失敗者回憶錄：在左翼思潮下 (李怡)

1948年春，我們一家告別北平，在上海稍作停留，再坐載客輪船經數日航行到香港。之後六年，即從我12歲到18歲，我所接觸到中國局勢的消息，所閱讀的中文書，包括那時候廣泛流傳的五四新文化運動以來的作家作品，中共延安時期的作家作品，艾思奇著的通俗簡明的馬克思主義基本理論讀物《大眾哲學》，我進入左派學校香島中學所接受的教育陶冶，形塑了青年時代的我，並以這樣的思想、身份、面貌走進左派文化圈。

那時候當然不知道，新文化運動以來左翼思潮的氾濫，包括文藝創作和思想理論的傳播，它的社會意識基礎，是國共兩黨在政治上的主導和鬥爭，並共同扭曲了北洋時期和汪政權南京政府時期的真相所形成的，也是在日本侵華的背景下，愛國主義的救亡意識壓倒了啟蒙、社會主義新思想壓倒了自由主義的傳播所導致的。總之，我和許多追求進步的青少年一樣，被這種左翼思想洗腦了。

近日接到《九十年代》時的專欄作者殷惠敏的來訊。他介紹我看兩本書，一本是今年98歲的老記者龔選舞的回憶錄，另一本是南京曉莊學院教授邵建在台灣出版的書《倒退的時代》。殷來訊說：「汪精衞治下的上海、南京，龔選舞的回憶錄有細緻深入的描寫。1946年審判漢奸戰犯時期，他是剛出道的《中央日報》記者，在審判汪政權的行政院副院長周佛海時，他進入南京高院特別審判庭去聽審、採訪。據他說當時數以萬計的老百姓在庭外為周聲援，周答辯時一番為了百姓生存福祉的慷慨陳詞，也令庭內旁聽者為之動容。龔不能不承認，那是『人心思漢（奸）』。他看得心驚膽顫，當晚寫稿時，也曾閃過學洋人的新聞報道一五一十和盤托出的念頭，最後還是秉持了『春秋大義』。龔自己也承認，如果他做了如實報道，一來恐怕無法登出，二來可能提早三十年就被炒魷魚了。」

《倒退的時代》有一段講自由派學者周德偉1937年同汪精衞就抗戰問題談過兩次話，汪當時擔任國民黨政治會議主席，多次發表主張議和的言論，受到中共和左派的攻擊，周問他為何不稍作緘默。汪回答說：「日軍實力及裝備均遠優於國軍，故國軍每戰必敗，國際聯盟及英美只作壁上觀，……左傾分子，高唱抗戰，實欲師列寧故智，以德軍之力量消滅沙皇之俄軍，然後奪取政權。共產黨亦欲假日本軍隊之手，消滅國軍，然後奪取政權，再圖後計。……共產黨之為禍，更甚於日本。余不忍孫先生之事業毀於一旦，故余寧跳火坑以救國。」

日後歷史證明了汪精衞的先見之明。中共果然成功地「師列寧故智」，而且毛澤東還因此感謝日本侵華呢。

據周德偉的兒子說，他父親抗戰後在上海理髮，隨口問理髮師對蔣介石和汪精衞的評價，這位居住在淪陷區的理髮師說了十個字：「蔣介石愛國，汪精衞愛民。」汪政權的成立，使淪陷區人民減少了日軍的破壞和擾亂，汪政權的「保境安民」，淪陷區的人民是感受到的。

國難當頭，「愛國」與「愛民」孰重？見仁見智。中國古代典籍說：「民為邦本，本固邦興」，「民為貴，社稷次之，君為輕」。不重人民的權利、福祉，如何能固國興邦？

當時，我得不到這些資訊，也沒有這樣的認知。在內戰烽火熾烈燃燒的時期，1948年在香港每天接收的大陸資訊，都使我感到腐朽的舊中國會成為過去，充滿希望的新中國將誕生。（24）

譚新強：加密貨幣對實體世界的挑戰
文章日期：2021年5月7日

【明報專訊】上周末巴郡在洛杉磯舉辦虛擬股東大會，雖然巴菲特已年屆九十，老拍檔芒格更已九十有七，但全球投資者仍非常留意他們兩老對任何投資的評價和意見。巴郡今年表現亦非常好，升了超過22%，遠遠跑贏大市，實在寶刀未老！

有人問到他們對Bitcoin的看法。巴菲特始終較聰明和圓滑，笑說早料到必有人問，但要跟政客學習避免回答吃力不討好的敏感問題，結果真的不答，把燙手芋拋給性情較直的芒格。芒格直說熟悉他性格的人就知道對他提起Bitcoin，猶如鬥牛勇士對公牛耍弄紅布，公牛必氣沖沖衝過去。他率直地說他極度憎恨Bitcoin的成功，更不歡迎一種對綁匪和勒索犯有用的貨幣。他亦不喜歡送數十億美元給那些隨便在空氣中發明這些金融產品的人，覺得整個發展令人惡心，更認為對人類文明的利益相反！

老人家語重心長，並有一定道理，但現今Bitcoin和其他加密貨幣紅到發紫，所以網民的反應非常負面，大部分人都認為巴菲特及芒格兩人的一套投資理論已過時，完全不明白加密貨幣的價值。著名對冲基金經理Dan Loeb說，巴菲特及芒格經常提出只應投資熟悉的東西，缺乏長期學習精神，變成故步自封，所以錯失很多好的投資機會。他更指出，如聽了芒格意見而在過去一年做空了Bitcoin，已必全軍覆沒。

巴郡從不派息 與黃金加密幣無異
我理解芒格的憤怒，因為Bitcoin不受監管，所以相信不少罪犯用來作交易。更重要的是，Bitcoin崛起的目的，正是要顛覆原來的金融秩序，而巴菲特和芒格，當然就是原來秩序的最重要守護者之一。我認為較諷刺的是芒格批評Bitcoin，其中一個主要原因，必定是認為它本身沒有任何價值，好聽的可稱之為「數碼黃金」，同樣沒無現金流，但黃金至少是金光閃閃，摸得到的實物，Bitcoin則完全虛無縹緲。但回頭想，巴菲特收購了巴郡超過50年，自此從未派過息，解釋是他投資能力比小股東強，亦避免股息的雙重稅務，有一定道理。若從DCF金融分析角度來看，怎樣計算一件永不派息的資產，跟黃金甚至是Bitcoin又有甚麼區別？

記憶中，曾有投資者問過巴菲特：「巴郡永不派息，如何識別巴郡與一個龐氏騙局？」巴菲特頓了一下然後回答：「真的不容易，主要分別只是對他個人品格的信心吧！」說到底，Bitcoin亦一樣，也是只有一個信字。

加密幣市值達2萬億美元 不可忽視
明顯愈來愈多人信Bitcoin，不止只是年輕人，情况已開始「機構化」，更已洐生出不少ETFs和其他相關投資工具。今年Bitcoin已升了超過90%，市值超越了1萬億美元，按某些人計算，已成為全球第五大貨幣。當然加密貨幣何止一隻，第二位的以太幣（Ethereum）今年升了更多的3倍；狗狗幣（Dogecoin）靠Tesla創辦人馬斯克（Elon Musk）一句戲言，更升了誇張的130倍！加密貨幣總市值已達2萬億美元，成為一種不可忽視的資產類別。

Bitcoin已開始被公認為有一定儲存價值的用途，即已通過貨幣的其中一個定義，但交易實在麻煩，亦缺乏其他「增值服務」（value added services），所以不少人認為以太幣的發展空間更大，正因為它包含所謂「智能合同」（smart contract），可以利用它來發展出很多新的功能和產物，包括數年前的ICO，近月火紅的NFT藝術品，以及最新的DeFi Apps，各種去中心化的金融服務，包括存款、貸款和匯款等等。

虛擬世界漸成生態圈 觸動央行神經
現今虛擬世界的發展很厲害，我真的有朋友買了一些電腦遊戲內的「地產項目」，竟然認為有投資或最少炒賣價值。早前更有一間NFT火星屋的拍賣，以288個以太幣成交，當時折算約50萬美元，現在已升值一倍！虛擬世界已逐漸形成自己的生態圈，感覺有點似Farmville之類遊戲，現在更豐富化，加上一個經濟和金融系統。

如虛擬世界和實體世界保持距離，河水不犯井水，仍較簡單，但當虛擬世界開始滲透進入實體世界，情况變得複雜，尤其觸動各大國政府和央行神經線，必須馬上作出反應。早前有間在美國邁亞密（Miami）的豪宅，以455個Bitcoin成交（當然亦已升值），除相關印花和佣金外，相信買家亦需先付出因Bitcoin上升的高昂資產增值稅，因為美國政府不承認Bitcoin是一種貨幣，只把它當為一種資產，所以就需要打現在的20%增值稅（總統拜登建議增至近40%）。

不止如此，早前更有傳聞財長耶倫有計劃新增一項高達80%，針對加密貨幣的增值稅。中國更早已禁止所有境內的加密貨幣交易，但仍無法阻止超過一半的Bitcoin和以太幣挖礦活動仍在中國進行，而其中約一半在新疆，亦因此早前有些外國人呼籲杯葛從新疆挖出來的「Blood Bitcoin」。此舉不止荒謬，如能做到，豈不是證明Bitcoin並非完全保密，最少能知道每個幣的來源地。

各國監管封殺虛擬貨幣
當虛擬貨幣挑戰實體世界中，各國對操控貨幣和金融系統的專利權時，必有反應，由調查到監管，甚至封殺都有可能。最初在中國成立的Binance公司是個好例子，開始時做挖礦，後來成為交易所，現在更發行自己的加密貨幣，更開始提供一些與股票掛鈎的交易服務，因此導致德國和英國監管機構進行調查，而公司總部已全球搬遷多次，由中國內地搬至日本，然後台灣，再之後去了馬爾他，後來又去了百慕達。一聽就知不妥，情况有如一些非法賭博、色情或盜版視頻網站。

發行貨幣是每個國家的基本獨家權利，貨幣政策更是重要的調控手段。尤其對擁有美元「exorbitant privilege」（高昂專權）的美國而言，不論挑戰者是中國人民幣，還是Bitcoin，都絕不會輕易拱手相讓給任何人。但不少國家為免被新文化淘汰，亦明白新技術確有一些優點，所以爭相研究發行CBDC （Central Bank Digital Currency，主權數碼貨幣），其中領先表表者之一當然就是中國的「數字人民幣」（Digital Currency Electronic Payment，DCEP）。

Bitcoin的誕生可說是2008年金融海嘯後，對各國政府和尤其是美國聯儲局推出QE印鈔政策的一種反抗。不少歷史學家認為羅馬帝國的沒落，其中一個主因就是濫發貨幣，連金幣的含金量都逐漸下降，直至國民失去信心，導致超級通脹，交易回歸到以物易物制度。但過去十多年，QE並未帶來超級消費品通脹，只有帶來資產通脹，後果稍有不同，老百姓幸而未有受到百物騰貴而捱餓，但貧富懸殊差距不停拉闊，導致社會矛盾加深，世界各地出現大小規模動亂。

QE亂象 Bitcoin判對症惟下錯藥
所以可說Bitcoin是判對了症，但下錯了藥，因為無論改用Bitcoin為儲備貨幣，或回歸到黃金本位，都是不切實際，缺乏適應經濟增長經常變速的彈性，更極可能出現嚴重通縮問題，比通脹更棘手。

以太幣的生態圈比Bitcoin豐富得多，但發展仍未成熟。感覺上「智能合同」有機會可被用作一種高科技的「以物易物」的平台，有沒有可能成為未來超越資本和社會主義之爭的一種嶄新經濟制度的雛形呢？ 我沒有答案，大家只可以拭目以待。

中環資產投資行政總裁
[譚新強 中環新譚]

https://www.mpfinance.com/fin/columnist2.php?col=1463481132098&node=1620329282302&issue=20210507

#本土週末好去處 ▌另類本地遊 香港懷舊行

在不能去旅行的日子，大家都只能瘋狂本地遊，如果有機會來一場「時光之旅」回到三十年前的香港，你又有興趣參加嗎?

香港中文大學文物館正舉行「香港印象」展覽，展覽裡展出超過100幅刻畫香港40至70年代的畫作和相片，從遊客必打卡的維港景色，到尋常百姓家的市井風貌，在畫作和相片之間穿梭，「香港很美」，這除了是疫情之下我們其中一個最大的發現，也是上世紀一群旅港文學家的感慨。

有句話說得好:「旅遊就是去看當地人看慣了的風景」，有時候嘗試從遊客角度看香港，可能 會發現不一樣的趣味。展覽中展出了上世紀五十年代兩位美國軍官的菲林原片，在彩色正片中 可以窺視到那時候香港人的生活面貌——以前看起來很像玩具的舊式巴士、上世紀中環儷人的 衣著打扮放到今日仍然不過時;從事勞動工作的苦力衣衫整潔，是對自己、也是對生活的基本 尊重;發現今日還在原址的尖沙嘴鐘樓...... 這種今昔的對比生趣盎然，卻也讓人越發想回到那個物質不那麼豐富的簡單年代。

「香港應該產生詩人和畫家，用他們的藝術來讚頌這裡的海光山色。」中華民國作家、新文化運動領袖胡適曾短暫到訪香港，在匆匆驚鴻一瞥後留下了這一句評價。那些年的英殖香港，有著西方風情，卻不失東方韻味。展覽中其中一幅展品，由香港畫家葉因 泉繪畫的六連屏掛軸畫作《東方明珠圖》，展示了50年代香港太平山下維港的面貌，中上環一 帶的西式建築，皇后行、聖佐治行、皇帝行，皇后碼頭、天星碼頭 、卜公碼頭，耳熟能詳的 名字，今天只可在畫中追憶。

同時反映上世紀香港面貌的還有葉因泉的另一組作品《香江八景》。在文人雅士眼中，香港那 時候一方小小漁村的景色未必是文人墨客他們最愛的氣勢磅薄的「大景」，然而中西文化匯集的香港卻充滿生機待發的吸引力，望夫石、鯉魚門、九龍城、快活谷等尋常的市區風貌，平凡卻充滿生命力的香港市巷、田園景致成為上世紀藝術家心中的絕景。

潮流興懷舊，舊照片、舊建築、古著、Vintage裝飾，這些充滿上世紀情懷的物品帶我們回到舊日的香港。實體展覽最後今個星期日就會完結，想懷舊一下

P.S. 大家還可以選擇網上遊舊香港， 香港中文大學文物館把是次展覽展品置入相關的現代香港街景中，製作了三條「時光藝遊路綫」，十分用心，值得一看～

旅遊攻略:https://bit.ly/2Zi7S5C
港島:https://poly.google.com/view/aQOLiJvOoWR
九龍:https://poly.google.com/view/8n8WTgnc0hE
新界:https://poly.google.com/view/3NVTCrkEEJu