以2016年台灣上市櫃總家數計1,624家分析，家族企業在台灣總體總市值佔63%，在總企業家數占70%，目前台灣面臨的是大家族小企業，並出現三高現象，分別為
(1)企業掌權者年紀高
(2)企業年齡高
(3)董事長任期高
而對企業永續經營而言，家族企業較因其核心成員透過家族決策獲取私人利益，而影響少數股東之權益，對永續經營造成不利影響。😭😭😭

台灣主管機關目前因應做法：

📌引進公司治理主管📌
2018年訂定規範，要求金融控股公司、銀行、票券公司、保險公司及實收資本額達100億元以上之上市櫃公司應自2019年起設置至少1名公司治理主管。

📌提高英文資訊揭露比率📌
自2019年起要求外資持股比率達30%以上或實收資本達100億元以上之上市櫃公司公告申報英文版之年度財務報告、年報及股東會議事手冊，2021年起增加要求實收資本額達20億元以上者亦須公告申報；2023年起則要求所有上市公司及實收資本額達6億元以上之上櫃公司均應公告申報。

📌推動候選人提名制📌
全體上市櫃公司應於2018年股東會採行電子投票。

📌推動興櫃公司設置獨立董事📌
所有興櫃公司依其董事、監察人任期屆滿情形，於2020年至2022年間逐步完成設置獨立董事。

📌擴大審計委員會之設置📌
實收資本額達新臺幣20億元以上未滿新臺幣100億元非屬金融業之上市(櫃)公司仍應依現行規定，依其董事、監察人任期屆滿情形，於2017至2019年間逐步完成設置審計委員會；實收資本額未滿新臺幣20億元非屬金融業之上市(櫃)公司則應依其董事、監察人任期屆滿情形，於2020至2022年間完成設置審計委員會。

弊案連連 看獨董的責任
《自由時報社論 》


永豐金控違法超貸，董事長何壽川連同永豐餘土地開發部經理張金榜及三寶建設董事長李俊傑之妻廖怡慇，因涉犯證券交易法特別背信與湮滅刑事證據等罪，已遭台北地院裁定羈押禁見。近年來，金融機構弊案頻生，內部治理出現了不小問題，但依法須對公司的經營管理善盡監督的獨立董事，在這些案件中彷彿人間蒸發、全部沒事，這絕對不是一個可以忽視的問題。

獨立董事制度的推動，在台灣始於二○○六年，至今已經實施超過十年，證券交易法規定，獨立董事「人數不得少於二人，且不得少於董事席次五分之一」。上市上櫃公司治理實務守則進一步規範了「常務董事中獨立董事人數不得少於一人，且不得少於常務董事席次五分之一」。公開發行公司獨立董事設置及應遵循事項辦法也規定，獨董應具有相當的專業資格及經歷，其設置目的在於以其獨立性的位階，對公司的經營管理盡到監督職能，以維護公司多數股東的利益。透過這些法律的建制，今日何以獨董只留給社會大眾「門神」、「肥貓」的印象？豈不顯示在實務運作上，諸多獨董的功能業已偏離立法宗旨？

去年樂陞案爆發時，金管會曾經強調「獨立董事責任與一般董事相同」，執行業務應依循公司法及證交法規範，並應盡善良管理人之注意義務及忠實義務，如違反法令執行職務而造成投資人損害，須負賠償責任，若有涉及違背其職務之行為，亦應負其刑責。如此信誓旦旦，言猶在耳，如今下文為何？這次離譜至極的永豐案，又當如何辦理？

依照目前喧騰於外的訊息，永豐連續爆發鼎興案、三寶案、輝山乳業及中資購股案， 每一案的情節俱令人匪夷所思。而永豐金控現有三席獨立董事，皆來自產官學界，據報載永豐金二○一六年報記載，去年共召開十三次董事會，對於會議內容皆無反對或保留意見，今年永豐弊案接連發生，迄今召開五次會議，多為協助公司進行危機處理，顯見其監督義務的懈怠，無法適切扮演有效的制衡功能。依前述金管會聲明，本案除追究何壽川外，應否一併調查獨立董事的民刑事責任？

持平而論，永豐獨董已任職三年，應熟悉永豐實際運作，本應弊案見報後就積極進行調查，不可以相關資訊未報董事會之由卸責。若獨董未盡監督職能，導致多數股東損害的法律責任，不應等閒視之。

從比較制度的角度，先進各國的董事會，獨董的數量通常超過公司派，台灣的獨董似乎是點綴用、為了符合法規而已，因此獨董是扮演客卿的角色，提供經驗與建議。同時，台灣獨董普遍認為是被董事長聘僱，功能是監督經營團隊，而少過問董事會的運作，更少見主動調查公司內部牽扯到跟董事長相關的個案。新加坡家族企業多面臨相同的挑戰，美國也不乏類似問題，所以美國貨幣監理署（ＯＣＣ）對銀行獨立董事會有相當高的要求。

除了獨董對自己的責任認知，國內董事會的問題往往出在董事長本身。讓董事會透明討論的運作是董事長的責任，國內的文化則讓董事長變成董事會的老大，董事不習慣挑戰董事長的權威，在美國則是採取比較圓桌式的討論。此外，董事會時間有限，台灣金融機構，尤其是銀行，外規繁雜，大小事件規定都要到董事會報告，例如授信案件等等。董事會為了符合外規，時間往往都花在聽取這些形式報告，而沒有時間討論策略方向、風險等更重要的事情。這都是問題所在。

從諸多弊案的連續爆發，暴露了當前金融界的種種沉痾，之所以盤根錯節，與「老藍男結構」所反映的「黨國遺緒體制」，實在脫離不了關係，蔡英文政府上台，值此歷史機遇，應義無反顧，為所當為。金管會昨日解除何壽川職務，算是踏出了第一步，有關獨董的責任釐清，應是不容迴避的第二步。

指數從本周一預告『竭盡缺口』出現後，整波漲勢確實出現與先前明顯轉變；指數已三天不再過高，同時前二天盤中還連續急挫，今天也僅是在平盤附近小紅震盪。然而指數由於外資依舊加碼期貨淨多單，目前更飆升來到三萬八千多口，這是一個很可怕的數據；每往上跳動一點就是760萬進帳，因此指數才會出現兩根下引線強力支撐，跌不下去啊！這全然都是籌碼面推動的結果！

因此我還是老話重提，空單在這邊真的很難討到便宜，您頂多就是每天賺那一點蠅頭小利；反而您若懂得在盤中急跌時去低接多單，往往都能有一段不錯的往上價差。十日均線在這兩天快速翻揚走高，目前已來到8566點，明天還會繼續再往上跑；若是假設指數還有回檔可能，那麼向下空間已是越來越小，甚至很快等到十日均線再往上走揚，短線連8600都很難跌破了！

大家都很清楚，『竭盡缺口』是一波漲勢暫時結束而不是GAME OVER；台股經過幾天激烈震盪，外資卻依舊加碼多單，代表很有機會推升指數再往上走。我的意思就是，現在局勢很清楚是多方站贏面，只要不跌破本周二的第一天下引線低點8575，短線震盪後就是要再往上！而十日均線剛好就在下引線低點附近，代表這邊有雙重支撐，只要不跌破就沒有大幅回檔的可能！

再來看看季均線扣抵，已開始扣抵12月8日開始的急跌段了，每天就是越往下扣抵低值；對於季均線翻揚會加速，也就是多方助漲抗跌的力道會一直增強！這對指數要再度創高是很有助益的，就好像先前預告上周三遇到季均線扣抵區間最低值，助漲力道最大，當天台股不是果然大漲噴出嗎？同樣的道理，未來幾天台股就容易在季均線連續扣抵波段低值情況下，易漲難跌，甚至再度大漲！

但還是要預設一下反向發展。假設有個萬一發生什麼國際利空，比如說北韓飛彈不小心真的打到南韓之類的；那麼大盤指數往下跌破前述提到十日均線與週二下引線低點的雙重支撐，整個短線趨勢就會正式扭轉，才會是空軍弟兄的機會！這時指數就會往3月2日的跳空缺口來做回測支撐動作，假使您不想在這邊去追高指數了，那就還是這裡等等吧！

指數震盪先擺一邊，中小型股的題材到處點放，才始終是筆者本周強調的重點！

蔡英文走到哪就漲到哪的產業之旅，今天來到台船，公會將提出『潛艦國造』訴求；昨天國防部長也表示下一代空軍教練機將會採『國機國造』，這些都讓軍工航太概念股往上全面表態！最直接受惠的當然是2634漢翔，連續兩天拉出3%！發動機特殊扣件的3004豐達科攻上漲停，其他如發動機零組件2049上銀、8222寶一，還有國防飛彈光罩的8121越峰，甚至8383千附全數都有超過5%大漲！

有趣的是，首站參訪的太陽能，似乎跌入地下室不知道幾層樓了......第二站參訪的生技產業，受到浩鼎解盲失敗衝擊，同樣冷冷清清了。那現在新聞媒體一股腦兒鼓吹軍工航太產業，您覺得日後幾天下場會如何？給您自己想囉！我不是說這個產業不好，而是極短線之間的買賣點您要分清楚；您可以等回檔再接嘛，而不是把利多的賣點當買點，到時候要是比照太陽能跟生技，您可是會欲哭無淚喔。

前波領漲的上櫃電子指數在今天終於出現補漲，晚了好幾天總算遲來創高了！這代表盤面資金在熱炒完低基期族群與原物料之後，短線動能又重返先前領漲強勢股，將近一周的個股高低位階調整算是告一段落。所以您看到小飛象又開始振翅了，前波狂飆的6227茂綸也再度亮燈漲停創高；前一波的強勢股隨著上櫃電子指數一起轉強或創高，都是資金重返健康輪動的表態！

這對中小型股全面輪動就是好事，未來高低基期都有機會輪動輪漲！高基期的請聚焦二月營收表現與去年年報獲利出色，才有動力再推升，像是茂綸二月營收就有二倍年增的亮眼表現。至於低基期請留意上周分析過的，短期均線全數糾結，且開始站上月均線的個股，像是今天漲停的6449鈺邦、8033雷虎、1597直得等等，都是上周分析過的短期均線糾結打底型態，隨後出現旱地拔蔥的漲停！

您若想鎖定低基期的個股，就往這類型態去選還沒噴出、還在均線糾結的個股；此類低基期個股在還沒發動前的布局也不太需要在意基本面，因為跌深就是最大的利多。上週您若有把我的話聽進去，周末好好研究去找一些底部短期均線糾結的個股，我想本周在大盤劇烈震盪之下，這些低基期的個股應該都有發揮逆勢抗跌的力道，或多或少都應讓您有收穫才是。

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