「有趣的日文語源」

小編之前學日文的時候，一直有個疑惑：

那種自助式吃到飽的餐廳，英文和法文都是「buffet」，我們平時也常唸「把費」，那為什麼日文是「バイキング」呢？跟維京人有什麼關係？

後來查了一些資料，才發現這其中也是有典故的呢〜

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解説

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「バイキング」源自英文「Viking」，是北歐維京人的意思，為什麼日文會變成「吃到飽餐廳」之意呢？

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1957年「帝国ホテル」的支配人「犬丸徹三」前往北歐旅行時，看到他們的北歐式自助餐、可以自由拿取想吃的食物，覺得這個點子很棒，想將這種「自由吃到飽」的文化帶到日本

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這時問題來了，新開的吃到飽餐廳要如何命名呢？

北歐自助餐唸成「smörgåsbord」，日文勉強翻成「スモーガスボード」，實在太饒舌了，日本人很難發音，必須想一個新的名稱才行

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剛好當時有一部電影「バイキング」在日本上映，電影中維京人在船上大口喝酒吃肉的豪邁模樣，讓他們印象深刻，也符合吃到飽的感覺（大口吃東西~）

因此，1958年「帝国ホテル」新開幕的吃到飽自助餐聽，就用「バイキング」當作名字了😂

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儘管價格非常不便宜（晚餐時段要1600日圓，當時電車起跳價是10日圓），但是開幕後非常受日本人歡迎，無論白天晚上都大排長龍，

後來這股熱潮擴展到日本各地，大家都延用「バイキング」這個稱呼，無論日本料理、中華料理、還是歐洲料理，反正只要是「吃到飽」就會說成「バイキング」〜

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不過，現在有另一種說法，說成「ビュッフェ」，源自法文「buffet」，意思同樣是自助式吃到飽，不過「ビュッフェ」聽起來比較優雅一點。

「バイキング」給人有大口大口吃的感覺，而「ビュッフェ」則是有優雅用餐、一邊聊天的感覺，因此現在很多餐聽都會說成「ビュッフェ」的形式~

若是要約心儀對象去吃飯的話，比起說「バイキング」，說「ビュッフェ」可能會比較好喔⭐

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順帶一提，帝国ホテル的「インペリアル・バイキング」餐廳，目前仍持續營業中，大家有機會可以前往品嚐元祖「Viking」的味道喔（現在價格親民多了~）

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★ 有網友提到「食べ放題」這項用法，我們來追加解說一下

「食べ放題」是所有「吃到飽」總稱，包含自己去夾的（自助式）、以及在座位上拿菜單來點（點餐式），全部都可以說「食べ放題」

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「バイキング」一般是指「自助式」的吃到飽，要自己去夾、沒有人會幫忙點餐，日本商務旅館提供的自助式早餐，經常使用「バイキング」這個字

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「ビュッフェ」則是「バイキング」較優雅的說法~

【自治區節慶 ～ 加利西亞節（Día de Galicia）】
七月 25 日是加利西亞節，導遊趁機介紹一下這個自治區。

加利西亞地區（Galicia）是西班牙的 17 個自治區之一，位於西班牙西北部，東面大西洋，面積 29575 km²，人口兩百七十萬人，人口最多的都市是A Coruña，首府是 Santiago de Compostela。

加利西亞是西班牙最有名的海鮮產地，位於西班牙西北部，東面大西洋，首府 Santiago de Compostela 是聖雅各伯朝聖之路的終點。在加利西亞地區一千五百公里的海岸線裡，分為上河群（Rías Altas）跟下河群（Rías Baixas），每條河都有豐富的天然資源、景觀和故事。懸崖、寧靜的海灘、葡萄園、松林、漁村、遊艇碼頭、河邊的莊園，以及海鮮美食遍佈在河群其間，也是西班牙最高級的海鮮罐頭產地，所以，當地還有罐頭工廠參觀之旅。

加利西亞的河群是歐洲上最大的淡菜產區，也因此加利西亞的淡菜是歐洲唯一有受原產地命名制度保護的淡菜（D.O.P. Mejillón de Galicia）。

藤壺（Percebe，亦稱龜足）是加利西亞最著名最特別的海鮮，因為長在海浪常年拍打的岩石上，漁民冒相當大的生命危險在浪濤間攀岩採摘，得來不易，所以是西班牙很珍貴的海鮮，在餐廳裡，100公克可以超過30歐元。

除此之外，加利西亞產的挪威海螯蝦、蜘蛛蟹、梭子蟹、麵包蟹、蝦、海螯蝦、牡蠣、竹蟶、淡菜、扇貝、鳥尾蛤科、干貝、蛤蜊、章魚、墨魚、鰈魚、安康魚、鯛魚、黑斑小鯛、沙丁魚、石斑魚、鱸魚、竹莢魚、鮭魚、鱒魚、七鰓鰻… 等讓這裡成為海鮮控的天堂。另外，這裡的魚市場也有最鮮美的遠洋漁業漁獲，如鮪魚、鱈魚、大西洋鱈魚、青鱈或鯖魚。

加利西亞也是西班牙最棒的避暑勝地之一，在熱浪來襲時，西班牙內陸或地中海沿岸都是四、五十度高溫，可以，加利西亞沿海最高溫卻只有二十幾度左右。

九世紀時，因為在加利西亞挖掘出聖雅各伯的陵墓，國王在那裡建造一座小教堂，大家開始到此朝聖，漸漸地，小教堂變成一個較大的主教座堂，荒原的居民越來越多，從一個小鎮變成一個大城，它的名字從最早的 Compostella「繁星原野（Campo de estrellas）」變成現在的聖地牙哥．德．孔波斯特拉城（Santiago de Compostela，意思是「繁星原野的聖雅各伯」）， 而隨著朝聖的人越來越多，大家就走出了一條聖雅各伯朝聖之路。

加利西亞的世界文化遺產包括：
1️⃣ 聖地牙哥.德.孔波斯特拉古城（Ciudad Vieja de Santiago de Compostela）：聖雅各伯朝聖之路的終點
2️⃣ 聖雅各伯朝聖之路（El Camino de Santiago）
3️⃣ 盧戈市的古羅馬城牆（Murallas de Lugo）：至今仍保存著修建於公元三世紀末期到四世紀初期、用於防衛羅馬時期的城牆。
4️⃣ 海克力士塔（古羅馬燈塔 La Torre de Hercules）：目前唯一還在使用的古羅馬燈塔，是世界遺產。韓劇《藍色大海的傳說》在西班牙的外景。

加利西亞的重要城市是聖地牙哥.德.孔波斯特拉古城（Ciudad Vieja de Santiago de Compostela）、拉科魯尼亞（La Coruña）、盧戈（Lugo）等，海港小城維戈 （Vigo）以海鮮著名，當地除了有傳統宗教節慶之外，還有美食節慶，例如生蠔節。它的聖誕街燈是西班牙非常著名的。

除此之外，加利西亞還有很多絕美的小鎮例如 Combarro、Ponte Maceira、Betanzos 等，

加利西亞的天然景觀跟自然生態保護區也不少：
⛱ 大教堂群沙灘（Playa de Las Catedrales）：由風和海浪蝕刻成的奇特景觀，由巨石岩岸形成數個形似教堂的尖拱，退潮時露出來的海灘長1400公尺，漲潮時只剩下壯觀的岩岸，因此要先探聽好潮水漲退時間。韓劇《藍色大海的傳說》在西班牙的外景。
🌲 Ribeira Sacra 河谷
🌲 1 個國家公園：大西洋島嶼國家公園（Parque Nacional de las Islas Atlánticas）
🌲 6 個聯合國教科文組織的生物圈保護區（Biosphere Reserves）：Reserva de la Biosfera Terras do Miño、Reserva de la Biosfera Área de Allariz、Reserva de la Biosfera Os Ancares Lucenses e Montes de Cervantes、Navia e Becerreá、Reserva de la Biosfera O Río Eo, Oscos eTerras do Burón、Reserva de la Biosfera Transfronteiriza Xurés-Gerês、Reserva de la Biosfera As Mariñas Coruñesas e Terras do Mandeo
🌲 5 個受拉姆薩公約（Ramsar）保護的濕地，以保護水禽棲地：Complexo intermareal Umia - O Grove、A Lanzada, punta Carreirón y lagoa Bodeira、Rías de Ortigueira e Ladrido、Complexo das praias, lagoa y duna de Corrubedo、Lagoa e areal de Valdoviño、la Ría do Eo.
🌲 6 個天然公園：Baixa Limia - Serra do Xurés、Complejo dunar de Corrubedo y lagunas de Carregal y Vixán、Fragas do Eume、Monte Aloia、O Invernadeiro、Serra da Enciña da Lastra

除此之外，加利西亞還有非常多的節慶，被西班牙政府列為「據國際觀光價值的節慶聖（Fiestas de interés turístico internacional）」，絕大多數跟聖週有關：
🎆 聖雅各伯節（Festival Santiago Apóstol de Santiago de Compostela）
🎆 Catoira 的維京節（Romería Viking de Catoira）
🎆 Ortigueira 的凱爾特音樂（Festival Internacional del Mundo Celta de Ortigueira）
🎆 San Lorenzo de Sabucedo-A Estrada 的剪馬毛節（A Rapa das Bestas de San Lorenzo de Sabucedo-A Estrada）
🎆 Ponteareas 督聖體節遊行（Corpus Christi de Ponteareas）
🎆 Viveiro 聖週（Semana Santa de Viveiro）
🎆 Ferrol 聖週（Semana Santa de Ferrol）
🎆 Baiona 的慶祝平塔號抵達節（La Arribada de la Carabela Pinta a Baiona）：平塔號是參與哥倫布第一次航海的三艘船隻之一
🎆 A Coruña 的聖若翰洗者之夜（Hogueras de San Juan de A Coruña）
🎆 Cambados 的Albariño 白葡萄酒節（Fiesta del vino Albariño de Cambados）
🎆 Xinzo de Limia 的狂歡節（Entroido de Xinzo de Limia）

你去過加利西亞嗎？

加利西亞自治區旅遊局的官方網頁：
https://www.turismo.gal/inicio

#西班牙 #加利西亞

對沖基金「小虎隊」是怎麼養成的？- 夏春

2019年統計顯示，老虎基金已孵化出175家基金。在對沖基金行業挖掘和培育人才方面，Robertson的記錄是無可匹敵的，這點上他遠超索羅斯。

近期，美國國債收益率上升，科技股回調，中國加強校外培訓監管，中美外交會談，美國公布《外國公司問責法案》最終修訂版接連發生，儘管對美國大盤影響輕微，卻在無意間形成一場局部的完美風暴，擊垮了高槓桿重倉少數幾隻美股和中概股的基金Archegos Capital和Teng Yue Capital，其創始人Bill Hwang（黃聖國）和Tao Li因為都曾經師承創立了老虎基金的Julia Robertson，而有著一個共同的稱號「小虎隊」（Tiger Cubs），至於傳言中的「老虎黨」（Tiger Club）倒並不存在。

就在媒體驚呼「人類歷史上最大的單日虧損」之時，我只能回想起《富可敵國》（More Money Than God）一書描述的故事。Robertson非常喜歡運動員出身的基金經理，經常帶領團隊成員進行攀岩或皮划艇等野外體能訓練。有一次的訓練項目是在風雨交加中身體懸空，利用安全帶，穿越一個橫跨在山谷之間由三根繩索組成的索橋，下方就是數百英尺的懸崖絕壁。

穿越成功者自然就會體會到老闆身上那種無所畏忌的投資家和冒險家精神，但意外難免出現，有人從索橋失手掉下，被安全帶拉住，旁觀者驚呼大笑之餘，才突然發現他其實少系了一根安全帶，安全扣即將脫鉤，於是大家手忙腳亂地展開救助。

這段描述的畫面感如此強烈，讓我讀過之後就永遠難忘。留給大家想象的是這一次從索橋掉下去的兩位，會被人救起後東山再起，還是會從此沉淪。

Robertson和老虎基金的傳奇經歷

Robertson和老虎基金留給世人最深刻的印象，就是與Soros的量子基金幾乎神同步地在1985年做空美元，1992年做空英鎊，以及1998年做空亞太國家貨幣，從而被標籤為「宏觀對沖」基金，但與Soros不同的是，Robertson最拿手的是通過公司基本面研究與在行業內廣泛的人脈關係，以價值投資的思路進行股票多空策略。

從 1980 年 5 月成立時的8百萬美元到 1998 年 8 月鼎盛時期的220億美元，老虎基金在扣除費用後的年化收益率為 31.7% ，大大高於標普爾500 指數 的12.7%，期間只在1987年和1994年分別取得-1.4%和-9.3%的收益率。

除了個人和團隊的能力，Robertson也趕上了美股發展的最黃金的階段，一方面，美國401（k）退休養老計劃在1981年的推出並逐步普及，資管市場迎來前所未有的機會，股票佔美國家庭配置比重持續上升；另一方面，股市在企業兼并和收購浪潮的支撐下直線上升，持續利好老虎這樣的股票型基金。

而Robertson的厲害之處在於，在股票大牛市的行情下，依然可以找出業績不佳的個股進行做空。以1984 年為例，標普指數僅上升了 6.3%，而老虎基金的收益率達到 20.2%，超過一半來自他的空頭倉位。

不過在投資界，成功可能是失敗之母。Robertson在做空美元，英鎊和亞太貨幣上的一帆風順，和他後來做空日圓時遭遇虧損形成對比，在80年代在個股上做空的經驗，運用到90年代末期做空互聯網公司，卻屢戰屢敗，當時泡沫堅硬，越吹越大。

老虎基金1998-2000年接連虧損，加上客戶不斷撤資，基金規模從220億美元下降到65億美元，Robertson痛定思痛後，決定金盆洗手退出江湖。

可惜的是，Robertson把資金退給客戶，徹底退出的時間恰好就是2000年3月，而這恰好就是互聯網泡沫破滅的開始，接下來兩年納斯達克指數跌去了75%，如果老虎基金扛過去就會成為最終的贏家。

順便說一句，Soros比Robertson靈活，做空互聯網公司不成功後果斷轉為做多，然後在泡沫破滅前退出，精準踩點，獲利豐厚。但即使如此，Soros也在當年7月把資金退還給客戶，將量子基金改組成為家族辦公室。

此前，儘管Robertson的投資業績和Soros不相上下，但論名氣卻永遠排在後面。之前Robertson一直想不明白，到這一刻終於服輸了。不過，即使算上1998-2000年的虧損，老虎基金的費後年化收益率依然高達26%，20年投資生涯中16年取得了正收益。很顯然，Robertson戰勝市場，靠的是實力，而不是運氣。

「小虎隊」擴張成為「虎窩」

而另一個可以證實Robertson實力的，當然就是他親手調教出來的「小虎隊」的業績。在2000年關閉老虎基金之前，就有成員退出後創立自己的對沖基金，老虎基金關閉後，Robertson將自己的辦公室變成基金經理的創業孵化器，為29隻基金提供了種子基金，其中就包括了Bill Hwang的老虎亞洲和Chase Coleman的老虎全球。

非常難能可貴的是，雖然Robertson自己在科技公司投資上敗走麥城，他卻鼓勵「小虎隊」們投資科技。老虎亞洲和老虎全球都是投資科技的頂尖高手。實際上，老虎全球最初的名字就是老虎科技。

2008 年的一項統計表明， 36名老虎基金公司的前員工設立了基金，總共管理了1000億美元的資金。其中許多基金的名字裡面都包含老虎，除了老虎亞洲，老虎全球之外，還有老虎太平洋，虎眼，老虎司令（Tiger Legatus）等等。

36名「小虎隊」有一半向對沖基金研究公司Hennessee提交了月度收益數據，其為《富可敵國》一書構造的等權重老虎指數顯示，從2000-2008年，老虎指數的年化收益率為 11.9%，其中包括了 2008 年-20%的收益率。同期美股經歷了兩次泡沫破滅，標普指數年化收益率為-5.3%，而Hennessee編製的綜合對沖基金指數年化收益率為4.8%，其中股票多空基金的年化收益率為4.4%。

「小虎隊」更厲害的地方在於2000-2008年的年化波動率只有7.4%，同期標普年化波動率為15.2%，也就是說，「小虎隊」的收益更高，風險更低。值得一提的是，並非每個「小虎隊」成員都一直成功，Hennessee的數據就包含了兩隻破產清算的基金，這反而使得指數減少了「倖存者偏差」。

這些年「小虎隊」的規模和數量一直在繼續擴大，2019年底的一項統計顯示，老虎基金已經孵化出175家基金。Robertson和手下通過自己成立或者為其他基金提供種子資金，創立了73個第一代「小虎隊」（其中42個依然活躍，31個因為業績一般或者創始人退休而停止營運），第一代的31個成員又創立了90個第二代「小小虎隊」（Grand Cubs），第二代中的8個成員又創立出第三代Great Grand Cubs。於是行業內又創立了一個新詞「虎窩」（Tiger Den）來描述Robertson和他的徒子徒孫們。

第一代「小虎隊」中的翹楚Viking Global Investors和Shumway Capital Partners，也是培育第二代「小虎隊」最多的基金。此外，老虎全球、老虎亞洲、Lone Pine Capital、Maverick Capital都是「虎窩」中的佼佼者。雖然第一代小虎隊多數和師傅一樣，專注於股票多空策略，但後來者採取的策略逐漸變得更多元化。

毫不誇張地說，在對沖基金行業，挖掘和培育人才方面，Robertson的記錄是無可匹敵的，在這一點上他遠遠超越了Soros。

誰是最強「小虎隊」成員？

更加有意思的是，Robertson本人並沒有在2000年關閉基金後就停止投資，根據《財富》雜誌2008年初的報導，2001-2007年，他個人投資累計收益404%，其中2007年就高達77%，超過了老虎基金在1997年創下的70%收益率記錄。

2007年，34個「小虎隊」的平均收益率為34%，其中Hwang的老虎亞洲費前收益率為55%，2001-2007年的年化收益率為40.4%（另有報導指老虎亞洲在2002-2012年的年化收益率為16%）。

比這個業績更好的是Coleman創立的老虎全球，2001-2007年的年化收益率為43.7%，2007年則是91%，均遠遠高於標普指數在2007年的包含股息在內的總收益率5.5%和3000多家對沖基金構成的指數收益率12.5%。

儘管老虎全球在2001年成立的時機並不利於科技股，但幸運的是，Coleman看準了三家中國公司：新浪、搜狐和網易，2002年底買入後，到2003年中就升值了數倍。真正的互聯網時代才剛剛開始，幸運一直伴隨著老虎全球，緊緊擁抱市場領頭羊是其成功的關鍵。

老虎亞洲在2012年捲入內幕交易之後改組成為Archegos Capital，之後的業績鮮為人知。在Robertson教給「小虎隊」的投資哲學中，有一項是分散風險，「避免在一個賭局上下注超過資本的 5%」。近期事件顯示一些「小虎隊」成員忘掉了這一重要原則。數據顯示，股票多空型基金的槓桿率通常不超過1.5倍，Hwang高達5倍的槓桿確實代價慘重。

就在Hwang傳出爆倉新聞的兩周前，棍網球運動員出身，現年45歲的Coleman剛剛交出一份光芒四射的成績單。

儘管對沖基金整體表現在過去10多年持續跑輸標普指數，老虎全球旗下的多空基金過去20年（2001-2020年）取得了21%的費後年化收益率，旗下2013成立至今的純多頭基金的凈年化收益率為22%。Coleman顯然學到了Robertson的投資精髓，在2018年全球股市大跌的環境下，老虎全球的收益基本上都來自於空頭倉位。

老虎全球現在的規模大約為500億美元（其中大約一半是私募股權基金），2020年老虎全球為客戶帶來了104億美元的收益，排名全行業第一。Coleman當之無愧地成為了Robertson最佳弟子和最佳投資。

但Hwang和Coleman都有一個共同點，他們都學到了師傅的「回饋和給予」哲學，在慈善捐贈事業上都有獨到的貢獻。

原文：金融時報

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