【龔成問答信箱】（Q22681-Q22700）

Q22681：

龔老師，我一直同股票談戀愛, 聚咗唔少老婆。

煤氣9095股,
九倉2000股,
匯豐2514股,
恆地8700股,
港鐵5032股,

港交所1254股,
騰訊744股,
領展1500股,
建行69700股,
中移1333股,

友邦2200股,
九倉置業3000股,
平保3087股,
中銀香港9000股,
2382(300股),

9988(300股),
京東(100股),
2269(1000股),
981(1000股),
6060(500股),

2588(500股),
285(1000股)
241(4000股)

我想在收息同新經濟股中取得平衡，未來應該會到英國生活。打算多用約1-2球重新執好個倉。想多d股息

望指點迷津，打攪老師了。by the way. 請問老師有冇開班

龔成老師︰

最緊要分析「企業質素」，如果企業無質素，就要賣出，如果有質素，就可以長線，當然，如果個人需要，就有可能要賣出部分。

首先，你現時股票太多，你會好難定期管理。建議你長線集中翻係10-15隻，咁會較好。

我假設你短期內，都唔會去英國，或者就算去英國，現有資產都可以保留。(如果短期要走，又要清空香港資產，現時就不要投資，反而要開始分段沽貨。)

你現時48歲，投資要開始保守少少。

港交所(0388)、騰訊(0700)、舜宇光學科技（2382）、阿里(9988)、京東(9618)、藥明生物(2269)、中芯(0981)、眾安(6060)、中銀航空租賃（2588）、比亞迪電子(0285)、阿里健康（0241）這些股票，不確定性和風險較高，不宜持有太多。

你可以考慮將部份，慢慢換至以下股票。

如果你想收息之餘，維持一定平穏增長力，可較集中平穏增長股。如果想保守D，只係收下收就算，可以集中係收息股。

以下股票，現價都合理，可以分注。但由於大市未算平，你最多投入多30-50萬資金好了，餘下部份等大跌市才動用，會較理想。

收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。

另外，有些更有超過8%的高息股，但股價就略有風險，你可以小注考慮，例如佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）、富豪產業（1881）等（記住，股價略波動，不能太過大注）。

最後，我建議你定期審視組合，睇下有無出現過度集中情況。

任何股票、任何行業，我們都不應太過集中，因為一個行業就算更有優勢，也有機會面對行業週期及突發風險，太集中會對你整個財富組合不利。

因此，你要建立一個平衡的投資組合，當中有不同的類別、不同的行業，這是最好的平衡風險方法。相同行業不可佔組合多於30%，而單一企業不要高過15%。

特別係銀行業，佢營運模式較特別，風險會比一般行業為高。必需堅守30%這個準則，如果可控制在20%以內，會更好。

現時依然有開班，你可留意。

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Q22682：

阿sir 你好！本人41歲，本人嘅股票投資組合如下
( 現時市值約337萬)

股票No 買入股數 平均買入價
2 500 81
( 2 )月供 200 74.1 - 82.4
3 4515 14.94 - 15.56
12 7200 34.8 - 37.45
27 3000 44.1 - 51.1
66 9066 44.4 - 46

388 300 238.6 - 253.4
(388)月供 157 248.3 - 509.7
823 12000 59.1 - 70.2
1038 1500 51.3 - 57.4
(1038)月供 335 38.7 - 54.9
1211 1500 37.5 - 70.4

(1211)月供 776 42 - 235.6
1928 2800 32.8 - 36.7
(1928)月供 611 30.9 - 40.5
2388 2000 25.8 - 34.2
(2388)月供 625 21.9 - 27.4

2800 5500 26.1 - 30.95
(2800)月供 2119 24.5 - 28
3033 1400 7.8
9988 1400 176 - 206.2

我暫時每月可儲蓄$7000, 其中$4000係...喺今年8月份開始月供兩隻新加入嘅股票 , 分別係...1810 & 1177 各月供 $ 2000

另外4年後即係我45歲這年，便可增加儲蓄至每月2萬

我想問我選了以上這16隻股票作長線投資ok嗎 ?

資金比例合適嗎 ?

需要改變比例嗎 ?

我最想問現在這 337 萬嘅股票組合比例...及我 41 - 45 age 其間，每月可儲蓄 $7000 & 45 age 開始每月可以儲蓄 $ 20000 , 這種情況

其實我需要用幾多年嘅時間，才能增值至 1000 萬呢 ?因為本人想每月有 5 萬現金流

本人與另一半 2人一同於今年9月份，已成功報讀了成哥你嘅投資倍升股基礎班課程。

本人買了成哥你六本書
50優質潛力股 2017 - 2018
50優質潛力股 2020 - 2021
大富翁致富藍圖
80後3百萬富翁
80後千萬富翁
年報勝經

不過年報勝經好深，唔係太明白，還要多加研究

一直去閱讀成哥你嘅書獲益良多，現希望上完投資倍升股基礎班課程會有更多嘅得著

龔成老師︰

你現有持股，係適合你長線投資。但16隻其實有少少多，最好長線維持係10-15隻水平，否則你會好難定期管理。

月供股票中，比亞迪(1211)現價偏貴，建議回到$180左右，才重新開始月供。此期間，可以用GX中國電車(2845)暫時代替。

現時大市在合理區，你保留太約3-5成現金左右，去等大跌市機會出現，咁就可以。

我假設年均回報率有10%，以你現時計劃，大約50歲左右，就可以增值至1000萬，當然要視乎到時大市實況而定。

其實書本上，<<年報勝經>>係深少少。如果你係初學者，我比較建議先睇我架《80後百萬富翁》、《財務自由行》和《股票勝經》。這幾本書，對你吸收上堂知識，都會有幫助。課堂上見!

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Q22683：

我以前買了2888 和 698 揸了很久，跌左好多，都唔知點算好？
想請教下

龔成老師：

渣打集團（2888）質素只是一般。

雖然未到劣質，但質素不高，但本地銀行股中，賺錢能力算是較弱。加上銀行業近年的環境不及過往，賺錢能力不及以前咁好，相信佢之後，都只是好基本增長，不要對股價有太多期望。

投資價值只是一般，如果持貨不多，就當守住先。

如果持貨多，我會建議考慮將部分貨，轉其他更有質素的銀行股，或其他優質股。

至於通達集團（0698），算是不過不失。

佢主要從事電器產品（包括手機、手提電腦及其他電器產品）零部件生產；為電子產品及電器提供金屬外殼及其他五金部件；及提供塑膠機頂盒及生產體育產品。

現價合理，勉強可長線。但就唔值得持有太多，始終質素唔算好高。如果持貨多，就減。

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Q22684：

老師，純收息，及有增長收息，邊個風險度會高啲？應該投資那一個？

龔成老師：

其實好睇你的投資目標，如果單是收息，佢股息一般會高d同股價穩定d。而增長，雖然佢潛在波動會高d，但股價增長，以及往後增長，長遠會好d

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Q22685：

龔成老師，我想請教你，之前放了大部分股票。 只剩下9988 200股 平均價$258， 3手ibond 。 另外手上還有一堆美股 市值大約5000美金。

對於9988 我應否耐心持有或在合理價位再加倉？ 謝謝老師

龔成老師︰

我地做財富增值，最重要不是睇「賺蝕」，不是睇「買入價」，而是睇質素。質素不好，增長力弱，就有可能賣出，蝕都要賣。

你要分析「之後的組合情況」，不是過去，是將來。應該持有那些優質股，比例如何，能為你帶來怎樣的長期財富。

你要分析你的投資目標，你想潛力股的比例多少？平穩股的比例多少？組合風險程度如果？即是你想設計一個怎樣的投資組合？長期、優質、平衡、適合你。

因此，係你已沽出大部份股票前題下，阿里巴巴(9988)相信佔你組合比重唔細。

個別企業和行業，不要佔組合15%和30%以上，銀行業更加不要高於組合20%，否則會有過度集中性風險。所以，我建議你唔好再加持住，反而你加入其他不同行業股票，去進行平衡配置。

另外，我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

如果你係年青至中年人士，阿里巴巴(9988)這類潛力股，係適合你。但如果你係退休人士，這股就風險太高，只宜好小注。

而ibond則是現金流產品，增長力唔高，同樣只適宜近退休人士。

你要因應自己人生階段，去作出相應的配置。

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Q22686：

龔Sir，你好！ 我現在52歲，剛剛賣走了一個車位，所以有一些現金在手，經過一輪的研究準備 買入以下的股票作長期持有，到退休時把這些股票轉再為收息股。

請問我選出來的股票組合對我這年齡的人來說是否風險過高？ 或者對以下的組合有什麼改善的建議。當然我唔會即刻買晒下面的股票，要等好價才會入貨。 謝謝！

招行(15%)，石藥(5%)，騰訊(15%)，港交所(15%)，比亞迪電子(10%)，完美醫療(15%)，信義玻璃(15%)，舜宇光學(15%)

龔成老師︰

先增值，到退休時慢慢換成收息資產，去幫自己創造現金流收入，支援退休生活。這個方法，係正確的。

但由於你年紀，係比較近退休之年，係增值組合的選股上，不宜過份進取。

你現時選股都有質素，但潛力股佔比重太高(0700,0388,0285,1830,2382)。佢地雖然有增長潛力，同時風險都較高，不宜持有過多，大約佔2成好了。

你應以平穏增長股，作為你組合主力。佢地增長力不及潛力股，但都有平穏增長，而且有若干股息，整體穏定性較強，相信會較適合你的情況。

平穏增長股：金沙（1928）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）、長建(1038)。如果有投資美股，可投資VOO。

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Q22687：

龔成老師你好，現時持有：

4400股 00005 平均$65
1100股 00012 @$47
100股 00700 @$505
900股 00939 平均$7.8

4000股 01177 @$7.5
7000股 02628 平均$27.7
200股 09988 平均$273

以前只懂買銀行股收息股,之後先開始買其他股票。最近打算買樓,想賣咁D股票,係咪應該賣5,939,2628

請指教一下,謝謝

龔成老師︰

當我地進行人生財富累積時，會運用「先增值，後現金流」方法。年輕人應著重於增值類資產，而較年長的，就應著重保守類別。因年輕人財富系統未成形，同時負擔較少，可以承受較高風險，所以應以增長為先。

例如初期投資較有潛力股票，令財富增值較快，到一定金額後，可轉較平穩增值的股票。最後有相當財富時，才換成收息股去為自已創造穏定現金流。

你現時組合，算係一個有偏向增長型組合，若你係年青至中年，係適合。但當中匯控(0005)、建行(0939)、港燈(2638)是收息股，無太大增長力，若你較年青，就不宜持有太多。

另外，個別企業和行業，不要佔組合15%和30%以上，銀行業更加不要高於組合20%，否則會有過度集中性風險。

你現時銀行股、匯控(0005)、中國人壽(2628)明顯係超標，你要調整一下個比例。其實中國人壽(2628)近年增長力都明顯弱左，本身都不宜持有太多。

若果你需要套現買樓，而你又係年青至中年人士，你可以優先沽出匯控(0005)、建行(0939)、港燈(2638)，順便調整埋個組合比例。

未來時間，你可以加入多一些平穏增長型股票，去令組合更平衡。

平穏增長股︰指數基金、金沙（1928）、恆基（0012）、平安(2318)、中銀（2388）、港鐵（0066）、長建(1038)、粵海(0270)、領展(0823)、希慎(0014)、太古地產(1972)。如果有投資美股，可投資VOO。

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Q22688：

請問平保2318 仲有冇前景，收購方正之後股價一直跌

龔成老師︰

中國平安（2318）有質素的，佢有規模，有品牌，近年的發展都不差，不過，股價有時會有少少波動，這主要受投資市場表現影響。

近期佢股價下跌，除了因為大市氣氛較弱外，其本身數據都唔係太理想。

但我地審視一間企業投資價值時，會睇長線。只要中短期因素，對佢長線投資價值無影響，這些中短期波動，我地就唔需要太在意。

這股有長線投資價值，是平穩增長型。現價算係合理區中間至中下位置，分注投資就可以。

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Q22689：

hi成哥，我打算在股災時動用15萬買這些股票.
A .3738[30%]
B. 2013[30%]
C. 708 [20%]
D.1585 [20%]
我不怕高風險，點睇這組合？

另外,等股票升晒之後打算用150萬購買這些收息股.
A.3988
B.1883
C.1382
D.2777
E.1628
Sir,這組合如何？應該點分配資金？

再另外想問下1628點解咁高息？高息既背後有咩風險？現價1.68,但PE有成1566,姐係好貴？再問下尼隻野收息穩定嗎？佢長期都係咁高息？幾錢是便宜區？

謝謝成哥解答！

龔成老師︰

我地投資，唔好盲目追求高增長，要先知風險，才想增值。

我明白你風險承受能力好高，但你這4隻股票，不確定性的確好大。特別係恆大汽車（0708）本身母公司財政有大問題，而佢本身到現在，一部汽車都無出產過，投資風險唔細。

我地唔好成個組合，只集中係3,4隻股票身上。最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。

同一行業不能高於組合30%，同一股不能高於組合15%。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

恆大汽車（0708）、雅迪控股（1585）同是汽車相關股份，我地就不要持有太多。

我建議你調整翻4隻股票比例，再加入適量平穏增長股，去將個風險拉低翻少少。

你要明白一點，高風險唔一定係高回報。若這些高風險企業發展理想，回報當然好。但發展不似預期，損失幅度會比一般平穏增長股高好多，你要明白這個風險。

你這個組合，會不會升到150萬，要多久才升到150萬，無人知，因為不確定性好大。如果升到150萬，你是否轉至收息股，你要再用你人生階段作考慮。

如果你依然係年青至中年，建議保持投資一些有增長力股票。若你已退近退休之年，換成收息股係可以。

你收息股組合中，大體上都有質素。

富力地產（2777）業務上是有質素的，股息好高。

佢本身負債高，相信會對佢有一定的影響。股價會因此較為波動，所以唔好只睇股息。你預佢中短期都會一般，但如果只是小注投資，都可以。

禹洲集團（1628）主要於中國廈門、上海、福州及合肥從事物業開發、物業投資、物業管理以及酒店業務。

佢係新加坡、香港、上海、合肥、福州、廈門等地均設有分支機搆。

整體質素都有，但未算好強，佢在行業中，未算有好大的規模與優勢，另外，負債較高都對這股造成風險。加上業務有點波動，這股唔建議投資太多。

現價合理，但不宜持有太多，長線投資價值都有，但未去到最高質類別。

佢PE去到過千，主要係因為過去一年，盈利大幅下跌所致。如果你用翻佢上一年盈利計，佢PE係個位數，所以係正常。

雖然佢上年收入下滑，相信主要係受疫情影響。疫情過後，會慢慢回復較正常水平。但始終佢質素唔係好高，唔建議大注。

最後，希望你記住財不入急門，一個平衡和合理風險的配置，增長潛力未必最高，但對你長線投資增值，相信會係最有利。

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Q22690：

龔成老師，我一直都是你的小粉絲，默默地跟住你的教導月供股票，最近家人強力推薦重資買入2448，請教老師對2448的前景分析如何？ 十分感謝

龔成老師︰

首先，好多謝你一直支持。

恆宇集團(2448)業務主要係在澳門，以承建商身分承接澳門私營物業項目的裝修工程及樓宇建造工程。

集團於上年年末，開始想發展金融服務業務，今年7月更與總資產逾千億的國企青島西海岸發展集團就「青澳數字經濟產業園」及相關基金項目簽訂戰略合作框架協議。

市場或預期集團未來，會因為加入金融服務業分部，對盈利起到極正面作用。

但我地作為理性投資者，要學識客觀分析事實。新分部和協議框架，的確係有佢發展潛力。但問題係，佢只是剛剛開始，會發展到幾大，會否成功創造盈利，幾時才有盈利，都係未知之數。

只能說，佢潛力股係提升左。但根據現有業務和過去業績，此刻係好貴。

這代表佢現時股票，很大程度係建基於"未來"新業務的發展。若新業務發展不似預期，股價很大機會出現較大幅回調。

而且，佢雖然多年來都係有盈利，係經營現金流欲維持負數，代表佢表面係有錢賺，但實際上落到公司袋架錢，係負數。

我無仔細研究佢財務數據，有機會係正常，但都有機會係有問題，我一般見到這個情況，都會較有保留。起碼要仔細分析過當中數年數據，真係無問題，才會考慮。

所以，你投資此股係可以，現價唔平，加上投資風險唔細，你要自己衡量。佢有一定不確定性，投資時要控制注碼。

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Q22691：

你好! 本人年50 有屋(供完) 铺(供完) 收租$6500 屋企人给每月$10000 零用 〈 一半用來交保險 〉尼一 。二年 在網上才真正認識股票

伹股齡有十几年(短炒 不分析公司 跌市心驚) 近尼一年 才把蝕去 有(30萬几) 慢慢 賺回來 约20萬 持有以下股票 有部分已持3年 有的3個月

現在見有錢赚 想沽出部分 請問 那些可以長楂 謝謝解答

3993 (平圴價$4.2) 2萬4千股
716 $0.8 4萬股
189 $6 2千股
1177 $7.08 2千股(打算月供)
788 $1.52 2萬股
728 $2.33 2萬股
2198 $3.68 1萬股
451 $0.28 5萬股
520 $8.69 4千股
1357 $2.82 1萬股
769 $0.9 2萬股
1787 $15.8 2千股
1250 $0.113 20萬股
6885 $3.68 1萬股
1024 $85 1百股

龔成老師︰

我地投資股票，係希望買入一些優質企業，透過佢自然增長，達至財富增值目的。重點係長線持有優質股﹐唔係去做短炒，因為中短期走勢無人知。但長線持有，企業質素一定會反映在股價當中。

所以，你首先要改變自己過往十多年錯誤的投資方法，改為以長線投資作為策略。

投資前，一定要知道該企業質素、行業前景、財務狀況等，才去投資。如果你連間公司點賺錢、行內有乜優勢、點解未來有發展和增長潛力，都答唔倒自已，咁就要停一停，唔好投資住。

同埋，你唔好停留係「賺差價」的想法。當你一直持有這股，企業長期價值向上，就會帶動我地的財富有最大增長。成個效果，一定比你經常出出入入好。

你現時財富組合當中，已有一個住宅物業和一個收租舖位，比重都幾偏重左係物業類。故未來時間，應較集中累積優質股，令財富組合更平衡。

以你50歲年紀，都可以進行適度增值，但由於較近退休之年，選股上要保守少少。

中國電信（0728）係有質素收息股，可持有。

洛陽鉬業（3993），中國三江化工(2198)、協鑫新能源（0451）、呷哺呷哺(0520)、美圖公司（1357）、山東黃金（1787）、北控清潔能源（1250）、金馬能源（6885）質素較中等或波動性太高，唔建議持有太多。

中生(1177)、中國鐵塔(0788)、快手(1024)都有質素，但係是潛力股類，你可以照持有。但這類潛力股風險較大，以你年紀計，佔組合最多2成好了。

其餘無提及之股票，建議沽出較好。

未來時間﹐你可以以「平穩增值股」+「收息股」作為投資目標。若你想保守些，或預期自己距離退休年期不遠(5年內)，可以較集中收息股。

相反，你依然有一定時間增值，想進取少少，可以集中在平穏增長股上。

但緊記，要隨著年齡增加，慢慢增加收息股的比例。到退休時，你收息股比例，應提升至100%。

平穩增值股，例如指數基金、金沙（1928）、長建（1038）、中銀（2388）、港鐵（0066）、恆基（0012）、平安(2318)、粵海(0270)、領展(0823)。如果有投資美股，可投資VOO。

同時，可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）。收息基金(3110)，都可以。

另外，有些更有超過8%的高息股，但股價就略有風險，你可以小注考慮，例如佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）、富豪產業（1881）等（記住，股價略波動，不能太過大注）。

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Q22692：

老師9618 9988 長線仲值得投資嗎？ 感覺冇咩起色
手上冇咩貨 9618只得2手 均價$328

9988 4手 $240
要點應對宜家嘅情況？

龔成老師：

仍值得長線，有兩點你要注意，第一，唔好太著重短期股價，你預科網類仍政策影響，中短期仍弱，要平常心面對。第二，都唔好太集中在同一行業，因此，要睇你持貨佔組合比例%，如果不多，就無問題，可長線。

就以阿里（9988）來說，佢有質素，中短期一般，但長遠仍有增長力，之前貴，現價去翻合理區。

係業務層面，擁有相當的優勢，不少業務處於壟斷狀態，同時增長理想。加上正不斷發展延伸業務，這都會成為企業增長的潛力，預期增長會持續，這是阿里最大的賣點。

以企業的長期發展計，這股的確優質，但股價都有一定的波動，現價算是合理翻D，但都不是大手時候。

始終將面對內地監管可能收緊，因此風險度增加左，不過，我相信佢的整體優質度仍在，內地不是不想佢賺錢，只是想規管佢。佢已建立好完善的業務，因此本身是無得輸，只是賺多賺少問題，現時監管多左，點都會影響賺錢能力。

對於這類優質、有發展，預佢現價約合理區中間，長線持有就得。

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Q22693：

老師點睇隻百度同B站？
內地科網股 一直探底
應否換股投資？

龔成老師：

你預中短期因政策風險，股價表現仍會弱。但本身仍有質素，只要耐心持有就得，除非你持貨過多，否則不用減。

以百度（9888）來說，有質素，有獨特性，長遠發展不差。

佢係全球最大的中文搜索引擎「百度」的營運商，係內地用家搜尋資訊主要對口，用戶規模突破10億，百度App日活潑用戶超過2億，多個指標都處中國第一。

業務上，佢擁有好強大互聯網基礎的領先AI公司。自2010年起一直投資AI以提升搜索及變現能力，並使用核心AI技術引擎「百度大腦」開發新AI業務。

我睇翻一些報告：

1. 佢擁有中國最多的AI專利數量以及AI專利申請數量。

2. 按累計拉取請求計，百度的深度學習框架飛槳居中國深度學習框架榜首，全球排名第二，僅次於Facebook Pytorch。

3. 按開發者數目計，百度開放式AI平台擁有超過數百萬名開發者，係中國最大的開放式AI平台。

4.按開發者數目計，係百度雲基礎設施上運行的Baidu OSChina是中國最大的開源活動開發平台，全球排名第三。

百度核心業務（唔包括愛奇藝）由AI驅動，為其貢獻超過70%的總收入，主要提供基於搜索、信息流及其他在線營銷服務，以及來自AI新領域的產品及服務。

並廣泛使用AI技術開發創新營銷服務（例如動態廣告），為各搜索用戶推薦最適合的營銷客戶產品。

現時佢坐擁不少資訊和客戶群，就可以利用佢地去發展很多不同業務，可以話係一個好大的優勢。佢收入不差，長遠有發展，但由於本身有相當規模，因此，未必是高速增長型。

百度在規模和質素上，一定係有。但近期科網股波動，風險高左，同時到上市一刻不確定性高左。如果持貨多，先要減，否則可守。

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Q22694：

想問下，维他奶的管理層令我失望，就是一間大企業，危機意識管理没理由那麼差，由於問題出自管理層，所以長遠好難返到身。

维他奶根據購股權計劃發行43萬股，每股發行14.792,較上一个營業日的每股收市价21.45,折讓约31.04%

另外，龔sir, 我好明白2800對散户最安全，出面啲人成日話你叫人買2800。

龔成老師︰

其實維他奶(0345)能否返身，都係言之尚早，要觀察。因為消費者，好多時都係好善忘。

至於佢發行新股，其實不少公司會發放一些購股權給員工作獎勵，如果該員工行洗權利，就會發行新股給該員工。

由於發行了新股，所以現有股東每股盈利會被分薄左。但這些購股權未必一定會行洗，所以你係年報會見到，每股盈利有2個。

一個係"基本"，另一個係"攤薄"。前者係當期的實際每股盈利，後者係假設這些購股權(除了購股權，都仲會有其他金融產品，會影響這個數)，全部被行洗後，每股盈利會分薄至那個水平，給投資者一個預算。

現時维他奶已發行10.6億股，43萬股只係一個小數目，對股東影響唔大。

而盈富(2800)係一個唔錯組合，所以我經常推介，特別係推比一些投資初學者。

因為如果你係一個數學教援，對著一個小學生，你會刻意教微積分嗎？有需要為表現自己的知識，教他不明白的方法嗎？

當我比理財意見時，最重要是「適合」，如果強行叫網友買風險過高或他不明白的工具，我認為有點不負責任。

其實好多年前已經有評論話我只懂叫人供盈富（2800），但我咁多年都照樣叫人買盈富。

其實我一直都明白，盈富（2800）並不是最高回報的投資，但這是一個組合，當中有58隻質素不太差的股票，對本身不懂選股的投資者來說，是一個很好的選擇，加上有平衡組合風險的效果。

就算對無乜選股能力的投資者，提供一個穩健，收息及平穩增長的組合。

至於我叫人月供，都是同樣道理，對於不懂掌握買賣時機的投資者來說，月供股票是最好的方法。

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Q22695：

Thank u!! How about 2828 vs 2800 le?

龔成老師︰

恒生中國企業ETF（2828）是追蹤恒生中國企業指數之表現，即是中國的企業，當中不少都有一定的質素。只要中國經濟長遠增長，而這些企業合理增長，就能帶動價格保持上升。

由於這些國企的股價較為波動，你最好以長期的模式去進行月供，每次供的金額不用太大，以較長時期去平均價格，自然能減少風險。

長遠來說，中國仍不差，你可以進行月供。但就要每月留些現金，因為這刻未到平宜區。

盈富(2800)是包括58間質素不錯上市公司股票的組合，這些股票有升有跌，但長期計，都有不錯的回報。

買入盈富主要有兩個回報(分別是股價升幅，加上股息回報)，股息不多，大約只有3%，而股價升幅，其實有升有跌，每年都會波動，但長期平均計，都有5%-10%，當然，這是不一定的。

同樣地，若你以月供股票，買入的價格就能平均，不用擔心一次過在高位買入的風險。

2隻ETF都係有質素，但風險度2828會高少少，你要自己衡量。

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Q22696：

你好，本人月可儲5-7萬，積蓄因買了可購公屋只剩30萬，沒有投資經驗，有可能在1年後買到樓嗎？因看見一個粉嶺心儀地盤，

想盡可能在建築完成前，即2022年底有可能上車，而穩定女友又可夾大約50萬，本人做貨運收現金的，女友開鋪的，又大概要預多少做首期可過壓測呢？謝謝

龔成老師︰

如果從投資角度，其實1年係一個好短時間，就算再優質股票，都會有波動，令最終回報不確定性大增。因此不宜做任何投資增值﹐最多只可以做定期。

以你現時可動用資金，1年後大約150萬。若以你7萬收入計，買800萬以下物業，做9成按揭，供30年的話，應該都可以。

但當然，這個只係好初步計算，實際按揭是否批出，要視乎相關銀行準則。加上你工作係收現金，而且可能相對不算穏定，銀行計算你供款能力時，或會有調整，你最好向銀行問清楚，以免失算。

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Q22697：

請老師看看先父的股票，有沒有兩三隻可保留，謝謝

00536 貿易通 20000 股
00687 泰昇集團 70000 股
00737 灣區發展 12500
00889 連達科技控股 20000
00927 富士高實業 70000

00987 中國再生能源投資 88000
01080 勝利管道 21000
01123 中港照相 50000
01165 順風清潔能源 10000
01222 WANG ON GROUP 300000
01265 天津津燃公用 20000

01395 強泰環保 50000
01560 星星集團 100000
01685 博耳電力 20000
01900 中國智能交通 30000
02014 浩澤淨水 30000

02389 北京健康 54000
03332 中生聯合 20000
03882 天彩控股 20000
06161 泰加保險 10000
00596 浪潮國際 8000

00723 信保環球控股 3125
01041 林達控股 1000 (停牌)
00261 ＧＢＡ集團 400000
00575 壽康集團 97379
00612 中國投資基金公司 8000

00831 利亞零售 10000
01142 西伯利亞礦業 50
02222 雷士國際 50000
87001 匯賢產業信託 15581

市值大約50萬

以上乃先父留下的股票，應該大部份是劣質股，我不知買入價位 ，現打算沽出，換入優質收息作媽媽養老之用，老師可否幫忙看－下 ，以上有沒有兩三隻可以留低不賣，謝謝你

龔成老師︰

其實買入價位，係你買入股票後，已經唔重要。持有與否，最重要係睇佢有無長線質素。

貿易通(0536)、灣區發展(0737)、匯賢產業(87001)、利亞零售（0831）係質素的收息股，適合你，你可以保留。

連達科技控股(0889)、富士高實業(0927)、中國再生(0987)、星星地產(1560)質素較一般，保留係可以，但最好只留下小注。

其餘股票，都係質素較弱，或者係不適合你這類退休人士持有，你可以沽出。

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Q22698：

日日已習慣係fb閱讀老師文章分析,遲來的學習。

我想入2800盈富,港燈,,價合理嗎？想各入5手,月供定現價入貨？用老師分析用1/5現金放入股票上,慢慢買入。勞煩老師百忙抽空教導。

另外開富途牛牛買賣,安全嗎？

龔成老師︰

富途牛牛做買賣，無問題。

除了盈富(2800)和港燈(2638)，其他我之前講的收息股，全部現價都合理。但由未到平，所以投資股票的1/5資金，都要再拆細。

現價先用大約一半，分注慢慢入貨。餘下一半，等大市有明顯回調，就再慢慢加大入貨力度。

另外，唔好只加這2隻股，可以再加入多少少不同行業收息股，去令組合更平衡。

只要個別企業和行業，不要佔組合15%和30%以上，銀行業更加不要高於組合20%，以免出現過度集中性風險，咁就可以。

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Q22699：

龔sir,想問下澳門規管賭業既政策(吾俾資金向外流)，對銀娛，金莎會係正/負/冇長遠影響？我地要點分析好呢？感謝老師

龔成老師︰

這個情況，相信主要係想限制一些人，利用貴賓廳便利，去轉移資金。

長線計，貴賓廳收入有機會因此而少左，但影響程度有多大，就要再觀察。

中短期，貴賓廳佔收入比重較高企業，會較受影響。銀娛(0027)和金沙(1928)都並非好集中係貴賓廳，故影響唔算係嚴重，同時近年已減少貴賓廳比重。

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Q22700：

老師，可以問下你對騰訊的睇法嗎？是否長遠來說都機會大升返$650左右呢？數碼人民幣會唔會取代它的電子錢包呢？

龔成老師︰

騰訊(0700)依然有投資價值，最近受中央政策和大市氣氛影響，出現較大回調，但整體質素唔見明顯轉差。

但集團已經好大隻，發展唔會好似以往咁快。要回至$650唔係無可能，但要點時間。

至於數碼人民幣會唔會取代它的電子錢包，係一個未知之數，2者有可能係並存。現時數碼人民幣都係試驗階段，好多野都未清楚。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【龔成問答信箱】（Q14861-Q14880）

Q14861：

龔成老師你好，其實睇完你d片都有啟發。

其實我今年大學gra，係上星期同一位認識多年既好朋友食飯，佢讀唔成書，而且已投身社會，草左D錢。我地平時就係用你教既價值投資法去搵D股買左佢放係度一排等佢倍升或者升5成以上放。而我地係一星期前當食飯有個idea，就係想搞XXXXXX。

我好記得你係好多既片到話成功同失敗既人，問題不在大家既能力上，兩者分別係前者係唔怕難只會做不斷試，而且後者就只想不做，得個諗字怕呢樣果樣。

我同我朋友都好記得呢段說話，我地果晚食完飯番到屋企即時開始準備。希望可以係6月開始試業，等疫情過左就即刻開波。

本金唔算好多，而且我地都傾好，今次既XXXXXX希望可以run到3年，什至5年。我地目標只求回本唔求賺錢，亦什至最少會蝕錢。

當然你可能會有個問號，但其實我地真正想既係希望而家20出頭，大家未有家庭負擔，亦唔洗交家用既時候。希望可以用小小錢，去換一次搞生意既經驗。呢盤生意一定唔會做一世，亦唔會話可能係5~10年。

想問下你既意見，如果比著係你好似我呢個年紀咁既情況，你建唔建議我咁做。個金額其實唔係好大，如果比著係你，你覺得用黎買一次做生意既經驗，學下野?定係用黎繼續投資係D股票到呢?

我今次做生意既本金，其實係上年係中生製藥倍升所賺到既錢黎。我已經放曬啦，你認為繼續投資股票定係試一次年輕既「賭博」會比較好?謝謝!

龔成老師：

我好鼓勵你地去試，你地的年齡，正正係大膽去做的好時機，因為你有膽，同埋「輸得起」，另外，創業一定會經歷好多困難，呢個係一個好好的學習。

好多人就係唔敢試、唔敢輸，所以一世都做一D唔想做的野。你可能會輸，但輸完再起身，試多幾次，總會贏！

講翻你果度，你地首先要做資料搜集，同區的對手有多少，收費幾多，你要從顧客的身份不斷「參考」別人，那個是較成功的，點解會成功。

即是說，你一定要了解當區，一個區可以有多少間，顧客是甚麼年齡，點樣引佢地來，點樣能要佢地再光顧。

比起市場的對手，你的強項是咩？點解要去你度唔去對手度？你地的財力唔多，要同人鬥強無得鬥，但你地可以鬥「與別不同」，在定位上找到你地的特點。

另外，點樣做宣傳，點樣有客，客戶唔會自己上來，點樣識到你地？具體的方法係點？

同時，除了初期的投資外，每月的成本點？各方都要計清楚，你地而家唔係玩玩下，而係同市場鬥，只要唔小心，就會輸，唔會有人同情，所以一定要做足功課。要做，就要認真做！

另外，你地年輕有優勢，想想有D咩係比人強，有無D咩有創意的方法。我無D咩你地會識而人地唔識，至於學生先有的網絡等等。

記住，成功者失敗者最大的分別，係夠唔夠膽做，你其實已行緊成功者果度路，但當中一定有困難。順境時，個個都做到，但面對困難時，就係真正分辨成功人士同一般人的時候，加油！

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Q14862：

龔成老師我想問, 我前排13.18戈陣買左一手吉利,之後都一路升, 我諗住等佢跌返13左右先再買多D, 但前幾日我見佢升到16.26

我諗住其實反正都係要等佢跌返,咁不如宜家放左佢賺返少少先, 咁第時買戈陣咪可以擺多少少錢落去..所以我係16.26戈陣放左佢賺左二千幾左右.

請問咁樣既操作有冇問題? 我記得你成日強調買左股票,公司如果係優質既話其實可以唔洗點理佢

但好似我呢個情況反正都要等佢跌, 咁襯佢升戈陣放左佢黎賺多少少成本係咪合理? 謝謝你

龔成老師︰

你犯上一個很多投資者都會犯的錯誤，就是去"估走勢"。

好多人都會話"隻股票近期升唔少，先放左獲利，等回調再重新吸納。"，但這股一定會再回調? 在你放了之後，佢會不會再創新高，永遠唔會重返$13? 這些都無人知道。

你要明白投資股票就如買入一間企業，就算佢多優質都要時間去成長。中短期波動好難掌握，所以長線持有會對你最有利。

其實吉利（0175）本身的質素不差，擁有一定的銷售網絡及品牌，不錯的市場策略及定位，而又能把握中國汽車市場增長的機遇。

但中國車市放緩、外來競爭、行業競爭加劇，都成為不利的因素，相信中短期仍會對佢不利。

股價由高位回落不少，除了反映過往處貴水平，現在回落至合理水平外，同時反映市場預期中國車市的不利情況。相信這股中短期股價仍會不利，但長遠前景仍在的，所以你最好保持持貨狀態，長遠回報一定比你用炒差價形式操作好。

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Q14863：

你好老師，本人31歲，最近開始學習投資，想為將來退休鋪路，有2個投資問題想請教老師的。

1.本人上年10月開始月供股票$6000，盈富（2800）$2000、恆基（0012）$2000、港鐵（0066）$2000。

今年1月開始加碼至$10000，盈富（2800）$4000、恆基（0012）$2000、港鐵（0066）$2000 及加入中銀香港（2388）$2000。我希望係50-55歲時退休，到時股票資產可以提供每月不少於$20000被動收入。

請問以上方法正確可行嗎?

2.本人父母剛年過65歲已退休。佢地大約有80-90萬現金及保本保險，我覺得保險的回報率太低，想將保險既資金用來投資收息股。

本人心水有 中行（3988）、工行（1398）、建行（0939）、置富（0778）、港燈（2638）、香港電訊（6823），想從以上選3-4隻建立一個收息股組合。

請問應該選那隻股票較好? 我見老師比較少推介中行（3988），請問係有什麼原因嗎? 另外應該動用全部資金既幾多成用來投資收息股比較合適?

謝謝!

龔成老師︰

1） 如果你希望50-55歲時每月有2萬蚊現金流，以股息率5%計，你需要本金480萬。

以恆指過去年平均回報10%計（連股息再投資），你每月投資$10000，20年後大約會增值至逾680萬。由於時間充裕有20年之多，相信你可以達成目標機很大。

你現時投資組合無問題，你照著現在月供方法去進行就可以了。

2） 資金分配方面，你可以將退休資金分為3份。第一份是現金（$20萬）、第二份是銀行或保險公司的產品（約$20萬-$30萬），你可以到銀行問問，目標是一些保本，低風險，但有持續現金流的產品。第三份是收息股，佔約$50萬。

其實你所講的6隻收息股都有質素，但考慮到配置方面，我會建議你在3隻銀行股中抽一隻 （避免過於集中內銀股），再加上另外3隻收息股，組成一個4隻收息股旳退休組合。

至於中行（3988），作為收息股都可以。只係整體而言，工行和建行會優勝少少，但投資中行也可以。

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Q14864：

你好呀，我岩岩睇左你月供股票的片，你話月供最好是長期，供2年，持有5年，持有係咩意思？定係意思是供5年？

月供股票係咪唔洗睇價位 幾時入都得？

如果我想選定一隻股月供 1928 388 27 12 2800 邊隻好？

龔成老師：

意思是最少最少都要供2年，如果可以的話，供5年或以上會更好。至於持有持有，則是由最初供款開始，起碼5年，這會較好。

其實，月供股票的原理就是儲錢，只是所儲的不是現金，而是優質股，現金永遠貶值，優質企業會升值，持有愈耐當然愈好。

月供股票，唔洗點睇價位，保持長供就得，當然，我會建議你一邊月供，一邊同時儲下現金，即是只將每月一部分用作月供，而這部分就不理價不斷入。

上述都是有質素的股票，都適合長期進行月供，你可以以盈富（2800）作核心，再配上金沙（1928）、恆基（0012），長期進行。

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Q14865：

老師，2019年尾我個投資組合是包括了不少熱炒版塊（內房/體育用品/物管）及不少新經濟股，可唔可以幫我評論當中股票優素及是否值得長揸，還是只是短炒熱潮？

由於是算是低位時買貨，暫時每隻股價升幅大約有3-25%左右，我想知道你對新經濟股的看法，可否分享一下，謝謝！

我所持貨的組合，當中包括
阿里巴巴（9988）
美團點評（3690）
眾安在線（6060）
平安好醫生（1833）
中國海外發展（0688）

龍光地產（3380）
雅生活服務（3319）
奧園健康（3662）
李寧（2331）
蒙牛乳業（2319）
瑞聲科技 （2018）

另一部分是月供$6000股票，選股質素又可以嗎？
$2500 中國平安（2318）
$2000 友邦保險 （1299）
$1500 華潤置地（1109）

龔成老師：

你上述持有的股票，大致都是不差的，如果是一些新經濟股，潛力會比較大，但同時不確定性會較高。這類股不是不可持有，但在組合中的比例，你要控制，例如：

阿里巴巴（9988）
美團點評（3690）
眾安在線（6060）
平安好醫生（1833）

而這4股當中，眾安（6060）是相對質素相對較一般的。

至於其他的股票，都不差的，但中國地產相關類，不要佔組合比例太多，你要自己平衡翻。物管股我睇好的，業務正面，有發展，現金流強，但就要小心已有少少貴。雅生活服務（3319）正面。

另外，月供部分都是有質素的，可長線，但如果想組合更加平衡，宜加上盈富（2800）去供。

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Q14866：

老師你好，想請敎，本人28歲，未婚。過去因享受自由，工作收入唔穩定，現金儲蓄只有35萬。目前月入約43K澳門幣

另手上持有4手工商銀行 （6.5購入） 2手農業銀行 （3.7購入）

儲蓄保每年5000美元，共五年到2024年
危疾保每年25000港幣，共18年到2036年

對股票唔熟悉，曾短炒下股票，亦曾經亂買老千股蝕過幾萬

係朋友介紹下買左儲蓄保險
無首期，所以短期內無買樓打算
家人們都係放定期

本人對投資唔熟悉，想請教老師有咩適合嘅資產增值建議

目前沒有什麼目標，淨係提醒自己要草錢，求老師理財規劃建議
感謝

龔成老師：

我地理財，要做到攻守兼備，如果你已有保險相關產品，即是已做好了防守的部分，以你28歲，應該集中進攻，好好善用餘下的資金，因此，唔應該買太多儲蓄保險，又或做定期。

建議你增加投資知識，然後逐步增加投資金額，現時先小注去投資先。

記住，投資不是炒賣，是長期持有有質素的股票，你現時持有的，都是有質素的，可長線，但唔應該只投資內銀股，應該建立一個平衡的組合。

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先。做月供股票，每月$5000
。

你可以考慮盈富（2800）$2000。

另外再加1、2隻（每隻$1500）：銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果你不懂股，就集中供盈富$5000。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q14867：

龔成老師你好阿，有一個小小問題關於自由現金流既計算方法，我在阿思達克的財經網站看某公司現金流量表。

有經營活動，投資回報，投資活動，融資活動，還有其他現金及等，稅收，利息那些，想請問問一下，有哪些才是用於計算自由現金流？

龔成老師：

自由現金流的計法有點複雜，你除了睇財經網站外，要主動睇年報加減而得出相關的數目，因為財經網站唔會咁樣提供的。

最簡單的公式，就是將經營活動現金流量，減去資本開支，就會得出相關的數目，而數目要在年報的現金流量表自己尋找的。

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Q14868：

龔成老師,你好!最近計劃轉換工作, 拜讀了您的作品後, 得知建立財富系統的方法。

我對於投資股票的知識幾乎為零, 故希望找一份可以幫助我學習更多財務知識的工作。但我也不清楚什麼工作才有機會接觸股票相關知識。所以想請教一下老師, 是要找銀行或證券行的工作嗎?

龔成老師：

銀行工、證券行相關的工作，都可以學到股票知識，但具體要睇你的職位，因為不少職位，其實所學有限。

雖然我過往做了多年銀行，不過，我9成以上的股票知識，都是自己睇書、不斷睇年報，去增加的。

因此，如果這方面不是你最想的事業，你不用特登去入行，你只要做一些你有興趣、以及發展的工作，同時，每星期同少少時間，睇書、上堂、睇年報，一年後，你已經比9成股票散戶，有更強的投資實力！

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Q14869：

hi 我剛剛睇完《股神的秘密》並對價值投資產生興趣.
想問下老師有無學習分析公司淨值/annual report(p&l, cash flow, financial statement) ge 影片/網/書介紹? 從而學習如何選股thx

龔成老師：

你可以睇《股票勝經》《年報勝經》，又或上我的股票班，都可以學到財務財表、企業估值、選股等技巧的。

另外，巴菲特相關的書有好多，強烈建議你不斷去睇。

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Q14870：

老師你好，本人25歲，工作2年多，銀行有50萬港元存款，其中包括約等於20萬港元的美金。最近希望開始學習投資，長遠目標是財務自由。短期目標希望有每月2萬元被動收入。

知道老師推介過一些平穏增值股及潛力股，想問問：

1. 一手手買還是月供比較合適？

2. 如果想用美金存款買一些美股，除了科技股，老師會否建議其他股票？

3. 除了投資股票，老師建議開拓那些收入來源？
非常感謝

龔成老師：

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

因此，以你的年齡與這刻的情況，最好是先做好「增值」。

1）對於投資知識未算好強的投資者，月供是最好的，因為買入價得以平均，風險有效減少。我會建議部分資金月供，部分則留現金，等機會投資。

2）一些大品牌、有好強產品、客戶群的股票，都可以。如果未有或不想選股，可以好簡單，買入指數基金，例如在香港上市的領航標普五百（3140），這基金之投資目標為追蹤標普500指數之表現，是一個好簡單，追美股的方法。

3）做生意。

你後生，可以大膽去試好多野，做生意是一個好好的突破，會改變你一生的事業。我建議你試左先，不斷試，不斷學就有機會。

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Q14871：

龔成老師，多謝得你指點，早年開始月供股票，總算平穩增值。本人今年40歲，希望10年內退休。現有約420萬股票， 分佈如下：

5% 盈富基金
21%公用服務(煤氣，北京水務)
27% 民生類(領展，國際家居零售)
20% 金融類 (恆生，平保)
26% 科技(騰訊，藥股) － 主要是因為近期升勢較急，至佔比頗高
2% 其他

現時亦有繼續月供上述股票，每月約8萬。

請問：

1. 上述組合需要作出調整嗎？

2. 現剛好有100萬港幣和100萬人民幣定期存款到期，請問我應按兵不動持有現金，還是繼續做定期，還是投資收息股？

3. 另100萬人民幣做定期還是投資滙賢產業信託（87001）會更合適？謝謝你。

龔成老師：

1）以你40歲的年齡，是平穩增值佔較多，潛力股佔部分。上述的分配，沒有一粳別過多的情況，如果去到3成以上，先要開始考慮調整。

由於你現時仍是財富增長的年齡，因此，就算組合中，佔比最多是科技及藥物類，也無問題的，但當你去到5年後，就要開始有少少調整。

2）以現時的大市平貴情況，以及你的組合分配，現金不要動用住，若出現較大的下跌先動用作入市。

3）暫時做定期先。如果這筆錢投入到股票，你現時的比例會去到2成以下，有點少。

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Q14872：

36.5入了500股 6919,請問前景點樣?
謝謝!

龔成老師：

人瑞人才（6919）係一間Ｏ２Ｏ招聘平台，專注新經濟、新興行業及中國獨角獸企業。佢提供專業招聘服務，以及其他人力資源解決方案（包括業務流程外包服務、企業培訓服務、勞務派遣服務及其他雜項服務）。

業務雖然增長快，但這刻仍在燒銀紙的狀態，要分析與估值其實好難。只可以話有危有機，前景不差，如果你只是小注，可持有，不過要提翻，佢之後的股價可以好大上落。

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Q14873：

請問(1) 我在197.2 入了阿里巴巴, 前景會似騰信嗎?

(2) 160.5 入恒生銀請問以上可上望幾多錢?可持有還是食糊呢?謝謝!

龔成老師：

1）阿里（9988）的長遠增長會比騰訊（0700）好，你可以繼續持有。

2）恆生（0011）是有質素的股票，可以長線持有，不過，佢增長力不算強，是收息型股息，同時有基本的增長力。

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Q14874：

Hi! 龔成兄你好，我睇咗你唔少文章， 令我獲益良多 ， 有啲問題想請教，希望解答

1) 我本人現年48歲65歲退休， 想每個月用四千蚊月供兩隻股票 想買收息股收息， 3號中華煤氣每年十送一，雖然股息率只有2.00%

但係因為有十送一送红股， 如果計埋十送一红股，我有17年嘅供款期， 咁樣自己月供買的股數加上每年十送一红股，股數就會有所增加而令到嘅收息亦都會增加， 咁樣買 中華煤氣 係咪一個好嘅選擇？

2) 我睇 匯豐現在都仲有6.6厘息率，但係股價而家已經低了好多， 仲值唔值得買呢 ？ 請問有冇第二隻收息股可以推介畀我？例如2800 盈富基金 ，823領展或者地產股邊隻好呢？

希望得到龔成兄嘅回覆。謝謝

龔成老師：

1）煤氣（0003）可以是其中一個選擇。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

因此，你可以投資煤氣（這刻股息不多，但有增長），到退休前，才慢慢將股票轉成現金流較強的股票。

不過要提翻，煤氣10送1不是必然的，同時佢10送1後，股價會除淨，自然地跌1成。

我會建議你供盈富（2800）$2000、煤氣$2000，會是較平衡的作法。

2）如果你這刻好想即刻收息，匯豐（0005）是不錯的選擇，不過，這股增長力不強，只是收息股。

而你這年齡，離退休仍有一段時間，其實會著重增值，收息方面，這刻佔較少比例就得。

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Q14875：

老師你好，本人現在39歲，想月供股票，大概3-4千一個月，請問5同2800邊隻好？

龔成老師：

盈富（2800）會比較好，因為這是一個50股的組合，有較好的風險分散能力，在平衡角度較好。

另外，匯豐（0005）只是收息股，而盈富仍有基本的增長力，就你的年齡來說，盈富會較為適合。

因為，當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

相信每月集中月供盈富，是最適合你的選擇。

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Q14876：

老師，想問一問，一直以來都是學習選股買入價。但從來比較少聽到賣既知識，甚至自己都未賣過，應該幾時放呢?

應該定個目標價還是睇情況?最近肺炎，令我好想先放一部分賺緊錢的股票(小米 9.77買入 6000股)。謝謝你！

龔成老師：

首先你要明白財富系統，現金無限量發行，永遠貶值，而我地進行財富累積，其實是一個「現金轉為真財富的過程」，不斷將現金，轉為優質股等真資產。

當持有優質股，就是擁有真財富，長遠不斷升值，點解要賣出，變為貶值的現金？放棄了財富繼續增值？

因此，只要我地持有優質股，就會以長線為大前題，可以只入不出。

當然，不是永遠都唔賣出的，一般在3個情況：

1）該股的質素改變，由原本優質股變成非優質股。

2）這股到了明顯貴的水平，都可以賣出部分或全部。

3）有其他回報更好的投資項目（要十分明顯地高回報），就可以考慮資產轉換。

而你所講的肺炎，只是中短期情況，如果無對企業造成核心性的影響，就不用賣出。

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Q14877：

龔成老師，你好。我今年40歲，女，單身，月入3萬，工作很多年了，沒物業，沒投資亦不懂。

如果本金有 120萬，每月可儲 1萬，可以如何財富增值盡快可以有財務自由和有能力供物業呢？謝謝您。

龔成老師：

你現時持有太多現金，要做好配置。

記住，我地理財投資，不是炒賣，是一個財富配置的過程，要做好持有「都是有質素的項目」，作長期分配，在可承受風險的情況下，為你爭取合理的回報。

如果你未有投資經驗，我會先建議你每月做月供股票，利用月供股票去增加股票資產，同時增加你的投資經驗，另外你亦要在這段時間，好好學投資。

你這個年齡情況，財富仍是增長期，不過，就不是進取，而是平穩增值。你可以集中在平穩增值股先。做月供股票，每月$15000。

你可以考慮盈富（2800）$7500。

另外再加3隻（每隻$2500）：銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果你不懂股，就集中供盈富$15000。

到你半年後，如果已掌握了基本的投資知識，就可以加大金額，又或開始以一手手模式投資資金。但要記住，現金部分，不能用盡，要取平衡。

你經過一段時間，利用股票將財富增長後，就可以再留意物業市場，到時視乎情況決定是否投資物業，但這一步不用急。我希望就算你日，當投資物業時，不會用盡現金，同時能做到股樓平衡持有。

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Q14878：

Hello 成哥，我今年26歲，自從上年睇到你的專欄之後開始理財同月供股票，好多謝你既啟蒙。
現在大概有7萬蚊股票，分佈如下：
電能實業 197股
長江基建 207股
長實 144股
香港電訊 1,677股
越秀房託 579股
港鐵 96股
南方A50 293股
中國平安保險 10股
比亞迪 25股
置富產業信託 1,000股

現在月儲一萬蚊，當中5千用來月供股票。預計年中會升職，到時可以月儲萬八蚊，當中萬二蚊可以用來月供股票。

2021年6月打算辭職去英國讀master，請問到時有冇機會儲蓄+月供股票投資滾存到40萬？月供股票方面以下配置可以嗎？請賜教。

5千蚊月供股票：
長江基建 $1000
長實 $1000
中國平安保險 $1000
比亞迪 $1000
南方A50 $1000

萬二蚊月供股票
長江基建 $2000
長實 $2000
中國平安保險 $2000
比亞迪 $2000
南方A50 $2000
盈富基金 $2000

感激不盡

龔成老師：

以現時的情況，如果你要在2021年中前有$40萬，仍要加大少少儲蓄力度。

不過，如果你打算到時動用現金，而現時距離這日期，只有一年半時間，這是一個中線的時期，而我地投資，應該長線。

因為中期的大市情況，可以較波動，就算優質股股價，都無人知到時的情況，但如果是長期，優質股就會向上。

你上述持有的，都是有質素的股票，但如果你一年半後就要資金，反而這刻要增加翻現金，始終你到時先賣出，股價存有不確定性，你要在這裡取平衡。

另外，你持有的股票隻數開始有點多（現時仍可接受），但唔建增加太多，因為這會造成管理困難，你可以增加盈富（2800）佔比，而質素較一般，又或業務類似的，可以小心分析後，集中選較高質的。

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Q14879：

你好！我37歲有5000匯豐，沒有蝕，我是否要走？還有10萬流動資金，我該怎分配？

龔成老師：

我地繼續持有一隻股票與否，最重要是企業的質素、前景，買入價、賺蝕數，只是一個心理因素。

匯豐（0005）本質有質素，但賺錢能力比過往減左，增長力減左。現時佢只是一隻收息股，增長力有限，因此，你要視乎自己的投資目標，分析翻，長期持有一隻收息股，是否適合，當中的比例多少較好？

以你的年齡，我會建議你轉一半以上的匯豐，去其他較有增長力的股票，例如盈富（2800），這會對你長遠財富增長較好。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

另外，以你的年齡，財富仍有一定的增值力，建議你多增加投資知識，在選股、企業估值、投資時機上落功夫，對你長遠財富有好大影響。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q14880：

hi 老師，我今年22歲，每月收入19k 。 計劃5年之後買樓，打算用月供股票投資，請問有冇咩建議呢？

龔成老師：

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先。

建議你做月供股票，要自己每月供$5000-$8000。最起碼供$5000。

你可以考慮盈富（2800）$2000。

另外再加2隻（每隻$1500）：銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果你不懂股，就集中供盈富$5000。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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多謝各位提問，若然你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網的，當然，會將發問者的身份，以及有關個人的部分刪去。

另外，由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【龔成問答信箱】（Q13741-Q13760）

Q13741：

龔 sir想請教下。 你話 債本位 我唔太明個 concept？？？可唔可以咩細講下？

龔成老師︰

「金本位」即每張美金承諾能兌現到固定的黃金，簡單來說，就是美元利用黃金作支持。

現行的「債本位」，則是以「美債」作支持，而這些美債發行時所承諾的，則是將來的稅收，美元制度中所抵押的是美國政府將來的稅務收入，這就是現行的「債本位」的貨幣制度。

你持有的現金，你可以視為一張類似的「政府借據」，這不是財富，只是一張借據，你可以簡單這樣理解。

1971年，美國正式放棄金本位制，行「債本位」，美金變成了美元，由於美債能以無限量去發行，這意味著貨幣的供應由有限變成無限，貨幣亦由有價值變成無價值。

政府功能基本上是重新分配社會資源，在無私的政府，佢會收到資源（如稅收），全數不多不少咁重新分配到所需社群，這是沒問題。

但當政府入不敷支，就會利用發行貨幣去達到目標，而且這新發部份主要係分配比自已人（如企業，地主等的主人們）。這時候在同等量的社會財富下，貨幣增加了，貨幣就自然會出現貶值，而資產（以金錢報價）價值就會相對提升。

由於發行貨幣再唔需要相對黃金作支持，變成可以無限供應。在過去歷史中，凡無限供應及能夠人為創造的貨幣，最終的下場都只有一個––就是大幅的貶值與最終的崩潰。

我主要想帶出重點係，我地工作賺取的「現金」，並不可以視為資產，因為理論上佢供應量係無限，長遠會令你購買力受損。所以，我地要努將這些資金轉化成"真正資產"（如物業、優質股等），才是真正財富增值之道。

你睇《財務自由行》會更具體。

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Q13742：

老師，我26歲，唔知自己擅長d咩，無咩優勝之處。無積蓄又負債，無理想。對目前不安但無方向，今日仲俾客話我英文差。麻煩到d同事，俾人埋怨。年紀漸大，真係好傍偟。成日好怕麻煩人，但就成日麻煩到人。

龔成老師：

你26歲，係你最大的優勢，你要好好在這年齡想清楚，做應該做的事，如果你到了56歲，就真的無野可以做到，但你這刻仍有最大的資產「時間」，不過就要睇你會唔會好好運用。

往往最大的突破，都是一些我地最怕的事情，所以你要好好想清楚，找到正確方向就要行動。

你想唔想56歲時，後悔自己30年來，乜都無做過？答案就是你而家年輕時決定！

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Q13743：

你好呀龔成老師，有個問題想問。

成日見你話對有錢人黎講真正的財富係資產{例如股票}唔係現金，因為現金會貶值，但始終我地日常洗費都真係用現金..所以有d唔明白。

我知我呢個仲係窮人心態，可否糾正下我！

同埋請問有冇邊本投資入門書推介比乜都唔識既人？謝謝！

龔成老師：

你一定要明白，現金並無「實質價值」，這只是政府創造出來的紙張，理論上可以無限發行，這只是「政府借據」。

當中沒有「儲存價值」，沒有「實質財富價值」，但就有「交易價值」。

所以，我地持有現金，作用就是交易，以及等待投資，你唔能夠視為真財富。

如果你用長期概念就會明，30年前，如果你持有現金，一直到現在，你的現金價值大幅貶值，但如果你買入真財富，無論是優質股，還是物業，在這30年都大幅升幅，除了佢自身價值有所提升外，最主要原因是「現金貶值」，令物業的現金報價上升左。

由於現金只會長期不斷貶值，在理論上，你收到每月的人工，應該盡快轉成真財富。

你可以睇《財務自由行》，正正答到你上述的問題，你睇完後，會明白現實世界，真正的財富規則。

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Q13744：

我在睇《年報勝經》時成兄提到345維他奶大約在2015年在內地設廠房.但比亞迪電子 在網上才揾到 在中山.安陽2個地方在建廠房，但年報並無提及呢？

285比亞迪電子並無公報在建設廠房

龔成老師︰

我地睇年報進行估值時，主要留意佢盈利能力、行業前景、財務數據等因素。廠房這些細節位，年報未必會仔細提及。有時我地分析一間企業未必需要睇到太多好像廠房這些細節位，除非佢影響到一些好核心架因素。

我地分析時候，可以從新建廠房情況了解到企業發展速度，一些公司策略方向，對將來發展有無足夠預備等。好似維他奶(345)保持升級現有設備和準備新內地廠房，避免因現時廠房出現飽和，而拖慢了在內地發展的速度，這是一個要知道的利好因素。

而比亞迪電子(285)，其技術合作發展、競爭對手、全球手機發展和出貨量等因素，反而遠比廠房資料重要。所以，我地要睇番唔同行業，去找出適合的資料去幫助自已估值。

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Q13745：

龔成老師您好，請問728（中國電信）值得持有嗎？最近其股價跌至歷史低位
謝謝老師解答

龔成老師︰

中國電信（0728）主要從事提供綜合性固定通信業務、移動通信業務等基礎電信業務，以及互聯網接入服務業務、信息服務業務等增值電信業務。

本質不算差，但增長力不強，你睇翻佢過往幾年的生意情況，幾乎無增長，同時，股本回報率處低水平，反映企業的賺錢能力不強。

此刻價格在合理區，未算平宜。如果你持股佔組合不多，可以持有。

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Q13746：

阿Sir 請問1883中信電訊這股可以嗎？見派息都幾好，唔該曬阿Sir

龔成老師︰

中信國際電訊（1883）係澳門唯一提供全面電信服務商，佢業務穩定，過往股價的波動亦不大。

佢近年的生意都保持穩定，盈利亦是一樣，相信市場結構令佢處於一個穩定賺錢的狀態。

這股可以作長線投資，現時股息逾6%，有長線投資價值。

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Q13747：

你好，大師。因為小弟第一次買股票同呢幾日留意到你嘅專業...但係因為我爬嘅文都係老手級.

但係我想問下因為第一次接觸股票想問下新手應該買一手供定係月供股？

同埋想問下新手供，係咪都要長期入錢課金咁？而一手供就擺舊錢入去滾到啲息岩嘅就沽？
同埋新手買月供嘅買邊隻好？一手嘅話又買邊隻好
月薪大概萬2左右

會抽走2000幾多啲供保險加啲儲蓄計劃等。

小弟今年26歲
希望大師會解決，唔該你

同埋見到話年齡較細建議買增值股
盈富係咪首選？係嘅話一手股建唔建議

龔成老師︰

由於你係新手，未有定平貴能力，所以我建議你用月供形式，去減少買貴貨的風險。

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

以你年紀計，應以增值為主。現在你每月儲到的錢，可以一半去做月供，其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。月供方面，你可以選擇投資在平穏增長股︰

盈富(2800)、金沙（1928）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣(0003)、港交所(388)、長建(1038)、粵海(0270)、領展(823)、深高速（0548）或潛力股︰比亞迪(1211)，中生(1177)或福壽園(1448)等。

由於你現時未必對這些股票太了解，你可以全數供盈富就可以了，它是包括50間質素不錯上市公司股票的組合，有助你平衡風險。

至於餘下的現金，就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨。然後長線投資。

我建議你同時間多睇投資相關書本、新聞和報一些投資課程。本人【投資倍升股課程】適合初學者的，因為整個課程的設計都是針對初中階投資者的。到你讀完整個課程後，你已能自己選股、投資、評估平貴，在投資上已掌握了一定的知識，對你長遠投資會有益處。

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Q13748：

龔老師你好:

1. 首先，你最近寫的年報勝經一書寫得十分好，對我們末學過會計的十分有用，更加豐富之前課堂所學，要比like

2. 之前上堂對地產股或REITS估值不太明白，好似REITS, 如領展， 因投資公允值或物業重估而影響盈利，但這盈利只是會計上計算，是真收入。

而且咁的會計計算會影響PE, PB, 比較困難對這類公司估值。有沒有其他方法可以估得準確？

3. 這樣的物業重估對會計盈利影響，但又沒有實質盈利，其實對公司或股東有甚麼好處？只是股價有支持？

龔成老師︰

1) 多謝你的讚賞，本書能夠幫到你就好了! 緊記要多讀年報，多練習才會應用得更好。

2) 地產股或REITS在估值時，由於純利中包含了物業重估，很多時這數字十分大，故令盈利數字甚為波動，亦無法反映該年的賺錢情況。所以，我地計算地產股純利時，要先扣除公允值變動的影響，你就會發現其實際PE可能並不低。

在評估REITS時，可以簡單點。由於房託規定要將可分派的90%收入作派息，你可以直接用股息率去評估佢平貴。但你要留意番佢本身所持的是什麼物業，好似領展（0823），陽光（0435）都是商場、寫字樓等較平穏收入物業，5%股息率以算合理。

但好似富豪產業信託（1881）佢持有主要為酒店物業，對經濟環境會較敏感，在8%股息以上才適合長線投資。

3) 其實對股東收益無任何好處，佢主要係會計準則上要求咁做。令投資者可以了解這些資產市場質素的變動，例如佢持有的物業價值不停下跌，就算佢唔賣出，你也可以從物業重估變動中，見倒佢持有資產價值變差了。

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Q13749：

龔成老師，想再請教一下有關財富配置的問題
我的現況：已婚，月入約90,000（月儲4萬）， 現在32歲

目標：達成基本財務自由狀態（在45歲前把財富增值至能收取每月3萬的被動收入組合，當中包括租金，股息，當然達成這個目標越早越好）

在上完您的課後，現持有水涌一＋水涌二的股票組合，當中包括：

比亞迪股份，比亞迪電子，銀娛，福壽園，中生製藥，金沙，港交所，煤氣，大快活，六福，另外有月供盈富基金（每月供10000）
所有股票合共現值約370,000
另外有現金20萬作備用
和家人買了一物業自住但不能轉按或加按

因為現時的房屋政策改咗800萬以下樓可以做9成按，令我好想買多一個物業
我想請教一下，以我目前情況：

1. 我應該在現時減少持股，想辦法入樓市，盡快投資第二間物業收租，以加快財富增值嗎？因為我的工作十分穩定，但自覺仍未善用自己的借貸力去加快增值，但這樣做好似all in入樓市，當樓市下跌我會損失好大

2. 還是我現在應該不要心急買樓，先保持每月增加持股和儲錢？但我又擔心錯失了現時的機會

3. 另外想問一下，我的持股組合相信和我的年齡相符，對嗎？老師您有没有其他改善的建議？

龔成老師︰

1） 政府的放寬按揭政策，會利好短期樓價，因為會令潛在的需求釋放，但如果想入市，我唔建議太心急，因部分業主出現叫價過高的情況，樓市短期可能會升，但不建議心急投資。

再加上以投資角度，現時投資股票比物業值博率高，所以你唔洗急住去買投資性物業。

2） 你現時應該保持月供習慣，由於你每月可動用資金現在只有小部份投入月供，建議你可以加大供款至$20000。而且已你年紀是增值時期，可以加入些潛力股︰比亞迪（1211），中生（1177）或福壽園（1448），比例約佔你月供資金1/4。

至於每月儲到的2萬蚊就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨。然後長線投資。

3） 我地投資會運用「先增值，後現金流」作方法，初期應投資較多增值類資產，較後期則應投資較多保守類項目。以你年紀，可以"平穏增長股"+"潛力股"，所以組合中股票無問題。

如果你要45歲達至每月3萬的被動收入，以股息率5%計，要720萬。你現時每月儲4萬，供10年，以過去恆指年回報10%計，已有約750萬。所以，相信用以上策略達標機會唔細。

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Q13750：

龔sir,想問下你點睇和記電訊215，本質黎講佢應該唔差，算寡頭壟斷，仲收購埋csl。

但佢d財務數據就非常飄忽，尤其是2017年，明明營業額下降，但盈利就大幅上升，而且roe一直偏低，盈利亦持續下降

而佢最近又投得5g頻譜，可唔可以預期佢地公司會再有增長？

龔成老師︰

和記電訊（215）在2017年營業額下跌，但盈利反而上升的原因，是由於出售附屬公司之一次性溢利56.14億港元所致。

早前旗下3香港以近2億元的投得30兆赫的3.3吉赫5G頻譜，令現有5G頻譜增至70兆赫。

頻譜的作用是保持電訊質素及會間接影響市佔率，所以對佢有利，但相較其他競爭者唔見得有明顯優勢。

預期此股維持平穩型，增長力只會一般。

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Q13751：

想問阿里巴巴在港上市事宜：

1）常聽你說新股不值抽，但這次會否是個例外？因為阿里已有多年業績可供參考，加上以市價九五折上，會否有一定值搏率？

2）原本持有美股阿里巴巴的小股東/散戶會怎樣？他們手上的美股會轉變為港股？阿里巴巴以折讓價來港上市時，是否代表這些投資者會蒙受帳面損失（因為市價折讓了）？謝謝

龔成老師︰

1）佢今次上市，以第二市場身份上市，因此本身已經是一間上市公司，只是這次在香港上市，所以，業績上的參考價值，的確會較多。

至於所謂的95%，其實不是大數目，影響唔多，而我地應該以企業的長期價值計算，如果企業明顯平或明顯貴，95%根本影響不大。

2）佢地仍然會持有原有的股票，只是總股數增加左。

其實就算香港的上市公司，佢本身都會以折讓價配股（即以比市價較平的價格，發行新的股票，比某些特定的人士，不過每年數目有限）。

因此，阿里巴巴，原有股東仍然會持有美股，這點不影響，但總股數就會增加，以低過市價發行，會對原股東有小小影響，但只是95折，影響唔算大，同時當企業發行新股，就會集得資金，企業的現金（即是資產項）會增加，所以企業價值不會因此而大受影響。

不過題外話，阿里巴巴其實過往曾經在港上市，之後退市（當然，當時的業務規模、所包的資產，與現時想上市的阿里巴巴有所不同），但這股，並不是一間「與民同樂」的公司。

因為佢過往的做法，見到佢有最佳的時機，做對「公司」最有利的事業，但對「小東股」卻一般，就過往佢以一個好平的價，收翻小股東的股並退市，將公司私有化，小股車持有5年一起空，你就明白佢對小股東點。

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Q13752：

龔sir你好，想問問你的專業見解，本人做sales近呢一兩年都有5萬左右的每月收入，但長遠唔知，我大陸有層樓值230萬，但仲供緊每月4000。

但租左俾人算係唔駛供，香港租連消費要2萬左右開資，現金有60萬，諗緊儲多20萬把大陸供緊的尾數還清，咁我就可以淨收租每月收入4000人仔，你覺得咁樣好嗎？

還是這60萬現金可以做其他投資，我買股好差，成日輸，有無好建議？謝謝！

龔成老師︰

你的資金是先還款去淨收租，定去作其他投資，我地要考慮番2個選項回報有什麼不同。

大陸樓，你除左要諗佢當中的租金回報，也要了解佢升值潛力是否理想，如果只屬一般，長遠計就不如賣出，轉投其他更高增長力的項目。

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

你可以用你現有資金的一半，投資在平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、港交所（0388）、長建（1038）、粵海（0270）、領展（0823）、深高速（0548）。

至於餘下的一半現金，就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨，然後長線投資。

其實你買股成日輸，好大機會因為你投資知識不足。建議你多睇投資相關書本、新聞、年報和報一些課程。本人【投資倍升股課程】適合初學者的，因為整個課程的設計都是針對初中階投資者的。

到你讀完整個課程後，你已能自己選股、投資、評估平貴，在投資上已掌握了一定的知識，相信會增加你未來投資的勝算。

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Q13753：

老師你好，有睇你嘅新書，知你推介華虹半導體，請問你覺得中芯國際前景如何？如果同華虹比較，邊個值博率更高？

同埋中芯估值大概點樣？

龔成老師︰

2者比較，華虹半導體（1347）潛力會高d。

華虹半導體（1347），佢而家係部分範疇擁有技術，但並不是整個產業鏈中最重要的技術部分，所以不能定為很高質素的企業。

不過，中國政府一定會加強開發半導體技術，所以，有潛在的增長力。

中芯國際（0981）本質不過不失，雖然仍每年的生意都有增長，但盈利就有波動，反映雖然大環境的市場在增長中，但佢的成本與售價，就未必在佢掌握的範圍，最後造成盈利波動的結果。

雖然這股都有前景，但以佢面對的情況，但好難將佢定義為好優質的股票，只屬中等。但現時估值又唔算特別平，吸引力一般，小注可以。

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Q13754：

成哥，近排我留意緊本地零售股及酒店股，因為近排香港事件都跌左唔少，但我分析過核心商業模式冇受大影響，除非事件永遠持續，但可能性好細。

係當中我睇中左 178, 1212, 590, 1881, 1373, 成哥覺得邊隻值博率最高，同埋想請教下 590每年既經營活動現金流大上大落，好唔穩定，想知係咩原因？

謝謝你費時回答我問題

龔成老師︰

香港零售業進入寒冬期，加上香港社會不穏，令好多股票回了不少。六福集團（0590）、莎莎（0178）及利褔（1212），都是有質素的股票，但股價中短期都會較弱，而且可能會好波動，但只要我地長線投資，根本就唔需要理會。

3隻股股都有投資值博率，但就要以較有耐性的模式去投資，分注投資，長線持有，這刻已可以開始進行。同時，你唔好將所有資金，都全部集中在零售類別。

至於富豪產業信託（1881）是有質素的房託，是不錯的收息股。但佢比其他房託，會波動少少，因為佢持有主要為酒店物業，對經濟環境會較敏感，在8%股息以上才投資較好。

而六福（0590）點解經營現金流咁波動，主要受存貨變動所影響，不用擔心，這情況是正常的。

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Q13755：

龔成老師你好!

今年我30歲，
月入大約3萬
每月大約可存2萬
零股票投資經驗。
可以如何財富增值？

資產
•50萬現金在銀行

•2017在內地中山有物業$100万、首付60.貸款40萬，月供2200.現時在出租2000

•2014在中銀有份$10萬元人民幣定期存款，為期12年，到時保證利息連本金可有15萬內

•2017取消份已供5年,年供$24000基金保險

•現有年供$1萬多元醫療保險,有朋友提議買多份年供2萬幾（供15年），年年派錢够cover退休後份醫療保險

謝謝龔城老師指教！

龔成老師︰

首先保險是需要的，至於買多少，則視乎個人需要，我則建議買「最基本」的就需，因為只要做好基本的防守，餘下我地就應集中力量去用其他工具進攻。

我投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

以你年紀，應以增長力為主。現在你每月儲到的錢，可以5成去做月供，其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。月供方面，你可以投資在平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、港交所（388）、長建（1038）、粵海（0270）、深高速（0548）或潛力股︰比亞迪（1211），中生（1177）或福壽園（1448）等。

至於餘下的資金，就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨。然後長線投資。

定期可以維持而狀，但定期這類產品回報不高，對你這些應以增值為主的年輕人，就唔咁適合，唔好再增多了。

最後大陸樓方面，你可以計下當中的租金回報，以及升值潛力是否理想，如果只屬一般，那就不如賣出，轉投其他更高增長力的項目。

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Q13756：

成老師，想請問一下你對1680澳門勵駿，呢隻賭股點睇，我老婆價位9蚊幾到而家....，係隻咸魚股？之後係米冇機會再翻身嫁拉，同埋咩原因會跌成咁既....

龔成老師︰

澳門勵駿（1680） 業務包括（i）根據服務協議於位於勵宮娛樂場、巴比倫娛樂場及置地娛樂場向澳博提供博彩服務；（ii）經營老撾人民民主共和國（「老撾」）Savan Legend渡假村酒店及娛樂綜合項目內娛樂場；及（iii）經營其物業內的酒店、娛樂及休閒設施。

此股市值唔高，加上連年虧損。雖然你見到佢2018年有盈利出現，但只是出售新澳門置地所致，這種一次性收益唔會經常出現。

整體而言，此股無投資價值，沽出會較好。如果你睇好澳門賭業，可以買入金沙（1928）或銀娛（0027），前者平穏增長+股息，後者有較大增長潛力。

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Q13757：

龔sir 我發現0066的每股盈利預測竟然大幅少於近年的每股盈利, 是否分析員沒有把物業重估計算在內?

如果用分析員的盈利預測作計算, 估值會變得相當低。但我用過去PB和PE & EPS計算, 估值是3x-4x相對合理一點。!

龔成老師︰

你所計算估值$3x-4x很合理，港鐵（0066）合理區大約會在這位置，但由於佢質素高，所以你見佢很少會落到$3x。

至於分析員和大行報告等，有時都有參考作用，但只是「參考」，不能盡信。我過往曾見過有所謂的報告，話某股唔得，要賣出，但最後發現，原來佢自己低位入貨中。

所以，我地會睇大行報告的「資料」，但意見部分，就不用太著意。同時，可以睇多間大行或者分析員報告，得到的綜合分析，但不要單集中在某一間。

分析報告，已考慮了物業因素，而進行估值的，即是佢都會預期每年之後的物業重估，但佢都明白這個只是一個會計數。

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Q13758：

老師，你好！我買股票勝經，八十後百萬富翁，穩建收息股。都是剛開始投資了幾個月，每月供一千盈富基金，錯過了黃金十年，由於資金和收入有限，所以能放太多資金去投資。

以你所說長線投資，是否最好供五年？但以每月一千，五年后大概可儲到多少？又或者供多一者收息股？

另外，我有兩個小朋友，一個七歲，一個三歲，想同他們儲錢，如果月供，但資金有限，都會有供完的一天，還是替他們買一手？

但買一手，買那類型好？等他們有需要才放？但一手，儲$會吾會相比月供差好多？麻煩老師

龔成老師︰

其實直接買1手，定月供，好視乎你投資經驗。如果你未能掌握平貴，我會建議你用月供方式，去減低因價格波動，而導致買貴貨的風險。

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

盈富（2800）是平穏增長型，而且佢是包括50間質素不錯上市公司股票的組合，很適合選股能力唔高，但需要有增長力的人士。

為自己增值或幫小朋友儲錢，你都可以透過月供盈富去進行，5年只係一個最低供款年期，你一直長供都可以，而且會更理想。

至於幾時放，除了當你有實際需要、股市過熱、股票本質變壞這些因素外，我都唔建議你放。只要有質素，長期持有才是最有效增值的方法。

你現時月供$1000，以恆指年回報約10%計，5年後大約會有$73000，而10年和20年則有分別19萬和69萬。你見佢會倍增落去，這就是"乘"的威力，所以我說能維持月供和持有優質股越長越好。

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Q13759：

你好 我想問下 海豐國際（1308.hk） 現價是否合理價？可否買入？

1.佢既業務單一
2.年年賺錢都好穩定
3.因為主力做東南亞生意，似乎貿易戰對佢影響不大但好似受人民幣價格影響？！

你認為是否優質股？

龔成老師︰

海豐國際（1308）業務主要可以分為兩大業務分部：集裝箱航運物流分部和乾散貨航運及其他分部。集裝箱航運物流分部主要涵蓋提供集裝箱運輸、貨運代理、船舶代理、堆場及倉儲等綜合物流服務。

乾散貨航運及其他分部主要涵蓋提供乾散貨船舶租賃、土地租賃及空運代理服務。

當中"集裝箱航運及延伸物流收入"佔集團收入9成，以2018年12月31日計，按運力計在全球集裝箱航運企業中排名第18，業務亞洲區內貿易市場。

預期亞洲區貿易會是發展最快的地區，集團生意會因此而受惠。睇佢過去數年盈利都有穏定增長，此股有質素，但又未到最高個批，算有長線投資價值。

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Q13760：

你好成哥，本人啱啱讀過你本80後嘅書，黎緊應該會買埋年報勝經同12月嘅50優質潛力股。

本人啱啱出黎做野，小牛試刀，買左0285 （500股），$13.36買入，雖然現在都有上升趨勢（不太確定係咪穩陣上升），升到15，但係如果佢之後keep住升，我係咪應該再入多一兩手？

此外，除左0285，我都有月供港鐵同港交所各1500蚊。我以上嘅approach係咪都算正確

龔成老師︰

其實我地係投資一隻股票時，除左睇佢是否優質，也要留意買入價唔好過高，否則會影響長遠回報。

比亞迪電子（0285）質素不差的，有潛力，暫時見佢的最新情況是正面但估值我自己就差不多，無太大變，因為我之前都是用長期角度去估。

佢股價好波動，你最好分注，控制注碼。你現貨入價合理，再上就開始有點貴。

如果你年青或中年，你買和月供的股票都可以，都優質和有增長力。

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