【騰訊美團 左右恒指走向】

2018年4月港交所發布「新興及創新產業公司上市制度細制」，容許未有盈利的生物科技及同股不同權公司在主板上市。之後恒指公司配合港交所，將未有盈利的中概股、科技股和醫藥股快速納入恒生指數及其他指數。

過往港交所審批公司在主板上市時會考慮公司過去三年的盈利，現在還建議將最低盈利要求調高。未有盈利的初創企業可以在創業板上市，好像2000年科網泡沫期間，由財團操控的Tom.com和新意網，可以在創業板搶先上市集資，把科網泡沫推向爆破邊緣。現在港交所和恒指公司改變遊戲規則，只會令恒指劣質化，更容易被人操控。

2018年港交所修例後，一眾未有盈利和同股不同權的中概股、科技股和醫藥股相繼來港上市，在主板掛牌，其中以騰訊作為大股東的美團和快手最令人注目。2018年9月20日美團在港交所上市，保薦人為摩根士丹利、高盛及美銀美林，陣容十分鼎盛。美團共發行58.8億股，騰訊佔10.5億股(18%)，上市發行4.8億股(佔總數8.2%)，當中2,401萬股公開發售(佔總數0.4%)，超額認購只得0.5倍，以招股價69元計算，集資16.6億元。上市發行4.8億股，合共集資331億元。

上市後不久，美團在2019年3月11日公布2018年全年業績，勁蝕1,155億元(人民幣，下同)，主因是上市後，發給員工的可轉換可贖回優先股公允價值由2017年虧損151億元，大幅增至1,046億元，而經營虧損則由38億元增至110億元。2019年扭虧為盈，全年股東應佔溢利亦只得22億元(約26億港元)，經營溢利27億元。2020年首三季股東應佔溢利增加至63億元，但當中包括投資上市實體公允價值增加58億元，經調整溢利其實只得20億元。

去年3月19日美團股價低見70.1元(港元，下同)，之後市場憧憬股份獲納入恒指及其他指數，股價不斷創出新高。去年11月13日恒指公司公布美團獲納入恒指，12月7日正式生效。當時恒指大約26,500點，美團股價約280元，大股東騰訊的股價約580元。近月美團股價高見460元，市值超過2.7萬億元，以2019年賺26億元計算，市盈率超過1,000倍。近月騰訊股價高見775.5元公司，市值超過7.4萬億元。美團股價大升，為大股東騰訊創造數以千億元計的特殊利潤(上市實體公允價值增加)，令騰訊的700多元股價和7萬多元市值變得合理。

今年2月18日，恒指升至31,183點，較去年12月7日上升約4,600點，騰訊和美團合共貢獻1,700多點，佔同期升幅近40%。之後四個交易日在2月24日期指結算前，恒指由高位回落至29,532點，回落1,600多點，騰訊和美團雙雙由高位下跌約100元，拖低恒指900多點，佔跌幅一半以上。近月騰訊加上關連公司美團，市值超過10萬億元，佔恒指比重超過17%，已足夠把恒指舞高弄低。倘若日後恒指公司又快手把騰訊佔17.7%的另一關連公司快手納入恒指，三間公司市值高逹12萬億元，佔恒指比重可望超過20%，自然能夠呼風喚雨，左右恒指(及其他指數)的未來走向。(全文載於2021年2月27日壹週刊)

#騰訊 #美團 #快手 #左右恒指 #恒指劣質化 #政經評論 #壹週刊 #壹角度 #專欄 #林本利

【科網界收租股新意網】

新意網集團有限公司
SUNEVISION HOLDINGS LTD

股票代號：1686
市盈率：35倍
每股盈利：$0.21
業務類別：軟件服務
集團主席：郭炳聯
主要股東：新鴻基地產（0016）（74.0%）
集團網址：http://www.sunevision.com

5年業績
年度：2016／2017／2018／2019／2020
收益（億）：9.99／11.4／13.6／16.3／17.1
盈利（億）：5.48／6.30／7.76／8.65／7.83
每股盈利：0.14／0.16／0.19／0.21／0.19
每股股息：0.13／0.14／0.15／0.17／0.18
ROE：15.5／17.4／20.4／18.5／18.4
（截至30/6為一個財政年度）

--企業簡介--

新意網集團（新意網）主要從事提供數據中心、設施管理、網上應用及增值服務，系統之安裝及保養服務。

新意網除了租用設施空間存放客戶服務器外，亦提供24小時設施管理、互聯網連接、系統管理及互聯網技術服務。是全港最大的數據中心服務營運者。

--企業發展--

【圖1】--新意網發展過程

筆者在1999年初次投資股票，其後很快進入科網股的泡沫，見證著當年瘋狂，創業版最初成立並上市的：TOM.COM（8001）、新意網（8008）都是當時的產物。經過多年後，前者改名TOM集團，並轉到主版上市，新編號為（2383），後者亦轉到主版上市，新編號為（1686）。

新意網在科網泡沫時上市，泡沫爆破後股價跌9成，行業處於一段長期的低迷狀態，其後在行業數據儲存的需求帶動下，才慢慢向好。到近年，雲端的發展、大數據的應用，進一步帶動新意網的業務增長。

--數據中心業務--

【圖2】--新意網數據中心

過往，新意網有不同的業務，例如網站營運，但現時已集中力量發展數據中心業務，即是有關數據儲存的業務。我記得2000年時期，新意網搞了一個叫「地產街」的網站，用了大量資金宣傳，甚至打造了一首主題曲，但泡沫過後，發現回報遠不如預期。

同時，科網業的特點是行業變化快，因此本質的風險會較大。不過，今時今日的新意網，風險反而不高，原因是其業務集中在「數據中心業務」。

例如近年出現的的雲端儲存模式，就是將我們的數據儲存於網上，而網站會將這些數據存儲在某些地方，若果網站本身沒有較多的實體空間，就要租用一個地方，租用數據中心，將這些龐大的數據儲存。

大家可以簡單理解，新意網建立多個數據中心，提供數據儲存業務，不斷收取租金，產生長期而穩定的租金收入。

--擁資源發展--

【圖3】--新意網將軍澳數據中心

由於大股東是新鴻基地產（0016），令新意網更有優勢，在技術上及資源上都是，新意網以投地的模式自建數據中心，2017年以$7.3億投得荃灣馬角街工業地，到2018年更以$54.6億，投得將軍澳用地。

這地位於將軍澳第85區環保大道的數據中心用地，由新意網旗下易信發展有限公司投得，地皮可建樓面面積121萬方呎（即是較上箭咀所指的地）。

至於較下箭咀所指的，是新意網的MEGA Plus大型數據中心，兩個數據中心將會發揮協同效應，再加上新意網在香港不同地區的數據中心，能進一步確立這企業在市場的領導地位。

2017年啟用的MEGA Plus，是首個設於香港政府規劃作數據中心專屬用地的數據中心，此中心與將軍澳部分數據中心的模式有所不同，容許營運者分租。

新意網其中一個優勢，就是有較多資源，能不斷更新設施，例如位於沙田的數據中心MEGA Two，近年完成了改造工程，增加了當中的容量。在柴灣的MEGA-i，近年亦有優化項目工程。新意網表示，往後會繼續提升基礎建設、設施及服務，以保持競爭優勢。

--財務數據算不差--

這企業的生意近年有不錯的增長，主要由於大環境帶動，同時盈利亦有理想的上升，算是上市多年來，見到較合理的盈利，算是初步有點收成。

亦由於近年的大環境向好，令股本回報率達至不差的水平，反映再投資回報有所呈現。由於這企業仍不斷投資，同時大環境仍正面，相信回報率可保持在理想水平。

不過，這企業由於近年不斷進行投資，增加了不少負債，雖然這刻仍處穩健水平，但負債增加的速度有點快，這是令人略為關注的地方。

新意網的業務原理，就是建立數據中心後出租，這必然會帶來長遠而穩定的現金流，同時業務穩定，在現金流量表可見，這企業的現金流相當理想，反映企業有一定的質素。

--長遠需求大--

雲端、5G、大數據，都是推動行業需求的因素，這些種種]正處於增長階段，要求的數據儲存只會有增無減，都令行業前景正面。

例如雲端市場，近年的增長相當快速，不少數據中心都要加快建立容量以追上發展，可見市場很大，而且人們愈來愈願意利用雲端去儲存數據，都令需求有增無減。

另外，香港本身是亞洲區其中一個主要的數據交匯中心，政府亦大力投資創新科技，目的令香港發展為國際級科技創新中心，這自然對數據儲存的需求及要求增加。

另外，5G的發展及大數據的應用，只會更為普及，運用數據只會更多，對數據儲存的需求只會更大。

--風險因素--

雖然行業前景正面，但同時都存有風險的。由於市場需求大，加上這類「投資並穩定收租」的業務甚為吸引，因此已吸引了不少競爭者加入市場。如果太多競爭者加入，就有可能出現價格戰，最後影響到新意網的賺錢能力。

另外，科技的變化很快，儲存的技術不斷進步，如果日後儲存數據只需要很少空間，同一體積的空間設備能儲存比現時多數倍的數據，這就會令市場需要數據中心的空間減少，自然令行業的賺錢能力有所減少。這些都是新意網面對的潛在風險。

--投資策略--

綜合來說，新意網有一定的質素，穩定的租金收入，強勁的現金流，加上行業的增長潛力，都令這股有投資的價值。

不過，亦由於上述所講的種種利好因素，市場亦對這股有相當的期望，市盈率經常處於較高水平，現時市盈率達35倍，已到了略貴水平，就算這股有較高的增長，給予較高的估值，點計都已在合理區頂。

雖然這股有派息，但並不是投資者的重點，投資者應集中在這企業長遠的發展潛力，因此投資時宜長線投資，慢慢等行業有更大的需求，帶動這企業的增長。

（本人為證券業持牌人士，未持有上述股票）

大嶼皇帝本紀（二)：王兟的明日大嶼眾籌狂想

上回講到王兟橫空出世，竟然連《蘋果日報》都郁得倒幫佢登埋頭版廣告，來頭當然唔細。貧家出身，一直到牛津畢業，番黎香港響TOM.COM成為周凱旋頭馬，之後再響金融界打滾。接受傳媒訪問果陣都講咗啲同情年青人嘅說話，但無可否認就係一個藍絲，吹捧中國成功值得香港學習之類；而且將社會問題完全歸咎於土地問題亦未免太過簡單。

但要講呢啲背景，主要係想講以佢嘅江湖地位同人脈，並唔係好似之前果個乜嘢「千萬求一路」咁，搭個棚出咗風頭，然後連數都唔找就潛咗水算數，而係背後一定有啲Hidden Agenda。

響講王兟本身個瘋狂計劃之先，其實佢同董建華檔香港團結基金，最大嘅分別就係在於集資問題。董建華作為前特首，諗法就係同當年起膠鐵同港豬噢大橋一樣，有咩就由特區政府拎財政儲備填氹，反正蝕尻哂都係香港市民嘅錢同佢無關。問題卻係在於，而家對儲備肉痛嘅，唔單止係貧苦大眾，仲包括商界同公務員。商界好清楚，當你儲備搾乾搾盡，下一部就係加稅；政府啲儲備本身亦應該用黎津貼中小企呢樣果樣而唔係單單益哂啲紅色資本發展商；

至於公務員呢，其實從來佢地嘅理財哲學都係「庫房嘅錢即係我地嘅錢，梗係愈多愈好」，明日大嶼要駛庫房咁多錢，同割左佢地忽肉係無分別。雖然響今時今日共慘黨一黨獨大嘅情況下，無人係敢提出反對聲音，但唔反對啫，唔代表唔可以響行政程序當中作出各種拖延家嘛，甚至仲可以利用民間輿論製造障礙，所以點解成個明日大嶼推黎推去都係局限於林鄭為首嘅幾個官員；垃圾會審黎審去都只係批咗5億做前期研究，個原因就係如此。

而王兟就響呢個時候出場。簡單黎講，王兟建議先成立一間NGO「全體香港人合資有限公司」，然後向全港700萬人以一人一股方式集資，每位市民派發一股可轉讓免費認股權，再加埋向國際投資者推銷，最終籌集1000億起動基金。然後再以此作為基礎，發債1萬億作為明日大嶼填海工程全數費用，換黎嘅就係填海完成後嘅土地使用權，到時所有持股人都能夠按賣地賣樓收入獲得股份分紅，債權人收倒利息兼債本，政府唔駛錢就完成成個填海工程，各取所需，皆大歡喜，幾咁完美！

「咪住！呢個計劃一定有問題！」相信絕大多數人聽到呢度，一定係有咁嘅反應，而且跟住落黎必然係有排山倒海嘅質疑。

但我覺得好多人就住計劃嘅可行性提出反對，係搞錯哂方向，亦唔明白王兟背後嘅動機亦唔單單係在於起成明日大嶼咁簡單，所以我先幫佢改咗「大嶼皇帝」呢個封號。

https://www.patreon.com/posts/da-yu-huang-di-46431291

#野ブタをプロデュース #三遊亭とむ #純悪 #阿部亮平 ＃山根和馬

【純悪ラジオ】 #5 野ブタ。のあの坊主は今

DRAMA OF DANCOMI
「みんなでアゲアゲ」
"ドラマバージョン"
https://youtu.be/mavRPtN3G50

c&k「精鋭」
https://youtu.be/8q5jEpHBvP0

ご飯作りながら、通勤しながら、何もしてない時も、ながらながら聞いて頂けたらと、、、


ゲスト
三遊亭とむ
本　　名：末高 斗夢（すえたか とむ）
生年月日：1983年12月31日
出 身 地：東京都出身
血 液 型：Ｏ型
趣　　味：マラソン（横浜マラソン2016 フル3時間45分25秒）、テニス、ピアノ、神社巡り
特　　技：ダジャレ、スキー（SIJスキー検定ゴールド１級）、利き水（水ソムリエ資格保持）、自販機ビジネス、師匠エピソード（三遊亭好楽）

経歴
1999年2月　末高斗夢としてお笑い芸人デビュー
2000年　　 講談社 ミスターヤングマガジングランプリ受賞
2011年8月　三遊亭好楽に弟子入りし、落語家に転身
2011年9月　両国寄席にて「三遊亭こうもり」として高座デビュー
2013年2月　『R-1ぐらんぷり2013』決勝進出
2014年4月　伊勢神宮 外宮せんぐう館にて落語家初の奉納落語
2014年9月　二ツ目昇進「三遊亭とむ」に改名
2015年　三遊亭とむ独演会ラブファントム2015（600人動員）
2016年　三遊亭とむ独演会ラブファントム2016（900人動員）


オフィシャルサイト
https://sanyutei-tom.com/
ブログ
https://ameblo.jp/suetaka-tomu/

俳優デビューして、間も無く20年。ブレイクの兆しが全く見えない悪役ばかりやっている役者「阿部亮平」「山根和馬」で令和元年から結成された極悪アイドルユニット「純悪」

純悪

阿部亮平
『WATER BOYS2』のオーディション獲得を機に脚光を浴びる。
主な出演作として
＊ドラマ
『大河ドラマ花燃ゆ』
『今日から俺は！！』
『ゾンビが来たから人生見つめ直した件』
『ROOKIES』
＊映画
『クロース゛ZEROII』
『ヒーローショー』
『HiGH&LOW THE MOVIE』
『ニワトリスター』
『居眠り磐音』など

山根和馬
10代後半、ダンサーとして活動をしている時に、映画監督にスカウトされ「ハーケンクロイツの翼」（ダブル主演：小栗旬）にて主演デビュー。
その後、ドラマ・映画に立て続けに出演。2008年から約5年間DA PUMPのメンバーとして活動。2018年はドラマ「サバイバルウェディング」に谷原役としてレギュラー出演、主題歌だったC&Kとのコラボレーションも話題になった。
2019年、映画「ダンスウィズミー」などの公開も数々控えている。
現在は、俳優活動を中心に、子供たちにダンスを教える活動も行っている。

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