八八節快樂～今天有沒有帶著爸爸吃大餐呀？趕在準備晚餐前先來寫好這周末的文章，這星期要跟大家細細解釋，到底什麼是「假外資」！還有在多空籌碼大戰中如何明哲保身？趕快看下去，覺得資訊有用的話，也可以多多分享唷😎：

《常聽到假外資是什麼？》
這個禮拜雙Ｄ族群超有戲，面板股與記憶體族群都劇烈波動，爆量大漲一天，隔天再給你一個更大量的急殺，多空攻防之際，有沒有很常聽到有人在抱怨，「吼又是假外資在隔日沖！」，那麼假外資到底是誰？散戶朋友又要如何避開，避免套在最高點呢？

先來定義一下何謂外資，白話來說就是「國外來的資金」，我們很常聽到的大小摩、高盛、瑞信都是，其中又可以分成自營商與經紀客戶，前者就是這些機構自己的資金，而後者就是他們的客戶在國外的錢，透過這些券商在台股下單。所以在以前正常的情況，外資會買的通常是一些大型股，像台灣50成分股或是MSCI中的標的，畢竟他們在台灣沒有那麼多研究員，一一拜訪其他的中小型公司，並去了解產業的整體狀況與營運情形。

那麼現在的外資跟以前的外資有哪些不一樣呢？
(1)幾乎只買大型股 → 突然鎖定中小型個股
(2)買賣具有連續性 → 常一天大買一天大賣
(3)看重營運基本面 → 易跟著短線話題起舞

出現這樣的轉變，外資都不外資了，反而像是市場常見的內資主力與大戶手法，所以才有人叫他們「假外資」，也確實，雖然仍是透過外資的管道，但資金的背景有可能跟以前有點不同，不是金頭髮的阿多仔投資人，而是黑頭髮的內資主力大戶，用國外帳戶，經由這些外資券商下單在台北股市。當然也可能是內部人的化身，公司高層或大股東想隱藏身分，或其他的賦稅考量。

加上台北股市現在當沖與隔日沖盛行，假外資也來參一腳，越來越常出現基本面與股價背離狀況，近期最有名還引起網路話題的，像是凱基台北與凱基松山等據點，上網查當天漲停個股每天的籌碼都可以發現，這些點幾乎都有大單敲進，而隔天再倒光光，甚至還引起網友氣到去Google地圖評論狂洗１星。不過凱基也是無辜，畢竟操作的是在那邊開戶的隔日沖大戶，而非公司本身。

話說回來，散戶到底要如何自保？當然你可以選擇避開這些熱門當沖標的，也可以抓緊機會跟著他們一起上下車！舉例來說最近常被當成「假外資」教材的菱生(2369)，股本比較小，突然的大筆資金進駐，就容易造成股價帶量暴漲，但菱生基本面在過去幾年都是虧損，是挾著訂單復甦與上半年獲利衝鋒的話題性，才變成隔日沖大戶的目標！創波段高之後，就很容易出現隔天(甚至當天)高檔再爆量拉回。

對於這類型個股，外資買賣與股價有密切的連動，所以方向是可以持續追蹤並參考的；如果手上本來就有，或是在爆量紅Ｋ的當天入場，並在盤後籌碼面發現有隔日沖可能的話，那麼隔天的開盤前半小時就至關重要，因為隔日沖通常隔天早盤還會再開高，如果開高走低爆大量，就要趕快下車，搞不好還可以小賺，畢竟他絕對不是一個波段起漲的強勁態勢。

如果風險承受能力比較高，或是比較早入場，並非買在紅Ｋ高點的投資朋友，盤中也有分析師建議，可以用紅Ｋ的一半當作出場停利(損)點，畢竟迷因股的集體意識不是天天有，散戶真的很難玩贏主力大戶，看到爆量紅Ｋ隔天衝進去追高，或者是主力都跑了你還抱緊緊不走，期待一張不賣奇蹟自來，恐怕都是散戶投資人在近期最常犯的錯誤！

《籌碼大戰跟著投信買？》
而在這場籌碼大戰當中，很多投資人也有發現，相較於外資，內資投信在近期，很常跟外資上演土洋對作的戲碼，其中一大原因就是投信的買盤更為連續！那麼如果想要吃投信的「豆腐」，又應該要如何觀察呢？

近期會有這類的討論，是因為雖然要比誰的資金多，手腕比較粗，投信遠遠不及外資，但在盤中就有老師比喻，外資像是洋槍大砲，容易碰一聲把股價往上或往下打，不過投信則更像是能夠精準打擊的狙擊小刀，在過去兩三個月，有不少中小型電子股，就是不管外資怎麼忽買忽賣，投信透過連續的買盤，都能穩定地把股價向上推升。

所以，這段時間有蠻多投資人的策略就是「跟著投信走」，投信有連續買超個股，就持續抱緊處理，但過了一個多月時間，不少個股也出現高檔震盪整理，對於這類型個股的操作方式，盤中跟老師討論時，給出了兩個方向。首先就是觀察基本面本益比，以及市場的目標價，當它的股價就是真的「貴了」，達到主力設定的獲利目標時，開始多空拉鋸時，不要貪心就獲利了結出場吧！第二種，如果當初是看著投信連買才進場的人，當投信轉賣，也可以跟著出場才是有紀律。

回到「吃豆腐」的話題，就是因為投信一路買，有些個股即使已經到高檔了還在買，所以當大盤動盪之際，就連投信都可能都不小心短套。這些個股如果是基本面好，有發展性，特別是車電相關的強勢個股，回測下來若有投信住在你樓上，當然就可以比較放心的進場，畢竟如果基本面好，技術面也沒有明顯轉弱，那麼專業的投信也不會那麼容易認賠殺出，相對來說就是比較安全的投資標的。

總而言之，台北股市近期還在整理的格局，沒有明顯放量轉強之前，資金水位放低一些，可低接但不追高，絕對要謹記在心。

《下周要注意哪些大事？》
大盤最近的走勢很明顯都黏在月線附近，買盤力道保守，就連當沖的力道都減弱，呈現量縮整理格局。而在接下來一週時間，七月營收與第二季財報都將塵埃落地，所以不確定性消除後，大盤可望有比較明確的表態。

電子股部份交投重點，預計還是會落在矽晶圓、成熟製程的晶圓代工緊缺、MCU以及車用等個股，重要的法說會有8/10的台達電(2308)、原相(3227)、聚積(3527)，8/11的華碩(2357)、天鈺(4961)，8/12的鴻海(2317)等等，在財報成績預計不會差到哪裡去的情況下，如果「太」符合預期，或是在展望面沒有驚喜，提前反應的利多反而可能成為最大利空，要特別留意股價拉回的可能性。

在航運類股也是一樣！上周的周Ｋ線翻紅，很多人可能是預期貨櫃三雄的財報好表現，確實長榮(2603)受惠於美國線換約後，合約價調漲一倍，以及塞港等因素帶動運價，第二季財報超強「三率三升」且創高，累計上半年EPS達15.03元，均創史上佳績。萬海與陽明後續的財報想必也是不用擔心。

但別忘了，財報基本面反應的是過去，未來展望第四季能否一樣好？特別是貨櫃輪今年能賺30元以上大家都知道，對於股價的影響，籌碼面更甚於基本面，所以下周的走勢仍是未定之天，逢高記得減碼，想搶反彈的人都要留意風險。

最後，MSCI季度調整，將在台北時間8月12日凌晨公布結果，並於8月31日尾盤生效，各家的預測與看法其實有點不同，有興趣的投資朋友上網搜尋都能看到很多新聞與分析，所以這裡就不再贅述了，不論調升或調降，想必對於股價都會有波動影響，記得事先做好準備！

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疫情三級警戒紓緩待降
台股萬八前震盪.個股表現

台股大盤本波受新冠疫情衝擊中,原本稍紓緩.但又受新變種Delta來擊.在台島疫苗仍嚴重不足下,防疫前景頻受考驗.尤其延長三級警戒再延至7/26,近日稍見紓緩.而有降級優勢.但臨近亞洲地區仍受困DeIta再度肆虐.此對目前盤勢仍屬變數.雖有即時疫苗陸續到位,但達全民免疫有距離?

時序進入Q3.傳統電子旺季.加以因疫情而受拖延的股東會.除息除權日,正因而更密集.而權值息值又因去年營運普遍成長.獲利高達2.48兆元.年增率22.94%,息值加大.且將陸續再投入市場.形成新生力軍.尤其其皆市場老手.再投入.預期仍將優質篩選.因而營運成長.前膽展望優勢者仍為重要標的.應是正循環之效應

部分傳產:塑化.鋼鐵.紙類.貨櫃與運費.紡䊹~則趁勢而起.但上週貨櫃三雄與其他航運股自高檔回測且週線正翻紅灯朝下,正屬中期整理,反應未來本益比之連漲將暫歇,雖未來運費調漲仍有空間,但籌碼分配巳紊亂.至少需歷經5週或更長的中期整體.週程或有振幅但皆視反彈.籌碼沈澱是焦點.
唯「領先股」地位將退位而異位.
鋼鐵接棒只是短暫?以中鋼週燈再首翻紅灯為依據
紙類,塑化.部份紡䊹.玻璃~~震幅加劇.續漲空間存在但資金流向漲勢將受質疑.以個股表現居多.

而電子次產業趁勢再主導,
目前次產業中:
因5G手機升級.雲端資料中心建置, lC設計. ABF. DRAM MLCC 矽晶圓,散熱 MOSFET~.對目前盤勢發展備主導領先,尤其又以次產業的各龍頭股更是本波預期領先主流.亦是持股操作主要標的

二.本週財經動態:
1.國安基金將介入：
國安基金之介入與否在於本波疫情是否惡化,並波及台股發展是否達於國安進場之條件.目前疫情三級警戒將再延到7/26，部份微解封.唯DeIta新變種正衝擊,包括亞洲國家.台灣是否安全降低警戒?後市變數.
目前國安基金暫無明顯介入点.但其對法人.一般投資人而言,屬良性的期待,對後市有人撑盤的正向預期.至少降低疫情部份負向衝擊
其中八大行庫已介入.其買進動態仍備主要國安基金介入樣版。已達部分心理效應.

2.7/10~8/15:上市公司公佈上半年財報
3.7/20.經濟部公佈外銷訂單.工業生產指數
4.7/23:行政院公布失業率
5.7/25：央行公布貨幣供給額M1A.M1B.M2.放款與投資餘額
6.7/27:國發會公布景氣對策信號.綜合判斷分數.領先及同時指標綜合指數.
7.7/30:央行公布退票張數.金額比率.
8.美再度對新疆多晶矽發出制裁令.致太陽能有轉單效應.達能.元晶.茂迪.聯合.安集~受惠
9.美國重量級公司陸續公佈財報：
包括蘋果.亞馬遜.特斯拉.美光.臉書.~~其對台相關概念股將受影響

其他追蹤財經動態:
※台幣匯率變動:
上週台幣再度轉為貶值趨勢.近期升貶勢振幅加大,参考新台幣匯率紅綠燈變化.升值.貶值可充分掌握。
美元指數強彈.台幣匯率變化.参考各國匯率紅綠燈指標,充分掌握.
※國際油價之漲跌:
上週油價在高檔區明顯震盪,主要產油國協議未達共識,短期震盪持續.本週續追蹤之
※各項原物料行情之變動:
包括:鋼鐵.纸類.貨櫃與航運費
DRAM NOR FLASH MLCC. LTCC.
塑化PE.HDPE.LDPE.PP.EG.SM~~~目前皆上漲中.

※除息行情正密集中.近期專文点選近期將除息重點標的.可参考
建議：挪用1~2筆資金採間歇性介入.利用：擇標的股→除息→填息→獲利了結→再擇股
此每一循環或需4~5天.
或以標誌 。 者優先 参考附表.

本週重量級除息股：
7/19：慧洋.联茂
7/20：台達電.矽力
7/21：緯創.致新.頎邦.全國電
7/22：鴻海.鴻準.禾伸堂.中美晶.義隆電
7/23:緯颖.遠傳.偉詮電.台塑化.晶相光

4/29盤前分析
法說會效應將左右台股走勢
週三台股在面板、航運、鋼鐵等類股衝出大量下，成交量為5064億元。由於台積電、鴻海、聯電等壓抑指數，終場下跌28點，收在17567點。籌碼方面，外資小買60億元，融資增加32億元，而現股當沖升到402萬張。
從日K線看，台股仍站穩在所有均線之上， KD技術等技術指標持續在高檔，美股並未出現弱勢格局，且台灣市場熱度高，估計仍有再創新高的機會，不過，即將進入休假期間，估計週四量能可能略縮。
週四首要觀察的指標，多方看聯發科，昨日法說會，不論是第一季EPS，第二季展望，甚至全年預估全部打敗市場預估，外資也開始調升目標價預估，樂觀者已經有上看今年EPS達55～60元，這樣看來本益比確實不高，但具體仍要股價有利多反應才行。空方指標則是看聯電，由於第一季獲利略遜於去年第四季，雖然全年展望不差，估計EPS有機會挑戰3.5～4元左右，但ADR是不漲反跌，法人如何反應值得觀察。
週四法說會重點擺在友達及台達電，具體說法將影響面板及電動車族群的表現。
傳產股方面，航運仍高燒不退，量能仍聚集，隨時可能點燃，至於鋼鐵、玻璃、造紙等類股，預計仍有機會持續攻擊。觀察陽明、第一銅、中鋼、台玻、華紙等。

主持人：阮慕驊
來賓：「投資家日報」總監 孫慶龍
主題：萬六還空手！？該認錯？還是該放手？
節目時間：週一至週五 5:00pm-7:00pm
本集播出日期：2021.01.18

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昨天集中市場盤面類股還是跌多於漲，光電類股上漲2.16%最高，資訊服務、半導體也是收紅。至於跌幅最高的則是塑膠，跌幅將近2%。

昨天盤面由前一個交易日跌深的蘋果概念股領軍反彈，先前供應鏈傳出iPhone 6s銷售不佳，蘋果可能下修第1季出貨預估，壓抑瓶蓋股的表現，但昨天包括大立光 (3008) 、可成 (2474) 、和碩 (4938) 等都出現反彈。大立光大漲135元，以2035元作收，重回2000元大關，也順利收復5日線及10日線；台積電雖然一度下跌，但是終場也小漲0.5元，以135元作收，持續朝5日線136.3元邁進。另外可成也上漲4.5元，以219.5元作收，和碩上漲1.1元，在67.2元。

另外，網通族群持續亮眼，基本面、財報優異的族群則相對表現出色，不僅多檔個股去年第四季淡季不淡、全年營運表現出色外，2016年在雲端、大數據等趨勢下，產業榮景將更勝2015年，建漢 (3062) 一度漲停，仲琦 (2419) 、訊舟 (3047) 也漲停，正文 (4906)漲6.74% 、合勤控 (3704)漲幅超過3% 、韋僑 (6417) 、F-眾達 (4977) 漲幅也在1.5%附近跳動，扮演逆勢抗跌指標。

砷化鎵族群在國際大廠Skyworks逆勢收紅下，帶動國內砷化鎵，全新 (2455) 及穩懋 (3105) 今天盤中股價開高走高，同步站回50元關卡。

在焦點股部分，大宇資(6111)首季將陸續推出3款手機遊戲，包含《大富翁九》、《明星志願》，加上睽違8年後首度回歸電玩展，吸引股價獲多頭買盤，盤中攻頂漲停鎖住。

神基(3005)週一股價創下18.05元的波段新低，之後向上彈升，昨天以一根帶量長紅K棒突破20日線反壓，大漲5.85%

上奇(6123)去年第四季及全年獲利飆新高，今天股價開高大漲，終場上漲6%。

半導體設備端侵權糾紛，引發弘塑(3131)對辛耘(3583)聲請的民事假處份獲准，。辛耘表示確實接獲假處份通知，衝擊股價走勢跌4%。

另外，在房地產景氣持續低迷下，今上市營建股相繼破底，興富發 (2542) 爆量重挫，股價跌幅逾7.5%，創2009年下半年以來新低，皇翔 (2545) 、華固 (2548) 也相繼走低。

儘管台達電 (2308) 集團創辦人暨榮譽董事長鄭崇華信心喊話，台達電的經營團隊對於今年營運非常有信心，近期股價失守現金增資價每股150元應是一時現象，但台達電股價跌勢難止，昨天盤中股價再度開高走低由紅翻黑，失守130元關卡，


在弱勢股部份，金融股利空一波未平一波又起，人民幣雖然近期回穩，但港幣重挫，金控權值股又成為領跌指標，拖累類股指數續創波段新低，華南金 (2880) 、富邦金 (2881) 、新光金 (2888) 、發開金 (2883) 、第一金 (2892) 、中信金 (2891) 等大型金控全數壓低，收在跌幅1.5%~2.5%區間。金融類股指數昨日持續大跌1.45％收838點，改寫逾3年來新低。若與世界主要國家或地區金融股相較，台灣金融股本益比（PE）及股價淨值比（PB）來到相對低點，