把美股 2021 年以來的表現拉開來視覺一下：

-能源股 ETF 如 VDE, IYE, XME 表現最佳，裡面比較知名的股票有美鋁、美鋼，和埃克森美孚等等，很明顯美國也在瘋鋼鐵人。

-次之為遠近馳名的波克夏，股神今年擊敗大盤。

-再來是原物料 ETF 如 VAW, IYM，持股以化學品、工業品和金屬玻璃、紙類為主，這是一般人比較不會交易的族群。

-接下來是價值股 VTV, IVE，價值股 ETF 以金融、工業和健康護理類股為主，這兩隻 ETF 的前兩大持股都是 BRK 和 JPM。

-然後是中庸的大盤，不疾不徐、我全都要。

-去年強勢的科技股今年輸大盤，也就是說你持股以科技為主的，若今年還能贏大盤，就算是你有厲害的選股能力，在較差的市況裡還能取得領先。

-最差的為去年最暴力的美國成長股，以 ARKK 作為代表，是圖表上唯一負績效的。

提供大家參考，Vanguard 有個研究表示，資產配置 asset allocation 決定你績效表現的 91.1% ，剩下的 8.9% 才是選股 security selection 和擇時進出 market timing (如買賣進出時機點) 的表現。

選對市場，豬都能飛，希望大家都能當小飛豬。

這篇文章以華頓全球黑鑽油源基金為例。這支基金在2006二月13日成立。每年經理費1.8%，保管費0.20-0.24%。以台幣計價。

表格最右邊一欄列出的是同期間，能源類股投資的成果。我們用Vanguard發行的能源類股ETF，Vanguard Energy ETF(美股代號:VDE)為代表。

從2007年初到2018年底，這十二年期間，黑鑽基金跟能源類股投資的成果比較如下

VDE有十幾趴的正報酬，黑鑽基金卻是大幅虧損四十幾趴。

這個例子顯示的是，從2007開始，假如因為”看好”能源產業，買入單一產業的指數化投資工具，像VDE，表現就已經夠糟了。投資十二年下來，只有十趴左右的報酬。

假如還去買單一產業的主動型基金，經理人主動選股不良，表現落後指數，那就是慘上加慘。十二年期間，負四十幾趴的報酬。2007年初原始投資100元，到2018年底，會剩下57元。

要回本有多難?

57塊要漲回100元，需要75%的報酬率。(43/57=75%)。

75%?你需要幾個一年大漲20-30%的年度才能達成?

精品基金與黑鑽基金的成績，也剛好證明了追隨熱門潮流與主題的不良後果。

狀況好的時候，譬如精品基金，就是拿到與同期間簡單的全球投資類似的成果。不是大贏幾十趴。

但狀況不好的時候，譬如黑鑽基金，那是落後幾十趴。而且是跟表現就已經不好的能源指數相比，的大幅落後。

這顯示了基金投資的一個重大風險。

假如你相信當時熱門的主題，譬如2007的能源，或2018、2019現在的XX主題，不好的可能狀況在於，你在未來幾年拿到落後整體市場的報酬。你選到的產業，表現就是差。

更糟的可能在於，那支產業基金的經理人選股還特別差，還帶來落後該產業指數的報酬。

那是雙重打擊。

投資，你可以有更簡單穩健的選擇。

你不需要懂得看好能源、精品、生技、機器人或AI才可以投資。

這些意見，這些看法，往往只是當時熱門潮流的展現，一種基金公司的推銷說詞。你沒必要把廣告當投資的真知灼見。它們從來不是。

全市場投資免除單一產業風險的，指數化投資消除經理人主動選股風險的。

全市場指數化投資，是你最好的選擇。

完整全文與歷年績效，可見今天的文章:
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2019/10/2.html

【未來一周的台股構想】

上市指數：
指數還在箱形內震盪，
本周初原先比較擔心，因為美科技類股都滿弱的
但是在周五都有出現止跌訊號
下一周台股應該有機會會創高，
看能不能走出另一段多頭行情。

上櫃指數：
指數回檔至前波高點後一直來回測試
不排除回檔測月線，現階段個股表現。

本周有 2 大美股財報已公布，AAPL、TSLA
兩檔公佈完後都是跳空大漲，
AAPL 有賭到 TPK 法說會行情
TSLA則是有進場追一檔相關零件概念股，看下周會不會再繼續強

美5大科技股有止跌現象，下週要再觀察下。VDE、XLE 進入打底階段，近期油價漲。NKE股價創高，台股紡織股也表現了。