0331新加坡聯合早報

*【美等14國聯合聲明：冠病溯源報告延誤且資料不完整】
14國政府在聯合聲明中說：“這項由國際專家對Sars-CoV-2，即冠狀病毒來源的研究明顯延誤，而且未能取得全部和原始的資料及樣本，我們必須對此表達我們的共同關切。”聲明說：“為獨立專家提供與疫情爆發所有人員、動物和環境的完整資料及研究報告，對調查這個大流行病如何發生是至關重要的。”
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20210331-1135455

*【白宮要求就冠病源頭進行第二階段調查】
美國質疑世界衛生組織（WHO）週二（30日）公佈的2019冠狀病毒疾病（COVID-19）溯源研究報告，認為中國不透明，要求進行第二階段調查。白宮批評世衛報告不完整，並將此歸咎於中國提供給該報告作者的資料和訪問不足。白宮新聞秘書薩琪表示，總統拜登認為“美國人民、國際社會、醫學專家、醫生、所有為挽救生命而努力的人以及在冠病疫情中失去親人的家庭，都有權利要求獲得更多資訊。”
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20210331-1135456

*【中國外交部贊中外專家溯源工作 稱可促全球溯源】
世界衛生組織（WHO）公佈的冠病溯源研究報告顯示，冠病病毒從蝙蝠經由另一種動物傳染給人類的可能性最大，而實驗室外泄病毒的可能性極低。中國外交部昨晚指出，對參與此次溯源合作的中外專家展現出的科學、勤勉、專業精神表示讚賞，“我們相信，世衛組織和中國的這次聯合研究將對全球溯源合作起到良好的促進作用”。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20210331-1135472

*【冠病溯源報告：實驗室外泄可能性極低 冠病從蝙蝠輾轉傳染人類可能性最大】
世界衛生組織與中國專家聯合進行的冠病溯源調查報告顯示，冠病病毒從蝙蝠經由另一種動物傳染給人類的可能性最大，而實驗室外泄病毒的可能性極低。
世衛組織總秘書長譚德塞認為，這項調查不夠廣泛，需要進一步的資料和研究才能得出更可靠的結論。而儘管實驗室洩漏病毒的假設被認為最不可能，但仍須對這一可能性做進一步調查。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210331-1135371

*【印度暫停出口冠病疫苗 亞洲多國急尋其他供應來源】
全球最大疫苗生產國印度暫停出口冠病疫苗，令亞洲多國紛紛趕緊尋找其他供應來源。印度疫苗製造商印度血清研究所獲准在印度生產英國阿斯利康和牛津大學共同研發的冠病疫苗。印度政府為滿足國內日益增加的疫苗需求，近日決定暫停出口阿斯特捷利康疫苗。印度血清研究所原本應在3月和4月向世界衛生組織的冠病疫苗全球獲取機制（COVAX）提供9000萬劑疫苗，隨著印度出臺疫苗出口限制令，疫苗的交付被推遲了。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210331-1135372

*【美疾控中心報告：首劑80%次劑90％ 輝瑞莫德納疫苗大幅減低染疫風險】
美國疾病控制與預防中心（CDC）公佈的研究報告顯示，針對約4000名醫護和先遣急救人員的現實使用資料進行分析後發現，在接種第一劑輝瑞或莫德納疫苗的兩周後，接種者感染冠病的風險減少80％。接種第二劑疫苗的兩周後能把染病風險降低90％。這項研究驗證了早前的多項研究結果，即這兩款信使核糖核酸（mRNA）疫苗在接種第一劑後就能發揮作用，而且能有效預防無症狀感染。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210331-1135373

*【調查：多國接種率偏低 一年內或須研發出新疫苗】
全球頂尖科學家認為，在第一代冠病疫苗失效之前，全球可能只有一年或更少的時間來研發新的疫苗或對第一代疫苗進行調整。英國《衛報》報導，由國際特設組織、樂施會和聯合國愛之病規劃署組成的人民疫苗聯盟，對來自28個國家的77位元流行病學家、病毒學家和傳染病專家進行了調查。根據該調查，三分之二的受訪者認為研發或調整疫苗的時間只有一年或更短的時間；近三分之一認為，這個時間表可能只有九個月甚至更短。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210331-1135375

*【疾控中心警告 “厄運逼近” 美國或如歐洲出現另一波疫情】
美國疾病控制與預防中心主任瓦倫斯基警告，隨著各州放鬆防疫措施，更具傳染性的變種病毒成為在美國傳播的主要病毒株，美國很快就會和歐洲一樣出現另一波疫情。瓦倫斯基說，隨新增病例、住院和死亡人數開始再度上升，她感覺到“厄運正在逼近”，並表示自己憂心忡忡。瓦倫斯基說，美國的疫情趨勢，與德國、義大利和法國的相似，歐洲國家最近的冠病病例快增。她說：“我們沒有無所作為的奢侈，為了我們國家的健康，我們必須攜手合作，阻止第四波疫情暴發。”
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210331-1135378

*【違反隔離令和傳播冠病 越南空少被判緩刑兩年】
越南航空公司的一名男空服員被控違反冠病隔離令以及將冠病病毒傳播給他人，昨日被判罪名成立，緩刑兩年。29歲的杜勇侯（譯音）在胡志明市人民法院受審，罪名為“傳播危險傳染病”。根據越南員警部隊網站發佈的控狀，被告去年11月從日本回國後沒有遵守14天隔離措施，與46人見面。控狀還指他在原定的隔離期間光顧咖啡廳和餐館，並上了英語課程。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20210331-1135356

*【中國大陸再現本土冠病病例 均在雲南】
中國30日出現六例新增本土冠病病例，均在雲南省瑞麗市，當地已開始全員核酸檢測。這是自3月26日江西報告一例本土確診病例後，再度出現本土病例。據中國國家衛健委網站消息，中國大陸昨天報告新增確診病例11例，其中境外輸入病例五例，本土病例六例，均在雲南。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20210331-1135478

*【法德領導人與普丁討論冠病疫苗合作可能性】
法國總統馬克洪和德國總理梅克爾30日與俄羅斯總統普丁舉行視訊會議。路透社報導，馬克洪辦公室說，馬克洪和梅克爾與普丁討論了在冠病疫苗方面進行合作的可能性。馬克洪和梅克爾也敦促普丁尊重俄羅斯反對派納瓦尼的權利，並維護他的健康。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210331-1135471

*【菅義偉與安倍會談 為下月訪美 “取經”】
即將在4月8日赴美訪問的日本首相菅義偉29日晚上特向前首相安倍晉三取經。分析認為，這一約談意義非凡，凸顯安倍在外交和內政上的影響甚大。據報導，菅義偉前晚到安倍辦公室，兩人會談了將近一小時。菅義偉上臺半年，兩次外交出訪都與安倍會談，上一次去年10月是出訪東協，這次是到華盛頓訪問前夕。菅義偉會後表示，“安倍執政八年，我們在內政和外交上交換了意見，十分有意義”。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210331-1135376

*【港府擬12月舉行立法會選舉 明年3月選特首】
香港選舉制度改革方案獲中央有關立法機關全票通過，今天起施行。港府隨後宣佈，計畫今年12月舉行立法會換屆選舉，明年3月舉行特首選舉。根據修改後的香港選制，分區直選出的區議員在特首選舉委員會和立法會中的席位被取消，選委會並新增有27席的“內地港人團體代表界別分組”。中國全國人大常委會經過兩天審議後，昨天上午以167票全票表決通過修改《基本法》附件一及二，即行政長官及立法會的產生辦法，並由國家主席習近平簽署主席令予以公佈，今天起施行。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20210331-1135357

*【美國譴責中國進一步削弱香港政治參與和代表性】
美國國務院發言人表示，美國譴責中國進一步削弱香港政治參與和代表性的作法，並對香港立法會選舉第二度被推遲深表關切。據路透社報導，這位不願具名的發言人以電郵回復置評要求時表示，“我們對這些香港選舉制度的改變深表關切，這些改變違反香港人的意願，拒絕香港人對自治發聲”。英國政府週二也表示，中國修改香港選舉制度已違反1984年的中英聯合聲明。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20210331-1135481

*【美國公佈人權報告 明文指新疆發生種族滅絕】
美國國務院公佈了2020年度的《各國人權報告》，詳細說明了中國、俄羅斯等近200個國家的人權狀況。這份年度人權報告首次明文指出，在新疆發生了種族滅絕和反人類罪。美國之音報導，美國國務院在報告的中國部分提到，中國當局讓四名報導最初武漢疫情的公民記者失蹤。偏離官方疫情敘事的中國學者遭到了騷擾和言論審查，在某些情況下受到校方和警方的干預。今年公佈的這份報告在描述北京的新疆大型拘留營專案時措辭更為嚴厲。報告明文指出：“在新疆發生了針對以穆斯林為主的維吾爾人和其他少數民族和宗教少數群體的種族滅絕和反人類罪。”
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20210331-1135475

*【代替被西方拒用新疆棉 中國料增棉花進口免影響紡織業出口】
新疆棉占中國棉花產出總量的80%以上，美國以擔憂新疆人權狀況為由，禁止進口所有含有新疆棉的產品，歐洲一些時裝品牌也承諾拒用新疆棉。
https://www.zaobao.com.sg/finance/china/story20210331-1135430

*【駐外外交官紛展強硬立場 中國駐里約總領事罵杜魯多“美國走狗”】
李楊在推特發文還以“敗家子”（Spendthrift）稱呼杜魯多。截至昨晚9時，這則推特貼文得到超過2100次轉發和4600個讚，是其受關注度最高的貼文之一。不過，貼文下也有多達2300多條留言，當中不少是抨擊李楊宛如駡街、缺乏外交禮儀等等。對此，李楊以中英文一一反擊。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20210331-1135367

*【仰光再現反政變示威 安全部隊徹夜執行鎮壓行動】
緬甸最大城市仰光昨日繼續出現反政變示威，示威者將一袋袋垃圾堆積在街道上，以表達對軍政府的不滿。緬甸政治犯援助協會說，29日有14個平民死于安全部隊槍下，其中至少八人是在仰光南德公區遇害。目擊者說，安全部隊當天使用火力更強的武器對付示威者，至於是什麼武器則不清楚，不過相信那是一種榴彈發射器。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20210331-1135353

*【緬軍空襲克倫民族武裝控制區 數千人逃往泰國 專家：恐爆發內戰】
緬甸軍方上週末突然對克倫民族武裝控制區展開空襲，迫使數千人被迫棄家逃亡，跨越邊界湧入泰國避難。專家稱，若緬軍與少數民族武裝再開一條戰線，緬甸恐將爆發內戰。盤踞在泰緬邊界的緬甸主要反政府武裝之一克倫民族聯盟週一證實，緬軍週末多次出動戰機對其控制區進行空襲，奪走三人性命，約有1萬個居民逃入安全區。克倫婦女組織發佈聲明說，克倫邦穆圖縣五個地區遭到空襲，其中包括一個難民營，約有3000人逃入泰國避難。有報導稱，緬軍發動空襲是為了報復克倫叛軍較早前襲擊緬軍一個軍事基地，導致10名士兵喪命。據緬甸政治犯援助協會統計，從2月1日軍方發動政變引發抗議活動以來，已有至少510人死於軍方鎮壓。
https://beltandroad.zaobao.com/beltandroad/news/story20210331-1135350

*【美國下令緬甸使館非關鍵人員及家屬離境】
美國國務院30日下令美國駐緬甸大使館的非關鍵人員和他們的家屬離開緬甸。法新社報導，緬甸軍方2月1日發動政變推翻民選政府，引發大規模的反政變示威，而軍方的暴力鎮壓行動持續升級。美國國務院週二發表聲明說；“緬甸軍方已拘留並罷免民選政府官員。當地爆發了反對軍事統治的抗議和示威活動，這個情況預計將會持續下去。”
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210331-1135474

*【金與正強烈譴責文在寅對朝言論 分析：朝釋放無意與韓改善關係信號】
朝鮮領導人金正恩的胞妹、勞動党副部長金與正昨日發表談話，強烈譴責韓國總統文在寅的對朝言論；她甚至稱文在寅是“美國鸚鵡”，讓韓國政府感到尷尬。分析指出，這是朝鮮表示無意與任期末的文在寅政府改善韓朝關係的一種信號。朝中社昨日報導，金與正指出，同樣是彈道導彈試射，文在寅本月26日在“維護西海日紀念活動”上致詞時，對朝鮮25日試射導彈深感憂慮；然而在2020年7月23日，文在寅視察韓國國防科學研究所時卻表示，韓國進行的導彈試射是為了朝鮮半島的和平與對話。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210331-1135377

*【納吉：終止新隆高鐵 馬國或損失數兆令吉經濟效益】
新隆高鐵專案主要推手之一的馬來西亞前首相納吉認為，這項計畫正式終止後，馬來西亞城專案也將大為失色。他說，沒了高鐵，馬國未來50年可能損失數兆令吉的經濟效益。新隆高鐵專案正式取消近三個月後，新加坡交通部和馬國首相署經濟策劃單位前天代表各自政府發出聯合聲明表示，馬國政府已就新加坡政府發展新隆高鐵的開支及相關展延費用，向新方支付1億零281萬5576元。這意味兩國就這項雙邊協定的取消已獲得完整且最終的解決。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20210331-1135354

*【美國FCC傳將籲政府禁華為等中國設備入美】
知情人士稱，美國聯邦傳播委員會委員Brendan Carr呼籲政府採取新措施，確保華為和中興的設備被禁止進入美國的電信網路，並確保強迫勞動生產的電子設備不會進入美國。據路透社報導，FCC去年推出規定，要求美國電信運營商移除和更換由華為和中興生產的、並使用通用服務基金購買的設備，但運營商仍可以用私人資金從中國公司購買設備。消息人士稱，卡爾在週二講話中呼籲填補這一“明顯的漏洞”。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20210331-1135480

*【小米涉獵智慧電動汽車業務 未來10年投100億美元】
中國智慧手機廠商小米週二宣佈，董事會正式批准智慧電動汽車業務立項，公司擬成立一家全資子公司負責有關業務。小米透露，公司首期投資100億元人民幣。預計未來10年在智慧電動汽車的投資額將達100億美元。該集團董事長兼首席執行官雷軍將兼任智慧電動汽車業務的首席執行官。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20210331-1135477

*【日本鹿兒島火山噴發 大石拋飛數百米外】
日本西南部一座火山噴發，大塊岩石從火山口被拋到數百米之外，氣象廳於週三（31日）淩晨上調了當地的火山預警級別。共同社報導說，坐落在鹿兒島縣的大竹火山在當地時間週二晚上10時首次噴發，並在週三淩晨近3時第二次噴發。共同社指大塊石頭從火山口拋飛到近1公里外，並警告說，碎石最遠可達到火山口方圓2公里範圍。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210331-1135465

*【國際研究：富國的產品消費加速熱帶森林的砍伐】
研究人員指出，富裕國家對大豆、咖啡、可哥、棕櫚油、木材等數十種商品的需求不斷增加，加快了熱帶地區森林砍伐的步伐。研究人員在施普林格·自然旗下專業學術期刊《自然-生態與演化》上發表的報告說，多個國家的國內森林淨增有所增加，但“毀林足跡”（deforestation footprint）也同時候因為進口貨物而增加。該研究顯示，七國集團(日、德、法、英、意、美、加)的每個人平均每年令世界損失3.9顆樹。2015年，也即有全部可用資料的最後一年，地球總計失去了30億棵以上的樹木。法新社報導，這項針對富國進口如何造成森林砍伐的第一個定量分析表明，在這七國中的五國（日、德、法、英、意），其“毀林足跡”91％至99％出現在國外，其中半數在熱帶地區。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210330-1135322

陳其邁 打造高雄5G智慧城

04:102020/12/26 工商時報 彭媁琳

高雄市25日宣布成立「高雄市智慧城市推動委員會」，市長陳其邁宣示，要打造高雄成為5G應用的智慧城市。國發會主委龔明鑫在致詞時，也期許高雄成為智慧城市輸出新南向的基地。

高雄市智慧城市推動委員會正式成立，由產官學研界重量級代表組成，政界有行政院政委唐鳳、科技會報委員簡立峰；產業界涵蓋亞馬遜、微軟、西門子、IBM、日月光、研華、中華電信與遠傳等國內外大廠、智慧城市產業聯盟、高雄小港醫院；學術界有中山大學、高科大、中興大學，以及AI大師杜奕瑾；法人團體包括資策會、金屬中心與電信技術中心等。

國發會主委龔明鑫特別南下表示支持，他在致詞時指出，陳其邁上任四個月就組成四年累積的堅強智慧城市團隊，相信針對任何治理課題，都可快速成立夢幻的「高雄智慧聯盟」。

他說，高雄環境（如天氣）和新南向國家比較相似，更容易對接新南向市場，智慧城市進入5G世代，若能開放試驗場域做為智慧城市系統整合，就能以此做為輸出新南向的基地。明年前瞻計畫執行在即，他呼籲市府與企業界趕快提案，成為5G智慧示範城市。

陳其邁把中央快速成功的科技防疫經驗帶回高雄，展開全面性智慧治理工程。

他說，推動委員會委員都是各領域精英，相信對市府面臨問題可以對症下藥，未來將以數位產業帶動智慧城市發展，藉由「先在高雄實證，後輸出國際」拉力，引領數位經濟發展邁向新階段，讓高雄成為全球數位產業重要樞紐。

陳其邁認為，智慧城市是5G最準確運用，台灣邁入5G時代，高雄更要衝刺，不僅要在亞洲新灣區建立5G、AIoT的創新園區，更要透過全市智慧城市建設，在城市中布建大量資料快速傳輸、低延遲的各種智慧應用，把高雄5G基礎建設布建完整。

擔任推動委員會副召集人的副市長林欽榮則表示，未來高雄智慧城市是數位轉型的大工程，將制訂發展策略，並借重政委唐鳳開放政府的數位才能，以智慧治理升級版概念，用數據資料進行跨域治理，公私協力，為高雄市民創造出更美好安定的生活。

25日由副市長羅達生主持「大師開講智慧城市趨勢論壇」，針對高雄城市治理主題，產業數位轉型，探討在高雄進行場域試驗後，進軍國際市場的策略。與會的科技會報執祕蔡志宏也認為，台灣的系統整合廠商實力雄厚，在國內進行實證後，應該前進新南向開拓智慧城市的廣大商機。

附圖：高雄市長陳其邁（前排中）25日帶領高雄智慧城市隊正式成軍。圖／資策會國際處提供

資料來源：https://www.chinatimes.com/newspapers/20201226000142-260202?chdtv

【龔成問答信箱】（Q18541-Q18560）

Q18541：

成哥，請問你可唔可以分享一下你長揸一隻股票嘅時候，點去面對自己嘅心情高低起伏呢？

例如長揸某隻股票，本來贏緊20%以上但一個大跌，竟然跌穿自己嘅買入價，嗰一下，真係唔知補唔補好，補又驚再跌，唔補又驚錯過！

身邊又有人話都一早叫你賣㗎啦！賣咗咪再買翻，賺多轉囉。心情真係好複雜又辛苦

龔成老師：

我會集中睇將來，例如我持有1211，12年，由$10上到$80，再跌翻$10，近年先上翻。

我當時由大賺變大蝕，我的睇法好簡單，就是「企業將來的價值」，我等佢的車普及，這個方向不變，佢的技術當時未得，但進步中，即是將來的企業價值會更高。

你要對「股價」睇得好輕，反而不斷分析企業價值，這企業在多年後，會發展成怎樣，價值會怎樣。同埋，建議你減少睇股價，我當時訓練自己，一個月先睇一次股價。

你試想想，港交所（0388）、騰訊（0700）升左100倍，如果你同你身邊人的方法，一定連一倍都賺唔到，我過往做左銀行證券行10年，大明白一般散升錯D乜。

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Q18542：

老師你好，想問點解房託要上市？自己全資擁有收租唔好咩？上市有咩著數？

龔成老師：

好多原因的，例如佢原來都想賣出物業，但咁樣上市可以賣出部分股構，同時有控制權，另外，佢將物業包裝成房託，能得到比散賣更高價。

另外，可能佢認為賣出部分股權得到資金，同作投資其他項目，會有較好的回報率，都會令佢咁樣做。

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Q18543：

我看到新聞，澳門賭牌2022年會到期，之後會睇下點。

其中三間係美資。若要分析1128 2282 1928 在中美貿易戰下如不獲續牌，這是否長遠影響企業的優質度?

龔成老師：

中美的對立，的確會增加風險，但我從澳門長遠的發展，以及定位去分析。

如果完全唔考慮政治因素，金沙（1928）、銀娛（0027）成功的機會最高。因此，就算考慮政治因素，我都對金沙有信心（當然，世事無人知的）。

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Q18544：

老師幾好嗎？多謝你上次解答
近期很多消息都指美元會大跌35% ，而我玩持有

請問需要即刻對換英磅/歐羅？還是買金？銀？有睇你報導，你都建議買入實貨

但現在對換，差價都差得很多

龔成老師：

出面的分析，不一定準，走勢的變數好多，美元未必會咁樣大跌的，因此不用太擔心。

加上，其他外幣始終都是「貨幣」，與美元一樣，都只是「交易工具」而無「實質價值」。所以貨幣長期下跌，美元與外幣都是一樣。

如果你擔心美元，部分轉到英磅與日元是可以的。

另外，部分投資黃金都得。

其實我地最重要是建立一個長期的財富組合，重「配置」，而當中大部分是「資產」，例如物業、優質股、車位等。

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Q18545：

老師，我睇《80後百萬富翁》後，有兩個問題想你再講解下：

1）百萬富翁140頁指以60萬首去去做另一投資項目，每月派息再加有增長潛力的，也可以做到如買樓升值的一樣。

問：但樓的增值是以200萬來做基數，其他如股票則是先由60萬做基數起算，是否輸蝕了槓桿原理？還是那個項目也是要用到槓桿如孖展？

2）百萬富翁182頁：指市盈率過低代表企業存在問題，將來盈利會下跌。

想問點解過低就代表有問題，有那麼潛在的問題？
謝謝

龔成老師：

1）另一項目是沒有槓杆。

如果你細心睇，其實我當中有另一個假設，你睇139頁會見到，就是「按揭利息」與「租金回報率」都是5%。

如果要利用槓杆產生更多回報，就要有一個大前題「回報率大過利息」，如果大過的話，借貸愈多愈有利，相反，借貸愈多愈不利。如果兩個數一樣的話，原本借貸最終的回報，與我地用同一筆本金，無借錢投資另一項目的回報，是一樣的。

所以，你提出「輸蝕了槓桿原理」，要有一個大前題，就是「回報率大過利息成本」。

2）因為市場是公平的。

我假設，現時市場對這行業，一般公司的市盈率為10倍，但有一間公司佢的市盈率只有5倍，點解？

例如股價$100，每股盈利$20，明顯比同行為平，但如果下年度的盈利會由$20下跌至$10，原本的5倍市盈率，就會變成10倍。

因此，我地分析時，要想想「點解該股票的市盈率過低」？原因何在。

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Q18546：

龔老師您好，想請教吓如果按大富翁致富藍圖一書中的投資棋盤。其實最終在棋盤上可以有五、六十隻股票。

當然當中有優質股、潛力股、倍升股和收息股，而每隻股嘅注碼亦不同。

現實中，龔老師的持倉又是否按投資棋盤分散在不同類別的行業中呢？持股數約幾多隻呢？謝謝

龔成老師：

其實書中的投資棋盤，是一個我地尋找「優質資產的方向」，你可以在這裡找到不少優質資產，但這不代表我地全部都要買入。

我地會選擇較優質，長遠有較強增長力的，同時，要睇現時的平貴去決定。

適當的分散當然重中，但如果亂分散，亦是無意思的。因為我地投資每一個項目，都要小心研究，花好多時間，而買入後，更要持續去跟進。

我一般會建議持有10隻左右的股票，而同一行業唔好多過3成，同一集股票唔好多過15%。總之，每一隻股都要優質，要了解，同時又不能太過集中。

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Q18547：

啊Sir，上完你八課的初班，確實是獲益良多。我和朋友每堂都是坐在課室前排。而且每堂我和朋友都會出來問問題。多謝你的解答。

另外，最後一堂你分享自己成功的方程式，我真係好有共鳴。一定要有明確目標，然後拼命向前衝，路程上有時會近一些，有時會遠一些。不過只要你堅持一定可以完成。

我都會盡我最大努力，達成擁有一億資產的目標。下年我向朋友會繼續報讀進階班。

另外，我個人的目標企業大致已有貨，只差比亞迪。

現時雖然有貨，但就未買夠貨。大多股票只有目標數量的一半。

想問啊Sir：

1. 那我現時的策略是在合理區已要入貨？還是到平宜區才入呢？

2. 可以評估一下我現時的組合嗎？
- 優質股
1. 煤氣x6,280@$14
2. 銀娛x1,000@$52.25
3. 港鐵x2,163@$39.33
4. 領展x1,159@$61.13
5. 友邦x2,517@$43.6
6. 金沙x1,691@$29.17
7. 太古x3,200@$18.96
8. 盈富x1,232@$24.88

-潛力股
1. 鐵塔x20,000@$1.47
2. 小米x2,600@$23.42
3. 舜宇x400@$119.2
4. 南方ETFx2,000@$7.81
5. 雅生活x750@$35.3

3. 比亞迪我暫時未有，應該等到$69以下才入嗎？我很想入這股。

麻煩啊Sir

龔成老師：

加油！我深信只要我地有「明確目標」，有方法，努力一步步行，就一定會做到！

1）如果你貨仍是不足，而你有足夠的現金，其實可以現價分注投資，就算在合理區，只要你唔好用盡現金，有現金等大跌市時入貨就得。

如果你潛力股唔夠貨而想入，其中一個方法是分注加入一些相關ETF，例如月供華夏恒生科技（3088）。都是一個代替的方法。

2）都是優質股，分配無問題，但你可以加多少少潛力股比例，特唔是你想財富有$1億這個目標。

你可以月供一些潛力股，或相關基金，會較適合你的。

3）這股近期升了不少，但估值角度，$7X先入會較穩陣。但如果你想入，可以用一個進取少少的方法，就是唔理價月供，只要你月供金額不過多，有心理準備佢大跌時，有現金入貨就得。

加油！進階班見！

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Q18548：

龔老師您好,跟住你學習咗好長一段時間,非常感謝你每次的分享.今日鼓起勇氣留言, 有點長，望採納。

基本情況：月入30k, 單身,澳門工作的珠海人,雙城往返（類似HK跨區工作），兩老退休（他們每月的退休金可以保障在珠海正常生活衣食無憂）。

珠海市區兩層樓已經供斷，一出租一自住，家庭用車一部已供斷。結婚隨緣。現金存款60萬港幣，15萬人民幣。月俾家用5k，月儲22~23k。疫情前最大開支是旅遊，或朋友聚會出街食飯，否則用錢很少。

工作情況：疫情對從事行業影響大（大型賭場內的酒店），自由行回復暫時不理想。澳門政府本地人優先，未來工作前景一般。（絕對理解澳門政府的做法）。

留係澳門，已經到達職業天花板，沒有澳門ID就沒有機會再升職（澳門的外地僱員沒有澳門ID，除非緊缺技術職位及高級管理人員）；返國內，酒店業大把空缺，但做到director level都未必有現在的收入。

股票方面，做了很錯的示範，很丟臉地在不懂的情況下聽網台就亂買，加上持倉的，一共蝕了10萬元，非常心痛，亦刺激我的起心肝努力學習投資。

隨著對投資的皮毛認識，才發現網台的專業人士基本都是短期炒賣。

請老師點評指教以下持倉，是否需要即cut：

384 [email protected]
493 [email protected]，值得長期持有嗎？
894 [email protected]，現價像垃圾般便宜，一直放在哪兒作為對自己的警惕。
1183 [email protected] ，是否值得長期持有？

其他，少量700 @430， 1810 @17.48， 1257 @3.92，這3隻打算長期持有，因為澳門月供貴，只能做到季度或者半年買入一次。

請老師指教投資方向，明白滾存的威力，但股票有點怕，是不是基金會低風險一些。希望60歲退休時有3-500萬退休金，保證生活質素，尤其老了後的醫療，雖然大陸有政府醫療保險。

另外，非常想報班，澳門幾時開班？

要提前請假。最近除了在看老師的書，還在看關於價值投資的《A Random walk down wall street》同《One up on wall street》。

如果想再深入學習，有什麼學位課程推薦嗎？會計學？金融學？我想把蝕去的10萬賺回來。

龔成老師：

首先講你的工作，相信疫情只是中短期問題，你慢慢會回到正常狀態，因此不用因為短期而改變大方向。當然，你可以利用這段疫情時間，試下不同的工作，其實可以有不同得著。

至於長遠發展，的確有點兩難，除非你在內地好有發展，人工較理想，否則，我會建議你在澳門發展，當儲錢，到有足夠資金後，再做自己想做的工作。

財富方面，你已有物業，因此在之後的配置，宜強化股票部分。記住，投資股票不是炒賣，是一個「長期的配置」，財富分配，你要買入優質股長線投資。

你要跟，就跟最賺錢的投資方法，唔好學唔賺錢的投資方法。你最好學價值投資法。

中國燃氣（0384）可持有。
國美零售（0493）投資價值一般般，賣出較好。
萬裕科技（0894）賣出較好。

澳能建設（1183）以過往的業務來睇，只是中等，業務發展不算強，整體不差但又未算好好。

佢最近宣布，同德國創新科技企業Ｕｂｉｔｒｉｃｉｔｙ達成戰略合作，於大灣區拓展大灣區開發、製造及分銷電動汽車充電業務。

睇翻澳能果邊，主席表示，目標係兩年內在港澳大灣區安裝500至1000個充電裝置。

企業發展力都有，但近期股價其實有點超前反映。這刻投資值博率未算高，如睇好，小注都可以。

至於另外3股，都有質素，可長線。

如果你擔心風險，建議你投資盈富（2800），這是風險較平穩，同時，只要你用分注投資模式，例如每1、2個月入一手，慢慢儲貨，已經一個平衡策略。

我會在疫情過後，來澳門開班的，希望2021年上半年。

另外，你可以多睇巴菲特相關的書，如果你學，讀一些會計、企業分析、財務分析都可以，但部分大學術，我會建議你花時間讀巴菲特相關書。

另外，我的《股票勝經》《年報勝經》都可以。

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Q18549：

成老師 想請教一下若未能安排時間上課 你有哪些著作 可以令我學習到 如何選出高增長股 及 如何確認該股票的現價是可以接受和如何確立目標價 謝謝

龔成老師：

你可以睇《股票勝經》《選股勝經》《年報勝經》。

至於要確認現價是否可接受，我地就要進行企業價值計算，記住，股價不同於價值。

要計企業的價值，過程比較複雜，好難三言兩語就講到，就算在我的股票班，都要講5小時，裡面會講3種估值方法，有難有易，但同學都用到的。

簡單來說，你要考慮企業的生意、盈利、現金流、資產、負債等財務數據，同時要比較行業，考慮這企業的經營情況，之後的環境又會如何。這都是計算的基礎。

如果要深入計算，基本上要好仔細的研究企業，要分析好多財務數據用比率，先至有較完整的答案。

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Q18550：

龔成老師,我現持有以下股票組合:

長和(股數: 1000, 平均買入價: 62.65)
長江基建集團(股數: 500, 平均買入價: 45.9)
香港電訊(股數: 1000, 平均買入價: 11.42)
阿里巴巴 (股數: 100, 平均買入價:255.2)
騰訊控股(股數: 300, 平均買入價: 511.5)
美團點評(股數: 100, 平均買入價: 264)

想問下:

1長和系股票應否繼續持有, 還是應該放售然後購入其他股票?

2香港電視及雷蛇可否現價購入
謝謝

龔成老師：

1）長和系有質素的，不過歐洲因素令佢中短期仍弱，李氏不將增持中，反映佢睇好企業長遠發展。不過，相信不是高增長，但慢慢會好轉。

你持有可以，但預佢增長力唔算好強。

2）香港電視（1137）業務有前景，但有兩點都存有風險的。

第一，佢都會依靠人的因素，王維基成為了公司最值錢的資產，佢的想法好多，有生意頭腦，但我對這類太依靠個人的企業，不建議太過大注。

第二，這企業現時搞網購，有增長力的，但同時存有一定的未知數。疫情過後的增長力會否減慢？另外就是估值方面，我都好難講這刻的估值，只能話唔算平，如果投資，不建議大注。

雷蛇（1337）雖然可以有潛力，但本質好波動，盈利不足，所有的市值，都只是基於「將來預期」去產生，這個預期可以變得好快，因為大家都只是「估」。

同時，電競行業的真正營運模式，賺錢能力如何，充滿了未知數，一個遊戲可以好受歡迎，亦可以好快無人玩。因此，這股有前景，但風險好大，無人知真正的價值。而佢另一些業務較是較新興，同樣有危有機類，所以，佢有可能有潛力，但風險方面就要注意。

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Q18551：

想問下 之前買中興763 27.8有1000股 而家見佢受政治影響係咁跌 應該點算好 止蝕？還是長遠都係有質素？

想問下1177 記得龔sir 都有買 你係咩價位買 已經賣出？

想問下而家見佢由7月14蚊跌到8個幾 而家9蚊可以買入？

龔成老師：

中興通訊（0763）從基本面分析，這股不差的，我亦相信5G的發展，會對佢長遠有正面影響，因此長遠不會太差。

佢本身係中國高科技通信設備主導供應商之一，通過提供客戶化的產品及解決方案，目前主要服務於中國及其他發展迅速的新興市場。

佢主要同中國電信、中國網通、中國聯通和中國移動等中國主導的電信運營商建立了長期穩定的合作關係。這部分是較穩定的。同時，佢亦向全球多個國家銷售產品，但之前同美國果邊，因政治問題而有影響。

不過，政治等因素令佢股價大上大落，從生意分析，長期仍會有發展的，只是有潛在的政治風險，這點不能忽視，而這個風險好難分析及預測。

此股可長線，只要唔係佔你組合太高比例，都可以，同時要明白這股上述的風險。

至於中生（1177），我大約在$6買，之後2送1，即是調整後成本價為$4，我會長線持有，等企業成長。

佢$14，因為2送1，會自然調整至$9.3，這不是跌，是送股的正常股價調整。你預$8以下合理，現價小小注，或月供都可。

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Q18552：

龔成老師你好 我現在23歲 月入$24000 家用$15000
現金大概10萬 持有3手匯豐 目標想30歲前有一百萬有冇可能

打算月供$5000
$2000 2800盈富基金
$1500 0823 領展

1, 還在考慮$1500供多隻港鐵定舜宇光學較好 想聽下老師你意見

2, 見港鐵會有政府支持 但早前社會運動令港鐵營業額下跌 你認為長遠黎講港鐵前景會唔會有好轉？應唔應該月供

3, 領展現價64.3 算唔算低位？現在應該把握機會入一手先定係月供會較好？

4, 另外京東$301算合理價嗎？建唔建議現價買入？

5, 而家我3手匯豐蝕緊3萬幾 又冇息派 仲應唔應該繼續持有？長遠黎講有冇機會升返？

6, 仲想問下月供股票通常用證卷行定銀行 銀行長遠黎計真係要俾多好多費用 但證卷行又驚會有風險

Sorry 我係投資新手好多野問 多謝老師！

龔成老師：

1）當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

以你的年齡，可加入一些較有增長力的股，你可考慮舜宇光學（2382）。

2）長遠會好轉，你都可以月供，是平穩增長型。不過如果只能2選1，就2382。

3）合理價中下部，你可以買入一手。當然月供都可以。

4）京東（9618）業務有質素，發展仍是正面，不過現價就唔算平。

佢係一間電子商業銷售平台，佢定位為「以供應鏈為基礎的技術與服務企業」，現時是中國第二大電商，有一定的品牌。同時，根據《財富》按收入統計的全球500強排行榜，集團是中國最大的零售集團。

佢目前業務已涉及零售、數位科技、物流、技術服務、健康、保險、物流地產、雲計算、AI和海外等領域，其中核心業務為：零售、數位科技、物流、技術服務四大板塊。

京東已建立自己營運覆蓋全中國的物流基礎設施，以支持電商業務，打造了線上購物體驗，係2017年、2018年、2019年，活躍用戶數達到了2.9億、3.0億、3.6億。可見已建立了一個巨大的網絡。

佢經營線上零售，以及電商平台業務，線上零售業務方面，從供應商購買產品，然後直接銷售給客戶，並從24,000多家供應商採購商品。

佢的物流基礎設施佈局覆蓋了中國幾乎所有的區縣，包括遍佈89個城市、累計總建築面積約1,690萬平方米的700多個倉庫，包括京東物流技術開放平台所管理的倉庫面積。

過往的財務數據，收入每年都是20%左右增長，2019年收入為5700億人民幣，已經有實質的盈利，2019年盈利為120億，初步以此推算，股價並不算平。當然，這股有一定的增長力，之後的市盈率會減。

從質素上，這股不差的，但估值上就不算平，如果買，都可以，但要控制注碼。這股可以長線投資的。

5）匯豐（0005）不適合你這年齡投資。

你轉其他股是大方向，只是幾時轉的問題。你可以等佢上翻D，部分賣出。

6）其實兩者都可以，銀行就較方便，但手續費就較貴，證券行收費就較平，香港的監管不差的，風險不大。你可以先了解下不同的收費。

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Q18553：

老師，買左你的財務自由行及選股勝經兩書，獲益良多，想問若投資100萬，想買長線股收息

希望年回報想有5-6萬，可以有推薦介紹嗎？

龔成老師：

你可以投資收息股，可以作為財富分配的一部分，但不建議將全部資金都投資，因為一定要留有一定的現金作防守，以備不時之需，以及若大市下跌，可以買平貨之用。

你可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）都可以。

如果你能承受到風險，有些更有超過8%、10%的高息股，但股價就略有風險，要自己衡量，佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）等（記住，股價略波動，只能小注）。

但要留意，現時股價只是合理，未到平宜，因此買入時宜分注，同時不能用盡現金。

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Q18554：

龔成老師你好，我持有幾隻股票多年，不知道是否繼續keep好，還是賣出轉其他？

1359中國信達@4//20000股
6881銀河證券@7.3//3000股
189東岳@4.8//7000股
1339人保@4.2//8000股
777網龍@21//2000股

我知道買入價不是持有的因素，但又覺得以上股票不是完全無質素，但繼續持有又好像損失機會成本，請老師指引一下

龔成老師：

首先你要明白一個概念，我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價影響。買為我地買股票就是買企業。

買入價，你的賺蝕，只是一個心理因素，該企業長遠的發展，才是我地是否值得持有的重點。

如果企業有質素，但股價短期下跌，就不用擔心。

如果企業無質素，但你現時蝕錢中，繼續持有只會令你財富繼續貶值，因此要賣出。

中國信達（1359）一般般，長遠賣出較好。

中國銀河（6881）可持有，但不建議持有太多。

東岳集團（0189）質素一般，不建議持有太多。

中國人民保險集團（1339）質素一般，長遠轉其他較好。

網龍（0777）都可持有，但唔好太大注。

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Q18555：

老師 我27歲 因為疫情關係 屋企人失業 一向吾識理財既我 開始想增值

最近8月投身股票 主要美股
發覺太投入 無哂作息時間
10萬本金 一個月蝕左3萬

想知道點樣睇隻股票 邊個位合理價

最近留意老師推介既 0823
想入手 吾知咩位可以

龔成老師：

第一，理財要攻守兼備，你要預留一定的現金，特別是家人失業，投資不能太進取。

第二，投資不是炒賣，不用太貼近個市，你不用花時間睇市，而是要盡力去研究企業。你投資股票，就是買入一間企業，你要小心分析企業，確認質素及價位合理，就投資，然後長線持有，久不久檢視「業務情況」，不是成日睇股價。

領展（0823），有質素，可長線，現價合理價，可投資。

至於要知現時平貴，就要計企業的價值，因為每間公司其實都有佢的價值。

但計算過程比較複雜，好難三言兩語就講到，就算在我的股票班，都要講5小時，裡面會講3種估值方法，有難有易，但同學都用到的。

簡單來說，要考慮企業的生意、盈利、現金流等財務數據，同時要比較行業，考慮這企業的經營情況，之後的環境又會如何。這都是計算的基礎。

但如果要深入計算，基本上要好仔細的研究企業，要分析好多財務數據用比率，先至有較完整的答案。

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Q18556：

龔成老師你好

本人有3隻月供股票，分別是：
1. 005
2. 1398
3. 939

Q1.請問呢3隻股票仲會唔會有機會升返上去？

Q2.我應該呢3隻股票 我應該停止月供？繼續月供？還是止蝕呢？

謝謝老師

龔成老師：

你出現了集中風險，任何行業，都唔能夠佔我地股票組合比例太多，你全部都是銀行股，已經出理了集中風險。你最好停止月供，轉其他，慢慢等位將現有持股，部分賣出。

1）中短期都弱。

我用匯控（0005）來講，另外兩隻都有少少類似。匯豐賺錢能力與增長力的確弱左，但又未去到完全無質素，近期股價受壓，除左佢經營環境影響，佢派息問題都是因素，因為市場一向理解這股是「收息股」。

我從股息角度分析這股。

相信長遠是收息股，但股價增長就有限。可以先從佢近年唔派息及財務情況分析。

首先睇翻佢財務數據唔算話特別差，今次要停派息，主要原因係接獲英倫銀行透過審慎監管局發出的書面通知，要求匯豐取消派息。

所以，佢並不是自己好唔得，而去到要唔派息，而是因應翻英國監管局要求，才這樣做，所以，雖然是不好的利息，但不是核心性不利。

停派息對收息股從來都不是好事，但在這全球經濟咁差時候，為集團預留一筆資金備用，對集團和股東都是有利的。

在全球經濟環境影響下，集團中短情況相信都會維持波動，未來再停派息也說不定。但我地投資應該要集中考慮翻佢長線因素，雖然預期匯豐中短期表現會受壓，但長線質素依然存在。

作為收息股係可以，概念上，就是放棄中短期股息，而預期將來慢慢回到正常狀態，只要你投資組合唔好太偏重單一隻匯豐或銀行業就無問題。

但記得，唔好佔比太重就得。同時明白這只是收息股，唔好對股價有太大期望。同時不能持有太多。

2）最好停供。

等佢上翻D，應該將部分轉其他股。

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Q18557：

老師，想請教一下如果你說買入優質股票需要長時間投資，咁當公司如果由有盈利到出現虧損，或出現壞消息，咁我之前手持該公司股票係咪要即時沽出？

如果睇到環球經濟會變差或者轉熊市，那還要繼續持有定先行獲利？謝謝老師請教

龔成老師：

要睇該虧損或出現壞消息，是短期，還是長期。

如果是一個長期的不利因素，令佢的經營情況已不及從前，企業核心的賺錢能力改變，我地會認為已不是過往的優質股，這就要止蝕。

但如果只是中短期問題，例如疫情令佢虧損，但過1、2年後，業務會回到正常，只要我地是長線投資，就不用擔心。如果佢這刻股價下跌，更是很好的加注時機。

至於「如果睇到環球經濟會變差或者轉熊市」，如果睇到就可以賣部分。

不過，要真正預測，比想象難好多，而股市往往已反映「你能見到的資訊」，因此，你賣出不一定有著數。

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Q18558：

你好老師.請問8363是老仟股嗎？我在$5及$8各有10000股。後來跌净$0.4。守到而家上返$1.5。

要放弃嗎？麻煩老師抽空解答

龔成老師：

SDM GROUP（8363）相信你已買了多年，佢當時股價我唔清楚點解咁高，未知是當時市場炒作，還是有人為控制。點都好，當時是貴的水平。

如果你睇翻佢業務，年年虧損，持有這類企業，只會令財富貶值，因此，相信股價好難上翻去，你賣出是較好的做法。

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Q18559：

龔sir，你好，我今年32歲，大概10年前讀大學嘅時候有買過股票，個時持有中國銀行同建設銀行，大概持左4年吧，最後都有賺咗少少離場嘅。個時又不太了解股票市場，又唔係好多錢，就選擇咗d比較穩陣型

到依家工作左咁耐，都有少少積蓄，有部份可額外既積蓄我想用嚟短線投資一下，大概20萬。希望可以比d意見和方向我。感謝你

我希望短線。
1年半至2年

龔成老師：

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

我會建議你長線投資，因為長線的回報一定比短線高。

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注好了。

你可以考慮$10萬，分注投資一些優質股，分注入。盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：華夏恆生科技ETF（3088）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、比亞迪（1211）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。部分要等回少少先入。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q18560：

請問 868便宜大約多少？有長線投資價值？

龔成老師：

信義玻璃（0868）有質素，有增長力。

這股在《50優質潛力股》中，一直是其中一隻潛力股，無論在2016年版，還是最新的版本。可見，這股有長線投資的價值，這類股有貨可一直持有。

當然，近年股價上升了不少，股價是唯一的風險，業務則仍是長期睇好，市場長遠發展正面。

現價大約在合理區頂，如投資，這刻唔建議大注。

你預跌3成先算平。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。