Joe：「美國Fed今晚可能會釋出關於貨幣政策是否緊縮的態度，理論上維持目前寬鬆政策的機率較高，市場正在等待Fed攤牌。」

美股三大指數收低，最新數據顯示美國5月通膨加速升溫，且零售銷售不如預期，這讓緊張不安的投資人更加不安，他們如今等待美國聯準會（Fed）公布決策會議的結果，Fed先前表示，價格上漲只是暫時現象。美債殖利率下滑，有助減緩市場對通膨的部分擔憂，也在近幾周為美股帶來支撐。現在，所有目光都聚焦在Fed會議後的決策聲明。

OANDA高級市場分析師Ed Moya說：「市場對我們看到的經濟數據產生反應，這些數據主要表明經濟開始擺脫對刺激政策的依賴，復甦步調略為放緩，通膨持續升高。我們看見幅度甚小的疲軟，在Fed公布決策聲明之前，市場預料持續震盪。Fed目前可能保持這個立場，意即考慮縮減購債計畫，但距離真正採取行動還有很長的路要走。」

路透訪調的經濟學家表示，Fed可能在8月或9月宣布縮減大規模購債計畫的策略，但預估Fed須到明年初才會開始放慢每月購債步調。

在Fed做出決定之前，投資者正在減少做空美元，因為擔心鷹派的政策傾向被低估，德意志銀行首席國際策略師Alan Ruskin認為，如果聯準會主席Jerome Powell開始就抑制通膨發表意見，投資者就應建立美元兌加元和日圓的看漲部位。加拿大帝國商業銀行的Bipan Rai則青睞短線美元兌歐元和加元看漲期權，交易員在美債殖利率大幅下挫的同時，削減美元空頭部位，這一違反直覺的舉動，加劇了美元的漲勢。Brown Brothers Harriman策略師Win Thin表示，由於美國殖利率的風險偏於上行，美元可能會受益於任何債券市場對聯準會和通膨前景的重新定價。他預計，聯準會將維持目前的利率設定不變，但經濟前景更加樂觀，官員們的利率預測也會更高，這使得討論可能開始觸及放緩資產購買速度的過程。

美元在2021年迄今經歷了起起落落，目前比年初上漲了約 0.4%，華爾街對美元後續方向仍然分歧，但聯準會若會中發出明確信號，可能再次衝擊主要看跌的投機者，JPMorgan Chase & Co策略師Daniel Hui則認為，聯準會會議後美元最終會走高，但可能不會立即反應，即使開始討論逐步減碼購債，美元在夏季仍可能低迷一段期間。

《CNBC》節目主持人Jim Cramer表示，高漲的油價將是聯準會主席Jerome Powell的最大挑戰，聯準會週三即將舉行政策會議，而Powell這陣子已經在記者會上不斷被問到有關消費者價格、通膨的問題，這是華爾街目前最關注的情況之一，儘管許多其他商品實際上已經走弱、最近幾週更有些商品急劇下跌，但油價仍在繼續走高，Cramer稱，油價的負面影響大到媒體無法忽視，他打賭Powell會在美國時間下午2點（約台灣時間週四凌晨）的聲明中說「正在監控它」，而這對股市來說意味著拋售。

Cramer預計聯準會聲明的語言不會有太大變化，但股市已經反映石油的領導地位、顯然會繼續走高的趨勢，這意味著聯準會勢必得改變，股市交易員正在密切關注聯準會調整緊縮政策、通膨政策的任何跡象。聯準會近期不斷表示，希望讓美國經濟、就業市場從疫情中完全復甦，再出手降溫通膨；Powell則說在升息之前，他願意讓通膨率略高於過去幾年，而美國5月通膨率飆升5%，創13年來新高。

https://news.cnyes.com/news/id/4661858
https://udn.com/news/story/6811/5535308
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3571423

【美元走勢】全球央行政策立場轉變 顛覆華爾街的美元走軟預測

隨著全球央行官員將緊縮計畫束之高閣，美元可能會再次成為贏家。

從澳洲央行到歐洲央行，官員們承認風險正在上升，並因此改變其貨幣政策前景。結果是，即使聯儲局表示在可預見的未來暫停加息，外匯交易員日益認為在「鴿聲」在全球佔上風之際，美元正守住其陣地。自上周聯儲局立場轉變以來，美元已經上漲了0.5%，超過了所有G-10貨幣。

安本標準投資管理駐倫敦的高級投資經理James Athey接受彭博電視採訪時表示。他指出美國經濟仍然處於上升軌道，但對於歐元區「這一說法根本不適用。」從結構和當前週期性角度來看，歐元區經濟的基本健康狀況要弱得多。

華爾街長久以來預計美元今年會下跌，主因是隨著美國經濟的優異表現相對世界其他地區有所減弱，貨幣政策開始趨同。然而，對外匯匯率而言，2019年越來越像一場誰下跌的更快的競賽。各種看跌展望層出不窮。

澳洲央行行長Philip Lowe本周轉向中性政策立場，週三承認國內外經濟面臨更大挑戰，推動該國貨幣當日下跌近1.8% 。而上個月，歐洲央行行長德拉吉承認隨著貿易緊張和政治問題可能會破壞該地區的增長，歐元區面臨的風險已經變為下行。大多數投資者和經濟學家現在預計歐洲央行最早加息時間可能會在12月，甚至可能更晚。

相比之下，美國經濟看起來相對強勁，政策制定者從防止經濟過熱轉為延續其擴張。

隨著近期美元交叉匯率上漲，交易員為未來幾個月看漲美元期權支付的成本已經開始高於看跌期權。與此同時，美國和德國10年期國債收益率之差今年初以來已擴大約9個基點，儘管美國國債收益率1月觸及近一年的低點。

「這就是自相矛盾的情形所在，即使美國收益率保持低位，美元仍在上漲，」Brown Brothers Harriman的全球外匯策略主管Win Thin表示。如果市場開始在定價中反映今年晚些時候聯儲局加息，並且10年期美國國債收益率走高的話，「那將會是美元的下一輪上漲。」撰文：Justina Vasquez
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【華冠投顧】 劉彥良 盤後分析 日期：106.07.11

《蘋概股領軍，多頭果然逆襲》

上周五從月線扣抵低檔、新台幣匯率已遇壓本周將由貶轉升兩個角度，研判本周多頭將發動反擊。果然沒有讓大家等太久，今天就在2330台積電、2317鴻海、3008大立光三大巨頭的帶領下，指數開高走高收最高，大漲125點收10415點，成交量來到1085億元之上，價量齊揚。

除了上述三檔外，2474可成、2354鴻準、2313華通、3406玉晶光等蘋概股也都有所表現。電子股的表態相當重要，畢竟下半年為電子股旺季，若主流部隊遲遲不表態，則大盤就難再創新高。

蘋概股中，3406玉晶光為本周經濟日報台股擂台比賽所選的個股之一，在i8零組件開始拉貨下，6月營收月增25.81%，除了拿下前置兩顆鏡頭外，後置鏡頭也已通過認證將可分食訂單。第二季在少了匯損干擾下，光5月份單月EPS就高達0.46元較第一季0.08元大幅跳升，而6月開始進入旺季後，獲利數字將再大幅成長。

光學股當中，我認為3362先進光也值得留意，先進光除了固守NB鏡頭外，也也跨足Google和Amazon的智慧家庭鏡頭，以及Volve的車載鏡頭。此外先進先還跨入生物辨識並獲得微軟的獨家認證，未來搭載win 10的電腦，透過人臉和眼睛即可解鎖。先進光6月營收已創新高，增21.74%、年增22.65%，同時台灣、中國和越南廠也啟動擴展計劃，未來光學鏡頭產能將倍增，而塑膠鏡頭也可增加25%。產業前景看好，長線營運動能無虞加上毛利率提升，股價剛越過w底頸線正式轉強，股價走勢可期。

中小型股走勢仍弱，上櫃下跌家數甚至還高於上漲家數，請投資朋友在選股上一定要繼續秉持「業績成長、線型多頭、籌碼優勢」，同時做好停損停利動作，這樣才能在股市中持續獲利。

以上資料由華冠投顧 閃耀北極星 劉彥良 整理提供

※華冠證券投資顧問股份有限公司(104)金管投顧新字第009號，本資料僅供參考，投資時應審慎評估

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