立即Follow @businessfocus.io 【香港聯滙前景】香港聯繫滙率是否咁容易取消？ . 美國《華爾街日報》引述白宮官員報道，國務院有官員曾經討論會否針對香港聯繫滙率制度來制裁香港，但被白宮一名資深官員否定有關選項，原因是香港的金融體系一旦被削弱，將會影響美國、美國盟友及香港企業和消費者的利益。美國克林信大學經濟系副教授徐家健接受本網專訪時表示，美國未來加強制裁香港是預期中事，但香港的聯繫滙率不論在技術上和政治上仍會持續運作，美國短期內難以衝擊香港聯繫滙率。 . 制裁早有預兆 惟成本高昂 . 港版國安法生效後，美國國務院不但宣布不再給予香港特別待遇，美國國會亦迅速一致表決通過《香港自治法》（Hong Kong Autonomy Act），進一步定出制裁香港的法律理據。徐家健指出，美國制裁香港的政策基礎，自去年11月《香港人權及民主法》（Hong Kong Human Rights and Democracy Act）生效後便出現，包括取消出口軍民兩用技術予香港、不再承認香港的獨立關稅區地位，以及制裁個別中港官員等等，所以不是無中生有，只是根據有關法例回應香港和北京的舉動。 . 現時坊間不斷討論美國會否制出殺手鐧，限制甚至取消香港的美元交易及結算權。徐家健認為除非這對伊朗級數的美國制裁措施，假如針對香港實施，將會牽連甚廣，尤其美國的歐洲盟友未必願意陪美國承受制裁香港後所引伸的成本。 . 「美國是制裁了伊朗多年後，有一刻才發現伊朗有核威脅，而這個威脅是影響全球。除非給我看到有一刻全世界包括以聯合國的身份，均認為中國的舉動很有問題，否則，當有其他國家不跟隨美國的制裁方向時，美國的制裁規模越大，便會越有機會影響其他國家的利益。」他補充。「歐洲在香港有投資，而當美國的制裁推倒了香港聯繫滙率，或者出現了其他極端的制裁措施後，歐洲的利益便會嚴重受損。你（美國）當然可以說不怕痛，因為你（美國）預了要付出成本，但其他國家，包括你（美國）的盟友，是否願意陪你（美國）付出這個成本呢？」 . 港元脫鈎機會低 . 那麼，香港自行先取消與美元掛鈎的聯繫滙率政策，美國衝擊香港聯繫滙率一事便不會發生？徐家健形容：「香港與美元脫鈎，不能說是機會是零，正如隕石也有可能撞地球。」 . 「可能性是，隨着（中美之間）衝突越來越多，港元與美元脫勾的機會是較一年前高但機會率仍然是低。尤其是事實上，不是美國可以取消你（香港）的聯繫滙率制度，美國本身沒有這回事，是香港自行實施的制度，金管局看到在市場上有美元和其他外滙，買入然後放在儲備內。」他說。 . 那麼，為了穩定港元滙價，會否發生港元改掛其他貨幣，甚至人民幣的情況？徐家健同樣認為發生機會很低。 . 「港元與人民幣掛鈎是沒有邏輯可言，人民幣又不是國際貨幣，萬一與美國的關係變得更差，港元只能與其他貨幣掛鈎。」他表示。「美國禁止伊朗使用美元交易及結算，或者透過SWIFT禁止你（其他國家）做美元交易，這個其實是聯繫滙率是否存在，都會對香港有災難性影響。伊朗沒有聯繫滙率，但美國實施這項制裁措施後，伊朗都被弄至雞毛鴨血，所以到了那一刻，已經不是港元與哪種貨幣掛鈎這樣簡單，而是港元與任何貨幣掛鈎都遭殃。」 . 後記：美國《紐約時報》報道，中美關係不斷惡化之時，中國與伊朗草擬總值數十億美元的經濟及安全合作計劃，中國未來將增加在伊朗的銀行、電訊、港口、鐵路等行業的投資，而伊朗計劃在未來二十五年以低價石油供應予中國，來換取中方的投資。香港一直以來都是中伊貿易之間獲取美元的重要渠道，而孟晚舟是最佳例子。港版國安法生效，象徵中國銳意加強控制香港，可預期北京更加善用香港的美元結算角色，促進與伊朗的貿易。長遠來說，中伊貿易規模越來越大，抵銷美國對伊朗的經濟制裁成效，或者台灣海峽爆發中美軍事衝突，美國衝擊香港聯繫滙率制度只會是時間問題。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF市土場焦點 · #港元 #美元 #聯繫匯率 #美國 #香港 #中國 #人民幣 #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

【@businessfocus.io】蓬佩奧欲打擊聯繫匯率懲罰中國？華府內部：只會傷及香港銀行和美國 . 自《港區國安法》生效以後，美國政府撤除香港的特殊待遇地位，並開始實施經濟和金融上的制裁。據《彭博》報道，美國國務卿蓬佩奧旗下一些顧問提議削弱香港的聯匯率機制，包括限制香港銀行購買美元的能力。不過，消息指這批顧問不屬於白宮高級顧問，而這個主張似乎遭到特朗普內部激烈反對，部分官員認為，此舉只會傷及香港銀行和美國，而不是中國。美國國務院和財政部對於上述消息，皆拒絕置評。 . 報道引述消息人士透露，國務卿蓬佩奧的顧問在討論中曾提及，上述制裁將通過限制香港銀行買入美元的能力來實施，但該方案並未提升到白宮高層的會議討論。削弱聯繫匯率制度在所有可能制裁的方案中，排在較低的行列；其他可能制裁的方案包括取消港美引渡協定和停止與香港警察合作等。 . 香港自1983年來，一直將港幣與美元掛鉤，以1美元兌7.8港幣左右為中心，在相對嚴格的範圍內波動。財政司司長陳茂波曾表示，香港聯繫匯率制度是由香港自己協定，不需要得到外國同意，香港也有足夠的實力支持該制度。此外，香港現有外匯儲備逾4400億美元，相當於香港基礎貨幣的兩倍以上。香港和人行也有港幣和美元互換的協議。因此他強調，對港聯匯率還是有信心的。 . 報道也指出，華府正討論懲罰香港銀行的方法，尤其是匯控銀行。蓬佩奧在六月曾發聲明批評匯控（5）亞太區行政總裁王冬勝發表支持《港區國安法》的言論。蓬佩奧表示，匯控支持北京破壞香港自治是「企業叩頭」，且並不能幫助匯控在北京獲得尊重。 . 另外，鑑於香港近期動盪局勢，很多投資者正押注香港的連匯率制度即將崩潰。其中，美國對沖基金經理兼海曼資本Hayman Capital Management的創辦人Kyle Bass已在上個月將基金押注港聯匯率脫鉤，如港元在18個月內貶值40%，將獲得64倍的基金回報。如果在這期間港聯匯率維持不變，投資者將失去所有資金。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF環球視野 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

立即Follow @businessfocus.io 【狙擊港元】大鱷巴斯再「詛咒」港元？新基金200倍槓桿賭聯繫匯率失守 . 海曼資本(Hayman Capital)創辦人、對沖基金經理巴斯(Kyle Bass)再度唱淡港元！有消息指巴斯近期正啟動新基金，打賭香港的聯繫匯率制度將會失守。 . 《彭博》引述知情人士指出，巴斯於6月1日啟動一隻名為「Hayman Hong Kong Opportunities Fund, LP-Prodigious Series」的基金，據悉巴斯將使用期權合約為新基金提供200倍槓桿。如果港元下跌40%，投資者就可獲得64倍的回報。簡單來說，港元兌美元暴跌將讓該基金投資者獲得巨大收益。但如果香港能夠堅守聯繫匯率制度，18個月後，上述基金的投資者將損失所有資金。巴斯此次下足重本打算「實現預期」，看準香港的聯繫匯率一定會失守。 . 在這之前，巴斯早已數度唱淡港元及聯繫匯率。2016年，巴斯揚言沽空港元及其他亞洲貨幣，但最後造成嚴重損失，據悉該基金會虧損高達19%。去年，《華爾街日報》引述巴斯發表一封名為《The Quiet Panic in Hong Kong》的信函。信中，他指出浮動利率抵押貸款快速增長，香港和美國短期利率之間的利差、美國和中國之間不斷加劇的地緣政治緊張，導致香港匯率制度正處在崩潰邊緣。 . 香港聯繫匯率是否曾失守？ . 1983年10月，中英兩國就香港主權移交進行談判，導致港匯兩日間貶值了13%。為了應對貨幣危機及提升港元信心，維持港元匯價穩定，港府於當年10月推出聯繫匯率制度（Linked exchange rate system）。金管局優化聯繫滙率制度運作，設立強弱方兌換保證，確保港元兌美元維持7.75-7.85水平。 . 而在聯匯制度下，港元匯率「安全度過」1987年股災、1992年歐洲匯率機制危機、以致1997至1998年亞洲金融危機，目前仍然未受影響。香港目前也是全球實行聯繫匯率制度時間最長的地區之一。 . 日前全國人大會議通過「港版國安法」草案，美國總統特朗普隨即表示將取消香港特殊待遇，市場憂慮將影響聯繫匯率，引起匯率貶值「恐慌」，不少香港市民把大批港元兌換成外幣。隨後財政司司長陳茂波表示，在中國的支持下，香港準備捍衛港元與美元的聯繫匯率制，而且投資者仍對該體系抱有信心，民眾無需驚慌。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF市場焦點 . #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company