S3 Partners的數據表示，做空ARKK基金的比例又創了近期高點，看出大家對於ARK的信心持續下滑。

大家對於各領域偶像崇拜，往往是表現好的時候信心滿滿，表現差的時候信心全失棄如敝屣！

但是就投資領域來說，如果你沒有自己的進出依據，選擇相信某個人的投資策略的話，最好的方式是從一而終

我很喜歡葛林布雷的話：一個方法之所以有用，是因為它不是一直有用，甚至經常沒用。」堅持到底的使用這套方法，市場終究有一天會站到你這邊。

當然你如果有自己的進出依據，可以隨著市場的變化來做靈活的調整。但是你也會發現在這些決策下的核心思想往往都是一樣的，他可以幫助你專注在最重要的事情上，也讓每個進出養成紀律。

最近我看了《更富有、更睿智、更快樂》這本書，一開始就提到Mohnish Pabrai的例子，Pabrai也是知名的價值投資人，有人問他如何把一百萬變成十億？他的答案之一是：拼命複製

Pabrai複製巴菲特的方法不是新聞，透過能力圈、低於價值的價格、買入好的公司來進行投資組合的篩選他引用蒙格的話：採取一個簡單的想法，認真看待他。他把他當人生的準則，也套用在投資上，並且持續！堅持！創造優異的報酬。

如果你認為你的所有條件允許，且你的思考邏輯傾向於這樣的思考，藉由先模仿，再創造出自己的原則就是專屬於你的投資哲學。而面對到ARK也是一樣，市場上從來沒有新鮮的事，投資是對自己負責，而不要讓別人為你負責。

講那麼多只是想說剛看完ARK的影片，想跟大家分享一下重點和心得
每個月看Cathie Wood的總結，也順便對應自己近期的觀察和操作，有沒有需要調整或沒有注意到的地方

1. 5500億基礎建設法案

包括建設道路、鐵路及電動車充電站、與撤換水管管線等計畫支出。但其中也包括了對於加密貨幣的徵稅討論，ARK認為對於金融創新會是負面的影響。

2. Taper是好事，先減少購債
表示經濟處於強健的復甦到路上，財政和貨幣政策提供支持。

3 . 失業率降低至5.4%

在這次的非農就業數據中顯示勞動市場相當強勁，消除ARK在上個月提出的疑慮，household數據增加100萬。

平均工時月增0.4%，較去年同期成長4.2%，不過這個數字低於CPI的增速5.4%，也就是工資的上升速度低於物價，購買力下滑。物價的飆漲主要是供應鏈短缺的問題，影響到價格上升速度相當快

4. 需求問題大過供給

但是目前的數據看來，需求上升的速度趨緩反而是主要觀察重點，房屋和汽車都是。美國auto sales七月達1475萬台(預期是1540萬台），這個數字在四月的時候達到高峰，下滑約20%。

Magna(MGA)的電話會議中，分析師問到公司是否驚訝通用汽車(GM)修改他們的盈利預期，因為GM在上周的財報會議中雖然提到了對於電動車的投資與供應鏈問題，仍提高了他們的全年獲利預期，不過股價當日下跌8%，表示市場是不買帳的。

二手車的價格過去八個禮拜下跌，汽車貸款的金額也下降，告訴我們汽車需求趨緩的跡象更大於供應鏈短缺。新屋銷售、成屋銷售的數字也是自高峰回落，木材價格與原物料價格自高峰回落，價格是供需決定的，也可以作為產業的領先指標，自五月高點下跌65-70%，油價在上個禮拜也歷經近期最大週跌幅。

5. 消費轉往服務

存貨下降，消費上升表現強勁，但可以思考存貨在極低水平之後呢？

Clorox(CLX)上週公佈財報,大幅低於預期，居家股高點下跌。Zoom(ZM)、Teladoc(TDOC)等成長股，在過去幾週股價表現分歧。每次有強勁的數據，市場就會覺得不利於成長股，但ARK不認為成長是不好的，而是生產力提升是有利於整體經濟。

例如電動車的成本持續下降帶動普及，傳統車廠無法追上Tesla，尤其是電池技術的發展，另外公司的資本配置用途也無法全力支援傳統產業的創新。

6. 牛市仍在持續當中

資金將從其他市場(中國)流入，因為政府的制裁事件，自去年11月起的馬雲到現在的滴滴，線上教育，在這樣的情況下有可能會抑制中國經濟，也會壓抑投資者的信心。

債券市場看到更多通縮，目前公債殖利率仍處於相當低的水準，真正的成長來自於創新的推動，但不會創造通膨，也不需要升息抑制。

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行政院授權台積電與鴻海洽談疫苗採購，今天下午又有24萬劑新疫苗到貨，陸續投入分級施打，確診數也逐漸趨於穩定。過去這三級警戒的一個月，其中的起承轉合是什麼？讓我們來幫大家回顧、整理與認識台灣現階段所面臨的客觀環境以及接下來可以如何面對。

1⃣️外購疫苗早在去年就快速訂貨，搭配國產疫苗更有安定效果

2020年9月我國加入COVAX平台，一個月內就跟AZ簽約，而原先洽談得十分順利，預計2021年1月簽約的BioNTech最後遇阻沒成，但好在2月又與莫德納順利簽約，在國產疫苗趕上填補缺口前，都一直在持續對外採購。若我們暫不討論部桃、萬華等突發事件，持平而言，我國對外採購、國內自製疫苗等作為，事實上並不算晚。最初的規劃配置為外購2000萬劑，國產1000萬劑，是最適合台灣整體環境的比例，而外購數量是內購的兩倍，竟然還有人可以趁亂抹黑是炒股，這些時空背景錯亂的指控，引發恐慌讓民眾受害，有害無益。

2⃣️ 疫情變化歐美鎖貨擋出口 ，COVAX平台僅分配到幾十萬劑

「COVID-19疫苗實施計劃(COVAX)」是一項要讓全球公平獲取疫苗的倡議機制，由WHO、UNICEF、GAVI、CEPI等組織發起，將向192個加盟成員國提供20億劑疫苗，其中又以支援「中低收入國家」為重點。然而，這項倡議機制的實際運行，比起我國在國際組織上的參與更是險阻，首先各國並不如台灣將疫情控制得如此妥當，加上病毒頻繁地產生變種，因此持續有國家傳出疫情再次升高，尤其是印度等疫苗製造國的生產與出口受創甚深，連帶導致歐美各國也開始緊縮疫苗的出貨，例如AZ原本預計在第一季交貨9,000萬劑疫苗給歐盟，結果最後只出貨了3,000萬劑，以致歐盟甚至直接禁止歐盟生產的疫苗出口。國產疫苗還沒完成試驗，短時間內容易受制於人的台灣，只能從COVAX平台搶到幾十萬劑，出現了明顯的缺口。

3⃣️莫須有的指控：「政府刁難民間協助採購疫苗」

大家應該還有印象，南投縣爆出養生館人員疫調不實，導致出現社區傳播，縣長隨即拋出要自行採購疫苗的話題，意圖轉移媒體焦點，接著陸續有企業、宗教團體、個別學者爭相喊出「也有採購管道」，可惜在制度上，除了郭台銘董事長之外，都不是事實(佛光山也已經發聲明了)。政府和鴻海一直在密集溝通，我們無從置喙，但這裡必須回歸制度面來探討，現在市面上在賣的疫苗，都是依據「緊急授權」才能合法販售，而緊急授權只有「中央政府」有權限(不然國際上一堆假疫苗鬧出人命找誰負責？)，這是所有藥廠都只想、只能找中央政府協商的原因。拋出「也有採購管道」的團體或企業就算有100%的熱情願意出面、願意奉獻，一樣要讓中央政府參加或授權，簽定三方或四方契約，不可能跳過政府直接交易。但當然，一旦個別藥廠完成了三期而合法獲得藥證，就可以像一般我們都買的到的西藥，在市場自由買賣。

【最新進展】
行政院授權台積電與鴻海洽談1000萬劑BNT疫苗
https://www.cna.com.tw/news/firstnews/202106185004.aspx

4⃣️中共未曾停止從中作梗，以疫謀統

還記得日本馳援疫苗時，國台辦是如何的氣極敗壞嗎？其實更早之前，政府與BNT德國原廠接洽採購疫苗時，一度幾近完成簽約，卻因中共介入阻撓，才會到現在郭台銘等人穿針引線仍不可得，而疫情發生以來他們也從未透過兩岸既有管道提供任何疫苗資訊或是正式文件申請，反倒是有許多藍營政治人物鼓吹逼迫政府要進口效果極差的中國疫苗，然後中共再一人分飾二角來反批台灣設置障礙，阻止疫苗進口台灣「以疫謀統」。今天行政院宣布授權台積電與鴻海對外洽談疫苗採購，我們最要提防的是，上海復星如何運用中港澳的代理權，在德國原廠與我方之間鑽漏洞，若是卡疫苗採購進度，或是對台灣主權矮化降格，對我們整體安全和人民健康的傷害都將難以回復。

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這漫長的一個月以來，台灣的人們忍受許多生活上的不便，如同世界各國一般盡力配合政府的防疫政策，非常辛苦地共同對抗病毒，民間也有許多力量陸續找到合適的定位，有力出力為全民的防疫作戰增加有利的條件，展現的是台灣的韌性和堅毅。

結論來了，我建議大家還是要回歸正確的認知：
#疫苗是科學的
#疫苗採購是市場供需的
#國際疫苗採購是高度政治的
台灣人對抗病毒和其他國家唯一的差別，就是不能假裝沒有中共的存在。防疫的態度可以嚴肅可以緊張，但過度操心完全沒必要，聽信謠言更只會讓自己與家人陷入險境，配合中央地方政府的防疫指引和疫苗施打政策，才是早日回歸正常生活的唯一方法。

#一起加油
#團結防疫守台灣

【出養！階級複製到我為止！BUT HOW?】
日前Dcard上有一名網友表示要將自己的小孩出養給堂哥，因為堂哥家中的教養環境及經濟狀況等都較好，決定忍痛出養。這個決定情感上實屬困難，相反的，在法律上的程序其實相對容易。今天我們先不釐清如何終止階級複製這太困難，我們來釐清一下「近親收養」到底怎麼收吧！

#近親收養是什麼？
就是字面上的意思，有血緣關係的收養（另外還有「沒有血緣關係的收養」以及「繼親收養」，後者指的是收養先生或太太一方的子女）。

#什麼樣的血緣關係不可以收養（民法第1073-1條）？
🎸直系血親間不可以收養：比如，爸爸收女兒、阿嬤收孫子，不行！
🎸直系姻親不可以收養，除非是收養配偶的小孩：比如，我阿嬤的第二春（不是我血緣上的阿公）要收養我，不行！
🎸旁系血親在六親等以內及旁系姻親在五親等以內，輩分不相當者，不行！這裡有兩個問題：「親等」、「輩分不相當」？りしれ供……？
「親等」的算法就是，從你自己開始往上算到共同長輩、再往下算到那個人，就是你們之間的親等，我知道聽起來很模糊，舉例來說：我跟舅舅是幾親等？請想像一幅家庭關係圖，我上面是媽媽、媽媽上面是阿嬤（我們的共同長輩）、再往下算到舅舅，舅舅就是我的旁系血親三親等（只有爸媽、阿公阿嬤、曾祖父祖母才是直系血親，其他通通是旁系血親）。
而什麼叫作「輩分不相當」呢？俗話說長幼有序，只能輩分大的去收養輩分小的，不可逆倫（？）的意思。所以如果是輩分小的去收養輩分大的就是「不相當」。

#還有什麼狀況要注意的呢？
🎸收養人跟被收養人年紀要大於20（民法第1073條）。
🎸夫妻收養必須要一起收養，不可以只有先生或太太收養（民法第1074條）。
🎸不可以同時被不同人收養（民法第1075條）。
🎸若是先生或太太某一方被收養，要得到另外一方的同意（民法第1076條）。
🎸收養別人的子女要得到該子女的父母同意（民法第1076-1條）。

#符合一切條件後，要怎麼收養呢？
並不是通過上面的條件之後就可以直搗戶政機關作收養登記。因為收養這件事情事關重大，必須要經過法院審核。所以收養人與被收養人必須在作成收養契約後（可在網路上下載），拿著這份契約到法院聲請認可（民法第1079條），法院認可之後，再到戶政機關收養登記才算完成收養！