為什麼這篇和碩目標價2021鄉民發文收入到精華區：因為在和碩目標價2021這個討論話題中，有許多相關的文章在討論，這篇最有參考價值！作者NaMgAl (那美女)看板Stock標題[新聞] 高股息不敵展望差 外資砍和碩、目標價低時間F...
原文標題：
高股息不敵展望差 外資砍和碩、目標價低探61.5元
原文連結：
https://money.udn.com/money/story/5607/5345158
發布時間：
2021/3/26
原文內容：
iPhone 12 mini砍單加上NB零組件缺貨，和碩（4938）宣布配息殖利率達5.9%，但營運展
望不佳，引發外資新一波下修。摩根士丹利及花旗環球證券最新報告，雙雙考量和碩被蘋
果砍單，NB組件缺貨加劇營運挑戰，分別下調到「劣於大盤」及「中立」評級，目標價砍
到61.5元、73元，利空衝擊和碩26日逆大盤跳跌。
此前摩根大通已基於蘋果砍單，3月11日將和碩降評到「中立」。摩根士丹利和花旗雖落
後調整，不過摩根士丹利砍評到「劣於大盤」，目標價僅61.5元，是對和碩看法最悲觀的
外資券商。
摩根士丹利首先列舉不看好和碩的三利空，包括一、蘋果砍單iPhone 12 mini幅度高於預
期，和碩今年以來的營收差強人意，二、零組件缺貨導致和碩下修第1季NB出貨，由原先
預測持平前一季，轉為季減15-20%，三、立訊股價暴跌，今年崩跌四成以上，和碩恐提列
投資損失。
摩根士丹利預估，和碩首季營收將下滑到2,160億元，季減幅高達53%。而市場平均預測還
有3,090億元，接下來公布3月營收，可能引發更多下修。
摩根士丹利進一步表示，和碩第2季展望保守，顯示在第1季的大幅衰退後不會有快速反彈
。根據公司預測，NB出貨將較首季成長25-30%，但DT／MB出貨仍衰退15-20%，整體對於終
端需求的看法審慎；與此同時，iPhone雖然拉高舊機產量，但不足彌補iPhone 12的生產
缺口，其預測和碩第2季營收僅2,650億元，相對市場預測低了10%。
摩根士丹利補充，和碩搶進電動車雖然是多重利空中的利多，但新事業的效益還很低，目
前營收貢獻度僅中低個位數，反觀既有業務大幅拖累。其預測和碩今年每股純益（EPS）
衰退到4.8元，此前還估有6.8元。
花旗也對和碩受蘋果砍單和零組件缺貨的衝擊感到失望，認為上半年營運都會被砍單重擊
，儘管和碩也提到，下半年有機會切入高階iPhone，但產能運用、良率調整及成本管理都
是變數。
不過花旗也補充，為何沒有喊「賣」和碩？主要是和碩宣布配息不錯，殖利率近6%，有機
會形成下檔支撐。和碩股價悲觀的情況應是區間盤整，不致波段大跌，因此調整為不看多
也不看空的「中立」評級。
心得/評論：
昨天和碩法說會，今天兩大外資就調降評等，分別調到61.5與73元。
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推 st9061204 : 該準備進場了 03/26 11:34
推 AAAntou : 挖幹 送分題 03/26 11:35
→ kinki999 : 送分題～ 03/26 11:37
→ freeclouds : 外資都是調低目標價吃貨 調高目標價出貨 03/26 11:37
推 Mindingme : 太明顯了，想吃貨 03/26 11:38
推 Merkle : 蘋果供應鏈又屎又難賺 北七才會在那邊一直炒 03/26 11:38
推 aa474747 : 明顯想轉賣為買了 03/26 11:39
→ stevelovkaka: 今天尾盤來進個幾張 嘻嘻 03/26 11:40
推 ws643908 : 已得到外資內線 03/26 11:40
推 islets : 大摩!!! 你降評,我先撿 03/26 11:42
推 alex5566 : 終於~你快砍~砍完了叫我~ 03/26 11:44
→ goodman5566 : 買買 03/26 11:44
推 lolic : 中立不就是給公司一個面子的賣出嗎 03/26 11:47
推 logorock : 就決定是你了 皮卡皮卡 03/26 11:47
推 gibbs1286 : 呃，所以要賣了沒？ 03/26 11:50
→ gtomina8810 : 外資:我要買了 快賣 03/26 11:50
推 berserkman : 吃貨文 03/26 11:50
推 as80110680 : 外資的借券想還了，散戶下車 03/26 11:52
推 achiyeng : 和碩已經變景氣循環股啦 本益比高的時候要買 03/26 11:56
→ hsiang53060 : 這隻利空一格月了 但是也沒跌多少 看不懂XD 03/26 11:57
推 chean1020 : 外資吃貨文，但應該67才會吃 03/26 12:02
→ Leo4891 : 外資降評就是買點 03/26 12:04
推 zesonpso : 和碩之前最會做外資 野村XDD 03/26 12:05
→ zesonpso : 野村對和碩 超有愛的 03/26 12:05
推 Coffeewater : 60我就買 拜託砍到60 03/26 12:06
推 jhnny : 至少先破70... 03/26 12:08
推 caity : 和碩為什麼叫皮卡? 03/26 12:14
→ pigofwind : 因為他的英文發音 03/26 12:15
推 kanehhh : 皮卡。丘 03/26 12:16
推 joechen39 : 74.7T 各位救救我 03/26 12:16
推 cblade : 6開頭還不檢爆 小兒加油賣阿 03/26 12:18
→ tigerzz3 : 好 六開頭回買 03/26 12:18
推 caity : 真有創意，皮卡 03/26 12:18
推 jefflin0824 : 6字頭撿爆 03/26 12:19
推 duncan0331 : 反著看 準備進場 03/26 12:29
推 photonic : 水喔 等你下課 03/26 12:31
推 Limoncy : 有人在車上嗎？ 03/26 12:37
推 paytonii : 還好之前賣在77跟81塊 有到6x會再買 03/26 12:41
推 jack21023 : 你外資之前賣一堆現在想吃貨了齁? 03/26 12:55
→ mq778 : 很好啊，可以就跌啊 03/26 13:10
推 earnestily : 80T的我還在車上 只有一張存著玩哈哈 03/26 13:11
推 GaryCrawford: 目標價 低於 現價 這樣是不是要反過來算 x 1.2 03/26 13:33
→ GaryCrawford: 61.2 x 1.2 = 73.8 這麼剛好 今天收盤剛好73.8 03/26 13:36
推 lnicole2224 : 60收 03/26 13:54
推 caumu : call 訊來了 03/26 14:10
推 popo123456 : 第一季財報應該很慘 03/26 14:14
→ mq778 : 加油61還有很長距離 03/26 15:03
→ luck13406 : 外資露手腳 03/26 15:12
推 danniel21 : 跌破65馬上進場～ 03/26 15:24
推 hellstar : 明顯吃貨文，外資小兒之心 路人皆知 03/26 16:18
→ robinnibor : 和碩每年都高股息。但是前幾年股價整樣自己看看吧 03/26 16:21
推 aro3810 : 60 all in 03/26 16:26
推 garyasdf : 他上次看完之後就止跌，然後回漲 03/26 18:59
推 tenghui : 喊越大聲吃貨意圖越明顯 笑死 想搏版面嗎 03/26 21:12
推 chaunen : in 03/26 22:22
推 yuhan828 : 今天看商周表示一片看好呢... 03/27 01:49
推 mtvkuk : 結果今天拉下來馬上有人接又翻紅了 03/29 11:22