【下一期進階班已開始收生】

由於更新進階班每次都好大工程，因此不會經常開辦，而一開就可能會開兩班（剛剛上完的第3、4期，都是一次過開兩班，更新資料及加內容，花了1、2個月時間）。以下係下一期進階班時間（第5期）現正式接受報名。2022年，第二季。

第一課：必需掌握的經濟與行業關鍵
第二課：企業價值與高息股投資術
第三課：活用財務比率尋寶術
第四課：年報拆解技巧進階
第五課：尋找資產隱藏型企業秘技
第六課：利用平貴把握最佳買賣時機
第七課：必學18種企業估值模式
第八課：實用大行報告尋寶術
第九課：10倍股選股術(上)
第十課：10倍股選股術(下)

【倍升股進階課程】（共30小時）（共10堂）
日期：2022年5月20, 27日
及6月10, 17, 24日
及7月8, 15, 22, 29日
及8月5日（逢星期五）
時間：1900-2200
地點：灣仔
費用：$18800（新學員）
費用：$12800（讀過「龔成投資倍升股課程」學員）
報名：https://www.80shing.com/register.php?id=3

（過往曾報讀「龔成投資倍升股課程」的學員，報讀進階班，可以享有優惠價$12800，注意：必須出示之前課程的付款證明。請於這次入數後，同時whatsapp上次與今次的入數紙）。

進階班是「投資倍升股課程」的延伸，對象是有基本投資知識，或已完成「投資倍升股課程」的學員。課程內容專業，集中實用層面。

進階班內容涵蓋價值投資法的全面應用，經濟、行業、企業的全面分析，財務報表進階分析，財務數據的運用，進階企業估值模式，全面掌握平貴。

更會用2堂時間講述進攻型股票，這類潛力10倍股的選股技巧，有系統的尋找過程，當中的投資策略，風險控制。

進階班9成以上內容，從未出現在本人過往的書及課程中，都是從未曝光的不傳投資秘技（之後亦不會出書公開），因為當一個投資方法太多人知，就會開始失效，就會由高回報跌至一般回報。

學員完成課程後，能掌握專業的投資技巧，大幅提升投資實力，投資回報進一步提高！

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以下是課程的詳細內容：

【倍升股進階課程】

第一課：必需掌握的經濟與行業關鍵

--股票與企業概念
--重要經濟數據講述與分析技巧
--如何用2個簡單指標，成功捕捉大市近20年的4次低位
--如何簡單判斷，大市處明顯貴的水平
--利率與樓市的關係
--利率與股市的關係
--孳息率倒掛分析與短期債息分析加減息
--重要行業結構講述與分析技巧
--各行業影響企業價值因素
--行業獨有關鍵分析位
--價值投資者必需掌握的行業進階分析技巧
--銀行業息差、壞賬、資本充足比率等分析技巧
--保險業浮存金、內含價值等估值概念
--博彩業的淨贏率及中場等分析指標
--地產業的土地儲備與凈資產價值估值法
--波特五力分析模型
--利用波特模型作行業與企業分析
--套戥概念簡介
--60大行業結構、特性、增長力、投資關鍵位(8頁紙詳細列表)

第二課：企業價值與高息股投資術

--企業價值與營運概念
--盈利與價值基本關係與計算
--再投資與增長對價值影響的計算
--高增長與企業市盈率的關係計算
--超實用價值投資網操作及選股
--利用網站快速為企業優質度評分
--利用網站為企業進行快速估值
--避開假高息股陷阱
--尋找8%高息股投資術
--推介多隻8%-10%優質高息股
--分析收息股技巧與入市策略
--收息股矩陣評估法
--收息股賺倍計回報術
--收息股循環投資術
--平買高息股技巧
--尋找潛力收息股技巧

第三課：活用財務比率尋寶術

--財務報表項目6大分類及列表
--損益表附註分析技巧
--資產負債表附註分析技巧
--學習填寫報表互動圖與比率應用
--負債年期息率與資產拆解分析
--24大財務比率柝解與應用
--善用財務比率選股與分析企業
--應收賬、應付賬、存貨的分析技巧
--生意完整週期圖分析與應用
--利用生意週期分析企業質素與營運現金
--現金轉換週期計算
--企業現金分析及評估方法
--杜邦分析法計算與應用
--4大財務報表關聯性全面拆解
--超實用24大財務比率分析與應用(4頁紙詳細列表)

第四課：年報拆解技巧進階

--現金流量表全面拆解
--應收賬及存貨如何影響現金流
--現金流入賬模式
--資本開支概念與分析
--現金流象限圖分析法
--從象限將企業歸為8大類
--8大類企業拆解特性列表
--分析股東權益變動表
--保留盈餘分析
--從保留盈餘比較法去分析企業質素
--較複雜的企業財務報表分析
--擁物業重估的企業估值
--銀行股損益表、資產負債表分析技巧
--銀行多個業務拆解及分析方法
--銀行壞賬與減值撥備分析
--企業年報實例分析

第五課：尋找資產隱藏型企業秘技

--附屬、聯營、合營入賬模式
--拆解綜合企業的年報
--附屬公司如何扭曲財務比率
--聯營、合營公司如何扭曲財務比率
--如何尋找資產隱藏型企業
--資產隱藏型企業年報分析
--尋找被市場低估的資產隱藏型企業
--尋找資產隱藏型企業的指標
--介紹一間資產隱藏型企業
--如何分析隱藏資產的實質價值
--問題企業的年報
--如何避開問題企業
--問題企業細節位分析
--如何分析一份物業估值報告
--計算物業估值的方法
--如何分析地產股的物業價值有無誇大

第六課：利用平貴把握最佳買賣時機

--企業價值概念
--如何分辨企業總價值與企業內在價值
--安全邊際與平貴概念
--不同類別企業的估值方法
--較常用及核心的估值法
--現金流折現法
--市盈率估值法
--估值法的簡易應用
--市盈增長率
--市賬率估值法
--股息折現法與股息率評估法
--簡易評估收息股平貴方法
--資本化法
--市場法
--重估淨資產估值法
--淨資產價值法
--輔助估值模式
--利用輔助估值去計算福壽園隱藏價值

第七課：必學18種企業估值模式

--如何利用多種估值法配合運用
--企業總價值與內在價值的應用與估值角度
--如何計算特別資產的價值
--未有盈利的企業估值概念
--市銷率估值法
--EV相關估值法
--EV / Sales估值法
--經營現金溢利EBITDA的應用與限制
--資產及折舊較大企業的估值模式
--EV / EBITDA估值法
--如何從企業總價值推算內在價值
--如何多角度計算賭業股的價值
--保險企業的估值模式
--市涵率估值法
--市評率估值法
--分類加總估值法
--18大估值法的應用與限制
--18大估值法公式、應用、特性、限制詳細列表

第八課：實用大行報告尋寶術

--利用學報告，提升投資實力至入門級分析員水平
--免費尋找大行報告（分析企業的研究報告）的途徑
--尋找擁詳細企業分析報告
--從分析報告中，得出有用的行業統計、企業研究
--利用報告圖表與數據，作出有用的推論
--從大行報告中，學懂專業的分析企業方法
--報告常用財務數據及字眼解讀
--報告常用分析指標如滾動市盈率、前瞻市盈率
--報告常用分析圖：PE band、PB band、估值指標走勢圖
--如何在報告尋找有用的企業估值及預測財務數據
--推論報告裡，企業估值的合理性，以及如何調整
--應用課堂所學的企業分析、估值方法，去閱讀分析報告及作出獨立判斷
--學習專業報告的企業估值模式
--這類分析報告如何為潛力企業進行估值
--自行寫股票研究報告的技巧
--學習分析企業的角度與重點位

第九課：10倍股選股術(上)

--不同類別10倍股的投資策略
--進攻型10倍股選股術
--成就10倍股的4大類別
--10倍股的34個企業特質
--尋10倍股6大選股法
--詳細講述6大選法及運用技巧
--利用程式去尋找10倍股的方法
--利用指數去尋找10倍股的方法
--潛力股大師選股15個要點
--利用分析大環境去投資10倍股
--利用評分的模式去尋找10倍股
--講述多個2020年代大環境潛力股
（部分內容要點不便公開，上課才會講述）

第十課：10倍股選股術(下)

--多種10倍股的選股技巧
--如何善用危機去尋找10倍股
--環境危機型10倍股的發掘模式
--企業危機型10倍股的發掘模式
--泡沫價值投資法的選股法
--利用泡沫價值投資法創造10倍股
--掌握泡沫4個階段並有效運用
--索羅斯泡沫投資法
--10倍股的投資技巧及買賣策略
--利用或然率及期望值計算投資10倍股
--以投資值博率計算10倍股風險與回報
--利用多種情況分析法投資10倍股
--各類10倍股的選股過程
（部分內容要點不便公開，上課才會講述）

進階班9成以上內容，從未出現在本人過往的書及課程中，都是從未曝光的不傳投資秘技（之後亦不會出書公開），因為當一個投資方法太多人知，就會開始失效，就會由高回報跌至一般回報。

所有進階班學員，都會得到由價值投資網站，送贈的6個月「進階版」操作版面，大大增加選股、企業優質度分析、企業估值的速度。

完成課程後，你會掌握：

☆更有效利用現時經濟數據作分析
☆掌握各行業特點以作投資
☆選8%-10%高息股技巧
☆深入利用財務報表選優質企業
☆全面利用財務數據分析企業質素
☆多種必學企業進階估值技巧
☆利用估值更有效掌握平貴買賣價
☆活用大行報告尋優質股
☆提升投資實力至入門級分析員水平
☆自行尋找10倍股的方法
☆10倍股的投資策略

【倍升股進階課程】（共30小時）（共10堂）
日期：2022年5月20, 27日
及6月10, 17, 24日
及7月8, 15, 22, 29日
及8月5日（逢星期五）
時間：1900-2200
地點：灣仔
費用：$18800（新學員）
費用：$12800（讀過「龔成投資倍升股課程」學員）
報名：https://www.80shing.com/register.php?id=3

（過往曾報讀「龔成投資倍升股課程」的學員，報讀進階班，可以享有優惠價$12800，注意：必須出示之前課程的付款證明。請於這次入數後，同時whatsapp上次與今次的入數紙）。

據壽險業公布的最新財報顯示，6月底含今年未分配的現金股利在內，帳上保留盈餘達1兆2,853億元，從2012年金管會嚴控以來的八年半內，增加1.36兆元，壽險業者私下表示，要接軌IFRS17的錢大多已「提得差不多」，就看金管會2022年會不會准許壽險公司多配些現金股利。

義隆電(2458)2日公布第二季財報，稅後純益13.2億元，創歷史新高，季增兩成，每股純益4.53元，累計上半年每股純益8.3元。法人預估全年義隆EPS可望達17元，以目前股價水準，本益比僅有10倍左右。

義隆受惠於疫情帶動遠距辦公及教學，NB 及 Chrome book 等需仍求持續，觸控晶片供貨大幅成長，保持高市占，目前義隆在觸控IC全球市占率66%，全球第一。展望下半年，因為原產品市佔率已見高點，營收量高的嚇人，但是也代表銷量將會更難成長，為了延續相同營收動能，積極開發新產品，指紋辨識為公司積極推動的新產品之一，相關應用在NB裝置上已見成效。

【義隆基本面分析】
．觀察義隆電自由現金流
現金流越發充足，表示公司帳上現金夠，短期是絕對活得下去，且能做新投資案，為公司未來增加營收動能。觀察現金流的重要性在於，不少公司會計期間內賺錢，但是帳上現金不夠導致需要負擔高利率的短期負債支付周轉，甚至是會籌不出錢應付各項費用，通常自由現金流為負的公司有財報無法準時揭露，引起市場恐慌之風險。

．觀察本業收入比
收入有分業內業外，業內收入具備延續性質，有一就容易有二，今年業內賺10元水準，明年賺10元才有可能；業外收入是一次性認列，今年能賺業外收入，明年能不能也賺業外誰也說不清。也就是說，本業比高的公司，獲利來源比較穩定，比較不會徒增太多不確定性。義隆本業比長年保持高檔，偶有業外注入，替公司增加經濟效益，偶有賠錢業外(本業比>100%)，近年在義隆公司身上時常發生。

．觀察應付帳款
應付帳款(Account Payable)增加，潛在意義：供應鏈看好義隆發展，願意讓義隆延遲付貨款，也有一說法，應付帳款越遲付的一方，越具備議價能力。普遍狀況，對於甲方乙方企業，都是應收款越早拿到越好，應付款越晚付越好。

．觀察保留盈餘
保留盈餘趨勢是期待公司未來獲利能力的指標，也是市場對公司未來股價估值的主要因子之一。保留盈餘成長，是成長股必備的條件。義隆近年保留盈餘趨勢成長，在累積股東權益及股利分紅上，是容易受期待的。

#義隆

立法委員林佳龍今天在教育文化委員會質詢故宮院長馮明珠，針對今年2月25日，監察院糾正故宮，指出故宮自民國90年7月起，逕自委託故宮員工消費合作社辦理文物複製品銷售及餐飲服務，違反採購公共利益及公平合理原則，監察院認為，消費合作社將「非由社員創造之盈餘」分配予社員，悖離合作社法規定，林佳龍更指出，故宮員工消費合作社年度銷貨收入比率逾96％來自代辦業務，與設立宗旨脫勾，林佳龍將於審查故宮文物藝術發展基金時提案，自故宮文物基金業務不得委託員工消費合作社代辦，徹底解決多年以來的消合社爭議。

林佳龍表示，故宮文物基金102年度預算案雜項收入編列3,500萬元，是因為101年度國立故宮博物院單位預算案決議，將該院出版品、文物仿製品餐點業務委託經營之稅後盈餘繳交回基金，然而，故宮長期委託該院員工消費合作社販售故宮文物藝術發展基金生產之出版品、文物仿製品、藝術紀念品及品牌授權等商品，僅將10％之營業總收入視為營業權利金繳交國庫，迄100年度止，消合社資產負債表中保留盈餘科目餘額7,591萬9千元，包括公積金2,307萬7千元、公益金1,317萬3千元及累計盈餘3,966萬7千元，將歷年累計之收益留置於該社，已經違反國有財產法，林佳龍表示將提案，要求這些累計盈餘都應該繳回國庫。

林佳龍另外指出， 100年度故宮遊客人數已增加至384萬餘人，目前仍持續增加中，但文物仿製品卻越賣越差，從97年度預計銷售量1萬5,880件，決算銷售量4,879件；98年度預計銷售量1萬2,700件，決算銷售量8,109件；99年度預計銷售量6,700件，決算銷售量4,856件；100年度預計銷售量8,880件，決算銷售量2,201件，每年銷售量越來越低。

儘管故宮文物基金102年度預算文物仿製品銷售數量降為7,250件，較101年度預算銷售數量9,950件減少2,700件，銷售量減幅為27.14％，但林佳龍仍表示，這樣的預算金額仍編列太多，將提案刪減相關預算，整個故宮思維要改變，必須設法提高遊客的購買意願，才能讓故宮越來越好。