【03/08-03/14 腦洞一週商業大事】#腦洞商業時事 #3月⠀ ⠀ ❶ 中國共享行動電源「怪獸充電」上市⠀ ⠀ ▍怪獸充電怎麼充電？⠀ ⠀ 中國共享行動電源企業「怪獸充電」在3/13 和美國證交委員會遞交招股文件，預計在近期完成上市。對於一直很好奇共享行動電源商機的腦編來說，在怪獸遞交上市文件的同時，也讓外界一窺這個產業的概況。⠀ ⠀ 共享行動電源大約在2014年左右興起，並且在2017年快速發展。在多次風水輪流轉後，中國市場在2019年形成了「三電一獸」的競爭格局（來電科技、街電科技、小電科技、怪獸充電）。在怪獸充電的招股書中，可以發現2019年的營收為20.22億人民幣、2020年為28.09億；用戶數量也從2019年的1.491億增長到2.194億（用戶數量動不動就億的，真的是人多勢眾的市場啊！）⠀ ⠀ 雖然營收、用戶數量都有增長，但是在淨利方面，怪獸卻是逐年縮水，從2019年的1.67億下降到2020年的7542.7萬元。在營收結構方面，2020年怪獸充電主要還是靠共享行動電源收費為主（佔95.2%），另外也有銷售行動電源（2.8%)及廣告（1%）。⠀ ⠀ 從招股書中可以發現，共享行動電源是一個高毛利卻低淨利的產業，因為在銷售費用、營銷費用（包含合作夥伴的「激勵費用」、業務拖展的人員費用）上升，淨利率從2019年的8.2%下降到2.7%。加上這是一個非常看重POI（商戶點位數）的事業，因此怪獸也必須根據店家的營業收入、預估收入向他們支付佣金及報名費（約佔收入的50%-70%)。⠀ ⠀ 目前中國主要的商家覆蓋場所在餐廳及娛樂場所，至於醫院、交通運輸站的覆蓋率則不高，似乎還有穿透空間。然而，腦編認為，如今在手機開發商將電池續航力增加，以及增加無線充電的功能後，行動電源的使用率越來越低，未來到底這個共享行動電源產業可以走到哪邊？是值得觀察的地方。⠀ ⠀ ❷ DC 告訴藝術家不得私自從事NFT業務⠀ ⠀ ▍DC 該如何從NFT市場裡分一杯羹？⠀ ⠀ 這幾週一直被加密藝術的新聞席捲，上週的時事腦洞也簡單地介紹了什麼是NFT（非同質化代幣）？有興趣的腦粉們可以回去複習一下。這週被這股熱潮驚動的還有，擁有蝙蝠俠、小丑、神力女超人等漫畫人物版權的 DC 漫畫公司。⠀ ⠀ 日前以神力女超人漫畫素描而聞名的前 DC 漫畫家 Jose Delgo，通過販售神力女超人及其他超級英雄角色圖像的NFT，賺取了185萬美元。此舉引發DC的高度不滿，因為DC沒有從販售NFT中分到一杯羹，並擔心其他為DC服務的藝術家可能也會採取相同的做法。⠀ ⠀ 因此其法務部門副總裁Jay Kogan 向所有DC的漫畫創作團隊及自由業者發出了一封信，表示公司目前正在評估與擬定NFT的相關政策，並強調任何人都不得出售帶有DC智慧財產權的圖像，而且如果有接獲NFT相關的合作計畫，也要通知DC 。⠀ ⠀ NFT目前還太新、太複雜、並且難以預測。作為一種新型態的交易標的，在法律上還有許多模糊和可解釋的空間。NFT的其中一項特質為獨一無二的，也就是說每一顆NFT都是不一樣。到底誰有權把圖像做成NFT 並且販售？⠀ ⠀ 就算紛紛都做成了NFT 該如何認定是否有涉及侵權行為？擁有圖像的智慧財產權人或者其他權利人又該如何在這些交易中主張權利？不過可以肯定的是隨著NFT受歡迎的程度不斷上升，擁有許多IP的大公司們必定不會錯失能在NFT市場賺錢的機會。⠀ ⠀ ❸ 美債殖利率飆引發泡沫恐慌⠀ ⠀ ▍股債究竟有何關聯？⠀ ⠀ 不知道有沒有腦粉在關注美股呢？如果有在投資美股的各位，最近心臟應該承受了不小的訓練。在歷經好幾個月歌舞昇平、人人投資都有錢賺的提款機牛市之後，隨著萬股齊漲且力道非同小可，也逐漸有擔心股市正走向泡沫化的聲音出現。尤其是最近美債殖利率的攀升以及大盤向下修正，更加深了這樣的恐懼。⠀ ⠀ 相信說到這裡，肯定有一堆腦粉們丈二金剛摸不著頭緒。為何美國債市會跟股票或經濟泡沫扯上關連？殖利率又是什麼東西？以利編雖然商學院唸得不三不四，基本的知識還算夠用，就來稍微幫大家增加一下財商。⠀ ⠀ 通常股票市場與債券市場的走勢會呈現大致相反的情況，也就是股票漲債券價格就跌的狀況（這邊強調僅為大致走勢）。這是因為債券市場相對股票來說是個穩定的投資標的，因此一旦股市出現劇烈跌幅，投資人就會將資金轉向比較保守的債券，造成債券的價格上升。⠀ ⠀ 至於債券與殖利率同樣也是反向變動的關係。原因其實蠻複雜，牽扯到許多變現價值的計算，（如果腦粉們有興趣可以在底下留言，以利編另外再開個專題介紹XD），但重點同樣是會呈現一漲一跌的走勢。說到這裡，大家可能會發現理論上來說，股市與殖利率應該會出現正相關（兩者都與債市相反），因此最近殖利率高升也顯現在美國大盤的強勁走勢上。⠀ ⠀ 不過也因為這樣的同步飆漲，讓某些分析師發現這與先前的網路泡沫、金融海嘯等危機發生前的狀況相當類似，因此開始警告投資人泡沫破裂的可能性。當然也有人認為泡沫目前尚未形成，現在仍在疫情後百業復興的蜜月期。不論如何，以利編也持續注意任何風吹草動，才不會讓自己投資的辛苦錢血本無歸。⠀ ⠀ ▶文案 #腦編 #千層編 #以利編 🖋⠀ 製圖 #腦編 🎨

#八百回合經濟談 〔#黃金 #驚濤駭浪時的避風港〕  壯士們知道嗎？最近黃金期貨價格又悄悄突破每盎司 1800 美元，來到 2011 年以來的最高價。且黃金今年第二季漲幅接近 13%，則是 2016 年以來最大漲幅！  在之前的 #原物料101 中，我們介紹了黃金作為投資商品的基本性質。而這週的 #八百回合經濟談，我們要來更深入分享黃金的投資須知！   ▌ 美元與黃金的關係  在 19 世紀後期，西方國家主要採取金本位制，也就是以黃金作為貨幣的體系。  直到一戰結束以及二戰爆發後，貨幣與黃金的兌換變得困難無比。  為了重建貨幣體制，大部分國家加入以「美元」作為國際貨幣中心的體系，也就是所謂的「布列敦森林體系」。  儘管布列敦森林體系後來難逃崩潰下場，但至今全球的黃金市場一般仍以美金計價。  以美金計價的意思是，當美元貶值而黃金價值不變時，黃金在市場的價格就會攀升。  再加上美元和黃金同樣作為國際儲備資產，兩者有一定的替代關係，所以兩者價格通常會被認為呈現反向關係。   ▌ 事情沒那麼簡單  要注意的是，隨著美元的避險地位攀升，若單純以「美元下跌，金價即漲」的線性思考進行投機，可能將血本無歸。  今年 2 月底，當新冠肺炎災情從實體經濟擴散至金融市場，國際出現「現金為王」瘋搶美金的現象。  作為避險資產的黃金同樣炙手可熱，各家券商更是喊出 2000、3000 美元等誇張的目標價。   ▌ 金價還跟什麼因素有關呢？  除了前述黃金和美元的關係之外，「利率環境」也是觀察金價的重要指標。  黃金分別有兩個重要特性：  「抗通膨」與「無利息」  壯士們可以思考看看，相較於債券這種固定配息的資產，在通膨率上揚時容易被吃掉購買力，黃金這兩種特質是不是讓它的價值， 在低利的環境中更具競爭力呢？   ▌ 實質利率與金價  換句話說，實質利率（名目利率 - 通膨率）便能作為黃金投資者關注的指標。  當實質利率上漲，黃金不配息的特性會使其吸引力下降，金價容易受挫；反之，實質利率低則有推升金價的動力。  那名目利率要用什麼指標來進行觀察呢？其實不管是美國二年期或是十年期公債殖利率都可以拿來參考，而CPI（消費者物價指數）或是PPI（生產者物價指數）則是檢測通膨率的溫度計。   ▌ 貨幣政策與金價  利率？通膨？美元？敏銳的大家應該發現了，既然這些都會影響金價，那會對以上因素產生影響的「貨幣政策」當然是金價的重要變數之一。  當避險情緒升溫，各國央行開始降息時，金價開始逐漸走升，若後續市場游資過多且追捧特定資產時，通膨便會使金價一路上行。  反之，當央行升息機率提高，資金會流向孳息較高的美元，通膨率也受到抑制時，黃金則相對弱勢。   ▌ 結語  老話一句，不管金價多麼被看好，請大家不要投資不熟悉的金融商品！  近期全球資本市場有太多追捧不良資產的事件，不管是中國的瑞幸咖啡或是台灣的大同公司，投資人在進行買賣前也務必做足研究，才有機會財源滾滾來！   #經濟 #經濟學 #台灣 #科普 #科普經濟學 #政經八百 #懶人包 #景氣 #投資 #理財 #投資理財 #gold #金價 #美元