一百元的秘密：商業模式創新為什麼值錢？

平常大家講創新經濟，言必稱科技創新、技術創新，高深技術、研究團隊、大筆研發經費、申請專利，需要高額投資才能做到。然而現在，美國、中國市場上重視「商業模式創新」，這是過去在台灣不太受到重視的領域，但是台灣也有商業模式創新的高手，我的好朋友新竹美嚴集團董事長黃登明就是一個例子。

登明在新竹是名人，他開了台灣最早的「百元剪髮店」，從2008年經營至今，已有五百多間分店。在台灣的250家「十分有型」百元剪髮店，每個月要剪六十萬人次。以一百元的基礎收入計算，每個月營業額到了六千萬元左右。前陣子聽他講了創業故事，太精彩了，那就是商業模式創新。

把痛點變黃金

登明原有十多家髮廊，美髮產業重度依賴設計師，人力資源管理問題最大。據登明說，設計師之間的薪資落差非常大，收入高的設計師一個月拿二、三十萬都有，收入差的設計師，一個月只有兩萬多塊。可是大家的技術往往沒有太大差別，真正的差異在於「客戶開發」。

「你怎麼讓一個客人在進店以後，坐下來剪頭髮之前，相信剪這個髮型如果燙了染了會更好看，那客人就會多做項目，剪、燙、染，衝高設計師的收入。」登明說，偏偏有很多設計師跟藝術家很像，剪頭髮時十分忘我，很多人就只喜歡剪髮，不愛說話，導致收入低落。我想應該大多數人都是這樣，業務奇才本來就是少數。

「一個人領兩萬多，幾個月他一定撐不住，很多人後來去了工廠上班，很可惜，他們有技術。」美髮業是人員流動率很大的行業，收入太低只能走，但收入太高的人走得更兇，一個月薪資二、三十萬的設計師，他覺得自己獨立門戶更好，不需要和髮廊分成，羽翼漸豐多半留不住，這是髮廊經營者的痛點。

登明真的十分有商業頭腦，把痛點變成黃金，他想，不如我來開一家不用開發的店，就只要剪頭髮，不用講話、不用囉唆，客人進來以後快速選擇髮型，快速剪完，以效率、平價的服務為主打，把那些收入低、不愛開發客戶、又有技術的基層設計師集合起來，這樣他們也不愁沒有開發客人的能力。

於是登明開了第一家「百元剪髮店」，剪一次頭髮只要一百元，快速剪完。沒想到大受歡迎，第二個月就紅了，再開兩家店，一年之內擴張到了十家店，到現在增長到250家。而設計師因為剪得快，服務的人數多，收入反而好起來，一個月可以領到五萬元上下。

模式創新顛覆舊產業

這種商業模式創新在大市場是很受重視的，例如大家熟悉的Uber就是創新模式，以前世界各國都是計程車行壟斷短程載客服務，雇用靠行司機跑車，分成拆帳。但是Uber在2009年創立時，創始人發現，每天開車上班的人，車子裡還有幾個可以共乘的位子，可以分享出去，載送同樣路線的人去上班，增加整體運輸力（美國的大城市叫車非常困難，小城市或鄉下則是沒有多少計程車）。

進而Uber司機還可以在下班時間多載幾趟客人，作為兼職收入，甚至可以選擇某些商業街區的行程，專門利用下班載送時間結識商業菁英，所以很多白領上班族很喜歡這個兼職，跟一般計程車司機的工作心態有很大不同，也補充了大城市的運輸人力。

這就是標準的模式創新，本來有一門生意，但是提供服務或商品的形式改變了，滿足了更多需求，或是創造了新型態的供需，這就是商業模式的創新。

商業模式創新是可能改變一個產業的，Uber不只改變了美國，在中國市場上，過去出租車的服務不足而且品質不佳，Uber的模式被當地的「滴滴打車」複製，幾乎顛覆了整個中國出租車產業，成為出門叫車的優先選擇，使用出租車的人反而成為少數。

一百元創造進入門檻

登明在中國市場上也很有進展，跟北方的大型連鎖超市「物美集團」合作，以免租金的方式，在兩千多家物美超市裡開設快剪店，剪髮一次10元人民幣，不到新台幣50元。我問他為什麼把價錢訂得這麼低？他說物美方面的股東也希望漲價，調高到20元人民幣，大概新台幣90元左右，也比較符合台灣的百元快剪價格，卻被他拒絕了。

「現在我們10元人民幣的價格，因為不用租金、開店不需要選址就有人流，不用大作廣告，利潤還有10%到20%之間的不錯水準。你當然可以調高價格，但是這樣會讓競爭對手也想進來。」

原來登明的秘訣，是把價格壓在別人不容易複製的界線上，即使有競爭對手想要模仿，想開一樣的快剪店，可是在沒有know-how的情形下，成本自然不容易壓低，那麼他們就會發現做這個店沒那麼好賺，利潤並不豐厚，就比較容易打消念頭，這就建立起進入門檻，讓競爭對手不容易進來。

「當初在台灣創業時，訂價兩百元的話，我想這個店也會紅，但是我必須拖延競爭對手進入的時間，為自己爭取最多時間，擴大生意，建立規模。」登明的理由很快說服了物美超市的股東方，對方也覺得他充分理解這門生意。

商業模式創新在大市場是有很高溢價的，因為模式創新可以很快顛覆舊有產業，淘汰掉舊的生意模式，創造產業革新。很多創投基金、企業基金都很願意投資這類創新，不一定非要高深的科技創新才是創新，商業模式也很值錢。登明給了我很多啟發，我也希望在亞洲矽谷計畫中，能夠多挖掘出商業模式創新的機會，幫助更多的青年創業。

#庶民經濟 #宏輝的產業之旅
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相關連結：
鄭宏輝觀點》一百元的秘密─商業模式創新為什麼值錢？
https://www.storm.mg/article/2725349

九個月前，我離婚了，孩子依我，我突然變成了一個必須全職在家照顧兩個孩子的單親爸爸，我學會下廚，每天跑菜市場，每天接送兒女上下學補習班，每天哄他們睡覺叫他們起床。還好我創辦十年的廣告公司剛好讓我有個機會賣掉公司股票，馬上又遇上這波COVID-19肺炎疫情，台灣這邊是還好，但美國、加拿大的老朋友們通通被迫在家工作，我就開始在思考一件很困難的任務────

一個人，尤其是手無寸鐵、除了電腦及寫文字什麼都不會的，可以週一到週日都待在家裡卻仍能維持生計嗎？

我是寫文字的部落客作家，不會畫畫，生性害羞，拍影片也難看，可以就靠「寫文字」在家繼續高尚的、有尊嚴的當個白領知識份子繼續得到收入嗎？

我發現我正在為文字工作者打開一條我們從來沒有想過的道路。昨天，我計算一下上個月的收入，興奮的決定寫下這一篇，記下歷史這一刻────

多年來，因為「家事煩心」，已不太公開寫作。後來更只對一小撮讀者寫（透過email寄電子報），然後，開始針對再更小小一撮的核心讀者，提供收費服務。而面對核心讀者，我可以盡情也盡全力的透過文字（沒有圖、沒有影片，單純就是「純文字」）教給他們一些「我最懂的事」。由於是封閉式的，我再也不必有任何「公眾壓力」。我每天早上起來就是寫作、寫作、寫作，寫到中午，下午再繼續寫、寫、寫。我可以一邊做家事，一邊累積點子，有了空檔就坐下，好好面對一片窗戶的陽光開始整理資料、將它全部變成文字再透過電子報系統發送出去。

這樣，每天每天做。

上個月的收入來看，我還蠻興奮的，因為我靠這招，開始得到一筆穩定的薪水。這筆薪水你可能笑「真少」，的確，它遠遠不如我十年來創立廣告公司自當老闆賺這麼多（當時每月可能隨便就50萬放口袋了）。但，這筆薪水，讓我在家的日子可以過得更理所當然、理直氣壯────如果我在家都可以賺的和外面基本工資一樣，那我若再更努力一點，是不是一定可以再賺更多？賺得比當老闆的時候還要多，都已經在眼睛可以看得到的未來裡頭了。

這絕對不是我自創的新方法，而是我剛好搭上了一波全新的趨勢，這個月（2020年4月），這個趨勢，正被美國知名創投Andreessen Horowitz炒熱中（其實先前就先有一本書）。

這趨勢叫做「Passion Economy」（熱情經濟），我覺得這是全宇宙接下來的大趨勢，值得好好的翻譯一下；截至今天為止（4月27日）華人世界仍沒有任何文章關於這個趨勢大做論述，也因此沒有任何正式翻譯，我覺得，從經濟學家、創投、社會學家來看，翻作「熱情經濟」或許OK，但從個人的角度來看，這個趨勢應該稱為「興趣經濟」更教人興奮些────也就是說，你只要有某個「興趣」（比方說，寫文字、認昆蟲、登山、騎車、旅行），儘管是你爸爸媽媽說「會餓死、賺不到錢」的興趣，你都有可能找到一小撮的核心觀眾，然後請他們固定付你費用。注意，這不是「打賞」，不是「乞求」他們支持，而是你真的「固定的提供」（可能是每天）某件對那一小撮核心讀者來說極為重要的高質量資訊或知識，被100個人認同，那就超過一般月薪了。

是的，只需要100人。

這個「熱情經濟」新趨勢剛好和前陣子一直在講的零工經濟（Gig Economy）打對台，因為，對我們文字工作者、白領知識份子來說，怎麼可能為了五斗米而折腰去當個Uber司機或幫忙外送餐點？現在這個「熱情經濟」整個「救」了我們，因為它比零工經濟都還要更自由、更獨立、更白領、還賺更多，然後，你有可能從早到晚都不必離開你的書桌，不必風吹日曬雨淋，且絕對不是寫那種很low的釣魚網站或內容農場───YES，真適合我這個必須在家裡帶孩子的單親爸爸。

至於這種寄送給核心讀者的熱情，到底可以「賺多少」？根據Andreessen Horowitz一篇文章，某人在付費電子報平台Subtrack上面單單靠讀者付費，一年可以賺50萬美元（1500萬台幣），也就是月薪125萬台幣、或每天賺4萬元台幣的概念。然後視訊平台Podia更誇張，有某個創意家竟然每個月賺10萬美元（300萬台幣），也就是每小時賺1萬2千5百元台幣。

最重要的是，到底這個「熱情經濟」，是怎麼辦到的？怎麼賺到的？

當你送餐多送了一份，不會為自己累積任何事情（頂多是自己的積分吧），但，如果你多寫了一篇文章，給一個人讀到，讓他加入了你，那你可以慢慢的將你的群眾建立起來，這就是熱情經濟的定義───自動化大規模的建立一群屬於自己的讀者，然後將你的熱情轉變為實際的收入，靠它養家（build audiences at scale and turn their passions into livelihoods）。而我自己實驗的結果，發現其中非常重要的關鍵是，一定必須慢慢的、有耐心的「建立一小撮讀者」，而這讀者必須要是自己可控的。什麼叫「可控」？比方說，以前的「臉書養粉絲」就是已經變得「不可控」，以我為例，我的Mr. 6粉絲團近50萬粉絲，但如果沒和臉書買廣告，很慚愧，無法自然接觸1萬人，但，如今我不需要粉絲團了，因為，我已經有了另外一個1萬名讀者的email名單，分三份電子報，天天寫給我的讀者（包括我每天的日記），最高開信率一天達55%，平均開信率30%，也就是每天固定會有幾千名讀者打開我的信閱讀，而且，對我來說，觸及這些讀者，全部都是「免費」──

我不必再付任何公司（臉書）、任何廣告費用，我靠自己每天在家寫作、創作、寫作、創作，就可以重覆的接觸大量的讀者。

重覆的接觸大量的讀者，如a16z創投所說的，當讀者每天都讀到我的文章，與我互動，我就更瞭解他們。就算他們都沒說話，單單只看開信率、點擊率、分享數等等的數字，就知道他們喜歡什麼、不喜歡什麼，然後接下來，只要推出「他們要的」，解決他們人生的痛點，便能創造價值並輕鬆的轉為「收入」。

誰說現在一定得露臉拍片當網紅？靠一枝筆，寫純文字的文章，還是可以賺錢的。這不是寫那種內容農場的文字，而是真正的屬於自己的know-how的、只有自己才懂的東西，而對於讀者，由於只需要一小批核心讀者，我再也不必在意是否打中大眾口味，是否政治正確，我可以完完全全的用心、用力的，把自己過去十年創業所看過的各種產業、公司，還有自己正在做的這個「熱情經濟實驗」，通通都和核心讀者說了。誰怕？

這不只改變了我們文字工作者的收入模式，或許還會再次顛覆未來整個媒體生態，尤其現在媒體收入辛苦，記者們化整為零四處搞「熱情經濟」每人成了迷你又富有的小傳媒。

以前寫在竹簡上，現在敲進電腦裡；以前刊在雜誌任何人在超商購買，現在放在網路上直接給一小撮讀者閱讀。十年前，身為部落客，我每篇文章寫出去就被「推推王」推到首頁，全台灣隨隨便便就灌入一日10萬人觀賞我一小時前剛上線的文章，但我從中一毛錢也賺不到，無法提供生計，還得接演講、接案子，接不到的話那就乖乖的另外維持一份白天的工作，過著早上賺錢、晚上熱情的爆肝人生，而現在因為「熱情經濟」，你有機會直接從寫作本身來獲利，而且，你不怕他、他不怕你，每位作家都有自己的族群，不必怕互相踩線，再也沒有文人相輕。

我抱著興奮的心情寫下這一篇，寄望它當作歷史的見證，接下來我會繼續忙碌的挖掘這一塊，更堅定不移的堅持───文字寫作、在家寫作、永遠寫作寫到死的那一天。

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【龔成問答信箱】（Q14241-Q14260）

Q14241：

老師 我睇緊你的書，有一part 有d唔明，你提及到優質股應該長期持有或永遠擁有。

但同時，你提及你多年前，港鐵你$8買入$30就沽出，如果我日後投資遇到呢個情況應該繼續持有定沽出好？

龔成老師：

本質上，我地會長線或永遠持有，只要企業優質，這是一個大方向。

不過，這不是一成不變，在某些情況下，我地都會賣出這股。

第一，這股的質素改變，由優質股變成非優質股。

第二，這股當時的股價太貴，價格遠超當中的企業價值。

第三，有另一個回報更好的投資（要明顯有較高回報，如果只是回報差不多，不會進行這一步）。

港鐵（0066）在本質上，沒有太大改變，因此不是第一點。

在約10年前，這股升到$30水平，而當時的企業價值計算，其實有少少貴，因此，我當時決定賣出這股。同時，亦由於我當時希望將資金，轉投資另一回報更高的股，所以賣出港鐵。

因為當時比亞迪（1211）處平宜區，我在$12買入。

因此，當時港鐵同時中了第二點及第三點，所以有這決定。

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Q14242：

龔成您好, 本人是澳門人, 計劃於下一年置業結婚, 我們二人年紀大概三十頭, 想請教您對資產分配計劃的一些看法和建議。

先簡單說明一下我們的資產狀況:

在內地有一個毛坯新樓住宅單位, 每月需供款。股票方面之前分數次購入 潤電+建行 共巿值約40萬, 並非月供, 現但帳面仍虧蝕數萬。

職業方面兩公婆工作非常穩定有十四個月糧, 在公司團體基金及保險外自已亦額外購入了一些基金、醫療及人壽保險等。

每月扣上述固定支出及日常洗費後二人每月合共有約四萬可支配資金, 而手頭上亦已儲到一筆現金作首期買樓之用。

1. 以上股票是否應繼續持有?

2. 買樓方面, 因為夫妻二人的工作地點接近, 而且近傳統校區, 所以都希望揀附近樓盤。但該區樓盤呎價較高, 能負擔的樓盤選擇不多, 且多數樓齡已近三十, 變相購買心儀屋苑的話供款年期較短, 月供亦較吃力要三萬, 所以想請教下, 我們應該選擇:

A) 細型低層單棟式的後生樓, 呎數少月供少, 總價低。但擔心樓宇保養質素冇咁好, 同埋有小朋友的話, 可能數年後就要換樓。

B 後生屋苑開放式單位, 呎數少後生, 月供和A相約, 但總價較A高。管理較好但亦是有小朋友後便需換樓。

C) 樓齡三十左右的老牌口碑屋苑, 呎數較大, 月供較高, 及需投放一筆資金裝修作長住。

針對上述選項, A方案剩下的預算可繼續投資增值以期日後再換樓, 但又擔心該類物業不太保值, 而換樓手續亦涉及額外開支(稅金、中介費等)。

選B和C的話
可用現金可能所餘無幾, 每月流動現金亦可能少於一萬, 投資或儲錢都比較不靈活。以我地兩個的年紀, 應該選用邊種方案, 或者我地仲有冇其他較好的方案?

3.由於內地樓係毛坯樓亦要交管理費, 而家單純每月支出等升值並不化算。請問是否應該再投放十萬八萬簡裝然後出租? 但預計暫時出租的話可能只有三千租金。

4. 扣除所有供樓後的費用, 我地想用剩底的現金投放股票巿場。但取決於所選方案可用資金不多, 請問建議投放比例多少為安全? 另外, 月供股票適合我們嗎?

龔成老師：

1）華潤電力（0836）的賺錢能力，比過往略有下跌的情況，但這企業不是無質素的，仍有長線投資的價值。派息方面仍是不差的，但就比過往略減。但不建議太大注持有，見你有少少集中，其實應該賣出部分，轉其他。

至於建行（0939），有質素，但這只是收息股，以你地的年齡來說，未必是最適合，因為增長力不強，而你地年輕，其實應該投資較有增長力的項目。

你可賣出上述部分的持股，然後轉其他，例如盈富（2800）等，已可以。

2）可以選（A）。

投資物業，堅守「供得起」原則是最重要，你可以用一步步的模式，去進入人生的財富配置，這刻先購買適合你的單位，同時，並行利用其他工具，努力儲蓄，去好好滾大財富。

到你有小朋友時，初期如果都可以住在這屋，暫時住住先，到真的有需要，先轉較大的，這可以令你有更多時期去運用其他資金，去將財富滾大。

希望你日後換樓時，除了能買到心頭好物業，到時仍然可以餘下一定的股票及現金，同時若果到時人工已加，你每月仍有錢剩，令你不會無法將財富增值。

3）所有野都是「投資上的計算」，你可以計下，預期投資多少在裝修，這會令你每年得到的回報多少，你將「增外增加的回報」除一除「投資裝修的金額」，就計到預期回報率，如果連10%都無，就不值得做。

4）你先要留一筆現金作備用，餘下就可以投資在股市，以現時的股票市場平貴，你投入6成都得。月供是可以的。

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Q14243：

老師，假如我想三年內儲到20萬用作結婚用，月儲5000供股票，有無機會做到？

5000分別2000$盈富基金，2000$1177生物製藥，1000$煤氣，甘樣ok嗎？

龔成老師：

由於你3年後的資金，有實際的需要，所以在投資時，不能進取，潛力股要有較長時間先可以確保增值，中短期股價存有不確定性，而3年仍不是一個好長的時間，因此，你只能集中投資平穩增值股。

同時，你不能用盡所有資金去投資，只能部分，因為股市始終有不確定性，你要一邊儲現金，一邊做月供股票，這是最好的方法。

月供方面，你可以供盈富（2800）為核心，煤氣（0003）作輔助可以。要儲到20萬用，你最好加大少少儲蓄，上述股票能有基本增值，但真正回報到要睇到時市況。

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Q14244：

你好，龔成老師，本人係一位3x歲做文職既女士，本人扣左強積金後平均月入13500度，之前買落一份儲蓄保， 月供4000

我平均一個月最多儲到8000(連儲蓄保), 所以想用4000月供股票，但見你的文章寫如月供股票多手續費多過1%， 就不適宜月供股票

甘以我情況，應該怎樣分配餘下的4000, 定一邊儲4000,等待一手手買股票比較適合？謝謝回答

龔成老師：

我地理財要攻守兼備，你防守的部分已做好，甚至有少少錢（不過你保持這個數無問題，但之後唔好再加大供款金額）。

另外，在做月供股票之前，你都要預留一定的現金，以作防守之用。

你月供$4000是可以的，至於手續費，你只要找一間手續費較平的銀行或證券行，就可以解決問題。

如果你無乜投資股票經驗，月供股票始終是較好的做法，能夠有效減少你的風險，你供盈富（2800）都已經可以。

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Q14245：

老師 想請問每月供股如有股息發放，如何可以不領出繼續滾存達到複利效果？

因為我是每月自動扣款投資 但有利息銀行便會立刻入錢落我戶口，如這樣是否沒了複利作用？謝謝

龔成老師：

除非該股有提供「以股代息」，否則，佢派股息時，就會比現金你，該現金就會去你的結算戶口裡。

通常我地的做法可以咁「每次派股息時，先儲起這些現金，然後等機會再投資」，唔一定要立刻再投資，只要有「再投資」的動作，其實就得。

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Q14246：

龔sir請問你點睇中生製藥呢隻股份？
現價10元合理上半部？

我睇佢嘅公司資料 應該前景唔錯
不過佢嘅股價又 好波動下一年內 四蚊升上十幾蚊再跌番4蚊

另外之前上堂嘅時候你講過 比亞迪便宜價大約係40蚊以下。咁依家現價37 值得大手入市嗎？

龔成老師：

中生製藥（1177）你睇翻預測市盈率等企業估值，其實有少少高，但這股高增長，因此，對佢有較高估值。$10以下才進行合理區，$10以上略略貴。這股有長線投資的價值。

至於比亞迪（1211），有潛力，但中短期會弱，現價少少平，但由於佢負債多左，風險度都提高左。

佢早前出左業績，的確有點弱，除左中國車市競爭大，中國經濟轉弱，補貼減都是其中一個因素，相信佢業績、股價中短期仍會弱。

但要留意，我地分析時，唔需要太著重中短期的數據。佢出來的數據的確有點失望，但一年前，都開始預中國車市有不利情況，因此都是預期之事。

中國車市放緩、外來競爭、行業競爭加劇，都成為不利的因素，相信中短期仍會對佢不利，這會影響整個行業。

長遠來說，企業仍有潛力，發展仍是正面，因為這企業正在靜靜起革命，好多大型投資仍在進行中，例如超大型的電池廠等。加上中國政府對行業仍支持，佢長遠會慢慢有野睇。

可能你會問，補貼減，仍是支持行業嗎？

其實，中央的政策只是有所調整，而不是全面改變，減補貼是希望行業不會永遠依靠政府，而可以自己出到「市場化」的產品。另外，中央將來政策方向，會調整至補貼一些「有技術」的電動車企，而不是胡亂資助，簡單來說，就是希望行業發展技術，這是令行業長期更健康發展的方法。

同時，中國因為能源問題，長遠一定要發展電動車，這是大方向，行業成功是遲早的事，只要技術不斷提升，行業發展一定會更強。不過，一切都是長期的，而比亞迪這類潛力企業，總存有不確定性，所以，這企業長遠雖然正面，投資亦要注意風險，不能太大注，這是一直所強調的。

股價波動，如投資要分注（最好是小注月供），不能大注，同時一定要長線投資，車市要慢慢才好轉為這股要好長線先有野睇，所以要著重分析長遠的因素，唔好太理會中短期的情況。

同時，潛力股存有風險，你要衡量自己的風險承受能力，年齡較大的投資者亦不適合。

預期佢中短期有可能進一步弱，但所有野，都是有危有機，如果想買入後1年就有利潤，咁就買錯股了，這股從來都是長期的，預期3年、5年、7年，後先有真正的爆發情況。

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Q14247：

你好！我今年50歲

月入$25000
現金有$650000
每月儲$15000

股票
a 144 共 30000股 平均$22
b 874 共2000股 $32.65
c 2601共4000股 $32.5
d 2800 2000股 $26.9
e 66 500股 $44.3

我想用其中$10萬入以下其中之一

長建（1038）: 想入 $52
盈富 (2800) : 想入 $25

買哪一隻？

龔成老師：

以你的年齡情況，投資應該以「平穩增值類」為主，再加上部分的收息股，慢慢開始為你退休做準備。

招商局港口（0144）本質不過不失，但增長力不強，你只要持貨不過多，無問題的。

白雲山（0874）業務雖然不差，但有點波動，股價上落較大，對你年齡來說，未必是最好的選擇。

中國太保（2601），本身有質素，但增長力就不算強，只要貨不過多，持有無問題。

盈富（2800）、港鐵（0066）都是適合你投資的。

至於盈富與長建（1038），以你的情況，加入盈富是較好的，因為可以令你的組合更平衡，能有效減少你的風險。

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Q14248：

龔sir 請幫忙分柝1266同136可入嗎？
屬長線得嗎？

龔成老師：

西王特鋼（1266）主要業務為從事製造特鋼，產品包括主要用於建築及基建項目的普通鋼產品，以及特鋼產品，亦從事主要為鐵礦石貿易的商品貿易業務。

雖然生意保持增長，但盈利波動，始終於因為資源價格令盈利有影響。你見佢這刻好高息，但之前的2015年、2016年，無派過息。

佢在2016年，核數師意見中，見到出現過修定報告，我未睇翻當時甚麼原因，但見到咁都會保守少少。如你有興趣，不建議太大注。

恒騰網絡（0136）有危有機類，現時企業盈利不多，但市值極高，市場對「前景」有無限幻想，如果成功，會爆得好勁，但失敗，會跌得好勁。因此，長線投資不是不可，但只能小注。

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Q14249：

老師你好, 看了很多你不同的帖子, 現時開始進行月供以老師正確啲方式累積財富
現時月供股票組合如下:

3 HKD1,000
12 HKD2,000
66 HKD2,000
823 HKD2,000
1810 HKD1,000

上述組合希望具有防守性及潛力股, 但12, 66, 823 會不過於集中地產股?

另外想問現時有那些優質股是處於合理價中下部或是處於便宜區能買入?謝謝老師!

龔成老師：

上述都是有質素，可以進行長期月供的股，但有少少集中在地產，因為你有$6000都是供這3股，佔了大部分，而3隻股都同地產有一定的相關性。

所以，你最好調整一下金額，例如這3股，每隻只供$1000或$1500，同時，將資金加上盈富（2800）去進行月供，這會比較平衡，能有效減少風險。

你預上述的股，大多處合理區，港鐵（0066）、領展（0823）在合理區中上部，小米（1810）在合理區中下部。我地月供，唔需要太著重中短期股價上落，因此，你可以進行月供，已經可以開始進行。

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Q14250：

龔成老師你好
我係抽股時 抽中左一手阿里巴巴
係9.02時買入一手小米

老師你覺得哩2隻估票應該長期持有定升左就放好

依加小米$10哩個位 好唔好再入手
我見佢最近好多好消息

阿里巴巴又應唔應該再入手呢？

如果我依加開始供股又係唔係好時機
想開始供 領展/恆基/盈富

唔該老師！如果唔係要湊住小朋友
我一定黎聽老師既堂 增加投資知識

龔成老師：

阿里爸爸（9988）業務正面，有潛力，不過未港上市一直以來，都有少少貴（未算好貴），這股有持有價值，你可以長線投資，如果回少少，你可加，只要唔過量就無問題。

至於小米（1810），你買入價不差，是合理區底，你可以長線持有，前景正面（但相信唔會太快顯現價值），佢長遠會受惠物聯網因素，耐心持有可以。

現時你月供，都是有質素，可以進行，長期就得。

你這刻保持其他模式，如睇書，去增加知識先，都希望有一日會見到你！

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Q14251：

你好，
2800供2000
2888供1000
66供2000
3供2000
一手9988
組合如何？

龔成老師：

基本上，上面大部分都是有質素的股票，長期月供，長期持有無問題。

不過，渣打集團（2888）的質素只是一般，投資價值不算好高，小注持有都可以，但如果長期月供，唔好佔組合比例太多。始終我地投資，目的是建立一個優質的組合。

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Q14252：

老師，3690美團點評前景你認為如何？

之前$50 左右入咗，近日升至$100、是否仍然值得keep 住持有

龔成老師：

美團（3690）有前景的，唔好放，長線投資。

佢的業務有質素，見佢生意有一定的增長，同時開始由燒銀紙變成有初步收成，這都是正面。不過比較難的是估值，無盈利基礎進行估值，市場只能以預期的模式「估估下」。這一定會造成股價波動。

如果你可以唔理中短期股價，其實可以作更長線的持有。

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Q14253：

老師，你會建議我出架車請人揸，做uber嗎?or貨van跑gogovan等，支出全部歸我，司機負責入油同最後收入55分帳，謝謝

值搏嗎老師?
我自己原本有工作，不想放棄

龔成老師：

我地所有野，一定會以長期的角度分析。

即是5年後、10年後，你想自己怎樣，你有無目標，到時想過怎樣的生活。

當你有左上述的方向後，就會想想，出去做uber，還是留在現在的工作，那個能較易完成你的目標，如果兩個都不能完成，你應該尋找第三個方向。

記住，唔好比短期因素影響，你要睇長線，要有目標，否則5年後，你只會停在原點。

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Q14254：

老師，請問如果想長期持有，1212和590，邊隻會比較好，你本人又喜歡邊隻多啲?

龔成老師：

利福國際（1212）有崇品牌，本質不差，但負債增加，加上近年有少少搞地產，都令佢風險高左。至於六福（0590），有質素，有投資價值。

其實兩隻都不差，但以風險度來說，六福會較好。

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Q14255：

老師你好 想問 我月供 大市如果上到 咩位置我需要呢個月 暫停供款 或者供少啲！ 然後又去到咩位恢復正常供款呢！ 打搞曬

龔成老師：

由於月供是一個長期進行的過程，除非股價去到明顯貴的情況，否則，唔建議停止。因為無人知大市會升到點，如果停左，有可能錯過左機會。

以這刻的經濟及企業價值推算，32000點算是確認貴的水平，到時，你可以減少少月供金額，但唔建議完全停。

不過，這只是這一刻的分析，可能過一年後，經濟及企業盈利提升，貴的區域就會不同。

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Q14256：

你好，冠君產業信託，點睇？

龔成老師：

冠君（2778）係唔錯的房託，持有的物業，花園道3號及朗豪坊，都有相當的質素，是質素不差的收息股。

不過，佢持有的資產較集中，同時部分物業有集中租客的情況，例如花園道3號，當中的租客較集中在金融業，有少少風險。

不過整體上，有一定的投資價值。

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Q14257：

你好，想問問意見

現時月供緊
領展$500、港鐵$500、煤氣$1000、中電$500
供左1年

應該繼續供落去定應該轉下組合？
有d想賣晒去轉買長揸阿里巴巴

每年買1手，好唔好咁做？

龔成老師：

月供股票，要長期進行的，盡量都唔好轉來轉去，你之前月供的，都是有質素的股票，可以長期供。

的確，在增長力方面，阿里（9988）會比上述3隻強，因為這是潛力股，但潛力股佔我地組合的比例，不能過多，加上佢現價有少少貴（雖然都可小注），但以配置與風險平衡的角度，你繼續月供上述股，是較好。

反而建議你盡力儲錢，以額外資金去入阿里，會較好。

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Q14258：

你好 成哥我係一名大三嘅學生 今年22歲
透過同學仔介紹認識咗你 你嘅理財投資觀念令我覺得非常之正確

建立一個正確理財投資嘅觀念一定要越早越好啦 現階段 我儲咗 $35000 （雖然知道好少）供緊月供股票 2800 盈富$2000 0066港鐵 $1000

一個月兼職 可有 5至6千 現階段目標希望畢業時可有 12-14萬 資產

同埋我嘅最終目標係想係 30 歲有足夠資產去買樓結婚 雖然知道仲未出黎返工 人工幾多 洗費幾多 可以储蓄幾多 乜都未知 成哥好難俾到意見

不過我希望當遇到疑問時 可以再請教成哥

而家想請問下我現在想用$35000 買一手盈富 是否正確 同時間如何去達到畢業時可以有12-14萬嘅資產呢個目標. 希望成哥可以俾一啲意見 祝身體健康

龔成老師：

你已行在正確的路上，理財，絕對是愈早愈好，你這刻開始，可以比同齡人行前好多！

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先。所以，你現時月供的，都正確，保持進行就得。

你可以現價投資一手（500股）盈富（2800），但要同時留有部分現金，因為現時大市始終不能叫平宜。

你最重要，保持兼職及儲蓄，等你有本金，這才可以有效啟動錢滾錢的模式。同時，要好好學投資，有本金但不懂投資，都是無用，你後生，知識會對你一生有重要影響，要不斷增加知識。

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Q14259：

你好，想請問老師，我之前抽左9988 一手， 我想再買入，現價是否適合？

想投資和儲錢買樓，有沒有好理財組合比較適合，謝謝

龔成老師：

阿里（9988）業務有質素，有潛力，是不錯的股票，可長線投資。但由於現價有少少貴，所以，如果現價入，小注可以，最緊要睇翻這股佔你組合的比例，不能太多。

如果你想儲錢買樓，要睇你的目標大約是多少年，要有計劃。

如果年期唔算長，你要預留較多的現金，投資方面亦要保守。如果年期較長，你投資方面，可以以平穩增值股為主，再加少少潛力股，都可以。

平穩增值股，例如盈富（2800）、金沙（1928）、長建（1038）、中銀（2388）、港鐵（0066）、恆基（0012）、港交所（0388）。

另外，以下是我之前寫有關阿里的分析文，你可以睇下先決定點投資。

【阿里巴巴的投資價值】

簡單來講，阿里巴巴可以話有4大業務部分：

1）商業業務
2）雲計算
3）數字媒體及娛樂
4）創新業務

阿里巴巴不少業務都處於有優勢的地位，同時擁有一個超大龐大的客戶群，可說擁有很大的業務優勢。可說在不少範疇，處於一個壟斷的地位，這點令企業處於很大的優勢局面。

另外，業務仍處於一個增長階段，加上本身擁—個龐大的客戶基礎，這對於延伸業務的發展十分有利。

當手持龐大賬戶，就是擁有了巨大的客戶基礎，擁有了大數據，無論發展增值服務或其他服務，也有很強的優勢，而這些延伸的業務，正是價值所在。

-\-\4大業務理想-\-\

就阿里的4大業務來講，仍然處於一個增長階段，商業業務為企業的最大貢獻部分，而這部分擁有的客戶基礎及數據，則會為餘下的3大業務，產生持續的增長。

只要最核心業務保持優勢，其餘業務發展就理想。就過往的財務數據來分析，商業業務仍處於增長狀態，同時有一定的現金流，同時已建立一定的優勢，地位不會動搖。阿里的確有一定的優勢，同時仍有增長能力。

不少延伸部分仍有很大的潛力，而核心業務部分，相信會保持增長一段時間。因此，這企業是有潛力的企業，同時本身有質素。

-\-\財務數據理想-\-\

整體來說，阿里的財務數據不差，業務仍處高增長狀態，加上有實際的盈利，有理想的現金流。

整體來說，阿里都處於理想的增長狀態，收入、經營利潤、盈利，都保持理想增長，這點雖然利好，但投資者不能盲目認為企業會超高增長，同時要理性分析財務數據。

大家要留意，在招股書公布的第二季業績顯示，盈利十分強勁，比去年同期倍升，不過，當中包括左來自螞蟻金服33%股權的特殊收益近700億元人民幣。如果扣除了這些一次性後，盈利約為329億元人民幣，按年上升4成。

-\-\投資策略-\-\

整體來說，阿里的業務層面，擁有相當的優勢，不少業務處於壟斷狀態，同時增長理想。加上正不斷發展延伸業務，這都會成為企業增長的潛力，預期增長會持續，這是阿里最大的賣點。

以企業的長期發展計，這股的確優質，但在現價略貴的情況下，投資值博率只屬中等。

當然，這股增長力強，只要業務與盈利大增，之後就算股價不變，都會慢慢調整到合理的估值區域，所以，這刻不是全無值博率，只是值博率不算好高。

對於這類優質、有發展，但現價略貴的股票，小注投資是較好的方法，算是平衡了風險與增長的考慮。這股可以長線投資的。

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Q14260：

龔sir你時常説的日常開支記帳。我開始左2個月就堅持唔落去了。你是用什麼來記帳的，一本小册子還是軟件，可以把你用緊的方法告訴我。

人到中年，現在才開始努力儲現金，唔知會唔會太遲呢？我對前景缺乏信心！

龔成老師：

我會用為機應用程式，再加一本薄，個程式叫「花了多少錢」

其實記賬呢樣野，好個人化，你如果做得太辛苦，好易會放棄。所以要用一個自己方便的方法。

我自己會每一條數分類，即是分類衣食住行娛樂等，有d人唔會咁分，只會每日記總消費，而有d人，只會大約記每月的消費。所以，你最緊要方便自己，否則好易放棄。

記住，有心唔怕遲，唔好要10年後的你後悔！

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多謝各位提問，若然你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網的，當然，會將發問者的身份，以及有關個人的部分刪去。

另外，由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

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抱歉捏~最近事情有點兒多
最近弄了一個打聯盟戰棋的頻道
大家可以去參觀一下
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UBEREATS台北的資訊好像很多
但都沒有三重蘆洲的
要跑UBEREATS又不想去台北市的朋友可以看看喔
00:00 ​開場
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01:28 UBEREATS雨天加成的部分
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01:45 總收入及支出的部分
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