當郭婞淳、李洋與王齊麟站在奧運頒獎台，身為台灣觀眾，雖然同感驕傲，但看見一面融合奧會五環的「梅花旗」冉冉升起，是否突然覺得有種「冷掉」的感覺？

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如果有這種感受，是很正常的。在最新一集的《流行大百科：旗幟 Explained: Flags》（2021）之中，或許能提供給大家一個很清楚的思考方向。

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在1984年洛杉磯奧運之前，中華民國國旗「青天白日滿地紅」曾經八度在奧運場上飄揚。但在1970年代，國際局勢丕變，中華民國／台灣的身分遭到對岸打壓。1981年3月23日，《洛桑協議》簽訂，中華民國被「中華台北」取代、國歌被換成「中華奧會會會歌」（與國旗歌同旋律）、國旗則成了「梅花旗」。

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大家都知道中共意圖統一台灣的主張，但奧運賽場畢竟是體育盛會，打壓國號、國歌（歌詞也提到了「以建民國」）尚可理解。為何必連「旗幟」也要管？

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旗幟在早期歷史只是一種用於區分敵友的示意方式，但在近兩、三百年來，它已經轉化成一種精神凝聚的象徵，能代表一個政治立場，也能代表一個民族、一個國家。希特勒（Adolf Hitler）是最早領會一面旗幟能傳遞的力量，透過鋪天蓋地的卐字旗，他邀請人民將自己對建設新社會的渴望投射其中，創造出一種強烈的身分認同。

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這也是為什麼納粹垮台之後，納粹旗立刻成為一種禁忌，因為當一個人展示這面旗幟，往往意味著你認同它背後所代表的反猶、種族淨化等邪惡主張。但相反的，如果一面旗幟沒有與任何極端主義掛鉤，它或許也可以只表現出一種單純的愛國主義情操。只是問題是，旗幟的意義也有可能產生變動。

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一面美國國旗，在二戰期間無疑意味著解放、民主與自由的價值，但在冷戰期間，這面星條旗開始與霸權、侵略等負面意義掛鉤。隨著九一一事件，美國國旗銷售率一夕暴增，不只是焦慮的美國人必須要倚靠揮舞國旗來彰顯自己的愛國情操，也有許多中東、南亞族裔必須靠著展示它來表示自己不是恐怖分子。

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一面旗幟表面上只是一個由多種顏色與線條配置而成的圖像，但它背後乘載的意義卻是遠超過大家想像。這也是為什麼許多國家自英國獨立之後，立刻將國旗之中的英國國旗（聯合傑克）去除，這往往是去殖民化、宣告獨立自主的所有作為當中最具象徵意義的第一步。

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但這也未必理所當然，旗面左上角擁有一面聯合傑克的紐西蘭在2016年便公投易幟，結果多數人民卻投票反對。背後當然有許多原因（例如紐西蘭人多是英國移民後裔），但或許最根本的原因是，許多紐西蘭人已經對這面使用上百年的旗幟產生強烈的「認同」，而新的旗幟意味著要建構新的認同。而這可不是一件容易的事。

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過去我很難理解，為何放火燒國旗會在許多國家是一種罪。但在這一集的《流行大百科》當中，它明確指出一面國旗代表的對建構出一個群體認同而言，所代表的終極意義。因此對那些必須倚靠愛國主義來保障自我存續、尊嚴感的國家而言，褻瀆國旗便等同推翻一個群體認同、對一個國家與政權的顛覆。

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「國旗」這個視覺的符號，比起一個國號與一首國歌，可說更具有潛移默化的力量。它既有凝聚團體的奇效，也可用來誅鋤異己。在這集《流行大百科》當中，便提到曼德拉（Nelson Mandela）上任之後何以廢除舊旗，並以一場傳奇的橄欖球戰役賦予新旗一個和平的意義；也提及美國的白人至上主義者如何扭轉旗義，以達到自己的政治目的。

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無論如何，中共當然很清楚一面旗幟的力量，所以採取的方法便是不允許台灣擁有一面予以任何投射的旗幟，只願意讓我們升起一面不倫不類的「梅花旗」。過去還曾發生過中國人暴力「奪旗」的事件，背後的目的是要否定台灣的國家與民族認同。

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諷刺的是，雖然中華民國國旗的支持率高過現有的「國號」與「國歌」，但它終究代表的是一個1912年在對岸成立的中國政權。即便隨著時代變遷，國旗當然也可能衍伸出新的意義，但近年最愛公開曬國旗的人，好像除了旅外留學生以外，都是某些保守立場的狂熱支持者。原本台灣人可視為公約數的國旗，似乎被「騎劫」了。

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這解釋了為什麼在李洋與王齊麟的奪金賽事之後，許多網友紛紛轉發鷹眼的綠底白線圖，戲稱它為台灣新國旗。因為許多人認為自己需要一面能夠投射情感的旗幟，而「中華奧會會旗」與「青天白日滿地紅」都不能滿足他們。雖然如果現在舉行易幟公投，有可能會得出與紐西蘭相同的結果，但這不代表我們不應該去重新思考旗幟之於台灣人的意義。

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在《流行大百科》的尾聲，一句話總結道：「旗幟是一張空白的投影布幕，每個人都可以將自己的理想、希望和恐懼投影在上面。誰有愛國主義？誰為國家發言？誰定義我們的身分？我們認同什麼？」

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（Photo: Mehrad Vosoughi）

#流行大百科 #旗幟 #國旗 #奧運

楚茵今日應邀參與 賴品妤委員主辦之「解封≠放生　暑假孩童何去何從」座談會，邀請孩童家長、教育部、勞動部以及經濟部共同討論倘若三級警戒降至二級後，這個夏日家長該如何 #防疫照顧？並且呼籲經濟部應該規劃相關措施鼓勵雇主給予孩童家長員工防疫照顧假。

平常家長在寒暑假期間，多半利用金錢換取空間，將孩童送往營隊或安親班，但這波疫情之下，許多營隊跟安親班取消了，家長便產生暑假照顧孩童的需求。假設三級警戒降低至二級警戒後，根據定義防疫照顧假是否仍然存續？兒少法規定不可獨留6歲以下孩童或需要照顧之兒少在家，因此防疫照顧假在未來降級後，仍有存在的必要。

此外，這波變種病毒衝擊之下，不是只有家長勞工辛苦，家長雇主同樣也很辛苦。三級警戒中，公司行號等因為防疫關係，導致產能將低、收入減少或成本升高，是否會持續給予防疫照顧假，有待商榷。

楚茵建議，勞動部跟經濟部應該就勞健保雇主負擔部分出發，研議相關補助以促進雇主給予防疫照顧假之意願。有關單位秉持超前布署之精神，政府挺企業，企業照顧勞工，規劃措施補助雇主，避免讓這些壓力成本轉嫁到勞工。

募資期間，DD (Due Diligence) 無非是許多創業者要經歷的過程，募資時，團隊向投資人 Pitch 完，投資人有興趣深入了解，想跟團隊要資料，但初次募資的團隊卻不知道要怎麼準備，在往來的過程花費許多時間，資料零碎的陸續寄給投資人，要一項給一樣，有些東西重複出現在不同文件裡。最後大家不清楚哪個數字在哪份文件才是最新的。從團隊的角度會覺得投資人是不是不用心，或者是對本案沒興趣，怎麼某份文件裡明明有的數字又問了一次，從投資人的角度也會覺得找數字找到烏煙瘴氣。回歸到 DD 過程最大目的，就是要讓投資人在了解公司的過程，對於投資這個案子更有信心。創業者需要準備資料卻無從下手時，不妨從營運、公司治理、財務及法務，這三個角度分開來準備。

#營運相關資料
創業者經營公司的日子裡，財報通常不是第一個看得資料，財報對於營運本身比較像最終結局的呈現，後面還需要幾層的翻譯，才會回歸到與客戶互動當下的狀況。同樣的道理，只提供財報給投資人是不足夠的，並沒有辦法讓大家深入了解實際公司的樣貌。這種時候，從自己平常管理公司所用的報表們出發，如客戶 / 用戶的行為、行銷 / 業務成效追蹤等，整理成一個一目瞭然的大表，並且註明每一個簡寫或數據的來源定義，讓大家在閱讀時能夠很好上手。這類的資料，由於拿到後時常需要在做更多的計算跟嘗試，團隊若能提供可編輯的檔案最佳，若用 PDF 或等圖表呈現，有時只會徒增麻煩。

#公司治理相關資料
大家同在創業圈久了，對於業內有哪些公司多少時有耳聞，但其實從投資人的角度看，創業者實際存在是一回事，公司實際上有沒有存在，跟創業者到底關係為何又是另一回事。公司治理相關的資料，除了證明公司的存在現況外，也可以幫助投資人了解公司發展沿革。需要的資料則包含公司存續證明、變更登記表、章程、等基本公司設立的文件，股權結構表（包含股權變動的歷史）、股權登記又或者是重要決策的會議紀錄等，都可以放在這內。

#財務及法務
公司在每個月每一年都會有財報，平時養成習慣編排成一個好的資料夾，三大表在投資人需要時就可以一起提供。除了財報外，團隊也需要提供對於募資後的財報預估。可注意的是，在做財務預測時，大家都會有不同的假設，為了讓溝通更順暢，提供財務預測時，也可以在檔案裡說明自己假設了哪些數字，又為何如此假設，不然大家只拿到預估結果，中間還會產生許多疑問。法務相關的資料則可多可少，也可以另外等做投資人做 Legal DD 時，再來依照對方需求提供。

以上資料的呈現形式，在募資時可以準備好一個雲端資料庫，把以上講到的資料分門別類的放在不同的資料夾裡，同時也在第一個文件放尋找文件的說明目錄，同時在目錄可以有幾個關鍵字，讓大家在找資料時，可以透過關鍵字快速知道，自己要的東西會在那個資料夾裡。

講了這麼多，老實說這只是幫助募資過程更加順利的一小角，在過去看創業者的募資經驗裡，Traction 及健康地成長，才是公司募資最佳的勝利方程式，公司的狀態極佳時，想要投資團隊的創投極多時，投資人反而不見得有足夠籌碼能一直跟團隊要資料。相對的，在被投資人 DD 時，同時也是團隊 DD 投資人的絕佳時刻，了解彼此工作方式與想法是否相契，未來是否會希望這個投資人成為自己的一家人。

By Ching Tseng, AppWorks Associate

0:00 今天我們要來介紹如何用選擇權的價差策略
來達到長期穩定獲利的方法

1:28 為什麼要做價差
a.已知最大風險，不會因為黑天鵝而被抬出場
期貨有可能會因為跳空，而出現無法預期的虧損
甚至不用談到跳空，有的時候你可能只是去忙一下
回來一看卻發現，怎麼豬羊變色了

但是垂直價差策略在你一開始建立好的時候
就已經知道最大虧損最大獲利是多少
以及損益兩平點在什麼位置
你可以抱著價差安心上班，安心睡覺
但如果是做期貨，你可能就三不五時會想要打開來看現在指數在哪

b.比起期貨，選擇權價差更能增加你的勝率
撇開技術分析不談(因為要談的話其實對期貨對選擇權都是同樣的影響)
期貨在進場之後，上漲下跌機率其實就50%50%
但是價差可以透過履約價的調整，來增加你的勝率
舉例來說，指數17000
期貨多單進場之後，就是以此為分水嶺，上漲賺錢下跌賠錢
但選擇權價差可以選
例如我作16800-16900看多價差，我會有一百點空間
結算在16900之上我都是獲利的

也就是說即使指數是下跌，但我最後也是獲利的
當然這個不能下跌太多啦，下跌太多跌破我看多價差做的履約價的話也還是會受傷的

當然，有一好沒兩好
選擇權也不是萬能的
如果我們要選擇更高勝率的履約價，最大獲利就會降低
反之，如果我們想要最大獲利高一些，勝率也就會低一些
(例如現在指數在17000，我想做多，
選擇16900這個履約價去做看多價差，我會有比較好的獲利，但勝率低
選擇16800這個履約價去做看多價差，獲利會比較差，但勝率高)

不過我這邊想要跟大家分享一個觀念
你先求穩，再求多(先求有，再求好)
意思是如果你要做的話我會建議你先做勝率高的組合
雖然他最大獲利低，但你積少成多慢慢累積資金
後面慢慢增加你做的組數，整體獲利也會往上升

c.保證金比期貨低，可有效運用你的資金
小台的保證金要四萬多
但我們選擇權做價差，一組的保證金最低只要2500
因為他的保證金計算方式是用兩個不同的履約價之間的差去乘以50元
也就是說如果我今天做一組16850跟16900的價差
那我的保證金就要(16900-16850)*50=2500

不過通常我建議去做100點價差的組合，所以保證金要5000元
再高一點的150點價差或200點價差也可以，但相對來說保證金就會變貴
如果需要的保證金太高，小資族要去操作的話會比較難受一點
這樣對你後續部位的調整可能會比較沒有彈性空間

7:32 如何做價差
a.他其實就像是替賣方部位加一個保險
舉例來說，今天我認為指數不會跌破16900
那我就會在履約價16900的位置賣出賣權(不認為會下跌)
但畢竟沒有人能夠準確預測未來
如果接下來跌破16900，我會有很大的風險
所以我在16900之下的履約價加買一個賣權
例如我在16800這個履約價買進賣權
那麼當指數下跌的時候
這個16800買進賣權的部位會獲利，也就會幫我cover我原本的虧損
以上的舉例把它們組合起來，就會變成是一個看多價差

b.看多價差與看空價差的組法
那其實你要組看多價差或看空價差呀，用買權或賣權都是可行的
重點在於你做的履約價
今天如果你想做看多價差，只要你買低履約價賣高履約價
就會成為看多價差
反之，如果你買高履約價賣低履約價，就會變成看空價差

不過今天介紹的這套方法，你做價差的話
我會建議用賣權去組看多價差
用買權去組看空價差
原因是流動性的問題，我們要挑選成交量大的履約價去做
不然理論上買權還是賣權組其實是沒有差異
詳細的細節可以參考我之前寫的關於價差的文章或影片
在我的頻道裡面有一個關於選擇權策略，一系列的影片
其中有詳細介紹關於履約價對於價差策略流動性問題的部分
在這邊我們就不多贅述了

前面有提到，我會建議各位先求穩再求多
所以我會建議這種價差組合你要去做賺賠比低於1的
因為通常賺賠比低，也意味著他的勝率是比較高的
賺賠比就是最大獲利除以最大損失
通常我習慣做賺賠比0.1~0.3的組合
因為通常這樣的勝率其實蠻高的
而獲利嘛，雖然你可能會覺得一組5000元保證金只能賺幾百~一千多，感覺很少
但實際上我們把它換算成年報酬，你會發現這種東西的報酬率是高於其他投資工具的

c.要記得做複式單，或之後合併(保證金優化)
各位要記得，如果你要做這樣的策略
一開始要以複式單的形式進場

因為如果你是一個買方部位跟一個賣方部位分開下單的話
那個賣方部位會需要很多很多保證金
如果這樣的話就沒有我們一開始說的"有效運用你的資金"這個優勢

那如果你本來就是先做一口買方之後因情勢變化才多做一口賣方的話
我會建議你去把這兩口單合併成一組價差
保證金會從好幾萬變成只要幾千元，這樣能夠節省你的保證金

13:51 具體行動
以上大概介紹了一些你在做價差時需要注意的一些基本事項
那如果對於價差或者選擇權其他相關知識不瞭解的部分
可以參考我的YouTube頻道或者Blog文章
裡面有很多關於選擇權的知識補充

接下來要介紹的這個策略
是你大部分的情況下都可以使用的策略
而且做法並不難，你只需要懂均線，會看支撐壓力表
這樣其實就足夠了

指數走勢長期是多頭，在月選做看多價差
如果你要我去猜下一秒指數是漲是跌，我會跟你說我不知道
我猜中的機率大概跟丟硬幣差不多
可是如果時間拉長一點，我就可以提升我猜對的機率
為甚麼？因為股市有所謂的趨勢
當股市趨勢是處於多頭趨勢的時候，要我猜明天是漲還是跌，我會選擇猜漲
也許不是100%穩贏，但至少也是贏多輸少
反之，在空頭趨勢，要我去猜明天漲跌，那我會猜明天下跌
打開K線圖來看你就會發現，在多頭趨勢看到的是紅多綠少，對吧

因此，我們要跟著趨勢去做，因為這樣的話勝率是站在我們這邊的
除此之外，我們也可以發現股市的走勢長期來說是多頭趨勢
那我們的基本目標就出來了：
長期來看我們要做多頭價差
至於選擇權要做周選還是月選，我們要用月選來做多頭價差(周選存續時間太短)
利用均線作為基準，支撐壓力表作為輔助
所以打開K線圖，你會發現我們簡單用大家常看的5、10、20MA就能辨別趨勢
當現在是多頭排列時，股市為呈現多頭走勢
反之，變成空頭排列時，往往都是處於空頭走勢
所以我們在多頭走勢的情況之下
把我們多頭價差的履約價，建立在20MA的位置
也就完成了我們該做的事情

這邊可以看一下這三張圖
上面這張是多頭排列的樣子
下面這張是空頭排列的樣子
有的時候也有可能會出現糾結的狀況
像中間下面這張

但有時候也會遇到一個問題
就是指數可能離20MA太遠，這時候做的價差可能最大獲利太低
低到如果算上手續費跟稅，你可能還倒賠
那我們可以做一些修正
去看看當時的支撐壓力表的支撐在哪裡
並且以此作為基準去抓我們可以做的位置
下一張投影片我們來看一下支撐壓力表

支撐壓力表是一項很好用的工具，它可以幫助不會畫線抓支撐壓力的新手
找到現在市場上大家認定的支撐與壓力
解讀支撐壓力表，我們要站在賣方的角度去思考
因為賣方留倉會有壓力，但買方沒有
所以你看買權與賣權變化量最大的地方，搭配賣方角度思考
舉例來說
你看到買權是17650變化量最大，賣權17000變化量最大
搭配賣方角度思考
賣出買權在17650，表示市場上的大眾認為不會漲破17650
賣出賣權在17000，表示市場上的大眾認為不會跌破17000
那這樣我們的月選看多價差，就可以建立一個16900-17000的看多價差

這裡補充一下，雖然我們是去做月選看多價差
但支撐壓力表我們還是觀察該周的支撐壓力表，而不是該月的支撐壓力表
除非到第三個星期三

(當然，偶爾會有特別的例子，例如之前日誌影片中有提到
當兩大法人都在做買進賣權的時候，支撐壓力表的支撐其實就沒有支撐效果了https://www.youtube.com/watch?v=R2bwQXrZOPI)

偶爾會有回檔，在周選做看空價差
但股市也是有時晴有時雨
總是會有回檔下跌的時候
這時我們可以利用短均線5MA來作為判斷基準
如果指數跌破五日均線
那我們就可以在這個時候做空頭價差
履約價可以抓前面的高點作為參考基準
另外，由於我們是判斷回檔
所以不需要把這個空頭價差做在比較長期的月選
而是做在比較短期的周選
如此一來這個空頭價差就能替我們月選多頭價差沖銷方向上的風險

其實如果你對選擇權已經有接觸過的話
你應該會發現，這其實是一個變形的兀鷹
只是兀鷹策略會做在同個時間的契約裡面
又或者你也可以把它當作是時間價差或者對角價差
但上述兩者會有裸賣部位
但我們這個策略在周選與月選都是價差，風險是有保障的

26:02 總結
這裡我們就給明確定義

a.在均線多頭排列時，做這樣的策略
每個禮拜固定做一組看多價差，我推薦星期五做
而在做這樣策略期間，如果遇到空頭排列，看多價差要停損出場
(空頭排列:5MA,10MA,20MA)
如果均線糾結在一起，則暫停動作(10MA,5MA,20MA，or 20MA,5MA,10MA)

b.做月選多頭價差，位置做20MA
若獲利空間不大(指數位置離20MA太遠)，參考支撐壓力表的支撐
(to新手:如果要談技術分析的話，支撐通常會是前面的低點)

c.跌破5MA，在周選做看空價差，位置選在跌破五日均線前的高點
(這裡注意，不是做在5MA喔!是做在前面的高點)

補充:
a.新手的話我建議本金5萬來做這樣的策略
雖然說你其實不需要這麼多資金，但至少你一開始輸的話
比較不會有壓力

b.逆向的月選看空價差，周選看多價差這種做法並不建議
因為空頭走勢又急又兇
這樣做可能討不到甜頭，倒不如直接做買進賣權

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***重要申明:影片主要為分享我個人的想法，並非投資建議，請觀眾在操作前仍需三思。***