iPhone12首次導入TOF 相關受惠股 20201012 看過請點讚！
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0102 #收盤 #重點
#中美 #陸股
川普週二推文：「我將於1/15與中方簽署這項大型全面的第一階段協議，簽約儀式將於白宮舉行。」此外，中國人民銀行1日宣布，自6日開始下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司)；釋放長期資金人民幣約8,000多億元。今(2)日中國兩大股指開盤漲幅超過1%。

#台股 #記憶體 #半導體
台股2020 年開紅盤報喜，在外資回補、台積電領漲近2%帶動下，加上記憶體南亞科與旺宏盤中漲逾3%、PCB 與砷化鎵族群助攻，大盤開高走高收復「萬二」關卡，盤中高點衝上12090點，預估成交量擴大至1500億元。

#三星 #跳電 #DRAM
韓國三星電子華城廠於2019/12/31晚間發生短暫的跳電事故，刺激台廠包括南亞科、華邦電以及旺宏等今(2)早全面開高。不過晶圓廠都有電力備援系統，雖然正常的工廠作業流程仍須停機檢查，初步但確認影響有限。

#12月營收 #台積電 #大立光
台積電2019年第四季法人說明會將於1/16舉行，外資看好第一季淡季不淡。
另外，大立光則將於1/9舉行線上法說會，執行長林恩平將親自主持。大立光產能持續滿載，去年底工廠空間已用完，但各光學廠擴產積極，預料大立光產能安排計畫、多鏡頭趨勢、混合鏡頭等應用將是會中焦點。

#立積 #華為 #WiFi
射頻（RF）晶片廠立積今年營運成長可期，吸引市場買盤積極湧入，帶動股價表現強勁，一度攻上漲停，達新台幣187元，創1個多月新高。

#5G #砷化鎵族群
砷化鎵廠宏捷科(8086)受惠去美化，4G市場推波全球射頻元件供應商進入轉換時代，及手機廠釋出更多訂單給ODM廠，2019年業績開低走高，將公布的去年12月營收預料維持高峰，第四季營運攻頂。2020年去美化力道延續，及5G布建、WfI6發酵、ToF滲透率提升，在四大動能同步推升下，成長力道有望勝去年。

#榮成 #台紙 #造紙股
受到環保成本增加以及原材料價格上漲等因素影響，傳大陸漿紙齊發漲價函，市場看好，造紙產業將走出谷底，2020年迎向漲價潮將一舉扭轉劣勢，吸引買盤進駐，推升造紙股股價表現，包括榮成（1909）在大單敲進下，盤中擴量震盪走高，一路來到15.95元，漲幅6%，創5個多月來新高價。

#武漢 #肺炎 #防疫股
中國大陸武漢市爆發不明原因肺炎；為求慎重，防範病例自境外移入，衛生福利部疾病管制署已針對自當地直航入境班機進行登機檢疫。台股清潔防疫用品概念股今天強漲。
#財經 #新聞 #非凡新聞 #ustvnews #news

台股觀察週報 2019/12/15（歡迎轉載分享）

1. 今年以來，台積電股價非常強勢，主要原因有三點：1) 先進製程領先競爭對手，配合超微(AMD)進軍CPU市場，並獲得相當不錯的戰果；2) 5G手機將在2020年放量出貨，且在去美化趨勢下，海思擴大下單；3) 聯準會降息，帶動資金行情推升權值股評價。

a. 近期市場硬拉台積電的盤，中小型股都不漲反跌，似乎市場資金被台積電一家公司吸乾；此外，在加權指數創新高之際，櫃買指數基期仍相對低，甚至還沒站上2018年5月的波段高點。也就是說，儘管加權指數創新高，但市場上還是有很多基期較低的優質中小型股，現階段去發掘這些股票，雖然不一定會漲，但至少會比追高台積電及相關供應鏈來得安全。

b. 2019年台股企業獲利成長動能平淡，但指數大幅上漲，幾乎都是反映評價推升；展望2020年，儘管企業獲利成長動能轉強，但偏高的評價水位，有可能已提前反映基本面利多。定錨認為，2020年的市場趨勢，很可能是權值股高檔盤整，資金轉移到有題材性、基期低的中小型股。我們在「台股觀察週報 2019/11/10」提到的記憶體、車概股，最近都持續發酵，未來或許還可以再看Mini LED概念股，這部份已新增在「Mini LED產業地圖」，讀者不妨花點時間研究看看。

2. SONY首度釋出影像感測器(CMOS Image Sensor, CIS)訂單給台積電，意味著2020年CIS市場將大幅成長，導致SONY現有產能吃緊。我們在「台股觀察週報 2019/12/8」提到，高階CIS將在12吋晶圓廠40/55nm投片，中低階將在8吋晶圓廠投片，而本次SONY釋出的訂單是以台積電40nm製程投片，屬高階產品，預期雙方合作將延續至下一代28nm製程。

a. 台積電將為SONY新闢產線，預計2020Q2裝機、2020Q3試產，並在2021Q1開始放量出貨，台積電體系的CIS供應鏈采鈺、同欣電可望同步受惠，而精材在2018年已出售12吋封裝產線，不太可能接到這塊訂單，但還是可以期待以8吋晶圓廠投片的中低階CIS訂單挹注。

b. 目前全球CIS感測器領導廠商為SONY，市佔率達40~45%，其次依序為三星(Samsung) 15~20%、豪威(Omnivision) 10~15%、安森美(On Semi) 5~10%；但在車用感測器市場，安森美(On Semi)市佔率逾50%，居全球領導地位，其次SONY市佔率約15~20%緊追在後。

c. CIS感測器市場成長的主因，包括手機導入後鏡頭ToF感測，使得單支手機搭載CIS感測器數量增加；另一方面，美系車廠將在2020年全面導入ADAS Level 2，也將帶動車用CIS感測器的需求強勁成長。

d. 目前看起來，同欣電、勝麗2020年的成長動能不是問題，但以定錨預估勝麗2020年EPS 7.57元，及市場共識同欣電2020年EPS 7.0~7.5元，兩家公司評價都已達20倍以上，評價會是比較大的問題。

3. 天風證券分析師郭明錤指出，蘋果(Apple)很可能會在2020年取消給予機殼廠的委託設計服務費(NRE)，我們認為這項變革將使Apple未來給機殼廠的報價，將完全依照產品耗費的工時及產能來決定，嚴重衝擊機殼廠未來的利潤空間(詳見「可成(2474)：營運簡評」)。但目前股價是否已充分反映利空影響，以及是否要在市場對於利空反映的情緒高峰處理持股，又是另一個問題。

4. 近期拜訪Boeing供應鏈(詳見「駐龍(4572)：營運簡評」)，對於Boeing 737 MAX復飛進度看法仍沒有改變，FAA應會在2019年底以前核准復飛，美系航空公司將在2020Q1陸續重啟航班，屆時Boeing也會開始恢復交機，並在2020下半年要求供應鏈提高產能。相較於2019年8月，我們首次在「波音737即將復飛，航太股訂單看旺」獨家產業報告開始追蹤這項議題，現階段航太供應鏈的股價更便宜、展望更確定，投資吸引力是提升的，但未來還是要持續追蹤FAA核准復飛的進度。

【重點個股】 : 大立光(3008)、台積電(2330)、穩懋(3105)、宏捷科(8086)、光磊(2340)、玉晶光(3406)、茂迪(6244)、聯合再生(3576)、華城(1519)、世紀鋼(9958)、中興電(1513)、永冠-KY(1589)、聯電(2303)

【重點族群】 : 5G概念股、蘋果概念股、中美貿易戰、防疫概念股、太陽能族群

胡毓棠是協助投資人投資決策的合格分析師，非凡財經台特約來賓，
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【專長介紹】
學歷:台北大學統計系、政治大學國貿研究所
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