為什麼這篇個股當沖比例鄉民發文收入到精華區：因為在個股當沖比例這個討論話題中，有許多相關的文章在討論，這篇最有參考價值！作者copycatya (水喔)看板Stock標題[心得] 真實的當沖交易比例比交易所公告的低時間M...
個股當沖比例 在 新空總 Instagram 的最讚貼文
2021-09-16 10:35:51
7/30放空海運操作記錄➕9萬 ［挑戰企劃05］做空航運兩大理由？七月損益有望拚100萬嘛！？（3-2) https://youtu.be/7skg8a1duxA 前篇文章有提到海運是短暫的反彈點 並非轉強點，今天差點迎來三雄三根跌停板 前兩天給多方尊重，沒想到空方短暫的休息 這麼快.........
你知道你每天看的個股當沖比例不一定是真實情況嗎?真正的當沖交易占總成交量比例應
該比交易所公告低得多
又是常見的一大錯誤解讀，絕大多數人不知道，至少我沒看過有人說過。有時看到財經新
聞或是電視名嘴分析師強調某些個股忽高忽低的當沖比例，真的不能理解。
我在外資券商工作經驗10年，除了日常交易，也要做各種盤後申報交易所的報表，也參與
過申報程式的開發。我是在2021第二季離開外資券商交易室的工作，相信情況應該未改變
太多。以下提到券商，視情況不再細分外資與本土，因為幾家大型本土券商也有國際法人
部，也會接外資客人的單子。
首先你要知道的是，外資機構法人在台灣交易股票，交易帳號大概可以分成兩種。一種是
客人透過保管銀行來台申辦所有手續，註冊身分ID，再到各券商(外資或是本土)開交易帳
號，交易的股票就是交割在此身分ID的獨立帳戶上，這點就像我們一般散戶到券商去開戶
差不多。這類的客人很少做當沖交易，以我自己的工作經驗幾乎沒有，連提出需求都極少
。
另一種是透過券商的自有帳號交易，付服務費給券商，透過券商在各國的自有帳號進行交
易，券商也會提供融資，收取擔保品並讓客戶進行槓桿交易，並與客人在平倉時進行損益
結算。這就像是複委託的概念，就我所知不是每一家券商都有自有帳號提供給客人交易，
有些券商就只接客人的獨立帳號交易。
舉例來說，某英國客人A透過台灣高盛券商的自有帳號買進台積電一張，交割後台積電一
張會出現在高盛自有帳號上，在交易所那邊來看，買進帳號為高盛自有帳號，根本不會看
到英國客人A的名字，實際上對這一張台積電損益負責的是英國客人A。每個券商這類的客
人可能有數十、上百個，而這些客人交易的都是同一個帳號，在交易所來看，通通都是券
商自有帳號的交易。
何謂當沖交易?同一日內先買進/賣出，稍後再賣出/買進回補平倉，交易稅可以減免15
bps(萬分之15)。這給券商一條外快:在自有帳戶上湊出同一股票交易雙邊來申報當沖交易
。舉例來說，客人A透過券商自有帳號，付出手續費買了台積電1000張，客人B透過券商自
有帳號賣出台積電1000張，付出了手續費與30bps的交易稅，券商申報這兩筆交易為當沖
，賣出交易交割15 bps的交易稅，等於省下、賺到1000張台積電的萬分十五!在這個例子
裡，約台幣100萬，只要有程式，就可以賺到。
這類的交易真的是當沖交易嗎?客人A與B都不是做當沖交易，但交易所看到的是券商自有
帳號當日買進、賣出，符合當沖交易條件，是可以申報的。若以外資來說，權值股或是熱
絡的中、小型股，是很有可能在一天之內在券商自有帳戶上同時有大量的買、賣雙邊的交
易，券商可以靠申報這類的交易賺不少錢。不論是多大或多小金額的交易，只要讓程式去
計算、拼湊、挑選，都可以申報。
這類的申報完全合法合規，不能說是鑽漏洞，只是我們看到的資料就被扭曲了。這樣一來
，當沖交易的比例，等同是被浮報的。對這類的交易來說，真正終端的交易客人，買、賣
雙方是不同人，只是因為交易在某券商自有帳戶上，而被湊在一塊，申報為當沖，但並非
真實當沖的意圖。舉例來說，有時你會看到某些個股當沖比大幅飆高，這種情況下也許是
真的有人當沖，也許只是某家券商自有帳號有湊到符合當沖交易的條件。從開放當沖交易
以來我一直看到許多人在擴大解讀個股當沖比例這個數字，這有時是沒有意義的。這個數
字仍然值得參考，但不需要過度鑽牛角尖。
至於這類被浮報的”當沖”交易有多少，比例多高，我誠實地說我沒有精確數字，我想也
沒人知道，畢竟沒有人可以同時了解各家券商最真實、不可能對外公開的數據。我覺得這
類的偽當沖不算少數，尤其是那些外資常交易的中大型股。
本文轉載自交易人尼克萊 ，如果你喜歡這篇文章，歡迎註明出處分享。
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噓 SP500 : 重新定義當沖 02/07 21:09
推 TommyWu1991 : 不是當沖 是買了之後不想要再賣掉 02/07 21:10
推 dalyadam : 1 2樓有看內文嗎 02/07 21:14
→ dalyadam : 不過A客戶和B客戶這樣買或賣 能報當沖喔? 02/07 21:15
推 awss1971 : 意思就是劵商亂報當沖,把政府當傻子耍 02/07 21:18
→ usmaik : 券商自成一個暗池嗎 02/07 21:18
推 dalyadam : 恩 國外券商接受外國客戶買賣單 自成一個暗池 02/07 21:20
→ dalyadam : 因為他們對台灣就是統一用券商當帳戶窗口.. 02/07 21:21
推 MinimalArt : 了解 02/07 21:21
→ dalyadam : 也不算暗池啦 券商當下就幫客戶買賣了 02/07 21:22
→ dalyadam : 只是因為外國客戶買賣股票 窗口都是用一個券商帳號 02/07 21:22
→ dalyadam : 交易紀錄電腦跑一下 同隻股票有買賣交易就報當沖XD 02/07 21:23
推 t73697 : 所以台灣用分點去報當沖 不是用帳號喔？？ 02/07 21:24
→ faniour : 內部作帳成當沖啊 02/07 21:24
推 dalyadam : 台灣自然人用各自的帳號阿 內文說國外客戶 02/07 21:25
推 dalyadam : 內文第六段的 舉例 就有舉例子了就是 02/07 21:27
→ t73697 : 喔喔 但如果國外客戶被這樣報了我就懷疑會不會連個 02/07 21:27
→ t73697 : 人都被統合到單一分點裡面== 02/07 21:27
→ dalyadam : 只是這樣居然不是鑽漏洞 02/07 21:27
→ Vincent8026 : 還有這樣的喔XDD 02/07 21:30
→ brabra : 向外資收的稅跟券商繳的稅會不一樣，這樣有逃漏稅嗎 02/07 21:33
推 saccharomyce: 依法繳當沖的稅 哪有逃稅 02/07 21:35
推 listener0806: 長知識了 02/07 21:40
推 abyssa1 : 外資如果用證交稅當名義跟客戶請款的話有爭議吧 02/07 21:40
→ abyssa1 : 如果是交易手續費（內含交易稅）可能就還好 02/07 21:40
→ listener0806: 應該只差在手續費 02/07 21:41
推 secrectlife : 可是這樣不就跟政府的當沖定義不一樣？ 02/07 21:44
→ secrectlife : 我覺得還是有一點瑕疵 02/07 21:44
推 Atom : 比公告低得多又如何？各位知道了又怎樣？ 02/07 21:47
推 watertip : 推一個 02/07 21:55
推 gibbs1286 : 外資才有的情況 02/07 21:56
推 zirkey : 推 02/07 22:02
推 shoppinglin : 券商只有很少帳號嗎？ 02/07 22:05
→ shoppinglin : 總不可能一個券商只有一個帳號吧 02/07 22:06
推 diefish0620 : 有差嗎 02/07 22:11
推 polyhome : 所以政府不取消當沖税啊，要給券商賺 02/07 22:13
→ z256418 : 原來可以這樣操作，看起來這就是元大證偶爾會從自 02/07 22:16
→ z256418 : 己的自有帳戶大賣母公司元大金的原因！？ 02/07 22:16
→ guilty13 : 這有盲點阿~需要在同一家券商買跟賣 才符合條件 02/07 22:26
→ guilty13 : 但真的部分比例是券商自己撮和往上報呈當沖的嘛? 02/07 22:27
→ guilty13 : 大型股可能還有一定程度能這樣呈報 02/07 22:28
→ guilty13 : 畢竟人數多 但中小型股的話 當沖數據不會失真太多 02/07 22:28
→ guilty13 : 即便撮和買賣報成當沖 但是自有券商的持股的增減 02/07 22:32
→ guilty13 : 以多天數累積下來 方向不會偏差太多 02/07 22:33
推 c928 : 有差嗎？有賺就好 02/07 22:33
→ guilty13 : 其實這是一個滿無用的冷知識 02/07 22:34
推 z5582143 : 跟小兒出報告但分點作反向卻被鄉民嘴有異曲同工之 02/07 22:48
→ z5582143 : 妙 02/07 22:48
推 encoreg57985: 長知識 02/07 23:01
推 johnsonhoj : 長知識 02/07 23:09
推 r30385 : 長知識ㄌ 02/07 23:17
推 jimmyid4 : 沒用 02/07 23:18
推 k862479k : 小錢當然沒用 多加幾個零就懂 02/07 23:24
推 acd311 : 反過來想，如果二個人同券商複委託同一天買賣美股, 02/07 23:32
→ acd311 : 是不是台灣券商也沒真的幫二個人買賣，只是內帳做一 02/07 23:32
→ acd311 : 做，爽賺手續費 02/07 23:32
推 leondemon : 很合理呀 複委託就是這樣 02/07 23:55
→ leondemon : 我比較好奇台灣broker會不會看訂單流自己做scalper 02/07 23:57
→ leondemon : 或是 front-running 02/07 23:58
推 abc32521 : 推分享 蠻有趣的知識 沒待業內不會知道這麼細節 02/08 00:07
推 leobook15941: 長知識 推 02/08 00:14
推 aitela : 所以外國戶頭有多少掛買掛賣都在外資圈互相分享阿 02/08 00:35
推 leonado82774: 券商爽賺 02/08 00:59
噓 qwe78971 : 你做十年才知道這個== 前三個月就該了解了吧 02/08 01:09
推 ntnuljg : 嗯 我之前想過了 但對我散戶沒用 02/08 01:13
推 jdjfghr : 推 02/08 01:16
推 ptolemy : 推 長知識了 02/08 02:14
推 spirit119 : 推 02/08 03:25
推 catsimon : 推 02/08 08:06
推 qwqmmmm : 謝謝 02/08 08:18
推 jagger : 漲知識 不過沒差就是 02/08 08:44
推 centaurjr : 意思一樣阿....難道你爸請你幫買一張你媽請你幫賣一 02/08 08:46
→ centaurjr : 張你就不是當沖嗎? XDDD 02/08 08:46
→ centaurjr : 只要知道整個交易是當沖,後面委託根本不重要 02/08 08:47
推 ru8bj6 : qwe人家提工作經驗10年只是要提高自己說話份量，搞 02/08 08:50
→ ru8bj6 : 不好他1個月就知道了，你3個月知道是在得意什麼= = 02/08 08:50
→ ru8bj6 : ？ 02/08 08:50
推 dsch0126 : 推 02/08 10:11
推 ffggzz2 : 長知識 謝謝 02/08 10:37
推 AlexanderIn : 合法鑽漏洞，算是給券商的優惠？ 02/08 10:38
推 asiagodfater: 長姿勢ㄌ 02/08 11:39
推 Hasanieer : 感謝熱芝士 02/08 13:07
推 feenix : 謝謝分享，長知識了 02/08 22:50
推 Petrovsky : 推分享 長知識了 02/08 23:37
推 madison556 : 推 長知識 02/18 18:07