【即時頭條】華爾街在新興市場中淘便宜貨

南非蘭特現在似乎進入了很多投資者的打折清單。哥倫比亞比索、印度債券和中國股票也是如此，從高盛到摩根士丹利和法國興業銀行等一系列銀行都在建議重返新興市場。

在對美元走強和美國收益率上升的擔憂引發新興市場大跌之後，投資者正在尋找廉價的貨幣、股票和債券。但是，法國興業銀行表示，基金經理憑藉高增長和低通脹就能從大多數新興市場資產中廣泛取得回報的日子早已一去不復返。

「世界變化很快，投資各類資產都能取得回報的『金髮經濟情景』已經演變為需要考校眼力的環境，」法國興業銀行策略師Alain Bokobza等人6月6日在一份報告中說。

一些分析師和投資者正在從以下資產中尋找價值：

1.南非蘭特
南非貨幣兌美元自2月末以來已下跌了9.5％。摩根士丹利和法國興業銀行表示，由於在同類貨幣中流動性最強，加上又是新興市場的領頭羊，蘭特可能已經超賣。

摩根士丹利預測蘭特兌美元到2018年底將升值11％至1美元兌11.4蘭特。這家華爾街銀行認為，在Cyril Ramaphosa今年2月出任總統後，南非將出現結構性經濟復甦，6月5日弱於預期的增長資料（推動蘭特一度重挫2.1％）可能不會擾亂這一程序。高盛認為蘭特是『最明顯的另類機會』之一。

摩根大通同樣看漲，對南非本幣債券的評級為增持，因為蘭特預計將企穩且實際收益率有吸引力。對於其他所有歐洲和非洲新興市場的本幣債券，該行的評級均為中立或減持。

2.哥倫比亞比索
拉美第四大經濟體應會受益於2017年上漲了近60％的原油價格。摩根大通認為其一籃子新興市場貨幣中哥倫比亞比索最值得增持。野村控股也持樂觀態度。這家東京銀行的新興市場策略主管Craig Chan建議做空巴西雷亞爾兌哥倫比亞比索。

3.印度和印尼債券
高盛認為近期盧比債券的下跌過頭了，建議客戶買入5年期印度政府債券。2023年5月到期債券的收益率自9月份以來已上漲了大約150個基點，突破8％，創下兩年多來的新高。印度央行6月6日進行了2014年以來的首次加息，在經濟增速從四年低位反彈和價格壓力回升之際為逐漸收緊政策奠定了基礎。摩根大通看好印尼本地債券。在6月1日的報告中，Anezka Christovova等分析師對政府的承諾表示了讚許：嚴格控制財政和經常項目雙赤字，儘管二者在新興市場中已經有不錯的表現。（撰文：Paul Wallace）
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