😉 Q2 展望不優，外資下調目標價
截至 2021/06/02，大立光目前價格則為 3070 元，顯然表現的不如預期，主要原因可歸咎於 5 點 :
1. 過去 3 年手機市場的飽和。
2. 市場不再以高階鏡頭做為主力賣點。
3. 去年底流失華為高階鏡頭訂單。
4. 蘋果供應鏈新增陸廠，使同業競爭加劇。
5. 高階 Sensor（感測器）、AP（手機處理器），受到天災影響，重建要一個季度，導致訂單遞延。
而大立光在 Q1 法說會上，管理階層更表示，4-5 月營運也會不好，除了客戶拉貨力道有所下降，也因美國暴風雪關係，造成應用處理器及感測器出現短缺，部分高畫素的感測器甚至停產，導致有些客戶的新產品需遞延一季，因此第二季營運展望仍屬疲弱。
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📌 大立光（3008）
公司成立於 1987 年，主要生產光學鏡頭及鏡片，而早期生產的鏡頭多用於數位相機，但數位相機從 1990 年起開始普及後，同業競爭加劇，使得價格、毛利、獲利都下滑，正好 90 年恰逢手機興起的年代，公司見狀，立馬改以生產手機為主的鏡頭，其後憑藉著自身高品質、高良率的技術優勢，成為全球手機鏡頭龍頭，市佔率達 20%。
而大立光除了發展光學元件外，集團產品跨足音圈馬達(大陽科技)、隱形眼鏡(星歐光學)、睡眠監測(大立雲康)，積極擴大產品種類及產能，掌握發展趨勢，並滿足市場需求。
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📌 主要產品
大立光主要業務是各式光學鏡頭模組與光電零組件之研究開發、設計、生產、銷售與售後技術服務。
產品包括 :
多功能事務機、掃描器、智慧型手機、3D 結構光、ToF、屏下光學指紋、空拍機、平板電腦、IP 相機、智慧型電視、穿戴式裝置鏡頭、虹膜辨識鏡頭、光學滑鼠等鏡頭、醫療儀器用鏡頭、汽車鏡頭。
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📌 營收結構
產品應用比重以
手機佔 93% 最高，
其次為筆電及平板佔 7%。
截至 2021 年第 1 季，
大立光鏡頭畫素出貨比重：
2000 萬畫素 20~30% 、
1000 萬畫素 50~60%、
800 萬畫素約 0~10%，
由此可知，千萬畫素以上的鏡頭，
就佔了大立光近 8-9 成的營收。
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📌 生產據點:
公司在台中擁有十座工廠，
另外在中國大陸有一座工廠，
已動工的新廠預計 2023 年完成，
預計另一座台中新廠也將在今年第四季動工，
雖然未來幾個月狀況不明，
但也不能放棄未來 10 年的佈局，
因為市場隨時都在變化，
這是董事長林恩平在法說會上說的。
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📌 銷售地區
截至 2020 銷售地區佔比:
以中國為最大宗佔 58%，
日本 15%、韓國 13%，
光學鏡頭幾乎都賣給亞洲~
倒不如說為了降低生產成本，
因此手機代工廠都在亞洲，
所以大立光銷售地區才都會是在亞洲。
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📌免責聲明:
單純分享財報資訊與個人看法，無邀約之實，僅符合量化條件的個股，無推薦之意，僅供參考、任何交易行為須自行判斷

😇 早安，今早我想來點大力...果汁(冷
去年 9 月的時候，我曾經寫過大立光 (3008)，當時大立光價格為 3775 元，由於市場普遍認為 iphone 營運高峰已過，民眾換機需求不如往年 ( 確實如此 )，因此不少外資紛紛對大立光 (3008) 調降目標價，從 3200 元~3600 元都有，而事後股價卻一度漲回 5000 元，有此可見外資目標價真的參考就好，不過理性看待 手機 這個市場，也會發現 Iphone 手機熱潮，確實從 2017 年底就開始退燒，由於耐用年限越來越長，也沒有什麼巨大技術突破，因此換機的需求真的有所下滑，所以大立光股價從站上 6000 元後，就再也沒有回去過了。
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👨‍🏫 研究報告分享
手機鏡頭大廠 : 昔日股王大立光 (3008) 股價跌破 3000 元，合理價值可能在這 : http://a1.pise.pw/v5pwy
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📌 大立光 (TW-3008)
公司成立於 1987 年，主要生產光學鏡頭及鏡片，而早期生產的鏡頭多用於數位相機，但數位相機從 1990 年起開始普及後，同業競爭加劇，使得價格、毛利、獲利都下滑，正好 90 年恰逢手機興起的年代，公司見狀，立馬改以生產手機為主的鏡頭，其後憑藉著自身高品質、高良率的技術優勢，成為全球手機鏡頭龍頭，市佔率達 20%。
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📌 主要產品
主要業務是以各式光學鏡頭模組與光電零組件等產品之研究開發、設計、生產、銷售與售後技術服務為主。產品包括 :
多功能事務機、掃描器、智慧型手機、3D 結構光、ToF、屏下光學指紋、空拍機、平板電腦、IP 相機、智慧型電視、穿戴式裝置鏡頭、虹膜辨識鏡頭、光學滑鼠等鏡頭、醫療儀器用鏡頭、汽車鏡頭、鏡片等光電零組件之設計、製造、加工及買賣。
而其中產品應用比重以手機佔 93% 最高，其次為筆電及平板佔 7%。另由於手機廠對成本的考量，鏡頭的採購都以塑膠鏡片為主，因此大立光的手機鏡頭也是以塑膠鏡片為主。
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📌 營收結構
截至 2020 年第 3 季，
大立光鏡頭畫素出貨比重：
2000 萬畫素 20~30% 、
1000 萬畫素 40~50%、
800 萬畫素約10~20%，
由此可知，千萬畫素以上的鏡頭，
就站了大立光將近 8 成的營收。
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📌 終端應用:
所有有影像的電子產品
光學鏡頭的應用範圍已由最初的膠片相機、
顯微鏡、望遠鏡、簡單醫療器械等產品，
不斷向數位相機、筆記本電腦、行動電話、
安防監控攝像機、車載可視系統、
智能家居和航拍無人機等...
與人類生活密不可分。
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📌 經營據點
公司在台中擁有十座工廠，
另外在中國大陸有一座工廠，
已動工的新廠預計 2023 年完成，
預計另一座台中新廠也將在今年第四季動工，
雖然未來幾個月狀況不明，
但也不能放棄未來 10 年的佈局，
因為市場隨時都在變化，
這是董事長林恩平在法說會上說的。
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📌 銷售地區
截至 2020H1 銷售地區佔比:
以中國為最大宗佔 66.3%，
日本 10.2%、韓國 10.5%，
光學鏡頭幾乎都賣給亞洲~
倒不如說為了降低生產成本，
因此手機代工廠都在亞洲，
所以大立光銷售地區才都會是在亞洲。
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📌免責聲明:
單純分享財報資訊與個人看法，無邀約之實，僅符合量化條件的個股，無推薦之意，僅供參考、任何交易行為須自行判斷。

0617 #開盤 #重點
#台幣 #升值
新台幣匯率強勢難擋，央銀昨天出招，加大對匯市控管力道，除尾盤作價外，下午3時後，央行盤中也真槍實彈進場敲進美元，雙管齊下抑制新台幣匯率升幅，促使升值金額由最多1.85角縮減至6.6分，以29.704元作收，終結連三貶，創逾兩年新高。今年以來，台幣累漲1.35％，漲幅居亞幣之冠。本周四央行將開第二季理監事會後，市場聚焦總裁楊金龍會匯率政策。

#台積電 #5奈米
晶圓代工龍頭台積電下半年無法再接華為海思新訂單，市場原本預期第四季5奈米產能可能供給過剩，不過，隨著大客戶蘋果出面神救援，情況意外出現逆轉！據了解，蘋果除了維持iPhone 12的A14應用處理器第四季5奈米投片量不變，近期也確定應用於iPad及Macbook的應用處理器，會在第四季以5奈米投片。蘋果等於包下了台積電第四季5奈米每月近6萬片產能，加上華為海思無法投片後空下來的7奈米產能，也由蘋果、高通、聯發科、超微等新單補上。法人樂觀預期台積電下半年營收將逐季創下歷史新高，全年美元營收估將較去年成長逾20％。

#蘋果 #瑞信 #全新 #致茂
蘋果5G iPhone量產在即，瑞信證券調查，新一代iPhone採用飛時測距(ToF)數量將優於預期，達到5,000萬～5,500萬支，預期最大供應商穩懋受惠外，同為供應鏈的全新、致茂齊步看俏，力薦逢低買進，目標價105元、175元。

#嘉聯益 #5G
PCB軟板廠嘉聯益昨舉行股東會，總經理李華全表示，為迎接5G時代所帶來的龐大應用與商機，嘉聯益已經預先布局，展望後續市場狀況，嘉聯益指出，看好筆電、平板需求，對第二季獲利有信心，下半年的話，預期第三季會比第二季好，第四季則要再觀察，目前客戶端給的需求量是不錯，但供應鏈是持保守態度。
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