MPF 每年145億大茶飯如何分豬肉（大表按連結）

過去一周，盤點了一半MPF受託人各類基金表現，觀乎網友的回覆，大都是查詢邊間好、值得轉。很多人有個錯覺，就是MPF表現好與壞，繫於那個受托人，這個觀念不太正確，不妨用以下例子，解釋各持份者的角色，也揭開每年MPF 145億元大茶飯，是如何煉成的。

打工仔選擇強積金，一般是揀選強積金計劃而並非受託人，而推出「計劃」的公司，一般是銀行（如滙豐）、保險公司（如宏利、永明）以及基金公司（如信安、安聯）。如資源有限，部分基金公司會將受託人職責（管理、監控及維持MPF計劃）外判，集中做好基金投資工作。

MPF表現好壞，關鍵是該MPF基金經理揀股操盤實力，而非受託人或行政管理人指指點點或文書工作。不過諷刺的，是大家所繳付的基金管理費，只有一半甚至僅三分一或更少，是基金經理落袋的，其餘大部份，都由受託人包攬。MPF成立近廿年，滾存資產規模超過一萬億元，以400餘隻MPF平均開支比率約1.45%計，每年受託人、保薦人（計劃所屬公司）、及基金經理合共收取145億元「報酬」，當中芬佬所分的少於一半。

用今年表現最好的大中華基金為例。過去一年回報由最差的滙豐中港股票基金（10%）至最好的中銀保誠我的中國股票基金（38%），是這間做得特別好嗎？回報超過三成的還有四間（見表），只能反應，做得好只是順勢而行，食正中港台科技網熱潮、㨂啱合適股票就有可觀回報，而滙豐做得差，完全沒有藉口。

大中華基金表現佳的幾隻MPF，都有一個共通點，就是受託人採用的外判基金經理有料到，最好頭兩位（我的強積金計劃及萬全大中華股票基金）都是由摩根資產作為投資經理，所買入的基金就是行業較標青的摩根宜安大中華基金。打工仔㨂選有關計劃，每年只須向摩根分別繳付0.42%及0.5%投資管理費，不過打工仔向受託人中銀保誠及萬全，分別繳付0.57%及1.03%受託人費及行政人費。

再三強調，大家介意的，不是管理費平貴，而是受託人及投資經理太廢。強積金有項收費叫保薦人費，保薦人是指「計劃」所屬的公司，受託人可向「保薦人」就該計劃提供意見讓其參考，而很多時，受託人與保薦人同屬一個企業集團，甚至擔任投資經理角色，即係球證、球員、教練領隊，都是自己人，打工仔所繳付的基金開支成本，亦全數向單一集團進貢。

以宏利大中華基金為例，宏利除了是保薦人收取最高0.89% 保薦人費，亦是受託人及行政管理人身份，收取0.76%，同時兼任基金經理收取最高0.7%投資管理費，換言之全年1.9%基金管理費，宏利實際上食晒，該基金過去一年回報17%，較最好四隻逾34%回報，足足少一半。

身兼多重身份食盡所有管理費的，還包括龍頭行滙豐恒生，滙豐中港股票基金管理費為1.45%，保薦人滙豐每年收0.06%似乎有良心，受託人、行政管理身份再收0.67%，然後夠膽收取0.72%近乎全行最高投資管理費，然後只做出10%基金回報跑輸同業。

因此，龍頭滙豐一直跑輸全宇宙，關鍵在於投資基金經理廢，但死攬「投資經理費」不放，不肯撤換自家換外判，這種食到盡，但又力有不逮的思維，變相令整個MPF固步自封。

強積金推出廿年，作為退休養老金可能諗得太遠，亦不切實際，但大家不妨將MPF視為移民後一筆生活費，認真看待自身權益，了解所買入的MPF到底是甚麼，背後基金經紀及所涉及的基金往績如何，而非單純計劃名稱或受託人身份作決定。

往後會繼續在「百萬MPF滾錢Group」貼文，大家如有查詢及建議，歡迎加入互相討論。

百萬MPF滾錢Group
https://www.facebook.com/groups/993560591141890

限時限量【安納金親筆簽名書 贈書活動】

昨天含著眼淚寫下給這位罹癌媽媽的回信之後，我想把以下自己看過的三本書(不是新書，而是我自己用的、有劃重點的書)親筆簽名後，送給有需要的人。想要的請按以下步驟來完成：

1. 在以下這篇【一則感動人心的真誠理財建議：給全天下的母親】下方留言標註3位好友
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2. 將上述的文章在您的FB分享，並且標註安納金(這樣我才能看到)，若您之前已經有分享過了。請重新分享一次並標註安納金(若尚未加好友請私訊給我，我會幫您加)。

截至2018/4/24(二)晚間20:00為止，您分享的貼文被按讚人數最多的3位可以優先選以下3本安納金親自用書加親筆簽名：

《挺身而進》作者：雪柔‧桑德伯格，天下雜誌出版
《擁抱B選項》作者：雪柔‧桑德伯格，亞當‧格蘭特，天下雜誌出版
《柔軟的心最有力量》作者：丹尼爾・高曼，天下雜誌出版

願善良、智慧與妳我同在！

【一則感動人心的真誠理財建議：給全天下的母親】

以下為100%真實的一個人生難題，以及對話、解題的過程，經當事人授權分享，獻給全天下遭遇一樣難題的母親，希望您們都可以順利度過最艱困的這一段時期、最終實現您們所期待的幸福開花結果。
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以下是一位讀者的來信：

安大您好，抱歉打擾您，我知道您很忙，我簡扼說明我的情況，我是一個40多歲的家庭主婦，兒子才兩歲半，今年因腫瘤開刀得知自己是惡性腫瘤（癌症），身為母，我最放心不下的是我的兒子...

我想讓身後的現金和保險在兒子長大成人後（30年後）有一筆錢可以創業或買房或娶妻，您可以給我建議嗎？今天我去銀行問了信託部份，但想想我錢加總也不過400萬，30年後扣掉那些管理費和通膨，這些錢能做什麼？

其實我也還沒跟我父母說，開不了口，只是一直在想兒子的問題，我不知道安大會不會看到這封信，但還是提起勇氣發訊息給您，期盼您能看到！

謝謝安大有您的教導，讓我學習投資的心法，以前不曾買書的，但，您的書和您推薦科老的書我都買了（雖然科老書有點難）。安大，謝謝您為大家做的，有您在，世界變的更好了，加油喔！請讓善的循環繼續著！我也會為了兒子努力。
.
以下是我回給她的信：

收到! 您是我的忠實讀者，我當然會看您的來信。

我和銀行業之間沒有利害關係，因此我不會推薦銀行的任何產品或服務。但就信託而言，是最好的財產保值與繼承方式，能夠確保您的本金可以長時間的保持有紀律的留給您兒子，而不會被其他任何人中途動用或者拿走。這也是為何儘管費用不便宜，但仍有龐大需求的原因。

根據您所描述的需要，我想除了交付信託之外，並不認為其他有更好的方式來達到您想要的目的。雖遺憾得知您惡性腫瘤的消息，但我相信只要您保持樂觀和善良的習慣，無論生命走到哪裡，都會是快樂的(包含離開人間之後的旅程)。

標的不要自己選，交給銀行信託部的專業團隊去選，長期來說肯定會比80%以上散戶的績效更好。原因不是標的選擇，而是有紀律的資產配置。交付信託時務必留意單一國家配置絕不可以超過50%(包含台股)。

不用擔心沒留太多錢給兒子，我父親至今僅給我公立學校的註冊費、以及18歲考上台大時的唯一的一次獎勵就是一部機車，其他都沒有。靠自己爬上來的小孩，以後會爬得更高、成就也會更高。

妳只要確保他受良好教育的資金夠用即可。生活費也不用，巴菲特、Ray Dailo、科斯托蘭尼小時候都是想靠自己賺錢而到處打工、想出各種賺錢方式，因而成就了這些聞名全球的投資大師，妳不要阻斷了你小孩的自我要求與自我成長機會。

我剛剛一小時前才在讀這一本書，妳就來信了，上天自有安排，無論妳信或不信。若您願意，可以看一下這一本《我還記得前世：我兩歲，我有天生棒球魂──來自洋基之光的轉世重生》。

「我會找到妳」那一章很療癒：

該書作者問她兩歲的小孩克里斯汀：「你（前世因為漸凍人症而早逝）離開，為什麼還要來世上？（再次當我兒子）」
兩歲的克里斯汀說：「為了圓滿。」
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願幸福與妳和家人同在!!

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我想讓身後的現金和保險在兒子長大成人後（30年後）有一筆錢可以創業或買房或娶妻，您可以給我建議嗎？今天我去銀行問了信託部份，但想想我錢加總也不過400萬，30年後扣掉那些管理費和通膨，這些錢能做什麼？

其實我也還沒跟我父母說，開不了口，只是一直在想兒子的問題，我不知道安大會不會看到這封信，但還是提起勇氣發訊息給您，期盼您能看到！

謝謝安大有您的教導，讓我學習投資的心法，以前不曾買書的，但，您的書和您推薦科老的書我都買了（雖然科老書有點難）。安大，謝謝您為大家做的，有您在，世界變的更好了，加油喔！請讓善的循環繼續著！我也會為了兒子努力。
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根據您所描述的需要，我想除了交付信託之外，並不認為其他有更好的方式來達到您想要的目的。雖遺憾得知您惡性腫瘤的消息，但我相信只要您保持樂觀和善良的習慣，無論生命走到哪裡，都會是快樂的(包含離開人間之後的旅程)。

標的不要自己選，交給銀行信託部的專業團隊去選，長期來說肯定會比80%以上散戶的績效更好。原因不是標的選擇，而是有紀律的資產配置。交付信託時務必留意單一國家配置絕不可以超過50%(包含台股)。

不用擔心沒留太多錢給兒子，我父親至今僅給我公立學校的註冊費、以及18歲考上台大時的唯一的一次獎勵就是一部機車，其他都沒有。靠自己爬上來的小孩，以後會爬得更高、成就也會更高。

妳只要確保他受良好教育的資金夠用即可。生活費也不用，巴菲特、Ray Dailo、科斯托蘭尼小時候都是想靠自己賺錢而到處打工、想出各種賺錢方式，因而成就了這些聞名全球的投資大師，妳不要阻斷了你小孩的自我要求與自我成長機會。

我剛剛一小時前才在讀這一本書，妳就來信了，上天自有安排，無論妳信或不信。若您願意，可以看一下這一本《我還記得前世：我兩歲，我有天生棒球魂──來自洋基之光的轉世重生》。

「我會找到妳」那一章很療癒：

該書作者問她兩歲的小孩克里斯汀：「你（前世因為漸凍人症而早逝）離開，為什麼還要來世上？（再次當我兒子）」
兩歲的克里斯汀說：「為了圓滿。」
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