▶️EP98【科技人懂理財】台股萬七，該恐懼還是該貪婪？靠價值投資法–找出被低估的潛力股！/專訪財經作家雷浩斯

🎧廣播Podcast節目/科技領航家/朱楚文主持

從去年開始，
#台股新開戶族群大增，
根據證交所統計，
去年新增開戶總人數達67萬人，
使總開戶人數成長至1,124萬人，
占人口總數比重上升至47.3%；
特別是20至30歲年輕族群成長幅度驚人。

但投入股票市場，該怎麼做，
才可以離 #財富自由 更近一點呢？

今天節目邀請 #財經作家 #雷浩斯，
他沒有財經背景、沒有雄厚身家，
從美術設計上班族，
靠「#價值投資法」投資，
累積千萬財富，
成為專職投資人。
當初雷浩斯是如何走上全職投資人這一條路？
新手投資人存股，
#挑選標的訣竅為何？
今年以來台股出現不少次的震盪，
近期才出現十天千點震盪，
他如何面對震盪的盤勢？
如何做好預備與因應策略？
歡迎雷浩斯！

雷浩斯價值投資網

——
🎧 楚文的廣播Podcast節目|#科技領航家
✨ 聚焦科技趨勢話題 科技人懂理財 科技人職場衝
IC 之音 FM97.5
首播 每周二18:30-19:00、重播 每周三 08:15-08:45

哈囉！歡迎來到這個粉絲專頁，我是艾蜜莉😊
在這裡我會分享「價值投資&個股分析」的知識
希望能幫你建構投資邏輯，在股海中穩定獲利💪
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💁‍♀️投資緣起💁‍♀️
我在2005年進入職場，成為月薪25K的上班族。每天認真工作，希望能讓家人過上好生活，並實現環遊世界的夢想。但現實是殘酷的。工作2年後發現光靠薪水很難實現夢想，這讓我開始研究財務自由的方法。最後選擇從適合自己個性的「股票投資」開始。
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🏃‍♀投資經歷🏃‍♀
在閱讀許多投資經典、跟厲害的前輩交流後，我慢慢有了自己的投資邏輯。也很幸運在2008年的金融海嘯，買進被低估的好公司，初嘗到投資的美好。靠著持續優化投資策略，當時50萬的本金，如今也滾到1000多萬，年化報酬約20%。雖然很少暴賺，卻讓我覺得穩定又安心。
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🥇價值投資🥇
我的方法是傳統的「價值投資」。分析財報、找出績優公司，在股價<合理價格時買進，並在股價>合理價格時賣出。雖然這十多年來勝率接近100%，但老實說機會也並不多，平均一年只有3~5檔股票會出現買進機會。除了要求選股和估價能力，等待的耐心也同樣重要。
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🎁艾蜜莉定存股App🎁
人是種奇妙的動物，在賺到足夠的錢後，會開始追求自我實現。這也是促成「艾蜜莉定存股」出現的主因。多數人都知道價值投資的穩健和高勝率，卻不知道如何分析財報、進行價值估算。於是我將自己篩選股票、評估股價的方式，做成了App。希望能對大家有所幫助。
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😊真心的感謝😊
從一般的上班族，到現在財務自由的人生，一路上真的受到很多貴人的幫助。或許是從小家庭教育的關係，我相信著「飲水思源、好心有好報」的觀念。期望能將自己所獲得的幫助，也分享給其他的人。讓更多正努力生活的人們，也能有財務自由、過上夢想中生活的一天。
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📕出版書籍📕
《小資女艾蜜莉：我的資產翻倍存股筆記》
《艾蜜莉教你自動化存股小資也能年賺15%》
《艾蜜莉教你沒有富爸爸，小資也能富起來》
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🎯價值投資SOP🎯
https://cmy.tw/009DPT
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👇艾蜜莉定存股免費下載👇
https://cmy.tw/008Ter (手機版)

最近有不少投資朋友問我如何學成長股，對於想學成長股的新學員是否有一套SOP？因此這篇文章我想跟大家分享新手如何正確學習成長股策略。

如果你是想學習成長股的新學員，首先第一步不是進場買股票，而是先建立對投資的基本觀念與邏輯，這是我以來一直不斷強調的，你必須對股市有正確的理解，才能在市場長久獲利。

若是人云亦云，很容易被市場氛圍牽著走，當你沒有屬於自己的定見，不但無法創造打敗大盤的績效，甚至會做出錯誤的決策，最終結果就是在股海中載浮載沉。

建立好的投資觀念唯一捷徑是向成功的投資者學習，即便我已累積逾15年的投資經歷，仍保持每天閱讀的習慣，持續不斷學習精進。

當你對成長股有一定的理解後，下一步是選股，透過成長股核心選股法則，找出營收、淨利、毛利率、ROE、現金股利逐年成長等條件，篩選出符合的個股，再從中找出未來獲利能夠維持(或超越)過去表現的標的，並且透過成長股公式「本益成長比」或「總報酬本益比」計算目前股價，並在合理(或低估)的範圍內擇機進場。

選好股對初學成長股的投資人來說，會覺得有點難，需要一些時間慢慢培養選股眼光，因此在學習過程中，我會持續與大家分享我看好的的成長潛力股，讓大家慢慢理解我的選股重點，也會公布最新的持股配置，跟大家分享我的投資名單，對於還不會挑選成長股的新進夥伴，不妨可以先參考我有深入研究的個股，再從中挑選適合自己的標的。

接下來就是建構一個屬於自己的投資組合，資金配置是投資成功的關鍵，除了選對標的外，如果配置不正確，往往無法有效放大獲利，甚至容易功虧一簣。2020年就是一個很明顯的考驗，如果你去年的績效有超越大盤，代表你的持股配置做得不錯！

先建立正確的投資觀念，接著學習如何挑選好股，最後建置一個好的投資組合，只要能夠做好這三件事，你就能從成長股新手進階為成長股高手！

當然在學習過程中，一定會碰上一些突發狀況(例如去年疫情造成股市崩跌)，這個時候就可以透過私密社團提問，與我及社團夥伴一起討論各種投資的疑難雜症，如果你不方便公開提問，也可以私訊我，我會盡快解答你的投資疑惑。

我寫專欄的目的並不是想報明牌讓你賺點外快，我是打從心底認為正確的投資觀念能夠使人致富，透過傳達正確的成長股投資策略，讓所有投資夥伴都能實現自由人生，才是我成立專欄寫文章的原始初衷。

最後提醒大家在4/12之前訂閱VIP白金專案，都可以用舊價格(599/月)持續參與後續訂閱(現在訂閱可閱讀過去所有文章)，4/12之後反應專案品質與維護老學員權益，價格將調漲為688/月，也感謝投資夥伴兩年多來的支持與肯定！

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台股高檔震盪，現在還有被低估的便宜股票嗎？今天我們就找來億元大戶林適中，他不只要跟你分享下一個漲翻倍的族群，還要教你如何為股票估值，超前部署被低估的黑馬股！一起來看看他是怎樣做到的！
#股票 #估值 #大戶

00:00 精采預告
00:57 疫情下有望續呈多頭? 這2原因衝擊台股信心!
03:07 掌握大盤不如盯準個股!散戶如何找出翻倍股?
04:29 錯過航運.鋼鐵飆股?達人集中火力關注2產業!
08:47 股價太貴還是便宜? 看本益比不如看本息比?
12:08 本息比多少值得進場?三類型股票本息比大PK
13:56 下一個十年明星產業：成長動能比擬台積電?!
15:06 3分鐘學會算股票價值!找出下一檔翻倍黑馬股
18:15 魔鬼藏在細節裡! 達人教授判斷指標使用時機!

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很多投資人都覺得財報是落後指標，但在會計師的眼裡，冰冷的數字背後，往往隱藏著讓人意想不到的獲利密碼！今天我們就找來四大會計師事務所的前所長張明輝，還有學霸分析師丁彥鈞，教你如何從財報中，提前挖到獲利100%的黑馬股！
#股市 #股票 #台積電

01:27 看財報預知未來?用1細節揪出公司掉價警訊!
03:43 單靠財報小心誤用!高手曝搶得先機的第一步!
05:08 獲利3點不漏!1公式竟能算出台積電未來利潤?
07:16 被低估的營建股!1特性讓它總在後期獲利爆炸
10:00 公開不賠錢秘訣!高手教你精準挑營建潛力股!
13:40 1指標找出合理價!提高你的營建股投資勝率!
14:32 3重點看IC產業未來!這項上升就代表有危險?
17:48 IC產業鐵口直斷!專家如何看Q4的未來發展?
19:30 金融股股價表現不佳?拖垮獲利全都是因為它!
20:42 2原因看壞壽險業!最賺的金融之最其實是它!
22:25 金融類股怎麼挑? 專家心中的優質Top2是...?

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本文內容﹕2017狗股回顧 / 市帳率選股懶人包

不時聽到有些市場人士以PB (市帳率) 來指出某些公司被低估，可以吸納，然而這些策略能為我們帶來利潤嗎？這個當然是街頭智慧登場的時間！早前街頭智慧將焦點轉移到陰陽燭的測試，大家反應不錯，希望大家有所得著。今集我們又決定玩玩新意思，測試一下選股的準則，希望找出類似狗股這種較懶的選股方式。到底是如何測試呢？

— 2017狗股回顧 (截至4/8/2017)

年初時跟大家分享了狗股名單，分別在美國道瓊工業平均指數及香港的恆生指數中，挑選出頭10隻派息率最高的股票。在本年大市市況熾熱下，到底狗股的懶人方法能緊貼大市嗎？

恆指﹕
0836.HK﹕24.11%
1880.HK﹕43.12%
1928.HK﹕5.49%
0005.HK﹕25.30%
0017.HK﹕29.76%
0019.HK﹕5.87%
0101.HK﹕21.96%
0011.HK﹕21.97%
0494.HK﹕-17.01%
2388.HK﹕40.54%
命中率﹕90% 指數升幅﹕25.08%

道指﹕
VZ.US﹕-7.20%
CVX.US﹕-7.03%
PFE.US﹕2.92%
KO.US﹕10.15%
CAT.US﹕22.45%
XOM.US﹕-10.82%
CSCO.US﹕4.43%
IBM.US﹕-12.68%
PG.US﹕8.06%
MRK.US﹕7.90%
命中率﹕60% 指數升幅﹕11.45%

想不到恆指今年的狗股走勢比道指更好，不論命中率及增長均優於道指，相信跟今年整個市況的升幅有關。可是，恆指的狗股緊貼指數的走勢，如加入股息計算，相信只跑輸指數少訐。相反，道指的狗股暫時跑輸近10%，加入股息相信亦未能貼近指數。當中原因相信跟經濟週期有關，高息股被市場拋離。不過現在只來到8月，狗股的統計是以一整年作計算，年底再為大家跟進。

— 市帳率選股懶人包

有見狗股懶人的選股方式可行，今集街頭智慧則開始測試不同的選股方式，以全年表現作計算，測試成效。首個被挑選的指標則是市帳率 (Price to Book Ratio, PB ratio)。其實不少的分析都指出PB是衝量股份價值的指標，理論上當然是愈平愈好，PB愈低，反映購買時付出較少的價值，得到比付出更多的資產。我們嘗試模仿狗股的做法，每年選取市場中十隻PB最低的股份作測試，並以每月的1月1日作重新選股。近10年的結果如下﹕ (2006至2016)
累積回報%﹕-65.95
平均回報%﹕0.91
指數回報%﹕106.42
跑贏指數機會率%﹕40

除了頭兩年能賺取利潤外，其餘情況表現參差。10年來的整體表現更是蝕6成多，平均回報雖然是正數，但主要是2007年的回報拉高。而跟恆指作比較，表現亦由2010年開始跑輸。從當中的選股中發現，不少公司均是細價股，市值不足$10億港元，影響長期回報。

為了剔除參差的公司，我們改從指數中PB較低的頭十隻低PB的股份。雖然選股未必是最好的，但質素有一定保證。同樣地，我們以2006至2016年作測試，1月1日為重新選股的日子。

累積回報%﹕323.74
平均回報%﹕19.49
指數回報%﹕106.42
跑贏指數機會率%﹕80

從以上數據來看，這個選股方式在近10年來增長超過3倍，平均回報近20%，當中亦只有2年是蝕錢，命中率有80%。不過需要留心的是2009年的增長超過5成，令整個表現拉高。如剔除2009年作計算，平均每年回報應為11%。

我們利用相同的選股模型，分別再測試道瓊斯工業平均指數及中國上證指數。

美國道瓊斯工業平均指數
累積回報%﹕112.49
平均回報%﹕11.41
指數回報%﹕110.92
跑贏指數機會率%﹕70
中國上證指數
累積回報%﹕237.85
平均回報%﹕20.09
指數回報%﹕41.11
跑贏指數機會率%﹕60

回到狗股的發源地，道指中的表現命中率達7成，而且能夠追蹤指數升幅，表現算是合格。而中國市場中，PB的用法似乎能夠捕捉指數中，具有潛力的股份，跑贏指數近5倍。不過要小心，平均雖然有20%之多，但並非每年賺錢，當中只有6年取得利潤，表現並非十分穩定。當然，大家可加入更多的選股方法，平衡風險，再配合技術分析出入，贏面將有所提升。

撰文﹕施宏毅

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