🔥 宏捷科(8086)受惠手機與需求強勁，營運維持高檔，預計未來擴廠能更提升營運動能

砷化鎵晶圓代工廠宏捷科 (8086-TW) 受惠手機功率放大器 (PA)、Wi-Fi 6 需求強勁，營運維持高檔，本季底月產能將達 1.5 萬片，由於既有擴產計畫不變，估年底將達 2 萬片目標，不排除再加碼擴產，最高上看 2.3 萬片，產能年增逾 5 成。
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因應台幣升值與建廠成本上升，宏捷科1月已通知所有客戶產品將全面漲價10％，13日後新訂單適用，先前已下單部分不溯及既往，目前先消化在手訂單，估漲價效應將反映在5、6月後。
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🤔近期走勢
法人指出，目前三大主要客群產品分布在4G、5G與WiFi 6領域，為了讓產品組合更加全面性，現階段已積極布建新產能，以擴大全球砷化鎵市場市占，同時也積極布局低軌道衛星市場，預計第2季開始量產出貨，挹注業績成長。
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✨未來走勢
另外，與中美晶旗下環球晶合作腳步也正加速中，預計今年5、6月攜手搶攻氮化鎵（GaN）市場商機，未來環球晶將擔負上游化合物半導體穩定供應角色，宏捷科可由客戶端提供快速產品驗證，加速氮化鎵產品，以快速符合客戶需求，估計這項業務未來將成為宏捷科的營收主力。
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💼公司簡介：
為全球第二大砷化鎵晶圓代工廠，從上游購買磊晶片，依照客戶設計圖加工製造成6吋砷化鎵(GaAs)晶圓，再交由客戶委託的封裝廠進行晶粒封裝。主要代工客戶為立積(4968)、台灣絡達、Skyworks(全球寡占的PA領導商、也是iPhone的PA模組供應商，本身也擁有相同產能)。
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🦾主要競爭對手：
穩懋(3105)、環宇KY(4991)、聯穎(3550)、中國三安光電。
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👥主要事業部門：
產品主要為砷化鎵與光學產品：
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砷化鎵：
HBT應用於手機與無線網路功率放大器(PA)。pHEMT應用於手機/衛星射頻開關(SW)、以及低雜訊放大器(LNA)。BiHEMT應用於WIFI/手機、PA/SW/LNA三合一整合晶片。IPD應用於被動元件、WIFi濾波器。主要客戶為SkyWorks、立積(4968)、台灣絡達、中國VanChip、中國RDA等。
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光學產品：
主要產品為LD VCSEL(垂直共振腔面射型雷射)，可應用於深度測距、相機 3D 建模，此技術應用普及於 Smartphone 臉部辨識、AR/VR 以及未來汽車自動駕駛所需之 LiDAR 元件，主要客戶為德國Vixar、奧地利AMS。根據市調研究機構 Yole 預估 2017 年至 2023 年 3D Sensing & Imagine 需求市值複合成長率(CAGR)約 48%。
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營收區域比重：
2019年銷售區域比重：台灣佔54%、美國佔23%、亞洲佔23%
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🕵️‍♂‍一起和小樂來檢視財務三率
2020Q3毛利率：30.79 比同期(2019Q3：32.34%) 衰退
2020Q3營益率：22.59 比同期(2019Q3：2.26%) 衰退
2020Q3淨利率：17.45 比同期(2019Q3：19.29 %) 衰退
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#內有重要公告

宏捷科 (8086)受惠去美化效應9 月合併營收達 3.12 億元，月增 8.87%、年增 31.47%，續創56 個月新高，5G浪潮更增添動能，訂單能見度到年底。
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宏捷科受惠去美化效應、中美貿易戰轉單持續升溫下，營運穩健成長，訂單能見度可看到年底，預估明年5G PA (功率放大器)也將開始貢獻營收，看好第 4 季營運將再優於第 3 季。

除了中國手機客戶拉貨回溫外，美系客戶 Skyworks 也因既有產能受限擴大轉單宏捷科，目前產能利用率高於 9 成，除目前營運動能主要來自手機4G手機為外，5G浪潮也帶動客戶整體需求旺盛。 隨著接單動能增溫、產能逐步擴大，產能利用率也將維持高檔。
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🤩關於宏捷科(8086)：
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宏捷科(8086)為全球第二大砷化鎵晶圓代工廠，從上游購買磊晶片，依照客戶設計圖加工製造成6吋砷化鎵(GaAs)晶圓，再交由客戶委託的封裝廠進行晶粒封裝。
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主要客戶：
立積(4968)、台灣絡達、德國Vixar、~奧地利AMS、中國VanChip、中國RDA、Skyworks(全球寡占的PA領導商、也是iPhone的PA模組(功率放大器)供應商，本身也擁有相同產能。)….等
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主要競爭對手：
穩懋(3105)、環宇KY(4991)、聯穎(3550)、中國三安光電。
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主要產品：砷化鎵與光學產品
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砷化鎵：
HBT應用於手機與無線網路功率放大器(PA)。
pHEMT應用於手機/衛星射頻開關(SW)、以及低雜訊放大器(LNA)。
BiHEMT應用於WIFI/手機、PA/SW/LNA三合一整合晶片。
IPD應用於被動元件、WIFi濾波器。
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光學產品：
主要產品為LD VCSEL(垂直共振腔面射型雷射)，可應用於深度測距、相機 3D 建模，此技術應用普及於 Smartphone 臉部辨識、AR(虛擬實境)/VR(擴增實境) 以及未來汽車自動駕駛所需之LiDAR(光學雷達)元件
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🏃‍♀️競爭廠商：
國內：穩懋、宏捷科與及聯穎(聯電集團)
國外：Triquint、GCS。
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🚌未來發展：
1. 與客戶及上下游廠商建立策略性聯盟，以利相關產業之整合
2.積極開發先進與符合市場需求之製程技術，以提升公司競爭力。
3.持續提高生產良率與 cost down 之製程技術發展。

修正式模組怎麼看
🔸合約負債代表未來潛在營收，連續4季上升
🔸月營收連續15個月出現年成長(YoY%)
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0715 #開盤 #重點
#Fed #擴大購債 #美股
根據外媒報導，聯準會理事布蘭納德，在全美商業經濟協會主辦的虛擬活動發表演說指出，疫情仍然是經濟發展方向的主要決定因素，美國仍籠罩在不確定性濃霧之中、下行風險居主導地位。呼籲央行持續大規模收購資產。
聯準會官員布蘭納德呼籲聯準會，透過前瞻指引、大規模資產購買計畫來提供持續性寬鬆，同時表示額外的財政支持攸關經濟復甦強度。不過，儘管聯準會近來走上鴿派路線，狂印鈔票，美國財政部公布今年6月，政府預算赤字達到8640.74億美元、創1980年開始統計以來單月最高赤字。美股今天收高， 道瓊工業指數大漲556.79點。

#華為 #營收 #封殺 #英國
英國同意讓華為加入５Ｇ建設六個月後改變主意。英國首相強生14日正式下令，英國電信業者自今年底起不得採購新華為的5G設備，且須在2027年底前完全移除既有的華為設備；此裁決顯示，在美中角力中，英國靠攏美國，做為全球最大電信設備製造龍頭的華為在西方不再受到歡迎。路透引述華為回應稱，英國的決定使人失望，這對英國手機用戶是個壞消息，華為仍堅信美國的限制不會影響華為向英國供應產品，敦促英國政府重新考慮。

#熱錢 #台股 #中實戶 #大戶
台股因殖利率吸睛，受熱錢追捧，本週突破今年1月初的高點，收盤價一度衝上12211點，再創30年來新高，根據證交所昨天公布第2季集中市場與櫃買市場交易數據顯示，大戶、中實戶及櫃買市場的中實戶人數全面上升，第2季台股季成交值在五億以上大戶共1674人，，每季成交金額1億到5億元的「中實戶」則有15,245人。6月台股交易戶數衝上220.2萬戶，單月就增加15.2萬戶，第二季自然人占集中市場成交比中更是突破6成。

#蘋果 #iPhone #台廠吃補
蘋果新一代支援5G智慧型手機iPhone 12將在年底前開賣，雖然蘋果委由晶圓代工龍頭台積電生產的5奈米A14應用處理器已在第二季末開始投片，但封測代工訂單直到近期才開始釋出，法人看好日月光投控、訊芯-KY、精材等封測廠將受惠，第三季及第四季旺季效應可期。另外，不止蘋果，華為13日公布財報，無畏美國封阻，上半年營收仍呈雙位數增長，隨著蘋果及非蘋兩大陣營在9月發表會的強碰，台積電等雙供應鏈股題材，像是大立光、台光電、穩懋、華通等營運有望增溫。
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