當市道好轉，加上有之後的新項目落成，長遠仍是正面的。

你買入價合理，可以持有，但就不宜持這股過多，始終都是面對風險。

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Q16845：

老師想 請問現在買匯豐可以嗎？

我見到匯豐52週低位可以買博反彈37蚊賣40蚊走可以嗎
或者等買2800？邊樣好啲？

龔成老師：

唔好太著重中短期分析，因為難度好高，同時經常會捉錯左。

匯豐（0005）是收息股，賺錢能力比過往年代略減，你唔好對股價有太大期望，應該只集中在長期收息。

至於盈富（2800），投資價值會比匯豐高，你可以分注投資，但如果你之前已有貨，或現金不多，就等跌多D先。

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Q16846：

你好呀..我前買左：

2手0388-272.2入
2手0003-13.88入
2手2800-26.5入
2手2638-7.9入

如果作為長期投資..我是否應長期拎住？
因為我見佢係甘跌

龔成老師：

上述都是有質素的股票，你可以長線持有。

中短期股價一定會有上落，但最重要是睇翻企業的質素，只要企業質素無大改變，你就可以持有，而上述的企業，都見唔到質素有核心性的改變，所以無問題的。

最重要是現時你仍同時持有現金，咁就得。因為大市波動，可能有機會買平貨。

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Q16847：

老師你好! 有問題想請教

事緣我打算移民, 該移民計劃是以申請人自身條件(學歷, 年齡, 工作經驗等) 打分, 因此我現時是自己搞, 所需費用不多.

而我現時持有450k現金, 50k 股票.每月會月供股票和儲現金各10k, 另月供2k 基金(安聯增長).

我的擔心是移民分數排位不夠高, 一直不被邀請的話, 2年後我可能要找移民代理幫手透過工作/ 讀書去移民(因我本身學歷和工作都不是專業科目)

費用動輒幾十萬hkd. 所以我想請教, 考慮到2年後可能要用一大筆現金, 未來2年我的投資跟儲蓄現金在比例上應如何分佈比較好?

另外月供的安聯收益名增長基金是否可以繼續供? 望老師指教. 謝謝!

龔成老師：

如果你2年後，有可能要花一筆錢，你在投資上就要比較保守。

因為這個情況發生的可能性，未知多少。所以你又不用完全持有現金，部分可以投資股票作增值，取一個平衡點。

例如暫時，只動用1、2成資金買股票，餘下就大部分持有現金。如果大市出現大跌，就可再動用多3成去買平貨，這樣的考慮是平衡及較有值博率的方法。

至於基金方面，你要睇翻佢的流動性，如果中途賣出是否可以，或者有否損失。流動性愈差，對你會較不利，就未必值得你繼續投資。

另外，你要考慮這基金的本質，你可以分析佢過往的表現，如果跑輸大市，就未必值得繼續。

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Q16848：

老師你好，想問買7200同7500好嗎？

正向恒指2萬點買之後到(當恒指3萬點)放，再即時反手買反向(到恒指大約2萬點)再放再即時買正向，一路重複，行得通嗎？謝解答

龔成老師：

到實際操作會比較難，因為投資不是表面考慮指數，當指數跌到20000點時，在這刻的投資情況分析，的確是平，但如果是由於一些核心不利事情，令恆指跌到這水位，當刻就不一定是平，所以，我地最好配合當時的大環境與真正平貴去分析。

你這個方法，是由於見到過往，恆指都大約處於這範圍內運行。在20年前，恆指的頂部是18000，當時都唔少人同這類方法，以18000作為賣出點，但當恆指升過了18000點後，之後就長期處於20000以上。

因此，表面上你的方法好似得，但實際上要配合最新的平貴度，而不是單單睇點數。

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Q16849：

龔sir, 想問一下除左老師係書到講企業有問題及有其他更好的投資工具才會賣外，還有甚麼因素會令你賣？

我現時都是見到跌到平宜區就買，但未諗過放要用甚麼因素來決定

龔成老師：

當股價已經大升，去到一個貴的水平，即是股價已遠超合理價值，這就是賣出的時機。另外，如果大市處狂熱期，例如全民皆股，往往都是賣出的時機。

亦有一些情況，例如我投資比亞迪（1211），是耐心等電動車普及，相信要好多年時間，如果真的出現，佢的股價都會大升，而佢已完成了「潛力股的任務」，我到時都可能會賣出。記住，你現時是買入企業。

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Q16850：

龔Sir，又有問題想請教

今次係估值問題，我嘗試用上堂教的方法，用港鐵自已過去10年既PE中間基準。再以5％增長計
估值大概28~43

例如，38蚊都只係合理區中部？所以小弟想請教阿Sir我有冇計錯？如有請指點，正確合理區應該係幾多？

龔成老師：

這樣的計算方法，並不算最準確，但都可以參考下。

因為你無考慮到物業重估的因素，當佢每一年都有物業重估，盈利就會因此而拉高，而市盈率就會因此而拉低，所以會影響了最終的估值。

不過，你計出的估值都有參考價值，因為都接近。

$38只是合理區中部，未算平。你預$30邊就開始平。

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Q16851：

老師，小妹27歲，工作3年半年，現時月入$40000至$50000（因跑數收入不定），月儲$30000左右。之前買了5號帳面少了十多廿萬，應該keep還是放？

現時只有活期戶口70萬左右現金，希望1年後有200萬，請問有機會嗎？

另外現時適合買樓投資嗎？謝謝

龔成老師：

匯豐（0005）只是收息股，對你這個年齡來說，未必是最好的投資。另外，這股的賺錢能力有所減少，因此唔建議太過大注。

如果你收息無問題，這股你可持有，但都唔建議持有得太多。

至於現金方面，現時有$70萬，想1年內增值至$200萬，這是好進取的投資，你將會面對較高的風險，我並不建議。

反而你投資平穩增長股，慢慢分注，同時留一定的現金等機會買平貨，財富會有更穩陣的增長。

至於買樓，香港經濟轉弱，相信1、2年內樓市會向下（但不會大跌），到經濟回穩，樓市更會向上，始終樓市供應不足，需求大。你可以在這1、2年內，留意下樓市，可能有機會的。

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Q16852：

我想問，之前你講銀行股是高風險企業，所以市場比佢市盈率偏低，咁我想問點解0001同1113佢地市盈率點解都偏低？唔通呢兩隻都係高風險股？

同埋我搵過有關巴菲特既投資，點解搵唔到有關巴菲特投資左比亞迪既資料？

同埋佢最大持股係蘋果公司，佔比35%，之後係美國銀行，可口可樂，美國運通，而唔係比亞迪？

龔成老師：

因為地產股，在盈利的部分，都有包括左物業重估數字，而這個數字，就會令佢的盈利拉高左，當盈利拉高，市盈率就自然會拉低，令到佢過往的市盈率數字都低。

比較正統的做法，就是將盈利調整翻，先可以得出更有代表性的數字。

至於巴菲特，佢大約持有10%的比亞迪（1211），不過由於佢持有其他股票的市值比例更大，所以你見唔同，同埋，佢之前是透過一間叫中美能源公司去投資比亞迪的。

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Q16853：

Hi 我仲係一名學生 想趁早儲蓄投資 如果我想月供HKD2000 可以有咩股選擇？

同埋想問3328點

龔成老師：

最好是投資盈富（2800），因為比起單股票，你買入一個組合，對你來說風險會更加平衡。你可以保持月供盈富$2000，長期進行，已經是一個不錯的投資。

至於交行（3328），都有質素的，你可以到日後有更多資金時，加多$1000去供交行。

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Q16854：

你好，龔老師，本人今年29歲，股票投資小白，月入3萬，可以月儲1.5萬，請問老師有什麼理財和投資的建議？
萬分感謝！

本人已經報名參加了老師的股票入門班

另外，本人計劃在接下來一兩年買樓（首期家人提供），到時應該每個月需要還銀行貸款15K-16K，請問老師有何建議？

如何月供股票應該如何分配？
感謝

龔成老師：

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先。

我會建議你暫時只投資小小盈富（2800）。

另外再加1、2隻（每隻$1500）：銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

餘下的資金，等上完堂後，會有更具體的分配。

另外，如果你計劃1、2年內買樓，應該持有較多現金，而投資股票的比例不會太多，同時會偏向穩健，當然，如果家人有首期資助，你自己投資則較有彈性。

由於你買樓後，每月月供佔了一定的數目，儲蓄已較難，所以這刻應把握時機盡力儲蓄，累積更多現金先。

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Q16855：

你好龔老師，想請教如果想入手以下十隻月供股票:

1. 02800 盈富基金
2. 00006 電能實業
3. 00066 港鐵公司
4. 00388 港交所
5. 00700 騰訊控股
6. 00883 中國海洋石油
7. 01093 石藥集團
8. 01109 華潤置地
9. 01398 工商銀行
10. 02318 中國平安

每隻 $2000，在增值同時也考慮風險分散，請給意見，萬分感激！ 謝謝！

主要能安全支持未來中長期波動市況。

補充一下，我五十歲，目標想五年內有 200萬。

我現在揀選股票的准則，包括企業的實力(可作長線投資)，組合內一企業部分有發展升值潛力，另一部分的有穩定的業務及不錯的股息，用作平衡風險。

希望你可以在我選的股票給點意見，又或者又較好的提議，謝謝你！

剛再考慮進取點，想工行 > 中銀香港
另外，華潤置地和萬科企業，你會選那隻？

龔成老師：

其實你的方向正確，你50歲，是慢慢準備退休的年齡，投資不會太進取，不過仍然有增長力。因此，應該集中投資「平穩增長股」。

你選股以企業實力行先，方向正確，上述都是有質素的股票，不過就可以有少少優化。例如盈富（2800）的的金額可以加大，而中海油（0883）雖然都不差，但增長力不算強，加上不能算是好優質的股。而銀行類亦不建議太過集中。

工行（1398）輘趙銀香港（2388）可以的。

而華潤置地（1109）與萬科企業（2202），華潤置地較好。

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Q16856：

成哥，我最近想入飛抽長沙灣新樓Campton，買到就出租，長線投資。但近期疫情、國安法、美國有機會取消香港關係法，令香港前途未卜，我好擔心現在入市嘅風險。

我擔心移民潮、撤資潮會出現，香港最後翻身無望，而自己會變咗負資產。

成哥您有咩睇法？
我應唔應該現在入市？

龔成老師：

香港中短期的確有較多不確定性，只可以話有潛在風險，包括外資因素、國際對香港地位的情況。

現時的情況，如果國際對香港的地位情況有所不同，樓價都可能有影響。

當然，這刻仍充滿好多變數，根本好難分析，我會建議你睇定D先，等事情明確後，較易計算到風險後才投資，會較好。

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Q16857：

龔sir, 有問題想請教，麻煩你

1）怎麼去算每隻股票的貴平？或隻股票會升到什麼價位？

2）想買入時，是否留意今天價位接近10天和20天線為最佳？

3) 如果想買中生，福薵園，現時會貴嗎？
麻煩你！

龔成老師：

1）要計平貴，就要先計企業的價值，過程比較複雜，好難三言兩語就講到，就算在我的股票班，都要講5小時，裡面會講3種估值方法，有難有易，但同學都用到的。

簡單來說，你要考慮企業的生意、盈利、現金流、資產、負債等財務數據，同時要比較行業，考慮這企業的經營情況，之後的環境又會如何。這都是計算的基礎。

如果要深入計算，基本上要好仔細的研究企業，要分析好多財務數據用比率，先至有較完整的答案。

2）不是，這些都是無根據的方法。

3）現時略貴，但如果你無貨，可以回少少小注買入先，之後等跌先正式入。

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Q16858：

你好！龔老師！最近既市況波動，想問下老師意見投資方面如何選擇？

香港政府推出新政策，中資股票可投資？

想問老師對微盟(2013)和同程藝龍(0780)這2隻股有如何看法？現在買入可好？還有盈富現在還可投資？

龔成老師：

最重要是企業本質的分析，只是佢業務穩健，長遠有發展就得，你可以想象，如果3年後，這企業的業務情況如何？是否有投資價值？

中資企業你要睇翻本質，是否有影響，還是只是心理上。中短期可能會因資金流向對佢有影響，但長遠，仍要睇翻企業的本質。

微盟集團（2013）集團主要在中國從事提供軟件即服務產品及營銷服務。

佢的產品分為「商業雲」解決方案、「營銷雲」解決方案及「銷售雲」解決方案三類。

「商業雲」可助商戶開設線上業務並助彼等提升顧客參與度、轉化率、收益及忠誠度。「營銷雲」通過大數據分析能力及ＡＩ技術為商戶提供智能營銷服務。

這些都是將來發展的大趨勢，從業務潛力上，的確是有的，見佢財務數據的增長都強勁。但在估值上都唔平，所以，如果投資，這刻小注好了。

至於，同程藝龍（0780），本身的業務不差，但中短期可能較為波動，不過有一定的規模，長遠有發展，分注投資都可以。

要留意，大市中短期會比較波動，因此入貨時，都要同時留有現金。

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Q16859：

早晨老師 最近有點迷𦮝 想分享一下現況 望能抽空分享。

本人剛購入一個1000萬單位、按揭是一半 每月還款22000，租金約14000，計埋管理費 每月約10000的支出；另自己和太太二人，每月生活費約 15000，自己經商 每年收入約200萬左右。現手持約80萬現金 另加13萬左右的股票。

自己是跟家人住 成本是幾千元的家用。想問我現況該如何理財較好，用每月該如何分配收入，感謝

龔成老師：

現時你已有物業，之後的財富累積，應該集中在股票類別，令你整個財富組合可以更加平衡。

現時你現金較多，同時你每年應該能儲到一定的數目，如果你不是需要現金有其他理財目的，其實可以加大現金投資在股票，令財富有更好的增值。

你可以將一半以上的現金，以及之後儲到的現金，投資一些平穩增長股，例如盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

另外，以你的情況，財富仍有一定的增值力，建議你多增加投資知識，在選股、企業估值、投資時機上落功夫，對你長遠財富有好大影響。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q16860：

老師，你會唔會向目標進發時，覺得好辛苦？
我目標就係為了錢。

最近幾年，覺得自己好似係為左生存，而不是為了生活。

現在的香港人政治問題，攪到我諗得好負面。我股票全滿倉，都是蟹貨了。

為左唔想按揭層樓，心理壓力好大。
因為現在想保住為工都唔易。

因為我為左個家，為左小孩子，為左自己退休生活， 過去10年都無晒自我了。

龔成老師：

當中總會有辛苦的時候，但如果目標是心底好想完成的，就會有較大的動力去推自己前進。

不過，當辛苦後見到回報，都會感到值得的，所以我整體都是開心的。

首先，要有一個心底好想完成的目標，你就會感到有價值，另外，你都要喜歡自己的工作，這樣你就唔好感到無左自我，而是在辛苦中，你都會感到快樂。你試下尋找工作的快樂與意義，甚至尋找另一份更快樂的工作。

香港生活並不容易的，但不代表不快樂。如果家庭對你來說很重要，過往10年你的付出，其實都是很有意義的。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

#不可思議の奇文共賞
我長輩買1000萬的安聯保單(買安聯收益成長基金-南非幣)，做槓桿保單貸款600萬，現在要補錢了，怎麼辦? http://bit.ly/2Ag2eEr

內文很長，有興趣可以點進去看看，我這邊只簡單做出幾點評論：

1) 此操作按照圖示來看，自己沒有拿出一毛錢，每月現金流3萬8。
2) 該長輩申購基金後，至今下跌 14.92%，台幣兌南非幣至今下跌5.6%，總和下跌19.68%（= 1-[(1-14.92%)*(1-5.6%)] ）
3) 錯在以類似追繳保證金(Margin call)的方式來操作，帳戶價值不足即需補錢，領息領沒半年就要砍倉是哪招啦～

#試算還沒算到保單的費用
#投資跟保險分開很難嗎？
#基金民間故事
#看到裡面的LINE對話真的很虐心
#為何投資人民智未開的程度如此嚴重
#覺得傻眼的請+1