這個底迪我覺得很不錯，經他同意貼一下對話，我16歲都不認識巴爺爺，只會吃肯德基爺爺～

底迪：
升鴻投資的升鴻你好，我先自我介紹我目前還是個高中生（本身是商科的，就是有學會計、經濟的）目前16歲投資進場有1年多了，雖然我還沒賺到100萬（未來一定有）但是但是我非常想認識你，聽說你老了會想找徒弟，不知道我可不可以在你身邊學習。

我接觸投資是在我9歲的時候，在圖書館裡看到巴菲特的自傳，從他的故事中認識股票，從此就踏上這條路上了，我先講一下我的投資邏輯，我是屬於偏價值投資的，比如說我自己最近在看第三代半導體（氮化鎵、碳化矽）我都有在佈局，尤其是我佈局中美晶集團的公司旗下的像宏捷科、環球晶，我是看好未來的發展，在我的定義這算是價值投資啦（買入有價值的東西）像是航空股我也有佈局我是因為看好疫情之後全球的報復性旅遊。

我真的想跟你學習，雖然我年紀很小但我願意學習。

我：
你的本金哪裡來？

底迪：
我的本金是媽媽給的零用錢，還有自己之前存的，我目前是拿兩千定期扣006208，剩下的主動投資，錢不多只能買零股啦，等我考完試大學後會去打工存錢。

其實我是最近才比較認真存錢，真的自己進市場後發現本金真的很重要，所以我自己也會認真唸書繼續提升自己。

我：
你讀哪？

底迪：
我讀XX高商國貿科，我不像您一路都讀第一志願，但是我讀商科是我上高中前就想讀了，因為沒有人在台灣高中就可以讀大學才能讀的課（會計、經濟、國貿），我想早點接觸才會選擇商科。

我：
好，你看過哪些書？

底迪：

投資最重要的事
從零到一
致富心態
巴菲特給股東的信
零規則
大會計師教你從財報數字看懂經營本質

以下是還沒讀完的書
投資金律（字有點多，我會比較有精神時多讀還沒讀完）
掌握市場週期
一個投機者的告白

我：
大會計師這本可以分享一下嗎？

底迪：
那本書其實我看完我覺得他講的很好，他講說其實經營者不能不理解財報，投資者除了我們一般講的技術面、籌碼面、其中最重要的事基本面，其實我覺得還有心理面。

作者就用基本面來跟讀者分析說他覺得基本面強健的公司有哪些條件，他舉的例子是台積電，他簡單解釋什麼是三大財報之後他就說他覺得基本面很好的公司其中現金、應收帳款、存貨、不動產、產房及設備等等佔有比較多而不是都變賣不能一直賣的項目，像是把其他的公司的股票賣掉（今年的財報看起來很漂亮但明年一樣會有這個東西賣嗎？）所以他覺得資產負債表要以自身產業比較重要。

還有他又舉台積電的例子說自身產業的來策略性投資，而不是不知道在做什麼的投資，有策略的投資是像是創意IC設計、世界先進晶圓代工、精材封測。

他又說他觀察那麼多年以來如果有這個幾點很高機率是地雷股，低存貨周轉、高應收帳款。

還有蠻多我記我覺得重要的像是大股東質押股票，利多消息持續，股票異常飆漲（我覺得這不一定）過多的雜項項目（他說要看產業像是遊戲業）管理階層異動。

遊戲產業因為IFRS的關係所以他不是用應收帳款的方式入帳，而是用其他應收款入帳像是我們去便利商店儲值要以後者入帳。

差不多就這樣。

我：
不錯喔～
那巴菲特的股東信呢，有什麼心得？

底迪：
其實我覺得巴菲特真的是個蠻酷的人，其實我是聽到你說你未來會跟巴菲特一樣會拉近貧富差距所以才來找你，其實我看完之後心裡就是覺得雖然他很厲害，但他一直以來講的都差不多，就是要長期投資。

其中他也說他不會買黃金這點跟我的想法蠻像的，因為他不會買無法持續創造價值的產品，還有他也說他從遇到葛拉漢時的以便宜的價格買入低於價值的公司，到跟蒙格的以合理價格買入優質的公司。

還有他因爲有保險事業所以有浮金所以才有現在的波克夏，還有其實我覺得他買的公司如果是我不太喜歡，我也尊重，投資的東西每個人都有各自的想法，不要文人相輕。

我：
很棒的心得，16歲有這些體會不容易。
那從0到1這本呢，可以分享嗎？

底迪：
從零到一不用說一定是因爲Peter Thiel看的。
作者應該不用多做介紹就是PayPal幫的，（PayPal的各個都是厲害的人像是Elon Musk我個人也是他的粉絲）Palantir的創辦人。

其實我覺得這本書就是簡單的描述他覺得成功的企業所要達成的條件，而裡面我覺得有關投資的就是未來現金流（我忘了他是舉哪間的例子應該是Twitter ）其實我覺得這就跟DCF很像，其實這本有點像是如何打造被反壟斷調查的教科書，你在裡面說如何達成壟斷啊一定會被美國左派討厭。

而我覺得裡面講的80/20法則就不用講了，但我想單獨講的就是客戶的取得成本，應該來說以SaaS公司來講要越來越低，原因很簡單，因為原本的客戶已經用你的系統要持續留著客戶也較簡單（生態系綁架）像是你用SaleForce的CRM就不太會用其他家，這是B2B，而B2C的例子因該就是串流音樂因為你用Spotify你的歌單都在裡面就不會想換去其他家的，而新的客戶因為你的市佔高所以選擇你，而我覺得這點就有點像Ben Thompson的聚合理論。

我：
好，找個機會見面聊？

今天看到一篇標題《獨身貴族撤櫃欠薪！二代被詐騙告白：我努力去找生路，結果捅了一個更大的鍋》。

經營一個商戰與投資書籍的導讀專欄，我覺得大家如果可以利用所學到的知識跟經驗累積，實際運用在日常生活或是投資中，那才能發揮更大的價值👍

👉 獨身貴族的新聞，引發了我一些思考與感觸，跟大家分享❗️

雖然這是獨身貴族這家公司的個別案例，但是背後的邏輯卻通用在所有公司上，甚至我們在考慮投資時，都應該把這幾項因素考慮進去～

1️⃣ 市場環境的變化

獨身貴族是成立於1981年，是一家老牌OL服飾品牌，目標客戶是一般的上班族女性。在早期，許多商業菁華區都有獨身貴族的櫃點，而且生意都相當好。

不過，網路拍賣的興起、韓國服飾的流行等，大量的參與者進入市場後，勢必對於傳統品牌造成壓力。獨身貴族的逐漸衰落，在於它沒有在適當的時機切入網路平台，以至於後面想要追趕就顯得更為困難。市場上不乏有趁早進行轉型，看起來也頗有成效的品牌商，像另一家女裝品牌SO NICE將實體店面結合網路平台，就做的還不錯！

2️⃣ 產品前景預期

在過去互聯網尚未完全普及時，企業往往是先預測市場的反應，推出產品後再調整的彈性也比較小；而現在，大數據取得的成本與效率都相對低廉許多，企業可以先推出產品，再不斷根據消費者的行為、反饋來持續優化。

智慧工廠讓產品的製作流程也較以往更靈活，很多產品不再需要「大量生產」，而是可以更小量化、精緻化、客製化。這都是未來企業想要掌握競爭優勢的關鍵要素。

舉例來說，我最近看了《泛工業革命》這本書，裡面討論到的「積層製造」(AM)就是很好的例子。積層製造對許多人來說是很虛幻的名詞，不過，我們所熟知的3D列印技術就屬於基層製造的一部分，未來將會逐漸演變成一個新興的工業平台。

3️⃣放權－經理人的重要性

這次發生這麼重大的事件，主要是因為獨身貴族的二代馮冠皓接班後，積極想要幫公司進行轉型。所以接受了外部資金想重新打造品牌形象。後來馮受到誘惑，想要再募集更多資金、規畫公司上市，並進行轉投資來獲利，才會因小失大被騙了上億元。

在文章中，第二代馮冠皓提到了幾個情況，首先，他一開始進入家族企業後就想要把公司的資本進行重整，在服裝市場不景氣的情況下，把公司的總部大樓出售，並把品牌收起來。但是父母捨不得自己的心血結晶結束，不肯縮小規模，也不肯裁員。甚至想要引進CRM系統，父母都認為不需要「花那個錢」。

如果公司已經邁入衰退期，要如何讓公司重新振作，勢必應該注入新的活水，推出新的產品，甚至新的管理階層。馮冠皓就是新的管理階層，但是當他想用新的思維去經營公司時，卻無法照自己的意願來規劃，做起來當然綁手綁腳。

在波克夏公司中，巴菲特對於投資公司的經理人，也都是百分百的信任與放權，甚至對波克夏的投資經理Todd跟Ted的決策也都不太過問。還記得波克夏第一次買入Apple公司時，就是Ted做的決策，等到後來Ted都把股票賣出了，巴菲特還愈買愈多呢！如果他當初對於他們的投資決策處處限制，也許就不會得到那麼好的投資機會了！

4️⃣ 專注本業

在公司面臨危難之際，想要改造體質只有兩個辦法：開源或是節流。節流就是你必須做出選擇，如何降低營運成本，或是結束不賺錢的部門。開源則是你要創新，想到如何用有限的資源來增加獲利，推出新產品或是吸引更多顧客。

如果在體質還沒改善之前，就貿然把公司的資本進行更多與本業不相干的投資(在文章中馮冠皓本來要投資影視業)，那對於整個公司來說反而是冒了更大的風險。

近期美股市場中的General Electric(GE)也是很好的案例討論，在我之前的文章中，提到GE現在的CEO Lawrence Culp也正在積極的幫公司進行體質調整，出售營運效率差的部門、簡化業務結構。

有興趣的朋友可以參考 部落格這篇討論美股GE公司的文章👉 https://pse.is/KCKCT ，會有更多收獲喔！

https://pse.is/JENTH

導入 AI 就是勝利？兩個案例告訴你「準確的」AI 應用能有多大爆發力

Posted on 2019/01/25
台灣微軟 台灣微軟

AI 人工智慧落實在各行各業，尤以競爭激烈的零售市場最積極導入。研究機構 Research and Markets 估計，全球人工智慧零售產業的產值將由 2017 年的 9.936 億美元成長到 2020 年的 50.34 億美元。這反映出零售業大舉利用 AI 來改善自身的競爭力，卯足全力要替消費者打造一個「個人化、全通路、差異化」的體驗服務。

根據 Deloitte 統計，到了 2020 年，95% 的全球前百大企業軟體商會將認知科技整合進入他們提供的解決方案；另一方面，行動 app 的開發也將大爆炸，需求的增速是供給的 5 倍，也就是市場須要 5 倍的 app，但企業內部的 IT 開發產能只能做到需求的 ⅕。

在消費過程中接觸到數位行銷渠道的顧客將能提升 20% 轉換率，另有 56% 消費者表示，如果在數位連結實體的跨通路體驗讓人滿意，感受到高度客製化，就更容易買單。

換言之，即使全球的整體零售市場不斷成長，但在各家拼鬥角力下， 競爭也更激烈。根據 Digimind 數據，全球的零售業者目前已有 46% 的受眾來自跨渠道通路，也就是線上、線下、居家、商場、辦公室等無所不在的全通路零售，更能吸引消費者。

在這個情況下，零售廠商為了爭取顧客，必須投入的獲客成本（CAC）勢必提高，但另一方面，投入獲客成本後，大多數零售商往往未能掌握合適的工具、獲客手段不成熟，以至於與對手提供的服務大同小異，做不出差異化，無法妥善地實現全通路 、無終式的整合銷售。
AI 導入不是有做就好，企業應先了解「為何而做」？

因應新型態的跨通路銷售，零售商求新思變，常藉由導入 AI 來增進消費者體驗，科技演進下 ，AI 已不再是大企業才能觸及的領域，放在雲端上的諸多 AI 解決方案，讓中小企業也可以開始導入智慧服務，同時藉由軟體開發團隊和 IT 的協作，快速的完成新解決方案的導入。
客戶體驗流程圖

導入門檻降低，對大多數企業而言都是好消息，但企業在導入 AI 的過程中，應該試著理解消費者「需要什麼」？這件事可以透過重新檢視消費者與企業之間的互動流程找到新的利基點，

例如消費者是否需要更方便的互動方式，這個方式要透過臉部辨識、圖像辨識、還是語意辨識去達成？實體零售商可能可以透過臉部辨識更清楚認識每個客戶，電商可能可以透過語意辨識與消費者進行更進一步的互動，或者是透過消費者更個人化的選購，利用圖像辨識去進行推薦商品的選擇。

甚至再深入一些，在既有的客戶關係維護系統（CRM）、工作流程管理（CMS）中導入 AI，藉由機器學習達到更精準的客 戶 分群（Segmentation）， 增加回流 , 並減少客戶流失 ，並藉此公司的行銷資源集中在 20% 貢獻 80% 營收的 VVIP 身上，增加客 戶 黏性,，也帶動公司的整體產能。

當然，AI 導入的場景不僅僅限制在單一場景，例如實體零售商也可以透過語意辨識加深和消費者的互動，並更有效地促使消費者到實體門市完成消費，微軟在 2017 年推出的零售業全渠道行銷概念影片，就是很好的例子。

整合全通路，零售商該如何創造與消費者的雙贏？

微軟案例影片中，店家首先透過智慧語音辨識來解析消費者的需求，接著引導至品牌的智能客服，透過串接 客戶管理的 資料庫 , 或是社群與電商的公開資料 , 了解 客戶喜愛的服飾類型，再藉由 AI 圖像辨識進行分析，找出與消費者過去喜愛類型接近的產品，並推播給消費者，減少瀏覽時間，讓尋覓喜愛產品不再曠日費時，而變得極為便利。

推薦商品一旦被消費者看中，即可在手機上先行勾選，列入下次到門市時的「試穿清單」。消費者抵達門市時，其手機的 AI 和店員手機的 AI 立即串接，店員就會把「試穿清單」先放進試衣間；消費者在店內瀏覽時，也有 KIOSK 透過 AI 臉部辨識提供個人化服務，例如最新推薦商品。最後再串接訂購平台，消費者在試衣間時就可結帳，系統並將購買品項傳給零售商後台，統計熱賣款式，根據這些數據來調整庫存。

上述案例展示了零售業未來實現全通路行銷的各種可能性，從客戶在家、前往門市、到完成消費的過程，如何做到有效卻不讓人反感的訊息促銷，這些過去看似前延的概念，正在慢慢成為現實，也成了服務差異化的創新展示場域。

離台灣比較近的案例，也可以看看近期微風利用 臉書 Messenger 結合微軟 AI 工具的成果 。

微風南山利用了微軟合作夥伴愛酷（Accuhit）所建置的 Chatbot，提供互動性和遊戲性，快速的進行消費者資訊的收集，並瞭解會對特定產品感興趣的消費者面貌，進 行後續的行銷，也是非常有趣的應用案例。

上述兩個案例，讓我們看見了雲端 AI 演算串接各種應用載具之後的龐大可行性，過去我們談的是消費者的最後一哩路，現在，我們嘗試從消費者接觸產品前就開始行銷，將各式各樣的 API 工具導入消費者面對的各種溝通渠道，透過影像、聲音、VR 等不同方式帶來獨特而創新的體驗。

不僅消費者受惠，零售商也將因此受益。所有的零售商都在提供更客製化的 AI 機器人服務，但如何將獲取到的資訊反饋給企業的後台，與雲端工具 Omnichannel (支付、 App、Kiosk、網站等等) 結合 ，形成一個有高度的分析視野、有助於未來的營運走向；或者如何主動接觸客戶（例如各種行銷工具可因此客製化及自動化）、甚至如何透過機器學習來對客戶進行評比分類…… 等，諸如種種，既充滿挑戰、也讓人興奮，因為它將帶來無限可能性。

美國連鎖超市 Kroger 的 AI 進化，與解決方案商的共創雙贏

零售業與解決方案商的合作達成最大效益化，最近也有一起很重要的案例可供參考。

美國最大連鎖超市 Kroger 近期與微軟達成新的戰略合作—智慧貨架。Kroger 導入微軟既有的 AI 套件，開發出專屬的 App，消費者走進賣場，開啟 App，就能在經過適合自己的商品時，看到屬於自己的客製化圖標，讓消費者更便利就能找到符合需求的商品。

除此之外，消費者也可先在 Kroger 的 App 預先下單，一旦抵達商場，Kroger 員工會直接將訂單品項放進消費者的後車廂，Kroger 統計，這個作法讓每筆訂單的完成時間降低一半以上。主要解決的會是消費者在大賣場進行採購, 需要面對排隊結帳的痛點. 再拿了就走這種深度學習進入量產前, 此舉不外乎是一個折衷的解決方案.

此外, 對於 Kroger 來 說， 和微軟合作打造新的解決方案，能把消費數據轉換成新的 API 工具，讓其他零售商也能導入符合自身需求的功能， 對傳統的零售業者或是製造業者， 不外乎是製造了一個新的生財工具 ，策略性的轉型成解決方案商 。微軟在零售的觸角，在 Walmart 帶槍投靠的效應下，日漸茁壯。

影片：https://youtu.be/hQ14_HpnBvY

資料來源：https://buzzorange.com/…/20…/01/25/microsoft-case-about-ai/…