從2007年1月到2014年12月為止，共八年，在每年的一、四、七、十月，定期每季投入600美金到全美國股市ETF, VTI。

ETF的每季配息在扣除30%預課稅款後，剩餘款項於配息的可配發日(Payable date)當天，以ETF的收盤淨值再投入。

這樣八年下來，粗報酬率是69.84%。

以XIRR函數計算內部報酬率則是12.72%(年化)。

這個定期投資範例展示了投資時的良好狀況。

標的方面，使用的Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)是一個純粹的指數化投資工具。完全沒有進行什麼產業或公司財務研究，就是依市值大小，持有美國整體市場上的股票。

策略方面，定期定額是一個完全不選時機的方法。從來沒有看整體經濟趨勢，就定期的買進。(假如去看總體經濟趨勢，想抓高低點，通常帶來的是更差的成果。)

也就是說，我們在這篇文章看到的是，不選股也不擇時，就帶來了12.7%的年化報酬。幾乎可以說是什麼努力都不用，就有報酬。

這就是”投資時的良好狀況”。

這也是很多財經媒體、市場預測大師、選股大師最怕投資人發現的真相。

那就是，資本市場，其實你只要出錢就好，不必再做什麼努力，就有機會拿到報酬。

一旦投資人發現這個真相，它們的節目、言論和策略，就會失去市場，沒人要聽。

他們無不盡其所能，把投資世界塑造成一個”你要多努力，才會有好報酬”的地方。

真的嗎?

有人可能會說，”喔，那我再努力一點，應該很容易可以拿到比VTI還要高的報酬。”

那我建議你可以看一下"美國股市ETF(VTI)與美股基金績效比較"這篇文章，然後好好想想，你有什麼理由相信自己比那十幾支被VTI打敗的經理人還要厲害、還要聰明?

你要不要去應徵一下某個國際資產管理公司基金經理人的職位，看他們會不會收你?

有人也可能會說，”那是過去八年市場狀況好，才會有正報酬。假如市場是下跌的呢?我們投資人一定要努力研究市場動向，躲過負報酬啊!”

假如你有這種想法的話，那代表你還不太知道”投資風險”的真正意義，對於投資仍有太美麗的幻想。