除了台股投資外，Min對於美股投資也相當感興趣，但我目前美股投資，只有在去年3月、11月分別買了RDS.B、O.US這二檔，投資總金額很少不到4600美元，目前配息加上價差是有小賺一咪咪，近期也花很多時間在研究美股市場，也買了一些關於全球投資的書籍，目前正在看的就是「買下全世界」這本書📓
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買下全世界：獲利提升、風險驟降的聰明投資法，讓全球最頂尖的企業為你賺錢
✅博客來可選購：https://bit.ly/33AwzNa
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在美股中跟買下全世界這本書名相互呼應的ETF，就屬Vanguard全世界股票ETF (VT)，這檔ETF最多投資人喜愛了，可以說買了VT就等於買下全世界❤
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Vanguard Total World Stock ETF 小小介紹
(資料來源：moneydj.com)
✅VT基本資料：https://bit.ly/3tP4VGR
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⭕英文代號：VT
⭕ETF名稱：Vanguard全世界股票ETF
⭕發行公司 Vanguard
⭕成立日期：2008/06/24（已成立13年）
⭕ETF規模：27,400.00(百萬美元)(2021/03/31)
⭕追蹤指數：FTSE Global All Cap Index
基金採被動式(或稱指數型)的管理方式，以追求FTSE Global All Cap Index表現為投資目標，該指數包含成分股為約2900檔分散於47個國家的股票，這些國家包含已開發國家與新興市場國家
⭕總管理費用(%)：0.08% (含 0.01非管理費用)
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除了VT這檔ETF外，還有像是AOA、BND、QQQ、SPY、VB、VOO、VTI這幾檔ETF，也受到蠻多投資人的喜愛👍
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另外美國是全球最大經濟體，能在美國掛牌上市的企業，都是世界一流的企業，美股個股幾乎為所屬產業全球龍頭，企業護城河高，所以投資美股會相對讓人安心許多，也是另一個不錯的投資選擇💯
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例如許多人愛用的蘋果手機(AAPL 蘋果公司)、運動慢跑穿在腳上的NIKE球鞋(NKE 耐吉)、小朋友最愛看的迪士尼卡通 (DIS 華德迪士尼)、愛喝咖啡一定都知道的星巴克(SBUX 星巴克)、上網常使用FB臉書(FB 臉書)、全球最大搜尋引擎Google (GOOGL Alphabet公司)，在我們食衣住行生活周遭，無時無刻都可以看到「美股」企業的蹤影🉑
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後續若幸運台股股利能存到一定金額後，想善加利用美股海外所得有「100萬內」無需申報稅額及「670萬」個人基本所得額，目前是想朝著領美股股息方向為主，ETF也是後續投資重點，把美股投資領域慢慢加大加深😀
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投資美股、ETF，什麼是複委託，手續費如何計算?(含國內券商複委託手續費一覽表)
✅文章介紹：https://bit.ly/32LaMkE
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本文計算從2008年七月初到2020年底，共十二年期間，對Vanguard全球股市ETF，Vanguard Total World Stock ETF (美股代號VT)，定期投資的成果。

(從2008七月開始計算，因為VT在2008年六月成立)

投入方式是從2008年7月到2020年12月止，分別在每年的一、四、七、十月，每季定期投入。

投入時間在該月的第一個營業日。以收盤結算淨值為買進價格。

每季投入目標為600美金。

配息在扣除30%預課稅款後，剩餘款項於配息的可配發日(Payable date)當天，以ETF的收盤淨值再投入。

根據這樣的條件進行定期買進，過程如表:

12.5年共50次投入，累積了555股。

歷年配息再投入，共得69.5085股。

兩者加總共是624.5085股。

以2021的第一個營業日(2021一月4日)，VT收盤淨值每股91.97計算，624.5085股，有57436.04美金的價值。

12.5年全部投入的資金總額是29865.31美元。粗報酬率是(57436.04-29865.31)/ 29865.31，等於92.32%。

從2008七月開始定期投資的朋友，已經從這個標的得到資本近乎翻倍的成果。

不需要停損，也不需要停利。這是長期參與市場所得到的成果。

完整表格可見今天文章:
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2021/01/etf-vtdollar-cost-averaging-into.html

過去投資型保單連結的投資標的往往是基金，高收費的境外基金。

基金本身的高費用，再加上保單本身的成本與付給銷售人員的佣金，造成這類保單對資產累積相當不利。

值得留意的是，近年台灣保險業界開始出現與流行的’類全委保單”。

這種投資型保單，不是直接把基金作為讓保戶選擇的投資標的。而是把”全權委託帳戶”作為投資選項。

譬如”摩根多重趨勢收益組合”這個全委帳戶，在保險公司網頁可以查到這樣的資料

從”投資標的”一欄可以看到，這個帳戶不是替投資人去買股票與債券，是去買其他境外基金ETF。(其實是以境外基金為主)

帳戶經理費是1.7%。也就說，保戶透過這個全委帳戶投資，不僅會被收取帳戶本身1.7%的經理費，還要交基金的內扣費用。是雙重的高收費。

而且請注意，這個帳戶收取1.7%的費用率，替投資人管理一個股債搭配的投資組合。

這是一個全球股債分配的投資組合。股票部位就分成美國、歐洲、亞太與新興市場。債券分成政府債、新興市場債、高收債與企業債。整體股債比是64:36。

一般境外基金界的”高收費慣例”，是股票型基金經理費1.5%，債券型基金0.75%。(這是經理費而已喔，內扣總開銷到達2-3%以上者，所在多有。)

這個全委帳戶，不論是六成的股票部位，或是近四成的債券部位，全部向投資人收取1.7%的超高費用。

而且這個帳戶還不用分析公司財務或政府信用，來挑選股票與債券。它就是替你選現成的基金組成投資組合。

這樣一個青年旅館等級的陽春服務，資產管理公司收取五星飯店等級的收費。有多少資金在享受這樣”高級的服務”呢?

從圖中的”帳戶規模”可以看到，是5.65億美金，近150億台幣。

這些錢的主人在付出這樣的高費用後，日後出國恐怕必須拮据的在一、兩星飯店中做選擇，而賣出這些產品與經營這個帳戶的從業人員，因為豐厚的收入，則可以入住五星飯店。

這會不會太諷刺了?有甚麼必要這樣大方出讓自己的資產讓別人享受呢?

自己的資產，該為自己服務啊!

這個帳戶主要投資的基金如表:

可以看到除了第三大持股是一隻低成本的標普500 ETF之外，其他都是境外基金。而且沒有意外，摩根的帳戶投資的就是摩根的基金。

但這種”肥水不落外人田”的運作方式，等同這個帳戶的管理者就說:

”OK，我需要幾個標的，分別投資美國股市、歐洲股市、日本股市、全球高收債、與全球政府債。我們公司針對這些市場分別有發行哪些基金，名單給我，我就是選這些標的。”

請問，這還需要選嗎?就是那幾支基金啊。這樣的”服務”，跟你收每年1.7%。

1.7%是帳戶本身的收費。它投資的基金當然還有收費，如下表:

前十大標的個別比重加起來達整個投資組合87%。加權總開銷，是0.81%。

也就說帳戶管理費1.7%，加上它所投入的基金每年0.81%的費用，一年就可以吃掉2.5%的資產總價值。

假如這個投資組合，一年的整體自然現金配息率也就剛好是2.5%的話。一年2.5%的費用率，會把配息全部吃光。投資人等於為這個所得，交出100%的”稅率”。不過不是政府課稅，是基金公司”課稅”。

假如政府收40%、50%的所得稅，就會讓人民受不了了。金融業者可以對配息所得收取高達100%的”稅率”，還有上百億的資金毫無所覺得投入其中。

複雜收費模式成的理解困難與業者的努力掩飾，不能不說是”效果宏大”。

這個高額收費也沒有意外的，對績效造成嚴重負面影響。到2020八月31日為止，這個帳戶的五年累積總報酬是31.97%。(含撥回報酬率)

簡單投資全球股市的低成本指數化投資工具VT，同期間的年化報酬是10.22%，累積總報酬62.67%。中期美國公債ETF，IEI，同期間的年化報酬是3.27%，累積總報酬17.45%。

簡單的以股債比60:40計算，總報酬約是44.6%。遠遠勝過這個管理帳戶31.97%的報酬。(註)

摩根全權委託帳戶，高風險資產比重較高，低風險資產部位也去冒更多的風險，聘請了一位全權帳戶經理人，還有十幾個專業基金經理人，努力了五年的成果是:

”更高的風險與更低的報酬。”

這種做法似乎是一個慣例。譬如我們看國泰人壽委託聯博的全球成長收益帳戶。

聯博帳戶三年累積總報酬是10.28%。

全球股市ETF，VT，同期間的年化報酬是8.74%，累積總報酬28.58%。高評等美國公債ETF，IEI，同期間的年化報酬是4.24%，累積總報酬13.27%。

簡單固定股債比60:40計算，總報酬約是22%。遠遠勝過聯博帳戶10%的報酬。其實光是全部投資美國公債，13%的累積報酬就贏過這個帳戶了。

然後聯博的說明單張上還寫著這樣的”帳戶特色”

"動態資產配置，獨家資產配置策略，因應市場變化，靈活調整。"

獨家?靈活?

完全不是獨家，一點也不靈活的固定股債比60:40，就贏你了耶。

表面話講得漂亮，實際成果難看。似乎是主動資產管理界一種很難避免的尷尬。

透過這類帳戶投資，投資人幾乎可以確保自己將付出更高的費用，然後拿到更差的成果。

完整表格與討論，可見今天文章:
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2020/09/1.html