［Buy now, pay later］BNPL，金融潮語。其實都潮咗大半年，不過香港咁上下啦。鬼媒講咗年幾兩年Content Creator，都未見香港有乜媒體專門整個beat

1. Buy now, pay later，「屌，咪即係花唄」「有幾撚有創意呀？我中華古已有之」「不過馬雲得罪人之嘛」。其實認真的，唔使括號，花唄都興咗N年，鬼佬而家先開心大現BNPL，完全係reinventing the wheel，不過記住講個英文縮寫就有人覺得好巴閉，Bullshit as a service，Baas．（話時話，Kyle Bass收咗皮未？港紙爆煲冇？）

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2. OK，正經，「咪即係信用卡分期，有幾大發現呀？」。又唔係喎

3. 首先，香港人好撚有錢，同埋好有信用，香港人係好好嘅債仔，你見啲友真係斬人打劫呃同事呃老婆穿公司櫃桶底都會供樓的！

4. 當然，除咗香港人有錢，客觀亦因為香港丁屎咁細，你走得去邊？唔似美國或以前大陸（而家有晒監控另一回事），改個名換個車牌去第個城市又一條好漢。

5. 所以你見香港批信用卡成功率極高，私人貸款極易借，仲要供樓利息低。一個普通打工仔，一百幾十萬信用卡額絶對唔係難事。

6. 我想講嗰時我在英國讀書？出咗信用卡（開名啦，匯豐），500英鎊信用額。「喂你係學生冇收入點同，唔好偷換概念」。但你可以睇下普通一個香港大學生銀行批幾錢信用額畀佢？（＊）

7. 我知全世界都低息，係呀我唔知呀可？港息大約都跟美息，但，你見美國有冇可能一兩厘供樓？你有冇諗過，香港供樓銀行收你咁平息，賺乜？「cross selling」，「美國唔識cross selling呀？」（咁當然，再三留意返，香港人好撚有錢）。

8. 真相係，香港嘅delinquency rate （拋個英文好似專業啲）極低。即使咩亞洲金融風暴或沙士或乜，你睇報紙咩負資產又跳樓，但，個delinquency rate都係極低—come the 忽on，負資產不等於delinquent！死還死七孔流血還七孔流血！甚至跳樓都不等於delinquent！別傻了星矢，你還有老豆還有老婆！

9. 但認真，咁低嘅delinquency rate，銀行咪圍到數，所以點解香港銀行嘅net interest margin咁低都仲有錢賺。剛睇業績，中銀香港淨息差1.10%，你諗下仲要出糧仲要交租仲要預你啲友燒炭，但居然都仲係賺唔少錢，可見delinquency rate幾咁低。美國？你可以睇下2008嗰時，啲次按有幾多delinquent，求撚其掉低鎖匙就兩腳一伸走人foreclosure，而美國啲銀主盤邊有香港咁正，可以賣原價咁滯（大把銀行拍賣銀主盤有賺添）

10. 同樣原則，你可以應用落去信用卡，私人貸款。

11. 當然仲有，再講一次，香港人好撚有錢。我冇統計過有幾多巴仙嘅人有信用卡，你睇卡數目唔準，因為有啲好似我咁嘅仆街一條友十幾張卡（又如何？）。但，目測香港嘅信用卡滲透率極高，「我Patreon啲讀者好似全部有」（＊＊）

12. 講返，冇去過美國（係呀，我使唔使識整光刻機？ASML NVIDIA又新高啦屌你），但BNPL同信用卡，就真係唔係同一回事。可以係complement 亦可以係substitute （＊＊＊）

13. Patreon會寫，有啲人只用信用卡，有啲人只用BNPL，有啲兩樣一齊。但，咩人係傾向用BNPL？你估到了：非白人（Hispanic或黑人），低收入人士，同埋……年青人，

14. 拿，學嘢？呢啲就學嘢啦。

15. 不過，「不如講返冧把」，Affirm就升五成啦，一舊水咁滯。「但2月嗰時140蚊」，而家先返返年頭水平，你買隻垃圾中移動941跑贏佢一截。估值都係好重要的。

16. 最重要係，Amazon雖然同Affirm合作，但冇話exclusive 喎。Amazon嘅作風啦喎，就行內皆知了，你做過佢對家都知。

17. 至於其他Fintech嘢？韓國嘅KaKao Bank，一上市大過晒韓國所有銀行嘅市值添，亦令呀大股東變咗富豪，同啲財閥平起平坐。你諗下，韓國喎，幾不可思議？

18. 香港？有！「咪螞蟻金服」，嗰時上市成功嘅，肯定大過晒所有銀行，分分鐘係全世界最大嘅金融股（而全世界最大嘅銀融股唔係銀行啦下）。

（＊）話時話，我好想知道，到底唔同大學甚至唔同科嘅學生，信用額會唔會唔同？拿，醒你呀，拎去做final year project啦。理論上呢，「好似醫科生應該信用額高啲」「你點折墮點包尾做個醫管局非合約都五六七皮啦」。不過我估實際上銀行don’t care，同埋費事你話歧視。不過，「如果見到係唔同大學唔同信用額仲好玩」「我覺得教大應該高啲」。同埋，如果真係。拿，真係醒你呀，認真少少拎嚟做MSc dissertation都得（MPhil PhD就未咁求其），「至少認真過我嗰份」又，我份dissertation真係相當垃圾，但我都don’t care，因為我換得去倫敦結算所實習嘅機會，雖然真係坐嗰邊只係幾日。

（＊＊）呢度示範咩係survivorship bias．冇信用卡又點訂你Patreon呢大哥。「其實可以用Paypal」「但冇信用卡又點有Paypal呢老細」「其實係得的」

（＊＊＊）有啲人讀經濟就讀死書，以為A同B一係complement 一係substitute，或者兩者之間 0-1。錯，同樣兩樣嘢，唔同情況下，可以係complement亦可以係substitute．例如？你一拖二咪知！「你有本事可以搞到變complement的」「重口味啲嘅，老婆同外婆都得」

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【你不可不知道的越南啤酒(二)-BGI與Sabeco啤酒】

不知道大家知不知道sabeco這間越南有名的啤酒公司，旗下最主要的越南啤酒就是Bia Saigon跟Bia 333，當然他們也有在2019年推出一些新的品牌包含bia Saigon Special、Bia Saigon Lager與Bia SaiGon Export，另外在2020年正當西貢啤酒成立145週年的時候推出一個越式啤酒叫做Bia Lac Viet，包含近幾年的西貢啤酒掛牌上市，越南啤酒的市佔率達到第二名，這些都是Sabeco這間西貢啤酒公司在過去所做的一些努力，但是其實今天我們想要來介紹Sabeco的前身叫做BGI的公司，這間在當時早期的殖民時代，是大家不可能不知道的一間啤酒公司

1.BGI公司與Sabeco公司
要追朔BGI的公司，必須就要先追朔到他的歷史，這間BGI公司是在1875年由一位法國的退休海軍Victor Larue在西貢所創立，BGI這三個字各代表著Brasseries (啤酒製造商) Glacières (製冰機) d'Indochine (Indochina) 三個字的合體，所以叫做印度支那啤酒與水公司，最一開始的BGI是提供給南部所需要的冰製品，但是後來慢慢地開始發展啤酒和軟性飲料，其中最早的製酒廠也就是建於1952年的Nguyen Chi Thanh的地方(Google搜尋其實搜尋得到)，後來印度支那名稱在越南消失後，其後面的I縮寫就改成international，但是在1975年南北越統一之後，1977年由越南食品部長發布公文，由Southern Wine Company(Sabeco的前身)來接管整個BGI的整體事業，包含啤酒工廠的營運，並在1977年直接將工廠改名為西貢啤酒廠，這邊就要講到，1975年其實剛好是BGI公司成立的第100年，就在第100年的時候碰到戰事，所以公司也被迫被國有化，在1989年也正式推出bia 333(333啤酒)，2003年sabeco公司正式在越南成立。以上就是一個BGI與Sabeco公司簡單的前期小故事，從早期的法國殖民到後來越南的接手，並且在國際上發揚光大這個啤酒品牌，但是其實基礎打的也非常的穩，在過去殖民時期的啤酒也都相當的暢銷。

2.BGI推出過什麼樣的啤酒
耐人尋味的BGI公司到底出過什麼樣的啤酒，最主要的兩大撐起BGI公司的其實就是Bia 33(33啤酒)跟bia con cọp(老虎啤酒)，bia 33的這個名字出現在1949年，而名字來自於他的容量只裝了大概330cc左右，這個啤酒的特色就是酒精濃度比較高，而且味道非常的濃醇，這是以前越戰時期美國士兵或是駐越的外國人最愛的啤酒之一，可以看到圖片上面有不同啤酒的語言，像是Bière(法文)、Beer(英文)、Bier(德文)等，就知道當時有多受外國人的喜愛。但是這個品牌也在1975年由政府國有化之後，將其改名為333啤酒，為什麼要改名為333啤酒是因為當時33啤酒已經在全球有註冊商標，所以就直接改名為333啤酒。另外一個有名的啤酒就是bia con cọp(老虎啤酒)，這是1973年BGI所推出的另外一個新品牌，用了660cc的容量，兩側劃有葡萄藤與方形水果圖案的瓶身所推出，而bia con cọp其實還有另外一個名稱叫做la-de Larue啤酒，Larue就是原本的創辦人名字，而la-de這個是一個法文字，後來也因為這個啤酒有獨特的香氣，所以每次進貨到銷售店，當天直接都會賣完，後來也因為1975年的國有化，而該品牌逐漸消失，消失的原因是BGI改到越南前江設廠，當地的水質與啤酒所需要的水質不合，所以味道改變，另一個說法是BGI的改了生產技術，與以前的味道有所不同。以上就是簡單的介紹兩個BGI所生產的暢銷啤酒。

篇幅其實有點長，但是其實就想趁這個禮拜簡單跟大家介紹一下越南的啤酒公司與啤酒品牌，這那個法國殖民或是越戰的時代裡，其實啤酒可能就是一個對於越南人與殖民者最好的紓壓產物，大家也可以慢慢地來接觸越南的啤酒品牌，疫情結束後好好地喝一輪。另外，因為La-De Larue的啤酒名字太特殊了，後面應該會專門做一集來介紹這個啤酒，大家期待一下~~

【#豐年70 豐年Logo盾形設計 與美國國徽有關！】

豐年社為1951年7月15日由時任美國新聞處處長許伯樂（Robert B. Sheeks）創設，當時發行《豐年》半月刊，由農復會主委蔣夢麟擔任發行人。因經費來自美援，豐年社草創時的Logo，便直接援用當時的美援標誌。

美援物資標記的盾形圖案設計，其實自美國國徽。大家可能只記得美國國徽是一隻老鷹，其實那隻猛禽是白頭海鵰，身上還有一面畫著北美十三州條紋的盾牌；在圖案簡化的情況，也是以這面盾牌來代表美國國徽。往後這面盾牌的設計，也為豐年社所延續下來，只是所代表的不再是美國，而是臺灣的農村。

在《豐年》創刊之後，豐年社立即做出了第二版，也是正式的社徽Logo，於1951年8月15日的第三期開始使用。當時僅微調，以「豐年」字樣取代「中美合作」，下方標上經合署（E.C.A.）、農復會（J.C.R.R.）及美國新聞處（U.S.I.S.）英文縮寫，因《豐年》雜誌即是由此三單位共同出資創辦。這也是豐年社最早的正式社徽，使用至1953年為止。

1953年，美國政府改版美援標誌，新標誌依然以美國國徽的盾牌為基底，加上「中美合作」字樣、握手圖案，由紅白藍配色組成。豐年Logo遂以此為本，設計出第三版Logo，將豐年社英譯HARVEST置於握手圖案上方，「豐年」字樣置於下方，取代「中美合作」字樣。此版Logo陪伴豐年社11年，直到1964年底豐年社改組。

藝術家楊英風於1951至1962年間擔任《豐年》雜誌美術編輯，當時他曾另外設計出一款線條細緻、稍具唯美風格的豐年Logo。從圖案基底可以看出，這個版本的設計時間應與第三版Logo相近。楊英風在這個版本所描繪的稻穗意象，延續到了下一版，也是目前仍使用的社徽之中，但不論是哪個版本，豐年社徽Logo上的「豐年」兩字，始終與1951年創刊號由楊英風所刻的刊頭一致，楊先生的藝魂始終與豐年社相伴。

因美援於1965年停止，豐年社也改組為財團法人，經費來源及組織性質轉變，社徽Logo因此再度改版。這個第四版Logo以稻穗、幼苗圖案取代象徵「中美合作」的握手圖案，並將「豐年」字樣提升到LOGO上方，「HARVEST」則改置下方，象徵豐年社堅定如實反映本土脈動的一貫立場，並在盾形設計下方加上「Since 1951」字樣。此社徽遂沿用至今，稻穗、幼苗正如同走過美援時代的臺灣農村，朝向茁壯與自立。

#豐年70 #美援 #美國國徽 #豐年社 #楊英風

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