Joe：「通貨膨脹第二季會大揚升，美股維持高檔，市場會比較擔心，FED改變心意，縮減寬鬆貨幣政策的力道，6月份的利率會議會蠻刺激的了。」

美國聯邦公開市場委員會(FOMC)仍維持近乎零利率，承認美國經濟正在加速發展，暗示經濟風險降低，並持續淡化通膨風險，4月利率會議維持基準利率走廊在0%至0.25%區間不變、維持每月購買1200億美元美國公債和不動產抵押貸款證券(MBS)。

聯準會主席Jerome Powell記者會重點摘錄如下：

聯準會利率會後聲明中提到：「隨著疫苗接種工作的進展和強有力的政策支持，經濟活動和就業指標得到了加強，通膨率上升，主要反映暫時性因素，總體財務狀況保持寬鬆，部分反映支持經濟的政策措施以及信貸向美國家庭和企業的流動性。」

Powell看到美國經濟正在加速發展，但仍警告，經濟進步在很大程度上取決於疫情，由於美國每天為近300萬人接種疫苗，因此單日新增確診數已大為減少，新冠危機將繼續給經濟帶來壓力，對經濟前景的風險依然存在。

Powell稱，美國經濟要取得實質性進展，還需要一段時間，當時機適宜時，Fed將降低對MBS的購買速度，但不是現在。在實現目標前，接近零的利率政策是適宜的，儘管美國3月非農就業報告令人振奮，但不改變Fed繼續保持寬鬆政策的預期，失業率仍然偏高，經濟復甦不平衡且還遠遠沒有完成，現在還不是時機點討論緊縮貨幣政策，包括縮減資產購買。

Fed還重申升息條件，直到經濟達到充分就業、通膨率達到2%，而且「溫和」超過這個水準一段時間，聯準會才會採取行動，Powell坦承，未來幾個月通膨壓力可能會上升，但這些是一次性的價格上漲，可能只會對通膨產生暫時性的影響。Powell保證，如果美國物價預期突破2.0%，聯準會有足夠的工具來應對。

當外媒記者提問諸如GameStop、狗狗幣暴漲是否對金融穩定性構成威脅時，Powell不諱言回應：「一些資產價格很高，在資本市場上確實看到了一些泡沫，這是事實。我不會說這與貨幣政策沒有關係，但是這在很大程度上與接種疫苗和經濟重啟有關。」

Powell提到，Fed有義務很好地理解數位貨幣的技術和政策問題，美元是全球儲備貨幣，因此很少有人擔心另一個國家將擁有數位貨幣。相比踏入數位貨幣新領域，Fed 正確做事遠比快速作事要重要得多。

Powell稱：「Fed正在調查Archegos資本管理公司爆倉事件，因為該事件暴露多家銀行風險管理方面存在失誤，一些公司似乎存在風險管理故障，而不是所有公司，這就是我們正在調查的問題，雖然這暴露了銀行控制的失敗，但Archegos風險並不具有系統重要性，也沒有達到真正會給這些機構帶來麻煩的程度。」

富國銀行策略師Michael Schumacher表示，Powell幾乎是在向市場保證，Fed不會很快地限制資產購買，意味著美債殖利率不太可能直線上升，華爾街不會遇到「Fed談論很快縮減購債規模」的不確定事件，6月份的時候會更有意思，接下來的幾個月，通膨會越來越嚴重。Fed將面臨更大的壓力來解釋此通膨框架。」

https://news.cnyes.com/news/id/4635315
https://news.cnyes.com/news/id/4635371

漲價題材產業成長優勢
美債高殖利率是變數

2021年新春紅盤以來震幅加劇,指數創16579新高後即現「盤頭」壓力,近日美股受美10年公債殖利率上升一度上升到1.75%,科技股受限明顯.美聯準會議之決議.暫停升息.加以美中G2會除「疫苗護照」外無進展.本週公聽會有否新題材加以追蹤。

台股挺升至16579後正值横盤擴底中目前暫定16579~15089横盤擴底區間。且已連9週,上週台積電除息至目前未填.回測壓力大增.

在架構上指數16579~15089間擴底横盤正持續,且在費氏係數週期正臨9週在第8週突變未成.將回歸原横盤或再待到12~13週正值股東會.除息旺季正有待變机會。其主導與影響除上述美股.台積電走勢外,下列財經面.技術面之發展,仍需加以追蹤。

一.財經面:

1.美中貿易戰持續?
美中高層於3/19於阿拉斯加兩日對話,双方氣氛火爆.目前只有「疫苗護照」核準免疲問題,餘未定論。
美中關係將續凍結.唯手法互制裁方式是否双方在細節上降温,正待觀察。
目前雖手段上略緩.但實質降温程度不明顯.但亦未惡化。

2.美道瓊發展:
美眾院已通過1.9兆舒困案,巳開始發放.有利美股正向
但10年公債殖利率:近期正主導美股,隨公債殖利率起伏.上週3/19達1.735%,近最高1.75%，其牽繫美股發展明顯
後續聯準會之對策如何股市債市資金流向是重點.。
而「疫情」似見獲控制，唯產業景氣,產業結構~能否順利回歸常態正軌.將影響後市發展。

二.本週財經動態:

1.去年度財報正陸續公佈:I
上市公司陸續公佈去年度財報.在4/3 0前公佈,其正公佈明顯成長者.可列短多標的
2.3/23:政院公佈失業率
3.3/25:央行公佈貨幣供給額M1A.M1B.M2
4.3/27:國發會公佈景氣對策信號.綜合判斷分顧.領先及同時指標綜合指數.
5.3/30:央行公佈退票張數.金額比率
6.4/5:政院主計處公佈消費者物價指數CPl.與躉售物價指數WPl
7.4/7:政院公佈進出口貿易金額
8.4/8:財政部公佈全國税收。

9.其他追蹤財經動態:
※台幣匯率變動
※國際油價之漲跌.目前振幅大增。
※各項原物料行情之變動:
包括:塑化.鋼鐵.纸類.貨櫃與航運費
DRAM MLCC. LTCC~~~

※本週法說會與除息:
可充分利用「股市光明燈」APP版本
在「財經日曆」中各種財經動態之選項，
本週開始包括:股東會.除息.除權.法說會~~皆密集.
利用該選項可充分掌握.如搭配日線紅綠燈(可觸控'→股名→立即顯示日線~各週期灯號與其他資訊.操作選股很容易)

3/25:除息:神達.鋼聯
3/26:除息:春雨
3/31:除息:百容.豐達科.神基
4/7:除息:南帝
4/8:除息:耿鼎.聚鼎.群電

二.技術面:

1週線:
週K線中黑-184點,帶155點上影線.48點下影線.整週上下震盪急速除週一狹幅外,其振幅加劇.
週線目前已連9個紅灯後,續回測壓力正加重,本週將先考驗「萬六」支撐.再測週關鍵點:15851支撐.其力守與否,將是中期多空分界點.
唯仍牽擊美股創新高後正受10年期公債殖利率大幅上升到1.75%左右.上週五:1.732%.仍因資金排擠流向,美股受壓抑.台積電ADR之發展仍對台股主導性強.
如正向將延伸漲勢,依波段論屬末升段,發展極端。
如負向則續横盤擴底,暫定16579~15089間擴底
唯依中長期波段理論推估.其8523→13031為初升段
13031→12149→修正波
12149→16579→主升段
16579→目前正進行第4修正波.
唯依第二修正波前例,或考量目前正臨界股東會.除息.除權前,加以超前佈署之預期,仍暫模擬為似第二修正波,以區間橫盤居多
在整體架構上則暫視「強勢整理」
共計8週~13週以盤代跌完成「修正波」目前已進行9週.
唯盤勢發展其正負向走勢與漲跌幅,仍由台積電走勢主導.
台積電自679反轉階段性回測,本欄即推測其可能低檔支撑以下列數據参考:

679 647 614 584 566 549~~~
上週正回測到584帶長下影線初備反轉點可確認。
上週台積電3/17除息2.5元,未能立即填息且壓抑盤勢.本週再考驗584初步支撐.否則回測566~568間尋支撑。

3.日線:
目前已確認3/5:出現15636低點,為「反轉點」爾後反彈到16410再將回測對稱第二底.: 因而暫視15636為「初底」
唯整体格局:16579~15090可視為近直角三角型之型態,正底部墊高模式.
亦可短暫視16579~15636(3/5)之區間横盤.其成立與否.則關鍵點台積電是否填息與近日鴻海MlH聯盟所公布題材激勵而定。

個股彈幅强度與空間,完全以個股日線「紅綠燈」灯號皆可完全掌握.多加利用.

2020.10.19(一)
大家早，我是 LEO

距離美國大選 11/3
僅剩下短短 16天

人家炒米粉我們喊燒
還真的沒辦法不管

他們家的米粉太香了
香味一直傳過來
忍不住不看不行

<選前>沙盤推演
① 紓困案卡關
選前通過機率不高
市場也已經接受
總之不管誰當選
最後還是會通過

② 疫情持續升溫
歐洲、美國都有升溫跡象
對於防疫股，口罩、不織布
額溫槍、乳膠手套、快篩
對股價短線有刺激效果

③ 科技股財報登場
金融股表現不佳是正常的
畢竟利差縮減/呆帳變多
但是
科技股年中疫情轉好時
領先其他指數創新高
電子商務、在家工作
推升遠端軟體、筆電需求
FB、推特、ZOOM、亞馬遜...
表現應該都會相當不錯
科技股倒是不用太擔心

④ 越接近選舉觀望氣氛濃
大部隊的長線資金例如基金
不會因為總統選舉就大砍股票
法人的部位著重的是<企業價值>

至於短線的資金
為了避免短線風險
必定會做適當調節
這個動作最後兩周前
就已經做得差不多了
他們關心的是選舉結果

<選後>沙盤推演
① 川普當選-續推減稅
但，美中關係更緊張

② 拜登當選-增加企業稅
企業稅率 21%→28%
科技股首當其衝
但，再生能源會噴出
氫能源車Nikola、電動車Tesla
太陽能、風力發電、儲能續漲
美中關係可能緩和
但是很難回到過去

③ 若選舉結果有爭議
政權移轉產生不順
金融市場動盪影響最大
選舉爭議-通訊投票結果
驗證有效性，法院訴訟
曠日廢時，最不願樂見

<大環境>
① 低利環境至少維持到
2023年不會升息
觀察重點是-失業率+通膨
聯準會持續支持經濟不會變

② 最後不管誰當選
拚經濟，降低失業率擺第一
百姓只關心自己的口袋
餵飽百姓者得天下

③ 疫情仍然嚴峻
縱使有藥物可治療
很快有疫苗可接種
1~2年仍會擔心疫情變化

生活習慣已經改變
消費習慣也改變
經濟活動也改變
2020是重要的轉折年

[台灣]
① 第四季外銷出口旺
航運、貨運進入旺季
首選<長榮海運>

② 內需消費周年慶
十月百貨周年慶
十一月雙十一電商購物節
電商平台、貨運業者...
大啖內需消費商機
網家、富邦媒、大榮貨運
宅配通....

③ 價值投資-獲利創新高
從營收表現可以推估獲利
不管外在環境如何變化
不受疫情與商業模式改變
或者台幣持續升值

營收、毛利率、持續推升獲利
這樣的公司<護城河>夠厚
也是我們接下來的投資焦點！

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