新唐(4919)第2季每股大賺2.36元 下半年供需續吃緊

新唐本周公布第二季財報，受惠業外業內表現，毛利率及EPS都獲顯著成長，大摩在法說後對於新唐目標價由155上修至200元，主因是看好明年新唐將獲利超過一個股本。

💯第2季財報佳績
1. 毛利率40.91%，較第1季提升約2%。
2. 稅後9.39億，季增246%、年增182%，單季賺超越2020全年獲利。
3. 單季EPS為2.36元，累計上半年EPS達3.06元。
🚀獲利成長原因
1. 微控制器市場、筆記型電腦需求強勁，產品報價調漲使毛利率提升、業外方面有股利收入。
2. 併入日本 Panasonic 半導體(更名 NTCJ)，完成價金調整，有一次性收益認列，且併購效益也逐漸顯現
🥸下半年展望
1. 半導體仍供應不足、MCU需求續強，下半年市場不會一下就出現供需反轉。
2. 新唐產品價格相較同業較晚才跟漲，所以漲價效益尚未完全反映；接下來毛利率也不會有太大下降變化，維持在高檔水準。
3. 車用和工業產品貢獻預期會再提升，中國半導體自製化也帶動對新唐MCU的需求。但要注意風險是同業調整價格、美金持續貶值的問題。

📚新唐小學堂
1. MCU是啥？
MCU全名為Micro Controller Unit，中文稱作微控制器。MCU會將CPU、記憶與運算功能整合在一起，就像是一個微型的電腦，有一個完整的電腦架構，能夠搭配在任何規格、等級的電子產品上。 

它的用途非常廣泛，從吹風機到洗衣機各種家電、遙控器、玩具，甚至倒車雷達、物聯網都會用到。MCU又可以分為四個等級，最低是4位元、最高是32位元，像是遙控器、計算機等只要用到4或8位元就好；過去台灣MCU業者主力都在低階的8位元產品，近年才開始積極研發32位元的產品，而新唐就是台灣32位元高階MCU指標廠。

新唐產品多應用於筆電、教育筆電Chromebook，以及工控、物聯網、醫療電子、智慧家電等高效能MCU，且是往生命週期較長的產品發展，在遠距需求的帶旺之下，也為電腦類應用產品增添動能。

2. 新唐近況
華邦電持有約61%股權的新唐，為台灣MCU晶片廠，同時從事IC設計與晶圓代工製造，擁有一座6吋晶圓廠，大部分是用來生產自有IC產品，小部分接單供客戶使用。

 IC設計占營收87%、晶圓代工則是10%；IC設計產品以通用型和特殊應用型的微控制器(MCU)占最重，其他像是影音IC(AUDIO)及雲端運算PC相關IC。

2020年第3季併購日本松下Panasonic半導體部門(後更名為NTCJ)，加入6吋、8吋兩座晶圓，還新增影像感測器、微控制器技術、MOSFET、射頻及雷射二極體等產品；為新唐加強了感測、影像處理和電池管理系統的業務，而且在NTCJ加入後，產品應用端方面也有很明顯的變化，車用與工控占比快速成長，也有助於新唐之後在車用的布局發展。

#新唐

上週又一位病人在我診所裡面落淚。

長了嚴重青春痘的病人，發現臉上出現嚴重痘疤時通常是不能接受。病人會陷入非常沮喪的情緒許久，有時甚至很多年。

我的門診裡不乏這類病人。尤其是年紀很小的病人，因為不懂嚴重的青春痘要第一時間就控制，絕對不能有「長大會好」的心態。這些小病人的印象讓我尤其深刻。他們通常都是父母帶來門診，家長著急、孩子極度沮喪。

我面對這些病人非常戰戰兢兢，深怕一句話、一個眼神傷害了這些病人。例如我的醫生屁話：「痘疤不可能完全好，只能改善。」我絕對不敢用直白的方式說出來，只用比較婉轉的方式告知。每次在看診時，我總是忽略工作人員的催趕，完整的解釋完病情才離開。

這位C妹妹17歲開始，突然之間，非常莫名奇妙在臉上長出囊腫型青春痘。她的膚質壓根就不是油痘肌，而是那種好到完全沒有毛孔的完美膚質。就這樣囊腫型青春痘在臉上肆虐了將近一年，完全的破壞了額頭與耳前的皮膚。（好險臉部正中央沒有被破壞。）

第一次就診時因為青春痘才剛剛控制下來，病人與家屬只看到臉上的紅色痘疤。那兩大片的耳前紅痘疤絕對是我看過最嚴重的。C妹妹也因為臉的問題休學了一年！她在家一定無時無刻照鏡子，心急如焚，縈繞著憤怒、沮喪、憂鬱各種負面情緒。

其實大部分紅色痘疤下面都伴隨著凹陷型的痘疤。我雖然早就看出來，但是因為首要治療是放在那令人側目的紅痘疤，一開始規劃三個月內幫C妹妹打四次的585，讓紅痘疤淡化。也成功的讓病人有點自信，回去復學。

就這樣又過了幾個月，到了暑假。C妹妹與家屬開始意會到臉上凹痘疤的問題，接受了第一次的UltraPulse治療。趁不用上學的日子，在家裡休養雷射術後的泛紅，不必聽同學的瘋言瘋語。

這次她出現的時候臉上所有色素都退掉了，想說趁寒假再治療一次，所以早上考完期末考，下午就馬上來診所報到。（可見病人對痘疤抱著非常積極的治療態度。）她抱怨臉上有很多沒有膚色的痘疤，是那種白白的疤痕，好像刀割後的那種白疤。然後臉上覺得還是「皺皺」的，跟其他同學不一樣。

痘疤通常都是膚色的，出現白疤是因為真皮與表皮被破壞太嚴重。或許透過雷射可平整許多，但是這塊皮膚的質地以目前科技不可能恢復到正常，所以臉當然皺皺的。另外，痘疤治療也不可能透過一次的雷射治療就完全平整，即使是強悍的UP雷射。

以上的話，我完全不敢對C妹妹吭一個字。

護理師在我踏入雷射室前跟我說：「莊醫師，怎麼辦?! 我剛剛幫她卸完麻藥她嚎啕大哭了起來，說她都沒有好。現在怡璇在裡面安慰她。等下換你安慰她。」

我不敢用醫生這個角色解釋學理，因為她當下絕對不需要醫生跟她說這些屁話。誰不知道疤痕不可能痊癒。

我只好跟她說：「你目前的凹凸起伏已經不嚴重，透過幾次UP雷射就可以改善很多。到時候傷口癒合，你回來，我們有專業的新秘教你上妝，可以近乎正常。」在治療的當下，她含著淚跟我點點頭。

但是，下班前護理師跟我回報C妹妹不肯來學化妝。她說她的朋友不用畫皮膚就很滑，她也不要畫。

我不怪她，孩子還太小。但反觀我們這些醫療提供者對於痘疤治療，我們有太多不知道、太多束手無策。對於如何當醫心的醫生，我也有太多要學習。

關於 #585二極體雷射►►https://bit.ly/2SJ9mQX

關於 #UP雷射►►https://bit.ly/2MZtRFA

延伸閱讀-如何 #治療痘疤►►https://bit.ly/2KEhW3w

延伸閱讀-如何 #治療疤痕►►https://bit.ly/2MZtRFA

延伸閱讀-如何 #治療青春►►https://bit.ly/2OveO8n

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