認識基金的費用

費用的問題一向是投資人很關切的焦點，今天我們再來複習一下，我把費用分內含及外加二種

一、內含：

1.經理費(有人稱管理費)：這是基金公司最重要的收入，它依據基金規模大小收取，如一年收1.5%，此費用不管你在哪一個平台、哪一個通路買的基金都要付的，但因它是內含的，所以投資人不用另外再給付，它已經從每天公告的淨值中扣除，曾有人認為經理費收越多的基金報酬率就會越差，這個理論不一定成立：

如：A基金經理費收1.5%，但幫投資人賺了15%(尚未扣除經理費的報酬)，而B基金經理費收1.8%，但幫投資人賺了20%(尚未扣除經理費的報酬)，如此一算大家就知，還是B基金較優，所以買基金並非經理費越低就越好，終究還是比績效吧！因為績效是從扣除所有內含費用後算出來的(即淨報酬)，最後淨報酬率越高的才是最優的吧。

常有人要誤解我所說的這段話，總是斷章取義地說我：認為費用高低不重要，事實上知我者皆知我說的意思，只要是內含的費用，比淨利(淨報酬)應該是更正確的照妖鏡吧，股票大家都會比淨利(營收 - 費用)，基金難道有不同嗎？

2.保管費：這是付給保管銀行的費用，也與經理費一樣，依據基金規模大小收取，如一年收0.2%，此費用不管你在哪一個平台、哪一個通路買的基金都要付的，但因它是內含的，所以投資人不用另外再給付，它已經從每天公告的淨值中扣除

3.分銷費：在『境外基金』中若是『後收手續費的級別』，有些會隱藏一個費用叫分銷費，費率約1%(還是要視該基金確實收多少？)，因屬於內含費用，所以會每天反應在淨值裡，這個費用在境內基金是看不到的。如你的基金顯示是N級別，就是表示此費用不收，但到底收或不收？收多少？詳細要看該基金的投資說明書。

二、外加：

1.信託管理費：此費用是於銀行申購時會發生的費用，現在有些券商因有財富管理的執照，也能收取信託管理費，只是大部分的券商目前都打著免收信託管理費的名號罷了，信託管理費收多少，各家銀行也不一，如：持有前二年不收，第三年起每年收0.2%，如你在某銀行買A基金100萬，持有期間5年，5年後贖回時假如金額是110萬，那麼就會被收取信託管理費1,100,000*0.2%*3=6,600元。

也有持有達X年後就不收的，大家可自行比較，但在一般基金平台如：鉅亨網、基富通....，或者直接向投信或投顧購買基金，此費用也都不收的。

2.投資型保單收取的管理費：顧名思義一定是購買投資型保單時會收取的費用，名詞各家不一，但都用在保單處理等相關費用，至於費率多少也看各保險公司甚或各保單的規定。

3.手續費：購買基金時要付的費用，如：(申購金額)X(1.5%)，但事實上，大家競爭激烈，尤其定時定額，都會打出免手續費優惠。

4.轉換手續費：轉換其實是：贖回+再申購，因此會有贖回時可能產生的外加費用(信託管理費、買回費、短線交易費) 再+申購手續費(不過這個手續費通常有優惠)

5.贖回費：在基金規定閉鎖的期限內贖回者，會被收的費用，如申購時就規定要鎖3年才能贖回，但在申購滿2年時贖回，就會收取此費用，其算法大致依贖回總金額再乘上某一個比例，收取的該費用最終是入基金資產中，絕非歸基金公司所有。

6.短線交易費：每一基金都有規定短線交易的天數，從7天~3個月都有，只要申購後在其規定的天數內贖回，就會收取此費用，也是依贖回總金額再乘上某一個比例，收取的該費用最終也是入基金資產中，絕非歸基金公司所有。

內含的費用大家可以比績效來決定，外加的費用就待自己思考清楚，因為到底在哪裏買基金最好，應該從自己的需求、方便、費用.....等各方面去思考，不該只單純的考慮費用面，否則可能省了費用卻徒增不必要的麻煩！而最終的答案也請大家自己思考後自行定奪

【#基金學習 #基金知識】

你在投資共同基金時，有沒有發現同一檔基金，有時會提供幾種不同的「計價幣別」讓你選擇，這是什麼意思呢？

簡單來說假設一檔「日本股票基金」提供美元和日圓計價的選擇，由於日本股票是以日圓計價，如果申購基金時，選擇以「美元計價」，並從你的「新台幣帳戶」扣款。那麼申購時，你的新臺幣會先兌換成美元，基金經理人再把美元轉為日圓，投入日本股市。

重點來了，那這樣的差別，會如何怎麼影響報酬率的呢？

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ETF再度被大家熱烈討論

近日ETF很夯，許多年輕人都定時定額買ETF準備幫自己存退休金，這真是個可喜可賀的訊息，開始重視自己的退休金了，對自己、對國家、對社會都是加分，因為若想要享有更優厚的退休生活，只有二種方式，1.國家福利更優，那必定大家要多繳稅，2.自己從年輕時開始存退休金，想來第二種是目前多數國家宣導的方向。

因此近日來問ETF的人也越來越多，這個可以嗎？那個可以嗎？之前也寫過很多關於ETF的文章，今天再度說明，ETF不是甚麼新的產品，它也是基金的一種，被稱為『被動式基金』，一樣有基金經理人，一樣要投資很多股票或債券...，因此它的很多模式都與一般基金一樣，唯一較不同的是：

(1).管理費與保管費較一般(主動式)基金少：這就是許多人大推的原因之一，但我認為並非管理費與保管費收的低，最終報酬率就一定比較一般基金優，這二款費用都是內含，意思是說每天公布的淨值中已經把這二款費用扣除了，這時誰報酬率好，比比淨值的漲幅就知道了，你只要仔細的觀察一段長時間，沒有是一定永遠比較好，台灣也有主動型基金的10年20年的報酬率超越了台灣50(0050)，也有比台灣50(0050)差的，而這個報酬率可是由淨值算出來的，而淨值已經扣除了管理費與保管費。

(2).買賣的平台不一樣：一般ETF都是在證券商買賣(跟買股票一樣的方式)，而基金是在銀行、基金平台、投信。

(3).外加費用(手續費與信託管理費)：目前大家喜歡採取定時定額方式，很多人會說ETF手續費便宜，因為在券商買賣，費用有：手續費(目前最高0.1425%)與證交稅0.1%，而一般基金手續費牌告最高是2%，但二者都會有折扣，何況目前定時定額一般基金大部分都打出終身免手續費，再者信託管理費只有銀行會收，其他基金平台或投信是沒收這個費用的。

(4).(1)及(3)都在談費用，要說ETF的費用有絕對的優勢其實也不盡然了，但我的理論永遠是不該把費用擺在挑基金的第一考量因素，為了享有費用低結果買了一支不適自己的基金或ETF更不划算吧！在這裡再度說明只是希望你明白，在費用上沒有哪一種一定比較好。

接下來才是你要了解的重點

(5).ETF及一般基金都是會投資很多股票(債券)，只是前者設計時就已經很明確的說明此ETF的持股內容是甚麼(即追蹤甚麼)？而一般的基金則由基金經理人視市場情況隨時調整持股，因此投資人不會知道基金目前的最新持股是那些股票。

以下舉3支大家孰悉的ETF及一支一般基金

(1)0050ETF(台灣50)其持有成分股為台灣上市公司市值最大的50支股票，每季調整一次，因此其持股內容不外乎台積電、台塑、鴻海......等50支股票。

(2)0056ETF(台灣高股息)：以臺灣50指數與臺灣中型100指數共150支成分股作為採樣母體，挑選未來一年『預測』現金股利殖利率最高的30支股票作為成分股，並採現金股利殖利率加權，因此其成分股目前是台泥、台塑、南亞、台聚、台化，反而看不到台積電、鴻海。

(3)大寶滬深(0061)：2009/08/04成立，基金90％以上之資產將投資於香港證券交易所掛牌之「標智滬深300基金」，並追蹤「標智滬深300基金」之淨資產價值，並非直接追蹤滬深300指數，且該基金採取現金申購與贖回，投資人不會直接持有「標智滬深300基金」或其成份股票，這支ETF與大家所想像的追蹤大陸二市的300指數是不同的。

(4)復華數位經濟基金：其公開說明書上：『本基金之股票投資將以從事或轉投資於通訊、網路、軟體、網路服務、網路商務，及其軟硬體元件供應者，或以通訊及網際網路改變傳統商業模式產業之上市及上櫃』，是一支科技類股基金，持股內容就可以隨時改變了。

有人說：常常改變持股，交易成本就會增加，是，但不要忘了這些費用會反應在淨值，淨值會影響漲幅，比比績效不就知道了，與上述的管理費與保管費道理是一樣的。

總之，我一再要大家挑基金要從績效下手，就是因為只要考慮績效就會考慮到費用的問題。

說明到此你明白了嗎？不管你要買的是一般基金還是ETF，都請了解它，一般基金要了解其投資的地區、類股..等，ETF也一樣要了解其追蹤甚麼？就是其持股內容。

上次有人問債券ETF可以買嗎？這跟問新興市場本地貨幣債(南非幣計價)可以買嗎？有何不同？如果新興市場本地貨幣債(南非幣計價)你認為波動太大不能接受，那支債券ETF若也是追蹤這類的債券，難道你就能接受了？

如果有一支ETF，追蹤大陸創業板的前51~150大股票，你也一樣看到是ETF就一頭栽下去嗎？

所以要投資ETF前也請與投資一般基金一樣，了解它追蹤甚麼成分股？能接受它，再投資它。

最後附帶一點，這支ETF追蹤甚麼？Google先生會很任勞任怨地告訴你，如果告訴你其追蹤某指數，也請再讓Google先生告訴你，該指數的成分股及編制方式。