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  • 龔成

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    2021-08-11 12:00:47
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    【龔成問答信箱】（Q22021-Q22040）

    Q22021：

    上了你的初班，我已明白唔好追逐平貴，而是睇企業的質素。

    但因我太過集中，特別是669，而上次大升時，無把握沽貨，到大跌市，我真有d驚，所以問問咩價位沽貨比較合適，我持有一定比例。

    你教的內容真係好有質素，深入淺出，但至於我，我覺得透過實際操作比較易上心，或許這就是我需要活學活用，不停用同一方法去理一些事，然後才能進步。

    就好似小孩寫字，一點一筆一畫，做線條練習先。

    因為當時我仲未掌握到平貴的計算法，所以有此一問。

    龔成老師︰

    其實，我係地係決定買入一隻股時，會考慮到佢質素、當時平貴水平、是否適合自己和組合配置等因素，去下決定。

    但當買入後，我地著眼點，就會只放係質素和組合平衡性上。

    創科實業（0669）有質素，有品牌，有銷售網絡，長遠有發展，這股值得長線投資。

    但由於佢已佔你組合不少，個別企業和行業，不要佔組合15%和30%以上，否則會有過度集中性風險。

    因此，就算現時係任何價格，你都應該開始分段沽出部份持股，去平衡這個風險。

    此股現價已略貴，你已可以分段沽出部份持股。但緊記係分段，調整唔好一次過做，以減低股價波動造成之影響。

    ------------------------------------------------

    Q22022：

    早晨老師 18年開始學你投資理財...現已進賬了少許需然離目標還有很遠 不過會用長線投資方法繼續

    現在月供緊 2800（$4000）0066（$3000）0012（$2000）

    以上組合須要更改嗎？

    另持有︰
    700 700股
    0066 1000股

    現金150萬 希望等大跌市入貨 不過等了很久。本人和先生月入約70k 供樓11k 扣除所有開支月儲30k

    我現金放在戶口用按揭戶口有2厘 但係好似有啲浪費 我想問如何令資產增值會快些？

    另外700越跌越低 我平均價$601.5 應該繼續溝貨定可繼續持有 可否比些意見呀

    龔成老師︰

    你月供組合都可以，但以你們每月可以儲$30000計，建議再加大多少少月供供款，至每月$15000。

    而新加資金，可以投入一些潛力股，去加大你個組合的增長潛力。

    潛力股︰中生(1177)、福壽園(1448)、小米(1810)、安碩恒生科技(3067)、港交所(0388)、阿里（9988）、騰訊（0700）、ＧＸ中國電車基金（2845）、三星FANG ETF（2814）。

    現時大市只係合理水平，現金佔比重大約3-5成。餘下資金，就等大跌市出現，才加大力度掃貨。

    雖然放係度等，好似浪費左一些投資時間。但由我地唔知幾時會出現機會，故必需保留一些流動性高的資產，去把握這些時間。

    現時騰訊（0700）在合理區，你本身持資佔近組合全部，比重過高。就算再跌，你都唔好再加注，因為只會增加你過度集中性風險。

    記住，我地唔好成個組合，只集中係1,2隻股票身上。

    最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。

    同一行業不能高於組合30%，同一股不能高於組合15%。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

    ------------------------------------------------

    Q22023：

    Hello啊Sir，其實我報左你股票班，不過都想盡早比你睇下我現有既Profile同埋我既諗法正確與否？

    1. 我應將中國鐵塔換至港交所嗎？因為我見啊Sir你極力推薦。而如果本身我未有費，第一注應幾錢左右入呢？

    2. 5月見比亞迪回落了不少，在$142左右開始月供，但現在又回升了，那我應該停止月供嗎？

    3. 我目標每年額外投放$100萬至組合，我的策略應該是如何？

    4. 阿里巴巴雖然已佔組合約12%，但我見潛力股黎講佢既值博率幾高，我應再在那個價位入市。

    5. 福壽園我只得少量貨(佔組合3.01%左右)，我應在那個價位再加注呢？

    6. 最後，就是啊Sir你覺得現有組合對於年紀30歲左右的我可以嗎？

    問題多，麻煩哂啊Sir你

    現有股票組合

    優質股:
    1. 煤氣x3,000@$14.5
    2. 銀娛x1,000@$52.25
    3. 港鐵x3,204@$38.93
    4. 領展x2,137@$62.83
    5. 金沙x5,322@$28.78
    6. 盈富x2,[email protected]

    -潛力股
    1. 鐵塔x90,[email protected]
    2. 小米x5,400@$25.89
    3. 舜宇x600@$135.9
    4. 雅生活x3,250@$31.92
    5. 中生製藥x12,[email protected]
    6. 福壽園x6,000@$7.67, 4.96%
    7. 阿里巴巴[email protected]
    8. 3067x4,900@$18.78

    龔成老師︰

    1) 港交所(0388)有質素，你預回多1,2成才到合理區頂，才可分注。而中國鐵塔(0788)都質素，但增長力就弱左，長線持有價值依然係有，只係無以往增長咁快。

    如果你想部份，換至港交所(0388)係可以。但建議都保留部份，畢竟此股都係有投資價值。

    2) 比亞迪(1211)現價略貴，如果你已經儲到一定貨，你可以停一停。但若果你持貨只有好少，你暫時可以照供，但只可小注。

    3) 以現價計，大市算係合理區，你可以先將50萬，分注買入「平穏增長股」 + 「潛力股」。餘下一半，就等大跌市機會。

    平穏增長股︰盈富(2800)、金沙（1928）、恆基（0012）、平安(2318)、中銀（2388）、港鐵（0066）、長建(1038)、粵海(0270)、領展(0823)、希慎(0014)、太古地產(1972)

    或潛力股︰比亞迪(1211)、中生(1177)、福壽園(1448)、小米(1810)、安碩恒生科技(3067)、港交所(0388)、阿里（9988）、騰訊（0700）、ＧＸ中國電車基金（2845）、三星FANG ETF（2814）。

    由於「潛力股」係一定波動性，以你30歲計，大約佔組合5成左右。若你經驗較淺，只宜投資約3成比重。

    你現時持股，過半數係「潛力股」類。因此，新資金應優先投入「平穏增長股」，去平衡翻個組合。

    4) 阿里(9988)有質素，你預每回10-15%，就可以加注。但你要留意，再優質股票，都不可以過量持有(個別企業﹐不可超過組合15%)。否則，會有過度集中性風險。

    5) 福壽園(14488)現價合理，可以加多少少。之後都是，每回10-15%就再加注。

    6) 現有組合過於進取，因為潛力股佔比重偏高。當然，你還年輕，想進取點係可以，但你要明白當中風險。

    最理想，潛力股係維持3-5成左右，會較穏當。

    股票班見!

    ------------------------------------------------

    Q22024：

    老師，想問下京東物流同攜程。 呢2隻股票分別前者系43.3 買入， 後者是303.6買入。 兩隻都只是買了一手。 請問現價是否繼續持有？

    本身睇好呢2隻股票，但買完就系咁跌。

    是否未跌出5%就放番止蝕？

    龔成老師︰

    記住，不要用自己的買入價作為何時沽出的指標，也不要以回本後沽貨作為策略，同時，更加不要抱著「賺了多少就沽貨」這心態去投資。

    坊間經常用買入價作為何時沽出的標指，這是極度錯誤的。沽出是基於這股已偏貴，又或沒有前景，質素有問題，而絕非由買入價決定。

    因此，若你分析該企業的前景一般，就可沽出。

    京東物流（2618）都有質素的。

    京東物流係中國領先的技術驅動的供應鏈解決方案及物流服務商。通過科技賦能提供全方位的覆蓋各個業務領域的供應鏈解決方案和優質物流服務，從倉儲到配送，從製造端到終端客戶，涵蓋普通和特殊物品。

    根據一些調查報告，按總收入計，這企業係中國最大的一體化供應鏈物流服務商。

    2018、2019 及 2020 年，京東物流營收分別為人民幣 379 億元、人民幣 498 億元和人民幣 734 億元。

    京東物流於 2018、2019 及 2020 年產生的虧損淨額分別為人民幣 28 億元，人民幣 22 億元及人民幣 40 億元，不過，如果扣除一些非現金流的開支，又未算太差。

    佢表示，上市集資所得，部分將用於升級和擴展該企業的物流網絡；部分將用於開發與供應鏈解決方案和物流服務相關的先進技術。

    企業有優勢的，長遠發展正面，但中短期股價未必有好強的表現，這股都有投資價值，但現階段未必值得大額投資。

    攜程集團（9961）有質素。

    佢係全球領先的一站式旅行平台，可提供一套完整的旅行產品、服務及差異化的旅行內容。

    用戶可以通過平台進行任何類型的旅行預訂，從目的地內活動、週末短假及短途旅行，到跨境旅遊及商務旅遊。

    產品及服務組合涵蓋經濟、高端、定制化及精品產品。集團經營一系列品牌，包括攜程(Ctrip)、去哪兒(Qunar)、Trip.com及天巡(Skyscanner)。

    根據報告，以商品交易總額（或 GMV）口徑統計，佢係過去10年內一直為中國最大的在線旅行平台，近年更為全球最大的在線旅行平台。

    財務數據方面，收入都有不差的增長，但盈利就比較波動，有時會出現虧損，反映企業仍處於投資期。

    這企業有獨特性，長遠有投資價值，但估值難，未能確定這刻的平貴度。只可以話，潛力度是有的，但預期股價都會波動，因此投資要控制注碼。這股宜長線，等企業成長。

    由於這2隻股票，你都係得1手。我建議你超長線持有，咁就可以。同時間，你要明白這2隻股票，都係有一定不確定性，若你資金唔算充裕的話，暫時不要考慮加注。

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    Q22025：

    老師，我在分析3 號煤氣，我留意到公司在2020 年的收入及毛利都比2019年高，但盈利就大幅下跌。

    查看損益表及附註發現，對比2019 年，2020年在 " 投資（虧損）／收益淨額 " 一項有數目變化，而該變化是來自 "上市證券" 的虧損。

    我想問:

    1. 從何得知這些虧損及盈利是否一次性?

    2. 有考慮有代表盈利時，是否不需要計算此項?

    3. 在那裡可以看到 " 國際金融中心投資物業之重估減值" 的數值?

    龔成老師︰

    1) 其實這部份，是一些集團持有的金融工具，其帳面價值的變化。

    這部份基本上，每年都係會出現，唔算係一次性因素。但由於當中部份只係帳面值變化(有點似物業重估)，故這個項目，不用睇得太重。

    2) 對，要調整。

    因為佢主要受市場影響，令佢每年數字都好波動。只要你拿較長期數據作參考，就可以將這個部份，對分析盈利所造成的偏差淡化。

    3) 你將年報中(P.6-7)，"集團稅後溢利（未計集團所佔國際金融中心投資物業之重估減值）為港幣64億8千4百萬元" ，

    減去"計入該投資物業重估減值後，本年度集團股東應佔稅後溢利為港幣60億零7百萬元"，就會知道大約個重估數字是多少。

    ------------------------------------------------

    Q22026：

    龔sir，你好！我最近看了你那本《財務自由行》，明白持有越多資產越有利，借取越多現金越有利，本人最近思考如何實踐。

    本人情況：租住朋友一間三房物業，月租$7000，有一層第一城物業放租。雖然本人是銀行職員，尚未使用員工優惠，享用低息高貸款額。現在面對以下兩選擇：

    1. 繼續租住朋友屋及放租第一城，但儲了很多現金，又沒有名額買第二層資產，但細單位升值潛力高，又可以盡快財務自由。

    2. 賣出第一城，用公司員工優惠，買入更大單位自住，可實踐借取越多現金越有利，但大單位升值潛力較細。

    謝謝龔sir

    龔成老師︰

    我較建議用方法1，因為香港買賣物業成本，都比較高。一來一回，會唔見左好多錢。而且，你現時朋友屋租金好平。可以為你節省更多現金流，去進行投資增值。

    除非你個單位質素好差，租金回報率好弱，否則你照放租，用"以租養樓"的模式。

    再用現有資金，去投資優質股增值，集中以股票，作為財富增值的核心。之後，如果日後有人名，才再思考怎樣用你員工優惠，去加入第二個物業，咁會較好。

    ------------------------------------------------

    Q22027：

    老師，想問問你對於保單融資的意見

    龔成老師︰

    保單融資，其實就係透過借貸，去以槓桿形式放大回報。相比傳統儲蓄保險，佢增長潛力會相對較大，同時風險會相對較高。

    而且，回報和利率都係不保證。因此，最終回報未必是預期中咁理想，你要明白這個風險。

    其實比較建議，"保險"只用作防守，買足夠保障就可以。儲蓄成份架保險，唔係唔可以買。如果你個人風險承受能力好低，或者完全無投資能力，這類保險都有持有價值。

    但始終係財富增值角度，佢幫助好有限，一般我都就唔建議太多。做財富增值，應集中投資在優質資產(如優質股、物業等)，效果才會理想。

    ------------------------------------------------

    Q22028：

    老師，A股隻002352順豐.買唔買得過？

    龔成老師︰

    順豐控股 (002352.SZ)為內地快遞物流綜合服務的提供商，主要提供倉儲管理、銷售預測、大數據分析和結算管理等綜合物流服務。

    此股有質素，集團在內地有領先規模。在電商近年高速發展下，集團長遠發展正面。

    但此股現價不平，過往佢股票波動都比較大。此股有投資價值，但現時值博率唔算高，同時要控制注碼。

    ------------------------------------------------

    Q22029：

    龔SIR, 你好呀,又要請教你供股既問題喇, 因為我老公唔識股票, 所以佢係每月比5K我供股, 我就幫佢供緊3K 2800 + 2K 66, 黎緊佢可以再加多3K, 呢3K放響邊類股票好呢?

    我係用自己個中銀AC同佢一齊供既, 成個AC供緊既野如下,

    2800 6K 我地一人一半
    66 4K 我地一人一半
    823 2K 我自己
    1810 1.5K 我自己
    1211 1.5K 我自己

    佢果3K好唔好放去2隻科技股 , 每隻1.5呢? 你認為將佢放埋入1810 同1211好定再揀過2隻幫佢供會好D呢? THX

    龔成老師︰

    你現時計劃，已經係可以。

    由於現大市只在合理區，你唔好每月全部儲蓄都動，要留有部份，等大跌市機會，才出手入平貨。

    另外，任何股票、任何行業，我們都不應太過集中，因為一個行業就算更有優勢，也有機會面對行業週期及突發風險，太集中會對你整個財富組合不利。

    因此，你要建立一個平衡的投資組合，當中有不同的類別、不同的行業，這是最好的平衡風險方法。相同行業不可佔組合多於30%，而單一企業不要高過15%。

    銀行業營運模式較特別，風險會比一般行業為高。必需堅守30%這個準則，如果可控制在20%以內，會更好。

    而盈富(2800)係不受此限，因為它是一個包含58間優質企業的基金，這些企業來自不同行業。因此，盈富(2800)就算在組合中佔較大比重，都唔會造成過度集中性風險。

    你現時組合，領展(0823)和港鐵(0066 - 算半隻地產股)都係地產相關行業，雖然都尚在合格水平，未有超過標準。

    但未來有機會再加新股票，就要先避開地產相關行業，以免有過度集中性風險。

    ------------------------------------------------

    Q22030：

    龔成老師你好，我係你股票班舊生。小妹今年28歲，月入九萬可存6-6.5萬，有車，無家庭負擔。

    3年前上完股票班開始投資，多數係月供股票以及少量低位買入。85萬成本賺左60萬左右，真係衷心多謝您。

    有個問題想請教下。

    較早前購入1750萬物業樓花（建期），套現左部分股票，支付左訂金，印花稅及律師樓雜費等，用左240萬。

    樓花期2年，家人承諾會幫忙支付部分首期（還剩樓價40%）。我都希望在2年內盡量存錢，希望可以達到270-300萬，上會前分擔部分首期。

    本身月供24k，分別係

    12 @3000
    27@3000
    66@3000
    788@2500

    1177@2500
    1810@2000
    2388@3000
    2800@5000

    另外套現後宜家剩翻股票如下，大約63萬

    66/691股 @42
    590/1000股@16.7
    788/15000股@1.17
    1177/8500股@7.3
    1211/2100股@41.5

    美股15萬左右，現金35萬

    想問下應該加大月供計畫金額，定係存現金好。

    龔成老師︰

    你現時持股和月供計劃，都係適合你的。

    以你每月可儲6-6.5萬計，你應該再加大少少個月供金額，去到每月可儲資金一半。

    假設投資回報有10%（連股息再投資），你每月投資$60000 + 現有資產(約115萬)，2年後大約會增值至280-290萬。

    但問題是，2年係一個好短架時間。就算再優質的股票，中短期都會出現波動，影響你最終回報，你要明白這個風險。

    因此，你加大的月供部份，我建議集中係收息股類。而餘下資金，除非大市有明顯回調，否則不要出手。

    收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）。收息基金(3110)

    當然，如果你想再穏陣D，唔想2年後太多變數。這個新增月供部份，可以由收息股，更改為定期。同時間本身月供組合，都可以將部份股票轉為收息股。

    但這樣，你個組合增長性，就會減弱左，你要從風險與回報間，取個平衡點。

    ------------------------------------------------

    Q22031：

    老師你好，自從認識到你的Facebook後，開始看你的書籍，了解自己的習慣，比較適合月供股票，目前31歲。

    目前已經開始月供半年左右。在整個組合中，盈富4000 ，比亞迪3000 ，海螺3000 ，中電3000 ，騰訊3000 ，安踏2000。

    1）個人希望以穩定為主，慢慢累積財富，少量投資增值股。目前組合需要調整嗎？符合我的年齡？

    2）當中海螺水泥，目前虧損比較多，長遠水泥股發展老師的看法是如何？需要先暫停月供還是繼續？

    謝謝老師指導。

    龔成老師︰

    1) 我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

    你31歲，應以增值為主。你現時月供組合，都係有質素的股票，大致都適合你年紀。

    但有2點要留意，中電(0002)主要係收息，增長力唔高，唔係太適合你年紀。(當然，你想個組合穏陣少少，留佢係度都可以。)

    比亞迪(1211)有質素，但現價略貴。暫時不宜月供太大注，最好暫時將供款，下調至$1500-2000，到佢回到$17X左右，才慢慢大加。

    現時大市只在合理區，每月資金唔好盡用。最好留有部份，等大跌市出現時，可以用來掃貨。

    2) 安徽海螺（0914）有質素，有增長力。

    佢主要從事生產和銷售熟料和水泥製品，業務地區包括中國東部、南部、西部、中部及海外。而安徽海螺是水泥行業中，全球最大的單一品牌供應商。

    水泥屬於基礎原材料行業，對建築行業有很高的依賴性，同時亦會與經濟增長速度有較高的相關性，特別與固定資產投資相關。即是說，當中國基建及房產市場不景，水泥行業會比一般行業處較大的不利狀態。

    另外，水泥企業在生產過程中，燃料成本佔總生產成本中約佔了超過一半。若能源價格出現較大變動，就會對企業成本造成較大影響。因此，當能源價格出現較大上升時，將引致安徽海螺的成本增加，影響其中毛利。

    綜合來講，佢擁有相當規模、生產能力，有一定的質素及賺錢能力，而水泥行業長期將因中國城鎮化以及一帶一路的建設，仍然會增長，但不會像過往般快速，而是進入較平穩的時期，在本質上此企業不差。

    現價勉強合理的，但要留意盈利有潛在波動。

    你要明白一個概念，我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價(或者買入成本)影響。買入價只是一個心理因素，如果企業核心因素未被影響，我地係唔需要理，照持有就可以。

    ------------------------------------------------

    Q22032：

    龔成老師你好，本人剛結婚，現有有關買樓一事想請教。

    我和老公三十頭，二人月入共十一萬、冇計劃要小朋友，打算過多十年移民外地。老公買左土瓜灣一手私樓自住(300呎)，打算日後過了禁售期再售出圖利。

    我們現金約有一百萬，外幣一百萬(之前唔識投資，只會買外幣放銀行但冇息)。但其實賣出後我們還有自住需要，所以我在想以下那個方法比較好

    1) 要否以我的名再買一層居屋/二手私樓自住，等待大約十年後移民外地前再賣出。如果買第二間，啟德跑道的一手樓花好定大圍二手居屋會易點升值呢?

    2) 定係用買第二層樓的首期來投資股票會更好?但我們都不太懂買股

    3) 定係現在用土瓜灣一手私樓換另一間大點的私樓會更有升值空間?

    另外，我在$249買左1手9988, 你覺得現在@205可再買點嗎?謝謝老師

    龔成老師︰

    其實香港買賣物業成本唔細，加上你們之後都會移民(相信不會保留本地物業)。除非現有物業非常不適合你們需要，或者質素好差，長線計無乜升值能力，否則唔建議沽出換樓。

    反而，你用現有資金，去買入一些優質股作增值，咁會較好。

    我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

    你3X歲，應以增值為主，建議你用「平穏增長股」 + 「潛力股」作組合，去創造一個增值平台。

    你可以用每月空閒資金，做月供股票。每月先用5成儲蓄做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

    由於「潛力股」係需要一定經驗和有一定波動性，如果你經驗較淺，可以先小注，大約佔組合3成左右。若你係有一定經驗，你可以投資到約5成比重。

    現時大市只是合理區，你現有萬資金可以先投入一半，用"分注"形式，慢慢買貨。餘下一半和每月所儲倒的資金，就等大市出現一定程度的下跌，才大力度掃貨，然後長線投資。

    至於外幣，唔係一個好的增值渠道。貨幣係可以無限印制，長線只會一直貶值。除非你有明確用途，否則應換回港元，去做投資。

    阿里巴巴(9988)適合你年紀，現價合理，加上和你上一注有一定距離，故現價加1注係可以。

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    Q22033：

    午安，龔成，經常有留意你頻道，所以入左小米和中生製藥，小米27時入了一萬股，中生製藥在8.6時入了三萬股，但一直唔明為什麼業績好，公司有潛力，

    但股價一直下跌，這幾日還連續開八連陰，現在還有廿萬現金，應再補貨，後續應如何部署

    龔成老師︰

    我地投資股票，其實等同投資一間企業。希望透過其自然增長，以達至財富增值的目的。

    所以，我地投資一定係長線，而唔係短期炒賣，去賺差價。

    你唔好用股價升跌，作為判斷一隻股票優劣的標準。你應著眼佢本身有無質素，如果有，中短期價格波動，令到出現帳面虧損，係無問題，照可以長線持有。

    但如果係無質素，就算而一刻是賺定蝕，你都要將佢沽出。重點分析的地方，係企業質素，而非股價上。

    你現時持有這2隻股票，都係有質素的潛力股。若你係年青至中年人士，這類潛力股，你照持有就可以。

    但我地唔好成個組合，只集中係1,2隻股票身上。

    最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。

    同一行業不能高於組合30%，同一股不能高於組合15%。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

    未來時間，現分散投資多幾隻不同行業股票，去平衡風險。

    現時大市只在合理區，未到好平，不宜盡用資金。餘下廿萬現金就先儲下，等大跌市動用。

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    Q22034：

    你好 龔成老師！由2018年開始幫家人（現時50歲）投資幾隻房產信托基金-主要收息 由於當時投資知識不足 所以組合比例分配的唔好

    而且投資的幾隻現時都跌左好多 最近幾個月開始認真閲讀老師的幾本書同專頁 開始對股票組合有少少頭緒並作出調整 在此萬分感激老師！

    有以下問題想請教老師︰

    家人年紀約50 預計5-10年後退休，有醫療保險 強積金約50萬 ，現金30萬

    現持有股票：

    越秀房產信托基金 11000股 平均價$5.23
    置富產業信托2000股 平均價$8.93
    匯賢產業信托 23729股 平均價人民幣2.64
    煤氣 1000股 $11.38
    香港電訊 4000股 平均$10.82
    粵海 4000股 平均$11.77

    6月開始月供$3000盈富基金 $2000港鐵 $2000金沙

    每月可儲現金$6000

    1.請問以上組合比例適當嗎？有需要再調整嗎？

    2.房產信托越秀同匯賢質素如何？ 應繼續持有或趁低增持嗎？ 因為87001 自疫情開始就跌近半 一直都上唔返去維持人民幣1.76左右 本來打算收息 但現時賺息蝕價

    以往一直選擇以股代息增持 但現時擔心這股質素已改變 請問係暫時受大環境經濟影響定真係質素變差 唔會再上返去？

    3.若果越秀上返買入價 應該賣出再增持置富嗎？

    另外請問呢個年紀小注加入3067適合嗎？股價幾多係便宜至合理？

    粵海 煤氣現價係合理區 到幾多先係便宜？
    感激老師解答！

    龔成老師︰

    1) 以上月供組合和資金分配，都係可以。但這組合，不是用至退休。

    由於你家人開始要為退休準備，你要慢慢將一些收息股，換入月供組合中。到退休時，收息股都應佔100%。

    另外，任何股票、任何行業，我們都不應太過集中，因為一個行業就算更有優勢，也有機會面對行業週期及突發風險，太集中會對你整個財富組合不利。

    因此，你要建立一個平衡的投資組合，當中有不同的類別、不同的行業，這是最好的平衡風險方法。相同行業不可佔組合多於30%，而單一企業不要高過15%。

    你現時房託和部份股票，都有超標情況。你要用新資金，慢慢將個比例拉翻平衡。

    2) 匯賢產業信託（87001）雖然是不錯的房託，但這房託比其他房託有點特別，可長線持有收息的。

    匯賢現時主要資產：包括於2011年收購的北京東方廣場之零售、寫字樓及服務式公寓業務；以及兩家酒店（北京東方君悅大酒店及瀋陽麗都索菲特酒店）。

    加外有新增投資，於2015年才收購的重慶大都會東方廣場。

    但要留意，根據北京市人民政府於2006年6月26日發出的國有土地使用證（京市東港澳臺國用（2006出）第10128號），該發展項目總土地面積為7萬7千平方米的土地使用權已授予北京東方廣場公司作綜合用途，到期日為2049年4月21日。

    從整體及本質上，這房託是不錯的，適合長線投資。雖然有上述所講的潛在風險，但高股息率，可說能抵償當中風險，同時反映部分物業有「到期」因素。

    簡單來說，就是佢的股價，會慢慢長期向下，因為有些資產會到期。不過，如果佢餘下的資產在這段時間增值，咁股價就不會向下。

    簡單而言，越秀(0405)和匯賢(87001)都係可以持有。由於你目的係用來收息，你係唔洗太在意個股票變動。

    3) 你可以將部份換碼，現價計置富(0778)值博率係高少少。同時間，你都可以將2隻股票比例，變得更平衡。

    50歲以上，我唔建議買安碩恒生科技(3067)，因為波動性太大。若真係好想買，都係好小注好了。

    粵海(0270)和煤氣(0003)現價合理，你預回多1,2成，才開始算係初步平宜區。

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    Q22035：

    老師您好:本人今年50, 因為做得唔開心, 所以打算辭職, 進入半退休。我持有:

    1. 現金$400萬
    2. 公積金$200萬
    3. 股票$80萬, 包括:
    a. 1398: 100000股
    b. 808: 20000股
    c. 435: 10000股
    d. 0006: 2000股
    e. 1038: 1000股

    4. 自住物業: 未供完, 每月供5千。

    除工行, 都係近排買入, 會再分注買入。

    辭職後收入大減, 希望透過投資維持每月20-30K收入 (包括供樓支出)。

    龔成老師︰

    如果你希望8年後每月有2-3萬蚊現金流，以股息率6%計，你需要本金400-600萬。

    以你現時資產規模，是可以做到你的目標。

    現有持股，你長線持有就可以。你可以再將這$400萬現金，分成4部分。

    第一部分投資收息股，你可以建立一個收息股組合，你可考慮港燈(2638)、香港電訊(6823)、工行(1398)、建行(0939)、置富(0778)、陽光(0435)等，大多有5%股息或以上(你可睇下我本《50穩健收息股》當中仲有好多)。

    你可以用"分注"形式，慢慢儲貨。平均的投資這些股，除了可以得到穩健的收息收，同時可有效的分散風險。這部分可佔你財富$100萬-$200萬。這些股票唔洗理佢股價波動，只要一直持有收息就可以。

    但由於工行(1398)已經佔你組合很大比重，暫時不要加注。

    任何股票、任何行業，我們都不應太過集中，因為一個行業就算更有優勢，也有機會面對行業週期及突發風險，太集中會對你整個財富組合不利。

    因此，你要建立一個平衡的投資組合，當中有不同的類別、不同的行業，這是最好的平衡風險方法。相同行業不可佔組合多於30%，而單一企業不要高過15%。

    但要留意，銀行業營運模式較特別，風險會比一般行業為高。必需堅守30%這個準則，如果可控制在20%以內，會更好。

    第二，投資債券，你可以選擇A評級的債券，年期較長都可以，但利息卻不高。你可以到銀行問問。

    第三，投資年金，你可以睇睇，這是適合你們的產品，零風險，可以有穩定回報。另外，你亦可投資銀行低風險類的產品，你可自行到銀行了解下，總之是「低風險，持續現金流」的。

    第四，持有現金，這可以為你的後盾，以備不時之選。同時可以等投資機會。

    你可以將資金，平衡地分配在上述的項目上，對你來說是最好平衡風險，同時有穩定的現金流。

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    Q22036：

    龔sir 你好, 我今年31歲發覺自己儲錢好慢+投資初哥, 股票比例輸多 想請教你投資方法同&意見

    我月入HKD20,000, 每月可儲HKD8,000左右

    現持有以下資產

    Cash :HKD85,000
    股票 : 9988 (291.55買入) X 400 股
    941 (48.5買入) X 500股
    1928 (35.6買入) X 800股

    Q1: 9988見你話佢潛力都大 但我好高位入左, 有需要止蝕/加注 由得佢擺住先 ?

    Q2. 941 同1928 值得長期持有/加注/ 咩位就要放呢?

    Q3. 小米可以入手嗎?

    Q4. 另外, 想請教我呢個年齡有咩投資方法/組合可以儲錢有效率啲. 我見你推介供股為主

    多謝您的解答

    龔成老師︰

    1) 阿里巴巴(9988)係有質素的潛力股，你買入價係貴左，但此股有增長潛力。當企業盈利上升，佢股價再回向上，你照長線持有就可以。

    但由於佢已經佔你組合，一個好高架比重。就算股價再回調，你都唔好再加注。

    2) 我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

    你31歲，應以增值為主，建議你用「平穏增長股」 + 「潛力股」作組合，去創造一個增值平台。

    阿里巴巴(9988)和金沙(1928)都適合你，但中移動(0941)只係收息股，增長力好一般，唔適合你。但你只係有1手，照持有都得，就唔好再加注。

    3) 小米（1810）有潛力的，佢的產品性價比高，相信在全球好多個國家都會有市場，佢長遠只會進一步增長。

    同時，佢建立的平台是佢長遠的增長動力，先賣手機，再利用手機的平台延伸銷售小米家電。長遠正面的。

    這股可長線，現價合理區頂位至略貴，小注分注可以，但唔好入得太急，預佢股價仍波動。回多1-2成更有投資值博率。或者月供都得。

    4) 你現時無投資知識和經驗，對企業估值，點去定平貴未必會太了解。所以你先利用月供模式，去做增值，可以減低買貴貨風險，對你而言會較理想。

    目標係一些「平穏增長股」 + 「潛力股」，現在你每月先用5成儲蓄，即$4000做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

    由於你投資知識不高，因此可較集中在平穩增長類股，至於潛力股，只宜小小注(不多於3成)。最好是你先提高投資知識，等到你有一定知識和經驗，才慢慢增加潛力股比例(大約5成)。

    大市現處於合理水平，那8.5萬現金和每月儲蓄，就等大跌市機會出現，才大力度掃貨，並長線投資。

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    Q22037：

    龔成老師你好！本人34歲，月入20000，月儲2500，因過往實在缺乏規劃理財，零投資經驗，單純地以為買了份儲蓄保險就足夠（供25年,每月1200），

    於是便成為月光族了，因最近結識女朋友，當開始為未來籌劃時，實在十分旁惶，驚覺一切已太遲！想向你請教一下，如果我想3年內儲20萬，我該如何做呢？萬分感激！！

    龔成老師︰

    其實34歲，未算遲，只要你用正確方法去做財富增值，一樣可以有唔錯效果。

    我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

    其實"保險"主要係用來防守，買足夠保障就可以。儲蓄成份架保險，唔係唔可以買。如果你個人風險承受能力好低，或者完全無投資能力，這類保險都有持有價值。

    但始終係財富增值角度，佢幫助好有限，一般我都就唔建議太多。做財富增值，應集中投資在優質資產(如優質股、物業等)，效果才會理想。

    現時份儲蓄保險，若已供了一定時間，我建議你保留會較好。但就最好不要再加大這方面投入，以免拖低財富增長力度。

    你34歲，應以增值為主，建議你用「平穏增長股」 + 「潛力股」作組合，去創造一個增值平台。

    由於你係初學者，對企業估值，點去定平貴未必太了解。我建議你先利用月供模式，去建立一個股票組合，以減低買貴貨風險。

    現在你每月先用$1500做月供，其餘$1000先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

    餘下的現金，就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨，然後長線投資。

    我假設投資回報有10%（連股息再投資），你每月投資$2500，3年後大約會增值至10萬。故要達成目標，你最少要加大供款1倍。

    而且3年唔係一個長時間，最終回報有機會受股市波動所影響，你要明白這個風險。

    ------------------------------------------------

    Q22038：

    老師你好,本人現在收入不穩定, 有大概九萬幾現金, 市值十一萬港股加美股.另外有一小型saving account, 再加五萬六左右在基金投資.

    現在有一創富難題:

    想盡快儲首期買到一層650萬或以下的樓來投資

    如果想創造穩定被動收入來供樓, 唔駛驚自己收入唔穩定供唔到樓.

    老師你會有甚麼建議?正在閱讀"80後"中不過還是想麻煩老師你, 真不好意思

    龔成老師︰

    有兩個方向，第一，你將物業出租，利用租金去供樓，但如果你造高成數按揭，有機會租金少過供款，就會出現負現金流，因此，如果你想較有保障，就不能以高按揭成數去進行這動作。

    當然，這就要求你有較多首期，因此，你要在這方面，自己取平衡。

    第二，如果你想創造被動收入去供樓，你只要將投資一些收息股，用佢地去創造現金流，咁就可以。

    假設你每月要有2萬蚊現金流，以股息率6%計，你需要本金400萬。因此，你現時重點，就係要去累積這400萬。

    但一般我地會建議讀者，運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

    若你係年青至中年人的話，你現時應把握時間優勢，先做財富增值部份。除非你預買樓時，你年紀都已較近退休之年，你才好考慮原先被動收入的計劃。

    至於儲置業資金，你可以投資「平穏增長股」和「潛力股」。你每月5成儲蓄做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

    如果你現時無太多投資經驗，潛力股這類風險較高的股票，你就不要持有過多，最多維持2-3成好了，甚至先集中係平穏增長股類。

    若你有一定投資經驗﹐潛力股比重可以相應調高，佔組合約3-5成，視乎你投資經驗多寡和了解這些股票程度而定。

    現時大市只是合理區，你現有9萬資金和每月所儲倒的資金，就等大市出現一定程度的下跌，才大力度掃貨，然後長線投資。

    至於基金，你可以衡量基金的投資策略，所投資的資產類別、投資策略、風險程度、市場、費用成本、以及過往的表現(可以睇佢過往5-10年)。

    如果整體係優於大市，你都可以投資。

    ------------------------------------------------

    Q22039：

    龔成，我想請教一下怎樣實現財務自由，夫婦二人打算明年帶小朋友移居英國。丈夫現已辭去工作，本人兼職收入約每月$8000，每月開資約兩萬。

    打算用400萬元在英置業後，餘下資產應該投資甚麼可以製造每月30,000元的現金流呢？

    資產：

    香港有3個物業：

    1.銀行估價480萬元，打算明年賣出用來購英國物業，現每月收租$13000)

    2. 市場價約330萬，沒有按揭，現奶奶及老爺收租作生活費。

    3. 市場價約330萬，有100萬按揭，收租可cover 供樓費用。

    強積金：夫婦共100萬元（移居5年後獲取）

    儲蓄保險：24萬本金

    藝術品投資 : 現時價值大概 80萬

    流動現金: $50萬

    虛擬貨幣: $5萬

    月供基金: 現價值約40萬，上月已提取其中20萬作為流動現金，並已申請延期供款，餘下20萬會滾存到20年後方可再次提取。

    龔成老師︰

    若你希望移居英國後，每月有3萬蚊現金流，以股息率6%計，你需要本金600萬。

    你可以考慮將部份資產賣出，再轉換成收息股，去創造這筆現金流。例如部分原本無現金流類別的項目如藝術品投資，以及剩餘現金。

    收息股︰你可考慮港燈（2638）、香港電訊（6823）、恆生（0011）、工行（1398）、置富（0778）、陽光（0435）、深高速（0548）等，大多有5%股息

    另外，有些更有超過8%的高息股，但股價就略有風險，你可以小注考慮，例如佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）等（記住，股價略波動，不能太過大注）。

    （你可睇下《50穩健收息股》當中仲有好多）。

    但由於英國對股息，係會收取一定稅項，故實際回報會係低少少，你要自己了解翻。

    英國稅制比香港複雜，你最好了解清楚。要沽出的資產，就盡早處理，以免受英國稅項影響，令你資產價值被打上折扣。

    另外，你移居到一個新地方，生活不確定會大增。建議係投資同時，都留有一定現金，以備不時之需。

    ------------------------------------------------

    Q22040：

    龔SIR, 可不可以對我的股票 portfolio 比些意見? 以下大概總值三百多萬, 應該繼續持有, 還是套現買樓?

    股票#(買入價)
    3988 (3.20)
    6 (42.7)
    8(4.22)
    883 (8.2)
    17 (36)

    19 (40)
    1113(41)
    1044 (55.5)
    308(1.23)
    52(17.)
    175(29)

    THANKS!

    龔成老師︰

    你現時持股，質素上都可以，算係一個平穏增長組合。若你係較中年人士，算適合。

    香港中旅（0308）、中海油(0883)質素較中等，不宜持有太多。

    若你係較年青人士，我建議你加入一些潛力股，去增升組合的增長能力。

    潛力股：安碩恒生科技(3067)、阿里（9988）、 騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、中生製藥（1177）、ＧＸ中國電車基金（2845）、三星FANG ETF（2814），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。

    至於是否置業，要睇你本身有無實際需要。若係自住樓，你可以套現，但緊記要嚴守"供得起"這個大原則。另外，在置業同時，必須確定尚有一定股票，可以保持增值，以免成個財富組合，偏重晒係物業上。

    若你置業目的係為左投資，我就唔太建議。因為現時租金回報率，唔算好高。相比股市，值博率係較低。故暫時將資金投資優質股，會較好。

    當然，你此期間找到旬盤，租金回報率高，升值潛力又唔錯，你都可以入市。

    ----------------------------------------------

    若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

    另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

    由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

  • 龔成

    x600 在 龔成 Facebook 的精選貼文

    2021-06-21 23:00:22
    有 126 人按讚

    【龔成問答信箱】（Q21301-Q21320）

    Q21301：

    龔SIR 我有問題想問

    1. 想問股票班，第4堂現金流折現法如果用係股票, 適合用係邊類型股票? 還是呢種方法唔係太適合用係股票?

    因為股現金流折現法用係有年期同穩定無增長既資產先適用…

    咁股票全部都係無年期, 加上增長率難預測, 咁係咪現金流折現法唔岩用係股票?

    2. 另外想問第5堂教的估值法,,合理區範圍要加Buffer,, 想問點計個百分比, 例如合理區係 $100-$200,, 範圍百分比應該係

    (a) (100/200)X 100% = 50%
    (b) (100/100)X 100% = 100%

    3. 都係關於市盈率估值法,,如果某公司佢係行業龍頭, 需要調高10%,,想問係調高佢PE合理區還是計到最尾個Step 先調高合理估值?

    參考第5堂Notes P.34, 388為例,,388因為係壟斷狀態, 要調高

    咁應該係幾時調高?
    (a) 將PE合理區32.7 – 37.7 倍調高10%
    (b) 將合理估值加左Buffer 後的 $212 - $298調高10%
    (c) 還是無所謂, 兩個是但一個都得?

    4. 我用左388 最新數據去計佢個合理估值,.

    年度: 2016/2017/2018/2019/2020
    每股盈利($): 4.76/6.03/7.5/7.49/9.11
    每股盈利增長率(%): -28.96/26.88/24.38/-0.13/21.63

    近5年每股盈利 = $6.978
    增長率 = 8.76%
    有代表性的EPS= $7.53
    合理PE = 34.18x to 42.75x
    估算合理價 = $258 to $322
    因為估值範圍闊度=25% 所以唔洗加Buffer

    (a) 想問以上估值計得岩唔岩?

    (b) 因為我想增長率準確D, 我用左過往5年增長率相加再除5

    [-28.96 + 26.88 + 24.38 + (-0.13) + 21.63)/5 , 得出8.76%,

    我想問堂上你話實計既法(複式增長率) 係咪就係咁樣計? 定係我計錯?

    (c) 都係關於增長率問題, 我上網睇番”預測每股盈利”

    年度: 2021/2022/2023
    預測每股盈利: 11.88/13.73/15.64
    EPS增長率(我自己計): 30.4%/15.6%/13.9%

    我可唔可以用2021既既預測每股盈利增長率30.4% 當作計算有代表性的EPS既增長率? $6.978 x 1.3= $9

    咁樣計法會唔會唔準?

    (d) 想問估值範圍闊度應該係(322-258)/322 x 100% =20% 還是 322-258)/258 x100% = 25%

    5. 第5堂Notes. P.83, 點解公用股可以用PB Ratio 分析? 公用股Average PB Ratio 13x-16x, 大過4x 正常應該唔可以用PB 分析

    有勞龔SIR！

    龔成老師︰

    1) 其實現金流折現法，係最正統的估值方法，基本上係適合於任何股票。

    但由於計算上，有不少主觀數字。只要稍有偏差，最終計算結果的落差，係可以好大。

    如果你經驗較淺，你用佢來計算現金流穏定，或者資產有固定年期的企業(好似西隧盈利)，係可以。

    但若果你想計一些波動性較大，增長力較高的股票，我建議你先用其他估值方法，會較為穏陣。

    2) 假如你初步估值得出，合理區係 $100-$200。

    你就用佢2者的差額，即$100。再去比對估值中最高價位，即係$200。

    以100/200，得出結果係50%。由於合理價格範圍，高於20%，所以你就不用在初步估值上加入緩衝區。

    但假若今次，你初步估值得出，合理區係 $100-$110。

    以10/110，得出結果係9%，少於我們要求。因此，你要在初步估值上，加入10%緩衝區。

    最終估值，會變成$90 - $121。

    其實你要明白這個加緩衝區的原理，是希望股價能更有效反映合理區，你不要公式化去用。

    3) 其實港交所，一直都係獨市經驗，你用佢過往PE作參考，已經可以。

    因為當中已經反映其獨市優勢，不用作調整。

    至於所謂的調高多少%，其實是當比較該企業及行業市盈率時，若然這企業是龍頭，若果以行業市盈率作基礎，就有可能調高，但調高多少%，無絕對的，因為最重要是衡量該企業比行業有多強。

    4a + b) 我地算增長率，唔係單單用個平均數，而係用過往多年的增長，去計一個每年平衡增長率。

    由2016年至2020年，每股盈利大致上升92%。

    年度化增長率︰約為+18%
    有代表性的EPS= $8.23
    合理PE = 34.18x to 42.75x
    合理估值︰$281 - $352
    由於合理區範圍只有20%，故再加10%緩衝區，估值變成︰$253 - $387

    當然有代表的EPS，我用增長率18%，當我地運用時，要理性地分析，往後是否能增長18%，我地不能公式化運用，要明白每一個數字背後所代表的意義。而從18%推算出來的有代表性的EPS= $8.23，由於能有效反映近年的盈利情況，因此，我相信這數字有一定的代表性。

    4c) 你都可以參考大行預測，但最好用多間大行的平均數。之後，你可以用佢結果，再更你計算結果，取一個平均數，去作為有代表性的EPS，都係可以。

    4d) 以你上述例子，(322-258)/322 x 100% =20%才是正確計法。

    5) 由於公用股，主要企業價值，都可以反映在會計資產上。因此，可以用市賬率，作為計算中電(0002)這類公用股平貴指標。

    我相信你見到公用股佢PB去到10倍以上，是找錯左數字，你見到的數字，應該不是PB。

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    Q21302：

    龔老師 請教下，0548已過除淨日，係未再回落D再入好D呢

    龔成老師︰

    首先，你可能對派息運作，有點誤解。好多散戶都會覺得，「除淨日」後會跌，那時候買入就最抵。

    其實，這個想法係不正確。

    「除淨日」，其實就是用來確認那些股東收到這權益的日子。等到「除淨日」當天才買，派息就唔會有你份。

    「除淨日」那天，股價就會扣除派息部份，例如原來股價$10，派息$1。那麼「除淨日」就會將股價，從$10下調至$9，以反映派息動作。

    而「派息日」，就係這班合資格股東，正式收到股息的日子。

    由於「除淨日」股價會下跌。而下跌比重同收到息係一樣，所以只係左手交右手動作。作為投資者，你唔會在此期間前後，去做買/沽貨，而出現任何著數。

    所以，「除淨日」只係一個用來扣除派息權益的日子，與你是否投資一隻股票，係絕對無關。

    深圳高速公路股份（0548）有質素的，這股持有不少有質素的資產，現金流穩定，不過增長力不強。

    這股有長線投資價值，收息可以，但就不要對股價有太大期望。現價合理。

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    Q21303：

    你好阿sir，我已睇左三本你既書，分別係選股、股票同年報勝經

    本人都對金錢系統同時間值有概念，識捕捉市場恐慌同熱市同有明確目標6年要有100萬

    目前進度用左15個月18萬貨，4萬現金，問銀行借左平loan 10萬等恐慌入市機會

    但睇完三本書始終吾識做估值衡量股票平貴

    一般既市盈率同現金流折現法都明白，但吾識衡量股票平貴同搵潛力股
    求指點

    龔成老師：

    對，保持閱讀與進步，長遠來說，你的知識一定同財富成正比。

    至於借貸投資，則是有危有機，雖然利息不高，但你都要明白，這動作有風險的。我一般較建議「有明顯機會才動用「借」這個最後動用的「皇牌」，在一般情況，不太建議為借而借。

    如果你現時已經借了資金，就可以等大跌市時，好好把握機會，但唔好心急動用，寧願輸利息，都唔好心急投資。

    要計企業的價值，過程比較複雜，好難三言兩語就講到，就算在我的股票班，都要講5小時，裡面會講3種估值方法，有難有易，但同學都用到的。

    簡單來說，你要考慮企業的生意、盈利、現金流、資產、負債等財務數據，同時要比較行業，考慮這企業的經營情況，之後的環境又會如何。這都是計算的基礎。

    例如，我地會考慮佢有多少生意，有多少盈利、現金流，有多少資產，從而計算該業務值多少錢，同時會推算將來的盈利情況，去推算這企業長遠的價值。

    如果要深入計算，基本上要好仔細的研究企業，要分析好多財務數據用比率，先至有較完整的答案。

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    Q21304：

    老師你好呀！
    請問你點睇1358同2899呀？謝謝你

    同埋358

    龔成老師：

    普華和順（1358）主要於中國開發、製造及銷售再生醫用生物材料產品；輸液器產品；以及骨科植入物產品。

    本身業務有點波動，同時未見有好大獨特性與規模，整體的投資價值未算好高。

    佢派特別股息後，股價除淨大跌，而派特別股息令佢現金減少，整體企業發展力不強。整體的投資價值唔高。

    紫金礦業（2899）佢主要從事黃金及其他礦產資源的勘探、採礦、生產、冶煉及銷售。

    但你要留意番，雖然這類資源股雖有投資價值，但只算中等。

    原因是這樣，資源本身有一定的價值，但盈利始終受國際黃金價格影響，本質上會較為被動，無乜價格自主能力，同時產品無差異性，是典型的商品企業。這類企業都有一定的投資價值，但就不會太高。

    江西銅業股份（0358）係中國一家綜合性銅生產企業，主要業務範圍為於江西省東北部經營銅采礦、選礦、熔煉與精煉以生產陰極銅、銅杆線及副產品，包括硫精礦、硫酸及電解金和銀以及稀散金屬，如鉬精礦。

    佢亦會為客戶根據來料提供熔煉和精煉的加工服務。

    就過往的業務情況來分析，這股不過不失，盈利較為波動，反映無乜產品價格自主的能力，長遠企業價值增長只是一般。

    這股不是劣質，但都不是高質，相信股價長遠未必有明顯上升，只是較普通的企業，投資價值只是一般。

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    Q21305：

    老師，目前只有以下的股:
    939@4000,
    968@2000,
    1177@2000,
    1810@1000.
    1257@2000

    想問1257和956邊隻較好，
    睇左老師的書，想入

    1317或1569两者選一，
    1448，1830，1928，696，1458，老師可以比d建議應該咩組合較好

    另外，也想問下老師如何評價558，我見佢都升得多，
    謝謝你抽空睇我的留言

    龔成老師：

    現時持有的組合，基本上都是有質素的股，長線持有無問題，但要留意，當中持有的小米（1810）、信義光能（0968）、中生（1177）都是潛力股類別，這些都是可長線投資，但都不能過度集中在潛力股。所以當你日後增加潛力股時，要留意翻比例及上限。

    新天綠色能源（0956）本質不差，值博率會高少少，有一定的增長力，但由於都有一定的負債，考慮到風險因素，現價只是合理區，未算平。

    你投資都可以，分注無問題，但由於這企業規模比較細，加上有行業風險，因此唔建議太大注。

    至於教育股，可考慮楓葉教育（1317）。

    至於另外的5間，都是有質素的，如果想收息及平穩增長，可考慮金沙（1928），如果想潛力，可考慮褔壽園（1448）、必瘦站（1830）（當然這兩股回翻少少就較有值博率）。

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    Q21306：

    老師您好，請問一下必瘦站1830，您如何分析及看好的原因，希望能夠詳細地瞭解一下您的看法。非常感謝您！

    龔成老師：

    必瘦站（1830）長遠有發展，本身有一定的質素。

    睇翻之前的疫情，佢身處的行業受影響，但佢的現金流及財務數據都唔算差，這點可以想象到，當正常的經營環境，佢的生意一定唔錯。

    加上佢的野心愈來愈大，本身有一定的技術，同時不斷將香港的業務模式複製到其他海外地區，我見佢加強了發展其他地方，因此發展不差。

    這股有長線投資價值。

    這股我自己都有貨，都是長期睇翻，見佢之前的發展一直唔差，加上疫情仍有錢賺，這是加分的地方，你可以推算到，當經濟正常翻，佢的生意一定會唔錯。但近期升了好多，已貴，最好回少少先小注，大跌先正式買入，會較穩陣。

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    Q21307：

    老師我剛開始月供股票，2800 $2000，823/2388各$1500，現在有2個小朋友約10歲，我想將佢地既利是錢用黎買股票希望在佢地成年時已有一筆唔少既錢比佢地繼續投資

    如果我用佢地既錢用晒黎買3067長線可以嗎？還是有其他穩陣長線部署？

    自己持有
    8000 股 1313 $9.34
    2000股 358 $16.76
    可長線持有嗎？

    龔成老師：

    你現你月供的盈富（2800）、領展（0823）、中銀（2388），都是有質素的，都可以長期進行。

    至於現時持有的股票，華潤水泥控股（1313）本身有質素的，不過業務就較有波動，佢過往的盈利數據上落都大，因此股價的變大亦會較大。

    佢之前公布的中期業績，業務有回落情況。長遠計，房屋、基建發展等因素，都會利好水泥股。因此長遠是正面，你長線持有就得。

    至於江西銅業股份（0358）係中國一家綜合性銅生產企業，主要業務範圍為於江西省東北部經營銅采礦、選礦、熔煉與精煉以生產陰極銅、銅杆線及副產品，包括硫精礦、硫酸及電解金和銀以及稀散金屬，如鉬精礦。

    佢亦會為客戶根據來料提供熔煉和精煉的加工服務。

    就過往的業務情況來分析，這股不過不失，盈利較為波動，反映無乜產品價格自主的能力，長遠企業價值增長只是一般。

    這股不是劣質，但都不是高質，相信股價長遠未必有明顯上升，只是較普通的企業，投資價值只是一般。因此不建議持有太多貨。

    至於你小朋友，集中投資恆生科指（3067）不是不可，但就始終有少少風險，要睇你地的風險承受能力。這是一個潛力股基金，當中都是潛力股，回報高，風險大。從你小朋友長線投資角度，不是不可，但就要明白這動作的風險，如果承受風險能力不高，就只宜部分投資這基金，不能全部。

    ------------------------------------------------

    Q21308：

    你好，想問下﹐我用個個估值方法對於某d股會偏差好大。

    好似我用來計1177﹐佢收入一時可以增長40%﹐一時又得16%﹐今年仲下跌左﹐變相好難預計以後增長幾多%

    龔成老師：

    當我地進行企業分析，以及進行估值時，最重要是找一些核心因素。

    例如你見佢有時收入增長較多，有時就較少，而我地會著重佢長期的收入增長是多少，而不是一年半年。

    同時，你不能只公式化去運用，你要懂得將財務數據「意義化」，你要解釋翻，點解佢該年會增長較多，而另一年增長少，當時的大環境怎樣，而將來的大環境發展又會怎樣，從而推算將來的收入及財務數據情況。

    因此，你要利用對企業「核心」，及「長期」的因素作為分析點。

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    Q21309：

    龔成老師，如果3067咩價位入比較適合？

    175，2600現價可入？

    龔成老師：

    安碩恒生科技（3067），有長線投資價值。

    這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

    不過，現價都唔平，大約在合理區頂至略貴，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨（例如每月買一次、或2個月買一次），總之慢慢入，不能用盡現金，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

    吉利（0175）業績弱將會對股價短期不利，企業價值都有少少影響，不過最重要睇翻長遠價值，吉利（0175）本身的質素不差，擁有一定的銷售網絡及品牌，不錯的市場策略及定位，而又能把握中國汽車市場增長的機遇。

    長遠來講，佢的品牌與發展在中國仍理想，2018年，吉利透過旗下海外企業，動用超過$500億人民幣收購戴姆勒股份公司9.69%股份。由于戴姆勒股權結構分散，所以吉利已經成為了戴姆勒集團最大單一股東。這不單有利佢有中國發展，同時長遠，可能加快了海外發展速度。

    另外，佢未必發展自己的電動車品牌，但會發展當中的技術，相信在合作及自身價值上，長遠仍是正面的。

    現時價位在合理區中上部至頂位，股價波動，有貨可長線。如果現價入貨，小注都得。

    中國鋁業（2600）主要從事鋁土礦、煤炭等資源勘探開採；氧化鋁、原鋁和鋁合金產品生產、銷售、技術研發；國際貿易；物流產業，火力及新能源發電業務。

    過往的業務與盈利都較波動，反映企業較受外圍價格影響，產品價格自主能力較弱。

    質素算中等，現價合理，但又唔算吸引，投資價值只是一般。

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    Q21310：

    啊Sir，多謝你之前回覆，之前請教過你後已減持左一半煤氣轉到9988，同時亦投入左一部分係3067。以下係小弟現時既倉。

    想問以下問題:
    1. 餘下的煤氣應在那個價位完全減持？

    2. 鐵塔長期表現不佳，我應否轉股？如果轉的話那個價位開始減持和轉那一隻股票？

    3. 小米和阿里，暫時是我第二、三大持倉，我應在那價位再增持？

    4. 福壽園和舜宇光學我非常看好，應在那價位增持？我看福壽園最新業績理想，合理區會由$7上升多少呢？

    5. 3067,我在$19.51入市，應該算略貴，我應該如何是好？和在那價位再增加呢？

    麻煩晒啊sir

    優質股:
    1. 煤氣x3,000@$14.5,
    2. 銀娛x1,000@$52.25
    3. 港鐵x3,204@$38.93
    4. 領展x2,137@$62.83
    5. 金沙x5,322@$28.78
    6. 盈富x2,[email protected]

    -潛力股
    1. 鐵塔x90,[email protected]
    2. 小米x5,400@$25.89
    3. 舜宇x500@$129.8
    4. 雅生活x3,250@$31.92
    5. 中生製藥x12,[email protected]
    6. 福壽園x6,000@$7.67, 4.96%
    7. 阿里巴巴[email protected]
    8. 3067x3,700@$19.51

    龔成老師：

    1）煤氣（0003）不是無質素的，因此你餘下的貨，持有都無問題。

    除非你好想集中資金在潛力股，但其實我又不太建議。

    2）中國鐵塔（0788）不是無質素的。始終中國的3大電訊巨頭，都是佢的主要客戶，以及大股東，當5G發展，佢一定會受惠，因此前景仍然正面。

    佢現時的收入都增長，盈利都保持向上，但增長比之前略減，加上股本回報率不高，是這股較弱的地方。若分析佢市盈率，會見到現時仍然處較高水平，反映佢雖然股價回落左唔少，但仍然未到平。

    這股算是合理價。

    這股長遠仍算有發展力，可長線。不過，潛力度比過往略減。

    其實只要你持貨不過多，就無問題，如果你較擔心，就賣部分轉其他較有增長力的。

    3）如果已經佔有一定的比例，就唔好心急，其實一隻股佔股票組合15%已經是上限，你可以考慮翻這個因素。

    同時當你已經持有一定的比例，就更加不要心急加注，小米（1810）最好落翻2成以上，而阿里（9988）就落翻1成以上，先考慮加注。

    4）這兩股都是有質素的，但經常都唔平，其實你可以考慮月供。如果你本身有貨，可考慮跌翻1成以上加注。

    5）你預恆生科指ETF（3067）合理區頂約在$16/$17，如果低過這價，你又資金足，其實可以慢慢分注買入，以長期儲貨的模式進行。

    ------------------------------------------------

    Q21311：

    老師你好！之前因為要買樓俾首期所以將所有股票都賣晒，而家要重新建立股票組合，想再請教一下老師。

    三十歲，穩定職業，月入大約十萬，扣除供樓及生活雜費後，每月大概有三萬元剩，打算每月投放兩萬蚊於股票投資，一萬作儲蓄，另外現金有30餘萬打算放入投資市場。

    暫時自己選擇了
    穩健的包括：

    - 美股ETF: VOO

    - 創科實業

    潛力股包括：
    - 小米
    - 金沙中國
    - 金界控股
    - 必瘦站
    - 舜宇光學
    - 福耀玻璃
    - 阿里巴巴

    想請問一下老師我的選股是否正確，比例就應該怎樣分配？多謝老師，祝生活美滿！

    龔成老師：

    基本上，方向正確。

    你剛買完樓，可以重新配置個整個財富組合，由於已置業，在之後的配置上，考慮以股票作為增值，是可以的，亦是較平衡的做法。

    你所選的都是有質素的股票，都可以考慮，以你30歲的年齡，基本上是適合的，如果你本身有一定的投資實力，潛力股可以去到60%，如果投資實力一般，就大約30%已足夠，你可以睇翻自己的實力及風險承受程度去配置。

    $20000作投資（可以利用月供或分注），以及$10000儲蓄，方向正確。

    至於現金$30萬，以現時的投資市場平貴，你動用一半資金，以分注模式買股票，可以的。餘下就留現金，去等機會。

    至於上述股票，無問題，VOO是ETF，佔比多少少都得，至於其他，就投資適當的比例。

    要留意福耀玻璃（3606）、必瘦站（1830）、創科（0669）、舜宇光學（2382）現價唔算平，投資時要控制注碼或回少少先考慮。

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    Q21312：

    阿Sir！好開心我睇完你本書買左1211同1830，都係短時間升左好多

    所以1211我無忍得住5手放左2手，不過已經攞返本金。必瘦站就吸收左經驗，無放到，但又後悔無買多啲

    我呢種心態係未唔係幾好要改？

    另外正題
    我股票有

    1830,13638股
    1211,1500股
    0066,1039股
    1928,400股
    823,213股

    全部都係大跌嘅時候買，
    所以以家全部都係賺，
    但係而家有一個問題，
    我唔知可以再買咩

    因為好多都唔平，
    但係我又唔想月供，
    係咪一年只係等一次機會入，
    儲多啲錢先？

    龔成老師：

    比亞迪（1211）同必瘦站（1830）都有質素，同時長遠有發展力的，你餘下的貨，可長線持有。

    至於心態，我地永遠無得後悔，投資好需要你理性，因此你平常心就得。

    其實，你現時持有的，都是有質素的股票，你持有就得，唔需要太著重當時買入價。

    因為最重要不是睇「賺蝕」，不是睇「買入價」，而是睇質素。質素不好，增長力弱，就有可能賣出，蝕都要賣。

    你要分析「之後的組合情況」，不是過去，是將來。應該持有那些優質股，比例如何，能為你帶來怎樣的長期財富。

    你要分析你的投資目標，你想潛力股的比例多少？平穩股的比例多少？組合風險程度如果？

    即是你想設計一個怎樣的投資組合？長期、優質、平衡、適合你。

    至於你唔知可以再買咩，其實，投資不要心急，不要為買而買，要有機會才買，現時大市在合理區，如果部分較貴的股票，就不要心急入貨，但有部分股，其實現價仍可考慮，當然，你要有一定的資金留低，而不是用盡現金，因為以現時的整個大市平貴狀況，你留翻3-5成現金，其實都可以的。

    如果你現金較多，可以考慮一些合理，平穩增長股，例如：考慮盈富（2800）。

    另外再加：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

    如果不想月供，就分注進行。

    但要記住，留部分現金，等機會，都是重要的。

    ------------------------------------------------

    Q21313：

    Hi, 你好. 有個關於轉工嘅小問題想請教下你

    之前有間公司, 經agent幾年前問過我有冇興趣一個post, 跟住我話冇興趣, 幾個月前同一個 agent 搵我去interview 同一間公司 一個post,

    佢請咗我同事, 佢係 restructure 要攞package嘅人, 跟住依家有另一個 post open, 同我而家做緊嘅嘢差唔多, 星期五agent叫咗我去interview, 星期六朝早收到offer,

    佢減咗我3k人工, 大約有 50% 人工升幅, ~10k, 現在我在這間公司做了11年, 工作環境, 老細, 同事不錯, 只係沒有什麼升職機會, 想請教下你的意見, 萬分感謝

    因為我公司將會有restructure, 大約5-7月才知道, 請問我應該推掉 offer, 等restructure之後才找工作( 如果真是被裁員), 其實我現在的工作也挺穩定的, 未必會被裁員,

    現時3X 歲. Thanks a lot

    現時人工30k

    龔成老師︰

    你可以多從「長期」視點去分析，就工作來說，無論做那份工作，我地的主要目的都是薪金，以及興趣。

    你可以想想，10年後你希望自己的薪金如何，職位是甚麼，當你有左這個大方向，就知道這一刻的情況。

    因為2份工作表面上，工作內容係一樣。但當中可以學習，進升等機會，相信會有所不同。

    你已在現在公司做了11年，應該會了解，5年後、10年後、甚至20年後，你發展會係點。而這個結果，是不是你想要的?

    正如你所講，現職地方無乜升職機會。若果你目標係更上一層樓，咁你就要諗下現時工作環境是否真的適合。

    如果不適合，我建議你可以考慮一個新環境，試一試。

    當然，此前你都可以問下你轉左新公司的同事，了解一下這公司的情況，去再作衡量。

    至於裁員會係一個風險，但唔係而一刻你決定去或留的主要理由。更重要係睇長線發展，邊一間先會更大機會發展到你心目中的目標。

    ------------------------------------------------

    Q21314：

    龔成老師您好，小弟對派息基金有疑問想請教下您。

    留意到XXX有一種叫每月派息兩次既基金計劃，佢嘅做法係首先喺月頭買入一隻係月中派息的基金，等到佢除淨之後，就將舊錢轉落另一隻月尾會派息嘅基金度，

    咁就變相一嚿錢同一個月收兩次息。我明白個本金，會因為要派息而下降， 但我留意到佢基金價格都尚算穩定，10年來只係緩慢下降，過往紀錄派息記錄好穩定。

    就算基金價格慢慢下跌，但收到既利息係扣除基金價格下降後仍然有利潤 。計劃提及會有每月10%利息。

    Btw我留意到XXX有同樣嘅做法，佢自稱一個月可以最多轉四次，但要喺操作上邊好完美先做到。

    XXX動力亞洲高收益債券基金
    XXX基金 - 亞洲高收益基金

    龔成老師︰

    首先，你要先了解，到底收息資產，是否適合你自己。

    當我地進行人生財富累積時，會運用「先增值，後現金流」方法。年輕人應著重於增值類資產，而較年長的，就應著重保守類別。因年輕人財富系統未成形，同時負擔較少，可以承受較高風險，所以應以增長為先。

    例如初期投資較有潛力股票，令財富增值較快，到一定金額後，可轉較平穩增值的股票。最後有相當財富時，才換成收息股去為自已創造穏定現金流。

    因此，若你係年青至中年人士，而一刻應先集中財富增值，收息產品並不適合你。相反，你已近退休之年，又或者你係好保守架投資者，將資金投資在收息資產，係可以。

    債券和派息基金，這其實只是「產品」，物業、優質股是「資產」，所以從財富本質上，我地應較集中持有「資產」，才對我地最有利(你可以睇睇《財務自由行》一書，我從財富本質上，講述了當中原理)。同時，現時息口低，但未來有機會重回加息週期，債券未必是最好的投資工具。

    至於債券基金，坊間分好多種，你要小心睇，因為有d風險低，無乜問題，有d則有潛在的風險，絕對不是保本的產品，有機會出現了「賺息蝕價」的情況。

    第一，有些基券基金，會投資「高收益債券」，即是「垃圾債券」，你一定要睇睇佢所佔的比率。

    第二，債券基金往往不是單純地持有債券，而是可以作買賣，以及利用衍生工具作對沖等策略，即是可能有價格上的波動。

    第三，不少銀行都會提供借貸，以槓杆去放大回報，以平息借貸去賺取息差。低息環境時間題不大，但進入加息週期，不止借貸成本增加，同時債券價格往往在加息期下跌，雙從打擊下，投資價值成疑。當然，若然加息步伐不快，息差利潤就可觀。

    我不是說債券基金有問題，只是說明當中的風險，因為市面上的基券基金好多，你要仔細分析。

    你以所以提及的，都是收息類產品。XXX派息基金計劃，派息係吸引。但你要留意翻是否全數為「保證部份」，還是會有波動。

    而「XXX動力亞洲高收益債券基金」和 「XXX基金 - 亞洲高收益基金 」 ，主要都係投資一些「未達投資級別的高收益證券」。

    這類所謂「高收益債券」，即是「垃圾債券」，風險唔細。

    唔係話唔可以投資，但你要明白當中有一定風險，而非一個穏陣的收息選擇。

    ------------------------------------------------

    Q21315：

    龔成老師，你好!我現時剛出來工作，為專業人士，工作穩定，月入三萬，每月可儲2萬，現暫定每月固定存1萬去股票戶口。暫定來年會用16萬去進修，目標是30歲時買到700萬的樓。

    上年開始接觸股票，現時股票戶口有 27萬，分別為
    港股 15.6萬
    美股 6.7萬
    現金 4.8萬

    另外有銀行有5萬存款、2萬 ibond及10萬定期 (4月到期)

    以下為港股詳情
    1. 9988 X 300 平均價:257.3333
    2. 00001 X 500平均價:57.6
    3. 1093 X 2000平均價:8.5
    4. 00003 X 1050平均價:13.7524
    5. 3319 X 250平均價:30

    6. 6618 X 50平均價:146.
    7. 3067 X 300平均價:17.2333
    8. 1317 X2000平均價:2.3
    9. 3033 X200平均價:8.675
    10. 3313 X 20000平均價: 0.1515

    問題1: 我打算等3313回去比較高位置就賣出，這做法可以? 除了3313外，想問問上述組合有甚麼需要改進的地方? 我需要多增加潛力股，還是增持現有個股(3319/1093)，或增加現金?

    問題2: 9988 佔倉好像比較多，但之後有機會波動，我應趁低吸納，還是維持現狀，甚或賣出一手?

    問題3: 想問問我的買樓目標會不會太難達成? 我又可以以甚麼方式加快達成目標?

    問題4: 想問問 1523 珩灣科技是否優質股? 因為其ROE在30%升至40多%、EPS、及派息都長期穩定增長，現時PE在15左右，亦不算太高

    加上5G時代對其SD-WAN路由器銷售應該起剌激作用，初步分析正面。可是，由於沒有太多大行研究報告，所以不太肯定其預測盈利。

    如果是優質股，同時想問問其合理價。

    問題5: 想問問6186 中國飛鶴是否優質股? 因為其ROE在這4年都維持在40多%，且5年間淨利率增幅(10.91%  40%) 顯著高於毛利率增幅(54.61%  72.5%)，反映公司有效降低成本及定價。

    如果是優質股，同時想問問其合理價。

    問題6: 想問問1297中國擎天軟件是否優質股? 初步分析: ROE平均有20%; EPS穩定增長，而2020年度更是有100%增長;

    流動、速動比率持續有6以上，反映公司現金流動性甚高; 公司業務(退稅軟件)具低成本，高獲利性，且沒有太多競爭者。

    如果是優質股，同時想問問其合理價。

    感謝你的回應。

    龔成老師︰

    1) 雅高控股（3313）主要從事大理石開採、加工、貿易、銷售、商品貿易及貨運、倉儲和物流業務。

    公司市值不高，盈利十分波動，質素不佳。企業不斷虧損，無乜投資價值，賣出這股較好。你唔好預佢會升翻好多，因為佢投資價值好低。如果你唔想一次過沽晒，你可以分注咁出都可以。

    你才剛踏入社會，算係年青一群。投資上，可以較為進取，以「平穏增長股」 + 「潛力股」作目標，比重大約各佔一半。

    ibond和定期這類收息產品，增長力好有限，唔建議用。

    至於組合上，你而家太偏重左係潛力股，佢雖然有增長潛力，同時風險都較高，不宜持有過多。

    未來時間，你要加大翻平穏增長股部份，令組合更平衡。

    平穏增長股：金沙（1928）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）、長建(1038)

    2) 阿里巴巴(9988)成個組合近3成，明顯偏高，有過集中性風險。緊記，相同行業不可佔組合多於3成，而單一企業不要高過15%。

    就算佢跌，你都唔好再加注住。到你組合平衡翻，你先再作考慮。

    3) 大市過去年平均回報10%計（連股息再投資），你每月投資$20000再加上你現有定期、資金和持股等(約值45萬)，5年後大約會增值至250萬。

    相信這筆資金，足夠幫助你置業。

    4) 珩灣科技（1523）過往的增長不錯，相信長遠有發展，但公司好細間，一年盈利只有不足美金$1500萬，風險較高，現時估值算是合理，都有潛力的。

    若你想投資，可以好小注博下。

    5) 中國飛鶴（6186）不差的。

    佢係中國從事生產及銷售乳製品，以及銷售營養補充劑，以生產嬰幼兒配方奶粉產品為主，當中可分為高端嬰幼兒配方奶粉及普通嬰幼兒配方奶粉兩大類別。

    產品有一定的品牌與市場，同時過往的增長力理想，長遠有前景。

    比較大的問題是估值，近期經常在合理區中上部至略貴的水平，股價有時投資值博率不足，因此要注意風險。長線投資可以，但就要控制注碼。

    6) 中國擎天軟件（1297）本質不差的，市場擔心佢之後的增長動力減慢，因此估值上認為佢會較低，但如果佢能保持這增長，其實現時的股價有吸引力的。

    這股的其中風險，就是規模較細，以及行業存有風險。現價其實有投資價值，但就唔建議太過大注。

    ------------------------------------------------

    Q21316：

    你好，龔sir ~ 我是在上月開始閱讀「80後百萬富翁」及 「大富翁置富藍圖」。我很後悔現在（30多歲）才閱讀你的書籍，浪費了很多時間。

    我現在剛踏入股票巿場，想你幫忙分析一下組合是否合理？

    周大富 20% $11入
    盈富 25% $29入
    海螺創業 33% $36入
    太古地產 8% $24入
    新鴻基公司 8% $4入
    3067 ： 3% $17入

    現在有2000是供基金（最少要多供2年，不算之後也會月供），月供$4000 （供2800，1929及 0586）。

    另外，手頭有6萬現金，因要讀書。我應該先投資在股票巿場，都要交學費才換回現金，還是先保留？

    最後，近來中國都在研究氫能量，請問你對1907 旭陽集團的前景有何看法？我比較擔心佢負債情況，但佢是行業龍頭，加上同地方政府有不同合作，也很吸引。

    不好意思，一下子問你這麼多問題，希望你能騰出一點時間回應我的疑問。謝謝

    龔成老師︰

    你現時持有和月供的股票，都係有質素，適合你這年紀。但緊記個別企業，唔好佔組合15%以上，否則會有過度集中風險。

    你周大福(1929)海螺創業（0586）明顯有這個問題，所以你月供可以先用另一隻股票代替。而現貨可持有，唔洗沽出，用新資金去慢慢平衡翻個組合，咁就可以了。

    而盈富(2800)雖然超過15%，但由於佢係一籃子股票，而非單一企業，所以比重上係無限制。另外，恆生科指ETF（3067）反而你加翻少少比重都可以，但當然不是一次過加，只是這類ETF，組合佔多少少都無問題。

    至於手上6萬現金，如果你1,2年內就要用來讀書，我就唔建議你投資了。因為時間太短，回報不確定性會好高。

    中國旭陽（1907）無特別分析，只見之前有些報導。

    佢之前公布，澄清最近涉及其於河北省定州市及內蒙古的氫能項目的若干媒體新聞報道，指定州項目試產，並擬於呼和浩特市建加氫站。

    該集團指，有關於定州經濟開發區河北旭陽新能源產業園內建設運營氫氣儲運和建加氫站，有關生產基地去年7月開始試產，探索區內在氫能存儲、運輸和燃料相關電池布局機會，開拓京津冀市場等。

    至於去年，該集團合營企業與呼和浩特清水河縣政府簽訂另一項氫氣項目框架協議，合作於清水河縣開展氫氣開發項目。

    與定州項目相似，該集團將負責於清水河縣進行氫能生產、運輸和建設加氫站，把該市發展為華北地區氫能輸出基地。

    只可以話有風險有回報的類別，如真的想投資，一定要控制好注碼。

    ------------------------------------------------

    Q21317：

    老師你好，本人24歲，扣除家用每月儲蓄約$15,000(自己較少開支和娛樂)，現金約有$100,000。

    目標是28歲前置業，但預計現時置業需$400-$500萬或以上，不知這目標是否在能力和資金範圍內，所以想請教你的投資方向和意見。

    股票如下：
    0003 11.5，10,000股
    2382 175，100股

    另外，想問繼續買0003，還是賣出？定轉移集中買其他潛力股如舜如丶中生或小米。謝謝。

    龔成老師：

    你有4年時間準備，都可以利用投資，去適當利用股票去進行財富增值，到你準備買樓前的一年，就要將股票分段賣出，準備所需的資金。

    你可以投資「平穩增長股」，加上小量「潛力股」為組合，助你幾年內財富增值。

    煤氣（0003）增長力不強，你不宜持有太多，建議減部分，但留部分是無問題的。

    另外，舜宇（2382）、中生（1177）、小米（1810）都是適合你的，都是有潛力的股。不過，你不能只集中在潛力股。

    你現時的現金，可以動用$5萬，分注投資。

    至於每月儲到的$15000，初期可月$10000去做月供或分注，到後期，就要慢慢減金額。

    ------------------------------------------------

    Q21318：

    hello 啊Sir
    想問問

    #2318 中國平安
    #2518 汽車之家
    #388 港交所

    呢3隻長期持有可以嗎？
    合理價大概係幾多？
    謝

    龔成老師：

    中國平安（2318）有質素的，佢有規模，有品牌，近年的發展都不差，不過，股價有時會有少少波動，這主要受投資市場表現影響。

    這股有長線投資價值，是平穩增長型，分注投資都可以。

    港交所（0388）絕對是優質股，獨市生意，加上香港的金融中心角色，這企業有長線投資價值。

    多年來的生意與盈利都有理想增長，派息不差。

    但要留意，由於這股的盈利會受股市成交影響，因此股價都會有影響。

    這股雖然有質素，但近年成為市場焦點股，令佢經常處貴的水平。現價略貴，你預回1成較好。

    這兩股都好有質素，你月供都得。

    至於汽車之家（2518），都有質素的。

    佢中國的汽車消費者在線服務平台。根據資料，以移動端日活躍用戶計，在汽車服務平台中排名第一。

    透過旗下網站為汽車消費者提供全面、獨立及交互式的內容和工具並為汽車價值鏈的汽車製造商和經銷商提供全套服務。

    根據資料，集團是最大的在線汽車廣告及線索服務供應商，就媒體服務及線索收入而言，於中國在線汽車垂直媒體廣告及線索市場中佔據的市場份額約3成。

    佢收入源自媒體服務、線索服務及在線營銷及其他。

    佢係2008年成立，最開始是一家內容型垂直媒體公司，專注於媒體服務。於 2016年，推出「4+1」戰略轉型方案，打造了一個囊括「車內容」、「車交易」、 「車金融」及「車生活」的平台，從內容型垂直公司轉型和升級為數據和技術驅動的汽車平台。

    自2018年起，專注於用人工智能（AI）、大數據及雲技術（統稱ABC）開發全套智能產品和解決方案，透過提供跨價值鏈的端到端數據驅動產品和解決方案，構建一個連接汽車行業所有參與者的集成生態系統。

    展望未來，計劃繼續利用「軟件即服務」（SaaS）能力連同核心AI、大數據及雲技術同時進行橫向和縱向擴張。

    發展力是有的，但價位都唔算平，如果控制注碼，這股都可長線的。

    ------------------------------------------------

    Q21319：

    你好，想請教你，25歲，月入$25000，一直都是月光族
    每個月要還卡數$7500（大約仲有1.5年）

    但依家想改變，唔想再喺呢個循環，因為經常都會自責、內疚，依家想儲錢結婚、買樓，自覺好似得番好少時間，已經25歲

    已報了你的投資班，希望學習投資知識，因為一直都無接觸理財、投資知識。

    屋企人有買你的書，應該睇邊本先？

    依家我打算先儲蓄、供月供股票，但係我應該供邊隻，同埋應該供幾多錢？仲有d咩可以做？
    謝謝你！

    之前只在中銀開左個股票戶口，我應該喺中銀做月供股票，定係有其他建議？謝謝你！

    龔成老師：

    過去的情況無得改變，自責無意義，你只要做好這刻就得，你現時25歲，只要行翻正確的方向，已經比好多同齡的人做得好。

    現時，不要再增加卡數，如果卡數利息較高而又可以提高還款，就盡早處理。

    之後，就要留有一定的現金，作為備用及等投資機會。

    到餘下有資金，可以長期都不動用的，就可以做長線投資。

    你25歲，財富有增長力，可投資「平穩增長股」+「潛力股」，在你知識未算高時，潛力股不用太多。

    暫時，你可考慮一些ETF，如盈富（2800）以及恆生科指ETF（3067），至於個股，我會建議你上完堂後，先正式加入。

    另外，現時大市波動，唔好用盡現金投資。

    投資不用急於一時，這是一個長期的策略，所以好多野都可以等你上堂先進行配置。

    ------------------------------------------------

    Q21320：

    本人在銀行工作，part-time 要徵詢公司的同意，是不可能的事，但轉工是一個可行方案。不過，本人在這間公司任職，倘餘幾個月，快將7年了！

    如果工作屆滿10年， MPF （僱主voluntary 部份）可以拿到100% 。現在要離開公司的話，損失40%, 大概都有幾十萬，唔捨得！

    距離屆滿10年，尚有3年多，現在打算好好裝備自己。

    老師，我明白在股票投資組合裏要取得平衡，投資增長力較強的股票的同時，亦要投資平穩增長股。

    請問如果用7年的時間分別投資平穩增長股及增長力較強的股票，平均7年回報的差距有多大？

    龔成老師：

    其實我以前都做過銀行10年，我未過試用期，已經出現做兼職了，當然，銀行不會同意，佢地亦不會知。

    這當然有風險，但有時做人，又唔好有太多限制思維。

    但如果你不想做兼職，當然無問題，只要好好利用這幾年的時間，裝備好自己就得，因為我都睇得出，你的目標是起碼想做多3年，那你就好好利用這3年時間。

    如果用7年時間，投資平穩增長股，我假設回報為8%，假設每月投資$10000，預期7年後滾存到$108萬。

    如果用7年時間，投資平穩增長股，我假設回報為15%，假設每月投資$10000，預期7年後滾存到$130萬。

    ----------------------------------------------

    若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

    另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

    由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

  • R湯哥

    x600 在 R湯哥 Facebook 的最讚貼文

    2021-05-11 19:05:35
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