【@marketfocus.hk 】【恒大危機】六大銀行拒收恒大樓花按揭貸款申請 買內房股收息恐中地雷 專家教兩招避險 . 負責纍纍的中國恒大（3333）近月屢次傳出不利消息，恒大系三大股票近日曾大跌三至五成，今日股價終大反彈，但香港已至少有六大銀行包括滙豐中銀渣打停止接受恒大在香港的樓花按揭貨款申請，料原定今年第3及第4季收樓的「恆大・珺瓏灣2期」及「恆大・睿峰」樓花小業主首當其衝。雖然銀行界消息強調，已獲批出的按揭申請不受影響，恒大亦指視個別情況可容許客戶延後成交日最多60天及豁免罰息，但這能否安撫忐忑不安的樓花買家，暫仍是未知數。 . 恒大事件反映內地對物業發展商收緊信貸，令部分喜歡買內房股長揸或收息的投資者信心亦不禁動搖。有股評人提醒勿輕言撈底買內房股，建議散戶可採兩招自保，第一是買內房股前必須先審視其派息往績是否穩定及近日有否不利的追債消息；第二若堅持買股收息，也應分散投資，例如選擇改為買入以持有香港物業為主的房託像領展（823）及陽光房託（435），又或是考慮分散部分資金轉買非物業類的收息股如港燈（2638）及香港電訊（6823）。 . 恒大集團今次危機源於它據報欠債高達2萬億人民幣，舉債有困難，恒大創辦人許家印近月更疑兩度被內地監管當局約見，要求他引入投資者或賣資產減債，免影響金融穩定。同一時間，有曾向恒大貸款的內地有銀行疑為自保，近日向內地法院成功申請凍結恒大部份銀行資金，令部分投資者恐慌。恒大系在港三大股票即中國恒大（3333）、恒大物業（6666）及恒大汽車（708），在過去一周即曾多次急挫，三股票較一個月高位一度下跌28.4%至45.4%不等，並以恒大汽車跌勢最急。 . 至今晨三股股價反彈，以房地產發展為主的中國恒大高位見8.07元，較昨日上升11.5%；恒大汽車及恒大物業今早高位則分別為17.08元及7.2元，較昨日大升29.4%及7.8%。 . 但香港銀行界已開始憂慮恒大的資金及其樓花按揭風險問題，《彭博》昨報道，滙豐HSBC已停止為恒大位於香港的未竣工樓盤的買家，提供樓花按揭貸款申請。綜合多間傳媒的報道，現時至少有六大銀行暫停接受恒大樓花按揭貸款，據悉銀行是在重新評估貸款風險後作出上述決定。但銀行界消息強調這只會影響到尚未遞表申請按揭的恒大樓花業主，已獲批出的按揭不會受影響，這六間銀行據報包括滙豐、恒生、渣打、中銀、東亞及工銀亞洲。有銀行則補充，買入了已獲准入伙的恒大新盤即是「現樓」的小業主，仍可以如常申請按揭。 . 恒大目前在香港共出售三個樓盤，分別是恆大‧珺瓏灣 -恆大‧珺瓏灣1期（屬現樓，料按揭貸款申請不受影響）、恆大‧珺瓏灣2期（關鍵日為2021年第3季）、恆大‧睿峰（關鍵日為2021年第4季）。換言之，樓按申請可能受影響的應該是恆大‧珺瓏灣2期及恆大‧睿峰的樓花業主。 . 恒大回應傳媒時指有關恆大‧珺瓏灣按揭批核的問題，項目的按揭由發展商指定財務公司提供，按揭批核按該公司既定的審批程式和要求處理，「據悉，該公司近日亦沒有對買家表示不批核其按揭申請。」恒大又強調，集團在港樓盤各項工作仍按原計劃推進，對於個別銀行做法公司不予置評，但強調仍有其他銀行對承造樓花按揭保持積極態度，故相信影響相對輕微。對於受影響客戶，發展商將視乎個別情況，讓客戶申請延期成交日至收到成交通知書後60天，並豁免該60天的罰息。恒大消息人士又強調，恒大在港樓盤近9成單位已售出，其中恆大‧珺瓏灣項目一期已於今年5月如期交樓，二期亦有信心依期於8月交樓。 . 著名股評人曾淵滄認為，恒大系出問題是因為壞消息接二連三出現，令人擔心的已經不單只是恒大系的問題，而是中央向內房企業收緊銀根，他之前已曾撰文分析，認為背後原因是中央出招阻止股市泡沫化。他指出，不少投資者誤以為中不央會下重手，慢慢的才感到壓力越來越大。曾淵滄認為對內房企業而言，現時最重要的就是現金流。而小股民觀察內房股現金流的一個簡易方法，就是觀察其派息政策，因派息是真金白銀派給股東，手上現金緊絀的內房企業自然沒有能力派高息。 . 曾淵滄指留意到近日剛派息的中國奧園（3883），每股派息仍高達0.915元，而股價僅5.86元，折合股息率15.6厘，想信它現金流不會有問題。另他持股多年的越秀地產（123）股息率也高達7.6厘，同樣是派高息的內房股。越秀集團近日更打算私有化創興銀行（1111），再加上廣州市政府背景，他認為其現金流也沒有問題。 . Text by BusinessFocus Editorial . 免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。 . #BF投資焦點 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

【@businessfocus.io】恒大集團債務達1100億美元 電動車業務籌資能力驚人 引騰訊滴滴入股 . 據《華爾街日報》報導，中國房地產巨擘恒大集團（3333）背負約1100億美元（約8539億港幣）的債務，規模堪比伊拉克的債務。恒大集團今年股價表現亦反覆向下，相較52週高位的27.29元下跌超過50%。今日中午收市報12.74元，上升0.16%。不過，其旗下的恒大汽車（708）卻擁有比房地產更驚人的籌資能力，吸引騰訊（700）、滴滴出行等互聯網巨頭入股。其市值上月一度飆升至逾870億美元（約6754億港幣），為恒大市值的4倍，超越福特汽車（NYSE: F）、通用汽車（NYSE: GM）等多數跨國汽車生產商。 . 在恒大集團被爆出財務問題前，集團董事長許家印去年8月參加馬雲舉辦的私人晚宴，以「賣車人」自居，大談造車夢，稱要在2025年超越Tesla（NASDAQ: TSLA），成為全球規模最大、實力最強的電動車製造商。隨後，恒大汽車去年9月的公告中指出，包括雲峰基金在內的4名投資者已購買該公司約5.15億美元（約40億港幣）的股份。而雲鋒基金是由馬雲等人創辦的私人股權投資公司，其雖持有一定權益，但沒有證據顯示馬雲個人投資恒大汽車。惟騰訊及滴滴出行參與了這項投資。 . 此外，恒大汽車今年初曾表示，通過向6名投資者出售相當於恒大汽車9.75%的股份，又籌集了33.5億美元（約260億港幣）資金，刺激公司股價的飆升。據悉，這些投資者是與許家印關係密切的香港和內地富豪，包括中國燃氣控股有限公司（384）董事長劉明輝。恒大集團本月表示，將以約13.6億美元（約105億港幣）的價格再次出售汽車部門2.66%的股份。 . 在新能源汽車的風口下，投資電動車的回報相當誘人。以騰訊為例，公司在2017年以217.67美元的價格收購Tesla 816.75萬股。若以今年Tesla最高價計算，騰訊在短短三年多獲利超十倍。值得關注的還有滴滴，截至去年滴滴註冊純電動車達96.9萬輛，在全國純電動車汽車保有量中佔比超30%。今次戰略投資恒大汽車，為恒馳快速搶佔市場帶來巨大想象力。 . 市值超過4000億港幣的恒大汽車成為許家印最倚重的上市平台，從去年9月至今，恒大集團已經通過恒大汽車進行了3次融資，募集超過400億港幣，恒大汽車股價整體呈現上漲態勢。強大的籌資潛力令恒大汽車成為許家印商業帝國的「白衣騎士」。 . 不過，業內人士和投資者關心恒大造車夢是否隱藏巨大泡沫風險。恒大汽車至今已公佈了14款車型，預計今年陸續建成投產；其在上海也建成了電動汽車廠和研發中心，還擁有1355項汽車開發相關專利。然而，在上月僅有9款電動模型車在上海車展首次亮相的，令人好奇恒大距離量產交付的目標還有多遠。其他電動汽車製造商在開發量產車型時通常也會耗資數十億美元，恒大汽車的資金，能支撐現金流需求龐大的造車業務多久亦是個未知數。 . 與此同時，中國國家發改委去年曾頒布「關於開展新能源汽車整車生產及項目情況調查的通知」，要求各地發改委在11月18日前向上匯報各地新能源汽車投資情況，其中點名調查恒大汽車，欲加強審查其投資。 . 恒大汽車去年虧損達蝕76.7億元人民幣，上年虧損49.5億元人民幣，主因是其健康業務毛利減少，以及新能源汽車業務的市場推廣費用、利息開支及研發開支增加。截至目前，新能源汽車產業累積投入474億元人民幣。至於收入則按年增加175%至154.87億元人民幣，目前大部分為健康管理分部收入。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF環球視野 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

【@businessfocus.io】 內地樓市熾熱辣招頻出 深圳：買樓禁落配偶名 上海：入表前凍結房價全款 . 內地政府過去兩三年加緊調控樓市，辣招頻出。儘管二三線城市樓價已趨於平穩，但在北京、上海、深圳等一線城市，或杭州等崛起二線城市，樓市暴漲趨勢仍無停止跡象。最近，上海新規要求家庭同一時間，只可入表認購一套房產；深圳為防止『假結婚』取得購房資格，要求購房者不可落配偶名。這些辣招又是否真能達成政府期盼的調控目標呢？ . 內地投資者一向相信政府放風，但中央權威遇上癲狂樓市, 都要敗下陣來。中國銀保監會主席郭樹清去年12月時撰文警告：房地產是現階段中國金融風險方面最大的「灰犀牛」；官媒三令五申「房住不炒」，都止不住市民買房熱情。去年12月,深圳二手樓成交價格同比上漲14.9%, 成都同比上漲9.4%；深圳房價收入比更達到歷史新高的49.7，高過香港的46.1；換而言之，深圳年輕人想在本地買房，比香港還要困難。 . .過去兩年，內地對樓市抑制措施，主要體現在戶籍和按揭成數限制上。以上海為例，購房者若無上海戶籍，必須過去5年連續在上海工作，才可獲得購房資格；即使如此，已有房的單身人士，或夫妻雙方只有一方有本地戶籍，都會被剝奪購房資格；「辣招」程度遠比香港對非永久居民徵收雙倍印花稅嚴苛。同樣在上海, 首置按揭成數無論房屋金額為何,都不能低於65%, 按揭利率更高達5.77%，理應能壓抑部分需求。但樓價依然不如預期，扶搖直上。 . 面對中央壓力，不少地方放棄市場調控，直接採取行政手段限制樓價。北京、上海、深圳都推出一手樓限價措施，地產商標價需經政府審核。結果便是，一手樓價格遠低於二手樓，如果有幸買到即刻便獲得15-20%，甚至更多的賬面利潤。在內地一線城市，部分地產商已要求購房者入票熱門一手樓時，需要凍結相當於樓價100%的現金。但即使如此，在上海和深圳，市區住宅還是出現了5倍-7倍不等的超額認購，令人乍舌。可想而知，只要市場情緒不變，即使政府限制入票數量，資金一樣會湧入二手樓市場，進一步擴大價差，治標不治本。 . 中國自上世紀80年代開放住宅自由買賣以來，除了海南、鄂爾多斯等少數地區曾出現樓市泡沫破滅，大部分地區樓價均一路扶搖直上，從未經歷20%以上的下行調整，令樓價「不可能跌」的神話深入人心。 . 2015年以來,官方對樓市調控進入「深水區」的論述不曾變過,但永遠陷入兩重困境: 出招太辣擔心戳破泡沫, 出招溫和又對市場毫無作用；金融系統渴望抑制樓價降低杠桿，地方財政壓力又必須由土地財政支持，調控始終難以找到平衡點。或許到最後，內地樓市也會走上其他市場的老路：政府的循循善誘，無論如何，都比不上市場的一記重拳。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF國情聚焦 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert