#蕭老師基金教室--定時定額篇(Day4)

定時定額真的不能停扣嗎？

定期定額投資基金有一個很重要的原則是：停利不停損，也就是，不論報酬率再怎麼難看，也要堅持下去。但，這個原則絕對不存在例外嗎？當然不是，定時定額若見到負報酬，有幾個情況還是得聰明停扣。

情況1.該基金在同類型中表現吊車尾
買基金當然要挑好學生，而所謂的好學生可以根據過去三年報酬率來判斷，選擇排名位於同類型前二分之一者，另外再將一年、近六個月報酬率拉進來評比，希望都能同時位於前二分之一。但如果本來挑好的基金，表現每況愈下，連續3～6個月近三年報酬率排名都掉到後段班，那表示該基金有轉弱的可能，此時便需要考慮停扣。

要注意的是，不要見到單一個月基金報酬率排名掉到後二分之一，就急著停扣，因為短時間的變化不代表基金本質改變，所以建議投資人要有耐心，至少連續觀察3個月的時間，否則有可能常常在更換投資標的。

但停扣不代表停止投資，而是轉換至同類型前段班的好學生。例如本來買的是A拉美基金，因為績效漸漸落後平均值，就該選擇轉至前段班的B拉美基金。但投資人常常只做了停扣A基金的動作，忘了同時也要把A基金贖回，那麼從A拉美基金贖回的錢要怎麼處理呢？建議整筆投資到B拉美基金，然後也做B拉美基金的定時定額，這樣原本不如預期的報酬率才能趕進度。

情況2.基金所處的市場有可能疲弱很久
情況1是基金所處市場沒有大問題，只是基金本身表現不佳。但情況2則是基金所處市場出現了狀況，有可能需要很長一段時間才會轉好，這時候不論基金本身績效好不好，都該考慮停扣。

一般來說，會出現疲弱很久的基金以產業類型為主，例如綠能、礦業等，定時定額這類基金不是不會賺錢，而是需要等待好長一段時間，或許5年、或許7年，這是機會成本的問題。尤其若現在已經產生負20%、負30%的報酬率，因為整體走勢還在往下，期待打平，恐怕會相當辛苦。

相對的，如果把同樣的金額趕快轉去扣一個市場趨勢向上的基金類型，相信負報酬率轉為正報酬率的速度會加快許多。也就是，不要與趨勢對抗，碰到市場可能走弱一段長時間的基金，最好果斷停扣，轉至另一類型的好基金。

但如果這樣的基金占你每月扣款金額的比重很低，例如每個月都有三萬元做定時定額投資，其中礦業基金只扣三千元，則因為時間成本較為有限，可以考慮做長期抗戰。除此之外，投資人都不該捨不得做轉換。

情況3.沒錢繼續扣款
這是最不得已的狀況，表示一開始投資時，就沒有做好資金規畫。我常常強調，定時定額一定要確保有足夠扣款三年的資金，出現沒錢扣款的窘況，除了停扣也別無他法了。

只是在這種情況下還有兩個狀態，一個是沒錢扣款，又因為需要用錢，只能認賠出場，這就沒輒了，唯停扣一途。但另一個狀態是，沒錢扣款，不過，不需要用這筆錢，如此可考慮贖回一半，用贖回一半的錢繼續做定期定額，讓定時定額能夠延續下去，一直到出現停利點，再出場。

反正，做投資得彈性因應，若遇到市場沒問題但基金本身有問題、市場趨勢改變、或自己沒算好資金，就要調整投資策略，要知道傻傻扣，絕對不可能傻傻賺錢的，投資還是得花一些功夫的。

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#蕭碧燕談定時定額
定時定額真的不能停扣嗎？
定期定額投資基金有一個很重要的原則是：停利不停損，也就是，不論報酬率再怎麼難看，也要堅持下去。但，這個原則絕對不存在例外嗎？當然不是，定期定額若見到負報酬，有幾個情況還是得聰明停扣。

情況1.該基金在同類型中表現吊車尾
買基金當然要挑好學生，而所謂的好學生可以根據過去三年報酬率來判斷，選擇排名位於同類型前二分之一者，另外再將一年、近六個月報酬率拉進來評比，希望都能同時位於前二分之一。但如果本來挑好的基金，表現每況愈下，連續3～6個月近三年報酬率排名都掉到後段班，那表示該基金有轉弱的可能，此時便需要考慮停扣。
要注意的是，不要見到單一個月基金報酬率排名掉到後二分之一，就急著停扣，因為短時間的變化不代表基金本質改變，所以建議投資人要有耐心，至少連續觀察3個月的時間，否則有可能常常在更換投資標的。
但停扣不代表停止投資，而是轉換至同類型前段班的好學生。例如本來買的是A拉美基金，因為績效漸漸落後平均值，就該選擇轉至前段班的B拉美基金。但投資人常常只做了停扣A基金的動作，忘了同時也要把A基金贖回，那麼從A拉美基金贖回的錢要怎麼處理呢？建議整筆投資到B拉美基金，然後也做B拉美基金的定期定額，這樣原本不如預期的報酬率才能趕進度。

情況2.基金所處的市場有可能疲弱很久
情況1是基金所處市場沒有大問題，只是基金本身表現不佳。但情況2則是基金所處市場出現了狀況，有可能需要很長一段時間才會轉好，這時候不論基金本身績效好不好，都該考慮停扣。
一般來說，會出現疲弱很久的基金以產業類型為主，例如綠能、礦業等，定期定額這類基金不是不會賺錢，而是需要等待好長一段時間，或許5年、或許7年，這是機會成本的問題。尤其若現在已經產生負20%、負30%的報酬率，因為整體走勢還在往下，期待打平，恐怕會相當辛苦。
相對的，如果把同樣的金額趕快轉去扣一個市場趨勢向上的基金類型，相信負報酬率轉為正報酬率的速度會加快許多。也就是，不要與趨勢對抗，碰到市場可能走弱一段長時間的基金，最好果斷停扣，轉至另一類型的好基金。
但如果這樣的基金占你每月扣款金額的比重很低，例如每個月都有三萬元做定期定額投資，其中礦業基金只扣三千元，則因為時間成本較為有限，可以考慮做長期抗戰。除此之外，投資人都不該捨不得做轉換。

情況3.沒錢繼續扣款
這是最不得已的狀況，表示一開始投資時，就沒有做好資金規畫。我常常強調，定期定額一定要確保有足夠扣款三年的資金，出現沒錢扣款的窘況，除了停扣也別無他法了。
只是在這種情況下還有兩個狀態，一個是沒錢扣款，又因為需要用錢，只能認賠出場，這就沒輒了，唯停扣一途。但另一個狀態是，沒錢扣款，不過，不需要用這筆錢，如此可考慮贖回一半，用贖回一半的錢繼續做定期定額，讓定期定額能夠延續下去，一直到出現停利點，再出場。

反正，做投資得彈性因應，若遇到市場沒問題但基金本身有問題、市場趨勢改變、或自己沒算好資金，就要調整投資策略，要知道傻傻扣，絕對不可能傻傻賺錢的，投資還是得花一些功夫的。

EPFR統計：近周美股基金榮登吸金王
高通Q2財報優且樂觀看待本季
歐盟要求蘋果補稅不敵i7亮相 周線紅
黃金礦業ETF 僅3.25億美金流入
升息預期增溫 美國金融股領漲大盤
Mylan調高要價遭抨擊 醫療類股收黑
醫療類股收黑 IBB仍有逢低買盤進場
EPFR:美股吸金 新興股連九周資金流入
沙國可望支撐油價 以利油企IPO進行
一周表現佳:集團、金融、公用事業
十大類股僅健康照護類股 周線收黑
聯準會升息率降低 黃金周線黑翻紅
債券防禦型ETF 遭小幅資金撤出
歐洲政治風險偏高 市場恐波動加劇
債券風險較證券小 報酬率也較低
槓桿型原油ETN 適合短線操作
日圓跌至一個月低位 推升日股大漲
ECB公布七月家庭貸款年增1.8% 呈現信貸擴張
巴西央行暗示年底前考慮降息振經濟
八成經濟學家預期ECB將延長購債期限
預期升息提早卡位 美國金融股領漲
俄羅斯能源部長上週表示沒凍產必要
澳股觀望收低 基本金屬能源跌幅居前
美國生技股受政治干擾 周線收低
泰股賣壓出籠急跌 股匯雙殺
等候美國非農數據 亞股漲跌互見
冰島、AMEX生技、牙買加 周線收黑
新興國家美元主權債指數 周跌幅0.23%
油價重挫拖累 CRB商品指數重挫
黃豆、可可和鋁等價格跌幅偏大
聚焦9/8 ECB利率會議&德拉吉談話
9/7蘋果新品發佈 i7銷售預期不高

國際ETF資金流入排名 TOP10

1.SPDR標普500指數ETF〈SPY〉流入40.07億美金
2.SPDR標普400中型股ETF〈MDY〉流入3.42億美金
3.VanEck Vectors黃金礦業ETF〈GDX〉流入3.25億美金
4.SPDR科技類股ETF〈XLK〉流入2.89億美金
5.iShares核心標普中型股指數ETF〈IJH〉流入2.81億美金
6.iShares美國金融ETF〈IYF〉流入2.61億美金
7.VelocityShares三倍做多原油ETN〈UWTI〉流入2.55億美金
8.Vanguard FTSE新興市場ETF〈VWO〉流入2.10億美金
9.iShares納斯達克生技ETF〈IBB〉流入1.83億美金
10.iShares羅素2000 ETF〈IWM〉流入1.78億美金


國際ETF資金流出排名 TOP10

1.SPDR黃金ETF〈GLD〉流出-7.90億美金
2.PowerShares那斯達克100指數ETF〈QQQ〉流出-7.11億美金
3.iShares 20年期以上美國公債ETF〈TLT〉流出-4.19億美金
4.PowerShares標普500低波動ETF〈SPLV〉流出-2.80億美金
5.WisdomTree歐洲股票型匯率避險ETF〈HEDJ〉流出-2.06億美金
6.SPDR巴克萊高收益債ETF〈JNK〉流出-1.82億美金
7.SPDR必需性消費類股ETF〈XLP〉流出-1.78億美金
8.iShares iBoxx投資等級公司債券ETF〈LQD〉流出-1.72億美金
9.PIMCO 25年期以上零息美國公債指數ETF〈ZROZ〉流出-1.66億美金
10.VelocityShares三倍放空原油ETN〈DWTI〉流出-1.48億美金